Ten wykres jest doskonałym przykładem firmy, która znalazła product-market fit (pmf). Nie ma prawie żadnej firmy kryptowalutowej, która miałaby podobny wykres (może z wyjątkiem Privy). Jedynymi przypadkami z pewnymi podobieństwami są: 1. OG projekty (Tether, Aave, Uniswap, Lido, Sky itd.), które skorzystały na tym, że były wcześnie. 2. Nowe projekty oferujące zachęty lub korzystające z krótkoterminowego trendu. Poza tym, prawie niemożliwe jest znalezienie firm kryptowalutowych z takim wykresem pmf. Dlaczego tak jest? Leniwy myśliciel mógłby powiedzieć, że to dlatego, że kryptowaluty były dotychczas skoncentrowane na infrastrukturze, a technologia nie była gotowa. Albo że to się wydarzy w środowisku QE itd. Ale nie sądzę, że to są główne powody. Dla mnie głównym powodem, dla którego to się nie dzieje, jest token. Może to brzmieć nieintuicyjnie, ale kiedy projekt uruchamia token, często token staje się produktem. Wojna na Bliskim Wschodzie? Zrzut tokenów -> wściekli użytkownicy Wzrost inflacji w USA? wściekli użytkownicy Covid i lockdowny w Chinach? wściekli użytkownicy twój airdrop/staking/partner mostu/wallet ma błąd i zostaje wykorzystany -> wściekli użytkownicy Brak wykupu? wściekli użytkownicy Wysyłanie swojego tokena do CEX, aby wypłacić pensje? wściekli użytkownicy Cena tworzy narrację, a token jest wpływany przez tak wiele rzeczy, które nie mają nic wspólnego z rzeczywistym produktem. W tym środowisku staje się niezwykle trudno skupić się na swoim produkcie, a co gorsza, nawet gdy twój produkt jest świetny, stracisz użytkowników, ponieważ są oni wpływani przez sentyment wokół tokena. Moim zdaniem to może być powód, dla którego niektóre z najbardziej dochodowych firm kryptowalutowych (Metamask, Phantom, Base, Opensea, Polymarket itd.) nie wydają tokena. Również dlatego projekty powinny osiągnąć pewien poziom pmf przed uruchomieniem tokena, aby zmniejszyć wpływ tych problemów. Co ważniejsze, obecne struktury umów VC muszą ewoluować, aby wspierać projekty z długoterminową wizją. Token oznacza wyjście. VC Web3 mają wyjście z każdej inwestycji. Mogą zarobić więcej lub mniej pieniędzy w zależności od sukcesu projektu, ale najczęściej zarabiają jakieś pieniądze, nawet jeśli projekt jest całkowitą porażką (Starknet itd.). Dlatego nie mają żadnej motywacji, aby pchać i wspierać projekt na dłuższą metę, ponieważ celem nie jest to, jak mogę uczynić tę firmę udaną, ale raczej jak mogę stworzyć maksymalny hype wokół tego projektu przed tge, aby mógł mieć jak najwyższą FDV przy uruchomieniu, aby zapewnić dobry zwrot z inwestycji.