Orbit Post Sitemap
Ik schat dat SK Hynix waarschijnlijk iets beter presteert dan verwacht, hier zijn de cijfers:
Operationele winst overtreft de consensus van 77 biljoen: kans 60–65%, mijn centrale schatting ligt tussen 78–79 biljoen KRW
- Maar het bereiken van de optimistische 80 biljoen (zoals Meritz, IBK): slechts ongeveer 30%
De drie belangrijkste redenen voor een opwaartse bijstelling zijn:
1. **Samsung's vooruitzicht is een sterk indirect bewijs**: Samsung Q3 operationele winst vooruitzicht 107,4 biljoen, een stijging van +782% op jaarbasis, wat aangeeft dat de opslagindustrie in Q3 nog beter presteert dan de marktmodellen.
SK Hynix heeft een betere productmix dan Samsung (hoger aandeel HBM, markleider), met zo'n stijgende markt is de kans groter dat het in het hogere deel van de voorspelling valt.
2. **Prijsstijgingen door het hele kwartaal**: DRAM contractprijzen stegen in de eerste helft van het jaar al twee keer sterk en blijven in Q3 hoog, HBM4 wordt vanaf dit kwartaal volledig als omzet erkend, zowel volume als prijs stijgen.
3. **In deze cyclus heeft SK Hynix nog niet gefaald**: Q2 was al een beat met een koersstijging van 36%, productiecapaciteit is uitverkocht, er is weinig ruimte voor negatieve verrassingen in levering en prijs.
De enige factor die het kan tegenhouden is de **wisselkoers van de Koreaanse won** — het pessimistische effectenhuis DS (dat slechts 70,1 biljoen voorspelt) baseert zijn hele redenering op een sterke won die de winst drukt. De AI-zeepbel in China is gebarsten,
De STAR50-index van China, die de grootste binnenlandse AI- en chipbedrijven volgt, is in minder dan vier maanden met 40% gedaald,
Is dit dan de historische kans waar Ren Zeping het al een jaar over heeft?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta start met ongeveer 35 miljard dollar aan financiering, op het eerste gezicht lijkt het dat AI-infrastructuur meer middelen krijgt, maar bij nadere beschouwing zullen aandeelhouders meer zaken moeten overwegen.
Deze regeling omvat de uitgifte van gewone aandelen en de uitgifte van verplicht converteerbare preferente aandelen. Het bedrijf heeft ook een vervolgplan aangekondigd voor een ATM-uitgifte van ongeveer 60 miljard dollar, maar de specifieke uitvoeringsvoorwaarden daarvan zijn nog niet vastgesteld, dus beide delen kunnen niet als ontvangen worden beschouwd.
Waar ik me vooral zorgen over maak, is het rendement per aandeel.
Het bedrijf krijgt nieuwe middelen om meer infrastructuur te bouwen en mogelijk grotere bedrijfsactiviteiten te creëren. Maar als het aantal aandelen toeneemt door de financiering, hangt het er uiteindelijk van af hoeveel de oude aandeelhouders ontvangen, en of de opbrengsten van de nieuwe investeringen de verwatering kunnen compenseren.
Dus "het bedrijf verdient in de toekomst meer" is niet voldoende om deze kwestie op te lossen. Aandeelhouders willen zien dat de winst en het vermogen om cash te genereren per aandeel ook verbeteren.
Ik steun investeringen die rendement opleveren. Meta heeft al een volwassen bedrijf en de voorwaarden om aan langetermijnopbouw te doen, wat lof verdient. Maar als het financieringsbedrag steeds groter wordt, is het ook heel normaal dat de markt vraagt naar de efficiëntie van de investeringen.
Geld ontvangen is vooruitgang, rendement genereren is het resultaat. Geconfronteerd met een bedrag van 35 miljard dollar word ik enthousiast, maar na die opwinding wil ik toch weten: na deze uitbreidingsronde, hoeveel waardevoller wordt het aandeel dat de oude aandeelhouders in handen hebben eigenlijk?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 “Na de harde fork, bestaat het geloof in de 'onveranderlijkheid' van CORE nog steeds? Data vertelt je het echte antwoord”
Veel houders hadden na het lekincident de grootste twijfel in hun hart: zal de noodharde fork het fundamentele geloof in de onveranderlijkheid van de openbare keten doorbreken? Vanuit technisch oogpunt definieert de officiële CORE-noodharde fork deze upgrade duidelijk als een vooruitgang, zonder de historische transacties terug te draaien zoals bij het Ethereum DAO-incident, en worden de reeds bevestigde transacties van gebruikers niet ingetrokken. De overtollige tokens die in de lekgerelateerde adressen achterbleven, werden direct vernietigd volgens de protocol-upgraderegels; maar de 69 miljoen 'spookchips' die vóór de fork al naar externe wallets waren overgemaakt, werden op de keten als geldig erkend en niet met kracht teruggevorderd.
✅ Vanuit het perspectief van het grootboek: de historische transacties zijn niet herschreven, technisch gezien is de onveranderlijkheidsgrens behouden, wat ook de belangrijkste vertrouwensbasis is van het CORE BTCFi-verhaal. Als het projectteam het grootboek willekeurig zou terugdraaien, zou niemand durven BTC te staken op deze keten. Maar het geloof heeft al scheuren vertoond: 1. Het noodlek zelf bewijst dat het economische protocolmodel gebreken heeft en blootlegt dat er risico's zijn in de onderliggende code; 2. Hoewel de historische transacties niet zijn teruggedraaid, heeft deze crisis de markt bewust gemaakt dat het projectteam bij ernstige lekken de macht heeft om met een noodharde fork de protocolregels te wijzigen; 3. Bovendien leidt het voortdurende terugtrekken van officiële validatieknooppunten tot een afname van de mate van decentralisatie van het netwerk. Samengevat: de geschiedenis van het grootboek is niet gewijzigd, de technische ondergrens van onveranderlijkheid is behouden; maar het vertrouwen van de markt in de langetermijnstabiliteit van deze keten is zwaar beschadigd door het lekincident. De vraag naar op maat gemaakte AI-chips van $AVGO groeit, wordt de klantconcentratie onderschat? De uitbreiding van datacenters ondersteunt netwerk- en acceleratorbestellingen, maar het uitgavritme van enkele grote klanten zal de omzetvolatiliteit vergroten. De stijgende financieringskosten van AI-infrastructuur zijn ook een tegenwerkende factor. Als de zichtbaarheid van bestellingen toeneemt en de kasstroom uit software stabiel is, is de groei veerkrachtiger; als klanten hun investeringen verminderen of de levering geconcentreerd is, moet de waardering worden afgewaardeerd. De "datakloof" van orakels: wie profiteert van subsidies en wie ontvangt echt geld?
Orakels zijn de communicatiehubs in de on-chain wereld. Maar de manier waarop verschillende projecten waarde vastleggen, bepaalt of ze gebonden zijn aan specifieke niches als "kasplantjes" of dat ze cycli overstijgen als "onafhankelijke huurders".
Vergelijk deze drie projecten:
$PYTH: domineert in RWA-perpetuals en voorspellingsmarktdata, met een ARR van 11,5 miljoen dollar. Maar de inkomstenstructuur is gericht op specifieke financiële scenario's; zodra de derivatenhandel afkoelt en het dataverbruik afneemt, staat de omzet ook onder druk.
$API3: richt zich op OEV-teruggave, en de DAO heeft via een voorstel besloten een deel van de inkomsten te gebruiken voor terugkoop op de secundaire markt. Het probleem is dat de absolute schaal van OEV momenteel klein is en sterk afhankelijk van enkele leenprotocollen. Zonder nieuwe DApps die het adopteren, zijn de inkomsten kwetsbaar voor schommelingen in een enkel ecosysteem.
$LINK: een allround basislaag. Van RWA-asset cross-chain tot integraties met traditionele giganten zoals Swift, het dekt de onderliggende behoeften van de hele industrie. Dankzij brede integratie kan het de impact van krimp in een enkele niche weerstaan. Maar het is belangrijk te beseffen dat de token-captatie relatief klein is ten opzichte van het enorme handelsvolume en nog wacht op volledige opschaling.
Overweging🤔:
Projecten die aan één ecosysteem gebonden zijn, lopen het risico in een bearmarkt hun liquiditeit te verliezen; terwijl allround basislagen brede vraag hebben, maar ook aandacht moeten besteden aan de diepte van tokenwaardeoverdracht. Een echt sterke verdedigingslinie komt voort uit de onmisbare vraag van de hele industrie en vereist een harde mechaniek die het handelsvolume omzet in echte koopdruk. $ETH ETF-uitstroom van 88,58 miljoen, maar Fidelity koopt, BlackRock verkoopt, dit noemen we omzetten, niet terugtrekken
Op 27 oktober was de netto-uitstroom van ETH spot ETF 88,58 miljoen dollar, met BlackRock's ETHA die op één dag 104,7 miljoen dollar uitstroomde, wat het grootste dagelijkse uitstroomrecord voor dit fonds is; maar Fidelity's FETH had op dezelfde dag een netto-instroom van 16,13 miljoen, het enige product met positieve instroom die dag.
De meeste mensen zien de term "netto-uitstroom" en concluderen dat "de instellingen weglopen". Maar de klanten van BlackRock en Fidelity zijn nooit dezelfde groep geld. ETHA heeft een groot volume en snelle in- en uitstroom, meer vergelijkbaar met een macro allocatieportefeuille die herbalanceert; FETH heeft een klein volume en hoge binding, meer vergelijkbaar met langetermijnhouders. Als een grote speler vertrekt en een middelgrote speler instapt, is het netto negatief, maar de structuur is niet eenzijdig.
Wat je echt moet bekijken is niet "hoeveel er uitgestroomd is", maar wie het na de uitstroom overneemt en tegen welke prijs. Als de instroom bij Fidelity aanhoudt en de uitstroom bij ETHA afneemt, zal ETH rond $2.300 een omzethoogtepunt vormen, geen instortingsbodem. Omgekeerd, als FETH ook uitstroomt, dan is het een volledige terugtrekking.Morgenochtend komt SK Hynix met de kwartaalcijfers, een vroege blik op drie opslagmunten
$SNDK 1240, SanDisk maakt NAND, niet HBM 💾
AI-servers hebben grote flashopslag nodig, de vraag naar NAND en enterprise SSD's stijgt mee. Maar let op, SanDisk maakt NAND, wat een ander segment is dan de HBM die SK Hynix maakt. Als morgen de HBM4-cijfers van SK Hynix boven verwachting zijn, zal de hele opslagsector positief reageren, SanDisk stijgt mee maar met minder veerkracht; bij tegenvallende cijfers daalt het ook.
$xMU 896, Micron wacht op de ordergegevens van SK Hynix 🧠
Micron maakt DRAM, HBM is hun groeimarkt, 896 is direct gekoppeld aan de spotmarktcyclus. Morgen komen de HBM4-shipments en klantorders van SK Hynix voor Q3, als concurrent moet je Micron vergelijken met SK Hynix. Als SK Hynix boven verwachting presteert, betekent dat een sterke HBM-vraag en profiteert Micron ook; bij tegenvallende cijfers koelt de hele HBM-sector af.
$SLX 0.0524, huurinkomsten zijn weinig afhankelijk van de kwartaalcijfers 🏭
Solstice splitst het langdurige gebruiksrecht van waferfabrieken in on-chain aandelen en int per kwartaal huur, de huurcontracten zijn vast en volgen de spotmarkt niet. Ongeacht de kwartaalcijfers van SK Hynix morgen, wordt de cashflow-logica van SLX er niet direct door beïnvloed. Het behoort tot de RWA-sector, gericht op stabiele inkomsten, niet op HBM4-orders.
Dit artikel is alleen een marktanalyse en vormt geen beleggingsadvies.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ heeft twee dagen op rij winst geboekt — op het OKX-platform staat de xSHAZ-token op 25,02, +7,52%, in 24 uur gestegen van 21,87 naar 26,06, alle voortschrijdende gemiddelden zijn doorbroken, met een omloopsnelheid van 2,44% wat actief is voor een token; de onderliggende aandelen worden verhandeld op de Amerikaanse beurs, slotkoers gisteren 23,5, vanochtend direct +5,9% gestegen naar 24,92, twee dagen op rij winst.
Wat drijft dit? De AI-sector is echt hot — Anthropic heeft een IPO-aanvraag ingediend en heeft de hele sector aangewakkerd, Nvidia steeg mee met +2,39%, kapitaal zoekt AI-aandelen die nog niet volledig zijn gestegen om bij te kopen; SharonAI is een AI-infrastructuur holding met een marktkapitalisatie van slechts 800-900 miljoen, met meer flexibiliteit dan de grote spelers, en het tweede kwartaal resultatenvenster nadert, de markt loopt vooruit op de verwachtingen.
Mijn inschatting: dit is een typische sectorbeweging met kleine marktkapitalisatie en hoge flexibiliteit — een stijging van +5,9% in de onderliggende aandelen is relatief bescheiden voor AI-giganten, maar voor een bedrijf met een marktkapitalisatie van 800 miljoen betekent dit een dubbele-cijferige groeiruimte; de OKX-prijs van 25,02 ligt iets boven de onderliggende aandelenprijs van 24,89, het prijsverschil is klein en de richting is hetzelfde.
Let op signalen: kan 26,06 (24u hoog) met volume doorbroken worden; als de onderliggende aandelen het intraday hoogtepunt van 24,92 vasthouden, is de kans op verdere stijging groot; het belangrijkste is de publicatie van de Q2-resultaten — dat is het keerpunt tussen katalysator voor realisatie of winstneming.
#SHAZ #SharonAI #AmerikaanseToken
Geen beleggingsadvies, DYOR #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Qatar heeft een "vijfdaags wederzijds toegevingsplan" voorgesteld, de markt verhandelt onmiddellijk de verwachting van vrije doorgang, Brent-olie daalde van het piekniveau naar ongeveer 110 dollar, WTI zakte onder de 101 dollar.
Maar dit is slechts een "koppen-prijs" situatie: Iran ontkent onmiddellijk het bestaan van het plan, zeven kernvoorwaarden blijven onwrikbaar - de VS moet eerst de blokkade opheffen, activa bevriezingen opheffen en alle sancties intrekken voordat er over vrije doorgang kan worden gesproken, er is geen wezenlijke vooruitgang in de kernverschillen over de uitvoeringsvolgorde.
Wat nog alarmerender is, is dat tegelijkertijd met diplomatieke signalen het Amerikaanse leger zich heeft voorbereid op een aanval op Iran binnen 96 uur, de kans is groot dat de actie na de verkiezingen halverwege november zal plaatsvinden; de Houthi-milities hebben opnieuw de oost-west olie pijpleiding in Saoedi-Arabië aangevallen - de enige alternatieve olie-exportroute buiten de Straat van Hormuz, als de pompstations stoppen, zal de wereldwijde olievoorzieningsbuffer volledig verdwijnen.
De huidige oorlogsriskopremie is al gestegen tot 10% van de scheepswaarde, de transportkosten zijn hoog, het daadwerkelijke leveringsrisico is niet verminderd, de daling van de olieprijs is slechts een tijdelijke versoepeling van de verwachtingen.
De macro-economische transmissieketen is al vastgesmeed: hoge olieprijzen drijven de inflatie op → de verwachting van renteverlagingen door de Fed koelt af → er is een gebrek aan nieuwe kapitaalinstroom in risicovolle activa. BTC schommelt rond de 80.000, het is niet de geopolitieke stemming die dit veroorzaakt, maar de harde logica van "olieprijs-inflatie-rente" die het stevig onderdrukt.
Als de FOMC deze week opnieuw het risico van energie-inflatie benadrukt, zal de druk op risicovolle activa alleen maar toenemen. Neem onderhandelingsberichten niet als een teken van verzoening, de troefkaarten van geopolitieke strijd liggen nooit op de onderhandelingstafel. $BTC $BZ Waarom verschuift de focus na de $TSLA-kwartaalcijfers van leveringen naar cashflow en de realisatie van autonoom rijden? Buiten de autosector verhogen Robotaxi en AI-verhalen de langetermijnwaardering, maar onderzoek en ontwikkeling, prijsverlagingen en capaciteitsuitbreiding beïnvloeden de winstmarges. Renteveranderingen voor de FOMC beïnvloeden ook de waardering van groeiaandelen. Als software-inkomsten, leveringswinst en vrije cashflow gelijktijdig verbeteren, wordt het optimistische scenario stabieler; als de vooruitgang van de visie traag is en de autowinstmarge onder druk staat, zal ik voorzichtiger worden. BTC wordt momenteel verhandeld rond 79.600 tot 80.000 dollar, met herhaalde schommelingen rond de 80.000 dollar grens. De prijs ligt onder de 50-daagse SMA van ongeveer 81.866 dollar en ook onder het 23,6% Fibonacci retracement niveau van 80.370 dollar. FxPro wijst erop dat het doorbreken van de 50-daagse gemiddelde lijn en het niet omzetten van de weerstandszones van mei en september in steun, kan betekenen dat de neerwaartse trend zich voortzet. Aan de onderkant is er bij 79.400 tot 79.600 dollar telkens koopinteresse, terwijl 80.500 tot 80.800 dollar de belangrijkste weerstand vormt. Het nieuwsbeeld wordt door drie factoren beïnvloed. Van 22 tot 23 oktober was er een netto uitstroom van meer dan 770 miljoen dollar uit Amerikaanse spot Bitcoin ETF's, met donderdag een uitstroom van 636 miljoen dollar, de grootste sinds juni; Strategy heeft vijf weken op rij de aankopen gepauzeerd, vorige week werd 204,9 miljoen dollar gebruikt voor het terugkopen van preferente aandelen in plaats van voor aankopen. Wintermute geeft echter duidelijk aan niet bearish te zijn, maar blijft voorzichtig tot de FOMC en PCE zijn gepubliceerd en BTC boven de 82.500 dollar is hersteld. De kans dat de Federal Reserve woensdag de rente ongewijzigd laat is ongeveer 90%, maar de kans op een renteverhoging in december is gestegen tot 68%, een hawkish pauze is het echte risico. 76.000 dollar wordt door instellingen erkend als de volgende substantiële steun, wat belangrijker is om in de gaten te houden dan de psychologische grens van 80.000 dollar. $BTC $ETH $SOL Na het bekijken van deze long- en shortcijfers heb ik maar één gevoel: de long-short ratio van BTC is teruggevallen tot 0,77, terwijl de retailbeleggers juist boven de 2,3 uitstijgen; bij ETH is het nog extremer, met een long-short ratio van 0,67 en retailbeleggers die naar 3,4 gaan. Aan de ene kant wordt er wanhopig gekocht, aan de andere kant wordt er langzaam uitgestapt, ze werken tegen elkaar in, dit is geen richting, dit is gokken. Om nog maar te zwijgen over de actieve transacties op de korte termijn, bij meerdere munten overheerst het verkoopvolume, elke koop van retailbeleggers wordt precies beantwoord door een verkooporder van grote spelers.
Bij ZEC is het precies andersom, met een long-short ratio van 0,85, waarbij grote investeerders bullish zijn en retailbeleggers bearish, en daarbij heeft het ook de sterkste positie en prijs, de kracht is niet nep. Maar gezien de omvang, hoe onafhankelijker de munt, hoe minder kopers er zijn bij een correctie, waardering is één ding, maar achtervolgen doe ik niet.
SOL is de meest kalme, de posities worden opgebouwd, maar op de korte termijn is er al wat losgelaten, mensen blijven rond het kritieke punt hangen, zonder richting moet je er geen richting in dwingen, ik blijf eraf tot er een duidelijke uitkomst is.
Vooruit kijkend zijn er twee dingen belangrijk: het consumentenvertrouwen van vanavond en de rentebeslissing in de vroege ochtend van donderdag. Posities zijn nog steeds opgebouwd en de hefboom is niet verlaagd; als de data in dezelfde richting negatief uitvalt, zullen de retailbeleggers die het meest agressief zijn, vooral bij ETH, het eerst worden geraakt. Een retailratio van 3,4 is extreem, hetzij hebben retailbeleggers deze keer gelijk, hetzij is er brandstof verzameld, ik gok op het laatste. Nog een punt: deze cijfers zijn voor de korte termijn, sentiment kan snel omslaan, ik gebruik ze alleen om mijn strategie voor vanavond te bepalen, niet om de richting te bepalen, die moet nog worden bepaald door posities en data samen.
Mijn strategie: ik neem geen positie voordat de data uitkomt, een rebound zonder volume zie ik als een valse stijging, ik wacht tot de grote spelers eerst bewegen, dan volg ik 👀.IBM, Oracle en Intel verzetten zich gezamenlijk tegen OKX/ICE die aandelen tokeniseren, het aantal tegenstanders is al opgelopen tot 26 uitgevers. Ik denk juist dat dit gaat lukken — niemand zal een onbedreigend iets proberen te blokkeren.
SNDK perpetual staat nu op 1258,7, 24 uur gestegen met 1,7%; de Amerikaanse aandelen sloten gisteravond op 1255,58, een stijging van 1,42%, beide prijzen liggen dicht bij elkaar, het verschil is minder dan 0,3%. De chipsector blijft ook sterk, SK Hynix steeg 5%, Morgan Stanley zegt dat de correctie in chip aandelen bijna voorbij is.
Deze business draait om de uitgevers en brokers, het is heel normaal dat ze gezamenlijk bezwaar maken. Ik gebruik dit soort tokens als een nachtmarkt tool, ik kan de markt volgen ook als de Amerikaanse beurs gesloten is. Het is voor een particuliere belegger overbodig om zich druk te maken over de zaken van grote banken, maar ik houd dit prijsverschil echt in de gaten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ik heb eerder verlies geleden bij zulke ronde getallen als 100: de vorige keer dat het doorbrak, ben ik erachteraan gegaan, maar het bleek een valse uitbraak te zijn, ik moest twee keer heen en weer om er weer uit te komen. Dus als SOL vandaag weer rond 100 komt, is mijn eerste reactie niet om bij te kopen, maar om te wachten tot het sluit.
De laagste koers tijdens de sessie was 99,11, volgens OKX 99,17, en nu is het weer terug geklommen naar ongeveer 100,7 om te consolideren. De financieringskosten zijn 0,0066% per periode, neutraal; de openstaande contracten bedragen 324 miljoen dollar, de hefboom is niet verminderd of verhoogd. BTC speelt hetzelfde spel, laagste punt 79.455, nu 80.259, rond de 80.000-lijn heen en weer.
De Fed vergadert de komende dagen, ik wil voor de beslissing niet gokken op de richting bij ronde getallen. Of 100 nu doorbroken is of niet, ik wacht tot de slotstand het duidelijk maakt, dan pas verander ik mijn mening.
#本周将公布10月FOMC利率决议 De marktverwachtingen voor SK Hynix in Q3 zijn nu eigenlijk al extreem hoog:
Omzet ongeveer 98,2 biljoen Koreaanse won
Bedrijfswinst ongeveer 77 biljoen Koreaanse won
Bedrijfswinstmarge zelfs bijna 78%
Met andere woorden, iedereen wacht eigenlijk op een historisch kwartaalrapport.
Waarom neig ik toch naar een overtreffende prestatie?
Ten eerste, en het meest direct:
Geheugenchips worden duurder.
De markt schat dat de DRAM ASP in Q3 met ongeveer 21%–22% is gestegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
SK Hynix is sowieso een van de grootste profiteurs van HBM + high-end DRAM, dus zo'n prijsstijging heeft een enorme impact op de winst.
Ten tweede hebben enkele concurrenten recent al hun resultaten eerder bekendgemaakt.
Micron's kwartaalrapport eind september was weer indrukwekkend, met een sterke vraag naar AI, HBM en servergeheugen.
Samsung's voorlopige winst in Q3 overtrof ook licht de marktverwachtingen, en de kernlogica blijft:
AI koopt rekenkracht → koopt GPU's → GPU's hebben HBM nodig → de gewone DRAM-voorziening wordt verder onder druk gezet → geheugenprijzen blijven stijgen.
SK Hynix bevindt zich precies op het meest lucratieve punt in deze keten.
Maar waarom durf ik niet te wedden op een "grote overtreffende prestatie"?
Omdat er een risico is:
HBM4.
De markt had oorspronkelijk hoge verwachtingen van de HBM4-productie, maar er zijn nu berichten dat de timing en productieoptimalisatie van NVIDIA Rubin ervoor zorgen dat SK Hynix's HBM4-leveringen in Q3 mogelijk niet zo snel zullen zijn als eerder gedacht.
Bovendien zijn de verwachtingen in de markt al erg hoog gespannen. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6,25 is precies een "moet de consensus overtreffen" vraag
Volgens 1 ADS = 0,1 aandeel, 1.330 KRW/USD, 24% belastingtarief: $6,25/ADS komt overeen met een bedrijfswinst van ongeveer 78,7 biljoen KRW, 1,7 biljoen hoger (+2,3%) dan de FnGuide consensus van 76,96 biljoen; elke 10 biljoen KRW bedrijfswinst ≈ $0,078 per aandeel.
De verkopers zijn precies op dit prijsniveau verdeeld: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 allemaal boven de drempel, DS Investment Securities 70,1 onder de drempel. Behalve de cijfers morgenochtend, kan een extra aandeelhoudersrendementsplan van 50–60 biljoen KRW (inclusief de allereerste speciale dividend van ongeveer 16 biljoen) de aandelenkoers meer beïnvloeden dan de winst per aandeel; dit bedrijf zag de aandelenkoers na het record in Q2 juist met 9% dalen, en is sinds de piek in juni met 54% teruggevallen.
Daarnaast moet worden opgemerkt: deze SKHY ADR heeft momenteel een premie van ongeveer 41% ten opzichte van de Koreaanse aandelen ($142,62 komt overeen met 134.100 KRW ≈ $101). $6,25 is de fundamentele maatstaf en staat los van de premie, maar het bezit van ADS brengt een extra risico van premieconvergentie met zich mee.Reken even uit, een nominale positie van 1.830.100 USD gedeeld door 3 komt overeen met een marge van ongeveer 610.000 USD. Core Trader 67 heeft net met 3x hefboom shortposities geopend in BTC, een positie van 22,79055 BTC. Ik kijk eerst naar het risico-exposure, ik ben niet gehaast om de richting te bevestigen.
① Nominale waarde is ongeveer 1.830.100 USD. Dit is de schaal van prijsvolatiliteit en mag niet worden gezien als daadwerkelijk geïnvesteerd kapitaal.
② Een 3x hefboom komt overeen met een ruwe liquidatieafstand van ongeveer 33%. Dit is slechts een schatting van 1÷hefboom, zonder rekening te houden met onderhoudsmarge en andere factoren, dus het is niet de daadwerkelijke liquidatielijn.
③ De referentieprijs is 80.300 USD. Dit is niet gelijk aan de bevestigde gemiddelde instapprijs en kan daarom niet worden gebruikt om de veiligheidsmarge van deze shortpositie nauwkeurig te berekenen.
Mijn oordeel is dat de hefboom van deze positie niet agressief is, maar een groot bedrag betekent niet dat de bearish verwachting accurater is. Ik wil nu vooral zien of hij de positie blijft vergroten en hoe de gemiddelde prijs verandert; een enkele shortpositie is niet genoeg om een richting te bepalen.$UNITREE Na de afname van de hype, waarop steunt UNITREE dan zijn waardering?
De fysieke conferentie is succesvol afgerond, de door de markt verwachte technologische richtingen en productplannen zijn allemaal onthuld, maar na de drukte is de houding van het kapitaal juist voorzichtiger geworden. Deze "bearish" houding betekent geen ontkenning van de langetermijnwaarde, maar is een duidelijke erkenning van het verschil tussen verwachtingen, realiteit en waardering.
Ten eerste zijn de verwachtingen te vroeg ingecalculeerd en is de implementatieperiode verlengd. Voor de conferentie had het kapitaal al mooie beelden van baanbrekende nieuwe producten, grote orders en commerciële doorbraken in de prijs verwerkt. Wat de conferentie daadwerkelijk onthulde, waren vooral langetermijnplannen voor de komende 1-3 jaar, zonder substantiële grote orders die direct werden bevestigd, en zonder volwassen producten die meteen winst kunnen opleveren.
De oprichter gaf ook toe dat de kerntechnologie volledig volwassen en grootschalig commercieel gebruik nog veel tijd vergt om echt te realiseren. De fase van "speculeren op verwachtingen" is officieel voorbij, nu volgt een lange periode van realisatie, waardoor de korte termijn stemming vanzelf afkoelt.
Ten tweede loopt de waardering voor op de prestaties en is de steun onvoldoende. Zowel gerelateerde activa als marktwaarderingen weerspiegelen al de groei van de komende jaren, maar op operationeel niveau zijn er nog tekortkomingen: de huidige orders komen vooral van universiteiten en onderzoeksinstituten, grootschalige aankopen in de industriële en consumentenmarkt zijn nog niet gevormd; de omzetgroei vertraagt, de winstgevendheid is minder dan verwacht; vooral de gerelateerde tokens zijn alleen afhankelijk van de ecologische hype, zonder officiële binding aan het bedrijfsbeheer, zonder dividend en zonder aandelenwaarde, en zijn in wezen emotie-gedreven, waardoor ze na het afnemen van de hype geen intrinsieke steun meer hebben.110 miljoen dollar ging volledig naar BlackRock, maar Bitcoin bereikte nog steeds niet de 80.000 dollar
Op maandag was de netto-instroom van de Amerikaanse spot Bitcoin ETF 110,3 miljoen dollar, waarmee een daling van twee dagen werd beëindigd.
Maar van de 12 producten was alleen BlackRock's IBIT actief, de andere 11 waren allemaal nul.
Op dezelfde dag was er een uitstroom van 88,58 miljoen dollar uit de Ethereum ETF, en SOL en XRP hadden ook elk een uitstroom van 8,23 miljoen en 3,61 miljoen dollar.
Het geld is niet teruggekomen, er is alleen nog één partij die koopt.
De huidige Bitcoin-prijs is ongeveer 79.700 dollar, met een 24-uurs hoogtepunt van 80.700 dollar.
Ik denk: hoe geconcentreerder het geld van instellingen is, hoe moeilijker de prijs stijgt; één partij kan de 80.000 dollar niet alleen dragen, ik observeer en volg niet.
Verliespunt: netto-instroom gedurende drie opeenvolgende handelsdagen en op één dag terug boven 200 miljoen dollar, of Bitcoin sluit met volume boven 83.300 dollar.
Vanavond vergadert de Federal Reserve, en vrijdag vervallen opties ter waarde van 11 miljard dollar, de volatiliteit zal alleen maar groter worden, aan welke kant zet jij in?
A: 80.000 dollar blijft standhouden B: eerst kijken naar 77.600 dollar
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETF Naast de Federal Reserve deze week is er ook een risico dat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien!
Vrijdag is de BOJ, de Japanse centrale bank, vergadering. De markt verwacht over het algemeen geen renteverhoging in oktober, maar er zijn twee soorten pauzes: een havikachtige pauze en een duifachtige pauze. Als er deze keer geen actie wordt ondernomen, maar er wel duidelijk wordt voorbereid op een renteverhoging in december, zullen risicovolle activa en de carry trade tussen de VS en Japan onder druk komen te staan.
Eerder wilde de Japanse centrale bank de inflatie naar 2% brengen, maar nu zijn de functionarissen van mening veranderd en maken ze zich zorgen dat de inflatie boven de 2% kan stijgen en niet meer onder controle te houden is. Als de inflatie stijgt, is dit een havikachtige pauze, wat de Japanse staatsobligatierente zal verhogen en de yen zal versterken.
De Federal Reserve komt eerst met de uitkomst, en als je beide samen bekijkt, is de Federal Reserve eerder duifachtig, terwijl de Japanse centrale bank juist havikachtig is, wat de renteverschillen tussen de VS en Japan doet krimpen en de liquiditeit direct verscherpt. Bovendien komt het nieuws aan het einde van de vrijdag, wanneer de liquiditeit laag is, waardoor volatiliteit gemakkelijk wordt vergroot. Dit is het verborgen tail-risk van deze week, dus richt je niet alleen op de FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH daalde bijna 15% deze maand, aanzienlijk slechter presterend dan BTC. Negatief nieuws: de spot ETH ETF heeft al 4 weken op rij netto uitstroom, met een wekelijkse uitstroom van 225 miljoen dollar en een totale netto uitstroom van ongeveer 1,225 miljard dollar deze maand, waarmee de groeitrend van augustus-september is omgekeerd.
Er is onzekerheid over de regulatoire classificatie, waardoor de prioriteit voor institutionele allocatie is verlaagd; de positieve effecten van de Cancun-upgrade zijn grotendeels verwerkt, en er is nog geen nieuwe consensusnarratief gevormd. Op ecologisch vlak vertraagt de vooruitgang van L2, gecombineerd met tokenontgrendelingsdruk, daalt de DeFi locked value, en gebruikers en kapitaal worden afgeleid naar onder andere SOL, terwijl hoge gas fees en gebruikservaringsproblemen blijven opvallen.
De financiële druk is opvallend: op 26 oktober was er een netto uitstroom van 88,58 miljoen dollar op één dag, wat een scherp contrast vormt met de netto instroom bij BTC; het aandeel van ETF's is gedaald van ongeveer 30% naar rond de 20%.
On-chain data toont een stijging van de exchange-balansen, een maand-op-maand daling van locked value met ongeveer 8%, aanhoudende netto uitstroom van cross-chain kapitaal, en een duidelijke "stem met de voeten" binnen het ecosysteem.$CORE officiële website toont 13 verificatieknooppunten, maar in werkelijkheid zijn het er nog steeds 16. Ik weet niet of er drie aan het uitstappen zijn, het gestakete aantal bitcoins is met meer dan driehonderd gedaald ten opzichte van gisteren. Gaat dit mis?De stijging vond plaats vóór de opening, vanavond moet de risicobeoordeling voor de helft worden aangepast
Om 19:00 uur werd nog gevreesd dat BTC en ETH opnieuw zouden dalen, maar tussen 20:00 en 21:00 uur werd eerst een duidelijke positieve candle gevormd. Dit gebeurde vóór de reguliere opening van de Amerikaanse aandelenmarkt, dus de stijging kan niet simpelweg aan de opening worden toegeschreven. Beide munten sloten het uur boven de eerder door mij gestelde eerste voorwaarde voor versterking, dat moet worden erkend; het is niet langer correct om alleen op dalingen te letten.
Spot snapshot om 21:36 Beijing tijd: BTC ongeveer 80224, ETH ongeveer 2330. BTC raakte net 80500 aan en zakte weer terug, ETH steeg naar ongeveer 2342 en daalde daarna ook; tijdens de stijging nam het handelsvolume per uur toe voor beide munten, maar de huidige correctie is nog niet voorbij. Ik wil nu vooral zien of deze stijging kan worden vastgehouden, in plaats van te snel een enkele positieve candle als een ommekeer te bestempelen.
Voor de komende één tot twee uur geldt: voor BTC is het gebied 80120—80175 het recente 15-minuten correctie dieptepunt en ligt dicht bij het uurgemiddelde, 80385—80500 vormt weerstand bij de vorige top en de hoge piek van vanavond; voor ETH is het belangrijk of 2324—2326 standhoudt en of 2336—2342 opnieuw kan worden doorbroken. Als beide munten de correctie kunnen vasthouden en weer boven de bovenkant sluiten, moet de dalingsverwachting worden afgezwakt; als ze weer onder de onderkant zakken, moet de recente stijging worden afgewaardeerd.
De rente-uitspraak van de 29e is nog niet bekend, vanavond wordt alleen op basis van de reeds gevormde candles aangepast, zonder de richting te gokken op basis van nieuws. $BTC $ETH alleen voor conditionele observatie, let op volatiliteitsrisico.$META heeft een kwartaalomzetgroei van 26% op jaarbasis aangekondigd, maar waarom moet de markt nog steeds de kosten nauwlettend in de gaten houden? Sterke advertentie-inkomsten tonen aan dat AI-aanbevelingen en commerciële conversie de winst- en verliesrekening kunnen bereiken, maar de reeds bekendgemaakte juridische kosten en hoge investeringen in rekenkracht zullen ook de winstkwaliteit beïnvloeden. Als de advertentie-efficiëntie sneller stijgt dan de kapitaalinvesteringen, is de groeicyclus rond; als de kostenratio blijft stijgen en de kasstroom zwak blijft, zal ik mijn tolerantie voor hoge waarderingen verlagen. Absurditeit! Projectteams kopen massaal terug, maar de muntprijs daalt toch collectief 😲😲😲
De meest magische markt van dit jaar: projectteams zijn nog ongeduldiger dan retailbeleggers, ze kopen en verbranden wanhopig terug, maar de muntprijs reageert helemaal niet! 🤑🤑🤑
Drie populaire munten blijven terugkopen om de bodem te ondersteunen, maar de markt wordt steeds zwakker en vertoont een typische situatie van geen stijging ondanks positief nieuws.
$UNI steeg op de dag licht met 3,32%, maar is in 30 dagen met 28% gedaald. Eerder was Arthur Hayes publiekelijk positief, maar zijn eigen fonds heeft 323.000 munten verkocht, typisch geval van eerst aanmoedigen en dan snel vertrekken. Zelfs met de implementatie van V4 transactiekosten en voortdurende terugkoop, weigert de muntprijs te stijgen, RSI daalt tot 40,8, wat de zwakte duidelijk maakt.
$SUI heeft de slechtste prestatie, is onder de 1 dollar gezakt met een daling van 8,7% in zeven dagen. De ontgrendeling in november is minimaal, dus de verkoopdruk is beperkt, maar het kernprobleem is dat het ecosysteem continu geld verbrandt zonder dat er voldoende steun is, wat het vertrouwen van investeerders ernstig schaadt.
$PUMP blijft dagelijks terugkopen en verbranden, maar de prijs is meer dan gehalveerd ten opzichte van de historische piek. De druk van grote ontgrendelingen in de toekomst is enorm, maar de financieringsrente blijft positief, dus de bulls houden vol.
Momenteel doen alle drie de projecten de juiste fundamentele dingen, maar de markt waardeert alleen de verwachtingen op lange termijn en erkent de huidige waarde niet.
Deze ernstige afwijking kan ofwel een bodemkans zijn, of een valstrik om kopers te lokken. Op de lange termijn: UNI kan de cyclus doorstaan dankzij echte inkomsten, SUI is afhankelijk van herstel van het ecosysteem, en PUMP is volledig afhankelijk van de terugkeer van MEME populariteit!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC wordt binnenkort bekendgemaakt, beschouw het pauzeren van renteverhogingen niet als een reddingslijn. De marktverwachtingen zijn al volledig ingeprijsd, deze keer zonder dotplot is het volledig afhankelijk van Powell's woorden. Morgenavond, zolang hij vasthoudt aan het niet versoepelen van de inflatie of hint naar een mogelijke renteverhoging in december, zal de huidige risicobereidheid direct volledig instorten.
Kijk naar $BTC, het wordt nu puur door verwachtingen omhoog gehouden, er ligt een zware weerstand van vastgezette posities bovenaan. ETF's zijn allemaal pulserende kapitaalstromen die in- en uitstappen, er is geen langetermijnkapitaal dat durft in te stappen om de bodem te ondersteunen. Zodra het macroklimaat hawkish wordt, zal BTC zeker de neerwaartse steun testen. Langetermijnhouders van spot hebben geen probleem, maar op korte termijn moet je rekening houden met een correctie. Short gaan is short gaan, je moet je stop-loss strikt aanhouden, speel niet koppig en houd niet vast tot het einde, geen stop-loss instellen is geld geven aan de marktmakers.
Kijk naar $ETH, het blijft de slechtste volger. Het ecosysteem heeft geen nieuwe doorbraak, het kapitaal is afwachtend. Zodra de markt iets zwakker wordt, daalt het het hardst. Denk niet dat het consolideren nu betekent dat het stabiel is; zodra BTC de bodem test, zal ETH's daling zeker groter zijn, raak niet in de verleiding om de vallende messen te vangen. Zonder een eigen verhaal is het slechts een schaduw van BTC.
Kijk naar het macrobeeld, donderdag vroeg in de ochtend de beslissing, vrijdagavond gevolgd door een reeks van GDP en PCE data. Inflatiecijfers zullen waarschijnlijk niet goed zijn, in een hoogrenteklimaat is dit de meest pijnlijke trage dolk. Hoe meer de markt inzet op een pauze, hoe groter het risico op een scherpe daling na de aankondiging.
Raad niet zomaar de richting, dit soort macro-evenementen zijn een slachthuis voor zowel long als short posities. De markt bestaat uit bestaande fondsen die elkaar leegplukken, houd je handen thuis tot de data volledig bekend is, en ga dan pas bloedige posities oppikken. #本周将公布10月FOMC利率决议 跟踪OKX这么久，我对它的发展越来越认可。但如果现在重新选择买入标的，我反而没那么急着买OKB。 早在年初，市场还看不清OKX布局的时候，我就分析过X Layer的未来。当时我的判断是：它不会简单复制BNB Chain和Solana的发展路线。如果只是沿着它们的路走，它很容易变得平庸，很难形成自己的优势。X Layer要走出来，就只能是往金融基础设施的方向发展。 所以，我一直关注OKB。5月OKX公布Exchange OS，进一步印证了这条思路。我也是从那时开始，在自己认为合适的位置买入、持有和交易OKB。 业务方向，我认为自己看对了。但围绕Exchange OS质押规则的落地，我已经判断错了两次。 跟得越久，投入的时间和精力越多，沉没成本也越来越高。现在回头看，我可能把对OKX业务的信心，过早算进了OKB的估值里。 这让我想到交易里一件很危险的事：项目方只做了第一步，投资者自己替它脑补完第二、第三、第四步，然后按照第四步的估值去买第一步。我可能也犯了这个错误。 所以，我愿意等一等。哪怕以后买贵一点，也想等OKB究竟能获得多少实际需求更清楚以后，再决定怎么参与。 这和看空OKB是两件事De longratio van Bitcoin-accounts is gestegen tot het 98e percentiel, terwijl walvissen een netto shortpositie van 377 miljoen dollar vasthouden.
Wat is er gebeurd? De longdruk aan de retailzijde is opgelopen tot het 98e percentiel, met een LSR van 2,28, maar walvis-trackinggegevens tonen aan dat grote accounts bijna 380 miljoen dollar meer short dan long in Bitcoin-posities hebben.
Waarom is dit belangrijk? Hoe drukker de longposities, hoe sterker de liquidatiedruk bij prijsstagnatie zichzelf versterkt. Dat walvissen op dit punt netto short zijn, betekent dat de marktrichting intern extreem verdeeld is — de ene kant wedt op een verdere stijging, de andere wacht aan de overkant.
Welke observatie wordt meer ondersteund? Op dit moment wordt "druk op de overvolle longposities" meer ondersteund dan "trendzetting".
Wat te volgen? Let op twee dingen: of de financieringsrente van neutraal naar negatief gaat, en of walvissen hun shortposities verminderen of vergroten wanneer BTC herhaaldelijk de 80.000-grens test. De spanning blijft hier: als de longratio terugvalt van het 98e percentiel maar Bitcoin niet onder de 80.000 daalt, is dat dan een shake-out of de laatste rotatie voor een ommekeer? Voel je vrij om in de reacties te discussiëren. $BTC $ETH Vanavond kijk ik naar $GOOGL, de enige die synchroon loopt met de Amerikaanse aandelenmarkt.
Elf keer hefboom, een marge van 1.099,01 ondersteunt een positie van 7.428,26. Openingsprijs 660,45, markering 660,29, winst -1,72, -0,25%. 640 is een fout, 700 is de helft eruit, geen van deze twee lijnen is vandaag geraakt. Die 1.099 kan een daling van 9% aan, maar niet 10%, dat was voor het plaatsen van de order al duidelijk, dus ik kan rustig slapen.
Elf keer hefboom de hele nacht aanhouden en slechts 1,72 verliezen: de richting zat goed, de markt gaf niet mee. Hefboom bijt niet, het maakt wachten alleen duurder.
$BTC is een ander verhaal. 's Ochtends stond die 3.195,89 van de liquidatieprijs af, nu is het 2.950,35. Verlies -80,36, -41,00%. Het is niet ingestort, maar schuift elke dag richting die lijn. De liquidatieprijs is vandaag van 77.024,06 naar 77.032,07 verschoven, dat is de financieringskosten die slijten.
Dus deze lijn ga ik vanavond niet meer op prijs bepalen, maar op afstand: als de afstand tot liquidatie binnen 1.500 komt, halveer ik. Er is nog 2.950,35, dat kan het twee dagen volhouden — de prijslijn wordt ingehaald door de liquidatieprijs, de afstand niet.
$ETH is vandaag het rustigst. Markering 2.324,99, afstand tot liquidatie 265,36, drijvend verlies -563,19, de grootste post op de rekening. Het beweegt niet, want het is nog niet bij 2.250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Bitcoin-ETF trok in twee dagen 774 miljoen dollar weg, maar gaf er op één dag weer 110 miljoen terug, terwijl de Coinbase-premie-index al 33 dagen negatief is. Geld stroomt terug, maar de Amerikaanse koopkracht is niet terug.
Wat is er aan de hand? ETF-gelden schommelen sterk, de maandelijkse balans is nog steeds een netto-uitstroom; tegelijkertijd daalden de reserves van stablecoins op beurzen tot een dieptepunt van 60,6 miljard dollar in een jaar.
Waarom is dit belangrijk? Als de terugkeer van ETF-gelden werd gedreven door Amerikaanse spotkopers, zou de premie positief moeten worden. Maar de premie blijft negatief, wat aangeeft dat de terugkeer meer lijkt op een positionering voorafgaand aan macro-evenementen dan op een echte terugkeer van spotvraag.
Welke observatie wordt meer ondersteund? Momenteel wordt meer steun gegeven aan "evenementgedreven positioneringsaanpassing" dan aan "bodemopbouw".
De focus ligt nu op of de Coinbase-premie na de FOMC-beslissing kan afnemen en of de stablecoinreserves een bodem bereiken — deze twee zijn meer indicatief dan de dagelijkse ETF-stromen. De spanning blijft: als de premie positief wordt terwijl ETF's opnieuw uitstromen, wie geloof je dan? Voel je vrij om in de reacties te discussiëren. $BTC $ETH ETH wordt momenteel verhandeld rond ongeveer $2.305, een daling van ongeveer 1,3% in 24 uur, met een intraday dieptepunt van $2.295,88. De prijs ligt bijna tegen de onderste Bollinger-band van $2.300,15 aan, %B is slechts 0,0158, wat al aan de statistische limiet zit. De 7-, 20- en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden liggen allemaal boven, de 200-daagse SMA van 2.159 is het enige lange termijn anker dat nog onder ligt. De RSI van 32,11 ligt dicht bij de oververkochte lijn, de Stochastics zijn diep oververkocht maar hebben nog geen gouden kruis gevormd, de MACD-lijnen zijn samengeklonterd en de histogram is terug naar nul. In tegenstelling tot de narratief die wordt gedomineerd door ETF-uitstroom, ligt het risico nu aan de derivatenkant. 78% van de Binance-accounts zijn long, met een long-short ratio van 3,54, maar de financieringsrente is in 24 uur met 56% gedaald, long posities met hefboom worden afgebouwd, maar posities zijn nog niet volledig gesloten. Een grote walvis heeft ongeveer $214 miljoen aan ETH long posities met hefboom, na het toevoegen van margin is de liquidatieprijs teruggedrongen naar $2.178-$2.182, slechts ongeveer 6% verwijderd van de huidige prijs. Een aan de stichting gelinkte wallet heeft recentelijk 2.785 ETH omgezet in USDS, na een vergelijkbare actie daalde ETH destijds met 9%. De activatie van de Hoodi testnet van Glamsterdam is uitgesteld vanwege compatibiliteitsproblemen met EIP-8037, waardoor een korte termijn katalysator wegvalt. De liquidatie-intensieve zone rond $2.180 is waardevoller om in de gaten te houden dan welke technische indicator dan ook.Voor de kwartaalcijfers van $AMZN op donderdag, hoe balanceren AWS-groei en AI-infrastructuuruitgaven? De uitbreiding van de cloudactiviteiten zal naar verwachting de langetermijninkomsten stimuleren, maar investeringen in datacenters zullen eerst de kasstroom drukken, en de markt vraagt zich af wat de terugverdientijd is. Hoge rentetarieven maken financierings- en afschrijvingskosten gevoeliger. Als de AWS-groei versnelt en de vrije kasstroom verbetert, zijn kapitaaluitgaven acceptabel; als de uitgaven stijgen en de winstmarges onder druk komen te staan, zal ik mijn beoordeling van AI-investeringen naar beneden bijstellen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Hynix zal de financiële resultaten van het derde kwartaal van 2026 vóór 8 uur 's ochtends Beijing-tijd op 28 oktober bekendmaken, en de officiële conference call begint ook om 8 uur 's ochtends. De onthulling van de resultaten is dus heel dichtbij. Deze keer ben ik optimistisch dat SK Hynix ($SKHY) de verwachtingen voor dit kwartaal zal overtreffen!
Mijn optimisme is niet alleen gebaseerd op de AI-hype, maar vooral omdat Hynix zich in de meest directe positie bevindt om te profiteren van deze ronde van AI-rekenkrachtuitbreiding. De vraag naar high-bandwidth memory (HBM) in AI-servers blijft groeien, terwijl ook de prijzen van traditionele DRAM en NAND stijgen. Met zowel vraag als prijs die toenemen, is het voor omzetgroei gemakkelijker om zich te vertalen in winstgroei.
Wat betreft de marktverwachtingen: analisten voorspellen momenteel een operationele winst van ongeveer 77 biljoen Koreaanse won voor Hynix in het derde kwartaal, met een omzetverwachting van bijna 99 biljoen Koreaanse won. Ter vergelijking: in het tweede kwartaal was de omzet ongeveer 79,32 biljoen won en de operationele winst 60,54 biljoen won. De markt verwacht dus een duidelijk versnellend kwartaal. Zolang de HBM-leveringen en opslagprijzen beter presteren dan verwacht, is er ruimte voor verdere winststijging.
Een ander punt van aandacht is dat het bedrijf deze keer ook maatregelen voor aandeelhoudersrendement zal aankondigen. De fundamentele groei gecombineerd met potentiële voordelen voor aandeelhouders kan het vertrouwen van de markt in de winstgevendheid en cashflow van het bedrijf verder versterken. We wachten vol spanning op het rapport van Hynix!
$SKHYNIX $xSKHY Broeders, deze week is er de rentevergadering van de Federal Reserve, en waar je echt op moet letten is niet of ze de rente verhogen, maar of ze in december plotseling van koers veranderen
De markt richt zich nu op de rentebeslissing van oktober, maar ik let meer op de drie volgende zaken
1. Geen renteverhoging in oktober betekent niet dat het daarna veilig is
Zelfs als de Federal Reserve deze keer de rente ongewijzigd laat, betekent dat geen positief signaal. Binnen de officials is er nog steeds verdeeldheid over inflatie en het rentepad, en als in de verklaring en tijdens de persconferentie de inflatierisico's worden benadrukt, moet de markt de kans op een renteverhoging in december opnieuw inschatten
2. BBP en PCE zijn de echte test
Als de Amerikaanse economische groei sterk blijft, maar de inflatie niet daalt, heeft de Federal Reserve geen reden om snel de rente te verlagen en kan zelfs een renteverhoging opnieuw overwogen worden. Een sterke economie met aanhoudend hoge prijzen is de moeilijkste combinatie voor de markt
3. De verwachtingen voor december zijn de sleutel voor de komende marktbeweging
De markt begint al te handelen in het risico van een renteverhoging in december. Als de verwachtingen blijven stijgen, kunnen de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierendementen steun krijgen, waardoor risicovolle activa zoals BTC en ETH meer druk ervaren, en goud ook niet gemakkelijk zal stijgen
Mijn mening is simpel: denk niet dat een renteverhoging uitblijft in oktober automatisch positief is
Let de komende tijd vooral op wat de Federal Reserve zegt en hoe de economische en inflatiecijfers zich ontwikkelen. Als de verwachtingen voor een renteverhoging in december blijven stijgen, moet de cryptomarkt voorzichtig zijn met deze rally. Wat de richting van de markt echt bepaalt, is misschien niet of de rente deze keer verandert, maar of de markt plotseling beseft dat de hoge rente langer blijft #本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Als je ziet dat instellingen kopen, wees dan niet te snel om in te stappen; DWF Labs heeft 694 dagen geanalyseerd en de conclusie is duidelijk: deze instellingen volgen de trend en verkopen bij dalingen
1. Bij 8 grote dalingen verkochten ze 7 keer; bij 9 grote stijgingen kochten ze 9 keer. Ze vluchten snel bij dalingen en volgen de stijgingen nog sneller
2. Een typisch voorbeeld: in april 2025 steeg Bitcoin met 9,7%. De instellingen haalden dagelijks nog steeds 40 miljoen dollar eruit; pas toen de prijs stabiel werd, begonnen ze 436 miljoen dollar per dag erin te pompen
3. Van de 8 grote dalingen kozen ze bij 5 keer bewust de laatste 5 dagen voor de bodem om verlies te nemen, ze vluchtten op het goedkoopste moment
4. Kun je het kopen door instellingen als een koop-signaal zien? Het antwoord is nee
5. In de 20 dagen na grote aankopen is de kans dat Bitcoin stijgt slechts 51%, lager dan de gebruikelijke 57%
6. Onthoud: kopen door instellingen is geen koop-signaal, wees juist voorzichtig
7. Nog iets vreemds: instellingen halen constant geld eruit, maar de daling van Bitcoin vertraagt juist. De dalingssnelheid ging van 1,37% per dag in 2021 naar 0,69%. Grote dalingen van meer dan 15% daalden van 8 keer per jaar naar 2,9 keer
8. Ze halen agressiever geld eruit, maar de munt daalt minder hard. Dit fenomeen is momenteel onopgelost
8. Is het programma dat Satoshi Nakamoto zelf heeft uitgebracht door AI nagebouwd?
1. Het stuk dat Satoshi Nakamoto destijds schreef, de wereld instuurde en waarmee Bitcoin begon, is in de 17 jaar daarna alleen als foto beschikbaar geweest voor iedereen; niemand kon een exacte kopie maken. Het bestand is als geld drukken, de mal is anders#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Laatste nieuws, Strategy zal op 29 oktober na de Amerikaanse beursuren het Q3-rapport publiceren. Het meest spectaculaire cijfer is dat de reële waarde winst van digitale activa dit kwartaal naar verwachting maar liefst 20,9 miljard dollar bedraagt! Op dit moment houdt het ongeveer 848.000 BTC stevig vast. Interessant is dat het recent niet veel grote aankopen heeft gedaan, maar juist 176 miljoen dollar heeft gebruikt om eigen preferente aandelen terug te kopen. Door dit nieuws daalden de getokeniseerde MSTR en xMSTR op de markt met ongeveer 1,8%. Persoonlijke mening van Xiao Ma: Die 20,9 miljard dollar winst ziet er indrukwekkend uit, maar vrienden, jullie moeten begrijpen dat dit "boekhoudkundige rijkdom" is, een latente winst veroorzaakt door boekhoudregels, het is niet zo dat ze echt zoveel cash hebben verdiend met hun business. Denkt Wall Street dat niet te begrijpen? Daarom is een lichte daling van de aandelenprijs heel normaal. Wat nog belangrijker is, is dat ze recent minder munten kopen en in plaats daarvan preferente aandelen terugkopen, wat aangeeft dat hun strategische focus is veranderd. Ze moeten eerst hun externe financieringspositie stabiliseren en de kosten van hun hefboom verlagen, anders kunnen de rentelasten hen verpletteren. Dit is vergelijkbaar met een gokker die een grote stapel fiches heeft gewonnen aan de tafel; zijn belangrijkste taak is nu niet om verder in te zetten, maar een deel van de fiches te gebruiken om de hoge rente op de lening af te lossen, zodat hij de tafel levend kan verlaten. Wat is de impact: Op korte termijn zal de publicatie van het Strategy-rapport een enorme emotionele versterker zijn. De aandelenkoers is nu sterk gekoppeld aan Bitcoin, zelfs de koersdoelen van Wall Street volgen die van Bitcoin.$ENA
Ethena benadrukt een andere kant van de groei van stablecoins: het ontwerp van het rendement- en onderpannsysteem achter de dollar-peg. Groei in de circulerende voorraad kan vraag aangeven, maar roept ook vragen op over de kwaliteit van het onderpand, de uitvoering van hedging, tegenpartijrisico en inlossingsvoorwaarden. ENA-analyse moet ecosysteemuitbreiding onderscheiden van risicoreductie, omdat een groter systeem niet automatisch een veerkrachtiger systeem is.$HYPE
Voor Hyperliquid is handelsactiviteit slechts een deel van het prestatieverhaal. Marktdeelnemers moeten ook de diepte van de liquiditeit, de uitvoeringskwaliteit tijdens volatiliteit, open interest en hoeveel activiteit blijft bestaan buiten speculatieve uitbarstingen onderzoeken. De verbinding van HYPE met een actief handels-ecosysteem geeft het een onderscheidend marktnarratief, maar het volume van derivaten kan snel fluctueren. Duurzaam gebruik is belangrijker dan een enkele recordbrekende sessie.📋 Prijsstelling de dag voor de beslissing:
Handelaren prijzen ongeveer 90,6% kans in dat de rente op 28 oktober ongewijzigd blijft (CoinGecko, Analytics Insight geciteerd)
Doel van de federale fondsenrente: 3,75% tot 4,00%, na een renteverhoging van 25 basispunten op 17 september (altii)
Ongeveer 9,4% kans blijft over voor andere uitkomsten (zelf berekend)
🔥 Het ongewijzigd laten is al grotendeels ingeprijsd, dus de marktreactie kan afhangen van de formulering, niet van de beslissing zelf
📅 28 oktober: Fed-besluit
De kansen veranderen elk uur, verschillende tools geven verschillende waarden, dus alleen ruwe vergelijkingen mogelijk. Ik kan niet inschatten hoe de markt zal reageren, ik kan het ook mis hebben.
📍 Referentiepunten: BTC $80.000 / ETH $2.300
Als het ongewijzigd laten al is ingeprijsd, wat zal dan de cryptomarkt aandrijven?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Ethereum Foundation-gerelateerd wallet heeft deze ETH echt digitaal vastgehouden.
Op 26 oktober van 10:15 tot 11:09 verkocht het via CoW Swap in 5 transacties 2.785 stuks, met een gemiddelde prijs van ongeveer 2.304 dollar. On-chain gegevens tonen aan dat deze wallet tussen 16 en 19 augustus 2025 ongeveer 17.785 ETH ontving, toen ETH rond de 4.300–4.440 dollar stond, en daarna 14 maanden niet werd bewogen.
17.785 − 2.785 = 15.000, na verkoop blijft er precies een heel getal over.
Is dit het verkopen van een klein deel volgens budget, of het begin van de volgende batch? Die 15.000 stuks zijn het waard om in de gaten te houden. $ZEC
Zcash stelt een belangrijke vraag voor de adoptie van crypto: hoeveel vraag is er naar financiële privacy wanneer transparantie de standaard is? De afgeschermde transactietechnologie biedt een duidelijk gebruiksscenario, maar adoptie hangt af van bruikbaarheid, wallet-ondersteuning, liquiditeit en regelgevende beperkingen. De ontwikkeling van ZEC is het waard om te evalueren aan de hand van het daadwerkelijke gebruik van privacyfuncties in plaats van alleen privacyverhalen als bewijs van blijvende vraag te beschouwen.Deze week bedroeg het totale overboekingsbedrag van Bitcoin 5,5 miljard dollar.
De vergoedingen die de miners ontvangen: 185.000.
Ze worden hier niet benadeeld.
Miners leven niet van de vergoedingen, maar van de nieuw uitgegeven munten die het systeem gratis geeft.
Dat betekent dat wat ze ontvangen nieuwe Bitcoins zijn.
De vergoedingen zijn minder dan 1% van hun inkomsten.
Het grootste probleem komt in 2028: de gratis nieuw uitgegeven munten worden gehalveerd.
De vergoedingen kunnen dat niet compenseren, dus miners zullen hun machines moeten uitschakelen.
Als miners hun machines uitschakelen, worden alle overboekingen geblokkeerd en ligt Bitcoin stil.
Kort gezegd:
Wat miners verdienen is de prijs van de munt minus de elektriciteitskosten.
Zolang het verschil er is, blijven ze minen; is het verschil er niet meer, dan schakelen ze uit.
Dus de echte bodem van de muntprijs wordt niet bepaald door wie het roept,
maar door de elektriciteitsrekening van de miners. Nadat aandelen en munten in dezelfde rekening voor perpetual trading kunnen worden geplaatst, heb ik mijn kijkgewoonte aangepast: vroeger keek ik alleen naar munten, nu moet ik eerst duidelijk maken of deze positie aandelenlogica of muntenlogica volgt. Eerst een achtergrond. Deze maand zijn perpetuals van aandelen zoals Eli Lilly en Texas Instruments geleidelijk beschikbaar gekomen op OKX, en het aantal aandelenonderliggende waarden neemt toe. Meer onderliggende waarden betekent niet meer kansen, maar meer kans op rekenfouten — want de volatiliteit van aandelen en munten is fundamenteel verschillend. Het eerste verschil is het ritme van het nieuws. Aandelen kennen kwartaalcijfers, pre- en post-market nieuws, en volatiliteit concentreert zich vaak rond de publicatie van kwartaalcijfers; munten worden 24 uur per dag continu verhandeld zonder sluiting, en nieuws kan op elk moment komen. Voor een aandelenpositie kijk ik eerst naar de kalender van kwartaalcijfers; voor een muntpositie kijk ik eerst naar het nieuws. Als je aandelen met de methode van munten behandelt, mis je de grootste volatiliteitsbron: de kwartaalcijfers; als je munten met de methode van aandelen behandelt, onderschat je de impact van een plotselinge nieuws-K-lijn midden in de nacht. Het tweede verschil is de illusie van hefboomwerking. Aandelenvolatiliteit is meestal kleiner dan die van 'monster-munten', waardoor men denkt "aandelen zijn stabiel, dus ik kan een hogere hefboom gebruiken". Maar hefboom hangt niet af van het type onderliggende waarde, maar van de volatiliteit zelf. Hoe stabiel ook, een plotselinge scherpe beweging doet evenveel pijn. Voordat je de hefboom verhoogt, vraag jezelf: hoeveel verlies lijd ik als er een scherpe beweging komt? Als je dat niet kunt beantwoorden, verhoog dan de hefboom niet. Het derde verschil is dat posities apart moeten worden berekend. Aandelen- en muntposities moeten elk hun eigen risicobudget hebben, zonder onderling te worden overgeheveld. Verlies aan de ene kant mag niet worden gecompenseerd door winst aan de andere kant; winst aan de ene kant mag ook niet direct worden toegevoegd aan de positie aan de andere kant. Twee markten, twee aparte rekeningen, niet samenvoegen.Wanneer ik naar de ETF-kapitaalstroomcijfers kijk, stel ik nu altijd eerst drie vragen voordat ik naar de titelconclusie kijk: Voor welke handelsdag zijn deze cijfers? Zijn het de totale cijfers van de hele markt, of alleen van één fonds? Is het cumulatief positief of negatief voor de maand? Ter vergelijking met de gegevens van vandaag: op maandag was de totale netto-instroom 110 miljoen dollar, maar dat kwam volledig van IBIT; de cumulatieve uitstroom in oktober bedraagt nog steeds ongeveer 202 miljoen dollar. Als je alleen de eerste zin leest, zou je denken dat het kapitaal terugkomt, maar pas bij de derde zin begrijp je dat het slechts een puntuele terugkeer is. Welke stap controleer jij meestal eerst? $BTC is geen beleggingsadvies. Powell zal volgende week waarschijnlijk weer het klassieke scenario opvoeren: aan de ene kant de drempel voor renteverlagingen extreem hoog houden, terwijl hij achter de schermen bezorgd toekijkt hoe de overnight reverse repurchase agreements (RRP) opdrogen en de liquiditeit van Amerikaanse staatsobligaties krap wordt.
De markt heeft de renteverlaging van 25 basispunten bij de FOMC in november van de Fed vrijwel vastgezet, maar die 25 basispunten zijn niet het belangrijkste; de echte onderliggende factor zit in het kantelpunt van de balansverkleining (QT). Als Powell tijdens de persconferentie een hint geeft over het vertragen van QT (QT Taper) of als de overnight rente-indicator (SOFR) afwijkingen vertoont, zal de liquiditeitspremie in altcoins en het Crypto-systeem direct worden herprijsd.
Voor Crypto hoeft men niet alleen te focussen op de duidelijke 25 basispunten renteverlaging, maar vooral op twee praktische signalen:
Ten eerste of de reverse repo-fondsenpool volledig leeg is, waardoor de Fed gedwongen wordt "verborgen QE" te starten om bankreserves vrij te maken; ten tweede de snelheid waarmee de carry trade in hoogrentende dollars na de renteverlaging wordt afgebouwd. De liquiditeit die vrijkomt uit deze afwikkeling is de echte brandstof voor de volgende stijging van BTC en de sprong in On-Chain kapitaal.
Ondanks dat grote spelers op de markt zich dagelijks stil houden, wacht het slimme geld op het uiteindelijke liquiditeitskruispunt van deze renteverhogingscyclus. Vermijd het verhogen van hefboomposities vlak voor de vergadering, let vooral op de SOFR-rente en de nieuwste uitspraken van de Fed over de reservevoorziening. Zodra het signaal bevestigd is, kijk dan direct waar het kapitaal naartoe stroomt, naar welke toonaangevende keten.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Resultaat eerst: de spot-ETF had maandag een netto-instroom van 110 miljoen dollar, maar de prijs is niet teruggekeerd naar 80.000 dollar, het blijft rond de 79.900 dollar. Sommigen zeggen dat terugstroming een trendomslag betekent, maar ik geef eerst een tegenvoorbeeld: die 110 miljoen dollar komt volledig van BlackRock IBIT, met in oktober nog steeds een netto-uitstroom van ongeveer 202 miljoen dollar, terwijl de Ethereum-ETF in dezelfde periode een netto-uitstroom van 89 miljoen dollar had. Dagelijkse terugstroming, één fonds, maandelijkse netto-uitstroom, deze drie punten samen vormen nog geen bewijs voor een trendomslag. Hoe zou jij het beoordelen: kijk je naar de dagelijkse richting, of naar de cumulatieve en structurele gegevens? $BTC $ETH vormen geen beleggingsadvies.Ik bekijk eerst drie stappen bij het lezen van on-chain indicatoren voordat ik een oordeel vel. Stap één: definitie — STH winstpercentage is het aandeel korte termijn houders dat winst maakt, momenteel ongeveer 70%, eind september bijna 100%, dus bij een daling vanaf een hoogtepunt moet je niet meteen roepen dat het top is. Stap twee: vergelijking — dezelfde indicator vergelijken met dezelfde positie in de vorige cyclus, de absolute waarde van de positie is belangrijk. Stap drie: ongeldigheidsvoorwaarden — als de instroom naar exchanges tegelijkertijd toeneemt, betekent dit dat de verkoopdruk wordt gerealiseerd, dan moeten de conclusies van de eerste twee stappen worden afgezwakt. Methode gaat voor conclusie, bepaal jij normaal gesproken eerst de ongeldigheidsvoorwaarden bij het bekijken van on-chain indicatoren? Dit is geen beleggingsadvies.$GOOGL Kan de winst van morgen bewijzen dat AI het zoekcommercieel model niet heeft aangetast? Advertentie-inkomsten en cloudservices zijn de belangrijkste observatiepunten. Als het gebruik van AI-producten niet leidt tot hogere conversie, kan het juist de redeneerkosten verhogen. De financiële rapportage valt samen met de FOMC, waardoor macro-economische disconteringsrentes de reactie kunnen versterken. Als zoekinkomsten, cloudgroei en winstmarges tegelijkertijd stabiel zijn, kunnen zorgen afnemen; als de kosten sneller stijgen dan de opbrengsten, zal ik voorzichtiger worden. 【Farao bekijkt de markt】
Waarom trapte Strategy ineens op de rem, terwijl Strive en BitMine juist het gaspedaal intrappen? Wat speelt er zich eigenlijk af in de crypto-wereld?
Farao zegt het direct: dit heet "de grote broer bouwt de stadsmuur, de kleine broers hamsteren voedselvoorraden". Hoewel de acties verschillen, zijn de berekeningen allemaal heel doordacht.
Laten we eerst naar Strategy, de "grote broer", kijken. Vorige week kocht hij geen enkele BTC bij, zijn positie bleef steken op 847.700 munten. De verkoper draaide zich om en gebruikte 139 miljoen dollar om eigen preferente aandelen terug te kopen. Waarom? Omdat de premie op de aandelen nu weg is, en nieuwe aandelen uitgeven om munten te kopen de waarde voor aandeelhouders zou verwateren.
Kijk nu hoe krachtig de kleine broers zijn. Strive spendeerde vorige week bijna 10 miljoen dollar om 122 BTC te kopen tegen een gemiddelde prijs van 83.846 dollar, en heeft nu in totaal 7.514 munten. BitMine is nog brutaler: hun ETH-positie is direct door de 6 miljoen munten gegaan, wat bijna 5% van de totale Ethereum-voorraad is.
Wat betekent dit voor Bitcoin? Op korte termijn betekent het dat de grootste "koopmachine" Strategy op de rem trapt, waardoor de markt een van de meest stabiele kopers mist en Bitcoin rond de 79.000 blijft hangen. Op de lange termijn evolueert het model van deze crypto-bedrijven van "blind kopen" naar "kopen op prijs" en zelfs "aandelen terugkopen om de markt te ondersteunen". Hoewel ze nu slimmer kopen, is de onderliggende logica hetzelfde: ze blijven positief over Bitcoin. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备