Ideia de Negociação V2: Valor Relativo - Longo $JUP / Curto $UNI Isenção de responsabilidade: Este documento descreve uma tese revisada com base em novas informações. É para fins ilustrativos e não é aconselhamento financeiro. Estrutura de comércio: Tipo: Valor Relativo (Negociação de Pares) / Crescimento vs. Incumbência Posição: Júpiter Longo ($JUP) vs. Uniswap Curto ($UNI) Objetivo: Capturar o alfa da divergência na velocidade de crescimento do ecossistema e na velocidade de inovação de produtos entre os líderes da Solana e da Ethereum DEX. Pilar 1: A Tese da Mesa de Pesquisa Revisada A tese regulatória original está morta. A nova tese é que Júpiter, como epicentro de um ecossistema de alto crescimento, superará fundamentalmente o Uniswap, que está vinculado a um ecossistema mais maduro, mas mais lento. A tese longa do núcleo (por que JUP longo): Velocidade do ecossistema: A atividade do usuário da Solana, a contagem de transações e os lançamentos de novos projetos são consistentemente maiores do que os do Ethereum. Júpiter é a principal jogada de "picaretas e pás" para esta atividade, capturando valor de cada troca e lançamento em sua plataforma LFG. Estamos comprando o líder de mercado do ecossistema de crescimento mais rápido. Velocidade de inovação do produto: A equipe de Júpiter envia novos recursos (perpétuos, aprimoramentos da plataforma de lançamento, etc.) a uma taxa muito mais rápida do que o Uniswap. Essa agilidade permite que eles capturem novas tendências e demandas dos usuários de forma mais eficaz. A tese resumida principal (por que UNI curta): Inércia incumbente: Uniswap é um protocolo maduro e blue-chip. Isso é uma força, mas também uma fraqueza. Seus processos de desenvolvimento e governança são necessariamente mais lentos e deliberados. Não pode igualar o ritmo de um concorrente mais jovem e centralizado como Júpiter. Limbo de acumulação de valor: Embora as notícias da SEC sejam positivas, elas não ativam automaticamente a "troca de taxas" para os detentores de $UNI. Este continua sendo um processo político contencioso e complexo dentro do Uniswap DAO. O caminho para o acúmulo direto de valor ainda é incerto e provavelmente está a meses, senão anos, de distância. Estamos vendendo a descoberto esse estado contínuo de incerteza. Pilar 2: A Estrutura de Risco Revisada O perfil de risco dessa negociação mudou drasticamente. O comércio original tinha um catalisador claro e assimétrico (ação regulatória). Este novo comércio é uma rotina mais lenta e fundamental. Risco primário - A mudança de taxa: O maior risco para esta negociação é o Uniswap DAO empurrando com sucesso uma votação para ativar a troca de taxas. As notícias positivas da SEC aumentam a probabilidade de isso acontecer. Tal evento seria um enorme catalisador de alta para $UNI e provavelmente causaria o colapso da relação JUP / UNI, impedindo-nos. Risco secundário - Solana Momentum Stalls: Se o frenesi do varejo em Solana diminuir ou a rede tiver problemas técnicos significativos, a narrativa de crescimento da JUP será severamente prejudicada. Conclusão sobre o risco: A perna curta UNI desta negociação agora é significativamente mais arriscada do que em nossa tese original. Não estamos mais perdendo um vento contrário claro; Estamos causando um curto-circuito em uma potencial mola helicoidal. Portanto, o nível de convicção para esta negociação é menor e o tamanho da posição deve ser ajustado de acordo. Um fundo profissional provavelmente alocaria metade do capital para essa negociação em comparação com a ideia original, refletindo o perfil de risco/recompensa menos assimétrico. Pilar 3: Execução e Gestão O plano técnico permanece o mesmo, mas nossa interpretação agora é vista por essa nova lente. Gatilho de entrada: Aguarde até que o índice JUP/UNI recupere sua média móvel de 50 dias em uma base de fechamento diário. Stop Loss: Uma queda de 15% na relação JUP/UNI do nosso ponto de entrada. Take Profit: A estratégia TP de vários níveis permanece válida, visando o nível R/R de 2:1 e a relação ATH anterior. Este é agora um comércio diferente. É uma aposta na execução pura e no impulso do ecossistema, com um risco claramente definido e significativo no lado vendido. Justificativa de entrada (configuração vs. gatilho): É fundamental distinguir entre a configuração de negociação e o gatilho de entrada. A ação do preço atual, com a proporção abaixo de sua média móvel de 50 dias, representa uma configuração potencial que se alinha com nossa tese fundamental. No entanto, não é um gatilho. Entrar agora seria uma negociação de "reversão média" contra uma tendência de baixa técnica estabelecida - uma estratégia de baixa probabilidade. Nossa tese é baseada no "acompanhamento de tendências". Portanto, esperamos que o mercado confirme nossa tese, fazendo com que a relação recupere a média móvel. Essa disciplina nos impede de "pegar uma faca caindo" e garante que entremos com o impulso do nosso lado, mesmo que isso signifique sacrificar o fundo absoluto da relação de preço.