"Boas notícias, a temporada de Raging Copycat está aqui Más notícias no mercado de ações dos EUA" Porra, eu também vou levar algum dinheiro para se envolver em ações dos EUA Vamos estabelecer uma base primeiro e nos preparar para coletar as ações dos EUA abaixo: Uma estrutura completa de pesquisa e tomada de decisão para o sistema de avaliação de ações dos EUA A maioria dos alho-poró só olha para "P / L não é barato" O verdadeiro sistema de avaliação, por trás dele: Qualidade dos ativos Rentabilidade Variáveis macro Modelos de avaliação A interação multidimensional dos jogos de mercado A seguir está uma estrutura 👇 sistemática de análise de avaliação dos EUA que é comum às ações dos EUA 1️⃣ Ativo: Qualidade do Negócio A premissa da avaliação é que a própria empresa é valiosa. Esta parte se concentra em saber se a empresa pode sobreviver ao ciclo e continuar a ser lucrativa no longo prazo. a. Barreiras à indústria: existe um fosso? Por exemplo, a aderência ecológica da Apple, o efeito de aprisionamento corporativo da Microsoft e o efeito de rede da Visa. b. Modelo de negócios: Para B (SaaS), Para C (eletrônicos de consumo) e plataforma (Meta/Google) são muito diferentes, e os métodos de avaliação também são diferentes. c. Capacidade de gestão: para ver se sua execução passada e alocação de capital são racionais, como Warren Buffett da Berkshire e Cook da Apple, são muito representativos. d. Solidez financeira: a qualidade do balanço, se ele tem caixa alto, dívida baixa e capacidade de resistir à recessão. ESG e fatores de conformidade: Os investidores institucionais estão cada vez mais exigindo ESG, especialmente fundos de pensão e compradores de fundos soberanos. 🔎 Resumo: Esta parte determina se você está "disposto a possuir" a empresa, não apenas para especular, mas também para confiar em seu futuro. 2️⃣ Poder de ganhos e crescimento A variável central que determina a avaliação de uma empresa é se a lucratividade é forte o suficiente e se o crescimento é sustentável. a. ROE/ROIC: Quanto maior o retorno sobre o capital, mais dinheiro você ganha com o mesmo dinheiro, que é uma das métricas mais importantes para Buffett. b. Margem de lucro: Alta margem de lucro bruto e alta margem de lucro líquido geralmente significam que há poder de precificação, como o software de assinatura da Adobe e os chips de IA do NVDA. c. Crescimento de receita e lucro: Empresas com crescimento sustentado de dois dígitos tendem a ter tolerância de avaliação muito maior do que empresas estáveis. d. Economia Unitária: SaaS analisa LTV/CAC; O comércio eletrônico do consumidor analisará o ARPU e a taxa de recompra; Estas são as chaves para a avaliação de negócios em estágio inicial. e. Alavancagem operacional: quanto o lucro pode aumentar se a receita aumentar em 1%? Esta é a personificação da eficiência da pilha de crescimento. 🔎 Resumo: Esta parte é o determinante do "teto" de preços. Se você não crescer, não vale um múltiplo alto. 3️⃣ Variáveis Externas: Macro e Contexto Setorial Os mercados são dinâmicos, as empresas não crescem no vácuo e as avaliações devem levar em consideração o ambiente macro, as taxas de juros, as políticas e os ciclos. a. Impacto da taxa de juros: O parâmetro mais crítico no modelo de desconto. Quanto maior a taxa de juros, menor a avaliação das ações de alto crescimento. Nos últimos dois anos, as ações de tecnologia foram impulsionadas pelas taxas de juros. b. Ciclo econômico: estoques cíclicos (por exemplo, energia, industriais) dependem de qual estágio; As ações defensivas (por exemplo, bens de consumo, produtos farmacêuticos) são mais transcíclicas. c. Ciclo de vida da indústria: Por exemplo, a IA está apenas começando e a avaliação pode ser superada por 10 anos; Quando o varejo tradicional entra em um período de recessão, ele deve ser descontado. d. Ambiente regulatório: Gigantes da tecnologia, plataformas financeiras e ações de conceito chinesas estão sujeitas a riscos de política e suas avaliações estão sujeitas a "descontos de política". e. Fatores da taxa de câmbio: Para empresas de receita global, como Meta, Apple e Nike, as flutuações do dólar americano afetam diretamente o desempenho dos lucros. 🔎 Resumo: Você não está fazendo DCF no vácuo, ancoragem macro, determinando se a avaliação tem suporte lógico. 4️⃣ Técnicas de avaliação: Técnicas de avaliação O núcleo da avaliação é o preço – se o preço pelo qual a compra reflete os fluxos de caixa e o risco futuros. a. Avaliação relativa (múltiplos) P/L: É adequado para empresas com lucros estáveis, que precisam ser comparados com a indústria em combinação com a faixa histórica. EV/EBITDA: Adequado para empresas com muito capital, filtrando as diferenças de estrutura de capital. P/S: É frequentemente usado para empresas deficitárias, mas de rápido crescimento (SaaS, IA), e é necessário ser muito cauteloso se for superior a 20 vezes. PEG: P/L combinado com a taxa de crescimento para medir a "razoabilidade da avaliação". b. Método de Avaliação Absoluta (DCF/DDM) DCF: Fluxo de Caixa Livre Futuro Descontado. Adequado para empresas maduras, mas muito sensível a suposições. DDM: Adequado para empresas com altos dividendos e crescimento estável (por exemplo, serviços públicos, blue chips tradicionais). Variáveis-chave: Taxa de desconto (WACC), taxa de crescimento (g), previsão de FCF. c. Método de avaliação de casos especiais Avaliação de empresas de SaaS e plataforma: TAM × participação de mercado × margem de lucro × múltiplos EV/S para estimar o espaço futuro Avaliação de empresas de IA: "Derivação de modelo" + "Orientada por narrativa" com preços EV/S podem ser usados no estágio inicial 🔎 Resumo: Quanto mais complexo, melhor, o modelo de avaliação não está adaptado ao estágio da empresa, à lógica de negócios e às expectativas do mercado. 5️⃣ Ciclo de Feedback do Mercado: Verificação da Dimensão da Transação (Ciclo de Feedback do Mercado) A avaliação não é um processo a portas fechadas e, em última análise, deve depender do consenso do mercado e do comportamento comercial. a. Fluxo de fundos: Mudanças nas principais participações, como fundos ativos, ETFs, fundos northbound e Bank of America/ARK, podem determinar se a avaliação é reconhecida pelo comprador. b. Consenso do lado da venda: a previsão de LPA dos analistas foi revisada para cima? Existe uma atualização centralizada da classificação? Reflita o grau de alta da consistência do mercado. c. Mercado de Opções: A volatilidade IV reflete a precificação do risco de avaliação para grandes eventos (relatórios de ganhos, aumentos das taxas de juros). d. Ações corporativas: recompras vs. emissões adicionais, que determinam a atitude da administração em relação às avaliações atuais; As políticas de dividendos afetam a disposição de comprar valor. e. Sentimento Social e Poder do Discurso: Na era das ações dos EUA, Narrativa = Prêmio de Avaliação (por exemplo, $NVDA, $PLTR) 🔎 Resumo: Não importa o quão perfeita seja a avaliação, se o mercado não a comprar, é apenas conversa fiada. ✅ Resumo: Três sugestões principais para a construção de um sistema de avaliação 1️⃣ Começando pela textura, decida se vale a pena estudar o valor 2️⃣ Use a lógica de negócios para precificar e decidir quanto vale 3️⃣ Verifique com o feedback do mercado para determinar se o ponto de compra é válido A avaliação não é um único ponto de julgamento, mas uma cadeia lógica: modelo de → de negócios → financeiro → macro → comportamento do mercado. O verdadeiro mestre não é encontrar a empresa "mais subestimada", mas encontrar a empresa que o mercado está disposto a dar um prêmio e você se atreve a comprar. @MyStonks_Org @MyStonksCN é uma plataforma descentralizada para tokens de ações dos EUA, apoiada pela Fidelity Escrow com ativos de ações reais dos EUA 1:1 No passado, os investidores de varejo queriam investir na Apple e na Nvidia, ou iam se envolver em contas de ações dos EUA Ou você só pode comprar todos os tipos de fundos sombra Agora você só precisa ter uma carteira e usar USDT no MyStonks para comprar o token AAPL da Apple diretamente na cadeia. M, todo o processo é transparente na cadeia, e há uma custódia de 1:1 de ações reais Não desperdice a temporada de imitadores Não importa qual seja o mercado O que pode ganhar dinheiro é um bom mercado