Originele titel: Bull Case voor MKR/SKY - Q2 Update

Originele auteur: Taiki Maeda

Originele compilatie: Deep Tide TechFlow

In het MKR/SKY-rapport van een paar maanden geleden stelde ik een herstart van de terugkopen voor, waardoor het op risicogecorrigeerde basis beter zou kunnen presteren dan de meeste crypto-activa. Sinds de aankondiging van de terugkoop op 20 februari:

· MKR stijgt met 46% ten opzichte van BTC,

· MKR stijgt met 70% ten opzichte van ETH,

· MKR werd een van de weinige cryptocurrencies die een year-to-date (YTD) prijsstijging zag: +24%.

In deze update ga ik drie aspecten bespreken waarom ik denk dat deze trend zich zal voortzetten:

1. Het SKY-stakingmechanisme gelanceerd

2. Gedwongen SKY-tokenmigratie (>10% van de voorraad wordt verbrand)

3. SPK token mining plan

Introductie van het SKY-stakingmechanisme

Momenteel is MKR/SKY een token dat alle protocolinkomsten gebruikt om tokens terug te kopen. In het huidige tempo van terugkopen koopt het protocol ongeveer $ 15 miljoen per maand terug ($ 500.000 per dag), wat overeenkomt met ongeveer 1% van het circulerende aanbod van maandelijkse terugkopen (het hoogste percentage van elk cryptoproject).

Op 30 april plaatste Rune een voorstel op het forum om het SKY-staking-mechanisme te lanceren. Volgens het voorstel zal 50% van de protocolopbrengst worden uitgekeerd aan SKY-stakers, betaald in USDS. Dat wil zeggen, ongeveer $ 250.000 per dag wordt gebruikt voor terugkopen en $ 250.000 wordt verdeeld onder stakers.

Ervan uitgaande dat 33% van het SKY-aanbod wordt ingezet, kunnen stakers een stakingrendement van 7-8% verwachten.

Geforceerde migratie van SKY-tokens

In dezelfde update werd ook vermeld dat er een gedwongen migratie van MKR naar SKY zou plaatsvinden:

Aangezien MKR een van de eerste ERC20-tokens is (live sinds 2017), moeten er enkele permanent verloren tokens in zitten. Dit kan te wijten zijn aan redenen zoals het verlies van de privésleutel, het verlies van de portemonnee of het overlijden van de houder. Door middel van on-chain data-analyse heb ik enkele "slapende MKR-tokens" gevonden die onvermijdelijk uit de voorraad zullen worden verbrand.

Ik baseer het op redelijke aannames, zoals: "Als er 23.349 MKR-tokens zijn die de afgelopen 4-5 jaar niet zijn overgedragen, kan ik ervan uitgaan dat ongeveer 90% daarvan permanent verloren is gegaan, d.w.z. zal worden vernietigd." Op basis van deze aannames verwacht ik dat ongeveer 100.000 MKR's zullen worden vernietigd als gevolg van migratie (ongeveer 11,4% van het circulerende aanbod). Door te verwijzen naar andere gevallen van verloren tokens (zoals de Aragon DAO), denk ik dat dit een conservatieve schatting is.

Neem bijvoorbeeld het Aragon DAO-token ($ANT) in 2023, toen het onder de kluiswaarde handelde. "Vault looters" of RFVooors kopen tokens tegen minder dan hun intrinsieke waarde (NAV) en eisen om de kluis in te wisselen voor winst. De operatie was succesvol en het proces van het migreren van ANT-tokens naar nieuwe tokens werd gestart om de kluiswaarde in te wisselen. Tijdens dit proces is ongeveer 27% van de tokens niet gemigreerd en kan worden geconcludeerd dat deze tokens permanent verloren zijn gegaan.

Daarom verwacht ik dat in de komende maanden of jaren 10-20% van de MKR zal worden verbrand, wat een ondersteuning zal vormen voor de tokenprijs. Bovendien kan deze gedwongen migratie ertoe leiden dat meer gecentraliseerde beurzen (CEX's) SKY op de lijst zetten, wat extra voordelen met zich meebrengt.

SPK-token gelanceerd

Spark, een project dat een kredietmarkt combineert met on-chain vermogensbeheer, behaalde in het eerste kwartaal van 2023 een omzet van $ 40 miljoen met weinig tot geen incentives. Ze zijn in staat om stablecoins voor SKY te lenen tegen gesubsidieerde tarieven, waardoor ze kapitaal on-chain kunnen toewijzen.

SPK zal een "fair start/mine" token zijn, die alleen kan worden gemined door USDS of SKY te staken (raadpleeg de relevante documentatie voor het specifieke economische model). Tijdens de eerste twee jaar van het tokenaanbod zal 50% van de $SPK incentive worden verdeeld. Als wordt uitgegaan van een volledig verwaterde waardering (FDV) van $ 500 miljoen, wordt $ 250 miljoen van de waarde uitgekeerd aan SKY/USDS-stakers. Dit zorgt niet alleen voor staking-rendement voor het native token, maar zal ook de groei van USDS stimuleren, wat in de toekomst verder zal leiden tot meer terugkopen.

Daarnaast zijn er andere sub-DAO's of "ster"-projecten die binnenkort zullen worden gelanceerd (zoals Solana Star, RWA Star, enz.), en de lancering van deze nieuwe projecten zal het terugkoopprogramma verder ondersteunen.

Stablecoin-rekening

DE GENIUS ACT ZAL NAAR VERWACHTING IN JULI OF AUGUSTUS DOOR TRUMP WORDEN ONDERTEKEND. Hoewel het wetsvoorstel in de eerste plaats gericht is op gecentraliseerde uitgevers van stablecoins (en daarom weinig impact heeft op gedecentraliseerde emittenten), zou dit beleidsverhaal een positieve marktimpuls kunnen geven aan MKR/SKY. Experts uit de industrie voorspellen dat het wetsvoorstel naar verwachting in juli of augustus zal worden aangenomen.

samenvatting

Stablecoins zijn de toekomst en zijn een van de meest winstgevende projecten in de crypto-ruimte.

Link naar origineel artikel