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Fare trading con BTC, la cosa che fa più paura non è non aver comprato al minimo, ma pensare che il mercato toro sia tornato solo perché c'è stato un rimbalzo di qualche giorno.
Guarda i flussi di fondi recenti degli ETF.
Il 19 ottobre c'è stato un afflusso netto di circa 527 milioni di dollari, il 21 altri 525 milioni di dollari.
Ma il 22 c'è stato un deflusso di circa 636 milioni di dollari, e il 23 un altro deflusso di circa 138 milioni di dollari.
I soldi arrivano in fretta, ma se ne vanno altrettanto velocemente.
Quindi non farti prendere dalla fretta di comprare solo perché c'è stato un grande afflusso in un giorno. L'ingresso di fondi negli ETF non significa che il mercato si invertirà subito.
Ho vissuto diversi cicli toro e orso, e ora do sempre più importanza a una cosa: sbagliare previsione non è un problema, il problema è sbagliare e comunque investire tutto il capitale.
Meglio guadagnare un po' meno, ma aspettare che sia i fondi che i prezzi diano segnali chiari.
Le opportunità di mercato ci sono sempre, ma se perdi il capitale non è così facile recuperarlo.
Ora che fai con BTC, provi con una piccola posizione o aspetti che la tendenza sia chiara prima di entrare?
#BTC Terribile, troppo terribile, guarda l'andamento attuale.
Questo livello di correzione non è affatto basso.
$ETH è sceso dal picco di 2527 senza nemmeno una rimbalzo decente.
È completamente un mercato in discesa unilaterale, come una macchina tritacarne.
Le tre medie mobili EMA5, 10, 20 sopra la testa formano una rete antiaerea impenetrabile, tenendo i rialzisti strettamente sotto, senza lasciare nemmeno uno spiraglio per respirare.
Ogni volta che pensi che sia arrivato al fondo, si gira e ti fa un nuovo minimo, ora si avvicina direttamente a 2300!
La cosa più spaventosa non è il crollo improvviso, ma questa tortura da emorragia lenta.
Il contesto finanziario è estremamente teso, la riunione sui tassi d'interesse è come una grossa pietra che preme sul petto.
Questa è la verità più crudele del mercato finanziario.
Quando ho fallito nella mia impresa e avevo debiti per milioni, ho già sperimentato questa sensazione di soffocamento causata dall'essere spinto verso il baratro dalla tendenza.
Quindi non scommetto sul fondo, sono solo un seguace della tendenza.
Il mio profitto è già raddoppiato, superando il 101,71%!
Da 2568 fino ad ora, quante volte sono stato tentato da falsi rimbalzi?
Questa è la forza di volontà.
La zona di 2300 non è affatto un fondo solido, questa correzione di questo livello mira a infrangere la barriera psicologica dei piccoli investitori.
Il vero abisso è ancora davanti.
$BTC
$SOL
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ BTC si aggira ripetutamente intorno agli 80.000 dollari, ma i fondi ETF sembrano avere una "personalità multipla"; cosa diavolo dovremmo guardare davvero?
(1/6) I fratelli che seguono il mercato ultimamente dovrebbero percepire una forte sensazione di divisione.
Da un lato BTC è bloccato intorno ai 80.000 dollari, con i rendimenti dei titoli di stato USA a 10 anni elevati che comprimono l'appetito per il rischio; dall'altro lato, i flussi di fondi degli ETF spot sono così volatili da sembrare quelli di un "paziente con disturbo dissociativo dell'identità".
Togliendo l'emotività, analizziamo con i dati la logica sottostante dell'attuale mercato.
(2/6) Prima di tutto, diamo un'occhiata a un set di dati strani:
La scorsa settimana gli ETF spot su BTC hanno registrato un afflusso netto complessivo di circa 301 milioni di dollari, apparentemente un segnale di ripresa; ma da inizio ottobre c'è stato ancora un deflusso netto di 314 milioni di dollari. Ancora più incredibile, pochi giorni fa BlackRock (IBIT) ha registrato un record annuale di raccolta in un solo giorno (circa 665 milioni di dollari), ma dopo pochi giorni l'intero mercato ETF ha subito un deflusso netto giornaliero di 635 milioni di dollari.
Conclusione: le istituzioni non stanno uscendo, ma le divergenze sono enormi, tutti stanno facendo trading a brevissimo termine.
È una vera e propria battaglia corpo a corpo.
(3/6) Chi sta prosciugando la liquidità di BTC?
Il prezzo del petrolio è salito, le azioni legate all'AI sono rimbalzate al ribasso, e i rendimenti dei titoli di stato USA oscillano su livelli elevati. In questo contesto, i grandi capitali oscillano essenzialmente tra "copertura del rischio" e "paura di perdere il treno (FOMO)".
BTC ora è come un biscotto farcito: tecnicamente è ancora stabile sopra la media mobile a 50 settimane, ma al minimo tremolio macroeconomico, il supporto psicologico degli 80.000 dollari viene messo continuamente alla prova. Galaxy Research prevede un forte rialzo: ora è il momento migliore per comprare $BTC!
Ecco i punti chiave del report:
1. Conferma tecnica di ripresa: BTC ha mantenuto la media mobile a 200 settimane, dopo 44 settimane di aggiustamento si è nuovamente stabilizzato sopra la media mobile a 50 settimane. Il massimo drawdown di questo ciclo è stato del 53%, il bear market più lieve della storia, e il ciclo di halving ha già superato le precedenti finestre di minimo.
2. La pressione di vendita sta diminuendo: le monete detenute da più di 5 anni hanno visto un trasferimento medio mensile quasi dimezzato rispetto al 2024. Gli speculatori macro e i fondi di arbitraggio basis hanno ridotto di oltre la metà le esposizioni in ETF e futures, ma i detentori a lungo termine e le posizioni istituzionali di base restano solide.
3. Le istituzioni continuano ad accumulare: gli ETF spot hanno aumentato le loro posizioni di circa 87.000 BTC dalla fine di giugno. Anche con un calo massimo del prezzo del 53%, la quantità di BTC detenuta dagli ETF è diminuita solo dell'11% dal picco al minimo, indicando che grandi capitali non sono usciti dal mercato.
4. La logica della svalutazione monetaria è più forte: il debito degli Stati Uniti ha superato i 40 trilioni di dollari, il deficit fiscale annuale si avvicina a 2 trilioni, e il rendimento dei titoli di stato a 10 anni ha superato il 5%. L'enorme debito, il peso degli interessi e l'espansione del credito dovuta agli investimenti in AI rendono BTC, con la sua offerta fissa, più attraente nel lungo termine.
5. Il sentiment di mercato è vicino ai minimi storici: nel 2015 e nel 2018 Wall Street era entusiasta della blockchain ma trascurava Bitcoin, che poi ha registrato grandi rialzi. Oggi stablecoin, RWA e tokenizzazione azionaria sono in auge, mentre l'interesse per Bitcoin è sceso ai minimi di molti anni, uno scenario familiare che si ripresenta.La battaglia ripetuta intorno agli 80.000 dollari: il pericolo maggiore potrebbe non essere la rottura al ribasso, ma questo tipo di falso rimbalzo
Ora temo meno che BTC torni a toccare gli 80.000 dollari, e più che il prezzo, appena torna sopra, venga preso come un'inversione. Il massimo nelle 24 ore è circa 80.850 dollari, il minimo circa 79.456 dollari, il prezzo attuale è vicino agli 80.000; questo indica solo che il prezzo sta oscillando nel range, non prova che gli acquisti abbiano preso il controllo.
Dividerò la conferma in due fasi: prima vedere se riesce a chiudere sopra i 80.850, non solo superare quel livello con un picco intraday; poi osservare se, tornando vicino agli 80.000, riesce a mantenere quel livello e a formare un minimo più alto. Solo se entrambe le condizioni si verificano, il rimbalzo potrà evolvere da "recupero" a una vera riparazione strutturale. Se invece si tratta solo di un breve superamento degli 80.000 seguito da un ritorno nel range, con massimi di rimbalzo sempre più bassi, sembra più una manovra dei ribassisti per scambiare posizioni durante il rimbalzo, e chi entra rischia di trovarsi proprio sotto pressione di vendita.
Al contrario, non bisogna subito pensare a un crollo solo perché non si torna sopra. Se il minimo del range intorno a 79.456 regge e la pressione di vendita diminuisce, BTC potrebbe continuare a consolidare; solo una rottura efficace di questa zona senza un rimbalzo convincente segnala il fallimento del rimbalzo e un aumento del rischio al ribasso. Il mio focus non è se "80.000 sono stati rotti o no", ma se dopo la rottura c'è conferma e se il ritracciamento viene supportato. Finché non vedo queste due condizioni, non considero un rapido rialzo come inversione di tendenza né mi affretto a scommettere su un movimento unilaterale.
$BTC #OKX星球话题来啦 #星球日报 Non ho molta voglia di inseguire questa posizione short su ETH. Il delta tra balene e piccoli investitori si è ristretto a -0,295, il minimo di questo mese era -1,2, prima era -0,35. Il prezzo non è praticamente salito, ma la differenza si sta sempre più riducendo. Sembra che chi è short stia iniziando a tirarsi indietro, ma non si capisce bene quanto hanno chiuso le posizioni short o se hanno aperto long, con questa sola linea non si vede tutto.
Il problema è che ETH è ancora a 2315, e la media mobile a 20 periodi su 15 minuti a 2321 non è stata recuperata. Accidenti, guardo i dati e vorrei comprare, ma guardando i grafici candlestick mi viene voglia di tirarmi indietro. Se provo a entrare ora, verso 2330 dovrò affrontare proprio quelli che hanno appena venduto, e tenerla è difficile. Preferirei che prima salisse a 2325, poi scendesse a dare un'occhiata, anche se costa qualche punto in più, almeno non comprerei e subito dopo dovrei aspettare di recuperare.
Se proprio voglio provare, metto solo una piccola posizione. Se scende sotto 2305 smetto di seguire, non voglio rischiare di nuovo il capitale sotto 2296. Se rimbalza a 2335 probabilmente chiudo una parte, poi vedo cosa fare con il resto a 2344. La cosa più allettante ora è la frase “le balene stanno per passare al long”, ogni volta che la sento penso che la prossima candela sarà un grande rialzo. Invece sto lì con la posizione long in attesa e forse arriva prima un 2300.ETH sta ancora scendendo lentamente, ma il delta tra le balene e i piccoli investitori si è ristretto da -0,35 a -0,295, mentre all'inizio del mese era a -1,2. La differenza si sta avvicinando allo zero, ma il prezzo non la segue; tenere posizioni long guardando questi dati è davvero facile da voler mantenere senza vendere. Tuttavia, basandosi solo su questa linea, non si può dire con certezza se siano i grandi investitori a ridurre le posizioni short o se siano cambiate le posizioni dei piccoli investitori, e non si può nemmeno affermare direttamente che il ribasso sia finito.
Attualmente ETH è a 2315, la media mobile a 20 periodi su 15 minuti è a 2321, stamattina è rimbalzato vicino a 2330 ma è stato subito venduto; per ora non voglio affrettarmi a entrare long solo perché gli indicatori migliorano. Piuttosto voglio osservare la zona 2320–2325: se rimbalza ma non riesce a superarla, potrebbe esserci un piccolo short di prova. Accidenti, vendere direttamente a 2315 sembra troppo basso, sotto ci sono 2300 e 2296 vicini, entrare short lì significherebbe dover considerare di chiudere la posizione dopo pochi passi. Se lo faccio, sopra 2335 mi ritirerò, non voglio affrontare un rimbalzo causato dalla riduzione degli short delle balene e resistere a forza.
Questi dati mi faranno essere meno avido con i profitti degli short, ma non sono ancora sufficienti per farmi invertire e andare long. Prima vediamo se ETH riesce a riprendere 2321, non voglio che gli indicatori stiano per girare positivi mentre il prezzo resta sotto la media. Se riuscirà a superare 2335, allora prenderò seriamente in considerazione di entrare long, per ora non voglio fare supposizioni sul fondo.Una persona in tutta la vita deve solo cogliere due cicli di mercato toro, ma proprio perché ce ne sono solo due, molti hanno già restituito i soldi guadagnati nel primo ciclo prima che inizi il secondo.
C'è un dettaglio in quel post che mi ha colpito molto: trasformare 50.000 di capitale in 10 milioni è un moltiplicatore di 200 volte, non si può fare facendo trading giornaliero a breve termine, si può solo aspettare quel periodo di tendenza continua nel mercato toro, accumulando profitti non realizzati e reinvestendo. Fu Haitang all'epoca ha preso 50.000 e li ha investiti tutto nel cotone fino a raggiungere 120 milioni, seguendo proprio questa strada.
Ma la parte più dura è la seconda metà. Ha detto che ora usa solo da 2 a 3 milioni di U per fare contratti, il resto del denaro è diviso in tre parti: una parte per investire in prodotti finanziari e fondi, una parte per comprare azioni bancarie ad alto dividendo, una parte per aspettare un crollo e comprare ETF a larga base, e ha anche acquistato un'assicurazione da 10 milioni.
La logica è in realtà molto semplice: un decimo del denaro per scommettere su rendimenti extra, nove decimi per ottenere il rendimento medio del mercato, e i guadagni della parte scommessa vengono reinvestiti come munizioni per le scommesse.
Così il peggior risultato è perdere tutto nel conto dei contratti, ma la vita continua; il miglior risultato è un rendimento multiplo, un salto di qualità nella vita. Ha detto che anche se perde tutti i 2,5 milioni di U non gli importa, se guadagna è di molte volte.
Ammette anche che molte persone guadagnano nel mercato toro, e non sono pochi quelli che fanno grandi soldi, ma pochi sono disposti a incassare durante il mercato toro e poi aspettare pazientemente il prossimo ciclo. Il 90% delle persone non riesce a diventare ricco due volte.Osservazione criptovalute della settimana: pausa per i contratti, acquisti lenti sul mercato spot (๑•̀ㅂ•́)و✧
Per chi fa trading con i contratti, questa settimana non abbiate fretta, in 3 giorni ci sono stati 4 casi di liquidazioni sia long che short, troppo aggressivo (´･_･`). Sul mercato spot si può tenere, l'uscita degli ETF è stata più veloce del previsto, sembra piuttosto una finestra per comprare a sconto.
Il quadro macroeconomico non è molto favorevole: inflazione in aumento, Fed più hawkish, elezioni di medio termine imminenti, riduzione del bilancio chiara (｡•́︿•̀｡). La settimana scorsa l'afflusso netto degli ETF è stato solo su BTC e XRP, con BTC sostenuto principalmente da BlackRock.
Le posizioni short su BTC sono molto numerose, ogni tentativo dei long viene subito schiacciato; il livello chiave è la soglia tonda di 80.000, 75.000 è la prossima linea critica, se non si riesce a mantenere la piattaforma a 82.000 non si può parlare di inversione. XRP, dopo la definizione della SEC, si è dimostrato resistente, 1,2 è il supporto, 1,3~1,4 una forte resistenza, RSI neutro tendente al debole, solo dopo aver superato 1,3 si può pensare di aumentare la posizione, senza anticipare i tempi. L'upgrade Alpenglow di SOL ha portato la finalità a livello di millisecondi, una buona base, ma il contesto generale non aiuta; 100 è una barriera psicologica, se mantenuta si può puntare a 108~110 come zona di accumulo, RSI intorno a 48, medie mobili piatte, ETF in leggero calo a ottobre ma attività on-chain in crescita, sotto 100 si può comprare a basso prezzo (๑¯◡¯๑).
Per il ritmo: osservare i contratti, acquistare a lotti sul mercato spot, senza farsi prendere dall'entusiasmo. Rischio a proprio carico~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Il conto di Maji Dage su Hyperliquid ha solo circa 4.600 dollari rimasti, ma c'è un dato che fa riflettere profondamente:
ha pagato commissioni di finanziamento per un totale di ben 8,15 milioni di dollari su questo conto... oltre 1.700 volte il saldo attuale.
Solo le posizioni long su ETH hanno contribuito con quasi 4,95 milioni di dollari in commissioni di finanziamento. Sbagliare direzione è un colpo secco, ma le commissioni di finanziamento vengono detratte ogni ora; sopportare a lungo una leva elevata e pagare queste commissioni insieme è davvero come tagliarsi la carne con un coltello smussato, il dolore è massimo.Pensare prima al peggior scenario: se l'emittente si oppone, l'impatto finale sul lancio del prodotto potrebbe non realizzarsi, e quindi le aspettative sulla tokenizzazione delle azioni potrebbero svanire. Secondo PANews, IBM, Oracle, Intel e IonQ si sono aggiunte alle opposizioni contro OKX e ICE Markets che, basandosi sull'esenzione innovativa della SEC, vogliono tokenizzare le loro azioni; il numero totale degli emittenti contrari è arrivato a 26.
Ritengo che questo sia un aspetto da considerare più seriamente rispetto alla narrazione del "nuovo ingresso di istituzioni", ma opposizione non significa che il progetto sia stato fermato. ⚠️ Primo, c'è una divergenza tra l'atteggiamento degli emittenti e i piani della piattaforma, aumentando l'incertezza sul lancio; secondo, se le modalità di trading o i diritti dei detentori non sono chiari, gli utenti comuni potrebbero confondere i "token azionari" con le azioni vere e proprie, sottovalutando i rischi.
La mia abitudine nella gestione del rischio è prima di tutto scrivere una lista con la perdita massima che posso sopportare per ogni singola operazione, poi verificare i diritti del prodotto e le regole di uscita, senza sostituire i termini con concetti. Di fronte a questo tipo di notizie che guidano il tema, quanti stop loss vi imponete generalmente per ogni singola operazione?#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ $COIN Le entrate del Q3 probabilmente si aggireranno intorno a 1,87 miliardi di dollari, superando il consenso di 1,8 miliardi; il vero incremento deriva da Deribit e USDC, non dal mercato spot che osservi ogni giorno.
Deribit è stato consolidato solo per 47 giorni, ma ha già contribuito con 52 milioni di dollari di entrate, il volume nominale delle opzioni ha raggiunto un massimo storico, con una quota di mercato superiore al 75%. Questo è solo l'inizio, con il consolidamento completo nel Q4 il contributo dei derivati si amplierà ulteriormente. USDC è ancora più stabile, con entrate da stablecoin di 355 milioni di dollari, in crescita del 44% anno su anno, grazie alla crescita naturale del saldo USDC nei prodotti Coinbase, poco influenzata dalle variazioni di prezzo delle criptovalute.
Ma se le entrate dal trading spot possono risalire, dipende da come le si definisce. Il volume totale di trading del Q3 è stato di 2950 miliardi di dollari, in netto aumento rispetto ai 1850 miliardi dell'anno scorso, e le entrate da trading sono tornate sopra il miliardo di dollari. Il problema è che il mercato spot globale è cresciuto del 38% su base trimestrale, mentre Coinbase è cresciuto solo del 25%, quindi la quota di mercato si sta riducendo; il fossato di fiducia istituzionale viene lentamente eroso da Binance e Bybit sul fronte spot.
Il miglioramento delle entrate è certo, ma la forza trainante è passata dal "retail che fa trading spot" a "istituzioni che giocano con i derivati + stablecoin che generano interessi". Se il mercato continua a valutare Coinbase basandosi sul volume di trading spot, dopo questo report le aspettative saranno deludenti.Ieri sera ho visto un post: la società dietro Claude ha presentato i documenti per la quotazione, il principale player AI sta per andare al Nasdaq, codice ANT, guidato da Goldman Sachs e Morgan Stanley, con l'obiettivo di quotarsi nella settimana del 16 novembre, valutazione che punta a 2.000 miliardi.
Guardando i conti:
Fatturato: nel primo semestre ricavi per 16,3 miliardi di dollari, l'anno scorso erano solo 1,2 miliardi, un aumento di quattordici volte; nel secondo trimestre per la prima volta hanno fatto profitto in un singolo trimestre.
Conti: perdita netta di 80,7 miliardi, ma 72,4 miliardi derivano da rivalutazioni di bilancio, come la conversione di obbligazioni convertibili a valore di mercato, non sono uscite di cassa reali; la perdita operativa reale è di soli 693 milioni, il flusso di cassa operativo è comunque positivo per 3,93 miliardi.
Spese: nel primo semestre hanno speso quasi 9 miliardi in potenza di calcolo, e per il futuro hanno contratti per 518 miliardi di spese in potenza di calcolo, superando Amazon e Google ciascuno di oltre 100 miliardi — la macchina non è ancora partita, ma hanno già comprato carburante per anni.
Rischi: due clienti non nominati rappresentano il 23% dei ricavi, e nel documento stesso si dice "potrebbe non essere possibile mantenere la redditività".
Dal punto di vista del guidatore: tutti invidiano il fatturato del campione, ma la macchina è in affitto, il carburante lo anticipano loro, e a fine mese i guadagni non bastano a coprire i costi. Il fatturato è per gli esterni, i conti sono la vita che devono affrontare.
Condivisione personale, non è un consiglio di investimento. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Le aspettative di consenso prevedono ricavi per circa 1,43 miliardi di dollari e un EPS di 0,56 dollari per il Q3. I dati di settembre di Goldman Sachs mostrano un aumento del 21% su base sequenziale nel volume delle transazioni in criptovalute e un incremento del 37% nei contratti sugli eventi, entrambi superando le previsioni di mercato. Bernstein è ancora più diretto, prevedendo ricavi di 1,473 miliardi e un EPS di 0,60 dollari, entrambi superiori al consenso.
La chiave è nella struttura. Nel Q2, i ricavi dai contratti sugli eventi sono stati di 156 milioni di dollari, superando già i 129 milioni delle transazioni azionarie e i 100 milioni delle criptovalute, diventando la principale fonte di ricavi da trading. I contratti sui prezzi di Bitcoin, oro e petrolio stanno trasformando il mercato predittivo da una scommessa sportiva a uno strumento di speculazione finanziaria; nel Q3, il volume dei contratti sugli eventi ha raggiunto 16,4 miliardi di unità, con un'accelerazione su base sequenziale. Sebbene il settore crypto abbia mostrato un andamento negativo su base annua, il volume di trading del Q3 è stato di circa 50 miliardi, con un recupero del 22% su base sequenziale, fermando la tendenza al ribasso. Anche i flussi netti di capitale e la base utenti continuano a crescere, con un afflusso netto di 4 miliardi in agosto e un patrimonio della piattaforma di 383,7 miliardi, senza segni di indebolimento.
Quindi, un superamento del consenso è altamente probabile, con ricavi che raggiungeranno un nuovo massimo trimestrale. Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso del 22% in un mese; il mercato non teme tanto il mancato raggiungimento dei numeri di questo trimestre, quanto il rischio politico legato al mercato predittivo e la sostenibilità della ripresa delle criptovalute. I numeri positivi non sono difficili da ottenere, la sfida è far credere al mercato che non si tratti di un esaurimento temporaneo.昨天刷到一条消息，我第一反应是：稳定币这出戏，主角要换人了。 据 PYMNTS 10 月 26 日报道，美国货币监理署（OCC）当天在社交平台上公开喊话社区银行：可以考虑自己、或者通过子公司去申请成为"获准的支付稳定币发行方"。注意措辞，它说的是"考虑申请"，不是"已经批准"，更不是"明天就能发"。 这条消息为什么值得单独写一篇？因为过去两年，稳定币的故事基本是大机构的剧本：大交易所、大支付公司、大银行。而社区银行是什么？就是美国小镇上、街角那家你认识柜员名字的银行。监管现在把话递到它们面前，等于在问：支付这条赛道，要不要也给小银行留一个入口？ 先把时间线捋清楚，免得被标题带偏： 第一，规则已经定了，生效还没到。GENIUS 法案 2025 年 7 月 18 日生效，OCC 的实施细则 10 月 21 日才最终发布，2027 年 1 月 18 日起生效。也就是说，现在是"规则已出、窗口未开"的过渡期。 第二，申请通道还没开。OCC 自己的实施页面写明，目前暂不受理发行方申请和豁免请求，要等相关表格的信息采集获批后才公布开放时间。按 OCC 的说法，材料基本齐全后 120 天内给决定——I just checked OKX BTC perpetual futures, and large traders have pushed their short positions to the most aggressive level in four days. I initially thought last night’s drop was a false alarm and that whales had eased their short exposure. I even said I’d admit my mistake if the short-position ratio fell below 0.912 before noon today. At 11:00, it stood at 0.910. I was wrong. Meanwhile, the long-short ratio climbed to a four-day high of 2.23, meaning longs outnumber shorts by more than 2 to 1. La maggior parte delle persone, vedendo questa serie di numeri, probabilmente etichetterà Ethereum come "ritiro istituzionale". I dati di SoSoValue mostrano che il 26 ottobre, ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di 88,576,900 USD, con BlackRock ETHA in testa con un deflusso di 105 milioni di USD.
Pensandoci al contrario, ritengo che questi dati rappresentino una prova più concreta della capacità degli emittenti di trattenere i clienti, piuttosto che un'indicazione della direzione di $ETH. Una ragione è che Fidelity FETH nello stesso periodo ha registrato un afflusso netto di 16,129,500 USD, il che indica che i movimenti di capitale tra i diversi prodotti non sono uniformi; definirli tutti come un segno di pessimismo istituzionale è una spiegazione troppo semplicistica.
Un'altra ragione è che la classifica degli importi in uscita non è una classifica dei tassi di deflusso. L'afflusso netto cumulativo storico di ETHA è di 12,156 milioni di USD, che non corrisponde all'attuale dimensione degli asset e non può essere usato direttamente per calcolare la pressione di riscatto. Osserverò le differenze nella ritenzione dei fondi tra le varie società, senza giudicare vincitori o vinti basandomi solo sugli importi assoluti. $BTC continua a lottare intorno a 80.000 ma non riesce a mantenersi sopra tale livello.
Il trend rialzista è già svanito. A questo livello, i grandi investitori pensano che sia costoso e nessuno vuole prendere la posizione. I rialzisti retail sono intrappolati e si arrendono semplicemente, restando fermi e lasciando scivolare il prezzo. La barriera degli 81.000 è stata testata più volte senza mai essere superata.
Un ritracciamento a 75.000 o 76.000 è inevitabile; è solo questione di tempo prima che si apra la diga.
Sul fronte Ethereum, 2.000 è un livello invitante.$ETH $ZEC #DailyOrbit Dopo aver avviato una piccola azienda, ho notato che i nuovi affari hanno sempre l'abitudine di rovinare l'entusiasmo: prima di calcolare quante ordinazioni si possono ricevere, si calcolano le controversie e quanti soldi devono essere tenuti in bilancio. Anche per la notizia della tokenizzazione delle azioni, la vedo così.
Secondo un post di Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ si sono opposte alla tokenizzazione delle loro azioni da parte di OKX e Intercontinental Exchange (ICE) secondo il meccanismo di esenzione innovativa della SEC statunitense, senza il loro consenso, portando il numero totale di aziende contrarie a 26.
Il mio giudizio è che questo sia un segnale negativo per le aspettative di ritorno sugli investimenti in questo settore, ma non significa direttamente che la tokenizzazione delle azioni sia destinata a fallire. La tecnologia può realizzare il prodotto, ma il fatto che questo business possa continuare a generare profitti sono due cose diverse; ora è necessario ricalcolare la seconda.
Se le obiezioni delle aziende aumentano i costi di coordinamento e legali, i ricavi derivanti dalle transazioni devono prima coprire queste spese. Se di conseguenza è necessario modificare la struttura del prodotto, l'investimento iniziale potrebbe essere recuperato più tardi e la pressione sul flusso di cassa aumenterà. Questa è la mia ipotesi, non un fatto già accaduto. Non si possono risparmiare i fondi di riserva per i rischi, altrimenti un buon affare sulla carta potrebbe trovarsi in difficoltà finanziarie in caso di controversie.
Vorrei vedere come le parti coinvolte includeranno questi costi potenziali nei loro calcoli, invece di ascoltare solo quanto è grande lo spazio di mercato. Amici imprenditori, se foste responsabili di questo business, mettereste da parte una riserva separata per questo tipo di controversie o aspettereste che le responsabilità siano chiare prima di investire? Crypto markets often reward price moves with instant narratives, but the four tokens in Tuesday's tape tell a more disciplined story. $HYPE traded at 77.38, up 1.3% over 24 hours, yet open interest slipped 1.3% by coin count across six-hour position data. That divergence matters: price is recovering without a matching build in leverage. The rally looks real, but it is not yet explained by expanding contract size, which keeps the move on probation rather than in conviction territory. 🪁 $BICO offIl rischio più importante della Fed di cui il mercato deve attualmente diffidare non è la pausa nei tagli dei tassi, ma la possibilità nascosta di una ripresa dei rialzi in futuro, che rappresenta anche la maggiore pressione invisibile di questa fase macroeconomica.
Combinando l'ultimo sondaggio Reuters con i dati sull'inflazione, il consenso di mercato è che la Fed manterrà i tassi invariati questa volta, ma il rischio principale non è stato eliminato. Recentemente i dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno mostrato una resilienza ripetuta, con un calo inferiore alle aspettative, e diversi economisti e istituzioni hanno ricalibrato la probabilità di futuri rialzi dei tassi.
In passato la logica di mercato era semplice: aspettarsi tagli dei tassi e allentamento della liquidità per spingere al rialzo asset rischiosi come $BTC $ETH $SOL. Ma ora la logica è cambiata completamente: le aspettative di tagli si stanno continuamente deludendo, la finestra di allentamento si sposta sempre più in là, e persino le aspettative di stretta stanno tornando.
Ciò significa che il mercato è passato dall’"attendere l’inondazione di liquidità" al "temere un inasprimento in qualsiasi momento", e la pressione sugli asset cripto è completamente diversa.
Tuttavia, non è necessario essere eccessivamente pessimisti: la maggior parte delle notizie negative è già stata anticipata dal mercato. Spesso, dopo la conferma del "nessun taglio dei tassi", si assiste a un rally di realizzo delle aspettative negative. Nel breve termine è probabile una fase di oscillazioni ripetute, con particolare attenzione alle dichiarazioni della Fed per capire se manterrà aperta la possibilità di ulteriori rialzi, che è la chiave per determinare la direzione a medio termine.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Questa settimana per l'ETF Bitcoin, il denaro è uscito e rientrato contemporaneamente💸
Secondo Decrypt che cita i dati di SoSoValue: giovedì scorso l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 636 milioni di dollari, venerdì un deflusso di circa 138 milioni di dollari; ma considerando anche gli afflussi dei giorni precedenti, la settimana si chiude con un afflusso netto di circa 301 milioni di dollari, interrompendo due settimane consecutive di deflussi netti. Tuttavia, per l'intero mese di ottobre si registra ancora un deflusso netto di circa 314 milioni di dollari.
Il ricercatore di HashKey, Tim Sun, ritiene che questo calo sia principalmente dovuto a una correzione degli asset rischiosi a livello globale, con il mercato che dubita della valutazione delle azioni tecnologiche AI. Considera 75.000 dollari come il prossimo supporto chiave.
Oggi alle 14:05 (ora di Pechino) il prezzo spot di $BTC su OKEx è circa 79.916 USDT, ancora leggermente sotto gli 80.000.
La mia interpretazione: le istituzioni non stanno ritirandosi completamente, ma piuttosto stanno riducendo le posizioni in attesa della riunione sui tassi e delle elezioni di medio termine USA del 3 novembre. La vera cosa da osservare è la direzione dei flussi ETF dopo la riunione sui tassi.
Tu segui i flussi di fondi degli ETF per giudicare la direzione?
Opinione personale, non costituisce consiglio di investimento$ETH L'RSI di ETH è sceso a 33,7, cosa è successo l'ultima volta a questo livello?
L'analisi tecnica sta inviando segnali estremi. L'RSI giornaliero di ETH è sceso a 33,7, avvicinandosi alla linea rossa di ipervenduto; l'ultima volta che ha raggiunto questa zona è stato il 13 ottobre — subito dopo è crollato del 5,18% in 24 ore a $2.412. Ma un valore simile si è verificato anche il 5 giugno, seguito da un rimbalzo del 26% nelle due settimane successive. Entrambi ipervenduti, ma con esiti molto diversi.
La differenza chiave è nella direzione dei flussi on-chain. A giugno, c'è stato un deflusso netto di 223.800 ETH dagli exchange, qualcuno stava accumulando al minimo; questa volta, il 22 ottobre, il deflusso è stato di 169.770 ETH, stessa direzione ma con un volume ridotto del 24%. Più complicato è il lato ETF, che ha perso fondi per quattro settimane consecutive, con un ulteriore deflusso di 221 milioni di dollari la scorsa settimana, di cui il 90% solo dal BlackRock ETHA.
Tre livelli chiave decideranno la direzione a breve termine: 2.283 (minimo del 24 ottobre, se rotto si segna un nuovo minimo) → 2.240 (punto di rimbalzo di agosto, linea di vita a medio termine) → 2.159 (media mobile a 200 giorni, se perso si guarda alla zona vuota a 1.820).
Per un contrattacco dei rialzisti servono almeno due dei tre seguenti requisiti: volumi giornalieri sopra i 25 miliardi, flussi netti positivi negli ETF, e un tono più accomodante della Fed nel comunicato del 28 ottobre. In mancanza, si continuerà a oscillare nell'intervallo 2.283-2.350. Al contrario, se 2.240 verrà rotto con volumi bassi, i ribassisti domineranno la prossima fase di prezzo. #本周将公布10月FOMC利率决议 La strategia ha improvvisamente sospeso l'acquisto di BTC, spendendo 205 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC.
Questo segnale va assolutamente compreso!
Dal 19 al 25 ottobre, non è stata comprata né venduta alcuna unità di BTC, mantenendo una posizione di oltre 840.000 BTC, mentre tutti i fondi sono stati utilizzati per il riacquisto delle azioni privilegiate.
In sostanza, non si tratta di un segnale ribassista su BTC, ma di una mossa per ridurre le spese future per i dividendi e abbassare il costo del finanziamento. Tuttavia, utilizzando questi fondi per ottimizzare il debito, non sarà più possibile aumentare la posizione in BTC.
Ora la liquidità disponibile è di soli 242 milioni, mentre altri 4,83 miliardi sono riserve destinate esclusivamente al pagamento degli interessi e non possono essere usati liberamente per acquistare criptovalute.
In parole semplici, non si sta rinunciando ad accumulare BTC, ma si sta prima stabilizzando la struttura finanziaria. Il prossimo punto chiave sarà osservare quando riprenderanno gli acquisti di criptovalute, i cambiamenti nella liquidità e se continueranno i riacquisti.
Seguiteci per aggiornamenti continui.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC Tutti hanno notato che l'andamento attuale del mercato delle criptovalute, in particolare del Bitcoin, è direttamente correlato al mercato azionario tecnologico statunitense, specialmente al Nasdaq.
Secondo il monitoraggio di istituzioni come K33, la correlazione mobile a 30 giorni tra Bitcoin e Nasdaq è recentemente risalita intorno a 0,5–0,6, con alcune finestre che si avvicinano addirittura a 0,68. A settembre c'è stata una breve debolezza, ma a ottobre si è chiaramente ristabilita la correlazione.
Quando il Nasdaq si indebolisce a causa della vendita di azioni AI, dei dati sull'inflazione o delle aspettative sui tassi di interesse, Bitcoin tende a scendere in sincronia; quando i risultati finanziari delle società tecnologiche sono forti e il rischio è più appetibile, Bitcoin tende a salire.
È evidente che le istituzioni considerano Bitcoin un asset rischioso ad alta beta, non semplicemente un "oro digitale". Lo stesso gruppo di capitali passa tra azioni tecnologiche statunitensi e criptovalute;
Le aspettative sulla politica della Federal Reserve, i tassi d'interesse reali e la forza del dollaro influenzano l'intero mercato degli asset rischiosi. Quando il dollaro si rafforza e i rendimenti aumentano, il mercato delle criptovalute generalmente subisce pressioni; al contrario, tende a salire;
Questo rende gli ETF su Bitcoin spot più accessibili ai capitali tradizionali, rafforzando ulteriormente la correlazione con il mercato azionario statunitense
$BTC $ETH $DOOD Il 26 ottobre, ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto di circa 110,34 milioni di dollari. I dati di SoSoValue mostrano che tutto questo denaro è confluito in BlackRock IBIT, mentre gli altri 11 fondi hanno avuto afflussi netti pari a zero; il giorno precedente si era invece registrato un deflusso netto di circa 138 milioni di dollari. Nello stesso giorno, l'ETF spot Ethereum ha avuto un deflusso netto di circa 88,6 milioni di dollari. CoinGecko riporta un prezzo spot BTC di circa 79.800 dollari (istantanea intorno alle 14:07 a Pechino).
Questo sembra più un singolo fondo che sostiene il mercato, non un aumento collettivo su tutto il mercato. Gli scettici potrebbero dire che i grandi riscatti dei giorni precedenti sono appena passati e un giorno in verde non indica una tendenza. Tuttavia, il fatto che i soldi nelle vie istituzionali entrino solo in IBIT mentre gli altri restano fermi indica almeno che i grandi capitali non stanno ritirandosi collettivamente.
Se nei prossimi due o tre giorni gli afflussi netti continueranno a concentrarsi solo su IBIT e gli altri fondi rimarranno fermi a zero, consideriamo questo un ritorno parziale e non un ritorno completo dell'appetito per il rischio; se IBIT tornerà a segnare il segno positivo, per ora consideriamo questo movimento come rumore di fondo.
$BTC
#Bitcoin #ETF Le balene hanno accumulato quasi il 5% di ETH, perché il prezzo non è ancora decollato? Forse anche tu confondi "qualcuno compra" con "sta per salire"? Negli ultimi due giorni, mentre rivedevo i record delle posizioni, ho avuto una riflessione: ciò che mi fa perdere soldi non è quasi mai sbagliare direzione, ma prendere le azioni degli altri come motivo per entrare. BitMine detiene 6,05M di ETH, circa il 4,95% dell'offerta totale, di cui 5,22M sono già in staking, un numero davvero impressionante. Ma dall'altra parte, gli ETF su ETH hanno registrato un deflusso giornaliero di 88,6 milioni di dollari, con un totale di -1,31 miliardi negli ultimi 30 giorni. Entrambi si chiamano "acquisto", ma uno è un capitale a lungo termine bloccato, l'altro è un capitale di canale che deve affrontare pressioni quotidiane di sottoscrizione e rimborso, i ritmi sono completamente diversi. Ora la mia comprensione è che il mercato sta effettivamente scambiando l'aspettativa di "struttura del capitale più stretta", non la domanda incrementale attuale. Lo staking toglie una parte della circolazione, rendendo il supporto sottostante più solido; ma il continuo deflusso dagli ETF indica che la domanda marginale non è ancora tornata. Quando queste due forze si scontrano, il prezzo tende a oscillare in un intervallo, piuttosto che muoversi decisamente in una direzione. Supporto tra 2295 e 2305, resistenza tra 2340 e 2365, obiettivo superiore a 2380, stop loss sotto 2285: questa configurazione suggerisce che ora siamo in un mercato di ritmo, non di tendenza. Il percorso più rialzista è che, finché la zona intorno a 2295 non viene violata in modo efficace, con le balene che bloccano e gli acquisti da parte del tesoro che continuano, il costo per gli orsi di spingere verso il basso diventerà sempre più alto; una volta che il deflusso dagli ETF rallenta, la forza del rimbalzo arriverà rapidamente. Il rischio è nascosto in finestre di eventi come il FOMC.Il nodo cruciale è rappresentato dalle elezioni di medio termine negli Stati Uniti del 3 novembre. I risultati delle elezioni influenzeranno il ritmo della legislazione regolatoria nei prossimi due anni, in particolare per quanto riguarda le norme ancora non attuate come la legge sulla struttura del mercato. Attualmente, la probabilità che il Partito Democratico controlli entrambe le camere è elevata, il che potrebbe rallentare l'avanzamento legislativo, con un impatto maggiore su asset come DeFi e piattaforme di trading; mentre il Bitcoin è più influenzato dalla liquidità macroeconomica e dai fondi ETF. I dati storici mostrano che negli anni delle elezioni di medio termine il rendimento annuale del Bitcoin tende a essere sotto pressione, ma nei 12 mesi successivi alle elezioni a volte si verifica una ripresa. Nel breve termine, l'incertezza prima delle elezioni potrebbe amplificare la volatilità, mentre dopo i risultati potrebbe verificarsi un fenomeno di “comprare le aspettative, vendere i fatti” o una valutazione inversa. Oggi utilizziamo i flussi di fondi reali e la mappa globale delle liquidazioni per smascherare BTC, ETH e SOL!
$BTC ha supporto nel breve termine sul mercato spot, ma i contratti a 30 giorni mostrano un deflusso netto superiore a 7,5 miliardi. Anche se c'è domanda di base, la pressione di vendita a leva di medio termine non si è ancora esaurita, quindi non fate gli ostinati inseguendo i rialzi.
$ETH è la struttura più debole, con un deflusso netto dai contratti a 30 giorni che supera gli 8 miliardi, molto più di BTC. Nel giro di 24 ore, spot e contratti sono stati colpiti entrambi, con i principali operatori che vendono in massa, la debolezza persiste.
$SOL vede afflussi di fondi per trading a breve termine sul mercato spot, ma i contratti a 30 giorni registrano un deflusso netto vicino a 2 miliardi, con i fondi a leva in ritirata; l'entusiasmo è alto ma bisogna monitorare attentamente il ritiro.
Nel mercato complessivo, le liquidazioni nelle ultime 24 ore hanno raggiunto 120 milioni, con oltre 50.000 persone liquidate; le posizioni long rappresentano quasi il 70%, con i long a leva alta che sono stati massacrati, BTC ed ETH sono le aree più colpite.
I dati a 4 e 24 ore mostrano solo il breve termine, mentre i dati a 30 giorni indicano la pressione a medio termine. Sembra che dopo il calo i fondi si stiano riorganizzando; è fondamentale controllare le posizioni, evitare leve elevate e attendere segnali chiari.
Questa settimana sarà annunciata la decisione sui tassi FOMC di ottobre, l'occhio della tempesta macroeconomica si avvicina, allacciate le cinture!Gli investitori retail americani non hanno davvero paura di nulla! Le azioni dei chip stanno quasi crollando, ma loro comprano sempre di più
① Questa volta i retail sono davvero coraggiosi
Dal 12 al 16 ottobre, gli ETF a leva negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di circa 9,5 miliardi di dollari in una settimana, un record, quasi il doppio del precedente.
Il più popolare è stato SOXL, un ETF triplo long sui semiconduttori.
In una settimana ha raccolto circa 7 miliardi di dollari.
Bisogna sapere che nella stessa settimana l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso di oltre l'11%, e non è che la gente abbia comprato vedendo il rialzo, ma ha scelto proprio di acquistare durante il forte calo.
② Vediamo cosa fanno gli istituzionali
I dati di Goldman Sachs mostrano che nei cinque giorni di negoziazione fino al 15 ottobre, i fondi hedge hanno ridotto la loro esposizione alle azioni tecnologiche al livello più alto registrato dal 2016.
La situazione è piuttosto interessante.
Da una parte gli ETF a leva continuano a raccogliere capitali, dall'altra i fondi hedge stanno riducendo le posizioni in tecnologia.
Tuttavia, non si può dire direttamente che gli istituzionali stiano vendendo le loro quote ai retail, i dati sui flussi di capitale non dimostrano chi stia effettivamente comprando da chi.
③ Ora conviene fare acquisti a fondo?
SOXL è effettivamente sceso molto ultimamente, sembra più economico rispetto ai massimi.
Ma c'è un problema: $SOXL traccia il triplo della variazione giornaliera dell'indice dei semiconduttori, non un rendimento a lungo termine moltiplicato per tre.
Se il mercato oscilla continuamente, anche se l'indice dei chip torna al livello iniziale, SOXL potrebbe non recuperare il capitale a causa dell'effetto del rendimento composto giornaliero e della volatilità. #本周将公布10月FOMC利率决议 现在的庄也进化了，因为很多人都开始盯合约数据看，现在基本都不给反应机会了， $ain 我是盯了几天了，数据已经准备好，就看啥时候启动，然后趁我不注意的时候启动了。现在这些启动的特点：
1、在合约启动的项目速度相当快，不给反应时间，之前会有个试盘信号，现在快得没有了，昨天的 $ain
2、很多项目开始从现货启动了，合约oi很少，现货交易量和合约交易量差不多大，之前的 $bmt昨天的 $POLYX
3、现在拉砸也不看什么限制了，不是温和的拉，直接盯的都不是裸空的人，所有套利佬的大资金全是他们盯的肉，比如 $IRYS
继续调整策略吧Il hard fork è una mossa per salvarsi la vita, non fare il fork è aspettare la morte: questa domanda di scelta di CORE ha in realtà una sola risposta
Quando si è verificata la falla nella ricompensa dei validatori e un gran numero di token in eccesso è stato estratto in anticipo, Core DAO si è trovata davanti a due strade: eseguire un hard fork per correggere la falla o lasciare che la falla persista. Se non si esegue alcun fork per correggere, la falla verrà sfruttata ripetutamente, generando continuamente CORE in eccesso, l'inflazione sfuggirà completamente al controllo, il valore del token verrà costantemente diluito, cioè quello che tutti chiamano "aspettare la morte". Quindi il hard fork è essenzialmente un'operazione di emergenza per salvarsi la vita, ed era quasi l'unica scelta possibile in quella situazione. Attraverso il hard fork, si è chiusa la fonte della falla e sono stati distrutti 186 milioni di token anomali ancora presenti negli indirizzi della falla, impedendo un'ulteriore fuoriuscita illimitata di token e evitando che il disastro inflazionistico peggiorasse.
Ma salvarsi la vita non significa guarire. Questo hard fork ha potuto risolvere solo la crisi singola dell'emissione eccessiva causata dalla falla, ma non può cancellare i circa 69 milioni di token fantasma già trasferiti, che sono ancora nascosti nel mercato e potrebbero generare pressione di vendita in qualsiasi momento. Ancora più importante, problemi fondamentali a lungo termine come il continuo ritiro dei nodi, il rinvio di SatPay e il mancato avvio della ruota del volano delle entrate on-chain non scompariranno automaticamente con un singolo hard fork.
Il hard fork ha solo fermato l'emorragia, evitando che il progetto morisse direttamente a causa dell'inflazione dovuta alla falla, ma non ha risolto il conflitto centrale per la sopravvivenza a lungo termine del progetto. Il fork ha solo concesso una pausa di respiro, non significa che la crisi sia finita; se il progetto riuscirà a sopravvivere dipenderà ancora da se i nodi, l'ecosistema e i prodotti riusciranno a stabilizzarsi e a riprendersi.Ieri l'ETF Bitcoin ha mostrato un flusso netto in entrata, ma analizzando nel dettaglio c'è stato un solo acquirente: BlackRock IBIT ha assorbito l'intero flusso netto in entrata di 110,3 milioni di dollari, mentre gli altri 11 ETF spot hanno avuto flussi in entrata e in uscita pari a zero. Più sottile è il fatto che, nello stesso giorno, calcolato in quantità di BTC, BlackRock ha invece registrato un deflusso netto di 1.358 BTC, pari al 64% del deflusso netto totale degli ETF a livello di rete.
Cosa è successo? Il flusso di fondi degli ETF è passato da un "gioco distribuito" a un "sostegno monopolistico". Perché è importante? Il fatto che gli altri 11 ETF siano a zero è più preoccupante di un deflusso, poiché indica che la domanda istituzionale si sta restringendo, non che tutti stiano vendendo, ma che rimane un solo acquirente. Quale osservazione supporta maggiormente? Attualmente si sostiene maggiormente l'osservazione che "l'acquisto spot istituzionale manca di un consenso ampio" piuttosto che la narrazione semplice del "ritorno dei fondi ETF". Il prossimo punto chiave da monitorare è: per quanti giorni BlackRock IBIT potrà continuare a sostenere da solo, e quando gli altri ETF riprenderanno la divulgazione dei dati. Il dubbio è: quando anche l'unico acquirente rimasto rallenterà, chi prenderà il suo posto? Benvenuti a discuterne nella sezione commenti. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB 这币吧，说白了就是OKX交易所的亲儿子。 早年靠着交易手续费折扣、定期回购销毁这些“利好”撑场面，后来干脆来了个大招：2025年一次性烧掉六千多万枚，把总量死死卡在2100万，再也不增发、也不常规销毁了。表面上做成了“硬通缩”，挺像比特币那套叙事。 问题是，稀缺本身不创造需求。真正能拉动价格的，还是要看实际用途。现在$OKB B在OKX交易所里，手续费折扣这核心权益已经没了，主要就剩X Layer这条自家L2的gas费。而X Layer的实际活跃度和生态，目前还远谈不上火爆，很多时候更像是交易所自己在撑着。 更关键的是，这币的命运几乎完全捏在OKX手里。想改规则就改规则，想调整权益就调整权益，持币人没什么话语权。再加上大量筹码本来就沉淀在交易所账户里，流动性集中度高，一旦平台有风吹草动，或者监管出问题，价格波动会非常直接。 说白了，$OKB 更像是押注OKX这家公司能不能持续做大、X Layer能不能真正起来的股权替代品，而不是一个有独立生命力的公链代币。交易所赚钱是真的，但代币能分到多少好处，全看平台心情。喜欢跟着交易所吃饭的可以继续拿着，真当独立资产配置的，得把单点风险看💻 Analizziamo questo messaggio secondo la revisione del codice: l'input è il mercato perpetuo pubblico di Hyperliquid, il tasso di finanziamento assoluto più alto attualmente è $WLD, -0,0067%/ora, circa -59% annuo. La logica del tasso negativo è che gli short pagano i long, non che il sistema distribuisca bonus ai long.
La mia valutazione: questo è un allarme sul costo di mantenimento della posizione, non un segnale di inversione. Gli short devono pagare per mantenere la posizione, ma questo non prova che il prezzo salirà; il dato annualizzato può facilmente essere errato, se il tasso cambia, proiettare il tasso orario attuale su un anno non rappresenta il rendimento reale; anche ricevendo il pagamento, potrebbe non compensare la volatilità del prezzo.
Se fossi io, cambierei "vedere un tasso negativo come opportunità" in "osservare se il tasso si mantiene, poi verificare con prezzo e volume". Mi interessa di più se, dopo che gli short pagano, il prezzo continua a indebolirsi. Aiutatemi a revisionare: per valutare l'affollamento degli short, quale altro indicatore aggiungereste per trovare eventuali falle in questa logica?Posizioni dei grandi whale su $ETH: i ribassisti hanno momentaneamente il sopravvento
Prezzo attuale di $ETH 2303, calo giornaliero dell'1,32%, tasso di finanziamento 0,0074%, mercato debole. I dati dei whale sono più diretti: 1022 indirizzi con una posizione nominale totale di 1,62 miliardi di dollari, rapporto nominale long/short 19,18%.
Long 263 indirizzi, posizione da 262,35 milioni di dollari, costo medio 3011,75, perdita latente di 80,699 milioni di dollari, solo il 20,91% in profitto, la maggior parte in perdita profonda. Short 759 indirizzi, posizione da 1,36 miliardi di dollari, prezzo medio 2303,56, quasi pari al prezzo attuale, profitto latente di 176,300 dollari, il 74,83% in profitto. In termini di volume, costo e profitti, i ribassisti sono in vantaggio.
Questo non è una prova di "una pronta controffensiva dei long", ma una struttura dei costi squilibrata: molti long sono bloccati in perdita sopra, un rimbalzo incontrerà pressione di vendita per sbloccare le posizioni; il prezzo medio degli short è vicino al prezzo attuale, con piccoli profitti ma non senza rischi. Intorno a 2303 è la linea di demarcazione tra long e short. Se il prezzo non torna sopra il costo dei long, la debolezza persisterà; se invece sale rapidamente, gli short potrebbero essere costretti a coprire.
I dati sono solo per osservazione del mercato, non costituiscono consiglio d'investimento. Non c'è fretta, osserviamo prima chi cede tra posizioni e prezzo. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Non illuderti che il rollback della logica di riconoscimento del hard fork di CORE sia l'ultima linea di fondo della blockchain pubblica
Molti possessori inizialmente speravano che il team del progetto avrebbe semplicemente rollbackato le transazioni sulla catena, recuperando e azzerando tutte le anomalie di CORE causate dalla fuga di token. Ma alla fine il hard fork di Core ha scelto un'altra strada: ha solo chiuso la falla che permetteva l'emissione continua di ricompense, mentre per i 69 milioni di token fantasma già trasferiti a wallet esterni ha scelto di "riconoscere" la transazione, senza forzare il rollback.
Qui si può fare un confronto con il caso più famoso nella storia della blockchain: l'evento DAO di Ethereum nel 2016, quando Ethereum scelse di intervenire modificando lo stato on-chain per recuperare i fondi rubati, causando la scissione in due catene, ETH ed ETC, che rimane un punto di grande controversia nel settore. Il "riconoscimento" di Core questa volta rappresenta la linea di fondo più basilare della fiducia nella blockchain pubblica: 1. Una volta confermata, una transazione on-chain è immutabile. Se il team del progetto potesse rollbackare arbitrariamente qualsiasi trasferimento, la proprietà di tutti gli asset sulla catena potrebbe essere riscritta in qualsiasi momento, distruggendo le fondamenta della decentralizzazione. 2. Il hard fork modifica solo le vulnerabilità del protocollo, rappresentando una correzione in avanti, non un ribaltamento delle transazioni storiche. I token in eccesso rimasti negli indirizzi vulnerabili vengono distrutti direttamente, ma i token già trasferiti a wallet esterni ordinari sono riconosciuti come validi.
Tuttavia, questo "riconoscimento" lascia anche un problema a lungo termine: i 69 milioni di token fantasma non sono stati recuperati e potrebbero essere rilasciati sul mercato in qualsiasi momento con il miglioramento del mercato, esercitando pressione di vendita. Mantenere la linea di fondo dell'impossibilità di rollback arbitrari è la dignità della blockchain pubblica; ma limitarsi a mantenere questa linea di fondo non risolveI dati long e short sono completamente in conflitto, più i retail fanno long su BTC e ETH, più la pressione di vendita a breve termine diventa forte.
Gli ultimi dati mostrano che tutte le transazioni attive a 5 minuti di BTC, ETH e ZEC sono dominate dagli short, ma l'atteggiamento dei fondi sui tre asset ha già mostrato una chiara divergenza.
🔸 BTC
Il rapporto long/short è solo 0,769, con il 43,47% long e il 56,53% short. Il sentiment dei grandi investitori è chiaramente short, mentre il rapporto long/short degli account retail supera 2,3.
La pressione di vendita a breve termine è dominante, ma i retail continuano a comprare long. Se il rimbalzo non è supportato da volumi, rischia facilmente di trasformarsi in una trappola per i long.
🔸 ETH
Il rapporto long/short è solo 0,6658, con il 39,97% long e il 60,03% short, il vantaggio degli short è il più evidente tra le tre criptovalute.
Il rapporto long/short degli account retail raggiunge un massimo di 3,40, con grandi investitori e retail che continuano a muoversi in direzioni opposte. Se BTC si indebolisce, ETH potrebbe essere il primo a subire un forte calo.
🔸 ZEC
Il rapporto long/short è 0,846, con il 45,83% long e il 54,17% short. La pressione di vendita attiva a breve termine rimane dominante, ma il sentiment dei grandi investitori è chiaramente long, completamente diverso da BTC ed ETH.
Attualmente non tutti i fondi sono univocamente bearish: i grandi investitori di BTC ed ETH sono più difensivi, mentre su ZEC ci sono ancora grandi capitali che supportano. Il più debole a breve termine è ETH, mentre la maggiore divergenza è su ZEC. #Il Canada propone di regolamentare il rimborso delle stablecoin, la prima cosa che cerco nelle regole è come riavere i soldi
Il 24 ottobre il Canada ha pubblicato una bozza di regolamento sulle stablecoin, proponendo la riserva completa e l'avvio del trasferimento in valuta fiat entro tre giorni lavorativi dalla richiesta di rimborso, con una commissione massima dell'1%, attualmente in fase di consultazione. Sono interessato a queste clausole specifiche perché la fiducia nelle stablecoin si basa infine sulla capacità di convertibilità. L'avvio del trasferimento entro tre giorni lavorativi va anche distinto dal tempo effettivo di accredito. Continuerò a verificare se gli utenti comuni possono rimborsare direttamente e quali restrizioni ci sono in caso di stretta di liquidità; questi dettagli determinano l'esperienza reale al momento dell'uscita.Per quanto riguarda la tokenizzazione delle azioni, tendo a mettere da parte "cosa può fare la tecnologia" e a concentrarmi sul fatto se possa attirare realmente grandi capitali. Cambiare il veicolo di circolazione di un asset non significa che il mercato abbia più denaro; la liquidità macro non si allenta per questo, e i nuovi fondi non possono essere calcolati direttamente basandosi sul concetto.
Secondo un rapporto di PANews che cita la giornalista crypto Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ si oppongono alla tokenizzazione delle loro azioni da parte di OKX e ICE Markets basata sull'esenzione innovativa della SEC, portando il numero totale di emittenti contrari a 26. Tendo a vedere questo come una resistenza all'implementazione, non come una negazione dell'intero settore.
La mia ipotesi è: se l'opposizione degli emittenti rende più difficile definire chiaramente i confini dei diritti del prodotto e il percorso di implementazione, allora i grandi capitali potrebbero aumentare i controlli e ritardare l'allocazione quando valutano questi prodotti. La ragione è pratica: le istituzioni devono confermare cosa possiedono e come i diritti si concretizzano, non solo avere un ulteriore canale di trading.
Un altro aspetto è l'effetto di sostituzione dei fondi: se si tratta solo di cambiare il veicolo per l'esposizione azionaria esistente, un'attività di trading elevata non significa necessariamente un afflusso netto nel mercato crypto. Per gli utenti comuni, la possibilità di negoziare e i diritti azionari di cui godono devono essere compresi separatamente.
Rimango interessato alla direzione, ma al momento do più importanza a se le regole possano sostenere i capitali, piuttosto che alla lunghezza della lista sulla blockchain; seguirò come verranno gestite le obiezioni degli emittenti.$BTC è ribassista, prezzo attuale 79,869.9, il minimo di oggi 79,429 che ritengo non reggerà. Ampiezza nelle 24 ore 1,8%, liquidazioni long per 10,15 milioni di dollari, short per 9,9 milioni di dollari, entrambe molto piccole, quasi invisibili rispetto ai 7,76 miliardi di dollari di posizioni aperte nei contratti. La leva non è stata liquidata, è ancora sul mercato. Il rapporto put/call nelle opzioni è 0,91, superiore allo 0,80 delle posizioni aperte, le nuove posizioni di oggi tendono a comprare protezione al ribasso. DVOL è solo 38,3, la protezione è stata acquistata a basso costo, questi put sono stati piazzati in anticipo durante la calma del mercato. Le medie mobili sul grafico sono in configurazione ribassista, RSI a 40, il prezzo si attesta vicino al minimo precedente, in linea con la mia direzione. La leva sul mercato non è ancora stata liquidata, quando il prezzo scenderà sotto 79,429 queste posizioni saranno chiuse automaticamente, la discesa accelererà da sola. Il tasso 0,0100% e l'offerta di stablecoin da 302,8 miliardi di dollari sono solo uno sfondo. Condizione per il rialzo: tornare sopra 80,819.4 e mantenersi stabile, altrimenti questa valutazione ribassista decade. Quando mostro questo tipo di notizie ai nuovi arrivati, prima distinguo chiaramente: la quotazione in borsa della società e l'aumento del valore del token sono due cose separate. Bloomberg ha riferito che la società di pagamenti con stablecoin RedotPay sta considerando di presentare privatamente la domanda per l'IPO negli Stati Uniti entro la fine dell'anno; in precedenza la società aveva smentito le notizie sul rinvio del piano di quotazione.
📌 Qui spiego un punto importante: l'aspettativa di finanziamento azionario non equivale alla cattura del valore del token. Ritengo che questo susciti un interesse piuttosto positivo da parte del mercato dei capitali per il settore dei pagamenti, ma la logica che si rifletta sul prezzo del token è molto debole. Primo, presentare la domanda non significa ottenere l'approvazione per la quotazione; secondo, anche se l'attività della società cresce, deve esserci un meccanismo chiaro che permetta ai token correlati di beneficiarne, non si può semplicemente immaginare un legame solo perché appartengono allo stesso settore delle stablecoin.
Prendiamo ad esempio "entro la fine dell'anno": questa è la finestra temporale considerata per la domanda, non la data in cui il mercato realizza il guadagno. I nuovi arrivati tendono facilmente a interpretare il calendario come un conto alla rovescia e a scommettere con leva; la notizia non si è ancora concretizzata, ma la posizione potrebbe già non reggere la volatilità. Continuerò a monitorare se la domanda procede, senza inventare scenari di profitto dalla notizia.$XIAOMI Xiaomi oggi (27 ottobre) ha subito un calo superiore al 4%, guidando il ribasso dell'indice tecnologico Hang Seng. I dati di mercato mostrano che i capitali stanno concentrando la pressione, con un ammontare di vendite allo scoperto in un solo giorno che raggiunge circa 889 milioni di HKD, con un tasso di short selling del 35,69%.
Questa ondata di vendite è causata da molteplici pressioni, con il conflitto centrale che risiede nel fatto che: il vecchio core business (smartphone) sta vedendo il suo racconto di crescita sgretolarsi, mentre il nuovo motore di crescita (auto) non ha ancora raggiunto l'autosufficienza finanziaria, portando il mercato a una forte rivalutazione del suo sistema di valutazione.
📱 Conflitto centrale uno: il core degli smartphone subisce un "doppio colpo" in volume e margini
Il business "cash cow" di Xiaomi sta affrontando sfide severe. Nel secondo trimestre 2026, le spedizioni di smartphone sono crollate del 26,5% su base annua, passando da 42,4 milioni a 31,2 milioni di unità; nel mercato cinese il calo nel primo trimestre è stato superiore al 35%, uscendo direttamente dalla top five del settore. Ancora più grave è il crollo della redditività, con il margine lordo del business smartphone sceso fino al 10,1%, praticamente vendendo a costo quasi pieno.
La pressione arriva da due fronti: l'aumento dei costi dei chip di memoria ha compresso i margini, mentre il ritorno di Huawei ha colpito direttamente la quota di mercato di Xiaomi. Per mantenere la quota, si è ridotta la spedizione di modelli low-end, causando un doppio colpo a ricavi e profitti, con un utile netto rettificato del secondo trimestre in calo del 42,6% su base annua.
🚗 Conflitto centrale due: il business automobilistico continua a "bruciare denaro per crescere"
Considerato la seconda curva di crescita, il business automobilistico rimane un enorme consumatore di capitale nel breve termine. Nella prima metà del 2026, le perdite operative nel settore delle auto elettriche intelligenti e dell'innovazione AI hanno raggiunto 5,7 miliardi di CNY; nonostante la perdita per veicolo si sia ridotta da 38.000 CNY nel primo trimestre a 25.000 CNY nel secondo trimestre, la tendenza è positiva ma la perdita assoluta resta elevata.
Il problema chiave è il disallineamento temporale: quando lo "cash cow" smartphone inizia a contrarsi e non può più alimentare costantemente il business automobilistico, la pazienza del mercato verso il modello "bruciare denaro per crescere" si esaurisce rapidamente. Il mercato si chiede: da dove arriveranno i soldi?
📉 Catalizzatore diretto: downgrade delle valutazioni da parte delle istituzioni e aspettative di "sorprese negative" sui risultati
In un contesto di fondamentali già fragili, le recenti mosse delle istituzioni sono state la spinta diretta a far crollare il prezzo delle azioni. Jefferies ha recentemente abbassato il target price di Xiaomi da 43,36 HKD a 30,45 HKD, un prezzo obiettivo addirittura inferiore al prezzo di mercato attuale. La logica centrale è che l'aumento dei costi della memoria porterà a pressioni sulle spedizioni e sui margini degli smartphone nel 2026, mentre i business delle auto elettriche e AIoT sono in indebolimento, con la previsione che i risultati del quarto trimestre 2025 possano deludere in tutti e tre i principali segmenti.
Inoltre, istituzioni come Lyon hanno già avvertito che il terzo trimestre 2026 sarà ancora molto sfidante, con ricavi totali in possibile calo su base annua e un EBIT rettificato in forte calo del 36% su base annua.
🎭 Sovrapposizione di sentiment settoriale e finestre di eventi
Il calo odierno si è verificato anche in una specifica finestra di mercato. Le grandi azioni tecnologiche di Hong Kong hanno subito pressioni diffuse nella giornata, con Xiaomi, Meituan, Baidu, Alibaba e altri che hanno invertito la rotta, causando un effetto traino settoriale.
Contemporaneamente, questa sera REDMI terrà una conferenza di lancio per presentare nuovi prodotti come il K100, ma la reazione del mercato è stata di "vendita" piuttosto che di "acquisto". Questo riflette che, in un contesto di forte pressione sul core business degli smartphone, il mercato non ritiene che il lancio di un nuovo prodotto di fascia media possa invertire la crisi fondamentale della redditività, preferendo uscire prima che l'evento si concretizzi.
In sintesi, il forte calo di Xiaomi oggi è una liberazione concentrata dovuta al crollo della redditività del core business smartphone, al continuo consumo di cassa del business automobilistico, al downgrade delle valutazioni da parte delle istituzioni che conferma aspettative pessimistiche, e alla vendita settoriale combinata con la finestra di eventi. Il prezzo delle azioni, con un calo superiore al 60% dal picco, rappresenta essenzialmente un crudele cambio di valutazione — da una storia di crescita "persona-auto-casa-ecosistema completo" a un ritorno forzato alla realtà di "smartphone che non vendono e auto ancora in perdita".$BTC rimbalzo parziale del mercato azionario USA, btc non rimbalza molto, mercato azionario USA in lateralità parziale, btc in calo, mercato azionario USA in calo, btc in calo, ... Hai capito? Non c'è assolutamente alcun capitale disposto a intervenire, questo indica che anche le riserve del padrone di casa non sono molte.
Ancora più preoccupante è che la scorsa settimana, nonostante le notizie positive di meta, nas è continuato a scendere; e per quanto riguarda i prossimi bilanci di Google/Microsoft e il mantenimento dei tassi di interesse, non è che non siano buoni, ma il mercato chiaramente vuole fare una correzione profonda. Di fronte alla tendenza generale, nulla di tutto ciò può recuperare i flussi di capitale e l'andamento del sentiment.🍜Martedì a mezzogiorno｜Conto alla rovescia per la decisione FOMC, analisi delle divergenze di mercato di 4 criptovalute
$BTC 📈
Dopo essere sceso sotto 81000, oscilla intorno a 80800, con dati on-chain che mostrano evidenti divergenze: le balene distribuiscono token vicino a 80000, mentre i fondi retail raggiungono il massimo semestrale. I market maker aprono 126 milioni di posizioni short sui derivati per copertura. Domani all'alba c'è il FOMC, il mercato si aspetta tassi invariati, attenzione al discorso di Powell. Se 80000 viene perso, si guarda a 78000; un discorso accomodante potrebbe far rimbalzare fino a 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe si basa su un paniere di titoli di stato USA a breve termine per generare rendimento, anticipando le aspettative di taglio dei tassi, dopo un rialzo dell'8%, ora è in consolidamento senza crescita, i capitali che inseguono il prezzo si fermano. Solo un segnale di taglio tassi nella decisione può farlo rimbalzare; se invece sarà un segnale restrittivo, i guadagni recenti potrebbero essere completamente persi, oggi inseguire il prezzo è rischioso.
$ASTER 🛰️
DEX di contratti perpetui multi-chain, con commissioni e meccanismi di ritorno per i market maker ben strutturati, ma il volume è solo di qualche centinaio di migliaia di dollari. Robinhood si basa su utenti esistenti per i profitti, attualmente i capitali preferiscono asset legati ai tassi di interesse, per questi nuovi progetti per emergere è necessario attrarre nuovi utenti tramite eventi.
$HYPE ⚡
Layer 1 sviluppato internamente con order book on-chain, le commissioni del protocollo ritornano in token. Durante il rally di ENA non ha seguito il trend, i capitali preferiscono piste di rendimento. 75 è un livello chiave da osservare, evitare leva prima della decisione.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il flusso netto giornaliero dell'ETF $BTC è di circa 110 milioni di dollari, perché il prezzo continua a oscillare sotto gli 80.000 dollari?
Il ritorno degli acquisti sostiene il prezzo, ma il deflusso netto negli ultimi 30 giorni è ancora di circa 279 milioni di dollari, il che indica che il flusso giornaliero non ha ancora invertito la tendenza a medio termine. A ciò si aggiunge il FOMC del 27-28 ottobre, la vera variabile è l'indicazione sui tassi di interesse e la reazione del dollaro e dei rendimenti, non la parola "pausa".
Se si verifica un flusso netto continuo e si recuperano gli 80.000 dollari, la correzione sarà più credibile; se invece l'ETF torna a registrare deflussi e i minimi si abbassano, rivedrò la mia valutazione.$NEAR
L'astrazione degli account e un onboarding più semplice potrebbero rendere le applicazioni blockchain meno intimidatorie per gli utenti comuni. NEAR ha perseguito un'infrastruttura focalizzata sull'usabilità, inclusi strumenti per account e sviluppatori. Tuttavia, un'esperienza più fluida non produce automaticamente una domanda sostenuta per il token nativo. La prova significativa è se le applicazioni attraggono utenti di ritorno, generano attività economica e utilizzano la rete in modo sufficientemente costante da supportare un valore oltre gli incentivi temporanei dell'ecosistemaStoneX ha aumentato il prezzo obiettivo delle azioni Strive da 32 a 43 dollari, con un incremento del 34%, ribadendo il rating di acquisto. Molti tendono a interpretarlo come un segnale positivo per la strategia di riserva in Bitcoin.
Riflettendo al contrario, penso che il rating sia meno importante della riserva per azione: l'emissione di nuove azioni supporta l'accumulo di monete, ma se il capitale azionario cresce più rapidamente della riserva, la quantità di monete per azione potrebbe diminuire; il prezzo obiettivo è solo una valutazione istituzionale, non una garanzia di risultati. Io mi concentrerò sui dati per azione, senza seguire l'entusiasmo del rating.Per gli amici che fanno trading spot, ora non è necessario aspettare disperatamente il punto più basso, è più pratico testare la posizione a lotti.
Io stesso ho già iniziato con una piccola posizione:
1. L'aggiustamento è durato due settimane, negli ultimi giorni ogni calo ha trovato supporto; molti guardano a 75.000, ma secondo l'esperienza storica, i punti estremi spesso non si raggiungono.
2. I fattori macro negativi sono piuttosto intensi: aumento dei tassi, conflitti geopolitici, incertezza politica stanno tutti deprimendo il sentiment. Se dovesse arrivare un altro evento imprevisto che fa scendere ulteriormente i prezzi, sarebbe un'opportunità per aumentare la posizione a prezzi bassi.
$BTC Sta limando il fondo del canale a 30 giorni con volumi ridotti, la pressione di vendita si è chiaramente indebolita, le medie mobili a 7/20/30 giorni sopra ancora esercitano resistenza, RSI a 41 neutro tendente al debole; si attende che i fattori negativi vengano gradualmente assorbiti, con un possibile ritorno degli acquisti.
$ETH È il più debole, ma oggi la pressione di vendita è diminuita, ha rotto tutte le medie mobili, RSI a 33,4 è il più ipervenduto tra tutti, si trova al 7,8% del minimo del canale, con un supporto forte intorno a 2200.
$ZEC Attualmente a 1228, le medie mobili a 7 e 20 giorni lo sostengono dal basso, RSI a 49,4 relativamente forte, le tre medie mobili si stanno convergendo accumulando energia, in attesa di un catalizzatore macro per scegliere la direzione.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Il fulcro di SK Hynix oggi è lo scontro tra le aspettative di picco delle performance e il rimbalzo da valutazioni basse. Il 27 ottobre, durante la seduta del mercato azionario coreano, Hynix è salita di oltre il 7%, l'ADR ha chiuso a 142,62 dollari il giorno precedente con un +4,09% in un solo giorno, ma resta comunque circa il 29% sotto il massimo di settembre, con un P/E TTM di circa 9,7 volte — il mercato ha già prezzato il rischio di "picco ciclico".
I fondamentali restano solidi: la previsione per il Q3 indica ricavi intorno a 98.000 miliardi di won coreani e un utile operativo di circa 77.000 miliardi di won, con un margine operativo vicino al 78%; il prezzo contrattuale del DRAM nel terzo trimestre è aumentato di circa il 20% su base trimestrale, con un'ulteriore crescita prevista del 15% nel quarto trimestre, la domanda e l'offerta di HBM rimangono tese e potrebbero protrarsi fino al 2027, con un possibile aumento del prezzo di HBM tra l'80% e il 100% nel 2027. La posizione dell'azienda nella resa di HBM4 e nella catena di fornitura di Nvidia non è stata ancora scalfita.
A breve termine, tre catalizzatori da osservare: ① se l'utile del Q3 supererà le aspettative (il mercato presenta una divergenza di 10.000 miliardi di won); ② se le spedizioni di HBM4 saranno deboli per il secondo trimestre consecutivo; ③ il piano di ritorno agli azionisti — il riacquisto di azioni per 40.000 miliardi di won è già stato attuato, si vocifera di un ulteriore ritorno di 50-60.000 miliardi di won (inclusi dividendi speciali), se confermato potrebbe migliorare la valutazione, mentre un risultato solo "in linea con le aspettative" potrebbe esaurire l'effetto positivo.
Il ciclo è ancora favorevole, ma il prezzo delle azioni è passato da "comprare crescita" a "verificare la qualità". Dopo il bilancio, se le indicazioni saranno ottimistiche e i ritorni aumenteranno, si potrebbe puntare a 150 dollari; se invece i numeri saranno buoni ma HBM4 rimarrà incerto, il rimbalzo sarà difficile da sostenere. Posizione neutra tendente al rialzo, attendere la conferma del bilancio prima di aumentare l'esposizione è più prudente.