Bom dia, e Deus abençoe, #Team42! Pergunta(s) macro-chave de hoje: A #AI é inerentemente inflacionária? Uma série de Mag-7 e outros eventos de ganhos de grandes empresas de tecnologia nos fazem revisitar o tópico da IA. Uma revisão superficial das seguintes manchetes da Bloomberg News mostra o quão dominante o tema se tornou para todos os investidores do mundo - seja explicitamente por meio de exposição direta ou implicitamente por meio do risco concentrado do mercado macro global que o tema da IA representa: -Meta ganha depois que Zuckerberg prevê 'ano realmente grande' em $META de IA -Tesla sobe com planos otimistas de lançamento de robotaxi $TSLA -Ações da IBM saltam com forte perspectiva de vendas e reservas de IA $IBM -Por dentro do plano da Amazon para cortar gerentes: mais subordinados diretos, menos contratações seniores e cortes salariais $AMZN Simplificando, quando o comércio de IA para de funcionar, é improvável que os investidores gerem retornos absolutos positivos alternando para outros ativos de risco, como #Bitcoin para gerenciar riscos. As correlações se aproximarão de 1 entre as classes de ativos quando o capital for destruído na escala que eventualmente será quando o comércio de IA parar de funcionar. Para ser claro: ainda estamos otimistas e vemos vantagens durante a primavera. O verão é quando antecipamos o desenvolvimento de uma série de catalisadores hawkish interconectados, desencadeando uma possível queda nas ações dos EUA e, por extensão, nos ativos de risco globais. É janeiro, não julho, então temos tempo para confirmar ou desconfirmar essa tese e continuar maximizando a captura de alta no mercado em alta que começamos a antecipar em 23 de janeiro. Respeite o eixo x! Em um horizonte de tempo muito mais longo, acreditamos que a IA provavelmente transformará os EUA de uma democracia em uma oligarquia. Quando a IA substituir uma massa crítica da força de trabalho de colarinho branco, a economia acabará apresentando agentes de IA vendendo produtos para outros agentes de IA em nome de empresas em escala.  Como tal, podemos imaginar um futuro em que a parcela da renda gerada pela IA exceda a gerada pelos humanos. Releia a manchete $AMZN acima. A desigualdade de renda e riqueza disparará para níveis sem precedentes nesse cenário – daí a inevitável oligarquia. Lembre-se de quem estava sentado onde durante a posse do presidente Trump e futuras posses presidenciais dos EUA. Se esse cenário de dominância de IA se mostrar remotamente presciente, ele levanta a seguinte questão: quem está no comando então? O que acontece com os cofres fiscais? Lembre-se de que ~ 85% das receitas fiscais federais atualmente vêm de seres humanos por meio de impostos de renda individuais em ~ 50% e impostos da Previdência Social em ~ 35%. Estamos em uma Quarta Virada - uma era de GRANDE MUDANÇA institucional, tecnológica e geopolítica. Resultados únicos na vida ocorrem durante as Quartas Viradas.  Como tal, a distribuição de resultados prováveis é muito mais ampla do que as pessoas desinformadas ou mal instruídas percebem - o que, infelizmente, é uma parcela crescente da sociedade. De acordo com o New York Times, 33% dos alunos da oitava série dos EUA leem em um nível abaixo do padrão. Esse número é de 40% para alunos da quarta série. Ambas são taxas recordes de analfabetismo. Certifique-se de agradecer ao seu funcionário local do CCP por presentear seus filhos com #TikTok! O que acontece se uma crise fiscal dos EUA impulsionada pela IA for o que catalisa a perda potencial da hegemonia do dólar americano e o privilégio exorbitante dos EUA? Se essas instituições estiverem em debate sério, devemos esperar que tais divergências acabem catalisando a Terceira Guerra Mundial porque, é claro, não vamos abrir mão desse imenso poder sem lutar. Tudo isso sugere que o resultado final da IA pode ser mais inflação, após um período transitório de desinflação ou deflação. Vimos uma prévia de como os funcionários republicanos e democratas respondem ao desemprego em massa durante o COVID: déficits orçamentários MASSIVOS que foram amplamente monetizados pelo Fed. Além disso, a guerra total é a dinâmica mais inflacionária que já existiu na sociedade. Proteja sua família. Proteja sua riqueza. Saiba que construímos nosso Processo de Construção de Portfólio KISS para ajudar as pessoas comuns a fazer exatamente isso. Por favor, curta e reposte se você achou esta nota útil. Obrigado!