Governança Solana e Economia do Validador: Uma Nova Era de Staking e Recompensas

Governança Solana: um marco histórico e debate comunitário O processo de governança da Solana atingiu recentemente um marco histórico com duas propostas principais, SIMD-228 e SIMD-123, provocando um envolvimento sem precedentes da comunidade. Ambas as propostas visavam abordar a distribuição de receita do validador e a inflação da rede, desencadeando debates acalorados em todo o ecossistema. SIMD-228: Esta proposta buscou mudar o modelo de inflação da Solana de uma emissão fixa para uma dinâmica vinculada ao índice de staking, visando uma redução na inflação anual de 4,6% para 0,96%. Apesar de garantir 61,39% dos votos, ficou aquém do limite de 66,67% necessário para aprovação. Como resultado, a taxa de inflação e a estrutura de recompensas de staking da Solana permanecerão inalteradas. SIMD-123: Aprovada com 74,91% de aprovação, esta proposta integra as Taxas de Prioridade no mecanismo de distribuição de recompensas de staking. Os validadores agora podem definir uma taxa de comissão (por exemplo, 10%) sobre as taxas prioritárias, com o restante distribuído aos stakers. Espera-se que essa mudança reformule os incentivos do validador e descentralize ainda mais a rede.

Participação recorde da comunidade O SIMD-228 teve uma participação eleitoral histórica de 74,3%, superando as taxas de participação em todas as eleições presidenciais dos EUA no século passado. A votação incluiu 910 validadores individuais, stakers, desenvolvedores, investidores, exchanges e outros contribuintes importantes do ecossistema. O SIMD-123 também teve um engajamento significativo, com uma taxa de participação de 57,1%, refletindo o crescente interesse da comunidade em governança.

Economia do validador e do staking: fluxos de receita diversificados No ano passado, a economia do validador da Solana evoluiu significativamente, com as fontes de receita mudando de recompensas puramente inflacionárias para um modelo mais diversificado. Contagem de validadores e SOL em staking: Em março de 2025, a Solana tinha 1.332 validadores ativos apostando 380,9 milhões de SOL, representando 63,9% da oferta total. Detalhamento da receita: Com o aumento da atividade da rede, a receita do validador agora inclui recompensas inflacionárias (76%), gorjetas Jito (14%), taxas prioritárias (9%) e taxas básicas. Em janeiro, as recompensas inflacionárias representaram apenas 55% da receita total do validador, enquanto as gorjetas e taxas prioritárias do Jito contribuíram com 30% e 24%, respectivamente. Diversidade de clientes: O ecossistema de clientes da Solana se expandiu significativamente, com Agave (o cliente original da Solana Labs, agora mantido pela Anza), Jito-Solana (um fork otimizado para MEV) e Frankendancer (uma versão inicial do Firedancer da Jump Crypto) em uso. Espera-se que as próximas implementações, como Firedancer (C++) e Sig (Zig), aumentem ainda mais a resiliência e a descentralização da rede.

Staking Líquido: Jito, Marinade e Sanctum Competem Participação de Staking Líquido: Aproximadamente 9-10% do SOL em staking é líquido em staking por meio de protocolos como Jito, Marinade e Sanctum, ainda abaixo da taxa de adoção do Ethereum. Os 88-90% restantes seguem o modelo tradicional de staking nativo. Domínio da Jito: A Jito lidera o mercado de staking líquido, com seu token jitoSOL capturando 35% da participação de mercado. Ao capturar MEV e distribuir taxas prioritárias, Jito oferece aos stakers rendimentos mais altos.