Cosa hanno fatto i giganti dei pagamenti nell'ultimo mese?

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Redattore: Kaori

Se non hai seguito il settore dei pagamenti nell'ultimo mese, potresti esserti perso alcune notizie importanti.

Il 29 settembre, Stripe e OpenAI hanno annunciato congiuntamente che gli utenti di ChatGPT possono fare acquisti direttamente nella finestra di chat senza dover passare al sito web del commerciante. Il giorno successivo, Visa ha lanciato un progetto pilota di predeposito di stablecoin, che consente alle istituzioni finanziarie di effettuare pagamenti transfrontalieri con USDC ed EURC. Un altro giorno dopo, Stripe ha fatto un'altra mossa e ha rilasciato una piattaforma chiamata "Open Issuance", che consente a qualsiasi azienda di emettere la propria stablecoin.

Il 9 ottobre, sul mercato è arrivata la notizia che Mastercard e Coinbase stavano facendo un'offerta per la società di infrastrutture di stablecoin BVNK, con prezzi compresi tra $ 15 e $ 2,5 miliardi. E a dicembre dello scorso anno, la società è stata valutata solo 750 milioni di dollari.

Questa è solo la punta dell'iceberg, se allunghi la timeline a tutto settembre, scoprirai che Mastercard, Google, Visa e Stripe hanno rilasciato le loro principali mosse nel campo dei pagamenti AI e delle stablecoin quasi nella stessa finestra temporale.

Iniziamo

con una rassegna completa degli eventi chiave del mese.

notizie di successo in un mese, questa intensità è rara nel settore dei pagamenti. Ancora più importante, queste notizie non sono rilasci di prodotti isolati, ma si ripetono a vicenda e progrediscono strato dopo strato.

Chi legifererà per gli agenti di intelligenza artificiale

Quando gli agenti di intelligenza artificiale iniziano ad avviare pagamenti per conto degli esseri umani, sorgono le domande davvero difficili: chi autorizza, chi è responsabile e come può l'intelligenza artificiale impedire il completamento di una transazione illusoria?

I sistemi di pagamento tradizionali si basano sulla semplice premessa che gli esseri umani faranno personalmente clic sul pulsante di acquisto. Ma quando questa premessa viene infranta, l'intero meccanismo di autorizzazione e responsabilità deve essere riprogettato.

La risposta di Stripe e OpenAI è "Shared Payment Tokens", o SPT in breve. Si tratta di una nuova primitiva di pagamento che consente agli agenti di intelligenza artificiale di avviare pagamenti per conto degli utenti senza accedere al conto reale dell'utente o alle informazioni sulla carta. Ogni SPT è limitato a un commerciante e a un carrello specifici, fornendo all'intelligenza artificiale un'autorità di pagamento sufficiente e proteggendo la privacy e la sicurezza degli utenti.

Stripe facilita le transazioni, applica il rilevamento delle frodi e applica il controllo dei token in tempo reale|Fonte: Stripe La funzione di pagamento istantaneo di ChatGPT

si basa su questa tecnologia, consentendo agli utenti di acquistare articoli su Etsy direttamente nella chat. Presto, questa funzione si espanderà ai commercianti Shopify, inclusi marchi come Glossier, Vuori, Spanx, SKIMS e altri.

Google ha scelto una strada diversa. Propone il protocollo AP2, che utilizza tre credenziali digitali verificabili: Intent Mandate, Cart Mandate e Payment Mandate. L'Intent Mandate definisce le condizioni alle quali l'utente autorizza l'agente all'acquisto; Il Cart Mandate è un'autorizzazione di firma crittografica per uno specifico carrello della spesa da parte dell'utente; Il mandato di pagamento segnala alle reti di pagamento e agli emittenti che si tratta di una transazione che coinvolge un agente di intelligenza artificiale.

Questo meccanismo fornisce un controllo granulare e audit trail tracciabili. Google sottolinea che AP2 è un protocollo aperto, un'estensione di A2A e del Model Context Protocol, e non appartiene a nessuna singola azienda.

La strategia di Mastercard è più pragmatica. "Agent Pay" non enfatizza l'innovazione tecnologica, il suo valore fondamentale è la compatibilità. Mastercard sta collaborando con piattaforme come Stripe, Google e Antom di Ant International per garantire che la sua rete di pagamento possa integrarsi perfettamente con l'ecosistema di agenti AI mainstream.

Tutti e tre i protocolli sono stati lanciati all'incirca nello stesso periodo. Cercano di risolvere lo stesso problema ma seguono percorsi completamente diversi. Stripe ha scelto di occupare prima la scena e poi di promuovere lo standard; Google stabilisce gli standard prima di attirare le app; Mastercard non vuole essere leader, ma non vuole essere assente.

La storia ha ripetutamente dimostrato che chiunque padroneggi lo standard controllerà il futuro. Questa battaglia sui protocolli sta silenziosamente determinando il panorama energetico nell'era del business dell'intelligenza artificiale.

La battaglia per le stablecoin

volume degli scambi delle stablecoin ha superato da tempo quello dei due principali colossi dei pagamenti, Visa e Mastercard messi insieme. Questo dato ha rinnovato la vigilanza del settore sul fatto che le stablecoin non siano più oggetti sperimentali nel mondo crypto ma stiano diventando la struttura sottostante del sistema finanziario globale. E con l'aumento dei pagamenti degli agenti AI, questa tendenza è stata ulteriormente amplificata.

Ciò di cui gli agenti di intelligenza artificiale hanno bisogno è un metodo di pagamento programmabile, con regolamento istantaneo e a basso costo per tutte le stagioni. I bonifici bancari tradizionali spesso richiedono diversi giorni e i pagamenti transfrontalieri devono passare attraverso più livelli di intermediari. Le stablecoin sono quasi una scelta naturale per questa esigenza, con regolamenti in pochi secondi, commissioni estremamente basse e possono essere combinate con contratti intelligenti per eseguire logiche di pagamento complesse.

Il protocollo AP2 di Google ha esplicitamente incluso le stablecoin come principale mezzo di pagamento. Nella loro progettazione, le stablecoin sono un linguaggio comune tra gli agenti di intelligenza artificiale, fornendo sia il throughput digitale che la stabilità valutaria.

I giganti dei pagamenti tradizionali hanno scelto diverse strategie per rispondere.

Visa ha lanciato un progetto pilota di pre-deposito di stablecoin, che consente alle istituzioni finanziarie di finanziare i conti Visa Direct con USDC ed EURC. In altre parole, le stablecoin non sono più concorrenti al di fuori del sistema Visa, ma vengono assorbite dalla rete. Mark Nelsen, responsabile del prodotto di Visa, ha dichiarato in un'intervista a Reuters che il software alla base del sistema di pagamento globale è estremamente difficile da ricostruire e che l'integrazione della tecnologia delle stablecoin nei processi esistenti è un percorso più realistico.

L'Open Issuance di Stripe va in modo ancora più aggressivo. Questa piattaforma non solo supporta i pagamenti in stablecoin, ma consente anche a qualsiasi azienda di emettere la propria stablecoin e, cosa più importante, consente alle aziende di condividere i benefici delle riserve.

In passato, emittenti come Circle e Tether investivano i dollari depositati dagli utenti in asset a basso rischio come i buoni del Tesoro, e tutti i proventi erano di proprietà di loro stessi. Stripe rompe questo schema consentendo agli emittenti di condividere i ricavi con le aziende.

William Gaybrick, Presidente di Stripe, ritiene che la graduale chiarezza del quadro normativo abbia abbassato significativamente la barriera all'ingresso delle aziende nello spazio delle stablecoin. Si aspetta che in futuro emergano dozzine o addirittura centinaia di stablecoin aziendali. Open Issuance supporta più catene, tra cui Ethereum, Solana e la blockchain proprietaria Tempo di Stripe.

E la guerra delle offerte di BVNK rivela il vero valore dell'infrastruttura delle stablecoin.

Fondata nel 2021, l'azienda si concentra sull'aiutare le aziende a convertire senza problemi tra stablecoin e valute fiat, con ampie partnership bancarie e licenze finanziarie in più luoghi, elaborando oltre 20 miliardi di dollari di transazioni.

Nel dicembre dello scorso anno, BVNK è stato valutato a soli 750 milioni di dollari. In meno di un anno, la valutazione è balzata a $ 15 a $ 2,5 miliardi. Mastercard e Coinbase sono in lizza per l'azienda, mentre Visa e Citigroup sono coinvolte nella modalità di investimento.

Fondatori di BVNK Da sinistra a destra: Chris Harmse, Jesse Hemson-Struthers e Donald Jackson|Fonte: BVNK

L'importanza di BVNK risiede nel suo collegamento tra il tradizionale sistema di valuta fiat e la rete di stablecoin in rapida espansione. Nel contesto dei pagamenti basati sull'intelligenza artificiale, il valore di tali ponti viene ridefinito. Chiunque lo padroneggi ha un canale chiave tra il vecchio e il nuovo sistema finanziario.

Per Mastercard, l'acquisizione di BVNK significa che può ricostituire rapidamente la sua infrastruttura di stablecoin ed evitare di essere emarginata nella nuova ondata di tecnologia. Per Coinbase si tratta di un'opportunità di espansione strategica, passando dagli exchange al più ampio spazio dei pagamenti per costruire uno Stripe che appartiene al mondo crypto.

L'impennata della valutazione di BVNK riflette il repricing dell'infrastruttura delle stablecoin da parte del mercato. Nell'era dei pagamenti basati sull'intelligenza artificiale, queste società svolgono un ruolo di compensazione nel sistema finanziario tradizionale, gestendo non solo le transazioni ma anche i canali sottostanti per il flusso di valore.

competizione per i protocolli di ingresso del traffico

e l'infrastruttura è costituita dagli armamenti, ma il vero campo di battaglia è a livello di applicazione. Chiunque riesca ad abituare gli utenti a completare i loro acquisti sulla piattaforma di intelligenza artificiale terrà la gola del business futuro.

Il checkout istantaneo di ChatGPT è un evento fondamentale. Questo è il primo passo dei pagamenti degli agenti AI dall'idea alla realtà. Gli utenti possono acquistare articoli su Etsy direttamente nelle conversazioni con ChatGPT, eliminando la necessità di accedere al sito Web del commerciante. Stripe fornisce l'infrastruttura di pagamento e OpenAI fornisce la rampa di accesso al traffico, e la combinazione dei due crea una nuova esperienza di acquisto.

interazione tra utenti, ChatGPT, commercianti e processori di pagamento|Fonte: ChatGPT Questa

funzione sarà presto estesa ai commercianti Shopify e marchi come Glossier, Vuori, Spanx e SKIMS sono già pronti ad aderire. Questo è il punto di partenza per l'AI Commerce, afferma Sam Altman.

Anche Google sta accelerando le sue mosse. Ha annunciato che espanderà l'interfaccia di acquisto di AI Mode nei prossimi mesi, aggiungendo funzionalità di monitoraggio dei prezzi e acquisto diretto. Gli utenti possono sfogliare, confrontare ed effettuare ordini in modalità AI e le transazioni vengono infine completate tramite Google Pay.

La perplessità non è da meno. Il motore di ricerca AI ha lanciato una funzione "Acquista con Pro", collaborando con PayPal per consentire agli utenti di effettuare il check-out direttamente nell'interfaccia della chat. Integra anche Firmly.ai, un backend della piattaforma a cui i commercianti possono accedere facilmente.

BCG ha divulgato una serie di dati chiave in un rapporto pubblicato il 6 ottobre. Nel luglio 2025, il traffico sui siti web di vendita al dettaglio negli Stati Uniti proveniente dai browser e dai servizi di chat GenAI è aumentato del 4.700% su base annua. Questi utenti si comportano anche in modo diverso rispetto ai visitatori tradizionali, trascorrendo il 32% in più di tempo sul sito, navigando il 10% in più di pagine e avendo una frequenza di rimbalzo inferiore del 27%.

Ancora più importante, spesso arrivano sul sito nella seconda metà della loro decisione di acquisto. Ciò è ulteriormente confermato dai dati di Adobe, con più della metà dei consumatori che prevede di utilizzare gli assistenti AI per gli acquisti entro la fine del 2025.

L'ingresso del traffico è in fase di riscrittura. In passato, le persone entravano nei siti di e-commerce attraverso i motori di ricerca o l'accesso diretto; Ora, le piattaforme di intelligenza artificiale stanno diventando il nuovo punto di ingresso. Man mano che i consumatori si abituano a fare acquisti in modalità ChatGPT o Google AI, i siti Web dei rivenditori potrebbero perdere il loro significato.

Le implicazioni di questo cambiamento sono di vasta portata. Le relazioni dirette con i clienti, che i marchi hanno impiegato decenni a costruire, potrebbero essere riconquistate dalle piattaforme di intelligenza artificiale. I dati sul comportamento dei consumatori e i record delle transazioni non apparterranno più ai rivenditori, ma verranno importati nel database di AI.

Una guerra sulle regole

Nell'ultimo mese, abbiamo visto i giganti dei pagamenti fare di tutto su tre fronti.

A livello di protocollo, ACP di Stripe, AP2 di Google e Agent Pay di Mastercard competono per una proposta fondamentale: chi stabilirà le regole per gli agenti di intelligenza artificiale. Questi protocolli definiscono il modo in cui gli agenti di intelligenza artificiale avviano i pagamenti, come vengono autorizzati e come sono ritenuti responsabili. Una volta padroneggiato l'accordo, hai il diritto di parlare nell'era del commercio AI.

A livello di infrastruttura, il progetto pilota della stablecoin di Visa, l'Open Issuance di Stripe e la guerra delle offerte intorno a BVNK stanno rispondendo a un'altra domanda: chi può controllare il flusso di valore. Le stablecoin hanno superato le reti di pagamento tradizionali in termini di volume delle transazioni e stanno diventando lo strumento di riferimento per i pagamenti degli agenti AI. Chiunque possieda l'infrastruttura delle stablecoin ha il diritto di liquidare e coniare nella nuova era.

A livello applicativo, l'instant checkout di ChatGPT e l'AI Mode di Google si contendono l'ultimo ostacolo: chi può diventare il nuovo ingresso nel traffico. Man mano che gli utenti iniziano ad abituarsi a completare gli acquisti sulle piattaforme di intelligenza artificiale, i siti Web ufficiali dei rivenditori e i portali dei marchi vengono silenziosamente sostituiti. Il trasferimento del traffico significa il trasferimento del potere commerciale.

Queste azioni apparentemente sparse puntano in realtà allo stesso obiettivo: ridefinire le regole alla base delle operazioni aziendali in un momento in cui gli agenti di intelligenza artificiale diventano il nuovo tipo di consumatore.

È una ristrutturazione del potere, dalle persone agli agenti, dai marchi agli algoritmi, dalle reti di pagamento all'infrastruttura delle stablecoin. Ogni rivoluzione tecnologica porta con sé un ridisegno della mappa del potere e i pagamenti AI non fanno eccezione.

In questa guerra, forse la cosa più degna di nota non è chi vincerà, ma chi sarà escluso.

La valutazione di BVNK è triplicata in meno di un anno e il segnale non potrebbe essere più chiaro. Il mercato viene rivalutato dall'intero ecosistema dei pagamenti. Coloro che stanno ancora aspettando e vedendo potrebbero trovarsi a mancare la finestra per entrare.

Quello che è successo nell'ultimo mese non è il punto di partenza del cambiamento, ma l'inizio dell'accelerazione. I contorni della regolamentazione hanno preso forma, le capacità della tecnologia sono maturate e le esigenze del mercato sono emerse. Tutto ciò che rimane è l'esecuzione e la competizione.

Un nuovo ordine commerciale sta prendendo forma e le aziende che non si rendono ancora conto che la loro posizione è cambiata pagheranno il prezzo di questa ricostruzione.