Por que estou comprando $COIN mas não $CRCL agora. Vamos primeiro olhar para a matriz básica (foto). Do ponto de vista comercial, podemos ignorar o PE extremamente alto do Círculo, já que a negociação tem tudo a ver com impulso e dinheiro quente. No entanto, como vendi meu $CRCL muito cedo e é mentalmente difícil comprá-lo de volta, estou considerando comprá$COIN como uma peça fundamental. De acordo com os registros de IPO da Circle, a Coinbase recebe 50% da receita de juros sobre a reserva atual de ~ US$ 61 bilhões em USDC (após os custos básicos da Circle). A Coinbase ganha mais se os usuários mantiverem USDC na plataforma Coinbase e um pouco menos para circulação fora da plataforma - mas, em geral, a Coinbase obtém ~ 50% da receita de reserva do USDC na maioria dos casos. A Coinbase ganhou US$ 297 milhões em receita de juros do USDC apenas no último trimestre (1º trimestre de 2025). No primeiro trimestre de 2025, os juros das stablecoins representaram cerca de 15% da receita total da Coinbase (>US$ 297 milhões de US$ 2,03 bilhões) Como parte da reestruturação de sua parceria com o USDC, a Coinbase também obteve uma participação acionária na Circle. De acordo com as divulgações, a Coinbase recebeu ~ 8,4 milhões de ações da Circle (presumivelmente Classe A) no final de 2023. Essa participação agora vale da ordem de US$ 1,6 a US$ 1,7 bilhão no recente preço das ações da Circle de ~ US$ 200. Este é um ativo oculto substancial no balanço patrimonial da Coinbase. (Para contextualizar, todo o valor de mercado da Coinbase é de ~ US$ 60 bilhões, então a participação da Circle sozinha pode ser igual a ~ 3% do valor da Coinbase Não espero que o CRCL seja tão forte, mas agora percebo que estou errado. Vou começar a comprar $COIN à medida que o TradFiMoney encontrar algum proxy de criptografia no mercado de ações. $COIN ainda será forte no futuro próximo. Também posso considerar $HOOD também.