Recentemente, estive olhando para Yala, e é uma estrutura interessante @yalaorg Neste mercado em alta, o BTC é claramente uma das narrativas mais fortes do mercado. Quer você goste do padrão Bitcoin ou não, os dados estão lá, ETFs à vista, instituições tradicionais, liquidez e todo o padrão é que o dinheiro se acumula no BTC. Mas, para ser franco, ainda existem muito poucas soluções para o BTC realmente participar do DeFi e do RWA, a maioria das quais não são plataformas de empréstimo centralizadas, mas as baleias tradicionais não confiam nelas, caso contrário, são "camadas de renda artificial", como Restaking e LSD, e há um monte de problemas －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ A lógica de design de Yala, acho que pode ser desmontada e vista: 📷 O núcleo é redefinir a "liquidez nativa do BTC" Grandes investidores bloqueiam o BTC por meio de uma estrutura de autocustódia, e o foco está em manter os ativos intactos; O protocolo usa CRSM para regular automaticamente a taxa de garantia para evitar liquidação; $YU como um instrumento de dívida de stablecoin do BTC, é muito semelhante à estrutura de títulos do tesouro das finanças tradicionais, onde os investidores de varejo são credores e as instituições tomam dinheiro emprestado; Não apenas o conceito, mas $YU integrou EVM, Solana, RWA e outros ecossistemas, e o cenário real está sendo pavimentado. Suplemento: O CRSM (Módulo de Estabilização da Taxa de Garantia) é um projeto importante para evitar a liquidação no modo de autocustódia da Yala. O papel do CRSM é: Quando o índice de garantia estiver próximo da linha de liquidação, o sistema retirará automaticamente parte dos ativos do cenário de rendimento de $YU, pagará a dívida antecipadamente, estabilizará a posição, evitará a liquidação, reduzirá o risco como um todo e garantirá a estabilidade do YBTC. 📷 Por que essa estrutura é relativamente razoável? O restaking é de 1% ao ano e não há penalidade para POS Slash; Plataformas centralizadas como BlockFi e Celsius já tiveram muitos casos de tempestade antes, e a segurança da hospedagem simplesmente não é confiável; Para realmente fazer o BTCFi, devemos primeiro tornar os ativos seguros e soberanamente controláveis e, em seguida, falar sobre renda e estratégia. Yala preenche uma lacuna no mercado, pelo menos sob essa lógica. 📷 Limiar de participação e conceção Investidores de varejo: USDC 1:1 para $YU, sem derrapagem, juros anualizados para o pool estável; Grandes contas: autocustódia BTC, transferência para YBTC através da Yala Bridge, participação em posições CDP e CRSM irá ajudá-lo a observar as posições para evitar liquidação; Cenário multi-chain: $YU entrou em vários ecossistemas e a solução cross-chain será atualizada no futuro. 📷 TGE recíproco, o período de janela do BTCFi $YU já se preparou para o TGE, e a data oficial ainda não foi anunciada, mas o ritmo é rápido. Se o BTC continuar a fortalecer essa onda, o conceito de BTCFi será mencionado repetidamente, e a estrutura, o capital e o pouso real de Yala têm uma certa base, à qual vale a pena prestar atenção. O mercado ainda tem o mesmo velho ditado: o BTC é um dos fundamentos mais difíceis desta onda, e quem conseguir fazer um novo modelo sobre a liquidez superior do BTC será tentado pelo mercado pelo menos uma vez. ------------------------------------------------- Além disso, a validação do mercado: a confiança nos fundos é estabelecida Na rodada inicial de financiamento da Yala, as instituições de investimento prometeram realmente depositar BTC enquanto obtinham cotas de investimento, que é o capital de primeira linha da indústria de criptomoedas, verificando a confiabilidade da arquitetura da Yala com dinheiro real. Local na rede Internet : Documentação: