Em Cingapura, no ano passado, dei uma palestra chamada "criptodolarização". A ideia é a dolarização por meio de stablecoins. agora com o ato GENIUS prestes a passar e os comentários de bessent sobre estábulos chegando a US $ 3,7 trilhões (!!) (13% do M3), acredito que as stablecoins estão sendo lançadas como uma arma econômica para dolarizar o resto do mundo e ajudar a redefinir a posição fiscal dos EUA. A criptodolarização já aconteceu, sem dúvida na Venezuela, Argentina (parcial) e Nigéria (parcial). Acredito que seja muito mais agressivo do que a dolarização convencional, que muitas vezes é limitada pela disponibilidade de notas físicas. Acredito que em uma década haverá muito menos moedas soberanas e a maioria das nações fracas será dolarizada - não por meio da intervenção do governo dos EUA, mas por um processo espontâneo "de baixo para cima" (isso aconteceu no Equador em 99/20, conforme descrito por Larry White). Com efeito, os consumidores se envolvem na substituição da moeda e forçam a mão do governo. As stablecoins eliminam o poder das fronteiras na escolha da moeda e permitem que os efeitos de rede realmente se instalem. É por isso que vemos o dólar representando >99% das stablecoins, mas apenas 40-60% das reservas internacionais e fluxos financeiros. As stablecoins tornam a substituição de moeda mais rápida e agressiva, e também são ~impossíveis de parar. em quase todos os casos em que os estados-nação tentaram proibir fluxos de FX locais para stablecoins em USD, eles acabaram cedendo. em minha palestra, construí um modelo simples para tentar adivinhar onde essas criptodolarizações espontâneas podem ocorrer (veja os últimos slides). Eu queria revisitar esta palestra porque essas previsões se tornaram muito mais próximas da realidade nos últimos 12 meses. O governo está dizendo a parte silenciosa em voz alta: as stablecoins são uma arma econômica para dolarizar passivamente todo o planeta. Slides: vídeo: