Ótimo post. Para aproveitar isso, dois fatores de alta que estou analisando são:
1. Força absoluta do BTC fora do fundo, sem sinais de fadiga até agora. Essa moagem curvilínea (consolidação para cima) me lembra o final de outubro / início de 23 de novembro.
2. Os pontos de dados emergentes sobre a função de reação do Fed, com Powell enviando mensagens a Trump de que fechar acordos comerciais ajuda a abrir caminho para um corte de taxas, uma vez que isso reduziria a incerteza em torno da inflação impulsionada pelas tarifas.
E então dois fatores que sustentam o BTC permanecendo no intervalo:
1. O refil TGA entra em cena quando o BBB é feito e eleva o teto da dívida, o que seria um empecilho para a liquidez. Fiz uma análise mais profunda sobre isso e postarei sobre isso nos próximos dias.
2. Um argumento para a importância da sazonalidade
mais é que o BTC está sendo impulsionado por grandes compradores, incluindo empresas de tesouraria e entidades misteriosas (possivelmente capital do Oriente Médio e da Ásia). É possível que os executivos dessas entidades tirem uma folga durante o verão e fiquem menos engajados durante a janela de pico de férias.
Muitos nativos têm vendido para o rali, então, se ele estourar, haverá uma perseguição significativa.
Permanecendo no intervalo está o caso central. O fator X na quebra a curto prazo é o nível de agressão e o nível de pólvora que essas grandes entidades estão dispostas a trazer para a mesa aqui. Não temos muita visibilidade, então tudo o que podemos fazer é jogar com as probabilidades.
Pergunta principal em minha mente aqui abaixo com BTC em 107,5, ETH 2420, SOL 143,5, OUTROS 230:
O BTC pode tirar ATHs?
Dois grandes fatores para o caso de alta são os ATHs de quebra de NQ, posicionamento comprado relativamente leve em toda a linha (BTC OI de volta ao nível de meados dos anos 90, financiamento domesticado) e MSTR mNAV retrocedendo um pouco mais alto em relação às mínimas de 1,65 (atualmente ~ 1,80).
Os argumentos contra o primeiro incluem o BTC em níveis relativamente semelhantes às ações (3-5% sob ATHs), bem como a criptomoeda liderando o rali do fundo e efetivamente liderando grande parte dos recentes aumentos das ações.
Os ursos estão olhando para a sazonalidade (verão historicamente ruim para retornos de criptomoedas; ações com atraso de criptomoedas no verão passado), falta de catalisadores reais de curto prazo fora do One Big Beautiful Bill e algum desenrolar local de detentores que apostam no conflito do Oriente Médio como um hedge do caos.
Os argumentos contra isso incluem a sazonalidade sem dúvida importando menos na era pós-ETF - a sazonalidade de alta das altcoins no primeiro trimestre falhou e, até agora, a venda em maio / ir embora não está funcionando. O impacto do OB3 levará tempo para se materializar e, dada a descorrelação ouro/BTC após as consequências imediatas da birra tarifária + movimento local nas manchetes, acho menos provável que o BTC tenha sido um comércio de "porto seguro" especialmente lotado. No entanto, vimos o ETH e o SOL superarem substancialmente o BTC assim que a incerteza foi dissipada no anúncio do cessar-fogo na segunda-feira.
Curiosamente, o consenso entre os afiados mudou de "corte de verão/rangebound" quando o BTC estava em torno de 103-105 para "talvez tenhamos uma chance de ATHs, mas nenhum rompimento verdadeiro" à medida que nos aproximamos de 108. Minha sensação é que o cenário mais otimista aqui é um movimento rápido para apenas em torno de ATHs, marque algumas liquidações para um possível pavio acima, antes de voltarmos para a faixa de 95-110.
Por outro lado, a estrutura do mercado BTC está começando a rolar e não há uma razão convincente para um impulso substancial além dos ATHs fora do beta de ações. Eu pouso no acampamento de costeleta de verão, mas estou feliz em jogar isso taticamente perto dos limites.
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