Quando Circle è in piena espansione, gli asset nel cerchio valutario sono "elencati in un mucchio" e il cerchio valutario non riesce a capire l'entusiasmo del mercato azionario

Fonte originale: Li Xiaoyin, Wall Street

Il boom del mercato delle criptovalute sta travolgendo il mercato azionario globale in modi inaspettati.

Secondo quanto riportato dai media, dopo che il prezzo delle azioni dell'emittente di stablecoin Circle è salito di 8 volte nelle due settimane successive all'IPO, diversi exchange di criptovalute tra cui Kraken, Gemini e Bullish si stanno preparando a quotarsi in borsa e OKX, uno dei primi tre exchange di criptovalute al mondo, ha chiarito che sta prendendo in considerazione un'IPO negli Stati Uniti.

Il cambiamento nel contesto politico statunitense ha contribuito a questa frenesia, con la posizione di sostegno di Trump nei confronti del settore delle criptovalute e le aspettative di un potenziale allentamento normativo che hanno aumentato significativamente la fiducia del mercato.

Haider Rafique, chief marketing officer di OKX, ha affermato che c'è stato un "cambiamento significativo" nell'atteggiamento nei confronti delle criptovalute negli Stati Uniti rispetto alla precedente amministrazione: "Penseremo sicuramente a future IPO e, se diventeranno pubbliche, probabilmente sarà negli Stati Uniti".

Rob Hadick, partner della società di venture capital crypto Dragonfly, ha commentato: "È improbabile che ci sia un momento migliore di questo per un'IPO, e le persone stanno accelerando i tempi".

Il boom delle criptovalute si è spostato sul mercato azionario e il premio di valutazione ha scatenato accese discussioni

A differenza del tradizionale mercato delle criptovalute, l'attuale boom si riflette maggiormente nella performance del mercato azionario.

Da quando è stata quotata in borsa il 5 giugno con un'IPO da $ 31, il prezzo delle azioni di Circle è salito a $ 240 e ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di $ 58 miliardi, rendendolo uno dei maggiori guadagni del primo giorno in un'IPO da un miliardo di dollari negli ultimi anni.

MicroStrategy (ora Strategy) è diventata un punto caldo nel mercato detenendo Bitcoin. Dal primo acquisto di Bitcoin da parte di Strategy nel 2020, le società quotate in borsa di tutto il mondo hanno annunciato di aver finanziato almeno 72 miliardi di dollari per l'acquisto di criptovalute, con la maggior parte delle transazioni che avverranno nel 2025, secondo la società di consulenza crypto Architect Partners.

Jeff Dorman, chief investment officer del gestore di fondi crypto Arca, ha osservato:

"Gli investitori che attualmente non investono in criptovalute sono molto più interessati alle criptovalute rispetto agli utenti effettivi di criptovalute. Le criptovalute, o proxy stock, hanno ottenuto risultati migliori delle criptovalute stesse, e questo è stato il caso per tre o quattro mesi".

A partire da 18 mesi fa, l'industria delle criptovalute aveva una piccola presenza nel mercato azionario. La situazione è cambiata con l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin all'inizio del 2024.

Emerge la divergenza tra le "primitive" crypto e i nuovi arrivati del mercato azionario

Nonostante l'entusiasmo del mercato azionario per le attività legate alle criptovalute, c'è una divisione significativa all'interno della comunità degli investitori.

Gli investitori tradizionali in criptovalute sono scettici nei confronti dell'attuale fenomeno dei premi, sostenendo che la valutazione delle società quotate in borsa che detengono asset crittografici non dovrebbe essere costantemente superiore al valore dell'asset stesso.

"Quando il premio scompare, gli investitori vendono rapidamente le azioni e questi fenomeni tendono ad essere di breve durata", ha detto Hadick di Dragonfly.

La scorsa settimana, il prezzo delle azioni di SharpLink Gaming, proprietario di Ethereum, è crollato del 70% dopo aver annunciato che avrebbe consentito agli investitori privati di vendere le loro azioni, dimostrando quanto sia volatile il mercato.

Hanno anche una visione diversa delle stablecoin, poiché le stablecoin hanno un tasso di cambio uno a uno con il dollaro USA.

Hadick ha affermato che gli investitori di criptovalute ritengono che la stablecoin di Circle abbia un uso limitato e venga utilizzata principalmente per il trading. Al contrario, gli investitori del mercato azionario sono più ottimisti sul futuro delle stablecoin, scommettendo che potrebbero diventare il principale strumento di pagamento nel sistema finanziario.

"Non stiamo parlando di una storia di crescita ora, è una storia di pagamenti tradizionali", ha detto Hadick...... È un mondo che la stragrande maggioranza delle persone che si occupano di criptovalute semplicemente non capisce".

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