de USDH biedoorlogen zijn aan het opwarmen 🍿 terwijl @HyperliquidX van plan is USDH te lanceren, zien we al dat topkandidaten strijden om de uitgifte en tot 100% van de reserve-interesse/inkomsten terug te geven aan de Hyperliquid-gemeenschap. snelle samenvatting voor degenen die niet bekend zijn: - stablecoins zijn de kern van het businessmodel van Hyperliquid, zoals bij elke perp exchange. - er zijn momenteel $5,72 miljard aan stablecoins op de HyperEVM. ~95% daarvan is USDC. met andere woorden, ~95% van de stablecoin-aanvoer op Hyperliquid is vandaag de dag bevriesbaar. - het is duidelijk dat dit net zo onhoudbaar als ongewenst is voor Hyperliquid. De behoefte aan een Hyperliquid-native stablecoin wordt al een tijdje besproken. - het coole is dat Hyperliquid nu zijn tokenhouders laat stemmen over wie de native uitgever voor USDH zal zijn. dus wie biedt er momenteel? @Paxos - uitgeef USDH als een volledig gereguleerde, GENIUS/MiCA-conforme stablecoin met wereldwijde bankrails en fiat on/off-ramps. - 95% van de rente uit de reserves die USDH ondersteunen toewijzen aan HYPE-aankopen. - leuk feitje: @paxoslabs heeft onlangs Molecular Labs overgenomen, het team achter LHYPE en WHLP. @Frax - uitgeef USDH gedekt 1:1 door frxUSD (dat zelf gedekt is door getokeniseerde Amerikaanse staatsfondsen) - 100% van de USDH-reserveopbrengst teruggeven aan Hyperliquid zonder Frax-rake. - USDH zou onmiddellijk multichain zijn (waar frxUSD zich bevindt) terwijl het native blijft voor HyperEVM @fiege_max - uitgeef USDH als een wereldwijd conforme stablecoin vanaf dag één via Bridge - een 'betekenisvol aandeel' van de reserve-opbrengsten toewijzen aan het Assistance Fund, - mint USDH rechtstreeks op de HyperEVM, met HyperCore-overdrachten die op dag één zijn ingeschakeld @withAUSD - uitgeef USDH via Bridge met wereldwijde conforme on/off-ramp infrastructuur - 100% van de netto-inkomsten uit de USDH-treasury-activa delen met het Assistance Fund en/of HYPE terugkopen. - gebruik een coalitie van partners om centrale afhankelijkheid te minimaliseren (agora + @raincards + @LayerZero_Core + @vaneck_us) enkele gedachten 💭 - opbrengstdeling is belangrijk (heel veel!) maar ik denk niet dat het de deal zal maken of breken. we zien al dat de meeste bieders hoge opbrengstdeling % aanbieden voor HYPE-aankopen. een marginale (d.w.z. 5-10%) verschil zal de zaak niet veranderen (d.w.z. Ethena's 100% naar Paxos 95%). - compliance helpt bij het bieden van superieure on/offboarding met geïntegreerde on/off-ramps. het introduceert ook potentiële bevriezingsrisico's. - multichain distributie moet top of mind zijn. met name, USDH moet universeel toegankelijk zijn vanaf andere ketens met minimale middleware of tussencontracten. dat gezegd hebbende, denk ik niet dat dit alleen de zaak zal veranderen. ik zie veel mensen ook @ethena_labs voorstellen of zich in ieder geval afvragen of ze een bod zullen doen. het zou een goede opening voor Ethena kunnen zijn om Circle te overtreffen. dat gezegd hebbende, zie ik de Hyperliquid-gemeenschap Ethena niet omarmen, er zijn onderliggende competitieve dynamieken en de relatie wordt te rommelig, imo. dat gezegd hebbende, zou het me niet verbazen als ze een bod doen. Ik zou ook @M0 @paypal en @SkyEcosystem hier biedingen zien doen. bovendien ben ik het eens met @jon_charb hier; niemand praat over de kans dat Circle zelf met een bod komt. omgekeerd, zag ik enkele mensen voorstellen om de USDH-ticker op de zwarte lijst te zetten en de stichting een in-house stablecoin te laten bouwen. dat zou ook een interessante ontwikkeling zijn. ik denk niet dat de Hyperliquid-fondsen geïnteresseerd zijn in het bouwen van een stablecoin vanaf nul. hoe dan ook. voorstellen moeten op 10 september binnen zijn, en ik verwacht dat we nog een paar sappige voorstellen zullen zien. ik ben hier om plezier te hebben en van de show te genieten. ongeacht wie er uiteindelijk wint, spreekt de kwaliteit van de bieders die zich aanmelden en bieden om de USDH-uitgever te zijn voor zich.