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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Può aumentare i profitti, ma la ragione principale di questo trimestre non è solo HBM4.
Il rapporto del Q3 uscirà circa il 28-29/10. Il mercato prevede un utile operativo di circa 77 trilioni di won coreani, con un margine di profitto di circa il 78%, stabilendo un nuovo record; il consenso per il Q4 è ancora più alto. La spinta principale è: aumento dei prezzi di DRAM/NAND generici + contratti a lungo termine HBM, HBM4 (per Nvidia Vera Rubin) in aumento dal Q2, con una crescita nella seconda metà dell'anno.
Da notare: i media coreani affermano che le spedizioni di HBM4 nel Q3 potrebbero essere inferiori alle aspettative per due trimestri consecutivi (ritmo Rubin, regolazione della produzione di massa), l'aumento dei profitti si basa più su ASP e sull'aumento generale dei prezzi della memoria, non solo sull'aumento del volume di HBM4. Da seguire le indicazioni sulle spedizioni di HBM4, i prezzi dei contratti a lungo termine e le previsioni per il Q4 durante la conference call.IRYS a 0,025 dollari, hai ancora il coraggio di toccarlo?
Il 23 ottobre, un picco è passato da 0,02 a 0,30, aumentando di oltre dieci volte, tutti gli short sono stati sepolti vivi. E poi? In tre giorni è sceso di nuovo a 0,025.
Guardiamo la superficie: pump violento, dump violento, ora fa il morto.
In 7 giorni complessivamente è salito oltre il 100%, ma nelle ultime 24 ore è sceso del 10-15%, il prezzo si aggira intorno a 0,025. Il volume di scambi è calato dal picco ma resta alto, il funding rate è negativo, l'open interest sta diminuendo — la leva si sta smaltendo, ma la percentuale di posizioni long è ancora alta.
La parabola del 23 ottobre è un tipico "basso circulating supply + alta leva" tritacarne, non è un fatto fondamentale.
Prima cosa: quel picco non ti ha regalato soldi, ha fatto la fossa agli short.
Il 23 ottobre il prezzo è passato da 0,01-0,02 a 0,30-0,32 in breve tempo, con un aumento del 24h di centinaia o migliaia di percentuali, con volumi enormi e molti short liquidati. Poi ha rapidamente perso la maggior parte dei guadagni.
Non è un buon segnale per il prodotto, non è una partnership concreta, è solo un ciclo di feedback di un derivato con bassa circolazione e alta leva.
Piccolo market cap, alta leva, basta un fiammifero per accendere il fuoco. Quando si accende, brucia le posizioni short, non il valore del progetto.
Seconda cosa: i fondamentali hanno una storia, ma la storia non si è ancora trasformata in ricavi.
Cos'è Irys? Una Layer 1 datachain che mette insieme storage permanente/a termine on-chain e l'esecuzione di smart contract compatibili EVM in un'unica rete. Precedentemente Bundlr su Arweave, con finanziamenti da 20 milioni di dollari, investitori come Framework e CoinFund. Il fork Cascade è già live sulla mainnet, supporta storage a 30 giorni/1 anno + storage permanente.
Suona bene?
Ma la capitalizzazione è tra 65 e 70 milioni, FDV oltre 250 milioni, con solo il 20-25% in circolazione, e volumi 24h spesso nell'ordine di centinaia di milioni — rapporto volume/market cap assurdo.
Il TVL reale, la domanda reale di storage, gli utenti paganti reali sono ancora in fase di validazione precoce.
Terza cosa: la vera bomba non è nel grafico, ma nel calendario.
Il 25 ottobre c'è stato uno sblocco di circa 77,6 milioni di token, pari allo 0,8% dell'offerta totale, impatto controllabile, il mercato ha retto.
Ma intorno al 25 novembre ci sarà un grande sblocco — investitori + team/consulenti per circa 1,18 miliardi di token, una quota alta rispetto all'attuale circolazione.
La circolazione attuale è tra 2 e 2,56 miliardi, lo sblocco di 1,18 miliardi è quasi metà del circulating supply che verrà immesso. Non tutto sarà venduto subito, ma la pressione di vendita è attesa e anticipata dal mercato.
Funding rate negativo + copertura degli short possono darti un rimbalzo momentaneo. Lo sblocco del 25 novembre può tagliarti le gambe.
La battaglia tra long e short, giudica tu:
Da una parte:
- 7 giorni ancora +100%, il momentum non è morto
- Funding rate negativo, la copertura degli short può portare a un rimbalzo
- Cascade è live sulla mainnet, l'infrastruttura avanza
- La leva si sta smaltendo, open interest in calo
Dall'altra:
- Pump parabola seguito da distribuzione, mean reversion non completata
- Grande sblocco del 25 novembre in arrivo
- Circolazione bassa, la liquidità peggiora in condizioni estreme
- BTC oscillante tra 79.500 e 80.000, debole, altcoin seguono il ribasso senza rialzo
Livelli chiave
Resistenze superiori: 0,030-0,035 (obiettivo rimbalzo a breve) → 0,04-0,05 (serve nuovo accumulo di momentum)
Supporti inferiori: 0,025-0,022 (minimi recenti/psicologici) → 0,018-0,015 (ritracciamento più profondo) → 0,012 (area pre-pump)
Strategia operativa
Principio base: è una speculazione ad alto rischio, non un investimento di valore. Rischio per singola posizione 1-2% del capitale totale, leva 5-10x massimo, stop loss rigorosi.
Bias short/attendere (preferito):
Il calo post-pump non è finito, aggiungi l'ombra dello sblocco di fine novembre. Short leggeri a 0,028-0,032 con stop loss a 0,035-0,038 sopra, target 0,022-0,020 o più basso. Aumenta la posizione solo dopo rottura chiara, non entrare pesante prima.
Long aggressivo:
Entrare long leggeri solo se si stabilizza sopra 0,025 con conferma di retest, stop loss sotto 0,022, target 0,030-0,035. Solo trading a breve termine, senza attaccamento. Il funding rate negativo e la copertura degli short possono darti un rimbalzo, ma non trasformare il trading a breve in fede.
Trading range:
Vendere alto e comprare basso tra 0,022-0,032, stop loss rigorosi su rotture ai due estremi.
Medio-lungo termine:
I fondamentali hanno una storia, ma serve osservare l'adozione reale e la digestione degli sblocchi. Prudenza nel comprare alto prima del grande sblocco, rivalutare dopo eventuali minimi di panico. Non è il momento di entrare pesante.
IRYS ora è come quei meme coin di inizio 2024 —
Un pump improvviso, tutti gridano "il prossimo 100x", poi uno sblocco e torna da dove è venuto.
$BTC $ETH $IRYS $BTC si è consolidato con un volume ridotto nella parte bassa del range a 30 giorni, con due settimane consecutive di calo lento e negli ultimi tre giorni ogni tentativo di scendere ha trovato acquirenti — ma ciò che vale davvero la pena osservare non è "chi sta comprando", bensì "chi ha smesso di vendere". Il mercato in generale ha ordini in attesa a 75.000 dollari per entrare, ma secondo i ritmi abituali, questa attesa ordinata spesso non si traduce in transazioni. Questo è il segnale più facilmente sottovalutato al momento: la pressione di vendita si sta esaurendo, non c'è un'esplosione improvvisa degli acquisti. Il contesto macro è davvero negativo: aumento dei tassi, tensioni geopolitiche, la possibile politica sfavorevole alle criptovalute dopo la sconfitta di Trump alle elezioni di midterm, una triplice pressione combinata. Ma proprio perché le cattive notizie sono già state scontate più volte, lo spazio per un peggioramento marginale si è ristretto. Se dovessero arrivare notizie ancora più estreme, la probabilità di accumulare a basso prezzo a più riprese sarebbe ancora migliore. Io stesso ho già iniziato, la logica non è un sentimento di bottom fishing, ma un miglioramento nella struttura delle posizioni. $BTC attualmente si trova al bordo inferiore del range a 30 giorni, con un volume decrescente, le medie mobili a 7/20/30 giorni sopra che esercitano una pressione, RSI a 41, neutro ma leggermente debole. La chiave non è quando le medie mobili verranno superate, ma che si sta formando un consenso sul fatto che "nessuno vuole più vendere" al fondo. Basta aspettare ancora una quindicina di giorni, con la graduale digestione delle notizie negative, il ritorno degli acquisti potrà spingere il prezzo a una correzione. Questa è una tipica struttura di "scambiare tempo per spazio", non un segnale immediato di inversione di tendenza. $ETH è l'anello più debole dell'intero mercato, ma oggi anche la pressione di vendita è scomparsa, nessuno vuole più fermare le perdite. Il prezzo è sceso sotto tutte le medie mobili, RSI a 33,4 è il più ipervenduto del mercato, la posizione nel range è solo al 7,8%, il che significa che la zona intorno a 2200 dollari è difficile da rompere facilmente. Debole fino all'estremo ma nessunoIl numero di conti è 2,7 volte superiore, ma il prezzo non ha seguito
Nel mercato di Dogecoin si è presentata una situazione contraddittoria: il rapporto tra conti long e short è rimasto per tre giorni consecutivi tra 2,55 e 2,69, con i conti long quasi tripli rispetto a quelli short, ma il prezzo è in calo. Più persone ci sono, ma il prezzo non sale, qual è il problema?
Il numero di conti non equivale alla quantità di capitale. Il rapporto long/short di 2,7 volte per $DOGE indica la proporzione delle direzioni di apertura dei conti, non un confronto delle posizioni. Una spiegazione comune è: molti conti retail sono dalla parte long, ma con posizioni individuali piccole; sul lato short ci sono meno conti, ma con posizioni più consistenti. Quando si bilanciano, il vantaggio numerico dei long viene annullato dalla maggiore dimensione media delle posizioni short, quindi il prezzo non riesce a salire.
Ciò che merita ancora più attenzione è la divergenza stessa. Dall’esperienza passata, quando il rapporto long/short raggiunge valori estremi, spesso accade nella seconda metà di una fase di mercato — quando tutti sono d’accordo sulla direzione, ciò che manca non sono mai le opinioni, ma nuovi acquisti. Tutti sono già saliti sul treno, quindi non ci sono nuovi passeggeri. Quindi questo dato non dovrebbe essere interpretato come un segnale positivo, ma piuttosto come un avvertimento: il grado di affollamento dei long è già alto, e il prezzo futuro dovrà essere sostenuto da nuovi capitali incrementali, non dall’umore esistente. Un calo del rapporto tra conti e una stabilizzazione del prezzo che si verificano insieme rappresentano una combinazione più sana.Bitcoin è sceso di nuovo sotto gli 80.000 USD, toccando circa 79.300 USD lunedì, il livello più basso da oltre un mese. Ci sono tre fattori che esercitano pressione sul prezzo: circa 770 milioni di USD sono stati ritirati dai fondi ETF Bitcoin spot statunitensi giovedì e venerdì, le posizioni long con leva sono state liquidate nel fine settimana, e i trader stanno riducendo il rischio in vista della decisione della Fed di mercoledì. Strategy ha anche sospeso gli acquisti dopo cinque settimane consecutive di aumento delle partecipazioni. La mia opinione: questo andamento sembra gi#本周将公布10月FOMC利率决议
Il rischio più importante che la Federal Reserve deve temere attualmente non è la sospensione del taglio dei tassi, ma la possibilità di una ripresa del rialzo dei tassi, che il mercato non ha ancora completamente prezzato; questo è anche il più grande rischio macroeconomico che grava sul mercato.
Combinando l'indagine di Reuters e i dati più recenti sull'inflazione, il mercato si aspetta generalmente che la riunione di politica monetaria mantenga i tassi invariati, ma la resilienza dell'inflazione e il fatto che il calo non sia conforme alle aspettative rimangono problemi. Molti economisti e istituzioni hanno già iniziato a rivalutare la probabilità di un nuovo rialzo dei tassi in futuro.
In precedenza, la linea principale del mercato era chiara: puntare sui tagli dei tassi e attendere un allentamento della liquidità, spingendo verso l'alto asset rischiosi come BTC, ETH e SOL. Ora la narrazione è cambiata: le aspettative di taglio dei tassi sono state rinviate più volte, la finestra di allentamento si è continuamente posticipata e persino le aspettative di stretta stanno riemergendo.
La logica del mercato è passata da "aspettare l'iniezione di liquidità" a "temere la stretta", e la pressione sulla valutazione degli asset crittografici è di un livello completamente diverso.
Tuttavia, non bisogna essere eccessivamente pessimisti, la maggior parte delle notizie negative è già stata assorbita dal mercato. Se alla fine si manterranno i tassi invariati, è facile che si verifichi un rimbalzo dovuto alla realizzazione delle cattive notizie. Le oscillazioni a breve termine saranno la norma; il punto cruciale è osservare le dichiarazioni della Federal Reserve, se manterrà aperta l'opzione di futuri rialzi dei tassi, questa frase sarà la linea di demarcazione per il mercato a medio termine. $BTC $ETH $SOL Oggi ho visto "OpenAI confuta ETH", ma non fatevi prendere dal panico.
Questo ETH si riferisce all'ipotesi del tempo esponenziale, un presupposto usato in informatica da 25 anni, che non ha nulla a che fare con Ethereum, è solo una coincidenza di abbreviazione.
Se fosse davvero smentito, bisognerebbe ricalcolare i limiti teorici di centinaia di articoli, sarebbe un terremoto nel mondo accademico.
Ma nel mondo delle criptovalute bisogna stare attenti a un'altra cosa: il titolo riporta solo ETH, molti non aprono l'articolo. Questo tipo di fraintendimento è il modo più facile per scatenare una crisi.
Il mio approccio è semplice, quando vedo queste notizie controllo prima se nel testo compare "ethereum", se no la considero una notizia matematica e non cambio la mia posizione.Il cambiamento riguarda la frequenza dei pagamenti e la liquidità, rendendo il prodotto più attraente per gli investitori.
C'è un quadro più ampio qui. Strategy ha bisogno di un mercato solido per i suoi titoli preferiti per continuare a raccogliere capitale per la sua strategia Bitcoin. Dividendi più frequenti potrebbero aiutare ad attrarre domanda, ma non possono eliminare i rischi associati al titolo sottostante.
Al 25 ottobre, Strategy deteneva presumibilmente 848.517 BTC, rendendo la sua strategia di raccolta capitale da seguire con attenzione.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Il bilancio di Robinhood uscirà stasera dopo la chiusura del mercato. Prima una valutazione: i numeri di questo bilancio probabilmente non saranno deludenti, ma il mercato leggerà questo nuovo bilancio di "piattaforma di trading con motore cambiato" con il vecchio schema delle "azioni proxy delle criptovalute". Qui sta la discrepanza.
Previsioni consenso Q3: ricavi $1,44B (in crescita del 13% anno su anno), EPS $0,56 (lo scorso anno $0,61, in calo dell'8% anno su anno). Bernstein è più aggressivo, con ricavi a $1,473 miliardi e EPS a $0,60, entrambi superiori alle aspettative di mercato. Ricavi al massimo storico, EPS leggermente in calo — questa combinazione indica una cosa: i ricavi stanno aumentando, ma la struttura dei profitti sta cambiando.
Cosa sta cambiando? I ricavi da trading di criptovalute nel consenso Q3 sono solo $118,7 milioni, in calo del 55,7% anno su anno; nello stesso periodo i ricavi da trading azionario sono $133 milioni, in crescita del 54,7% anno su anno. Nel Q2 i ricavi da criptovalute erano già scesi a rappresentare solo il 7,6% dei ricavi totali, mentre i contratti sugli eventi trimestrali da $156 milioni hanno superato l'intero business del trading di criptovalute. Bernstein prevede un volume di trading di criptovalute di $50 miliardi nel Q3, in crescita del 22% rispetto al trimestre precedente, segno di una ripresa dal crollo del Q2, ma il calo anno su anno resta significativo.
Quindi il titolo "Ricavi da criptovalute in calo del 55%" sicuramente comparirà stasera. La domanda è se questo sia un segnale negativo. Il mio giudizio: no. HOOD è sceso del 29% negli ultimi 12 mesi, e del 22% nell'ultimo mese, il mercato ha già scontato il deprezzamento del beta delle criptovalute. Il Michigan ha già costretto HOOD a sospendere i contratti sportivi.10月27日，中东外交释放缓和信号，布伦特原油一度回落至115美元附近，WTI也跌回102美元下方。沙特、土耳其、巴基斯坦与伊朗展开接触，市场开始押注霍尔木兹海峡恢复通航。 但别忽略另一条风险线：胡塞武装声称袭击沙特东西输油管道！ 这条约1200公里的管道连接沙特东部产油区与红海延布港，是绕开霍尔木兹的重要替代通道。此前管道遭袭后曾暂停运行，近期恢复仍面临安全隐患。最新报道也指出，胡塞对沙特能源设施的袭击，正在加剧市场对供应中断的担忧。 一边是外交缓和带来的油价回落，另一边是能源运输通道仍可能遭袭的现实风险。 如果霍尔木兹受阻、东西管道再出问题，油价可能重新走强，通胀压力也可能卷土重来，进而限制美联储宽松空间。 📉 BTC在8万美元附近震荡，宏观压力不可忽视。 能源价格上涨 → 通胀预期升温 → 利率维持高位 → 风险资产承压。 谈判利好不等于供应恢复，油价回落也不代表危机结束。接下来重点关注海峡通航、管道运行及美联储政策信号。 别只看外交消息，也要盯住真实的能源供应。 $BTC $CL $BZ ⚠️ 市场波动较大，以上仅作行情分析，不构成投资建议。注意风险与止损，DYOR。Ho notato che Galaxy questa volta ha messo insieme l'andamento migliorato dei prezzi, la resilienza della domanda di ETF e l'aumento del debito negli Stati Uniti in un'unica logica rialzista, affermando che questo è il momento di accumulare bitcoin, supportando il suo ritorno ai precedenti massimi. È interessante, ma non lo tradurrei direttamente come "sta arrivando il mercato delle altcoin".👀
Il mio giudizio è che questo è un segnale leggermente positivo per il sentiment sulle altcoin, ma siamo ancora lontani da un beneficio diffuso. La domanda di ETF si riferisce al bitcoin, quindi non si può concludere che i fondi si riverseranno altrove; la narrazione sull'aumento del debito negli Stati Uniti non può nemmeno dimostrare il valore dei piccoli progetti. Secondo la mia ipotesi, se l'ottimismo si diffonde, le asset ad alta volatilità potrebbero attirare più attenzione, ma le narrazioni di moda senza un reale supporto tendono a essere instabili.
Osserverò se il calore si estende dal bitcoin a specifici settori e se nelle discussioni emergono progressi concreti, ricordandomi di non prendere il giudizio rialzista delle istituzioni come un lasciapassare per le altcoin.📉 Invariato al ribasso, lento come un coltello: il tasso è stato fisso per tre periodi, il prezzo non è tornato sopra 80.000.
Riconciliazione: stamattina puntato a 79.377,7, prezzo attuale 79.564,8 con una differenza di 187; alle 15:00 puntato a 79.456 con una differenza di 109. Entrambe le posizioni sono aperte.
Il tasso dalle 00:00 è stato fisso per tre periodi consecutivi allo 0,0100%, il premio è però a −0,0312% di sconto — lo sconto viene restituito ai long come affitto, i soldi sono sostenuti dal tasso d'interesse. Volume di scambi nelle 24 ore +16,99%, posizioni aperte +1,04%, liquidazioni in calo del 13,16% a soli 133,4 milioni, il 87,2% delle liquidazioni nelle ultime 4 ore e l'87,4% nelle ultime 12 ore sono long. Aumento del volume e delle posizioni, nessuno muore.
Sulla catena Mr. Anonymous ha scavato a fondo: il sotto-portafoglio Coinbase è passato da 266 a 1.703,98 monete, 137 milioni di dollari. 37 trasferimenti tutti tornati allo stesso indirizzo, le ultime due volte hanno accumulato fino a 2.000 monete ma sono state riportate indietro la stessa sera alle 23:00. Il blocco istituzionale è falso, se tornerà alle 23:00 di stasera è una nuova informazione.
Coordinate: 79.455,8 con differenza 109, se rompe guarda 79.377,7 poi 79.000. La linea di invalidazione non si muove, chiusura 1H sopra 81.200, fino al FOMC del 29-10 alle 02:00.
Contrario: rapporto long/short nelle 24 ore 49,56 contro 50,44 in equilibrio, non c'è carburante per esplosioni a catena, è un logoramento non un crollo.
Analisi personale, non costituisce consiglio. Stasera alle 23:00 quelle 1.703,98 monete, pensi che torneranno?Ho aggiunto una frase al mio piano di accumulo di Bitcoin: in quali situazioni smettere di accumulare. Le ragioni per comprare sono scritte abbastanza chiaramente, ma le condizioni per uscire sono rimaste bloccate. Continuare a consolarmi con l'acquisto a lungo termine della mia azienda non serve a nulla, loro cambiano idea senza avvisarmi prima.
Volevo separare "errore di valutazione" e "caduta dolorosa", ma rileggendo le mie motivazioni, molte frasi dicono "in futuro ci saranno più persone che riconosceranno". È un giudizio o mi sto lasciando una scappatoia per non dover mai ammettere di aver sbagliato?$BTC $ETH $ZEC
La verità sul fronte dei capitali: non è un riscaldamento, è un ponte stretto.
Ricapitoliamo il ritmo: in precedenza, l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 774 milioni di dollari in due giorni, la pressione di vendita ha soffocato il mercato. Ieri si è finalmente visto un piccolo flusso in entrata: l'ETF spot BTC sul mercato azionario USA ha avuto un afflusso netto giornaliero di circa 110,3 milioni, ma quasi tutto è stato contribuito da BlackRock IBIT, mentre gli altri prodotti sono rimasti stabili, senza entrate o uscite.
Questo spiega molto: non è che le istituzioni siano tornate tutte a comprare, ma solo un grande leader ha fatto un tentativo esplorativo.
E la quantità è del tutto insufficiente. Per tutto ottobre, l'ETF spot BTC ha ancora un deflusso netto, con un gap di circa 202 milioni. A confronto, ETH è ancora più freddo: ieri l'ETF spot ETH ha avuto un deflusso netto di 88,6 milioni, solo ETHA ha venduto 104,7 milioni, una pressione di vendita concreta.
Anche il prezzo conferma questa narrazione: BTC è attualmente a 79.700, bloccato rigidamente sotto la soglia tonda di 80.000. I capitali hanno fermato la perdita, ma siamo lontani dal ripristinare la struttura.
Conclusione: prima del FOMC, questo è solo un test, non una controffensiva. Non prendere l'acquisto di IBIT come la fiducia nella tendenza. #美加稳定币监管明确收益边界
Il capo ha qualcosa da dire
Gli Stati Uniti e il Canada hanno entrambi chiarito i confini normativi per i rendimenti delle stablecoin. Il Canada ha pubblicato una bozza il 24 ottobre, proponendo di vietare agli emittenti di pagare direttamente o indirettamente rendimenti ai detentori, ma consentendo premi per le transazioni, richiedendo riserve 1:1 e un limite massimo di commissione dell'1%. Anche l'OCC degli Stati Uniti ha implementato il 21 ottobre le regole del GENIUS Act, vietando anch'esso il pagamento diretto di interessi, ma lasciando spazio alla conformità per i premi a terzi.
Ritengo che questo in realtà fissi definitivamente le stablecoin nella posizione di "strumento di pagamento", impedendo loro di diventare "asset che generano interessi". Per Bitcoin, questo è un vantaggio a lungo termine. Un commento nella sezione commenti è molto azzeccato: USA e Canada mettono un freno agli "interessi" delle stablecoin, rafforzando l'identità di "riserva di valore" di Bitcoin. Se detenere USDT o USDC non produce interessi, i fondi andranno o ad acquistare titoli di stato USA o a investire in asset di riserva veramente scarsi. Il vantaggio competitivo di Bitcoin ne risalta ancora di più.
La reazione a breve termine del mercato è stata debole, USDT è sceso dello 0,03%, USDC dello 0,01%. Ma questo non cambia la logica del flusso di capitali a lungo termine.
Ieri sera Bitcoin ha subito una caduta a cascata, ora vediamo se il livello di 80.000 reggerà. Se non regge, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in calo, imposta bene lo stop loss.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare lo stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $DOOD 80,000看着还在，但那一下午的盘面已经不对劲了。 你也在等那场所谓的80,000保卫战吗？ 午后盯盘时最直观的感受：主流币早盘那点小反弹，几乎没撑住就被按回去，BTC现价80,089贴着整数关口，可日线已经四连阴、周线三连阴，周末还砸出79,146的低点。这个位置更像被反复收割的震荡带，不是铁底。 几个我盯到的数据快照： - 24小时196,000人被清算，7.28亿美元蒸发，其中84%是多头，BTC多头单币清算2.34亿。 - 80,500到81,000始终没有放量站稳，80,000只是纸面支撑。 - ETH近30天跌12.96%，同期BTC只跌4.71%，现货ETF十月净流出10.8亿，为年内最高。 - 下方79,200是第一道防守，失守后78,400和77,800会依次被试探。 从趋势阶段看，这更像一段派发后的延续下行，不是启动，也谈不上健康分歧。动量信号偏空：反弹无量、整数关口反复被击穿；风险信号更值得警惕：多头杠杆被成批清掉，说明市场此前把太多信心押在一个圆整数上。ETH弱于BTC，意味着风险偏好收缩时资金先撤离高波动资产，山寨的修复节奏大概率还要往后拖。偏多路径当然也有Contesto macroeconomico: il vero rischio non è "se aumentare o meno", ma "come comunicarlo"
Il mercato ha già un consenso molto alto (90,6%-91%) sul fatto che a ottobre non ci saranno cambiamenti, il che di per sé non rappresenta una variabile. Il vero rischio risiede nelle parole di Walsh e nei segnali di dicembre: il mercato prevede ormai una probabilità vicina all'80% di un aumento dei tassi a dicembre. Se Walsh dovesse lanciare segnali più aggressivi durante la conferenza stampa, rafforzerebbe anticipatamente le aspettative di un aumento a dicembre, facendo salire i rendimenti dei titoli di stato USA e comprimendo gli asset rischiosi.
Questa settimana è ancora una "settimana super": la riunione del FOMC (la decisione sarà annunciata il 29 ottobre all'alba ora di Pechino) e i bilanci di Microsoft, Google e Amazon saranno pubblicati nella stessa settimana. L'impatto delle ingenti spese per l'AI su Bitcoin è stato riassunto dal COO di BTSE come "due direzioni entrambe negative" — se i titoli tecnologici vedono opportunità di crescita grazie agli investimenti in AI, i fondi si spostano da Bitcoin; se invece le preoccupazioni sui ritorni dell'AI causano vendite, anche Bitcoin scende. Solo in caso di rimbalzo dei titoli tecnologici e aumento dell'appetito per il rischio, Bitcoin ne trarrà beneficio. $BTC $ETH $DOOD #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 I reviewed Strategy’s latest 8-K, and last week the company didn’t purchase a single Bitcoin. Instead, it reportedly spent over $200 million in cash buying back its own STRC preferred shares at around $99 each. After the repurchases, unrestricted cash reportedly stands at $240 million, while additional funds remain reserved for dividends and interest payments. Initially, the pause looked like a bearish signal. But Strive’s announcement offered another perspective: it acquired over 6,000 BTC at a#闪迪存储业务高增长能否延续？
《闪迪闪存单飞 AI大单能撑多久》
La scissione e la quotazione indipendente di SanDisk Flash Memory da Western Digital sono finalmente state confermate. Apparentemente, il fatturato trimestrale di Flash Memory ha raggiunto quasi 2,1 miliardi di dollari, con una crescita annua superiore al 40%, grazie alla forte domanda di SSD ad alta capacità nei data center AI.
Ma guardando più a fondo, si scopre che la situazione è molto divisa. I centri di calcolo stanno acquistando grandi quantità, mentre lo smaltimento delle scorte su smartphone e PC procede sorprendentemente lentamente, e l'aumento dei prezzi dei wafer di memoria flash si sta decisamente rallentando, con il carico principale che grava esclusivamente sul settore del calcolo.
Quanto potrà correre ancora dopo la quotazione indipendente dipenderà dall'assemblea degli azionisti di scissione prevista per fine novembre e dalla divulgazione in borsa di dicembre. $闪迪存储业务高增长能否延续？La decisione di giovedì all'alba, non mi preoccupa affatto: mantenere lo status quo è praticamente scontato, più del 90% del mercato ha già prezzato questa ipotesi, la decisione in sé non farà onde. A scuotere davvero le acque saranno le parole della dichiarazione e la conferenza stampa successiva. 👀
Il tono del presidente è chiaro a tutti: continua a ripetere due frasi senza cedere: l'occupazione non ha grossi problemi, l'inflazione è ancora ben sopra il 2%. Seguendo questa linea, non ha motivo di diventare improvvisamente accomodante questa volta. La riunione di ottobre è una carta scoperta, quella di dicembre è quella davvero delicata. Se il linguaggio fosse anche solo un po' più duro, le scommesse su un rialzo a dicembre aumenterebbero, e più a lungo i tassi rimangono alti, più il mercato soffre.
Stasera alle dieci arriverà il dato sulla fiducia dei consumatori, previsto a 81, a settembre era 81,9, è l'ultimo dato solido prima della decisione. Non influenzerà la decisione, ma se dovesse deludere, potrebbe alimentare il mercato, perché l'umore si accende più velocemente dei dati.
Il mercato è ancora più interessante: BTC si è mosso intorno agli 80000 per quasi una settimana, il prezzo è stabile, ma le posizioni aumentano costantemente. Orsi e tori stanno accumulando munizioni in attesa della decisione, in queste situazioni i falsi breakout sono i più pericolosi, chi si muove per primo spesso viene colpito per primo. ETH e SOL seguono lo stesso ritmo, si muovono lentamente, mentre ZEC fa di testa sua, ancora in movimento. 😤
La mia strategia è semplice: niente scommesse unilaterali prima della decisione, mantengo le posizioni contenute. Aspetto che passino la dichiarazione e la conferenza stampa, guardo dove si muovono il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA, e se BTC segue quella direzione, entro a mercato. Se proprio non resisto, gioco solo con posizioni leggere, e se il prezzo scende sotto la soglia, ammetto subito l'errore. Voi come scommettete? Che tono avrà questa volta, più hawkish o più dovish?Guadagnare con il protocollo, riacquisto di entrate, distruzione di token — HYPE
La logica di questo "token a reddito" è stata recentemente nuovamente discussa. La logica stessa ha senso: le transazioni sulla piattaforma generano entrate, le entrate vengono utilizzate per riacquistare $HYPE e distruggerlo, la quantità in circolazione si riduce, teoricamente i token rimanenti diventano più preziosi, i detentori condividono indirettamente i risultati operativi della piattaforma, il che offre un supporto fondamentale in più rispetto ai token basati solo sul racconto.
Ma c'è un problema che va analizzato: il meccanismo scritto nel codice e la presenza di acquisti continui sul mercato non sono la stessa cosa. La scala del riacquisto dipende dalle entrate del protocollo, le entrate dipendono dal volume delle transazioni, che è ciclico — nei periodi di mercato debole, il flusso di riacquisto si riduce. La distruzione riduce l'offerta, ma per far salire il prezzo è necessario anche il supporto della domanda.
Quindi, per valutare questa logica, non fermarti alla conclusione "c'è riacquisto e distruzione", ma osserva i dati reali: quanto si riacquista e si distrugge ogni settimana, e se la proporzione rispetto al volume delle transazioni sta aumentando o diminuendo. Il meccanismo è lo scheletro, il flusso continuo di fondi è la carne; solo con entrambi la storia regge.Preferisco considerare la "fase iniziale del mercato toro" come un giudizio da verificare, piuttosto che una garanzia di spazio di crescita. Guardando questo messaggio, ciò che mi interessa di più non è quanto può ancora salire, ma quando i vecchi detentori inizieranno a muoversi.
Secondo Crypto Dan, analista della community CryptoQuant, storicamente, quando la percentuale di Bitcoin detenuti da più di 18 mesi in tutta la rete prima aumenta e poi inizia a diminuire, spesso è accompagnata da una forte crescita. Lui ritiene che il mercato sia entrato in un ciclo rialzista, ma il segnale sopra menzionato non è ancora apparso, quindi il mercato potrebbe essere ancora nelle fasi iniziali.
Qui c'è una logica facile da fraintendere: il fatto che in passato questo segnale fosse associato a forti rialzi non significa che se il segnale non è apparso, allora si stia necessariamente accumulando energia per un grande rialzo. Penso che sia utile per osservare i cicli, ma non può essere usato da solo per definire la posizione del mercato. Le regole storiche sono una mappa, non un orario di partenza.
Ha anche menzionato che la maggior parte delle persone non presta attenzione agli investimenti in criptovalute, e chi è interessato spesso osserva da fuori. Se questa osservazione è corretta, allora il sentiment di mercato potrebbe non essere ancora surriscaldato; ma se gli osservatori entreranno nel mercato è un'altra questione. La mia ipotesi è che, se in futuro mancherà nuova domanda, la bassa attenzione potrebbe essere solo bassa energia, non carburante per la crescita.
Quindi, il messaggio più importante per me è di considerare separatamente "non ancora surriscaldato" e "imminente crescita". Quando giudichi la fase del mercato toro, dai più peso al cambiamento nella percentuale di detenzione a lungo termine, o al fatto che le persone intorno a te inizino a chiedere attivamente delle criptovalute?Una volta che la soletta del trentasettesimo piano inizia a vibrare, il problema non è mai nella bella facciata in vetro in cima, ma nelle fondazioni a pali a venti metri sotto terra che nessuno vuole guardare. Nel business dello storage, ora tutti guardano in alto ammirando l'altezza crescente, ma io sono abituato a chinarmi per toccare il sistema portante.
Il 29 ottobre, dopo la chiusura del mercato, dovrà essere consegnato un certificato di collaudo dei lavori che indica un fatturato trimestrale compreso tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari; in sostanza non è un catalogo di marketing, ma una tabella di stima dei carichi strutturali. L'appetito dei cluster di calcolo intelligente ha trasformato la domanda di flash da "carico residenziale" a "carico da fabbrica pesante", mentre i prezzi dei materiali continuano a salire — in termini edilizi, questo si chiama aumento dei prezzi dei materiali combinato con incremento dei carichi, due ordini di modifica che nessun capo ingegnere vuole firmare insieme. Il fatturato cresce rapidamente per piani, ma ciò che determina se l'edificio reggerà per trent'anni è la posizione corretta dei muri di taglio e la sufficiente riserva per gli impianti meccanici ed elettrici.
Ho visto troppi progetti fallire perché "belli sulla carta". I disegni sono gratuiti, così come i white paper; ciò che costa è ogni metro cubo di calcestruzzo e ogni barra d'acciaio con la sua lunghezza di ancoraggio quando si trasforma il progetto in realtà. Applicato alla catena di produzione dello storage, la disposizione della capacità è la fondazione a pali, il processo e la resa sono il grado del calcestruzzo, gli ordini a lungo termine sono la precompressione — se la tensione è insufficiente, la soletta si flette in seguito; se è eccessiva, ai giunti tra travi e pilastri si formano crepe fragili. La domanda "la crescita può continuare?" tradotta nel mio gergo tecnico è: questo sistema strutturale reggerà le ripetute forze laterali della prossima fase?
Poi c'è quel token digitalizzato appeso alla facciata esterna dell'edificio principale. È una tipica struttura in acciaio a sbalzo, con rigidità molto inferiore al corpo principale e massa ridotta — quando l'edificio principale oscilla leggermente, l'ampiezza delle vibrazioni del token si amplifica di diverse volte. La trasmissione del ciclo economico dello storage ha un ritardo: prima si gettano le fondamenta, poi si riflette sul mercato, con un periodo di osservazione del cedimento nel mezzo. La maggior parte delle persone perde non perché ha sbagliato direzione, ma perché confonde le vibrazioni del token con l'inclinazione dell'edificio principale. Per valutare questa linea, bisogna prima guardare il progresso del getto del calcestruzzo dell'edificio principale, poi vedere se il token vibra molto oggi; invertire l'ordine significa usare la planarità della facciata per valutare le fondamenta.
Non mi interessa a quanti piani arriva l'altezza, ma tre cose: se i muri portanti mostrano crepe diagonali, se le letture mensili dei punti di osservazione del cedimento convergono e se il flusso di cassa del committente dietro le modifiche può ancora sostenere le fasi successive. La capacità portante del terreno per questo edificio dello storage è sufficiente, ma se l'aumento dei prezzi dei materiali supera la riserva strutturale, le prime crepe si formeranno sempre nei nodi di concentrazione degli sforzi, non sulla parete che tutti fotografano.
Nel collaudo si dice: "Non vederlo non significa che non ci sia." Quando le crepe diventano abbastanza larghe da essere fotografate con un cellulare, la struttura è già fallita. #sandiskq1storagegrowthRadar di compravendita attiva｜ultimi 15 minuti
$SOXL tre segmenti da 5 minuti mostrano tutti una tendenza alla vendita, ma il prezzo è salito. Acquisto attivo al 33,1%, prezzo a 15 minuti +0,11%; volume di scambi 5.547.000 USDT, pari a 1,6 volte il volume medio a 15 minuti calcolato sull'ultima ora. Il costo dell'attacco è stato pagato, ma il ritorno del prezzo non ha tenuto il passo.Un flusso d'aria calda e umida di portata di centinaia di miliardi si sta radunando sopra la Florida, mentre il campo di pressione al suolo non ha ancora completato l'aggiustamento: questo è il primo segnale che vedo. Una potenza di calcolo da quattro miliardi di dollari e un impegno di finanziamento per il noleggio di apparecchiature di data center, bloccati nella finestra di consegna della prima metà del prossimo anno, con chiusura entro la fine dell'anno; dal punto di vista meteorologico, non si tratta di un tifone già approdato, ma di un ciclone tropicale forte che ha appena acquisito una struttura calda e il cui percorso non è ancora completamente definito.
Iniziamo dal canale di vapore acqueo. L'entità correlata ad Apollo agisce come il getto a bassa quota al margine dell'alta pressione subtropicale, trasportando continuamente fondi verso la zona di convergenza; mentre le entrate da Starlink e dalle attività di lancio rappresentano il flusso termico stabile della superficie marina sotto questo sistema — senza di esse, la convezione si esaurirebbe rapidamente. Lo stesso Musk ha già lanciato un avvertimento di aria fredda in discesa: con il restringimento dell'ambiente creditizio, i fornitori di servizi cloud di potenza di calcolo senza altre fonti di reddito falliranno o si fonderanno. Tradotto in linguaggio meteorologico: le singole celle convettive isolate non resistono più di due cicli temporali sotto un forte taglio verticale del vento, venendo o strappate o inglobate da un complesso convettivo mesoscale più grande.
Passiamo alle variabili chiave. Il ritmo di consegna delle apparecchiature è la quantità di precipitazione, il costo del finanziamento è la forza del gradiente di pressione, mentre le entrate da noleggio della potenza di calcolo sono l'intensità dell'eco radar — senza uno di questi tre, l'output del modello è vano. Le previsioni numeriche attuali mostrano grandi divergenze: i membri ottimisti spingono l'eco fino a 14 km di altezza, quelli pessimisti indicano solo uno strato di nubi basse. La chiusura entro fine anno equivale a una saccatura corta in movimento; se esploderà prima della saccatura dipende dalla capacità di accoppiamento tra la convergenza a bassa quota e la divergenza a quota alta.
Per quanto riguarda l'obiettivo locale $xAMD, la sua posizione attuale somiglia più a una stazione di misura nella circolazione periferica del sistema: l'incudine della tempesta lontana è già sopra la testa, la pressione sta lentamente calando, ma la velocità del vento al suolo non è ancora aumentata. Se la circolazione periferica raggiungerà questa stazione dipende dal flusso guida — cioè dalla reale pendenza di attuazione della spesa in conto capitale a monte, non dai numeri nel titolo. Casi storici simili ci dicono che le bande nuvolose periferiche portano spesso precipitazioni intense ma di breve durata, non piogge continue; arrivano e se ne vanno rapidamente, sembrano minacciose sulle mappe radar, ma la pioggia al suolo spesso è inferiore alle aspettative.
La mia valutazione attuale è: la fascia principale di pioggia non è ancora entrata nell'area di allerta di questa stazione, ma a monte si è già manifestato un effetto treno, che richiede un aumento della frequenza delle radiosonde e un accorciamento degli intervalli di osservazione. Ciò che realmente determinerà la portata di questo evento non è il mosaico radar del giorno della firma, ma i messaggi di stato in tempo reale e la curva oraria del costo del finanziamento tre mesi dopo la consegna delle apparecchiature — i modelli possono proiettare, la realtà non mente. #spacex40bgpudealagreed$HYPE ha speso 67 milioni in un mese per il riacquisto, ma il prezzo è comunque sceso del 22%, questa situazione è davvero senza precedenti. In sostanza, il team del progetto sta spendendo soldi per fare da compratore di ultima istanza, ma i grandi investitori esterni scappano più velocemente, con lo sblocco delle vendite che continua senza sosta. La domanda di acquisto non basta affatto a colmare questo enorme buco, mentre gli short continuano a incassare rendite stabili. Sperare che salga da solo è inutile, meglio vedere chi cederà per primo.
#HYPE
$HYPE
👇$ETH
L'hacker che l'anno scorso ha rubato quaranta milioni di dollari da UXLINK ha ancora un wallet attivo.
Il monitoraggio on-chain ha mostrato che ha spostato i fondi su Hyperliquid, aprendo una posizione long di 30.000 ETH al prezzo di 2134, con una posizione di poco superiore a settanta milioni. Quando è uscita la notizia, si parlava di un profitto non realizzato di cinquecentosedicimila.
Ho appena controllato il prezzo attuale, ETH a 2303, e il profitto non realizzato è sceso a circa cinquecentodiecimila, una riduzione di quasi cinquantamila in meno di un giorno, abbastanza per far vivere una persona comune per anni.
La cosa più sorprendente non è l'importo, ma il fatto che usi soldi rubati per fare leva, senza paura del drawdown. Io con i miei soldi calcolo la stop loss ogni giorno, la sua mentalità è davvero avanti.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ZEC
ZEC ora a 1239, massimo 24 ore a 1268, minimo 1210, si è mosso solo di mezzo punto in un giorno, molto tranquillo.
Nel pomeriggio è emersa una proposta: il cofondatore di Zcash ha suggerito di fermare l'attuale sussidio dell'8% per ZCG e di investire quei fondi in NSM. Non ho approfondito come funziona esattamente NSM, ma tagliare il sussidio è già di per sé un colpo evidente, significa toccare la fetta destinata agli sviluppatori.
Il mercato non ha reagito molto, il tasso di finanziamento è ancora negativo, con posizioni per 146 milioni di dollari, nessuno sta prendendo posizione. Credo si stia aspettando il processo, queste proposte non sono mai definitive appena pubblicate.
Tendo a considerarla come l'inizio di una disputa di governance, non come una notizia negativa definitiva. Il carattere di ZEC è sempre stato quello di avere un mercato freddo alle notizie, con grandi oscillazioni solo quando la situazione si fa seria; per ora non intervengo, osservo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La linea degli 80000 è stata completamente rotta ieri
BTC 79.700. Il range 80000-87000, che ha retto per un mese, è stato ufficialmente infranto ieri.
La causa di questo crollo non è macroeconomica, ma MicroStrategy: aveva comprato per mesi consecutivi, ma la scorsa settimana non ha fatto alcun acquisto, non ha aggiunto nemmeno una delle 848.517 monete, ha usato i soldi per riacquistare azioni privilegiate. Il più grande acquirente aziendale si è fermato, più di qualsiasi discorso da falco questo ha colpito il sentiment.
L'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari a ottobre, con 636 milioni usciti solo il 22.
In 24 ore sono stati liquidati 86 milioni, con il 56% dei long su BTC. L'indice paura/avidità è a 48, neutro, nessuno compra.
Tra due giorni alle 2 di notte c'è la riunione sui tassi, il 90% non si muove, ma la probabilità di un rialzo a dicembre è già al 70%.
La mia posizione long è ancora aperta, lo stop loss a 79200 non è stato toccato, se rompe lo ammetto, altrimenti aspetto 83000.
Tu hai ridotto o stai tenendo questa volta? $ETH $BTC $SOL
La verità fondamentale sui fondi: dopo una fuga di 774 milioni in un crollo, sul mercato rimane solo un'istituzione a sostenere il prezzo
Nei due giorni precedenti, gli ETF spot BTC hanno visto un deflusso totale di 774 milioni di dollari, con il mercato che ha continuato a subire pressioni. Ieri il mercato ha finalmente registrato un piccolo ritorno di fondi, con un afflusso netto giornaliero di 110,3 milioni di dollari negli ETF spot BTC sul mercato azionario statunitense, fermando temporaneamente la tendenza alle grandi riscossioni consecutive.
Tuttavia, il mercato non si è riscaldato collettivamente.
Tutti i fondi rientrati questa volta sono stati interamente assorbiti da BlackRock IBIT, mentre tutti gli altri ETF hanno mantenuto un saldo invariato, senza entrate o uscite.
In parole semplici: non è stato un rientro da parte delle istituzioni per comprare a sconto, ma solo un ingresso sperimentale da parte di un gigante del settore.
Nel complesso, la liquidità di ottobre rimane debole; finora il totale mensile è ancora in deflusso netto, con un deficit cumulativo di circa 202 milioni di dollari.
Rispetto al lieve recupero di BTC, la liquidità di ETH appare più debole: ieri gli ETF spot ETH hanno registrato un deflusso netto di 88,6 milioni di dollari, con il solo prodotto ETHA di BlackRock che ha visto un deflusso di 104,7 milioni, evidenziando una pressione di vendita significativa.
Il prezzo attuale di BTC è di 79.700 dollari, che continua a subire pressioni al di sotto della soglia tonda di 80.000 dollari.
Sebbene i fondi abbiano smesso di scendere e mostrino un lieve recupero, il volume è molto piccolo, insufficiente a correggere la struttura debole del mese.
La conclusione è chiara: prima della decisione del FOMC, questo movimento di fondi è solo un test del mercato, non un'inversione di tendenza. Anche quando si tratta di promuovere l'innovazione finanziaria, finché non si menziona direttamente la Crypto, il sostegno degli americani è molto più alto.
Un sondaggio condotto da @fund_defi e @Ipsos mostra che il 35% degli intervistati supporta i candidati politici che promuovono lo sviluppo della prossima generazione di tecnologie finanziarie negli Stati Uniti; ma quando la domanda riguarda esplicitamente blockchain, criptovalute e DeFi, il sostegno scende al 13%.
Un altro dato interessante: il 74% delle persone ritiene che il sistema finanziario debba cambiare per permettere loro di avere maggiore controllo sul denaro e sugli asset. Tuttavia, solo il 9% dichiara di conoscere molto o estremamente bene la Crypto, e solo il 5% ha un livello completo o elevato di fiducia nelle piattaforme decentralizzate.
La domanda non equivale alla fiducia, e voler riformare il sistema finanziario non significa necessariamente credere nella Crypto.
Il sondaggio mostra inoltre che chi ha un atteggiamento aperto verso la DeFi considera prioritari l'uso per risparmiare denaro e per trasferimenti all'interno degli Stati Uniti, piuttosto che per la speculazione. La detenzione di Crypto è aumentata di 4 punti percentuali, ma l'uso nell'ultimo anno è rimasto stabile al 13%.
Questo indica che il settore non può concentrarsi solo sull'aumento dei nuovi detentori di monete.
Ciò di cui le persone comuni hanno veramente bisogno potrebbe essere trasferimenti più economici, una gestione degli asset più semplice e un controllo più diretto dei fondi. Non necessariamente si preoccupano se queste funzioni sono realizzate tramite blockchain.
Perché la Crypto entri nella vita quotidiana della gente, non basta spiegare ripetutamente quanto sia avanzato questo settore, ma bisogna far sentire concretamente alle persone quale utilità ha.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Per $ETH, la società finanziaria BitMine ha smesso di acquistare, il che è senza dubbio un segnale negativo nel breve termine.
Attualmente mancano 58067 unità per raggiungere l'obiettivo del 5% di possesso. Ciò significa che tra quattro o cinque settimane gli acquisti si fermeranno, e il mercato sta già prezzando questo punto di svolta.
Tuttavia, a lungo termine, il 5% del totale sarà bloccato, aumentando la concentrazione delle partecipazioni e riducendo le vendite. Inoltre, BitMine si concentrerà sui rendimenti da staking e sull'espansione delle attività. Altri istituti e capitali, vedendo i rendimenti, diventeranno potenziali acquirenti.
Alla fine, $ETH passerà da una narrazione basata sull'acquisto di monete a una basata sui rendimenti del possesso.Conclusione prima di tutto: il nuovo HUMAUSD X-Perp lanciato oggi alle 16:00 su OKX ha visto solo 646 contratti scambiati in due ore, per un valore di 1700 dollari; il vero aumento del 42% riguarda il vecchio perpetual $HUMA già esistente dall'anno scorso. L'incremento si è avuto sul contratto, non sul protocollo.
① OKX ha annunciato ufficialmente il 27-10 alle 11:00, apertura alle 16:00 a 0,02527, prezzo attuale 0,02648, +4,8%.
② Il vecchio contratto HUMA-USDT-SWAP nelle 24h è passato da 0,01851 a 0,02634, +42,3%, con un volume di 24,76 milioni di dollari, open interest di soli 1,54 milioni di dollari, turnover 16 volte; di cui il mercato spot rappresenta solo 4,01 milioni di dollari.
③ I fondamentali non sono cambiati: su DefiLlama il TVL di Huma è 380 milioni di dollari, commissioni 24h 98 mila dollari. CoinGecko: capitalizzazione 46 milioni di dollari, FDV 265 milioni di dollari, su un totale di 10 miliardi di token ne circola solo il 17,3%.
Il funding rate alle 08:00 era -0,0093% (i ribassisti pagavano), alle 16:00 si è ristretto a 0,0003%, nessuna pressione sui rialzisti.
TVL 380 milioni di dollari, capitalizzazione 46 milioni di dollari, tu lo valuti in base a FDV o a TVL? IBM, Oracle, Intel e IonQ si uniscono alla lista di opposizione, il numero di emittenti contrari alla tokenizzazione delle azioni USA da parte di OKXICE è salito a 26. In precedenza, il 23 ottobre, erano 22, con una copertura iniziale prevista di circa 63 azioni USA. La piattaforma in joint venture di OKX e ICE prevede di effettuare trading 7×24 ore su X Layer per azioni tokenizzate, seguendo la finestra di opposizione di 30 giorni prevista dall'esenzione innovativa della SEC. Il prezzo spot di CoinGecko per OKB è circa 107,78 USD (snapshot intorno alle 18:04 a Pechino).
L'opposizione riguarda la distribuzione da parte di terzi, non l'emissione diretta delle azioni sulla blockchain da parte delle società. Gli oppositori sostengono che la lista potrebbe ancora aumentare e che il trading non è ancora iniziato. Tuttavia, il fatto che grandi aziende stiano rifiutando formalmente uno dopo l'altro indica almeno che non è scontato che la tokenizzazione possa procedere senza opposizioni.
Se gli emittenti rimanenti non si esprimeranno entro la loro finestra di 30 giorni, la lista rimarrà in bilico; se prima dell'apertura le opposizioni continueranno ad aumentare e le azioni previste per il listing saranno ridotte a meno della metà, questo sarà un segnale di ridimensionamento del prodotto, non un segno che il canale di tokenizzazione sia già consolidato.
$OKB
#OKX #代币化Perché il mercato si fida di Berkshire Hathaway quando trattiene gli utili invece di pagare dividendi, ma rimane scettico su Pinduoduo ($PDD)? La risposta si riduce a tre aspetti: allocazione del capitale, ritorni per gli azionisti e fiducia. La filosofia di Warren Buffett è semplice: ogni dollaro di utili trattenuti dovrebbe alla fine creare almeno un dollaro di valore di mercato per gli azionisti. Trattenere liquidità ha senso solo quando la direzione può reinvestirla in modo efficiente. 1️⃣ Il flusso di cassa libero conta di più $HUMA vs $IRYS
Qui ci sono due situazioni completamente diverse.
HUMA è salito di oltre il 40% e gli short stanno subendo grosse perdite. La maggior parte dei long è già in profitto, ma gli acquirenti continuano ad arrivare. Non mi affretterei a shortare questo solo perché è salito.
IRYS sembra molto più debole. I long sono profondamente in perdita, gli short sono comodamente in profitto e la pressione di vendita è ancora presente.
La mia opinione? HUMA potrebbe spingersi più in alto se gli short continuano a resistere. IRYS ha bisogno di nuovi acquirenti prima che io consideri un long. BTC è sceso sotto 80.000, ma TRX sulla catena è impegnato a liquidare trilioni di dollari! Attività intensa sulla catena, prezzo della moneta tranquillo, è un malfunzionamento dei fondamentali?
Nel rapporto ufficiale TRON del terzo trimestre 2026 c'è un contrasto: il volume di liquidazione delle stablecoin è di circa 2,21 trilioni di dollari, con una crescita sequenziale del 5,1%; tuttavia, la commissione media giornaliera di rete è diminuita del 4% rispetto al periodo precedente. L'aumento dell'importo trasferito non implica un aumento corrispondente delle commissioni.
La Federal Reserve ha tenuto la riunione politica dal 27 al 28 ottobre, ma non si può attribuire direttamente a questa aspettativa la recente discesa.
Guardiamo prima $BTC, quotato a 79.644, in calo dello 0,52% nelle ultime 24 ore. Mancano 356 dollari per raggiungere gli 80.000. Riconquistare la cifra tonda e mantenere il rimbalzo sono ancora due cose distinte.
Poi $ETH, quotato a 2.304, in calo dello 0,60%. Mancano solo 4 dollari per arrivare a 2.300, ma la cifra tonda non è automaticamente un supporto; non si può presumere che il prezzo non scenderà solo perché è "molto vicino".
Infine $TRX, quotato a 0,3284, in calo dello 0,61%. Invece di concentrarsi solo su 0,33, è meglio analizzare: come si traduce l'aumento del volume di liquidazione in domanda di token?
Questa volta vale più la pena studiare non il motivo per cui "le buone notizie non hanno fatto salire il prezzo", ma se abbiamo confuso la scala dell'attività con i guadagni da detenzione.
Più transazioni sulla catena non equivalgono a più guadagni per gli account.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Oggi BTC si aggira sotto gli 80.000, circa tra 79.500 e 79.800. ETH è vicino ai 2300 dollari, con un'oscillazione molto stretta nelle ultime 24 ore. L'intero mercato sembra aspettare che il fidanzato risponda al messaggio, con il telefono stretto in mano senza osare fare nulla. Perché oggi non sale né scende? Perché oggi inizia la riunione della Fed di due giorni, con la decisione prevista alle 2 di notte del 29 ottobre ora di Pechino. Il CME prezza circa il 90% di probabilità che non ci saranno cambiamenti, mantenendo i tassi tra il 3,75% e il 4,00%. Il fatto che non si muova è già stato chiaramente prezzato, il vero rischio è nella conferenza stampa. La probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è prezzata intorno all'80%. La rottura non fa paura, fa paura quella frase "dobbiamo parlare". Vediamo qualche dettaglio in più: Strategy non ha comprato nemmeno un BTC nella settimana fino al 25 ottobre, mantenendo una posizione di 848.517 BTC. I fondi sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate. Il wallet collegato a MARA ha trasferito circa 1000 BTC a Galaxy; il mercato pensa che vogliano vendere, ma trasferire a un market maker non significa necessariamente svendere. Dall'altra parte, Strive ha comprato in un colpo solo 6182 BTC. Il vecchio "diamante" scapolo dice che questa settimana non ci saranno appuntamenti, mentre i nuovi arrivati si lanciano subito a dichiarare il loro interesse. Il segnale è confuso, non guardate solo da una parte. Inoltre, l'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto di 635 milioni di dollari il 22 ottobre, con entrate e uscite che si bilanciano, non è un ritiro unilaterale. Prospettive per domani: la decisione probabilmente sarà un nulla di fatto, il punto focale sarà il tono della conferenza stampa. Se sarà hawkish, l'aumento dei tassi a dicembre sarà confermato e nel breve termine potremmo vedere un test tra 78.000 e 79.000, dove ci sono ordini di acquisto per circa 80 milioni di dollari. Se sarà dovish, c'è la possibilità di tornare sopra gli 80.000. Consiglio operativo: non fare operazioni prima della decisione.Ieri sera il prezzo di BTC è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo c'erano urla disperate, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite. Stamattina, dopo aver esaminato i movimenti dei fondi ETF, ho scoperto che i grandi nomi di Wall Street hanno improvvisamente deciso di sparire, uno scenario davvero interessante!
$BTC Ieri i fondi ETF erano a zero, non hai letto male, entrate e uscite erano tutte zero. Nei giorni scorsi BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno venduto 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno osservando, nessuno osa sparare per primo, tutti aspettano la direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata; mentre tutti esitano, Fidelity ha silenziosamente acquistato 69,14 milioni, portando il totale a un flusso netto in entrata. L'altro ieri stavano vendendo, ora a 2300 la posizione, le istituzioni chiaramente pensano che "il prezzo è sceso abbastanza da valere la pena", iniziando ad accumulare sul lato sinistro, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' in difficoltà, continua a registrare flussi in uscita, ieri il deflusso netto è stato di 80.900, Bitwise e Grayscale stanno vendendo, rispetto a ETH che le istituzioni stanno comprando, la situazione dei fondi per SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？Hard fork di CORE: riparare il futuro, non inseguire il passato
In una frase, il nucleo di questo hard fork: riparare le vulnerabilità del protocollo futuro, impedire l'emissione eccessiva di token in futuro; ma senza inseguire o annullare le transazioni storiche già completate.
✅ Riparare il futuro:
Modificare le regole del protocollo tramite hard fork per chiudere la falla nelle ricompense dei validatori, eliminando alla radice la possibilità che qualcuno sfrutti la falla per sbloccare token in anticipo in massa, prevenendo così una crisi inflazionistica e l'emergere di ulteriori token anomali. Distruggere direttamente 186 milioni di CORE rimasti negli indirizzi vulnerabili e non ancora trasferiti.
❌ Non inseguire il passato:
Circa 69 milioni di token fantasma già trasferiti in anticipo a wallet esterni indipendenti non sono stati recuperati con rollback forzato dal team di progetto, riconoscendo la validità di queste transazioni on-chain.
Il prezzo da pagare è che questa parte di token rappresenta un rischio di pressione di vendita costante, che potrebbe essere esercitata in qualsiasi momento con il miglioramento del mercato, limitando così il potenziale di crescita del prezzo.
Analisi di investimento
Questa scelta dà priorità alla tutela della fiducia di base della blockchain pubblica, ovvero che "una volta che una transazione è registrata sulla catena, non può essere modificata arbitrariamente", che è anche la base di fiducia più apprezzata nel settore BTCFi.
Un rollback arbitrario delle transazioni storiche danneggerebbe gravemente la fiducia degli utenti che fanno staking di BTC, i quali temerebbero che i loro BTC in staking o altri asset on-chain possano essere modificati in qualsiasi momento dal team di progetto.
Ma riparare solo il futuro senza inseguire il passato risolve solo il problema specifico della falla inflazionistica.
Problemi fondamentali come il continuo ritiro dei nodi, il rinvio di SatPay e la mancanza di entrate stabili on-chain non saranno risolti automaticamente da questo hard fork.
L'hard fork serve a limitare le perdite, non a invertire i fondamentali.🔥Bitcoin è sempre sceso dopo le elezioni di medio termine passate. Ma una cosa che la maggior parte delle persone trascura è che in passato Bitcoin ha completato il suo ciclo di minimo solo dopo le elezioni di medio termine. Quindi il calo è solo una correlazione, non una causa.
Questa volta, Bitcoin ha già completato il suo ciclo di minimo, quindi questo giro di calo potrebbe non ripetersi. È molto probabile che Bitcoin abbia toccato il fondo prima delle elezioni di medio termine di quest'anno, e potrebbe succedere di nuovo.👀
#DailyOrbit
#BTCETFFlowSwings Da "ritirata collettiva" a "ritorno in un solo giorno", l'atteggiamento dei fondi sta cambiando sottilmente
Nei giorni scorsi gli ETF registravano ancora deflussi netti, ma improvvisamente si è verificata un'inversione:
$BTC ha registrato un afflusso netto di 40,8 milioni di dollari,
$ETH un afflusso netto di 29,4 milioni di dollari,
anche $SOL è passato a un leggero afflusso.
Sebbene non sia affatto esagerato, il ritorno sincronizzato dei tre principali asset indica almeno che una parte dei fondi istituzionali è disposta a testare l'acquisto nella posizione attuale.
Tuttavia, i dati di un solo giorno non possono essere proiettati linearmente.
Negli ultimi 30 giorni ETH ha ancora registrato un deflusso netto di 680 milioni di dollari,
SOL ha ancora un deficit cumulativo di deflusso di 57,9 milioni di dollari; l'"effetto cicatrice" sul fronte dei fondi non scomparirà completamente per un solo giorno di dati.
Dal punto di vista del mercato, BTC si trova intorno a 79.740, ETH intorno a 2.312, SOL intorno a 99,86, tutti posizionati nella parte inferiore dell'intervallo di volatilità precedente. L'afflusso di fondi in questa posizione indica che una parte dei partecipanti tende a considerare "le opportunità nascono dalle cadute", ma se si formerà una tendenza dipenderà dalla continuità degli afflussi nei giorni successivi.
Variabili imminenti. Il mercato generalmente si aspetta che questa volta non ci saranno mosse, ma la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre rimane superiore al 60%, il che significa che anche se l'umore a breve termine si riprende, le restrizioni a livello macro non sono state rimosse.
Annotiamo il cambiamento nell'atteggiamento dei fondi, concentrandoci in seguito sulla continuità degli afflussi, non sui numeri di un solo giorno.
Osservazione personale del mercato, non costituisce alcuna base per operazioni.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Fare arbitraggio perpetuo cross-exchange, vincere o perdere è deciso prima ancora che tu prema il tasto di ordine.
Il data center è affittato su AWS Tokyo, scegliendo la zona di disponibilità az4. Sempre a Tokyo, da az4 a Binance ci vogliono solo 0,3 millisecondi, mentre nelle altre due zone ci vogliono da 1,5 a 1,9 millisecondi. Per far girare principalmente Hyperliquid e Lighter, questi due usano CloudFront, spostare Lightsail su AZ C può accelerare di un altro millisecondo.
Per il mercato di Hyperliquid non aprire solo una connessione. Ne apro 3 o 4 contemporaneamente, uso quella che arriva prima, è più veloce di una singola connessione. Questo trucco non funziona su Binance, lì non c’è questa oscillazione.
Per ritirare un'offerta non cliccare su annulla. Usa modifica per spostare l’ordine a un prezzo sicuramente non eseguibile, test pratici mostrano che è il doppio più veloce, due round trip per annullare, uno per modificare.
Un account gratuito di Lighter è sufficiente per fare arbitraggio, non comprare subito un piano a pagamento.
La cosa più preziosa sono le crypto-stock. Quando il mercato azionario USA è chiuso, il prezzo delle azioni tokenizzate su Binance si muove per primo, anticipando il sito principale di Lighter di 50-200 millisecondi, e Entropy di circa 800 millisecondi. Durante l’orario di mercato, Binance è solo 50-60 millisecondi dietro al Nasdaq, mentre la rete pubblica di Tokyo per il Nasdaq impiega almeno 75 millisecondi, la linea intermedia è la linea dedicata market maker New York-Tokyo.
Questi non sono strategie, sono solo le basi. Solo chi ha basi solide può permettersi di parlare di strategie.Ho tenuto $ENA per quasi un mese, senza riuscire a fare trading di alto e basso, diverse volte il prezzo è tornato alla linea di costo senza muoversi, ho sempre pensato che questa moneta abbia un grande potenziale, preferendo accumulare a lungo termine perché questa è la tendenza.
Attualmente ENA si trova in un periodo di vuoto in cui il meccanismo di riacquisto è stato approvato ma non ancora attivato, il prezzo oscilla intorno a $0.20, con pressioni a breve termine e opzioni di meccanismi a lungo termine coesistenti.
⚙️ Meccanismo principale: l'interruttore delle commissioni è stato approvato, ma la soglia rigida non è ancora stata raggiunta
· Progresso della governance: i detentori di ENA hanno votato a favore della proposta dell'interruttore delle commissioni il 2 settembre.
· Condizione di attivazione: la fornitura media a 14 giorni di USDe deve raggiungere i 7,5 miliardi di dollari per attivare il primo livello (prelievo del 5% del reddito netto, di cui il 95% utilizzato per il riacquisto di ENA).
· Gap attuale: la fornitura di USDe è tra 4,66 e 4,98 miliardi di dollari, quindi manca circa 2,5-2,8 miliardi di dollari per raggiungere la soglia, è necessario un aumento di circa il 61% per attivare il riacquisto. Il motore di riacquisto è attualmente completamente inattivo.
📈 Punti di crescita potenziali: la logica incrementale dei contratti perpetui azionari
· Nuova fonte di reddito: Ethena ha esteso la strategia di base al mercato dei contratti perpetui azionari, che ha un tasso di finanziamento annualizzato di circa il 14%-17,5% (rispetto al 4,1% di Bitcoin nello stesso periodo), e la correlazione con il tasso di finanziamento delle criptovalute è quasi zero.
· Significato: se questa attività può portare fondi incrementali, accelererà la crescita della scala di USDe verso la soglia di 7,5 miliardi di dollari, riducendo così il tempo di attivazione dell'interruttore delle commissioni. Tuttavia, questa attività ha meno di un anno di storia e non ha ancora superato un ciclo completo di verifica. Il capo degli short nel mercato delle criptovalute ha fatto di nuovo un sacco di soldi! Fasanara Capital ha una cesta di asset crittografici shortati, con un profitto non realizzato che ha raggiunto i 6,49 milioni di dollari.
Posizione contrattuale da 125 milioni di dollari, di cui circa 123 milioni in short, pari al 98,4%, praticamente completamente ribassista.
La più grande scommessa short è su $ETH:
$ETH: short per un valore di circa 60,82 milioni di dollari, leva 25x, profitto non realizzato di circa 3,91 milioni di dollari, oltre il 60% del profitto totale.
$ZEC: short per circa 19,17 milioni di dollari.
XMR: short per circa 8,98 milioni di dollari.
$BTC: short per circa 6,10 milioni di dollari.
$SOL: short per circa 3,14 milioni di dollari.
Analizzando più da vicino questo portafoglio short, anche ONDO, PUMP, NEAR e altri short hanno contribuito a guadagni considerevoli, mentre le posizioni in ZRO, ENA, WLD sono ancora in perdita.
Con una scommessa ribassista da 123 milioni di dollari, il profitto non realizzato è di 6,49 milioni di dollari. Non si tratta di puntare su una singola moneta, ma di uno short sistematico che copre sia le monete principali che gli altcoin. Per fare arbitraggio perpetuo cross-exchange, la posizione della macchina è più importante della strategia.
Il data center è su AWS Tokyo, scegli la zona di disponibilità az4, con Binance a 0,3 millisecondi, altre zone da 1,5 a 1,9 millisecondi. Per eseguire principalmente Hyperliquid e Lighter, passa a Lightsail AZ C, ancora 1 millisecondo più veloce.
Hyperliquid apre 3-4 connessioni di mercato, usa la prima che arriva. Per ritirare un'offerta non usare cancel, modificare l'ordine spostando il prezzo lontano è quasi il doppio più veloce.Il gigante antico balena che ha sottoscritto 100.000 $ETH nell'ICO del 2015 continua a vendere, trasferendo 3.000 ETH agli exchange in quasi 24 ore, per un valore di 6,94 milioni di USD 🙌
Dato che il suo costo era di appena 0,31 USD, il tasso di rendimento per questa vendita raggiungerà il 746.324%. Ci sono ancora 47.000 ETH rimasti on-chain, per un valore di 109 milioni di USD; inoltre, è importante notare che la scorsa notte ha trasferito oltre 100 milioni di USD in stablecoin ai principali exchange / MM / istituzioni OTC, scopo sconosciuto #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Partecipa con 100 XP alla previsione del bilancio di SK Hynix, come massimizzare il profitto?
Attualmente il mercato OKX Outcomes: YES 82, NO 18
La probabilità di YES sembra alta, ma investendo tutto, anche se vinci guadagni solo circa 21,95 XP; se sbagli perdi tutto il capitale
La mia strategia non è scommettere fino al regolamento, ma sfruttare la volatilità del prezzo prima del bilancio:
• Se YES scende a 78–80, considera di entrare a lotti con 60 XP
• Se sale a 86–88, prendi profitto a lotti
• Se scende sotto 76–77, considera di fermare le perdite
• Tieni 40 XP come riserva, senza rifornire ciecamente
Le quote per NO sono allettanti, ma quota alta non significa alta probabilità;
SK Hynix ha buoni risultati, ma non significa che l'EPS supererà la soglia di mercato. Nei mercati predittivi, la chiave non è indovinare la direzione, ma comprare a un prezzo vantaggioso
Questa è la strategia di trading, non una garanzia di profitto. Il mercato cambia rapidamente, il prezzo effettivo e la liquidità sono fondamentali
La pagina dei titoli nell'app OKX ora include etichette aziendali, panoramica e situazione finanziaria chiare, per giocare con le azioni USA e cercare dati, OKX è tutto ciò che serveSegnali operativi:
Dopo la rottura di 83.000 $, osservare se riesce a ritracciare senza rompere;
Se si mantiene sopra 84.000 $, la struttura ribassista a breve termine decade;
Ma bisogna anche fare attenzione al "comprare aspettative e vendere fatti", soprattutto se l'ETF non mostra un afflusso netto sincronizzato.
Ordine pratico per monitorare la riunione FOMC di questa volta
02:00 osservare il linguaggio della dichiarazione e i voti: se si mantiene l'orientamento restrittivo, numero di voti hawkish contrari.
02:30 ascoltare la conferenza stampa di Wash: focalizzarsi su "aumento dei tassi a dicembre", "percorso dell'inflazione", "se c'è fretta di agire".
02:00-03:30 osservare il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA: se DXY e il rendimento dei titoli a 10 anni confermano la direzione.
Dopo le 03:30 osservare la struttura di BTC/ETH: se c'è una rottura con aumento di volume o una rottura al ribasso del primo importante punto alto o basso della candela chiave.
Il giorno successivo osservare i flussi di fondi ETF: se BTC rimbalza ma l'ETF continua a uscire fondi, la persistenza del rimbalzo va ridotta.
Prezzi chiave e gestione del rischio #Robinhood交易业务增长能否延续？ Gli investitori retail americani sono impazziti? Dal 12 al 16 ottobre, gli ETF a leva hanno attratto circa 9,5 miliardi di dollari in una settimana, stabilendo un nuovo record per Goldman Sachs, quasi il doppio del precedente record!
Nel riquadro rosso del grafico: il flusso cumulativo di fondi dei 10 maggiori ETF a leva americani è passato da circa -18 miliardi a circa -8 miliardi, mentre la capitalizzazione di mercato è diminuita da circa 120 miliardi a circa 100 miliardi. Perché si compra sempre di più nonostante il calo?
I fondi si sono concentrati principalmente sull'ETF $SOXL, che fa leva tripla sul settore dei semiconduttori, con un afflusso totale di circa 9,3 miliardi di dollari in sole due settimane.
E il lato opposto? Gli hedge fund nello stesso periodo hanno ridotto le posizioni sulle azioni tecnologiche al ritmo più veloce mai registrato da Goldman Sachs dal 2016. Da una parte gli investitori retail comprano a ribasso, dall'altra le istituzioni si ritirano.
Sembra che gli investitori retail stiano facendo da controparte ai fondi. E in effetti è stato così all'inizio. Il settore dei chip ha appena vissuto la settimana peggiore in oltre un anno, e SOXL ha perso quasi la metà dal picco del 6 ottobre.
Quindi chi è entrato subito ha avuto un po' di sfortuna, ma ora che c'è stato un ritracciamento, il rapporto qualità-prezzo è migliorato, lo stesso vale per Bitcoin.
Io penso che ora sia un buon momento per comprare spot e aprire una posizione iniziale, ma non conviene investire pesantemente sperando in un grande guadagno, il rischio è ancora alto. Meglio procedere con calma, mantenendo una posizione che permetta di dormire sonni tranquilli, questa è la strategia a lungo termine. Tu cosa ne pensi?