Ethereum уже не просто блокчейн? Так сказал сам Виталик. Так что же это теперь? Криптографический компьютер мира — именно так он это назвал. Половина — цепочка, половина — криптография, всё вместе обновилось: Пять штук, можешь назвать хотя бы одно? Ты не можешь, я не могу, даже половина тех, кто ретвитит Виталика, не может. Это значит, что они на самом деле не инвестируют в Ethereum, по крайней мере, не квалифицированно, ха-ха. 1 FOCIL усложняет цензуру транзакций, проще говоря, если хотят тебя цензурировать, сделать это не так просто. 2 EIP-8288 исправил сломанную экономическую модель. 3 Lean consensus избавился от излишков, что это значит? Это значит, что правила консенсуса Ethereum были сокращены, убраны избыточные и исторические нагрузки, чтобы базовый уровень стал легче и менее подвержен ошибкам. 4 Формальная верификация — пусть математика напишет тебе гарантию: этот код абсолютно соответствует правилам, а не просто «попытались несколько раз, вроде без ошибок». 5 Конфиденциальность больше не пустое обещание, безопасность стала реальной, а скорость больше не оправдание. Виталик устроил, чтобы обновление Hegota вышло первым — это было первое обновление, чтобы подготовить платформу, а потом уже последовали более серьёзные изменения (FOCIL, EIP-8288 и другие). Это не фантазии из white paper. Это следующий релиз Ethereum, который уже в дорожной карте. Единственная настоящая проблема: ты ещё смотришь? После его слов рынок даже глазом не моргнул. Я думаю

Послезавтра, 30-го числа, произойдет расчет по американским государственным облигациям на сумму 202 миллиарда долларов. Это не торговля криптовалютой, как положительные, так и отрицательные факторы могут повлиять на цену биткоина. Все гадали: вырастет или упадет. Реально же на его курс влияет то, на что вы даже не обращаете внимания. Как движутся деньги? Облигации нужно погасить. Покупатели должны заплатить настоящими деньгами. Если денег не хватает, берут взаймы на рынке обратного выкупа. Наверняка вы даже не думали об этом. Чем больше новых облигаций, тем выше ставка по обратному выкупу. Взять доллар в долг на ночь становится дороже. Дороже — значит ликвидность сжимается. При сжатии рисковые активы первыми начинают трястись: биткоин — самый уязвимый. Конечно, сейчас рынок еще спокоен. Резервов, кажется, хватает. Но никто не следит за тем, как рост ставок влияет на стабильность финансирования биткоина. Никто не измерял, сейчас это невозможно, придется ждать 30-го числа, но мы можем подготовиться заранее, за полдня. Как подготовиться? Смотрите на SOFR, по-китайски часто называют ставку обратного выкупа в американском фондовом рынке. Это термометр краткосрочных долларовых займов, если он прыгает — доллар начинает паниковать. Обратный выкуп — проще говоря: берешь облигации в залог, берешь наличные на ночь, на следующий день возвращаешь с процентами. Когда вы увидите падение биткоина, они уже за полдня подали сигнал тревоги. И они двигаются первыми, биткоин — потом. Если вы торгуете контрактами или краткосрочно, эти два индикатора будут вам полезны. Как думаете, передастся ли это давление на биткоин?

Пять дел запланированы на эту неделю. Но я считаю, что шестое, не внесённое в календарь, — вот что действительно опасно. Понедельник: Банк Японии публикует протокол заседания за июль (следим за сигналами по повышению ставок). Среда: США публикуют данные по инфляции PCE за август (самый важный инфляционный показатель для ФРС). Среда: США публикуют окончательный ВВП за второй квартал (оценка состояния экономики). Четверг: США публикуют индекс деловой активности в производственном секторе ISM (отражает промышленный климат). Пятница: США публикуют отчёт по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь (ключевые данные по занятости, влияющие на ожидания снижения ставок). Люди боятся, что их деньги перевернёт невидимая рука, поэтому готовы обменять длинный список дел на эту неделю на психологическую страховку, которую я уже подготовил, даже если те, кто принимает решения, ничего не раскрывают. В жизни тоже большинство спешит получить ответы, поэтому планируют, составляют расписания, чтобы хоть как-то уснуть. На самом деле вы ищете определённый риск. Но определённый риск уже заложен в цене. Настоящая угроза — это пустота. Никто не предупреждал, значит никто не готов. Ликвидность тихо ужесточается, крупный игрок тихо сокращает позиции. Это не попадает в заголовки, но происходит первым. Так что не считайте только запланированные пункты. Спросите себя: где необычно тихо? Запомните: чем длиннее список, тем больше никто на самом деле не знает. То, что вы покупаете и видите — это чувство безопасности, а не ответы. Потому что умные деньги не смотрят на эту неделю. Они смотрят на мины, заложенные ещё в прошлом году.

Связь между биткоином и долларом наконец-то разорвана? Биткоин и доллар никогда не были друзьями. Когда один растет, другой должен падать. Это формула, которую многие держали в голове целых десять лет. Но теперь они оба идут вверх вместе. Смотрю на экран и сердце замирает. Может, правила нужно переписать? Не спеши. Одновременный рост не означает, что связь разорвана. Раньше тоже были синхронные движения. Но каждый раз в итоге они шли разными путями. На этот раз это больше похоже на короткий период охлаждения после расставания. Настоящее, на что стоит смотреть — это не то, насколько они сегодня синхронны. А то, сможет ли биткоин удержаться, если доллар продолжит укрепляться в ближайшие недели. Если удержится — это настоящий сигнал. Если нет — всё вернется к старому сценарию. Помнишь? Враги не едят из одной кастрюли.

Обязательно ли рост в октябре? Октябрь ещё не наступил, а повсюду уже кричат о начале бычьего рынка, и я просто хочу посмеяться. Месяц, который заставляет людей платить только из-за своего названия, сам по себе является ловушкой. Вы больше всего хотите спросить: сработает ли это в этот раз? Можно ли успеть на поезд? Сначала о главном. Миф об октябре — это заслуга самого Биткоина. Теперь посмотрим на текущую ситуацию в этом году. В октябре прошлого года роста не было. Импульс непрерывного роста уже был прерван однажды. Импульс — это то, что, если прервать, перестаёт быть импульсом. Подумайте серьёзно три секунды: Правило «обязательно рост в октябре», о котором слышали даже те, кто далёк от крипты, можно ли вообще назвать правилом? Сейчас действительно нужно следить за тремя вещами. Есть ли реальные деньги, которые входят в рынок. Ускоряется ли приток ETF. И началось ли движение монет на блокчейне. Только если эти три условия выполнены, можно говорить о октябрьском ралли. Сейчас Биткоин слушает доллар, слушает американские облигации, а не календарь. Под влиянием ETF, институциональных инвесторов и макроэкономической ликвидности сезонность давно перестала работать.

Так действительно ли 1,1 миллиона биткоинов принадлежат Сатоши? Или они давно сожжены? Сначала скажу ответ: это непроверяемое предположение. Эти 1,1 миллиона BTC Сатоши никогда не трогал. Либо это самый большой в истории человечества риск обвала рынка, либо самая масштабная постоянная ликвидация. Если не трогал, возможно, ключи давно утеряны. Тогда это самая крупная ликвидация в истории человечества. Один и тот же факт — два диаметрально противоположных прочтения: самый большой риск обвала или же постоянный выход из обращения. И эту границу мы никогда не увидим. Но разве мы когда-нибудь задумывались, что он действительно владеет 1,1 миллионом биткоинов? Или что эти 1,1 миллиона биткоинов обязательно принадлежат именно ему? Потому что слова «никогда не трогал» сами по себе не несут информации, верно? Многие факты, которые все считали истинными, в итоге оказывались ложными, а как насчёт этого случая?

Макроаналитик Fidelity, по имени Юлиан Тиммер, с помощью "чистой математики" вычислил, что биткоин к 2029 году может вырасти до 300 тысяч. Модель называется: Power Law. Заметили? Эти элиты лучше всего умеют придумывать новые термины и модели. Я долго разбирался, и переведя на человеческий язык, это значит: берут цену за последние десять с лишним лет, рисуют линию, а потом продлевают эту линию вправо до 2029 года, чтобы посмотреть, куда она укажет. Звучит довольно научно, но у этой линии есть одна незаметная проблема: логарифмическая кривая становится всё более плоской с течением времени. Значит, подразумевается, что цена будет расти, но множитель роста каждый год уменьшается. Меня ещё больше беспокоит следующая фраза: он говорит, что предыдущие падения на 56% и 63% "полностью укладываются в рамки" модели. Если падение на 63% считается успешным подгонкой, то эта штука никогда не может быть опровергнута, разве это не абсурд? Скажи, что же он на самом деле прогнозирует — биткоин или себя? К тому же Fidelity сама продаёт спотовый ETF на биткоин. И он ни слова не сказал о том, "что если он ошибается", только цель в 300 тысяч и уровень срабатывания в 82,5 тысячи. Мне кажется, что цифра в 82,5 тысячи долларов даже более интересна. Прогнозы бесплатны, а позиции — вот где настоящая игра. Он не сказал, по какой цене собирается продавать, ха-ха. С 82 266 до 300 000 — в 3,6 раза за три года. По истории биткоина это называется замедлением ожиданий. Самым оптимистичным тоном он дал самый консервативный прогноз. Нам стоит учиться, это искусство языка. Так что не стоит слишком серьезно воспринимать слова больших шишек. Мир, чёрт возьми, — это просто самодеятельность.

Деньги пришли, почему же цена не последовала? За неделю в BTC спотовый ETF вошло 2,39 млрд, все кричат, что институционалы вернулись. Кстати: бездумные легко увлекаются, ха. Я разложил ежедневные данные, чтобы стало понятно: Понедельник — 999 млн, вторник — 715 млн, среда — 347 млн, четверг — 191 млн, пятница — 134 млн. За пять дней сокращение на 87%. За тот же период цена упала с 87 000 до 84 000. Это не подзарядка, это постепенно отпускают ногу с газа. Так деньги из ETF действительно двигают цену? Не так просто, там замешаны деривативы, ликвидность, макроэкономика. 2,39 млрд звучит много? В общем объёме BTC — не так уж и много. Остаются только два варианта: либо этих денег недостаточно, либо с другой стороны продают больше. Но не стоит сразу отчаиваться. Посмотрите на наших уважаемых майнеров, BTC ниже линии себестоимости майнинга в 85 000 уже 280 дней подряд. Девять месяцев майнеры всего пула работают в убыток, ни одна машина не остановилась. Вот это упорство, да? На этой неделе цена поднялась выше, но снова упала. Майнеры терпят убытки девять месяцев и не останавливаются. Как думаете, это слабость или сила? Без этих людей цена биткоина не удержалась бы даже на 80 000.

Биткоин потратил пятнадцать лет, чтобы вам не нужны были банки, а теперь собирается вернуть банки обратно. Теперь Сэйлор говорит: пусть банки приходят, помогут вам хранить, и даже смогут давать кредиты. Мне кажется, он хочет, чтобы вы продолжали зависеть от банков, видимо, ему этого мало, мерзавец. Я посмотрел правила Базеля, каждый банк, держащий 100 биткоинов, должен заложить 100 единиц собственного капитала. Никакого кредитного плеча. Это как если бы вы покупали дом, и регулятор заставлял банк сразу положить всю сумму. Сэйлор говорит, что это слишком строго, а я скажу — это не предвзятость, это ценообразование. Это всё просчитано и прописано. И ещё интересный момент: кастодиальные услуги банки уже давно предоставляют. У Fidelity уже 71%. Но кастодиальные услуги не требуют капитала и не создают риск-экспозиции, проще говоря, это просто плата за хранение, гарантированная прибыль. Кредитование — это другое дело. Как только начинается кредитование, при такой волатильности BTC, он сразу оказывается на балансе банка. И именно это он хочет изменить. Проще говоря: он хочет не просто правило, а более крупного покупателя. Ещё один момент, почему я называю его мерзавцем, CLARITY в Сенате 49 против 50, на один голос не хватило, провал. А потом Сэйлор сразу пошёл стучаться в двери SEC, CFTC, Минфина и Белого дома. Путь через Конгресс закрыт, а с исполнительной властью проще договориться. Сэйлор торопится, ищет рост биткоина.

Неожиданно, что бум AI решил старую проблему Ethereum. Виталик только что подтвердил: высокопроизводительный компьютер, купленный для локального запуска больших моделей, теперь может напрямую запускать полный узел Ethereum. Проще говоря, запускать Ethereum дома стало легче, чем когда-либо. Он скопировал всю бухгалтерскую книгу Ethereum за все эти годы на свой компьютер, очистил ненужные старые данные, и теперь она занимает всего 461 ГиБ. Почти половина жесткого диска. Полная проверка цепочки с нуля занимает 12 часов — время для сна. Почему это теперь возможно? Потому что: реализован EIP-4444 + оптимизация snap sync. Объясню это: Раньше запуск узла означал пересчет всех счетов с первого дня основания компании и постоянное хранение всех данных. Теперь это изменилось: берется последняя актуальная бухгалтерская отчетность, и проверяются только счета за последний год. Вот откуда берутся эти 12 часов и половина жесткого диска. Для игроков AI это требование практически нулевое: RTX 5090 и DGX Spark уже давно превышают эти параметры. Я проверил: RTX 5090 — нынешняя флагманская игровая видеокарта NVIDIA. Основные покупатели — геймеры и те, кто запускает AI-модели локально. DGX Spark — настольная AI-станция NVIDIA, предназначенная для запуска больших моделей локально, стоит несколько тысяч долларов. На самом деле запуск узла — это просто дополнительный фоновый процесс, Ethereum скоро ожидает еще одно крупное обновление сети, кодовое имя