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Settimana di trading live da leggenda! BTC ha guadagnato oltre 6400 punti, la notte del CPI ha spazzato via long e short
Famiglia $BTC, questa settimana il trading live è stato un successo totale! Tutte le operazioni sono registrate in modo solido e trasparente, non sono stati conteggiati i piccoli posizionamenti, solo i risultati concreti degli studenti di trading live, guadagni e perdite messi chiaramente sul tavolo, niente chiacchiere inutili!
$ETH come sempre: concentrati sulla tendenza, unisci teoria e pratica, disciplina e prudenza
Il trading live non si basa sulle parole, ogni punto di entrata e uscita è stato calcolato con precisione, ti fornisco la strategia in anticipo, guadagni sicuri 👆, controllo rigoroso del drawdown
#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 ETH e SOL che sovraperformano un BTC quasi piatto sembra più una rotazione selettiva che un ampio movimento risk-on. Il guadagno del 2,09% di ETH è il segno più chiaro di appetito, ma la forza relativa di un solo giorno è una prova debole per un cambiamento duraturo. La mia interpretazione: la partecipazione sta migliorando, la convinzione è ancora da dimostrare.
Non è un consiglio, solo un'analisi.The boss of Maji holds 39,325 $ETH. 25x leverage long position, position value close to 100 million. Where did this money come from: Opening average price 2444, liquidation price 2331. Only 113 dollars apart in between. How is this number calculated: 113 divided by 2444, less than 5%. If $ETH drops 5%, this position is gone. Why doesn't he reduce the position. Unrealized profit of 2 million, previously lost 4.3 million in a week. Most likely wants to recover it all at once. Only 50 $BTC left on At first glance, the answer looks simple: PPI + CPI → hotter inflation → higher Fed-hike odds → risk-off. But that doesn't fully explain why $ZEC was hit much harder than $BTC and $ETH. I think the bigger story was leverage + exhausted catalysts + crowded positioning. A few days ago, ZEC derivatives positioning had become extremely crowded. Open interest was around $2B, enormous relative to ZEC's market size. That means the market didn't need a huge amount of spot selling to create a much larger8月CPI数据出炉，虽然核心通胀略超预期，但市场此前已提前计价了这一利空，美联储9月加息25个基点的预期也随之大幅升温。$BTC $ETH $SNDK 然而，反常的一幕出现了：按理说加息预期升温会压制风险资产，美股却迎来了集体反弹——标普500涨0.9%，道指和纳指均上涨约1%。 原因其实很简单：资金最恐惧的从来不是加息本身，而是“悬而未决”的不确定性。如今加息路径变得清晰，市场反而有种“靴子落地”的释然感。 不过，别高兴得太早，背后的宏观压力依然沉重。 首先，10年期美债收益率已攀升至4.974%，再次逼近5%的高位大关。高利率就像一把收紧的绞索，不仅会推高企业融资成本，还会持续压制股票的估值空间。 其次，能源市场正在疯狂添乱。布伦特原油价格已飙升至104.61美元/桶，本周涨幅超8%。受地缘政治和供应链担忧影响，油价高企正不断向下游传导通胀压力。 映射到币圈，核心信号非常明确：市场博弈的焦点已经不再是“美联储加不加息”，而是“高利率究竟要维持多久”。 如果美国通胀迟迟不退，流动性持续收紧，BTC、ETH等风险资产必将承压；反之，若未来经济数据疲软，降息预期重燃，资金才会重新回流加9.8 Analisi completa della giornata dell'oro
Il punto di vista mattutino è stato anticipato, chiarendo che il mercato è in una fase di consolidamento e costruzione di un fondo, senza inversione del trend ribassista di grande scala, suggerendo di posizionarsi short con resistenza tra 4435-4445.
Nel pomeriggio si continua ad aggiornare la strategia, con fattori long e short intrecciati, il prezzo dell'oro si trova al bivio tra rialzo e ribasso, mantenendo la strategia principale di vendere ai rialzi, con una pressione evidente nell'intervallo 4420-4430.
Il mercato ha seguito il previsto calo, la strategia short mattutina si è realizzata, il prezzo dell'oro è sceso raggiungendo l'obiettivo, con profitto assicurato.
Nel range di consolidamento, è importante riconoscere il trend principale, individuare i livelli di resistenza e operare seguendo il trend per cogliere le opportunità di mercato. La gestione del rischio nel trading deve sempre essere la priorità.Questa operazione è stata aperta short dopo tre giorni consecutivi di rimbalzo su $SUI, la direzione è in realtà un po' controtrend, quindi la posizione è stata più piccola del solito. La vera ragione che mi ha convinto è che il prezzo ha mostrato ripetutamente lunghe ombre superiori sopra 0,7950; ogni volta che raggiungeva quella zona veniva rapidamente respinto, e il volume non aumentava di conseguenza, il che indica che l'equilibrio tra domanda e offerta nell'area dei massimi è cambiato.
Un altro motivo per fare short con una posizione leggera è che, anche se sbaglio, la distanza dello stop loss è completamente gestibile. Ho posizionato il livello di protezione appena sopra il massimo di questo rimbalzo, e se viene superato confermo l'errore e chiudo la posizione senza esitazioni. Dopo l'ingresso il prezzo è sceso lentamente senza grandi candele ribassiste, ma è continuato a scendere costantemente; questo tipo di calo è più solido rispetto a una caduta rapida.
Dopo aver raggiunto il mio livello di riduzione della posizione con un +428,93%, ho chiuso il 70% della posizione, mentre il resto è stato chiuso quando il prezzo è rimbalzato fino alla resistenza più recente. Alcuni pensano che prima di un'inversione di trend ci debba essere un segnale chiaro, ma io preferisco entrare quando ho una base, chiudere in perdita se sbaglio e lasciare crescere il profitto se ho ragione. Tengo sempre a mente una cosa: quanto guadagno in questa operazione è dato dal mercato, quanto perdo con lo stop loss lo decido io.
$ETH $BNB 摘要： 美东时间9月11日，美国现货加密货币ETF市场呈现显著的分化格局： * 比特币现货ETF ($BTC)： 录得净流出 1,300万美元（$13M net outflows）。 * 以太坊现货ETF ($ETH)： 录得单日大幅净流入 2.16亿美元（$216M net inflows）。 机构资金是否正在从比特币转向以太坊？ 虽然单日数据展现出以太坊强劲的买盘动力，但将此直接归结为机构资金的“长期转仓/轮动”尚缺乏足够证据： * 体量对比： 比特币ETF资金池庞大，1,300万美元的净流出仅占其总资产管理规模（AUM）极小比例，属于正常的短期获利了结与流动性调整。 * 以太坊生态吸引力： 2.16亿美元的强劲流入反映出机构投资者对以太坊质押收益（Staking Yields）、Layer-2 扩展应用及智能合约生态价值的阶段性看好。 * 宏观调仓策略： 在宏观经济数据公布或利率决议前夕，传统金融机构通常会对“价值存储资产（BTC）”与“生产力/生态型资产（ETH）”进行风险对冲和资产配置微调。Le posizioni short superano quelle long, con un rialzo del 43% in un giorno: la short squeeze di LSK non è ancora finita
Accidenti, $LSK è salito del 43% in un giorno, con un volume di scambi di 7,07 milioni di USDT, pari a 17,866 volte la media degli ultimi 30 giorni — le posizioni long sono solo il 43,27%.
Strategia iniziale — orientata al rialzo, ma senza inseguire. Prezzo attuale 0,196, si considera solo un rimbalzo a 0,174 (supporto SAR a 1 ora) per entrare.
Il volume è reale — +88,93% in 7 giorni, MACD ha fatto il crossover rialzista da 2 giorni, con barre rosse in aumento. La resistenza degli short è forte — tasso di finanziamento -0,00277, rapporto long/short 0,7627, il loro stop loss è il carburante.
RSI giornaliero a 83,5 è in ipercomprato, SAR a 15 minuti a 0,225 blocca il prezzo sopra, lo slancio sta diminuendo. $BTC si muove lateralmente a 77330 senza direzione, inseguire al rialzo è solo portare il carro.
Resistenze superiori: 0,225 (massimo 24h)
Supporti inferiori: 0,174 (SAR a 1 ora) → 0,12 (minimo 24h)
Linea di demarcazione: 0,174. Se tenuta, ogni rimbalzo è un'opportunità; se rotta, si guarda a 0,114 (SAR a 4 ore).
Conclusione: alta probabilità di una fase di consolidamento per assorbire un volume 17,9 volte superiore — prima del CPI del 15 settembre e del FOMC, non impegnare tutta la posizione.
La strategia è semplice — comprare al rimbalzo a 0,174, uscire se scende sotto 0,12, mantenere se supera 0,225.
Se temi di perdere il punto di rimbalzo, tieni d'occhio prima.
$LSK $BTC最近市场有一个容易被忽略的信号：资金并没有全面离开加密市场，而是在重新选择“更愿意承担哪一种风险”。 📊 9月11日，追踪的加密 ETF 合计净流入约 5530万美元；其中 ETH ETF 约流入 3420万美元，而 BTC ETF 仅约 380万美元。与此同时，过去5个交易日 BTC ETF 累计仍净流出约 4.46亿美元。 为什么重要？ 我的看法是：当前资金更像是在做结构性轮动，而不是简单看空 Crypto。 BTC 依然是机构资金的核心资产，但当宏观环境重新变得敏感——油价、通胀与美联储利率预期同时升温——资金开始寻找不同的风险暴露。9月11日，美国股票基金也出现大规模资金流出，显示这种谨慎情绪并不只发生在 Crypto。 ⚠️ 但这个判断也可能错：ETF单日流量很容易受到再平衡影响，不能直接等同于长期资金趋势。 如果 BTC 资金继续停滞，而 ETH/部分山寨 ETF 持续吸金，你认为这是轮动的开始，还是短暂的资金错觉？ $BTC $ETH $SOL #CLARITYActSept15 #RobinhoodChainRevenue #BTCGoldRatioHigIn passato pensavo che, con lo sviluppo delle nuove energie, il business delle stazioni di servizio sarebbe inevitabilmente peggiorato.
Ma dopo aver studiato Casey’s General Stores (凯西综合商店), ho capito che questa logica non è così semplice.
CASY in realtà non è solo una compagnia di stazioni di servizio, ma un'azienda di negozi di convenienza che "attira clienti con il carburante e guadagna con il cibo".
Il suo modello di business è molto interessante.
Innanzitutto il carburante.
Il ruolo principale del servizio di rifornimento è portare chi guida all'interno del negozio.
Se vieni solo per fare benzina, potresti entrare e comprare un caffè, una bevanda, delle patatine o addirittura una pizza.
Ciò che mi ha davvero colpito è il suo business alimentare.
Nell'ultimo trimestre, il margine lordo del settore alimentare di CASY è stato circa del 59%.
In confronto, il margine lordo del carburante è solo circa il 12%.
In altre parole:
le vendite di carburante sono enormi, ma non sono la parte più redditizia; il vero profitto viene dai consumi interni come cibo e bevande.
Questo mi ha fatto riconsiderare il concetto di negozio di convenienza.
In realtà non vendono solo "snack", ma comodità.
In molte zone degli Stati Uniti, la densità di popolazione è bassa e si guida a lungo; i consumatori non guidano apposta fino al supermercato per risparmiare qualche dollaro.
Comprare qualcosa mentre si fa benzina è il business di CASY.
Ma c'è un problema.
Cosa succede con la crescente diffusione delle auto elettriche (EV)?
Se in futuro nessuno userà più auto a combustibile:
fare benzina → entrare nel negozio → comprare qualcosa
questa catena di consumo potrebbe interrompersi.
Quindi ho scoperto un'altra cosa interessante:
CASY ha già iniziato a investire nel business della ricarica.
La logica è molto chiara:
prima era:
rifornimento di benzina → consumatore entra nel negozio → compra cibo
in futuro potrebbe diventare:
ricarica EV → consumatore aspetta → entra nel negozio e consuma
In altre parole, ciò che vogliono davvero mantenere non è la vendita di benzina in sé, ma il flusso di clienti offline generato dal rifornimento energetico per auto.
Naturalmente, al momento il business della ricarica di CASY è ancora molto piccolo e non può sostituire quello del carburante.
Quindi ora, studiando CASY, non guardo solo al prezzo del petrolio.
Mi concentro su quattro aspetti:
Primo, se le vendite nei negozi esistenti possono continuare a crescere.
Secondo, se il margine lordo del settore alimentare può essere mantenuto.
Terzo, se dopo il calo della domanda di carburante il settore alimentare può compensare i profitti.
Quarto, se in futuro la ricarica EV può diventare un nuovo punto di ingresso per i clienti.
Questa azienda mi ha fatto capire un problema:
la nuova energia potrebbe eliminare la domanda di "fare benzina", ma non necessariamente quella del "negozio di convenienza".
Se CASY riuscisse a trasformarsi da:
"stazione di servizio + negozio di convenienza"
a:
"ricarica + consumo di convenienza"
allora il suo valore a lungo termine potrebbe non essere così negativo come si pensa.
Al contrario, se il business del carburante continua a declinare e il cibo e la ricarica non riescono a compensare, allora la valutazione attuale merita una revisione.
Quindi ora il mio approccio verso CASY non è investire pesantemente subito, ma iniziare con una piccola posizione e studiare a tappe.
Preferisco investire gradualmente, aspettando che il mercato mi offra un prezzo migliore.
La parte davvero interessante dell'investimento è che pensi di aver capito un'azienda, ma continuando a studiarla ti rendi conto che la tua comprensione iniziale potrebbe non essere completa.
$BTC Questo profitto latente mi fa sentire ansioso, temo che domani il mercato si accorga della situazione e mi escluda. Appena finito di pranzare e guardando il mercato, $ARB ha fatto un altro balzo intorno a 0.19556, ma la pressione di vendita è forte, il rimbalzo è debole, ho giudicato che si tratta di un falso segnale rialzista, quindi ho dato subito il segnale di vendita allo scoperto.
Il volume di ARB non ha seguito, nessuno ha supportato la salita, la pressione dall'alto è soffocante. Appena ho visto le notizie negative, tutti erano esitanti, io mi sono fidato solo della debolezza mostrata dal mercato.
Questo guadagno è stato piacevole, da 0.19556 a 0.14348, posizione short +1330,79%. Un grande profitto, ritmo perfetto.
Ho incassato l'80% prima, lasciando il 20% a prezzo di costo per protezione. Non essere avido per l'ultimo pezzo, e se c'è un rimbalzo non lasciare che il profitto diventi fastidioso.
Il panico nasce dalla mancanza di un piano, la perdita dal pensare troppo. Il presupposto per la capitalizzazione composta è sopravvivere, la scorciatoia per arricchirsi spesso porta allo zero.
Per chi non è ancora entrato, ascoltatemi: ora non è il momento di inseguire lo short, aspettiamo che emerga una nuova struttura. Le opportunità ci sono ancora, non abbiate fretta, vi darò il segnale al primo momento utile.
$ADA $SOL At first glance, the answer looks obvious: PPI hot → Fed expectations hawkish → crypto sells off. But that doesn't fully explain it. $BTC and $ETH also pulled back, yet $ZEC suffered a much sharper reversal. So what's really happening? I think the answer is a combination of leverage + positioning + exhausted catalysts. Let's break it down 👇 1️⃣ Macro was the trigger The latest US inflation data strengthened the case for a September Fed hike. PPI came in hotter than expected, while CPI also rema$XRP
C'è una nuova domanda per gli ETF, perché non si può guardare solo ai flussi in entrata di XRP?
Gli ETF correlati a XRP hanno registrato in precedenza un flusso netto giornaliero di circa 8,7 milioni di dollari. È un dato di fatto che i fondi entrino, ma questo non riflette quanto offerta venga contemporaneamente rilasciata dai vecchi detentori, dagli arbitraggi e dai market maker.
Se i flussi in entrata continui sono accompagnati da un rialzo simultaneo dei massimi e dei minimi di prezzo, la nuova domanda supera davvero l'offerta.
Se i flussi in entrata sono positivi ma il prezzo continua a indebolirsi, il mercato ci sta già dicendo che l'offerta è più forte. Le sottoscrizioni giornaliere possono aumentare l'attenzione, ma non possono sostituire direttamente la conferma del prezzo.Il CPI di ieri sera ha fatto crollare 90.000 persone.
L'11 settembre alle 20:30 è stato pubblicato il CPI USA.
BTC è precipitato a 76000 in un minuto, per poi risalire a 79000 nel minuto successivo.
Un movimento a V, 563 milioni di dollari evaporati. 92000 persone liquidate.
Long per 484 milioni, short solo 8 milioni. Rapporto long/short 14:1 — non è un mercato, è un tritacarne.
Il dettaglio più assurdo: una balena con 911 BTC long, prezzo di liquidazione 76308.
Ieri sera il minimo è stato 76651.
A 343 dollari dalla liquidazione. 70 milioni di dollari hanno sfiorato la morte.
ETH è stato ancora più folle — gli short sono stati massacrati per 300 milioni di dollari, con un picco di +8%.
Nella stessa notte, long e short sono stati entrambi falcidiati. L'ATM dei market maker, con prelievi su entrambi i lati.
Perché il CPI non è stato un'esplosione e BTC è riuscito a risalire a V?
Perché il mercato è sceso da 82000 a 76000, digerendo in anticipo il peggior scenario. Gli short hanno capito che non potevano più spingere al ribasso, hanno iniziato a ricomprare, e gli acquisti passivi hanno spinto il prezzo verso l'alto.
Ma non gioite troppo presto —
Probabilità di aumento dei tassi all'80%. Il Treasury a 30 anni al 5,35%, massimo da 17 anni.
Martedì prossimo FOMC. ETF in uscita per 450 milioni in quattro giorni.
77000 è la linea di vita o di morte. Sopra si guarda a 79000, sotto a 65000.
Questo mercato non premia gli intelligenti. Premia solo chi sopravvive.
#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 $BTC #加密财库分化：买币还是回购？
La mNAV di Strategy è già scesa sotto 1, la ruota volante di emissione di nuove azioni per comprare monete si è fermata, ora si sopravvive vendendo azioni per accumulare liquidità e riacquistare azioni privilegiate. Lo staking di ETH di BitMine genera flussi di cassa reali, l'acquisto di monete non dipende dal finanziamento. In un contesto di basso premio, solo le società di tesoreria che possono generare flussi di cassa autonomamente sopravvivono. Comprare monete o riacquistare azioni dipende infine se i tuoi soldi sono presi in prestito o guadagnati.IL CAPITALE TORNA PRIMA — IL PREZZO NON HA SEGUITO
L'11 settembre, gli ETF Spot su $BTC sono diventati positivi con +5,94 milioni di $, mentre $ETH ha attratto +49,28 milioni di $. Eppure $BTC rimane intorno a 77,3K $, sotto la MA20 a 77,84K $ e il Supertrend a 79,05K $.
Questa è la parte interessante: i flussi di capitale stanno migliorando, ma la struttura del prezzo non l'ha ancora confermato
Il mercato potrebbe essere in una fase di sondaggio, con il capitale che ritorna con cautela piuttosto che spingere i prezzi verso l'alto
Se i flussi in entrata continuano mentre BTC resta sotto la MA20, chi sta silenziosamente costruendo posizioni? $BTC → Determinismo, accumulato in un'ancora di fiducia.
$ETH → Componibilità, accumulata in un mercato dei capitali on-chain.
$SOL → Bassa latenza, accumulata in un punto d'ingresso consumer.
Quando le aspettative sui tassi oscillano intorno al 90% di probabilità, il mercato prima scambia narrazioni, poi strutture. Il valore di $BTC non sta nella velocità, ma nella semplicità delle regole e nella rigidità dell'offerta; più viene considerato un collaterale neutro, più riesce a superare i cicli. Il fossato difensivo di $ETH non è la capacità di throughput singolo, ma la rete componibile tra asset, protocolli, sviluppatori e utenti. Ogni iterazione del protocollo aumenta il costo di migrazione, rendendolo più un'infrastruttura finanziaria che una singola blockchain. $SOL punta sull'esperienza: quando la conferma è così rapida da essere impercettibile e le commissioni così basse da essere trascurabili, l'attività on-chain può passare dalla speculazione alla quotidianità, sedimentandosi in abitudini ed effetti di rete.
I tre non sono sostituti, ma accumulazioni a livelli diversi: BTC immagazzina fiducia, ETH organizza capitale, SOL cattura attenzione. Quando la marea di liquidità si ritira, ciò che rimane davvero è la struttura, non l'emozione. Chi riesce a trasformare il calore a breve termine in una struttura a lungo termine detiene il potere di determinare i prezzi nel prossimo ciclo.
#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 Il mercato sta affrontando una combinazione pericolosa: escalation in Medio Oriente + flussi energetici interrotti + aspettative di inflazione più alte + rendimenti dei Treasury in aumento + rivalutazione aggressiva della Fed. Questa catena di trasmissione può colpire le criptovalute più velocemente di quanto la maggior parte dei trader si aspetti. Ecco 5 cose che sto osservando stasera 👇 1️⃣ Il petrolio che supera i 100 dollari sta diventando un problema strutturale che Brent ha spinto oltre il livello psicologicamente importante dei 100 dollari al barile, mentre il conflitto intorno allo Stretto di Hormuz e la regione più ampia continua醒来看到一片红，但真正热闹的地方不在跌幅榜上。 为什么老币一跌，反而有人开始蠢蠢欲动？ BTC 和 BCH、ZEC 从高位回撤得挺明显，群里哀嚎和抄底声同时出现。可另一边，涨幅榜上 LAB、BEAT 这些老面孔又冒头了，像退场很久的"老怪物"重新登台。表面是普跌，底层却是资金在挑食，这个反差比跌幅本身更值得看。 我现在的判断是，这一轮更像趋势里的分歧段，不是干净的启动，也还没走到派发。跨市场联动上，风险偏好没有整体回暖，钱只是在少数叙事里打转：老币补涨、个别妖币拉盘、主流歇脚。BTC 走弱时，ETH 和山寨没有接过接力棒，说明这不是全面轮动，而是存量博弈。被提前计价的，是"回调即上车"的惯性预期；没被看见的风险，是如果 BTC 继续磨底，这些逆势拉的老币很可能变成最后的诱多。 偏多的路径也成立：若 BTC 在关键区间稳住，老币的强势会变成情绪修复的引信，资金从单点扩散到板块，山寨才有第二层传导。偏空则更直接，主流不企稳，涨幅榜只是逃生通道，冲高回落会更快。 所以今天不是无脑买的日子，是挑结构的日子。老龙补涨可以看，但别把反弹当反转。 免责声明：以上仅为个人观察，不构成任何操作依据。 #Questa volta la posizione short su $ZEN si basa in realtà su un dettaglio molto piccolo: a livello di quattro ore si osserva una discesa a gradini consecutivi, ma i punti di rimbalzo sono sempre più bassi, ogni volta che si tocca la linea di tendenza viene respinto, senza mai formare una rottura efficace. Ho giudicato che questa struttura probabilmente si estenderà verso il basso, ma per conferma, ho aperto la posizione short solo al terzo tocco della resistenza, intorno a 7.222.
Dopo l'ingresso, il prezzo non è sceso immediatamente, ma ha consolidato lateralmente per diverse ore. Durante la fase di consolidamento ho osservato continuamente la variazione del volume delle posizioni, notando che il prezzo non aumentava ma le posizioni short aumentavano; questa divergenza mi ha fatto decidere di mantenere la posizione. Successivamente, quando il prezzo ha rotto il limite inferiore del range laterale, ho aumentato leggermente la posizione, mantenendo però il volume complessivo entro i limiti pianificati, perché non volevo che una singola operazione determinasse la curva del conto.
6.484 è già una distanza significativa dal prezzo di ingresso, con un +511,63% raggiunto al mio primo obiettivo. Dopo aver ridotto la posizione della metà, ho spostato il livello di protezione della posizione rimanente sopra il prezzo di costo, assicurandomi che anche in caso di inversione improvvisa del mercato, questa operazione non passasse da profitto a perdita. Non guadagno fino all'ultima candela, ma solo sulla parte che riesco a comprendere chiaramente.
$BNB $LAB Ho riclassificato $OKB!
Prima mettevo le monete di piattaforma in un cassetto: vivono degli exchange, quando il mercato va bene prendono i dividendi, quando va male si rilassano insieme. Questa settimana ho tolto $OKB da quel cassetto e l'ho messo in quello dell'infrastruttura AI.
Quel grafico on-chain mi ha dato una nuova prospettiva: quasi duemila agenti AI corrono su quella catena, ogni interazione brucia la sua moneta come carburante; la quantità bloccata on-chain è quasi decuplicata in sei mesi, con stablecoin ferme a due miliardi di dollari. Il totale bloccato è di 21 milioni di token, nessuno può stampare di più.
Un'altra nota di contesto: ora gestisce anche l'accesso alle transazioni tokenizzate di azioni USA, i robot che fanno trading su azioni USA devono bruciare il suo carburante.
Traducendo: prima il suo ancoraggio era la performance dell'exchange, ora ce n'è un altro — più robot ci sono, più carburante si consuma, bruciando un token alla volta. Altre monete di piattaforma seguono ancora la vecchia strada del buyback e burn, lui ha cambiato motore.
Ovviamente dico anche il rischio: nessuno può garantire che questi dati on-chain continueranno a crescere, la narrazione si raffredda molto più velocemente di quanto si riscaldi.
Il mio giudizio: direzione rialzista, posizione non bassa. Ho una posizione base, compro in correzione, non inseguo i rialzi. Gli altri fingono di essere morti durante il rimbalzo, perché nessuno si interessa a queste vecchie criptovalute?
Bitcoin rimbalza, ZEC e Dogecoin sono vivaci, ma alcune vecchie criptovalute restano immobili, confronta UNI, AVAX, BCH con Bitcoin per capire il problema.
Bitcoin si mantiene stabile a 77300, dando spazio alla rotazione degli altcoin, ma il problema è che i fondi si concentrano solo su progetti con nuove storie e resilienza, mentre i vecchi settori non ricevono nulla — questa differenziazione è di per sé un segnale.
$UNI si mantiene quasi stabile intorno a 6 dollari. Leader DEX con entrate da commissioni solide, i fondamentali non sono male, il problema è la mancanza di nuovi catalizzatori e la pressione di vendita costante, diventando una "buona azienda, token debole". Per comprarlo bisogna aspettare che il volume on-chain aumenti di nuovo e che l'interesse per DeFi ritorni, altrimenti può restare basso a lungo, non confondere il prezzo basso con un segnale di rialzo.
$AVAX a 7,45, in 7 giorni è sceso del 9%, è un esempio tipico di abbandono. Il settore L1 è molto omogeneo e tutto l'interesse è stato rubato da SOL, anche se ha il concetto RWA, i fondi non lo riconoscono, il rimbalzo più debole rispetto al mercato indica che i token sono ancora spostati altrove, la resistenza superiore è a 8,18, senza un aumento di volume è difficile superare la debolezza precedente.
$BCH a 228, anche lui sceso quasi del 9% in 7 giorni. Vecchia fork di Bitcoin, la narrazione è troppo datata, senza nuove storie, l'attenzione e la liquidità sono state drenate dalle nuove blockchain, si muove solo occasionalmente con gli impulsi dell'ecosistema BTC, chi entra ora probabilmente vedrà solo un calo lento.
In questo ciclo i fondi si concentrano su progetti con nuove narrazioni, i vecchi DeFi, vecchi L1 e vecchie fork sono stati marginalizzati per ragioni proprie, "essere molto calati" non è mai una ragione per comprare.$BTC
1. BTC ha ancora un mercato toro?
Dal punto di vista del ciclo storico, dei fondamentali e dei fondi istituzionali, a lungo termine esistono ancora le basi per un mercato toro, ma il ritmo, l'entità della crescita e il tipo di mercato toro per i piccoli investitori sono completamente diversi:
La logica di fondo del ciclo di dimezzamento quadriennale è ancora valida
Bitcoin completerà il quarto dimezzamento della ricompensa del blocco nel 2024, con una riduzione della nuova offerta del 50% e un tasso di inflazione annuo che scende allo 0,85%, inferiore a quello dell'oro, rafforzando ulteriormente la scarsità. Storicamente, dopo i tre dimezzamenti precedenti, si è sempre avviata un'onda rialzista principale entro 6-18 mesi; dopo questo dimezzamento, il mercato è in una fase di consolidamento e accumulo, con le istituzioni che generalmente prevedono un nuovo ciclo rialzista tra la fine del 2026 e il 2027.
I fondi istituzionali sono il supporto principale
L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha portato un flusso costante di capitali regolamentati, con una quota di detenzione istituzionale vicina al 30%. Bitcoin è passato da un bene speculativo di nicchia a un asset di allocazione di classe, con una volatilità in calo; il mercato toro non è più caratterizzato da forti oscillazioni tipiche dei piccoli investitori, ma da un lento e costante rialzo guidato dalle istituzioni.
La liquidità macroeconomica è una variabile chiave
Tagli dei tassi da parte della Fed, liquidità del dollaro più ampia e calo dei rendimenti dei titoli di stato USA spingono direttamente il rimbalzo di Bitcoin; se invece l'economia globale entra in recessione e i tassi rimangono elevati, il mercato continuerà a essere sotto pressione con una fase di consolidamento.
2. Situazione attuale del mercato (settembre 2026)
Bitcoin è sceso dal massimo del 2025 di 126.000 dollari, con una perdita massima superiore al 50%, e il ciclo ribassista si avvicina alla durata media storica; ad agosto, un rimbalzo è stato innescato da un miglioramento della liquidità, riportando il prezzo nella fascia 70.000-80.000 dollari, una fase di recupero valutativo tipica della fine di un mercato orso, ma non ancora l'inizio di un nuovo mercato toro principale.$SOL — Sto osservando 100–102 come zona decisionale principale. Il prezzo è intorno a 101,6, quindi non sono interessato a entrare alla cieca nel mezzo. Voglio che gli acquirenti difendano 100 e riconquistino 103 con volume. Entrata: 100,2–101,8. Conferma: mantenere 100, poi chiudere sopra 103. SL: 98,6. TP1: 105, TP2: 108,5, TP3: 112, TP4: 116. R:R fino a circa 1:4. Se 98,6 viene rotto e i venditori ottengono accettazione sotto di esso, abbandono la configurazione long. Nessuna conferma, nessun trade.94.000 persone, portate via in un giorno
Quando sono entrato nel settore pensavo che il liquidamento fosse solo sfortuna. Ora vedo che è una vera e propria tritacarne.
I dati sono questi: 674 milioni liquidati in 24 ore, 381 milioni in posizioni short, quasi 100 milioni in più rispetto alle long. Solo le posizioni short su Ethereum contribuiscono con 215 milioni, la singola posizione più grande è di 20,28 milioni, su Hyperliquid.
Seguire o no: long e short vengono colpiti entrambi, il che indica che non è un mercato unidirezionale, ma un continuo rimbalzo. I nuovi arrivati tendono a fare operazioni ripetute in questo tipo di mercato, perdendo sempre di più e cercando di recuperare.
Prima si liquidava solo da un lato, ora si alternano le liquidazioni su entrambi i lati. Questo mercato probabilmente continuerà a oscillare, quindi non affrettatevi a comprare al ribasso né a inseguire le posizioni short.
Il mercato non uccide, è la voglia di operare che uccide.
Questa volta i "cani di Wall Street" non si sono mossi, il capitale dei "cinque garantiti" non può sopportare un secondo colpo.
#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
#加密财库分化：买币还是回购？ #LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温 $ETH Rimozione del rimborso Gas, è il riequilibrio del vecchio ledger prima dell'espansione
Il rimborso Gas è stato inizialmente utilizzato per incentivare i contratti a liberare spazio di archiviazione, ma nella pratica a lungo termine ha generato effetti collaterali come i Gas Token e la difficoltà di prevedere il carico di lavoro reale del blocco. L'EIP-3298 che promuove la rimozione del meccanismo di rimborso mira a rendere il Gas nominale più coerente con il carico di esecuzione reale.
Se una transazione consuma prima Gas e poi lo compensa in gran parte tramite un rimborso, il blocco apparentemente non supera il limite, ma i nodi potrebbero effettivamente sostenere un carico di lavoro maggiore. Più alto è il limite di Gas, più questo scostamento di calcolo deve essere considerato con attenzione.
La rimozione del rimborso non significa che Ethereum non si preoccupi più della pulizia dello stato, ma riconosce che questo sistema di incentivi non ha risolto il problema in modo ideale. La crescita dello stato può essere limitata attraverso costi di creazione più precisi e altri meccanismi.
Per $ETH, è più importante chiarire i conti delle risorse prima dell'espansione che annunciare direttamente blocchi più grandi. Il protocollo può aumentare la capacità complessiva solo se sa quanta attività reale rappresenta ogni unità di Gas.
Il ledger non registra solo gli asset, ma deve anche registrare accuratamente i costi di calcolo. Se la misurazione dei costi è distorta, alla fine sarà il grado di decentralizzazione dei nodi a pagarne il prezzo.Al settimo turno, l'avversario ha spinto via quel pedone che non si era mai mosso — il respiro di tutti sulla scacchiera si è fermato per un attimo.
Nakagawa della Banca del Giappone ha appena fatto una mossa chiara nella partita: per normalizzare questa partita bisogna completarla, una volta che l'inflazione accelera, il ritmo di raccolta dei pezzi sarà più veloce di quanto tutti si aspettassero. Ad agosto, il prezzo alla produzione delle imprese è calato dello 0,2% su base mensile, ma è ancora alto al 7,6% su base annua. Questo non è un paradosso, è un tipico illusione di posizione — tu guardi il pedone davanti a te, lui calcola la penetrazione del pezzo pesante dieci mosse dopo.
Sessantotto giocatori, sessantasei puntano la loro scommessa sulla mossa del 17-18 settembre: 25 punti base, tasso alzato all'1,25%. Non è più un cambiamento, è una mossa standard, una risposta obbligata scritta nel manuale di gioco. Quando una posizione viene letta con una percentuale così alta, in realtà è già morta. La vera informazione è nascosta nei pochi rimasti: ventiquattro guardano alla seconda mossa di ottobre o dicembre. Settembre è un sacrificio, novembre è lo scacco.
La mia valutazione è netta: la mossa di settembre è già stata anticipata in tutta la partita, nel prezzo non c'è alcun vantaggio da cogliere. Le probabilità non sono nella prima mossa, ma nel ritmo della seconda. Se la seconda mossa di raccolta sarà più rapida del previsto, lo spazio per lo yen si aprirà all'istante, e quella corda che tiene legati gli asset rischiosi globali — il carry trade — verrà tirata con forza dall'altra estremità. Ricorda, ciò che il carry trade teme di più non è l'altezza del tasso, ma l'accelerazione del cambio. Quello è uno scacco lungo, non un pedone.
Parliamo poi di quel tokenizzato grande obiettivo Apple. È il pezzo pesante al centro della scacchiera, ma è tenuto sotto controllo da pedoni avversari. I fondamentali restano due alfieri aperti e pedoni ordinati, ma la sua valutazione è determinata dal livello dell'acqua nella casella centrale. La liquidità in dollari è nelle quattro caselle centrali, il carry trade in yen è quella fila di pedoni sospesi lungo la linea di fondo. Finché quella fila di pedoni viene eliminata uno a uno, tutti i pezzi pesanti lungo quella diagonale perderanno supporto — non perché Apple sia debole, ma perché sta troppo vicino al centro, ogni ondata di scambio di pedoni in tutta la partita la farà cadere per prima.
Ho visto troppe volte questa situazione. Chi guadagna davvero non grida a settembre già a giugno, né corre dietro alle notizie a settembre. Giocano mosse preventive: prima che l'avversario alzi la mano, hanno già calcolato quella linea di supporto fino alla ventesima mossa, incluso il posizionamento dei pedoni nella fase finale, e chi occuperà per primo la casella centrale con il re.
Ora il focus è già passato da settembre. La scacchiera ha liberato una casella, tutti gli occhi inseguono quella mossa. E quella mossa deve rispondere non se aumentare o no, ma quanto potere di aumento rimane.
Quando l'avversario inizia a raccogliere i pedoni, tu stai ancora contando quanti pedoni tokenizzati hai in mano — quella non è una strategia, è l'istante più silenzioso prima dello scacco matto. #bojratehikeinfocusNon mi aspettavo di recuperare il capitale, ma alla fine ho ottenuto un profitto, questo servizio è davvero eccezionale.😆 L'ultima occhiata prima di andare a dormire ieri sera, la posizione long su $IOST stava ancora oscillando, quasi pensavo di aver perso tempo inutilmente. Ma oggi, guardando di nuovo, da 0.0007429 a 0.0008738, un guadagno del +175,93% ha dato la risposta.
Mentre tutti erano ancora in attesa, ho visto i fondi entrare silenziosamente, il ritracciamento si è stabilizzato, quindi ho consigliato di non chiudere le posizioni long frettolosamente. La fase di consolidamento al minimo è stata davvero snervante, ma il supporto non è stato rotto, c'è chi compra sotto, tenere è più comodo che fare trading continuo.
Il presupposto per il compounding è restare vivi, la scorciatoia per arricchirsi spesso porta allo zero. Se la tendenza non è rotta, tieni la posizione, se viene infranta, esci, non innamorarti della tua posizione.
La gestione della posizione è semplice: prima chiudi il 70%, sposta la protezione al prezzo di costo per il restante 30%. Se continua a salire lascia correre i profitti, se scende non lasciare che i guadagni diventino fastidiosi. Metti in tasca la parte principale, lascia il resto al mercato.
Chi non è ancora entrato ascolti il mio consiglio, ora non è il momento di entrare, inseguire i massimi può farti rimanere bloccato in cima. Aspetta il prossimo segnale, ti avviserò subito. In attesa di buone notizie.
$ADA $SOL Jensen Huang in piedi sul podio di Goldman Sachs è essenzialmente un appaltatore generale che risponde alle domande del supervisore: dici che sto anticipando i fondi per comprare per i clienti il mio stesso acciaio e cemento, quindi la domanda per questo edificio è fittizia? Lui stende i progetti — ordini firmati reali per circa cento miliardi di dollari, il capitale proprio rappresenta solo una piccola parte di queste transazioni, e ribadisce una crescita del fatturato anno su anno di circa il 70%. Non è un problema finanziario, è un problema strutturale.
Chiunque abbia lavorato su grattacieli sa che la quota di fondi propri del committente non è mai un indicatore chiave per giudicare la veridicità di un progetto. Il punto cruciale è: il percorso del carico del progetto è chiaro? Il flusso di cassa può essere trasmesso lungo travi e pilastri fino alle fondamenta? Nvidia e le istituzioni associate stanno mobilitando oltre cinquemila miliardi di dollari per infrastrutture di intelligenza artificiale, non stanno costruendo un edificio sulla sabbia, stanno realizzando le fondamenta per un intero distretto — energia, raffreddamento, packaging, data center, tutti componenti portanti.
Ma lo spostamento dell'attenzione del mercato è ciò che vale la pena annotare nel diario di cantiere. Da "quanto è grande la domanda di intelligenza artificiale" a "può generare entrate sostenibili"; tradotto in termini edilizi: da "quanto può essere alto questo edificio" a "l'affitto può coprire i costi operativi". È il passaggio dalla fase di concept alla fase di calcolo strutturale, è una cosa positiva ma anche la fase più dura — per quanto belli siano i disegni, se la resistenza del calcestruzzo non è sufficiente, si smantella tutto.
Ora consideriamo la logica di correlazione di $xIREN in questa storia. Il suo ruolo non è quello di struttura portante, ma più simile a un sistema di facciata esterna o a un appalto generale di impianti intelligenti — dipendente dal ciclo di spesa in conto capitale delle infrastrutture di intelligenza artificiale. In questo caso, la sua elasticità valutativa deriva dalla velocità di trasmissione degli ordini a monte, mentre il suo rischio risiede proprio nel fatto che se il committente finale inizia a verificare il ritorno di ogni spesa in conto capitale, i primi contratti esternalizzati non core saranno sempre tagliati.
Dopo tanti anni di revisione progetti, temo soprattutto un tipo di progetto: strutture molto belle, ma il committente non ha calcolato bene il flusso di cassa per l'intero ciclo di vita. Tutti sono entusiasti durante lo scavo, ma quando si arriva al collaudo e si comincia a fare i conti, si scopre che le fondamenta sono state fatte in modo approssimativo per rispettare le scadenze. La capacità di mobilitazione infrastrutturale di cinquemila miliardi di dollari è reale, i contratti per cento miliardi sono reali, ma ciò che determina se questo edificio può stare in piedi per cinquant'anni non è mai quanto sono spettacolari i fuochi d'artificio il giorno della chiusura del tetto.
Una volta che un muro portante presenta microfessure, non si può più riparare. #nvidiadefendsaifundingLa struttura rialzista di $ZEC è diventata così distorta da far preoccupare persino il team del progetto. Il rapporto long/short ha raggiunto circa il 600%, il che significa che quasi tutte le posizioni sono scommesse nella stessa direzione.
Questa congestione non si è formata naturalmente. Le posizioni long a leva alta ammontano a 250 milioni di dollari, con un profitto in conto di 60 milioni; finché il prezzo non sale, questi profitti possono trasformarsi in ordini di liquidazione in qualsiasi momento. Il team del progetto è contento del volume di scambi, ma una volta che la catena di liquidazioni si attiva, a essere colpita è la propria profondità di liquidità.
Una spiegazione più probabile è che ogni piccolo rimbalzo recente stia attirando nuovi long, piuttosto che un'inversione di tendenza. La pressione regolatoria sulle privacy coin persiste e i fondi macro non sono ancora rientrati.
Tenere d'occhio la soglia dei 1000 dollari. Se durante il rimbalzo il volume continua a diminuire, significa che i long non sono stati liquidati e la rottura al ribasso è solo questione di tempo.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速
#加密财库分化：买币还是回购？ #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 $ZEC L'idea data ieri in realtà si è già sviluppata con successo, solo che poi il vecchio Cai non è rientrato, il che ha fatto perdere un po' di spazio. Tuttavia, le opportunità ci sono ogni giorno, se non si è entrati non si rincorre, si aspetta la prossima buona posizione, mantenere un buon ritmo è più importante di tutto.
Dal punto di vista delle quattro ore, il prezzo del Bitcoin ha rapidamente formato un lungo stelo partendo dalla linea di 76000, raggiungendo un massimo vicino a 79859, ma questa spinta al rialzo non ha avuto continuità, successivamente il prezzo è stato ricacciato sotto i 77000, il che indica che la pressione di vendita dall'alto è ancora forte. Ora diverse candele con corpo piccolo si muovono lateralmente intorno a 77200, essenzialmente è un rimescolamento delle posizioni dopo una grande volatilità; anche se c'è un chiaro supporto vicino a 76000, la zona intorno a 78000 continua a trattenere una parte di posizioni in perdita, la struttura attuale sembra più una correzione debole che un nuovo attacco unilaterale al rialzo. Guardando la struttura oraria, dopo un picco e un ritracciamento, il prezzo si è ristretto per diverse ore tra 77000 e 77300, con candele a corpo piccolo e rimbalzi senza un aumento significativo, il che indica che la velocità della vendita a breve termine si è rallentata ma gli acquisti attivi non sono ancora abbastanza forti. È più probabile che ci sia prima un piccolo rimbalzo per testare la resistenza superiore, poi una nuova scelta verso il basso; il prezzo attuale non è adatto per inseguire una posizione short, si aspetta un rimbalzo per una posizione più comoda.
Bitcoin short tra 77500-77800, obiettivo iniziale a 76800, poi verso 76200.
Ethereum short tra 2540-2550, obiettivo iniziale a 2500, poi verso 2470. #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 $BTC $ETH La rotta del Mar Rosso torna a essere turbolenta, questa volta potrebbe rendere il conto del carburante ancora più salato.
Le forze Houthi continuano ad attaccare le navi nel Mar Rosso e le infrastrutture energetiche saudite, peggiorando la sicurezza del trasporto energetico, con timori che si estendano dallo Stretto di Hormuz al Mar Rosso. Trump afferma che i prezzi del petrolio potrebbero calare significativamente solo dopo le elezioni di metà mandato di novembre, senza però proporre un piano di cessate il fuoco o di aumento della produzione, prolungando così la fase di stallo a livelli elevati.
Il petrolio ha perso oltre il 3% durante la sessione, ma la soglia dei 100 dollari è contesa duramente tra compratori e venditori. I prezzi elevati del petrolio alimentano le aspettative di inflazione, con una probabilità di aumento dei tassi a settembre intorno al 70%, mentre gli asset rischiosi continuano a subire pressione.
BTC a breve termine non può sfuggire alla pressione: il prezzo del petrolio e le aspettative di aumento dei tassi comprimono le valutazioni, mentre l'aumento del costo del capitale riduce l'attrattiva degli asset senza rendimento. Tuttavia, a medio termine, più l'inflazione energetica si dimostra persistente, più la fiducia nelle valute fiat si deteriora rapidamente, rafforzando la narrativa di BTC come asset duro non sovrano.
Il CPI di stasera sarà il giudice a breve termine. Se i dati saranno caldi e il diesel si avvicinerà a 6 dollari, BTC potrebbe scendere fino a 75.000; se invece l'inflazione core si raffredderà e le aspettative di aumento dei tassi diminuiranno, ci sarà spazio per un recupero e un rimbalzo.
#RischiMarRosso in aumento, ritorno del petrolio a 100 dollari $BTC $ETH $ZEC Il ritracciamento di $ETH non è debolezza, il vero pericolo è "nessun supporto dopo il rimbalzo". Dopo il CPI, $ETH è stato per un momento più forte di $BTC, ma la forza di un asset ad alta volatilità basata solo sul riacquisto degli short verrà rapidamente amplificata dalla liquidità del weekend. Ora guardo solo due cose: se $BTC può stabilizzarsi sopra il minimo del rimbalzo e se il volume di scambi di $ETH si contrae dopo il ritracciamento per poi tornare a mostrare forza. Se il primo cede e il secondo scende con aumento del volume, significa che la pressione di vendita persiste; solo se entrambi migliorano significa che i capitali sono disposti a continuare a diffondersi verso asset ad alto Beta. #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 $OKB perché ancora nessun movimento???
È rimasto stabile quasi per una settimana, oscillando intorno a 110, senza rompere il livello né salire, fa venire un po' di voglia di agire.
Ma guardandola da un'altra prospettiva, le mosse recenti di X Layer sono più interessanti del prezzo. Prima si parlava soprattutto di TPS e di gas basso, ora si sta puntando su regolamenti in stablecoin, rendimenti on-chain e scenari di trading.
Se queste esigenze reali iniziano a decollare, il consumo di OKB come gas nativo non sarà più solo una logica teorica, ma si tradurrà in un vero e proprio consumo quotidiano di denaro reale.
Quindi, anche se il prezzo si stabilizza, non sono troppo preoccupato.
La vera paura è che l'ecosistema si fermi. Le partecipazioni possono aspettare, la narrazione può durare, ma se nessuno usa la blockchain, allora è davvero finita.
Non importa se il prezzo fa una pausa, basta che X Layer non si fermi.ETF spot ha ritirato quasi 450 milioni di dollari in tre giorni, non reagire subito dicendo "le istituzioni sono completamente fuggite".
8 settembre - 46,6 milioni, 9 settembre - 120 milioni, 10 settembre - 283 milioni, la pressione di vendita aumenta giorno dopo giorno. Il 10 è stato quasi il culmine di questo ciclo, ARKB ha contribuito con 164 milioni in un solo giorno, GBTC e FBTC hanno seguito con riscatti. La settimana precedente avevano appena assorbito quasi 1 miliardo, il 3 settembre in un solo giorno erano entrati 730 milioni, ora si sono girati bruscamente — non è che la narrazione è crollata, è che le posizioni stanno ricalibrando la liquidità.
BTC è sceso da circa 81.000 a circa 77.000, sul fronte macro PPI e CPI sono stati più caldi del previsto, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita. L'ETF è il tabellone più pulito per le istituzioni che aumentano o riducono le posizioni: sottoscrivere significa comprare monete, riscattare significa vendere monete, il flusso è più onesto del sentiment.
Ma non assolutizzare i 450 milioni. Il totale del mercato è ancora circa 97,5 miliardi, l'afflusso netto cumulativo supera ancora i 55 miliardi, i riscatti in tre giorni cambiano il ritmo a breve termine, non la struttura del prodotto. L'11 il deflusso si è ridotto a circa 13 milioni, il che indica che la fuga sta rallentando, ma non significa che la tendenza si sia invertita immediatamente.
Nel trading, prima riconosci la direzione: riscatti consecutivi = la pressione di vendita dall'alto persiste, non affrettarti a usare leva per comprare a ribasso. Le posizioni seguono i flussi, è più stabile che guardare i grafici per decidere long o short. Concentrati su due cose — se IBIT riaprirà le sottoscrizioni e se dopo il FOMC della prossima settimana il rischio di propensione si ripristinerà. Se la riunione sui tassi è solo "un aumento e basta", i fondi potrebbero tornare; se il dot plot viene rivisto al rialzo e il tono è più hawkish, l'ETF potrebbe ancora subire un'altra ondata di vendite. #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 L'ETF spot $BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 449 milioni di dollari in tre giorni di negoziazione consecutivi dal 8 al 10 settembre, con il mercato che generalmente lo indica come "quasi 450 milioni di dollari".
Il ritmo non è stato un ritiro stabile, ma un'accelerazione giornaliera: il 8 settembre deflusso netto di 46,6 milioni di dollari, il 9 settembre aumentato a 120,2 milioni di dollari, il 10 settembre un singolo giorno di 282,6 milioni di dollari, il più grande rimborso giornaliero degli ultimi due mesi. La settimana precedente (fino al 4 settembre) aveva registrato un afflusso netto di quasi 987 milioni di dollari, con il 3 settembre un singolo giorno di raccolta di 731 milioni di dollari. In pochi giorni di negoziazione, metà dell'entusiasmo è stata ritirata.
ARK 21Shares ARKB è stato il principale protagonista del 10 settembre, con un deflusso netto di circa 164,3 milioni di dollari in un solo giorno; Grayscale GBTC e Fidelity FBTC hanno effettuato rimborsi simultanei. BlackRock IBIT è passato anch'esso a un deflusso netto, ma in misura relativamente contenuta. Morgan Stanley MSBT è uno dei pochi prodotti che ha ancora registrato un piccolo afflusso netto.
L'ETF spot $BTC ha un patrimonio netto totale di circa 97,5 miliardi di dollari, pari a circa il 6,3% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin; dall'inizio della quotazione ha accumulato un afflusso netto di circa 55,1 miliardi di dollari. Pertanto, questo sembra più un ritiro della propensione al rischio che un fallimento del prodotto stesso.
L'IPP di agosto su base annua è stato del 5,4%, superiore alle aspettative, e l'IPC core su base mensile dello 0,3%, superiore alle previsioni; il mercato ha valutato con una probabilità vicina al 90% un aumento dei tassi di 25 punti base da parte del FOMC il 15-16 settembre. L'aumento delle aspettative sui tassi, il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato USA hanno portato le istituzioni a ridurre prima le posizioni in asset rischiosi, un'azione conforme al manuale di trading. #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 Questa posizione short in realtà va un po' contro le mie abitudini, perché al momento $SNDK stava ancora salendo, e la prospettiva ribassista non sembrava così forte. Ma a livello giornaliero sono apparse due candele con lunghe ombre superiori consecutive, e il volume durante il rimbalzo continuava a diminuire; questa situazione di prezzo in aumento senza aumento di volume non può durare a lungo. Ho provato a piazzare la prima posizione short intorno a 1.761,06, la seconda un po' più in alto, usando in totale il 60% della posizione pianificata.
Ciò che mi ha fatto mantenere la posizione è stato il fatto che, quando il prezzo è sceso fino a un precedente livello di supporto, non si è verificato il rimbalzo previsto. Ogni piccolo rimbalzo veniva rapidamente respinto, il che indica che la volontà dei compratori di intervenire sta diminuendo, non è solo una questione di notizie. Così ho aggiunto l'ultima posizione short vicino alla media mobile durante il rimbalzo, con uno stop loss posizionato sopra l'ultimo massimo.
1.630,84 è già molto più basso del prezzo di ingresso, con un +554,96% rispetto alla mia linea di riduzione della posizione; ho chiuso la prima parte della posizione per prendere profitto, mentre il resto lo osserverò quando il prezzo si avvicinerà al prossimo supporto tecnico. Il trading di tendenza non richiede di vendere sempre al punto migliore, basta lasciare l'incertezza alla gestione della posizione.
$ETH $DOGE #美债收益率逼近5%，回购难缓长期压力
Ultimi dati
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni si avvicina nuovamente alla soglia del 5%, nonostante il Tesoro abbia lanciato operazioni di riacquisto per sostenere il mercato obbligazionario, l'effetto è molto limitato. Sul mercato $BTC 74520, gli asset a rischio continuano a subire pressione, i capitali continuano a uscire dagli asset ad alta volatilità, gli ETF mantengono uno stato di deflusso netto, gli altcoin nel complesso si indeboliscono.
Consenso di mercato
Ribassista: il tasso a lungo termine si mantiene sopra il 5%, il che significa che i tassi elevati dureranno più a lungo, i rendimenti di liquidità e titoli di Stato USA aumentano significativamente, i capitali continueranno a uscire dal mercato crypto, la correzione non è ancora finita.
Neutrale: il riacquisto può evitare un crollo estremo del mercato obbligazionario, ma non può invertire la tendenza generale; dopo uno sfogo emotivo a breve termine, il mercato assimilerà lentamente questa parte negativa.
Analisi della logica di fondo
Il riacquisto è più una misura tampone a breve termine, di fronte a un enorme volume di nuovi titoli di Stato emessi, la sua capacità non è sufficiente a modificare la pressione dell'offerta. Il rendimento in aumento è essenzialmente il risultato combinato di inflazione e deficit fiscale. Finché il rendimento privo di rischio rimane elevato, gli asset a rischio avranno difficoltà a registrare un rimbalzo significativo. Molti aspettano verbalmente un calo per aumentare le posizioni, ma quando la pressione reale si manifesta e inizia la correzione, temono ulteriori discese e esitano a entrare.
#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
In questa fase non affrettatevi a comprare sul minimo sperando in un'inversione, mantenete posizioni leggere per gestire la situazione. Aspettate che l'umore sui tassi si calmi e che il mercato mostri segnali chiari di stabilizzazione prima di riconsiderare la composizione del portafoglio. La distruzione di ETH non è un riacquisto, non confondiamo due linguaggi finanziari diversi
Dopo EIP-1559, la commissione base delle transazioni su Ethereum viene distrutta. Molti la chiamano un riacquisto di azioni on-chain, ma i due concetti non sono esattamente uguali.
Il riacquisto da parte di un'azienda avviene solitamente tramite l'acquisto e l'annullamento di azioni con denaro contante, con decisioni e fondi provenienti dal bilancio aziendale. La distruzione di ETH invece è eseguita automaticamente dal protocollo in base alla domanda di transazioni e alle regole delle commissioni, senza che alcuna azienda acquisti attivamente sul mercato.
Entrambi possono ridurre la quantità in circolazione, ma corrispondono a flussi di cassa, governance e strutture legali differenti. Confondere i concetti può indurre i detentori a pensare di avere diritti simili a quelli degli azionisti di una società.
Per $ETH, il meccanismo di distruzione serve a collegare l'uso della rete con la variazione dell'offerta dell'asset. Più la rete è congestionata, più alta è la commissione base e maggiore può essere la distruzione; quando la rete è meno utilizzata, il risultato cambia.
Si tratta di un meccanismo dinamico, non di una garanzia che l'offerta diminuisca sempre. Emissione tramite staking e distruzione devono essere osservate insieme.
Sono ottimista sul meccanismo monetario di ETH, ma non è necessario usare un linguaggio azionario impreciso per renderlo più attraente. Spiegare chiaramente le regole è più convincente che confezionarlo in storie familiari.#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
🇺🇸Breve termine ribassista, ma non è ancora il momento di confermare un'inversione di tendenza
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto per tre giorni consecutivi dal 8 al 10 settembre, per un totale di circa 449,5 milioni di dollari; in particolare, il 10 settembre si è avuto un deflusso giornaliero di circa 283 milioni di dollari, il più grande degli ultimi due mesi.
Dettaglio dei deflussi giornalieri (ritiro accelerato)
8 settembre (martedì): deflusso netto di 46,6 milioni di dollari.
9 settembre (mercoledì): deflusso netto di 120,2 milioni di dollari.
10 settembre (giovedì): deflusso netto di 282,7 milioni di dollari, con un aumento significativo dei riscatti giornalieri.
La mia opinione:
Il deflusso continuo di fondi ETF indica un breve termine ribassista per BTC, ma non si può ancora definire un ritiro di fondi a medio-lungo termine. Il 3 settembre c'è stato ancora un afflusso di circa 731 milioni di dollari in un solo giorno, il che dimostra che i fondi istituzionali non hanno abbandonato completamente il mercato.
Logica principale:
🔴 Deflusso continuo di ETF → diminuzione della forza di supporto sul mercato spot
🔴 Pressione inflazionistica macro in aumento → asset rischiosi sotto pressione
🟡 Se il deflusso ETF continua ad aumentare, BTC potrebbe continuare a cercare supporto
🟢 Solo un ritorno a un afflusso netto continuo rappresenterebbe un segnale importante di miglioramento della liquidità
Per il trading:
Nel breve termine non bisogna guardare solo al rimbalzo del prezzo, ma osservare attentamente se il flusso di fondi ETF + i livelli chiave di supporto di BTC + il volume degli scambi si rafforzano simultaneamente.Il posizionamento recente del mercato suggerisce che le posizioni long siano diventate fortemente concentrate. Il rapporto long-short sarebbe salito fino al 480%, con circa 190 milioni di dollari di esposizione lunga e quasi 45 milioni di dollari di guadagni non realizzati che si accumulano. Questo tipo di posizionamento crea una struttura di mercato fragile. Quando la pressione macro, i rendimenti elevati negli Stati Uniti e la debole liquidità crypto si combinano, anche un modesto calo può innescare la vendita forzata. E non confondere ogni rimbalzo con un'inversione. Un piccolo rimbalzo può sicuramenteETH e SOL guadagnano oltre l'1,5% mentre BTC scende dello 0,24%, sembra più una presa di rischio selettiva che un'inversione di mercato generale. La mia interpretazione è una rotazione, con troppo poche conferme per definirla un rinnovato rafforzamento del mercato. La divergenza merita più attenzione dei titoli.
Non è un consiglio, solo un'analisi.Il rapporto CPI di ieri era tendente a essere più aggressivo, ma la reazione immediata si è trasformata in una massiccia scossa di leva finanziaria. Entro la prima ora dopo il rilascio, le liquidazioni short avrebbero superato i 280 milioni di dollari, mentre le liquidazioni totali in quattro ore si sono avvicinate ai 500 milioni. Gli short hanno rappresentato circa 370 milioni di dollari di quella cifra. La sequenza era classica: comprimere prima i short affollati, attirare i long tardivi e poi svuotare la leva. Perché il BTC è rialzato nonostante i dati aggressivi? La mossa non è stata guidata da un improvviso L'indice di sentimento è salito a 89 punti, l'ultima volta che è stato così alto è stato a marzo 2024.
Questo numero di per sé non è sorprendente, ciò che sorprende è che ha già iniziato a scendere. Secondo Darkfost, un ottimismo estremo spesso corrisponde a una finestra di inversione, ora l'indice sta tornando nella zona normale, ma il prezzo resiste ancora.
Non sto monitorando il punteggio del sentimento, ma se dopo il calo i soldi continuano ad entrare o meno. Il sentimento è il risultato, i fondi sono la causa; il punteggio è sceso ma il prezzo no, il che indica che la pressione di vendita non si è ancora veramente liberata.
L'intuizione dei veterani: ogni volta che vedono le parole "estrema avidità", la prima reazione non è eccitazione, ma controllare quanto margine residuo hanno per resistere.
Prima vediamo se riesce a mantenersi durante il calo, se non ci riesce, questi 89 punti saranno il ricordo del picco di questo ciclo.
#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元
#加密财库分化：买币还是回购？ #LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温 $ETH L'IPP supera le aspettative, il CPI core accelera su base mensile, le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono state immediatamente riviste al rialzo. Il pricing CME ha raggiunto quasi il 90%, molte istituzioni hanno rivalutato: non si tratta più di "se aumenteranno", ma di "dopo l'aumento di questa settimana, ci sarà un secondo aumento entro fine anno".
Sul fronte trading è molto diretto: i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono, il dollaro si rafforza, l'oro cede terreno da livelli elevati, BTC e altri asset rischiosi risentono prima delle aspettative di liquidità.
Ma non bisogna generalizzare — alcune istituzioni lo definiscono come un "aumento dei tassi in un contesto di crescita ancora presente e occupazione stabile", diverso da una stretta da recessione, quindi la catena tech/AI potrebbe non crollare immediatamente.
La finestra chiave è il FOMC della prossima settimana. Ridurre prima la leva, evitare di inseguire i rialzi o vendere in panico; attenzione all'entità della revisione del dot plot e al linguaggio nella dichiarazione riguardo ai prezzi del petrolio e ai servizi core. I dati hanno già alzato la probabilità, resta da vedere se il pricing è sufficiente e come si concretizzerà dopo l'attuazione. #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 L'PPI degli Stati Uniti di agosto è salito del 5,4% su base annua, superiore alle aspettative del 5,3% e al valore precedente del 4,7%; l'PPI core è al 4,6% su base annua. Il giorno successivo, il CPI su base annua è rimasto stabile al 3,4%, in linea con le aspettative, ma il CPI core su base mensile è stato dello 0,3%, superiore alle attese dello 0,2%.
Con la combinazione di questi due dati, il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base da parte del FOMC il 15-16 settembre, passando da circa il 70% a quasi il 90%.
Diverse istituzioni hanno immediatamente rivisto al rialzo le loro previsioni: UBS ha abbandonato l'ipotesi di nessun aumento dei tassi per tutto l'anno, prevedendo invece un aumento di 25 punti base a settembre e dicembre, portando l'intervallo dei tassi al 4,00%-4,25%.
L'energia (con il prezzo del petrolio sopra i 100 dollari) e i servizi core sono i principali fattori trainanti, uniti a un forte rapporto non agricolo precedente; la pendenza del calo dell'inflazione non è sufficiente, comprimendo lo spazio per una politica della Fed "ferma".
Questo sostiene i tassi a breve termine e il dollaro, mentre l'oro subisce pressione dai livelli elevati e la volatilità degli asset rischiosi aumenta.
La decisione finale dipenderà dal linguaggio della dichiarazione, dal dot plot e dalle dichiarazioni del presidente, ma lo scenario base è passato da "possibile pausa" a "probabile aumento dei tassi". In seguito, si dovrà monitorare se il PCE e il prezzo del petrolio riusciranno a diminuire. #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 $SOL
Perché SOL dovrebbe crescere più velocemente di BTC dopo l'alleviamento delle pressioni macroeconomiche?
Il Nasdaq è salito di circa l'1% l'11 settembre, con un miglioramento del sentiment verso gli asset rischiosi. SOL è un asset ad alto Beta, quindi se il mercato riprende davvero a correre rischi, dovrebbe mostrare una maggiore elasticità di prezzo.
Se durante la fase laterale di BTC il volume di SOL aumenta e i minimi si alzano, significa che i capitali stanno iniziando a diffondersi verso asset ad alta volatilità; se invece il mercato azionario statunitense e BTC si stabilizzano ma SOL resta indietro, potrebbe indicare che la pressione di vendita su SOL non è ancora stata assorbita.
Il miglioramento dell'appetito per il rischio è solo una premessa, la conferma arriva dalla forza relativa.La prova finale della prossima settimana! Probabilità di aumento dei tassi al 90%, ETH attrae capitali controcorrente
1. Bomba macro: probabilità di aumento dei tassi al 90%
① L'indice CPI core di agosto +0,3% supera le aspettative, PPI al 5,4%, la pressione inflazionistica non si attenua
② Riunione di politica monetaria il 15-16 settembre, il mercato prezza una probabilità di aumento dei tassi di 25 punti base intorno al 90%, possibile un altro aumento entro fine anno, gli asset rischiosi sotto pressione nel breve termine
2. Incognita politica: il disegno di legge CLARITY potrebbe fallire
① Voto procedurale al Senato il 15 settembre, i Democratici insistono per includere la clausola sul conflitto di interessi di Trump.
② Trattative quasi ferme, probabile fallimento del disegno di legge, aspettative di chiarezza normativa sulle criptovalute deluse, ulteriore pressione sul sentiment.
3. Verità sui capitali: BTC perde fondi, ETH attrae capitali controcorrente
① ETF spot BTC in uscita netta per 4 giorni consecutivi; ETH in entrata netta di 216 milioni di dollari nello stesso periodo, con BlackRock ETHA che detiene 149 milioni.
② Nello stesso giorno IBIT vende mentre ETHA compra, i capitali si spostano da BTC a ETH.
4. Strategia complessiva
① Prima dell'aumento dei tassi, la volatilità del mercato aumenterà, ETH mostra una forza di raccolta fondi superiore a BTC.
② Operativamente non scommettere sulla direzione, attendere i risultati della riunione e il voto sul disegno di legge per poi investire a tranche.
In sintesi: l'aumento dei tassi è certo, il disegno di legge è appeso a un filo, ma ETH è già stato scelto in anticipo dai capitali — aspetta che la situazione si concretizzi e segui i soldi intelligenti.
$BTC $ETH
#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期
#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 Questa volta con $OKB penso di essermi comportato un po' male.
Ora il prezzo di costo è a 95, ma ho seguito anche quando era a 60.
Ho iniziato a guardare da 60 dollari, vedendolo salire a 65, 70, 80, fino a 100 dollari, aspettando quello che chiamano "doppio minimo". Continuavo a pensare che sarebbe sceso ancora un po', ma il calo non è arrivato, e invece il treno si è allontanato sempre di più.
In realtà, guardando indietro all'ultima volta, so che non ho comprato al punto più basso.
Alla fine del 2024 OKB era minimo a 30 dollari, io avevo un prezzo medio di acquisto a 46 dollari, già oltre il 50% sopra il minimo. Anche quando ho venduto, al massimo era a 258 dollari, e io ho venduto a un prezzo medio di 200 dollari.
Ma in quella fase ho comunque guadagnato.
Quindi il vero problema questa volta non è quanto è salito OKB, ma che ho ricominciato a illudermi di poter prevedere esattamente il minimo.
A volte, dopo aver guadagnato, si tende a montarsi la testa, pensando di poter calcolare ogni punto esatto.
Ma il mercato non è così obbediente.
Ora ho cambiato idea: se ci sarà un altro ribasso, non cercherò di indovinare il minimo, continuerò a investire regolarmente fino a fine anno. Finché il prezzo rimane relativamente basso, anche se è di qualche decina di punti sopra il minimo storico, guardando a un orizzonte di 1-2 anni, lo spazio per i guadagni può essere ancora molto grande.
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