1/ Maak je niet druk om de krantenkoppen van mNAV - het grootste deel van de waardestapel in deze voertuigen is pure aandelen, geen fragiele hefboomwerking. Premies kunnen - en doen dat vaak - aanhouden zolang managers de mNAV blijven laten groeien door middel van echte alt-capital-structuurarbitrage en doordachte engineering.
2/ Met andere woorden: als een winkel BTC (of welke crypto dan ook) kan blijven samenstellen via gedifferentieerde rendementspaden - staking-asymmetrieën, kortingen op liquiditeitsvoorzieningen, distressed on-chain papier - kunnen ze de optische premie voor een lange tijd ontlopen.
3/ Denken op het eerste niveau zegt: "LOL, alles handelt boven NAV-bubbel!"
Denken op het tweede niveau, volgens Howard Marks, vraagt: "Welke unieke cashflow-engines laten bepaalde NAV's sneller groeien dan mNAV kan betekenen-terugdraaien?" Premies overleven wanneer de groei > de zwaartekracht.
4/ Onthoud: het totale IQ van de markt verslaat elke hot take. Het herprijst voortdurend niet alleen balansen, maar ook bedrijfsmodellen - en het kan een duurzaam voordeel ruiken in alternatieve structurering ruim voordat de spreadsheets hun achterstand inhalen.
5/ Dus ja, sommige tickers zijn gek. Maar de algemene "overgewaardeerde" meme mist nuance: cryptotrusts met veel aandelen en meedogenloze NAV-aanwas leven niet in geleende tijd; Ze bewapenen het.
6/ TL; DR—Beoordeel crypto-voertuigen op de herhaalbaarheid van hun kapitaalsamengestelde motoren, niet op mNAV-optiek op het oppervlak. Tweede-orde denkers innen de premie; Toeristen van de eerste orde tweeten erover.
69
38,55K
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.