Orbit Post Sitemap
#Robinhood交易业务增长能否延续？
De groei is echt, maar de drijfveren veranderen en de kwetsbaarheden verschuiven ook.
Bernstein verwacht dat de omzet in Q3 met 13% zal stijgen tot ongeveer 1,5 miljard dollar, gedreven door de uitbreiding van het nominale aandelenhandelvolume, opties en gebeurteniscontracten. Maar de cryptovleugel is niet stabiel: in Q1 daalde de crypto-inkomsten met 47%, terwijl de detailhandels-speculatie met 48% afnam. In plaats daarvan zijn het de gebeurteniscontracten die het overnemen; in Q2 werd in één kwartaal al 156 miljoen dollar aan inkomsten gegenereerd, en Bernstein verwacht dat dit tegen 2028 1,7 miljard dollar zal bijdragen, meer dan de 1,6 miljard van de crypto-activiteiten. Het cumulatieve handelsvolume van getokeniseerde aandelen heeft ook de 15 miljard dollar overschreden, met 200.000 houders verspreid over meer dan 120 landen.
Maar de structurele zorgen zijn niet verdwenen. Netto rente-inkomsten blijven meer dan een derde van de totale omzet uitmaken en zijn zeer gevoelig voor rentetarieven; handelsinkomsten zijn in wezen afhankelijk van volatiliteit, en zodra de markt kalm wordt, zal de groei vertragen.
Oude Mo zegt het zo: Robinhood is niet bezig met "decyclisering", het verplaatst de cyclus van de ene activaklasse naar de andere. Of de groei kan worden voortgezet, hangt ervan af of gebeurteniscontracten en tokenisatie de volatiliteit kunnen opvangen wanneer de crypto-golf afneemt, en niet van het aantal gebruikers dat nog steeds toeneemt. $BTC $ETH $ZEC $OKB
1. SEC-goedkeuring: er is vooruitgang in het proces, maar de weerstand neemt toe, het is geen zuiver positief nieuws.
2. X Layer TVL/stablecoins: de data stijgt, maar de structuur is afhankelijk van het OKX-portemonnee-saldo, de stablecoin-aanvoer daalt vanaf het piekniveau, de verbetering van de "kwaliteit" is twijfelachtig.
3. Gasinkomsten: verwaarloosbaar en stromen niet terug naar OKB.
4. Waardeterugvloeiingsmechanisme: bestaat duidelijk niet en is actief verwijderd.
Van de vier is het enige dat min of meer als "verandering" kan worden beschouwd de ecologische data van X Layer, maar de manier waarop die verbetert, onthult juist het kernprobleem van OKB momenteel: de ecologie groeit, gas wordt verbruikt, maar de waarde keert niet terug naar de token zelf. Dit komt overeen met de eerdere beoordeling dat "het skelet echt is, maar het vlees nog niet gegroeid is" — het skelet wordt opgebouwd, maar de bloedvaten die het skelet met het vlees verbinden (waardeterugvloeiingsmechanisme) zijn verbroken. De verdenking van het maken van loze beloften is na het controleren van deze vier indicatoren niet verminderd. De marktpremie die deze vooruitblik op de rentebeslissing van oktober geeft, is: 92,8% kans op handhaving van de rente, 74,8% kans op renteverhoging in december. Deze twee verwachtingen zijn niet tegenstrijdig: geen verandering deze keer betekent niet dat de druk om aan het eind van het jaar te verkrappen verdwijnt. De kern van de vooruitblik is dat de focus van de markt mogelijk verschuift van het rentebesluit naar de uitspraken na de vergadering. 📊 Drie munten, verschillende mate van zwakte ZEC: 1228,05U, -1,64%. De daling zit in het midden van de drie; alleen op basis van deze koers is het nog niet mogelijk om te bepalen of het een onafhankelijke beweging heeft. HYPE: 77,706U, -1,00%. De kleinste daling, maar de vooruitblik beschrijft dat het na een stijging weer terugviel en schommelde, wat betekent dat relatieve weerstand tegen daling en druk bij stijging tegelijkertijd kunnen bestaan. CORE: 0,01718U, -2,10%. De grootste daling van de drie en ook het instrument waarvan de vooruitblik een zwakkere trend verwacht; het is de moeite waard om te blijven volgen of de zwakte aanhoudt. 💡 Mijn mening. De vooruitblik vat de markt samen als zijnde in een smalle range, maar een smalle range betekent niet dat het risico van gebeurtenissen laag is. Als het rentebesluit aan de verwachtingen voldoet, maar de uitspraken de beleidsverwachtingen voor december veranderen, kan de prijs nog steeds snel heen en weer bewegen. Ik let meer op of de sterktevolgorde van de drie na de vergadering behouden blijft: als HYPE na een stijging niet standhoudt, kan de kleine daling niet direct als een teken van versterking worden gezien; als CORE achterblijft, kan het niet alleen op basis van een grotere daling worden gezien als een kans op inhaalslag. ZEC kan dienen als referentie tussen de drie om te zien of de verschillen groter worden of juist geleidelijk kleiner. Hecht jij meer waarde aan het rentebesluit zelf, of aan de impact van de uitspraken op de verwachtingen voor december? #DezeWeekWordtDeOktoberFOMCBekendgemaakt Broeders en zusters
ETH heeft weer een nieuw dieptepunt bereikt, nu op 2304, een daling van 1,5%, veel harder dan de grote munt. Het meest pijnlijk is dat de ETH spot ETF al vier weken op rij netto uitstroom heeft, in oktober is er bijna 1,1 miljard dollar vertrokken.
Je zou zeggen dat ETH geen waarde heeft, maar de on-chain data ziet er goed uit — de inzet bedraagt 35% van de circulerende hoeveelheid, en er zijn op één dag 170.000 munten van de beurs gehaald. Maar het geld wil het niet kopen, het gaat allemaal naar BTC.
De ETH/BTC-ratio is gedaald van 0,0319 naar 0,0289, dat is het geld dat met zijn voeten stemt. Ik denk dat ETH op korte termijn moeilijk zal herstellen, 2300 is de laatste schuilplaats voor de bulls, als de FOMC woensdag hawkish is, zal 2300 waarschijnlijk doorbroken worden.
Broeders met ETH in handen, wees mentaal voorbereid. Niet bij kopen, niet vasthouden, wacht tot het echt diep zakt.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Broeders, ik heb een tegenstrijdige data voor jullie. De grote munt is onder de 80.000 gezakt, dus zou de ETF eigenlijk moeten worden teruggekocht, toch? Maar vorige week was er bij BTC ETF juist een netto-instroom van 440 miljoen dollar, terwijl er de week ervoor nog een netto-uitstroom van 220 miljoen was, het is dus helemaal omgeslagen.
Maar kijk zondag alleen al, toen was er weer een uitstroom van 169 miljoen dollar. Wat betekent dat? Instellingen kopen gedoseerd tijdens de daling, maar niet elke dag; ze kopen bij elke dip, ze zijn erg geduldig.
BlackRock IBIT is de enige grote koper, Fidelity en Grayscale zijn nog steeds aan het uitstappen. Het geld concentreert zich bij de top-ETF's, kleine ETF's worden steeds minder populair.
Ik denk dat dit betekent dat langetermijninstellingen onder de 80.000 beginnen met opbouwen, maar op korte termijn geen koersstijging zullen veroorzaken — instellingen kopen voor de lange termijn, niet om de prijs voor jou op te drijven. Ga niet meteen achter instellingen aan als ze kopen, zij kunnen een jaar vasthouden, kan jij een week volhouden?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC BTC huidige prijs ongeveer 79936 dollar, 24 uur daling van 0,49%. De 80000-lijn was vorige week nog een verdedigingslinie, maar is nu een plafond. Voor de FOMC-vergadering krimpt de risicobereidheid, ETF's veranderen in uitstroom in de tweede helft van de week, en de olieprijs wordt ondersteund door geopolitieke risico's. Voordat de prijs onder het 100-daags gemiddelde van ongeveer 75600 zakt, zullen kopers nog koppig zijn, maar het handelsvolume is al eerlijk. ETH huidige prijs ongeveer 2320 dollar, 24 uur daling van 1,36%. 2300 tot 2400 is het recente observatiegebied, momenteel beweegt de prijs langs de ondergrens. Hefboom liquidaties, ETF uitstroom, uitstel van upgrades, drie zaken stapelen zich op. De rebound haalt zelfs 2350 niet, de accounts die long gaan houden nog stand, maar er is geen koopdruk. XRP huidige prijs ongeveer 1,29 tot 1,30 dollar. Het cruciale punt ligt niet in de prijs, maar in de tokens: 1,26 is momenteel de belangrijkste scheidslijn, als die wordt vastgehouden kan het tussen 1,30 en 1,43 consolideren, als die niet wordt vastgehouden is de volgende steun rond 1,11, in extreme gevallen 0,98. Wallets met miljoenen XRP nemen af, de saldi op beurzen nemen toe. Grote houders trekken zich terug, kleine beleggers nemen over, onder deze structuur wacht men op "langdurige zijwaartse beweging gevolgd door stijging", maar wat er komt kan iets anders zijn. Samenvatting: BTC heeft de 80000 niet terugveroverd, ETH staat op 2300, XRP's grote houders zijn al in beweging zonder richting af te wachten. Wie gewassen worden, zijn degenen die "geen grote daling" als "iemand die ondersteunt" beschouwen. $ZEC
ZEC staat op een interessante positie. De huidige prijs is 1227, in 24 uur is het minder dan 1% gestegen, de hele dag schommelt het tussen 1177 en 1268, niemand beweegt het echt. Maar de aanvraagdocumenten zijn niet onopvallend — Tuttle heeft op 21 oktober weer twee 2x long ZEC leveraged ETF's ingediend, en als je terugkijkt, staat de eind augustus gelanceerde ZEC ETF qua instroom van kapitaal al op de derde plaats onder alle altcoin ETF's, alleen achter XRP en SOL.
Een privacy-munt zonder veel nieuwe verhalen, maar de ETF-aanvragen staan in de rij om erin te komen. Deze ronde willen instellingen niet het verhaal, maar de tokens.
Ik ben zelf niet ingestapt, maar heb ZEC van de "even kijken" naar de "in de gaten houden" lijst verplaatst. Privacy-munten zijn zoiets, ze kondigen nooit aan wanneer ze gaan stijgen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Een herstel is geen ommekeer, en de geldstromen bewijzen dat. Geld met een korte horizon keert voorzichtig terug naar crypto, maar het uitstappen op middellange termijn gaat nog steeds door. Die divergentie, niet de groene kaarsen, is het verhaal. Op een vieruursgrafiek trok $BTC $39,36 miljoen aan netto spotinstromen en $127 miljoen aan netto futuresinstromen. Zoom je uit naar 24 uur, dan keert het beeld om: $34,95 miljoen netto spotuitstromen en $118 miljoen netto futuresuitstromen. Over 30 dagen zijn de futuresuitstromen opgelopen tot $7,82 miljard. Geld iIn deze set van 48-uurs liquidatiepijnpuntengegevens ligt het long-pijnpunt onder BTC slechts 0,62% verwijderd van de notering, met een bijbehorend liquidatiebedrag van 100 miljoen U. Alle drie de munten hebben geconcentreerde liquidatiegebieden aan zowel de boven- als onderkant, maar de afstand en bedragen zijn niet volledig symmetrisch. BTC: prijs bij statistiek 80020,5 U. Long-pijnpunt onder 79525,26 U, afstand -0,62%, bijbehorend 100 miljoen U; short-pijnpunt boven 81149,85 U, afstand +1,41%, bijbehorend 96,4642 miljoen U. De bedragen aan beide zijden zijn vergelijkbaar, maar de onderkant ligt duidelijk dichterbij. ETH: prijs bij statistiek 2308,41 U. Long-pijnpunt onder 2279,32 U, afstand -1,26%, bijbehorend 31,128 miljoen U; short-pijnpunt boven 2346,64 U, afstand +1,66%, bijbehorend 25,3217 miljoen U. De onderkant is niet alleen dichterbij, maar het bijbehorende bedrag is ook groter. SOL: prijs bij statistiek 100,49 U. Long-pijnpunt onder 99,49 U, afstand -0,99%, bijbehorend 5,4895 miljoen U; short-pijnpunt boven 102,97 U, afstand +2,47%, bijbehorend 3,7371 miljoen U. Het verschil in afstand tussen boven en onder is ook opmerkelijk. 💡 Mijn mening. Bij het beoordelen van deze gegevens mag je niet alleen kijken naar welk liquidatiebedrag groter is, maar ook naar de prijsverandering die nodig is om het te activeren. Volgens de genoemde waarden liggen bij alle drie de munten de long-pijnpunten onder dichterbij en met een groter bedrag; het zogenaamde "beide zijden hebben chips" betekent niet dat de risico's aan beide zijden in balans zijn. Bij BTC verdient de afstand prioriteit in observatie, terwijl bij SOL het verschil tussen boven en onder duidelijker naar voren komt.Vandaag heb ik naar de toespraak van Buffett gekeken. Buffett richt zich vooral op langetermijnwaarde-investeringen, waarbij speculatie en investering niet zo strikt gescheiden zijn. Langetermijnposities kunnen ook kort worden aangehouden, en kortetermijnposities kunnen worden gebruikt als een voorloper van langetermijnposities. Alles moet worden gevolgd volgens het winstgevendheidseffect of de zogenaamde intrinsieke waarde zelf. Marktvolatiliteit is nooit een risico; ongeacht stijging of daling is het echte risico altijd bij onszelf. Of we nu transacties binnen de verwachtingen doen, of buiten de verwachtingen impulsieve orders plaatsen. Onze eerste stap op de markt zou niet moeten zijn om winst te najagen, maar om ons begrip te vergroten. Winst en verlies komen uit dezelfde bron; geld verdienen door geluk zal uiteindelijk ook door geluk verloren gaan. Daarom moeten we in de eerste stap elke transactie steeds strenger controleren, zodat we kunnen terugkijken waar het probleem in de portefeuille zit en het begrip kunnen vergroten. Rijkdom is het resultaat. Tegelijkertijd kunnen we het fundamentele principe van winst en verlies uit dezelfde bron gebruiken om ons begrip en onze handelsvaardigheden te verbeteren. Bijvoorbeeld, ik handel na een grote winst vaak emotioneel, wat betekent dat ik na een rationele transactie vaak verlies lijd door irrationele transacties. Het winstgevendheidseffect gaat onvermijdelijk gepaard met het verliesgevendheidseffect. Op dat moment kunnen we ervoor kiezen, oftewel gedwongen zijn, om geen posities aan te houden om het verliesgevendheidseffect te vermijden. Zo ervaar je twee winstgevendheidseffecten; het nieuwe winstgevendheidseffect zal een nieuw verliesgevendheidseffect veroorzaken, wat betekent dat je door geen posities aan te houden mogelijk kansen mist. Je moet het nieuwe verliesgevendheidseffect oplossen. In dit proces verbetert je handelsinzicht, maar winst hangt meestal af van het risico dat je neemt. Oneindig risico verlagen betekent oneindig je winst verlagen Het is duidelijk dat Anthropic de waarheid spreekt.
Hun winstmarge is te laag, de omzetgroei te traag en de omzet te klein.
Momenteel is de ROI van wereldwijde AI-grote modellen zeer onbevredigend, daarom storten de wereldwijde AI-infrastructuur aandelen in en bevinden ze zich in een bearmarkt, wat hier een bevestiging van is.
Dit zou wel eens het laatste feest van AI kunnen zijn. Hoewel AI zal blijven bestaan, is winstgevendheid nog ver weg.
Eerder zagen we dat Facebook $META weer van plan is om aandelen uit te geven om 60 miljard te financieren, en dat bedrijven zoals Nvidia hebben toegezegd een deel van die aandelen te kopen.
Net als hun eerdere circulaire investeringen, is het nog steeds hetzelfde spel; hoe hoog kan je vliegen als je met je linker voet op je rechter voet staat?
Toch is de aandelenkoers van Facebook (Meta) van 80 in 2022 gestegen naar meer dan 700 nu, wat echt indrukwekkend is.Zwitserland geeft groen licht aan BBIT, VS stelt definitieve regels voor stablecoins vast: er zijn weer twee stenen toegevoegd aan de trage bull-run
Even iets minder "opwindends", maar wat ik erg belangrijk vind.
In Europa: Zwitserse FINMA keurde op 20 oktober de Bitcoin Fund ETF (BBIT) goed, met een Zwitsers juridisch kader, directe munthouding (geen futures), gericht op retail, activa gescheiden van het beheerbedrijf, verwacht in november genoteerd op de SIX-beurs, ticker BBIT. Officiële verklaring: "de eerste Zwitserse en momenteel de enige spot BTC ETF in Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. Europa had tot nu toe alleen ETP's, die in wezen schuldinstrumenten met uitgevende risico's zijn, dit is een fonds.
In de VS: OCC publiceerde op 21 oktober de definitieve implementatieregels van de GENIUS-wet, die op 18 januari 2027 samen met de wet zelf in werking treden. Belangrijkste punten: een minimum van 5% direct beschikbare liquiditeit, geen enkele tegenpartij mag meer dan 40% van de reserves hebben, en terugbetaling moet binnen twee werkdagen plaatsvinden; maar er is geen veilige haven voor "rente"-projecten van bestaande stablecoins, zoals de 3,75% van Coinbase en 4% van PayPal, deze rewards worden per geval beoordeeld[web_doc 32][web_doc 38]. Beide geldstromen krimpen: ETF-stromen en stablecoins
Ik houd twee geldkranen in de gaten: ETF's en stablecoins. Deze week druppelen ze allebei.
Laten we eerst naar ETF's kijken, volgens Farside (19/10–23/10, vijf handelsdagen): een netto instroom van 301,2 miljoen USD deze week, waarmee een reeks van twee weken netto uitstroom werd beëindigd[web_doc 39]. Maar als je het uitsplitst, stroomde er van maandag tot woensdag 1,075 miljard USD binnen, terwijl donderdag 636 miljoen + vrijdag 138 miljoen USD samen 774 miljoen USD uitstroomden, wat neerkomt op een terugtrekking van 72%[web_doc 39]. De uitstroom van 636 miljoen USD op de 22e was de grootste enkele dag terugname sinds juni, waarbij IBIT+FBTC samen bijna driekwart uitmaakten[web_doc 6].
Dan de stablecoins, die zijn nog subtieler: volgens een snapshot van DefiLlama op 25 oktober bedroeg de totale uitgifte van USD stablecoins 302,598 miljoen USD, 2,055 miljoen minder dan op 18 oktober en 3,204 miljoen minder dan op 25 september[web_doc 39].
Wat betekent dit? Stablecoins zijn de "munitiebunker" binnen de markt; een krimp betekent dat kapitaal de markt verlaat in plaats van te wachten. En dan hebben we het nog niet eens over de ETH ETF, die in dezelfde week 221 miljoen USD verloor, de vierde opeenvolgende week van netto uitstroom[web_doc 39].
Er zijn ook tegenvoorbeelden: de Fear & Greed Index staat op 50 (neutraal), terwijl die een week geleden nog 59 "hebzucht" was.Iemand wedt 68 miljoen op 90.000, maar de optiemarkt koopt nog steeds verzekering
Het toneelstuk aan deze optietafel is spannender dan de spotmarkt.
Op Derive kocht een wallet op 20 oktober in één keer 800 BTC call-opties met een uitoefenprijs van 90.000 die op 6 november aflopen, met een nominale waarde van ongeveer 68 miljoen dollar — het tijdstip ligt net na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen[web_doc 37]. Op hetzelfde platform is de impliciete kans dat BTC voor Kerstmis boven de 100.000 komt gestegen van 9,7% een week geleden naar 12%; terwijl de kans dat het voor Kerstmis onder de 70.000 zakt juist daalde van 15,6% naar 11%[web_doc 37].
Klinkt indrukwekkend? Kijk je naar Deribit, dan verandert het beeld: de front-end 25-delta skew is nog steeds negatief, puts zijn duurder dan calls[web_doc 37]. Coinglass registreerde in de afgelopen 24 uur liquidaties van 254 miljoen dollar, 99.714 mensen gingen failliet, longposities zijn 63,8% (162 miljoen vs 92 miljoen)[web_doc 11].
Vertaling: retail gokt op 90.000 na de verkiezingen, instellingen kopen nog steeds bescherming tegen dalingen.
Wie geloof ik? Ik neem geen partij. De negatieve skew betekent dat "slimme geld" niet meedoet, die 68 miljoen lijkt meer een eenzijdige weddenschap dan een consensus. Optieprijzen worden voor het verstrijken aangetrokken door het "maximale pijnpunt", neem andermans weddenschappen niet aan als je eigen richting. $BTC "80.000 is het ijzeren bodemniveau voor instellingen"? Ik geef je drie scheuren
Het gevaarlijkste woord in een bullmarkt is "ijzeren bodem".
De huidige populaire uitspraak is: ETF-houders hebben een gemiddelde kostprijs van ongeveer 81.500, beursgenoteerde bedrijven hebben gemiddeld ongeveer 82.000 in hun kas, dus instellingen zullen niet onder de kostprijs verkopen, er is steun rond 80.000[web_doc 31]. Klinkt stevig, ik geef je drie tikken:
Scheur één: de kostprijslijn is een ontsnappingspunt, geen koopniveau. Een groep mensen zit rond de break-even prijs, bij een kleine stijging willen ze eruit, bij een daling zijn ze bang, stop-loss orders stapelen zich op. Dit vergroot de volatiliteit, het absorbeert de volatiliteit niet.
Scheur twee: de grootste koper koopt niet meer. Strategy bezit 848.517 munten, maar kocht vorige week slechts 267, terwijl het tegelijkertijd 190 miljoen dollar gebruikte om eigen preferente aandelen met 12% coupon terug te kopen, STRC[web_doc 31]. De focus verschuift van "munten kopen" naar "schuld beheren", dat is het signaal. De gemiddelde kostprijs van hun munten is ongeveer 75.400, als de muntprijs echt naar dat niveau zakt, zal de mNAV onder 1 dalen, en nieuwe aandelen uitgeven om munten te kopen betekent verwatering van bestaande aandeelhouders — tijdens de daling naar 64.000 in augustus hebben ze al meer dan 1.600 munten met rente verkocht[web_doc 31].
Scheur drie: lage volatiliteit kan betekenen dat de markt dunner wordt. De DVOL van Deribit daalde ooit tot rond 37, een vijfjarig dieptepunt[web_doc 31]. Velen interpreteren dit als "volwassenheid", ik interpreteer het als "na het wegspoelen van de orderboeken is er niemand meer om te kopen". Historisch gezien volgt op periodes van lage volatiliteit vaak een paar#Google Cloud-business groeide met 82%, hoe is het rendement op AI-investeringen? Olie op 110, BTC hoeft niet stoer te doen
Een onderschatte transmissieketen, ik leg het je uit:
Olieprijs → inflatie → Federal Reserve -> Amerikaanse rente → Bitcoin waardering.
Sluiting op 26 oktober, WTI novembercontract $101,41 per vat, +3,51% op één dag; Brent december $109,86, +3,72%[web_doc 30]. Trump zegt "de olieprijs zal snel dalen", maar de markt gelooft het niet[web_doc 30].
Tegelijkertijd was de Amerikaanse inflatie in september nog rond 3,7%, de inflatieverwachting voor het komende jaar volgens de Michigan-enquête steeg van 4,6% naar 4,7%, de lange termijn van 3,4% naar 3,5%, het hoogste sinds mei; het consumentenvertrouwen was slechts 48[web_doc 15].
Deze gegevens binden de handen van de Federal Reserve. Zodra de inflatieverwachting losraakt, zal Powell/Washington liever nog een extra stap zetten dan hun geloofwaardigheid riskeren door te versoepelen.
Dus als ik nu hoor "digitale goud als inflatiehedge" moet ik lachen. Op korte termijn volgt BTC de reële rente, niet het CPI-cijfer. Wil je echt met crypto olie schaarste afdekken, dan moet je met een meetlat van meer dan drie jaar meten. $BTC Fed: Deze keer geen verandering is onzin, december is de echte test
Beijing tijd 29 oktober om 2 uur 's nachts, FOMC neemt een besluit.
Conclusie vooraf: CME prijst de kans op handhaving van 3,75%–4,00% in oktober op 90,6%, een verhoging van 25bp slechts 9,4%[web_doc 9][web_doc 15]. De renteverhoging in september was de eerste sinds 2023, unaniem met 12 stemmen, waarbij de bandbreedte werd verhoogd naar 3,75%–4,00%[web_doc 26].
Het echte spektakel is in december: CME geeft een kans van 67,5% op renteverhoging, 25,8% op handhaving, en 6,7% op een verhoging van 50bp[web_doc 9]; Reuters enquête van 20 oktober is nog strenger — 100 economen, allemaal denken dat er in december een verhoging komt[web_doc 26]. Vorige maand was dat nog minder dan de helft.
Waarom vind ik dit zo belangrijk? Bitcoin levert geen rente op. Amerikaanse dollar deposito's geven je net iets meer dan 4%, wat geeft BTC je? Volatiliteit. Als de rente verder stijgt, wordt de opportuniteitskost nog hoger.
Kijk woensdag vroeg in de ochtend niet alleen naar die ene renteregel, luister naar wat Walsh zegt: deze keer geen economische prognose, de verklaring zal waarschijnlijk erg kort zijn; de markt wil weten of de "renteverhoging in september eenmalig was, of het een reeks is"[web_doc 15]. Iets strenger, dan houdt 80.000 het niet; iets vager, dan kunnen we even ademhalen. $BTC 80.000 grens, in het weekend stilletjes een klap gekregen
Eerst de prijs goed melden: vanochtend 03:45 Beijing tijd, BTC 80.039 dollar, 24 uur daling van 0,47%, dagbereik 79.390–80.825; 7 dagen daling van 2,49%, totale marktkapitalisatie 1,61 biljoen, aandeel 60,03%[web_doc 24]. Nog even naar de dagafsluiting: 25 oktober gesloten op 80.024, dagverlies 0,95%, laagste punt 79.767[web_doc 1].
Wat mij het meest nerveus maakt is niet de daling, maar dat de ETF in het weekend nog steeds bloedt. Volgens de on-chain data van Lookonchain was er op zondag 26 oktober in de VS een netto terugkoop van 2.123 BTC bij spot BTC ETF's, ongeveer 169 miljoen dollar; waarvan IBIT er 1.358 wegnam, goed voor 64%[web_doc 34].
Maar ETF's worden alleen verhandeld tijdens de Amerikaanse beursuren, de terugkooporders van zondag waren al voor het slot op vrijdag geplaatst. In mensentaal: de Amerikaanse instellingen willen in het weekend geen seconde langer vasthouden.
Mijn eigen aanpak is simpel: 80.000 is een psychologische grens, geen technische, dus niet hier "bodem kopen" en ook niet hier "bevestigen van doorbraak en short gaan". Wacht tot maandag als de Amerikaanse beurs opent om te zien of die 2.123 BTC een uitzondering zijn. $BTC De zwakste schakel is nooit BTC zelf geweest, maar de posities die worden gedragen door het "bullmarkt-geloof". Heb je gemerkt dat degenen die het hardst roepen tijdens een daling juist als eerste verdwijnen? Gisteravond kwam ik iets best interessants tegen: een blogger die eerder volhield dat de bullmarkt nog niet was gekomen en dat het nu slechts een zijwaartse markt was, verloor direct een groep optimisten als volgers, en sommigen lieten zelfs in de reacties weten "ontvolgd" te hebben. Toen BTC terugviel naar ongeveer 80000, vroeg hij omgekeerd: "Gaat het nog goed met jullie?" en gaf toen een detail prijs: STRC bleef boven de 99 hangen, hoewel het voor de opening even tot 98,99 zakte, maar dat weer terugpakte. Toen BTC vorige maand de 80000 naderde, lag STRC rond de 95 tot 97. Deze vergelijking is het belangrijkste. In hetzelfde prijsbereik is de positie van STRC gestegen, wat betekent wat? Het betekent dat een deel van het kapitaal niet meeloopt met de prijsstemming, maar een stabieler instrument gebruikt om blootstelling aan crypto-activa uit te drukken. Op het eerste gezicht lijkt BTC rond de 80000 heen en weer te schommelen en is het druk in de groep, maar de echte ondersteuning zit in dit soort details van "geen nieuwe dieptepunten in de prijs, maar de gerelateerde indicatoren die eerst de bodem optrekken". De kapitaalvoorkeur verschuift van het najagen van hoge volatiliteit naar iets meer richting "iets dat vast te houden is", en deze verandering is waardevoller om te volgen dan de kaarsgrafiek zelf. Het optimistische pad is ook duidelijk: als de zone rond 70000 echt een steun is die is gevormd door het eerdere topniveau, dan lijkt deze terugval meer op een rotatie dan op een trendomslag. Als deze leidende indicator STRC standhoudt, zal dat het spotmarkt-sentiment wat vertrouwen geven, en het inhaalschema van ETH en enkele grote altcoins kan daarna volgen. Maar het risico is ook📊 Deze kapitaalstroom geeft aan: het zijn hefboomposities die worden teruggetrokken, geen spot paniekverkopen, maak jezelf niet onnodig bang.
BTC: netto uitstroom van 7,71 miljard in 30-dagen contracten, korte termijn terugvloeiing is vrijwel gestopt. ETH is zwakker, 8,46 miljard uitstroom in 30-dagen contracten, positiekrimp is het duidelijkst, ook op het uurschema komt het niet omhoog. SOL heeft een lichtpuntje: netto instroom van 8,86 miljoen spot in 24 uur, er wordt op lage niveaus opgepikt; maar contracten stromen nog steeds uit met 24,01 miljoen, hefboomgeld komt niet terug, de rally mist kracht. ZEC spot en contracten stromen beide uit, 30-dagen contracten lopen 1,04 miljard uit, de eerdere hype neemt af, de handelsactiviteit is slechts omzetten.
🌍 Geen steun van het nieuws: de Fed is in een stilteperiode, olieprijs stijgt boven 116 wat de inflatie onder druk zet, de markt moet het tot donderdag uitzingen, FOMC, BBP en PCE worden dan bekendgemaakt.
🧭 Mijn mening: BTC schuurt onder 80000, korte termijn terugvulling lijkt meer op short covering en het grijpen van een rally, geen trendkoop. Pas als het boven 80000 terugkomt en de uitstroom van contracten stopt, geloof ik dat de rally doorzet; als het niet terugkomt en het vorige dieptepunt breekt, zoekt het verder naar een lagere steun. Voor de bekendmaking is een rally een kans om posities te verminderen, niet om te kopen. ETH is het zwakst, bottom fishing wordt voorlopig onderdrukt; bij SOL kijk ik alleen of de spotopname nog doorgaat, hefboomgeld dat niet terugkomt kan niet ver komen.这组24小时爆仓统计里，CORE所列清算全部来自多单；ZEC、HYPE则是24小时空单爆仓更多，最近1小时却转为多单承压。只看全天总额，很容易忽略这种方向变化。 下面按时间窗口对照，金额单位均为万U，括号内依次为多单、空单。 📊 CORE：清算集中在多头 1小时：1413.23（1413.23、0） 4小时：1413.41（1413.41、0） 12小时：1662.97（1662.97、0） 24小时：1761.73（1761.73、0） 最突出的不是单纯规模大，而是最近1小时的金额已接近4小时总额，显示所列多头清算高度集中在短时段。 📊 ZEC：全天空头更多，短线多头承压 1小时：7.38（6.26、1.11） 4小时：24.82（19.99、4.83） 12小时：310.69（87.15、223.54） 24小时：616.59（267.17、349.42） 12小时和24小时均为空单爆仓更多，但1小时、4小时都是多单占主导，不能把全天结构直接套到最近的市场节奏上。 📊 HYPE：也有类似的周期切换 1小时：9.88（9.88、0） 4小时：18.77（18.76、0.01） #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Hoewel het vervoer van ruwe olie uit het Midden-Oosten is hersteld, blijven de olieprijzen hoog, met vier kernredenen:
1. Geopolitieke risicopremie is niet verdwenen: de scheepvaartroutes zijn slechts tijdelijk open, de risico's op aanvallen in de Rode Zee en de Straat van Hormuz blijven bestaan, verzekeringskosten en omzeilingskosten zijn sterk gestegen, de markt rekent nog steeds een conflictpremie.
2. OPEC+ blijft productie verminderen om de levering te ondersteunen: olieproducerende landen houden vast aan productiebeperkingen en zullen de productie niet snel verhogen ondanks het herstel van het vervoer, de totale aanbod is al krap.
3. Wereldwijde voorraden zijn laag, de buffer is zwak: er is eerder continu voorraad afgebouwd, de voorraden ruwe olie en geraffineerde producten liggen onder het vijfjarig gemiddelde, bij nieuwe verstoringen kan de prijs snel stijgen.
4. Futureshandel kijkt naar verwachtingen, niet alleen naar de huidige doorvoer: handelaren vrezen herhaling van conflicten en nieuwe aanvallen op faciliteiten, gecombineerd met het naderende winterseizoen met hogere vraag, wat de olieprijs ondersteunt. Op het eerste gezicht stroomt er stilletjes kapitaal binnen, maar de prijs lijkt op pauze te staan, is dat beeld niet een beetje tegenstrijdig? BTC, ETH en SOL bewegen allemaal nauwelijks, maar het geld volgt elk zijn eigen weg. Ik heb deze drie lijnen een tijdlang gevolgd en hoe langer ik kijk, hoe meer ik het gevoel krijg dat wat er op de markt verhandeld wordt, niet helemaal overeenkomt met de oppervlakkige drukte. Laten we eerst naar BTC kijken. De netto-instroom is ongeveer 258 munten per dag, grote orders zijn de belangrijkste drijfveer, maar de prijs schommelt rond de 80000 zonder opwaartse kracht. Deze combinatie zegt eigenlijk veel: grote investeerders verzamelen, maar zijn op korte termijn niet van plan de prijs te verhogen. Met andere woorden, de koopdruk is accumulatie, geen opwaartse trend. Het is nog interessanter om de derivatenmarkt in de gaten te houden; bij langdurige zijwaartse bewegingen stapelen posities zich gemakkelijk op, en zodra de financieringsrente positief wordt, raakt de longpositie overvol, waardoor de schommelingen veel heviger lijken dan op de spotmarkt. De bullish route is dat de tokens langzaam van zwakke naar sterke handen gaan, wachtend op een triggerpunt; het risico is dat de prijs stagneert en de hefboomwerking eerst beweegt, waarbij de squeeze meestal begint aan de zwakste kant. ETH heeft een netto-instroom van ongeveer 4274 munten, de structuur is gezond, grote orders volgen ook mee, maar het nadeel is dat het minder onafhankelijk is en het ritme nog steeds door BTC wordt bepaald. Dit betekent dat ETH momenteel meer een volger is dan een aanjager. Om echt zijn eigen koers te varen, moet ETH eerst zien dat BTC stabiel blijft en de financieringsrente onder controle is, anders is het moeilijk om het sentiment voor altcoins aan te wakkeren. SOL valt het meest op met een netto-instroom van 45800 munten, de accumulatie is het sterkst, grote orders blijven toenemen en het heeft duidelijk een veerkrachtig voordeel. Maar hier is een punt dat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien: de potentiële verkoopdruk door unlocks is er nog steeds, sterke accumulatie betekent niet automatisch dat de prijs omhoog gaat #本周将公布10月FOMC利率决议 Deze oktober FOMC heeft ervoor gekozen de rente ongewijzigd te laten, wat een "havikachtige pauze" is en overeenkomt met de gangbare marktverwachtingen. De Federal Reserve heeft de deur voor renteverhogingen niet gesloten, benadrukt dat de inflatie minder snel daalt dan verwacht en behoudt de mogelijkheid om in december opnieuw te verhogen. De Amerikaanse economie is veerkrachtig, werkgelegenheids- en inflatiegegevens blijven opwaartse risico's vertonen, en een renteverlaging op korte termijn is onwaarschijnlijk. Na de beslissing zullen de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierendementen waarschijnlijk sterker zijn, wat druk zet op goud en niet-Amerikaanse valuta. De focus blijft op CPI- en werkgelegenheidsgegevens, waarbij de marktvolatiliteit zal blijven schommelen rond de verwachtingen van een renteverhoging in december.De rentebesluitvergadering van de Federal Reserve nadert, iedereen houdt de adem in 👀
Of er nu wel of niet wordt verhoogd lijkt nog ter discussie, maar de markt heeft al vooruitgespeeld: de inflatie blijft hardnekkig, de olieprijs schommelt, de kans op nog een renteverhoging voor het einde van het jaar is niet klein 📈
In het weekend speelde $BTC eerst een "nepval": overdag daalde het even onder 80.000, met een dieptepunt rond 79.200. Net toen de beren wilden juichen, kwam de koopdruk snel terug en herstelde de prijs naar het 80.300-80.600 bereik. Het doorbreken hield geen stand, wat juist aangeeft dat er onder de 80.000 sterke steun is, het voelde meer als een shake-out 😄
$ETH blijft zwak, verloor vroeg de 2.400 en zakt nu tussen 2.330-2.380, duidelijk achter BTC aan. 2.300 is een korte termijn belangrijke steunlijn, als die breekt, komen 2.250-2.200 in zicht 🙄️
De focus blijft op Powells bewoordingen en de aanwijzingen van de Fed over het toekomstige rentebeleid. Tijdens de rentebesluitavond kan de volatiliteit plotseling toeslaan, dus hou je vast en geniet van het schouwspel 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ik heb even de stijgers en dalers van alle contracten op de site van vanavond bekeken, en de nummer één was een naam die ik bijna niet herkende: DOOD, 24 uur gestegen met 44%.
De token van Doodles. Gisteren was de openingsprijs 0,00142, de hoogste piek was 0,00267, bijna een verdubbeling, nu terug naar 0,00206. Wat me deed stoppen waren twee andere cijfers: de financieringsrate -0,34%, shortposities betalen longs; de totale open interest is slechts 3,36 miljoen dollar, maar in 24 uur is er voor meer dan 200 miljoen verhandeld.
De handelsomzet is zeventig tot tachtig keer de open interest, op dit prijsniveau houdt niemand echt posities aan, het is allemaal doorlopend geld. Bij zo'n marktstijging profiteer ik niet, geld dat ik niet begrijp verlies ik het snelst.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon zegt dat Bitcoin in de komende tien jaar een jaarlijks rendement van 10% kan behalen. Ik heb dit nieuwsbericht drie keer gelezen om zeker te zijn dat ik het goed begreep.
Iemand die Bitcoin al meer dan tien jaar bekritiseert, helpt nu Morgan om klanten te adviseren. Mijn eerste reactie was niet opwinding, maar berekening — als het geld van zijn klanten echt de markt op gaat, zal hij waarschijnlijk niet willen dat de hele wereld op een hoogtepunt instapt. In dezelfde week heeft Morgan Stanley's ETF-portefeuille slechts 80 BTC gekocht, ter waarde van iets meer dan 60.000 dollar, en in totaal historisch slechts 6,45 miljoen. Instellingen kopen echt, maar ze houden zich stil; hun volume en hun stem zijn omgekeerd evenredig.
BTC staat nu iets boven de 80.000, met een dieptepunt van 79.300 gisteravond. Hoe hoger de rang van degenen die long roepen, hoe minder ze kopen; die regel heb ik geleerd door ervaring. Deze keer volg ik niet de stemmen, maar kijk ik waar het geld naartoe gaat.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Deze altcoin is net begonnen met dalen, nu is het de beste tijd om short te gaan.
Toen re werd genoteerd, begon de bullmarkt net, gecombineerd met het ontwerp van re waarbij elke zes maanden tokens worden vrijgegeven, zorgden een reeks gunstige factoren ervoor dat deze altcoin na de notering niet veel daalde. Maar nu is de marktsfeer veranderd, de Amerikaanse aandelenmarkt is sinds 2022 officieel gestopt met een vierjarige bullmarkt, de markt draait naar beneden, en re valt samen met de vrijgave van 40 miljoen tokens in december die de markt onder druk zet. Na deze vrijgave zullen er elk jaar in juni en december 126 miljoen tokens worden vrijgegeven, in totaal 750 miljoen tokens in drie jaar. En na drie jaar zullen de concurrerende tokens van re waarschijnlijk tientallen zijn uitgegeven.
De berenmarkt begint, gecombineerd met de vrijgave van 800 miljoen tokens, gecombineerd met grote gefaseerde vrijgaves, gecombineerd met concurrentiecrises, gecombineerd met het onbeperkte uitgifte- en niet-gedekte inflatiekenmerk van altcoins, een reeks ongunstige factoren die onvermijdelijk re naar de afgrond van nul zullen brengen. Na de vrijgave in december wordt verwacht dat re zal dalen tot 0,15, en na de vrijgave van 126 miljoen tokens in juni volgend jaar zal het dalen tot 0,07. Op het cruciale omslagpunt tussen bull- en berenmarkt is het de beste tijd om short te gaan en geld te verdienen.3. Eén shortpositie op drie! Grote belegger zet in op lange termijn shortposities, gebruikt financieringskosten om drijvende verliezen te compenseren
Laatste monitoring van de perpetual contractposities van deze grote belegger, gelijktijdige shortposities op BTC, ETH, SOL, allemaal met lage hefboom, de opbrengsten uit financieringskosten zijn zeer aanzienlijk.
📊 Volledige uitsplitsing van posities
✅ BTC shortpositie｜5X volledige positie
Positie: -2603,29 BTC, positie waarde 210 miljoen U
Openingsprijs: 76331,0 U
Onverwezenlijkte verlies: -9,637,300 U
Inkomsten uit financieringskosten: +3,138,900 U
Margin: 41,669,800 U, liquidatieprijs: 143401,53
✅ ETH shortpositie｜5X volledige positie
Positie: -106.400 ETH, positie waarde 250 miljoen U
Openingsprijs: 2322,74 U
Onverwezenlijkte winst: +1,430,300 U
Inkomsten uit financieringskosten: +4,279,400 U
Margin: 49,145,200 U, liquidatieprijs: 3847,13
✅ SOL shortpositie｜7X volledige positie
Positie: -719.900 SOL, positie waarde 72,379,100 U
Openingsprijs: 94,3199 U
Onverwezenlijkte verlies: -4,481,500 U
Inkomsten uit financieringskosten: +3,824,600 U
Margin: 10,339,900 U, liquidatieprijs: 324,25 Een ongerealiseerde winst van 2,09 miljard dollar is als een pan met net aan de kook gebrachte olie die met een plof op het snijbord voor het kwartaalrapport wordt gegoten — dit is geen winst, dit is het juiste moment.
Dit bedrijf, dat Bitcoin als ballaststeen gebruikt, heeft ongeveer 848.000 bitcoins in handen, wat gelijk staat aan het verplaatsen van de hele hoogwaardige voedselvoorzieningsketen naar een koelhuis. Het kwartaalrapport is nog niet verschenen, maar de geur van een reële waarde van 2,09 miljard dollar komt al naar buiten, het ruikt inderdaad sterk, maar de echte test van het snijwerk is: wordt deze bouillon verder aangevuld of wordt de olie eerst afgeschept?
Het terugkopen van ongeveer 176 miljoen dollar aan preferente aandelen lijkt voor mij op het afscheppen van die dikke olie op het oppervlak van de soep. Niet om het er mooier uit te laten zien, maar om te voorkomen dat de financieringskosten als zout te zout worden. Preferente aandelen zijn de reservebouillon in de keuken, ze kunnen in noodgevallen helpen, maar als je er te veel van toevoegt, overheersen ze de smaak van het hoofdgerecht; Bitcoin is het hoofdgerecht, met voldoende hoeveelheid en voldoende hitte, dus bijgerechten en kruiden moeten met mate worden gebruikt. Als je hefboomcontracten als extra hete pepers beschouwt, kan een flinke dosis zeker verkwikkend zijn, maar als het je maag doorbrandt, zal het fornuis niet voor je stoppen.
Deze pan van kapitaalallocatie vreest vooral twee problemen: ten eerste dat het hoofdgerecht nog niet gaar is en je al te snel kruiden toevoegt, en ten tweede dat de soep al te geconcentreerd is en je er nog water bij blijft doen. Nu de ongerealiseerde winst herstelt, als de financieringsstrategie blijft uitbreiden, is het alsof je nog meer duivelse pepers in de rode olie gooit, de geur is intens, maar de nasmaak ook. Omgekeerd, eerst preferente aandelen terugkopen en de financieringsstructuur aanpassen, is alsof je de aangebrande rand van de pan schoonmaakt, zodat het volgende gerecht niet bitter smaakt.
De Amerikaanse aandelen-tokenmarkt is als een bijgerecht op het fornuis ernaast, het ruikt lekker, maar de hitte volgt de stemming op de Amerikaanse aandelenmarkt en Bitcoin. Hoe druk het ook is rond Amazon-tokens, het is slechts een smaakvolle bouillon, geen hoofdgerecht; als het hoofdgerecht niet goed is, maakt het bijgerecht alleen maar nerveus.
Mijn fornuis kent maar één principe: het hoofdgerecht moet de tafel beheersen, dan kunnen pepers de smaak versterken; als het hoofdgerecht zwak is, is het terugkopen van preferente aandelen slechts water gieten op de aangebrande rand van de pan. #strategyq3btcgainsKorte termijn inzet op long posities om bij te vullen, maar stel een stop-loss in
De BTC-posities van de top 1000 accounts op Hyperliquid zijn opvallend: short posities ongeveer $1,02 miljard, long posities ongeveer $668 miljoen, short/long ratio ongeveer 1,53; ETH is bijna in balans, long ongeveer $928 miljoen, short ongeveer $873 miljoen. Mijn inschatting is: op korte termijn zullen we waarschijnlijk zien dat long posities de kloof beginnen bij te vullen, in plaats van dat shorts roekeloos bijkopen.
De reden is niet ingewikkeld. BTC-grootgebruikers zijn al vrij short georiënteerd en het bijkopen van shorts vereist een prijsdaling; maar ETH verslechtert niet synchroon, wat aangeeft dat de risicobereidheid niet volledig is ingestort. Op het moment van schrijven is BTC ongeveer 80336, ETH ongeveer 2328. Als BTC rond de 80.000 kan blijven, wordt het minder aantrekkelijk voor shorts om door te gaan met bijkopen, en zullen sommige winstnemingen van shorts leiden tot koopdruk om posities bij te vullen. Op dat moment is het voor longs logischer om een deel van de kloof van $668 miljoen tegenover $1,02 miljard te dichten dan dat shorts nog een ronde extra druk zetten.
Maar dit is geen blind long scenario. Als BTC effectief onder de 80.000 zakt en ETH volgt, zullen shorts de overhand krijgen. Dus mijn inzet is: eerst bijvullen, daarna kijken naar de 80.000 als richtpunt.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Gokspel aan de optietafel: iedereen koopt verzekering
Dit is een signaal dat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien. De maandelijkse opties die op 30 oktober op Deribit aflopen, hebben een omvang van ongeveer 11,2 miljard dollar, met een grootste pijnpunt op 76.000; die van de 23e bedroeg 1,23 miljard, met een pijnpunt op 82.000[web_doc 57]. Kijk ook naar BVIV, het aandeel openstaande Bitcoin-opties in alle openstaande derivaten steeg van ongeveer 50% aan het begin van het jaar naar bijna 60%, alleen al IBIT-opties bedragen ongeveer 35 miljard dollar[web_doc 16].
Het belangrijkste is dat de skew nog steeds negatief is, korte termijn puts zijn duurder dan calls[web_doc 18][web_doc 52]. In andere woorden: er wordt mondeling ingezet op 90.000, maar in werkelijkheid koopt men bescherming tegen dalingen.
Ik vind deze situatie best interessant. Een echte top is vaak wanneer niemand meer verzekering wil kopen en call-opties absurd duur zijn. Dat is nu niet het geval. $BTC De goudprijs is onder de vierduizend gezakt, het is geen falen van de vlucht naar veiligheid, maar alsof er een toren van het schaakbord is weggehaald. Voor het eerst sinds half juli is de steunlijn doorbroken, met een terugval van ongeveer vier procentpunten deze week. Op het eerste gezicht lijkt het alsof de onzekerheid in het Midden-Oosten de verkoopdruk niet kon weerstaan, maar in werkelijkheid worden drie lijnen tegelijk onder druk gezet: de olieprijs verhoogt de inflatieverwachtingen, het rentepad wordt gedwongen herzien, en de stijgende volatiliteit dwingt tot liquiditeitsvraag. De vlucht-naar-veiligheid positie verdedigde oorspronkelijk de koning, maar zodra de reële rente stijgt, wordt de opportuniteitskost van het aanhouden van goud als een zware steen op de lijn, en zelfs de sterkste vesting kan geen opeenvolgende ruilen verdragen. Het nieuws uit het Midden-Oosten lijkt meer een lokmiddel, dat volgers aantrekt om vooraf te verkopen; de echte hoofdzaak is de vraag naar contanten — sommigen verkopen goud niet omdat ze bearish zijn op goud, maar om andere posities te financieren. Dit is een offer om een kanaal te openen, maar als het offer geen initiatief oplevert, is het gewoon een cadeau.
De correlatie met de Amerikaanse aandelen-token XTSLA is niet te zien in de minuutgrafiek, maar in de gelijktijdige krimp van het risicobudget. Getokeniseerde Amerikaanse aandelen zijn een flankkanaal; hoog-beta activa worden als eerste gedeleverd bij stijgende volatiliteit. Goud en Amerikaanse aandelen-tokens worden door dezelfde cashvraag heen en weer getrokken. Het lijkt alsof er twee slagvelden zijn, maar ze delen dezelfde achterlinie. Of de korte termijn verkoopdruk kan afnemen hangt van twee dingen af: of de cashvraag afneemt en of de vlucht-naar-veiligheid kopers onder de vierduizend een verdedigbare vesting kunnen bouwen. Als de opleving niet sterk genoeg is om het verlies te herstellen, krijgen de shorters het open veld; als het niveau snel wordt terugveroverd na een doorbraak, is het een lokval om shortposities te laten vallen. Een grootmeester telt niet de stukken voor het eindspel, maar berekent de geforceerde zetten; hetzelfde geldt voor posities beheren. Short gaan na een doorbraak is een beginnersfout; wachten op bevestiging van een opleving en volume is de juiste volgorde in het middenspel; stukken worden niet licht opgegeven, tenzij het ruilen leidt tot een winnende eindspelpositie.
De beslissende zet in dit schaakspel ligt niet in het Midden-Oosten nieuws, maar in de wisselkoers tussen cash en rente; het doorbreken van de vierduizend is slechts de eerste stap, de echte schaakmat komt na het gedwongen opgeven van stukken door liquiditeitsonttrekking. #goldfallsbelow$4000De toezichthouders versoepelen eigenlijk stilletjes
Deze kwestie krijgt niet veel aandacht, maar ik vind het belangrijk: de publieke consultatieperiode voor de SEC's "Regulering van crypto-activa" (Reg CA) liep net af op 20 oktober. De kern zijn twee financieringsvrijstellingen — een vereenvoudigde openbaarmaking voor cumulatief niet meer dan 5 miljoen dollar over 4 jaar, en alleen financiële rapportage plus reguliere rapporten voor niet meer dan 75 miljoen dollar binnen 12 maanden, met een "veilige haven"-clausule; tokens die aan de voorwaarden voldoen worden niet als investeringscontracten beschouwd[web_doc 4][web_doc 7].
Californië kwam in verzet, uit angst dat de federale overheid de screeningrechten van de staten zou ondermijnen[web_doc 4]. Bitwise en Hyperliquid hebben ook brieven ingediend waarin ze de SEC vragen om airdrops en secundaire markttransacties duidelijk te definiëren[web_doc 14].
Op korte termijn heeft dit vrijwel geen effect op de prijs, dat geef ik toe. Maar dit is een verduidelijking van de regels, geen token-uitgiftefeest. Ik zie het liever als een fundamentele steun die "de bodem van de volgende bearmarkt iets minder diep zal zijn" — lagere nalevingskosten betekent dat er op de lange termijn meer geld aan tafel blijft. $BTC Seller koopt niet meer, dit is groter dan het nieuws
Strategy (voorheen MicroStrategy) heeft recent bekendgemaakt: per 25 oktober bezit het 848.500 BTC, plus 5,1 miljard dollar aan activa, en vorige week is er geen enkele aankoop gedaan[web_doc 58][web_doc 63]. Hun kostenstructuur voor die 848.517 munten is al uitgespreid, de gemiddelde prijs ligt rond de zeventigduizend, en ze maken nog steeds winst[web_doc 39].
Ondanks dat ze "niet kopen" mag je dit niet onderschatten. Dit bedrijf wordt algemeen erkend als een onbeperkte bull met veel munitie; als zij stoppen, verdwijnt er een van de meest stabiele automatische kopers uit het verhaal. Tegelijkertijd is Strive juist erg actief, op 26 oktober bekendgemaakt dat ze vorige week ongeveer 510 miljoen dollar hebben uitgegeven om 6.182 munten te kopen tegen 82.732 dollar per stuk, hun totale voorraad nadert nu 43.000 munten[web_doc 44].
Mijn interpretatie: instellingen stappen niet uit, ze wisselen van plek. Samen houden de financiële bedrijven nog steeds 1.167.800 munten vast, wat 5,8% van de circulerende marktwaarde is[web_doc 44]. Dit niveau fungeert zowel als bodem als plafond — als de financieringsomgeving echt strakker wordt, zal iedereen in de markt letten op wie als eerste verkoopt. $BTC Het geld van $BTC ETF komt snel binnen en gaat nog sneller weer weg
Als je het kapitaal van vorige week opsplitst, is het best pijnlijk:
20 oktober (maandag) netto-instroom 526,6 miljoen, 21 oktober 23,16 miljoen, in drie dagen samen ongeveer 1,08 miljard[web_doc 70]
Op 22 oktober was er een netto-uitstroom van 635,49 miljoen, abrupt gestopt[web_doc 70]
Op weekbasis is de netto-instroom van BTC ETF volgens SoSoValue ongeveer 443 miljoen dollar, wat als een bloedstelping kan worden gezien[web_doc 26]
Maar ETH ETF heeft voor de vierde week op rij uitstroom, vorige week nog eens 225 miljoen, in oktober al meer dan 1,2 miljard uitgestroomd[web_doc 26]
Wat betekent dit? Het geld dat binnenkomt is niet "kopen en rustig afwachten", maar snel geld dat gericht is op korte termijn herstel. De Coinbase-premie-index is al 33 dagen negatief, de laatste -0,1259%[web_doc 54] — de binnenlandse spotkoop in de VS is echt zwak.
Als ik spot trading doe en zo'n "één dag instroom, twee dagen eruit" tempo zie, doe ik maar één ding: niet najagen. De hefboomrekening van $ETH lijkt een beetje niet in orde. De shortposities zijn opgehoopt tot 5,7 miljard dollar, terwijl de longkant slechts 1,1 miljard is, een verschil van meer dan vijf keer. Dit is niet zomaar een kwestie van bearish zijn, het is dat één kant te vol zit. De prijs kan misschien nog wat verder zakken, maar als het echt omhoog moet, kunnen deze shorts niet snel genoeg wegrennen — de lont van de short squeeze is al aangestoken, het is zeker mogelijk.
Eerlijk gezegd kan ik de richting ook niet precies voorspellen, maar ik vind deze eenzijdige structuur erg kwetsbaar. De markt zal niet iedereen tevreden stellen.
De stemming bij $ZEC is ongeveer hetzelfde, ook daar zitten de shorts dicht op elkaar. Ik houd beide kanten in de gaten, maar heb geen haast.De olieprijs is de echte verborgen BOSS
Brent schommelde gisteren nog tussen de 109–114 dollar per vat, WTI brak ook niet door de 110[web_doc 55][web_doc 25]. In het Midden-Oosten is het gedoe nog steeds niet voorbij, dus de olieprijs daalt niet.
De logische keten is eigenlijk kort: dure olie → inflatie daalt niet → de Fed durft niet te versoepelen, misschien zelfs nog te verhogen → geld wordt duurder → activa zonder cashflow zoals Bitcoin worden afgewezen. Bitcoin is van de historische piek van 126.000 vorig jaar naar net boven de 80.000 gezakt, een daling van ongeveer 37%[web_doc 28].
Vroeger dacht ik dat "BTC digitaal goud" was, nu zie ik het meer als een hoog bèta technologieaandeel op korte termijn. Als olie stijgt huilt het, als de Nasdaq daalt huilt het ook. Als je het echt wilt gebruiken om inflatie te hedgen, moet je een langere tijdshorizon aanhouden, anders word je wanhopig als je naar de daggrafiek kijkt. $BTC De barometer daalde binnen achtenveertig uur van 1015 hPa naar 992 hPa — dit is geen gewone luchtstroomverstoring, dit is een frontale botsing tussen een warm en vochtig luchtpakket en droge, koude lucht rond de 80.000 dollar hoogte-lijn. Van 19 tot 21 oktober stroomde ongeveer 1,075 miljard dollar aan warm en vochtig kapitaal vanuit de zuidoostkust boven het Bitcoin spotfonds, waardoor de luchtdruk tijdelijk een piek bereikte; direct daarna, in de volgende twee dagen, keerde 774 miljoen dollar aan droge, koude lucht vanuit het noordwesten terug, de luchtdruk daalde scherp en windvlagen veegden over het hele handelsveld. Op weekbasis bleef er nog steeds een netto instroom van 301 miljoen dollar aan warm adiabatisch transport over, waarbij het vlaggenschipproduct van BlackRock alleen al 566 miljoen dollar aan lokale zware neerslag opving — maar laat je niet misleiden door de milde wekelijkse cijfers, de korte termijn luchtdrukgradiënt is de variabele die echt het gevoel bepaalt.
Bitcoin zakte kortstondig onder de 80.000 dollar en verloor tegelijkertijd de 50-daagse voortschrijdende gemiddelde lijn, wat overeenkomt met het doorknippen van de hoofd luchtdrukrug van het observatiestation. Dit is geen tyfoon die landt, maar de perifere circulatie van een tyfoon die herhaaldelijk de kustlijn passeert: de regenbanden trekken in golven voorbij, de wijzer van de windsnelheidsmeter zwaait heen en weer, de zichtbaarheid wisselt van goed naar slecht. Zelfs als de wekelijkse instroom positief blijft, verandert dat niets aan het feit dat de korte termijn verticale windschering toeneemt — de configuratie van de hoge luchtstroom en de warme rug in de lage lucht is al ontwricht, en de negatieve zones op de echo-kaart gedurende twee dagen achter elkaar zijn signalen dat de koude lucht de onderkant aftast.
Ook boven de Amerikaanse tokenized aandelenmarkt in het zuiden is een gekoppelde windschering waargenomen. Kapitaal stroomt als een vochttransportband in een moesson-trog, soms stijgt het vanuit de zuidelijke tak, dan weer wordt het afgesneden door de noordelijke tak, met een padbeweging die veel groter is dan het seizoensgemiddelde. Radiosondegegevens tonen aan dat de vochtigheid nabij het aardoppervlak nog acceptabel is, maar de droge laag in het midden wordt dikker, wat betekent dat verse koopdruk, zelfs als die weer naar het noorden trekt, gemakkelijk door droge, koude lucht kan worden ingesloten en snel kan verdampen.
Wat echt in de gaten gehouden moet worden, is of de warme en vochtige transportband begin volgende week kan worden herbouwd — als er rond de 50-daagse gemiddelde lijn aanhoudend neerslagecho's ontstaan, is er hoop op herstel van de luchtdrukrug; als de scheringlijn blijft dalen, zullen korte termijn sterke convecties herhaaldelijk worden geactiveerd. De momenteel waargenomen netto wekelijkse instroom van 301 miljoen dollar is slechts een dunne warme deken, de koude pool eronder is niet volledig leeg. Niemand kan de storm beheersen, maar de barometer liegt niet, elke beweging van de wijzer registreert de machtsverhouding tussen koude en warme partijen. #btcetfflowswings #AlphabetQ3CloudAndAI
Wanneer ik met een borstel de geologische lagen van de negentiende-eeuwse Britse spoorweghype wegveeg, en vervolgens het dikke stof van de telecomglasvezelbubbel van tweeduizend jaar geleden wegblijf, zie ik dat deze technologiegigant zijn kapitaaluitgavenbudget met een enorme sprong naar 200 miljard dollar duwt, wat niets anders is dan het skelet van een enorme dinosaurus die zichzelf aan het verkolen is.
Elke grote bouwgolf die door menselijke hebzucht wordt gedreven, laat vrijwel identieke sedimenten achter in de geologische profielen. De oude Romeinen legden in onvruchtbare gebieden adembenemend dure aquaducten aan, negentiende-eeuwse speculanten legden overlappende spoorlijnen aan in de wildernis, en telecompioniers van tweeduizend jaar geleden begroeven diep in de oceaan negentig procent ongebruikte glasvezelkabels. In elk groots verhaal van technologische sprongen is er altijd een groep zelfverzekerde pioniers die denkt dat ze trappen naar een tempel bouwen, maar in werkelijkheid graven ze een graf voor zichzelf.
Vanuit stratigrafisch oogpunt maakt Alphabet de klassieke fout van infrastructuurarrogantie. Cloud computing en geavanceerde rekenkracht lijken het goud van het digitale tijdperk, maar voor mij hebben deze hardwareapparaten een verbazingwekkend korte afschrijvingscyclus, als broze kleitabletten. 200 miljard dollar aan kapitaaluitgaven betekent dat de kasstroomput eindeloos wordt leeggetrokken, terwijl de werkelijke commerciële output stroomafwaarts deze keizerlijke verspilling niet kan compenseren.
In de geschiedenis zijn de meeste pioniers die kanalen groeven en spoorlijnen aanlegden, negen van de tien keer vergaan tot botten langs de weg door overmatig bloedverlies voordat de trein met winst volgeladen het station bereikte. De oude Britse families die betaalden voor de spoorweghype en de giganten die instortten tijdens de tweeduizendjarige glasvezelbubbel, stierven niet door onvolwassen technologie, maar door het volledig opdrogen van de kasstroom voordat de winter aanbrak. De honger van kapitaal is altijd groter dan de productiviteit van stervelingen; wanneer de winstmarges worden opgegeten door hoge afschrijvings- en onderhoudskosten, ontstaan onomkeerbare spanningsscheuren in de fundamenten van het rijk.
Onder de zon is niets nieuw; het lawaai van het stapelen van chips in datacenters vandaag is niet anders dan het zware hijgen van slaven die drieduizend jaar geleden aan de oever van de Nijl enorme stenen trokken om piramides te bouwen. Farao's die grootschalige wonderen bouwden, haalden vaak de voltooiing niet; deze moderne oligarchen die gek zijn op het injecteren van infrastructuur, zijn gedoemd eerst een lange ineenstorting te ondergaan veroorzaakt door liquiditeitsanemie.🏛️🔍$KAT vs $SOL Twee heel verschillende situaties
KAT is bijna 10% gestegen, maar ik ben er niet van overtuigd dat deze beweging veel kracht heeft. Shorts zijn nog steeds comfortabel winstgevend, en ik zie niet genoeg druk om hen eruit te dwingen.
SOL lijkt mij interessanter. Shortverkopers zijn zwaar gepositioneerd en zitten op behoorlijke winsten. Dat maakt me voorzichtig om een nieuwe gemakkelijke daling te verwachten.
Ik zou nu geen van beide bewegingen najagen, maar als kopers kracht beginnen te tonen, is SOL degene die ik in de gaten zou houden voor een potentiële#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Er is al voor 40 biljoen Koreaanse won aan terugkoop en annulering uitgevoerd, de focus van het jaarverslag aan het einde van het jaar ligt op vrije kasstroom en dividendrichtlijnen; de kapitaalinvesteringen zijn vastgesteld op ongeveer 40 biljoen Koreaanse won, het management benadrukt "gedisciplineerde capaciteitsuitbreiding", geen blind geldverspillen, met prioriteit voor geavanceerde HBM-verpakkingen, 1c DRAM, 321-laags NAND, met als doel dat de lokale productiecapaciteit van 321-laags NAND aan het einde van het jaar 50% bereikt.The bid is thinning from both ends. Short-term flows that once cushioned dips have vanished, while medium-term capital keeps stepping back. The result is a market where rallies struggle to find follow-through and every bounce is treated as an exit. Bitcoin tells the story cleanly. $BTC spot saw $19.56 million in net outflows over four hours and $64.86 million over 24 hours, while futures shed $257 million and $385 million respectively. The 30-day futures outflow has widened to $7.71 billion. WitIk raad Wall Street aan om short te gaan op de SpaceX-aandelen van Musk!
De overeenkomst tussen Musk's SpaceX en Apollo is echt verbijsterend.
SpaceX huurt de rekenkrachtcentrumapparatuur die Apollo met geld heeft gekocht, en verhuurt die vervolgens door aan anderen.
Omdat zijn eigen AI helemaal niet in staat is om zoveel rekenkracht te betalen, is er praktisch geen omzet en geen winst.
Dus SpaceX maakt gebruik van zogenaamde marktacceptatie om meer geld aan te trekken.
Maar in wezen zit er een ernstig probleem in deze transactie. Je huurt GPU's en rekenkrachtcentra van anderen en verhuurt die weer door, je bent gewoon een tussenpersoon, dit is misbruik van marktdominantie.
Ik denk dat aandeelhouders deze transactie absoluut niet kunnen accepteren. Ik raad iedereen aan om short te gaan op SpaceX-aandelen.
Ga ervoor. $SPCX Dit artikel drukt eigenlijk één idee uit: het geld is terug, maar de moed nog niet 😶
Laten we eerst naar een mooie reeks cijfers kijken. BTC spot 4 uur instroom 39,36 miljoen, contracten zijn 127 miljoen teruggekomen; ETH spot en contracten stromen ook binnen in 4 uur; SOL is nog sterker, 24 uur spot en contracten keren beide positief terug.
Maar kijk nog eens naar de markt: het geld stroomt al een halve dag terug, maar de prijs geeft geen enkele ruimte, blijft onder de grens hangen en wordt steeds zwakker. Groen zijn de cijfers, rood zijn de kaarsen, deze twee komen niet overeen, het terugkomende geld is niet om de stijging te volgen, maar om posities aan te vullen: shortposities worden iets gesloten, er wordt wat op de bodem gekocht, niemand duwt de prijs omhoog.
De positie-structuur is ook verwarrend: qua aantal mensen is de meerderheid bearish; qua positiegewicht is de zwaarste groep juist aan het kopen. Mensen zijn nog niet terug, posities wel, dit heet aftasten, geen aanval.
Kijk naar de lange termijn: BTC 30 dagen contract netto uitstroom 7,82 miljard, ETH 8,64 miljard, de terugtrekkende groep is veel groter. SOL spot wordt opgepakt, maar 30 dagen contract stroomt nog steeds 2,05 miljard uit, de hefboom komt niet terug, de rally mist kracht. ZEC posities worden stiekem verhoogd, ik kijk nog even, maar volg niet.
Er zijn ook nog wekelijkse data die druk uitoefenen: vertrouwen, FOMC, BBP en PCE staan in de rij. In zulke tijden wordt de terugstroom eerst als risicomijding en aanvulling gezien, niet als een ommekeer.
Let op één ding in de toekomst: wanneer de 24-uurs maatstaf positief wordt en wanneer de prijs met volume terugkeert boven de doorbraakgrens. Als beide tegelijk gebeuren, geef ik als eerste toe dat ik het mis had; als er maar één gebeurt, is het een rally en houd ik mijn posities licht.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
De ruwe olie uit het Midden-Oosten wordt de laatste tijd inderdaad bijna volledig vervoerd, veel schepen nemen omwegen en er is escorte, de exportvolumes naderen bijna het niveau van voor het conflict. Maar Brent blijft stevig boven de 110 dollar hangen, het is nauwelijks gedaald.
Kort gezegd zijn er een paar redenen:
Het feit dat schepen kunnen varen betekent niet dat alles in orde is. De Straat van Hormuz wordt nog steeds aangevallen, olietankers worden nog steeds aangevallen, en de infrastructuur in Saoedi-Arabië wordt af en toe beschoten. De markt durft het herstel niet serieus te nemen.
De vracht- en verzekeringskosten zijn schrikbarend hoog. Omwegen, overslag van schip naar schip, oorlogsriskopremies zijn allemaal absurd duur, alleen al de transportkosten per vat olie kunnen met tien tot twintig dollar stijgen, waardoor de prijs natuurlijk niet kan dalen.
De ruwe olie is hersteld, maar de geraffineerde producten veel minder. Diesel en benzine zijn pas voor ongeveer de helft hersteld, de daadwerkelijke vraag naar brandstof blijft krap.
Bovendien zijn de voorraden al niet hoog, en na de tussentijdse verkiezingen is er angst voor verdere escalatie, de risicopremie blijft aanwezig. Bij het minste teken van onrust kan de prijs snel stijgen.
Kortom: de olie kan worden vervoerd, maar het is duur en onveilig, de geraffineerde producten zijn nog steeds krap, en het risico is niet verdwenen. Daarom kan de prijs niet dalen.
Met zulke hoge olieprijzen wordt de risicobereidheid onderdrukt, en ook cryptocurrencies moeten wachten tot deze macro-economische druk afneemt.
$BTC $ETH $CL #Bitmine koopt ETH terwijl het aandelen terugkoopt, ik vind de activa per aandeel interessanter dan de ranglijst van posities
Bitmine maakte op 26 oktober bekend dat het vorige week 10.452 ETH had toegevoegd, met een positie van meer dan 6,05 miljoen ETH, en tegelijkertijd 2,04 miljoen gewone aandelen had teruggekocht. Wat mij meer opviel was het tweede deel: het bedrijf vergroot zijn activa en vermindert tegelijkertijd het aantal aandelen. Als de terugkoopprijs redelijk is, kan de activa per aandeel daardoor verbeteren. Maar terugkoop kost ook contanten, ik blijf daarom kijken naar de nettowaarde per aandeel na aftrek van schulden en de veranderingen in de kasreserves. De ranglijst van munten is heel direct, maar de boekhouding voor gewone aandeelhouders vereist een extra stap.$BTC is in 24 uur met 0,76% gedaald, huidige prijs 79.819,8, amplitude 1,9%, volgt de lichte daling van de dollar, geen eenduidige beweging. De dollar steeg deze keer gematigd, de druk ligt vooral op de yen, wat zich vertaalt in een zwakkere cryptoprijs. De financieringsrente steeg in drie termijnen van 0,0017% naar 0,0100%, longposities zijn nog bereid te betalen, de contractpositie van 7,59 miljard dollar is ook niet sterk geliquideerd. In 24 uur werden longposities voor 15,66 miljoen dollar geliquideerd, shortposities voor 13,71 miljoen dollar, beide kanten bijna gelijk, geen paniek. DVOL 38,5, optiepositie put/call 0,80, niemand haast zich om neerwaartse bescherming te kopen, de put/call-handel is met 0,91 iets hoger, er is op korte termijn enige hedging. Totale stablecoin-aanbod 303,1 miljard dollar, er wordt geen kapitaal uit de markt gehaald. Mijn inschatting is dat $BTC blijft bewegen tussen 79.321,8 en 80.819,4, deze stijging van de dollar verandert de richting niet. Voorwaarde voor een daling: de dollar blijft sterker worden, de prijs sluit onder 79.321,8, en de financieringsrente wordt negatief, dan betekent het dat de druk echt is overgedragen."""Short kalender, wacht alleen op een wekelijkse candle"""
26 oktober 08:00, als de tweede wekelijkse candle onder 83.000 blijft, wordt de valse uitbraak beschouwd als een hamer. In de dagen daarna kan de prijs terugvallen naar de bull support zone tussen net boven 70.000 en 75.000, eerst het dieptepunt van 15 september wegvegen, daarna pas over een herstel praten.
29 oktober 02:00 Fed rentebesluit. Als ze niets veranderen maar de PCE die dag toch aan de warme kant is, kunnen de lange rentevoeten stijgen, de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierendementen kunnen rond 5,3% terugkomen. 3 november midterm verkiezingen. Tegen half november, als de aandelenmarkt daalt en BTC meesleurt, en de lange rente piekt, kan het dieptepunt van het vierde kwartaal gevormd worden.
Er is nog een tijdsindicatie: de lokale toppen van juli tot oktober vielen meestal rond de 21e, alleen augustus liep door tot 3 september. Volgens deze trend zou de huidige top tussen 21 oktober en 3 november liggen. Het zijn slechts vier voorbeelden, dus alleen ter referentie, geen harde regel.
De afkeuringslijn van het hele scenario is duidelijk: als de wekelijkse candle van 26 oktober weer boven 83.000 sluit, faalt de short-logica.