👉 As opções DeFi no @Base superam o Ethereum?
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Uma nova pesquisa quantitativa analisa o preço, a volatilidade implĂcita e as estratĂ©gias de baixa/alta no Ethereum e na Base, revelando insights surpreendentes:
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💧 Preço do Pool ETH/USDC
• A análise em nĂvel de minuto mostra deslocamentos frequentes entre os preços Base e Ethereum e desvios de atĂ© US$ 150 USDC em qualquer direção.
• Esses desvios foram transitórios e muitas vezes agrupados durante eventos de volatilidade.
• Prováveis drivers: atrasos do sequenciador, latência cross-chain e provisionamento de liquidez JIT no Base.
⇒ Esses deslocamentos apresentam oportunidades de arbitragem de curta duração para traders de alta frequência ou cross-chain.
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🌡️ Descobertas de volatilidade implĂcita (IV)
• O Ethereum exibiu picos de IV mais acentuados, principalmente em meados de 2024 - consistentes com liquidez mais profunda e fluxos especulativos.
• A base mostrou um IV basal ligeiramente mais alto, mas com comportamento mais suave e estável.
• O spread IV (Base – Ethereum) pairou ligeiramente acima de zero em média, confirmando que a Base tende a precificar um risco de cauda mais persistente.
• Grandes spreads IV negativos (-100 IV pts) apareceram durante os picos de Ethereum IV - janelas ideais para negociações vol de cadeia cruzada.
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⇒ Vantagem de negociação: volume curto do Ethereum durante os picos, volume base longo durante os perĂodos de baixo IV.
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🧠Resultados da Estratégia
• Short Calls: Superou com +17,65% na Base e +14,76% na Ethereum; se beneficiou de alta IV e baixa volatilidade realizada.
• Chamadas longas: Abaixo do esperado com -18,06% na Base e -14,76% na Ethereum; O arrasto premium superou a vantagem limitada.
• Long Puts: Estratégia de melhor desempenho; retornou +17,58% no Ethereum vs. +13,42% no Base, apesar dos pagamentos idênticos - refletindo o IV mais barato do Ethereum.
• Short Puts: Retornos negativos (-17,58% ETH, -13,42% Base), mas os prêmios mais altos da Base ajudaram a amortecer as desvantagens.
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