🐟 Análise aprofundada do Protocolo Nemo: Construindo o mercado de negociação de taxas de juros nativo da Sui Com o rápido desenvolvimento da cadeia de @SuiNetwork na faixa da Camada 1, sua ecologia está melhorando gradualmente, mas ainda há uma lacuna no mercado de gestão de rendimento e taxa de juros. O advento do @nemoprotocol é a peça-chave do quebra-cabeça para completar este cenário de aplicação. Não é apenas o primeiro protocolo de taxa de juros PT/YT implantado na cadeia $SUI, mas também um dos principais portadores para vários cenários de aplicação de derivativos de staking líquido (LSD). Para os jogadores Defi, o Nemo Protocol, que ainda está nos estágios iniciais do projeto, ainda tem muitas oportunidades potenciais de alto rendimento e jogabilidade a serem exploradas. Atualmente, os pools de liquidez das duas stablecoins lançadas pela Nemo, sUSDC e ssbUSDT, podem trazer aos provedores de liquidez mais de 25% APY e recompensas de pontos triplos por um tempo limitado sob o forte subsídio do ecossistema da plataforma. Portanto, este artigo se desdobrará da perspectiva dos investidores DeFi, analisará profundamente a lógica e o mecanismo subjacentes do Nemo e ajudará os leitores a entender seu modelo de renda básica e participar profundamente do ecossistema de negociação de taxas de juros do Nemo.

1. Breve descrição do projeto Nemo - Introduzir a lógica de mercado da negociação de taxas de juros na cadeia Sui O objetivo principal do Nemo Protocol é trazer instrumentos financeiros estruturados tradicionais de renda fixa e renda variável para o mundo DeFi. A Nemo divide as partes principal e de rendimento dos ativos LSD (como sSUI, sUSDC, ssbUDST, etc.) com base na ecologia da Sui Chain on-chain, de modo a formar PT (Principal Token) e YT (Yield Token) que podem ser negociados separadamente. Ao dividir esse ativo LSD em tokens PT e YT, o Nemo oferece aos usuários do Defi mais opções de estratégias de rendimento, alcançando "composição de retornos" com base no apetite de risco dos usuários. Especificamente, o Nemo Protocol está posicionado como um protocolo nativo de negociação de taxa de juros na plataforma de financeirização de rendimento da cadeia Sui + LSD e possui várias identidades como um mercado de previsão de rendimento, uma plataforma de negociação de taxa de juros, uma ferramenta de arbitragem e uma plataforma de produto de investimento estruturado. A partir de agora, de acordo com dados @DefiLlama, o volume total de bloqueio do Nemo Protocol atingiu US$ 3,07 milhões, ocupando temporariamente o 27º lugar na cadeia Sui. O TVL do pool principal atualmente implantado começou a tomar forma, com um bloqueio total de mais de US$ 2,5 milhões nos três principais pools de sUSDC, ssbUSDT e sSUI. Entre os 30 principais protocolos do atual TVL da Sui Chain, o Nemo é o único projeto que se concentra na faixa de "divisão da taxa de juros + financeirização da renda", preenchendo a lacuna neste campo do ecossistema Sui.

2. Antecedentes da equipa do projeto e do empregador Embora as informações específicas da equipe do projeto não sejam totalmente divulgadas, a julgar pelas atividades públicas, qualidade do código e operação da comunidade, o Nemo é liderado por uma equipe com forte acúmulo de tecnologia DeFi e profunda participação na construção do ecossistema nativo de Sui. Nemo foi oficialmente reconhecido pela Fundação Sui e entrou no programa de incubação ecológica no estágio inicial, e seu projeto arquitetônico é altamente adequado para as características Sui, com um estilo nativo de cadeia distinto. Ao mesmo tempo, de acordo com a introdução do projeto no site oficial do @Galxe, o Nemo Protocol recebeu investimento e apoio da Comma3 Ventures (@comma3vc), @SuiFoundation. E o projeto foi concluído por @MoveBit_ auditoria de contrato inteligente e um relatório de auditoria de contrato foi emitido. Até agora, a operação do contrato inteligente do Nemo Protocol permaneceu estável e não há vulnerabilidades óbvias.

3. Introdução ao mecanismo central do projeto 1. O que são PT (Principal Token) e YT (Yield Token), e como realizar a divisão de PT e YT? - PT (Token Principal): representa o principal do ativo penhorado, que pode ser resgatado 1:1 pelo titular quando o protocolo expirar. Essencialmente, é um "certificado de futuro principal" que é subscrito com desconto, adequado para investidores prudentes que preferem garantir renda. - YT (Yield Token): Representa a propriedade de ganhos futuros. Os detentores podem acessar o rendimento real do LSD gerado em tempo real durante o período de retenção (como os retornos de staking do sSUI). O preço do YT é determinado pelo rendimento esperado do mercado, que é semelhante a um "cupom flutuante" para produtos de renda fixa. - O método de divisão específico é o seguinte: Primeiro, depois que um usuário deposita ativos LSD (como sSUI) no contrato inteligente da Nemo, o contrato inteligente primeiro converterá os ativos LSD em SY (Normalized Yield Assets). Em segundo lugar, o contrato inteligente calcula a parte principal do ativo e a parte da receita que pode ser gerada no futuro de acordo com fatores como as regras de renda predefinidas e as taxas de juros de mercado, e cunha uma quantidade igual de PT e YT, respectivamente, para distribuir aos usuários. Os usuários podem optar por manter, negociar PT, YT ou adicionar liquidez.

Em quarto lugar, o mecanismo central do projeto é introduzido 2. Como os investidores jogam com PT e YT e quais são os benefícios e riscos de comprar PT ou YT? ▶️ A primeira opção é comprar PT: bloquear o futuro principal e ganhar um desconto Fonte de renda: O PT geralmente é emitido com um desconto menor do que o ativo LSD original, como 1PT-sUSDC é de 0,9681 $USDC. Após o vencimento do PT, o titular pode resgatar 1 LSD para obter uma renda fixa. A taxa fixa de retorno desse investimento é = 1 / o preço pelo qual o investidor compra tokens PT. Em circunstâncias normais, os investidores podem recuperar o principal de forma estável e obter uma renda estável quando detêm o PT no vencimento. Riscos: Embora a estratégia de manter tokens PT seja muito estável, ela também enfrentará riscos específicos. Do ponto de vista do padrão monetário, desde que o token PT seja mantido no vencimento, os investidores não correm risco de perda. No entanto, de uma perspectiva com margem U, o rendimento do token da PT também será afetado pelo movimento de preços dos ativos LSD. Se houver uma grande flutuação no mercado e o preço dos ativos LSD cair, o principal e a renda resgatados no vencimento do PT não podem cobrir as perdas causadas pelo encolhimento do valor do ativo de acordo com o padrão U. Obviamente, se o próprio ativo LSD for um ativo de stablecoin com um preço estável, como o sUSDC, os investidores não precisarão se preocupar com o risco de perda sob o padrão da moeda. Adequado para: Investidores conservadores que preferem arbitragem sem risco. ▶️ A segunda opção é comprar YT: para obter ganhos futuros e participar da arbitragem da volatilidade da renda Fonte de renda: Os investidores que possuem YT têm o direito de obter rendimentos de investimento. À medida que os ativos no pool de investimentos geram retornos reais (incluindo tokens e pontos), essas recompensas serão acumuladas no YT de acordo com certas regras de distribuição e distribuídas aos detentores do YT. No processo de distribuição de retornos ao longo do tempo, o valor dos tokens YT também continuará a diminuir e, eventualmente, chegará a zero na data de vencimento. Deve-se notar que, ao calcular o rendimento do YT, é necessário considerar não apenas a receita direta trazida pelo penhor de ativos, mas também a expectativa potencial de airdrop representada pelos pontos para um julgamento abrangente. Se a taxa de penhor de ativos LSD aumentar no futuro, os investidores poderão negociar YT com um prêmio para ganhar spreads de taxa de juros. Ponto de risco: Se o retorno dos ativos LSD diminuir no futuro, os investidores terão que arcar com as perdas causadas pela queda no preço do YT. Adequado para: Traders que têm uma compreensão única do ecossistema Defi, têm a capacidade de prever o mercado e podem avaliar a volatilidade do APY do ativo LSD.