O GENIUS Act acabou de remodelar o futuro das stablecoins.
Esse ato é o sinal mais claro de que as stablecoins estão se movendo para o centro da infraestrutura monetária dos EUA.
Vamos desvendar por que "Stablecoin Summer" pode ser real desta vez ↓
TL; DR: Os EUA acabaram de dar um grande passo em direção à formalização da stablecoin.
• Senado aprova Lei GENIUS com apoio bipartidário
• Regras claras para stablecoins lastreadas em fiduciário
• Emissores bancários + não bancários permitidos
• Modelo do Circle validado em escala
• Trilhos tradicionais reavaliados (Visa, Mastercard)
• Stablecoins posicionadas como infraestrutura de pagamento regulamentada
A Lei GENIUS traz legitimidade + clareza.
A Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA é a primeira estrutura federal dos EUA que se concentra inteiramente em stablecoins lastreadas em fiduciário, definindo o futuro dos dólares tokenizados.
O GENIUS finalmente estabelece o que as instituições estavam esperando:
• Quem pode emitir (bancos e não bancos)
• O que pode apoiá-lo (dinheiro, T-bills, HQLA)
• Quem o regula (OCC, Fed, estados)
• Como é auditado (divulgações mensais + revisões anuais de terceiros)
Os mercados viram isso primeiro
@Circle (+33%)
@Coinbase (+16%)
@JPMorgan depósitos tokenizados emitidos
@Visa, @Mastercard, @PayPal caíram ~ 5%
O GENIUS deixou claro: a nova pilha de dinheiro está aqui.
Os novos trilhos do dólar
GENIUS transforma stablecoins em motores passivos de demanda por dólar:
À medida que a adoção aumenta, os emissores devem manter mais títulos do Tesouro de curto prazo.
Resultado? Uma camada de distribuição global para o dólar, reforçada por infraestrutura privada.
A criptomoeda não é uma ameaça ao dólar. Na verdade, as stablecoins podem reforçar a supremacia do dólar.
Os ativos digitais são um dos fenômenos mais importantes do mundo no momento, mas foram ignorados pelos governos nacionais por muito tempo.
Este governo está empenhado em estabelecer os Estados Unidos como um centro de inovação de ativos digitais, e a Lei GENIUS nos aproxima um passo desse objetivo.
Não é o fim do TradFi
Visa e Mastercard não vão desaparecer. Mas seu papel está mudando:
• A Visa está testando $USDC pagamentos no @Solana
• Mastercard está testando uma rede multi-token para stablecoins e CBDCs
• O JPMorgan lançou o JPMD em @Base
Stabelcoins estão se tornando uma norma agora.
📉 ÚLTIMAS NOTÍCIAS: Visa & Mastercard caíram ~5% hoje após relatos de que Amazon, Walmart & outros estão olhando para stablecoins - assim como a Lei GENIUS abriu a porta.
Por que o pânico?
As stablecoins podem reduzir os custos de pagamento em até 85%, ignorando totalmente as redes de cartões.
Essa é uma grande ameaça para a Visa e a Mastercard - elas correm o risco de perder uma enorme receita de taxas se as stablecoins se tornarem populares.
Se as stablecoins se tornarem sistemicamente grandes (leia-se: capitalização de mercado de US$ 2 trilhões +):
Esperar:
• Teste de estresse de liquidez
• Portões de resgate
• Recuos de emergência
Não por causa do risco de crédito, mas do risco de liquidez em escala.
As stablecoins podem se tornar as SIFIs não bancárias desta década.
Por que este momento é importante
O GENIUS pode ser o projeto de lei monetária mais importante dos EUA em décadas, não pelo que restringe, mas pelo que permite.
Ele dá luz verde aos fundadores, fintechs e instituições para reconstruir a pilha de pagamentos a partir dos primeiros princípios onchain.
Neste verão de stablecoin, teremos:
• Clareza ✅ jurídica
• Apetite ✅ institucional
• Convergência ✅ de infraestrutura público-privada
A Stable School é nossa análise contínua de stablecoins, infraestrutura e regulamentação.
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