🧵Handelen met vlakke curves: $ETH volatiliteit & de stijging van de 1x2
De volatiliteitsoppervlakte van $ETH van juli tot september 2025 is afgevlakt.
Impliciete volatiliteit (IV) is plakkerig — vooral rond de 1W–1M looptijd.
Maar de relatie met gerealiseerde volatiliteit (RV) is gemengd.
1/ Dit creëert een genuanceerd regime waarin sommige delen van de curve gerealiseerde bewegingen overprijzen, terwijl andere ze onderprijzen.
2/ Het is geen schone verstoring — het is een gefragmenteerde.
3/ Toch opent het de deur voor expressieve structuren.
2/ Hier wordt het nog interessanter:
Vol-of-vol (VoV) — de volatiliteit van impliciete volatiliteit — is gestegen.
Dit is niet zomaar ruis. Het is een teken van risico op herwaardering van opties, onbalans tussen vraag en aanbod, en positioneringsstress.
3/ Wat veroorzaakt verhoogde VoV?
Geen natuurlijke verkopers (bijv. geen call overwriting)
Altcoin MM-stromen: Verkopen van $ETH gamma (<1m) om lange altcoin gamma te dekken
➡️ Wanneer $ETH beweegt, haasten ze zich om te dekken → spot springt, volatiliteit stijgt.
4/ Wat kun je als trader doen in dit regime? Met de vlakke volatiliteitscurve, wankelende verwachtingen en hoge VoV...
Je grijpt naar structuur.
Specifiek: de 1x2.
5/ De 1x2 is eenvoudig maar krachtig:
Verkoop 1 ATM Call
Koop 2 OTM Calls (25Δ)
Dit geeft je:
✅ Goedkope convexiteit
✅ Blootstelling aan een opwaartse verrassing
✅ Theta-efficiëntie als de markt zijwaarts beweegt
6/ In eenvoudig Nederlands:
Je wedt dat $ETH hard omhoog kan schieten...
...maar je betaalt er niet veel voor.
Als $ETH binnen het bereik blijft, is je theta-bleed minimaal.
Als het omhoog schiet, profiteer je met convexiteit op convexiteit.
7/ Waarom is dit nu zo tijdig?
Curve is vlak → geen termijnpremie
IV is nog steeds rijk ten opzichte van RV → optieverkopers worden beloond
VoV is hoog → de markt kan zich gewelddadig herprijzen
Perfecte storm voor expressieve, asymmetrische structuren.
8/ We bevinden ons in een zeldzaam moment waarin de crypto-optie markten verwarring prijzen.
1x2's zijn een duidelijke manier om volatiliteitsdislocatie, skew en sentimentwisselingen in één pakket te verhandelen.
2,97K
1
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.