Layer-1-protokoller ($ETH, $SOL, etc.) er ryggraden i krypto, men er de verdt sine enorme markedsverdier?
La oss snakke om hvorfor disse tokenene kan bli overhypet, misforstått eller kanskje til og med ... begge.
🧵
Husk at for at noe skal ha verdi, må det ha økonomisk, nyttig eller sosial verdi
Det historiske P/E-forholdet til S&P 500 er 16x, mens det for øyeblikket er nærmere 24x.
Lag 1-protokoller handles nærmere 100-200x opptjente avgifter.

ETH og SOL er definitivt nyttige, men det er også aluminium, som ikke er veldig verdifullt. Nytten av begge gir ikke mye verdi.

Det etterlater sosial verdi. Er det kult å være en del av disse nettverkene? Kanskje for 5 år siden, men nå har hvert kryptoprosjekt sin egen L1, og den cachen er stort sett borte.
Likevel kommer mesteparten av verdien av en Layer-1 smart kontraktsprotokoll fra sosial verdi

La oss bryte det ned 👇
- $ETH tjener ~2,4 milliarder dollar i årlige avgifter
- Ved en 25x P/E er det ~60 milliarder dollar i økonomisk verdi
- Legg til ~72 milliarder dollar i inaktiv ETH holdt for gass
Totalt: ~$132B
Likevel handles ETH til ~$450B.
Det betyr at ~318 milliarder dollar av verdien er ren sosial hype
Samme historie for $SOL:
~$750M i årlige gebyrer = ~$19B finansiell verdi
~340 millioner dollar i bruk av gassbuffer
- Men markedsverdien er ~90 milliarder dollar
Så ~77 % av SOLs verdsettelse er også fra sosial verdi.
Kan ETH eller SOL være verdt mer i en fremtid der den sikrer en $4T stablecoin-økonomi?
Kanskje.
Men så satser vi på sikkerhet, ikke "fettprotokoll"-verdiutvinning. Den snur den gamle tesen på hodet.
Blokkjeder er ikke verdiløse. Men objektiv analyse viser at de fleste L1-tokens er priset mer som memer enn infrastruktur.
Den virkelige verdien? Fortsatt TBD.
Hele artikkelen her:
35,76k
56
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.