Perché i fondi del mercato monetario tokenizzati sono una rivoluzione e perché potrebbero minacciare le banche
🧵 Per svelare
Probabilmente hai avuto un assaggio di questo negli ultimi mesi; si è parlato molto di stablecoin.
Ma secondo me, sono solo un primo passo verso qualcosa di molto più profondo.
Sempre più operatori stanno esplorando un nuovo strumento finanziario: il fondo monetario tokenizzato, che è un fondo investito in titoli di Stato statunitensi... ma trasferibile su una blockchain.
Risultato: un asset liquido e sicuro che è istantaneamente trasferibile e genera rendimenti.
A differenza delle stablecoin tradizionali, che generalmente non generano rendimenti per i loro detentori, questi token sono sostenuti da attivi che generano reddito.
Il rendimento medio dei fondi del mercato monetario è di circa il 4%, rispetto a meno dello 0,6% per un conto di risparmio tradizionale negli Stati Uniti.
Il più grande fondo di questo tipo, BUIDL, lanciato da @BlackRock, ha già superato i 2,4 miliardi di dollari.
E Larry Fink, il suo CEO, non lo nasconde: "Un giorno, i fondi tokenizzati saranno familiari agli investitori come gli ETF."
In Europa, i player sono già ben consolidati, come il francese @Spiko_finance, che offrono prodotti garantiti da obbligazioni del Tesoro statunitense o obbligazioni sovrane europee.
Il vero problema?
Questi prodotti potrebbero anche fungere da mezzi di pagamento, proprio come le stablecoin.
E questa doppia funzione (pagamento + rendimento) potrebbe sconvolgere l'attuale equilibrio del sistema bancario.
Secondo @ababankers, se gli individui trasferissero solo il 10% dei loro 19 trilioni di dollari in depositi a questi nuovi strumenti, il costo medio di finanziamento per le banche aumenterebbe dal 2,03% al 2,27%.
Un aumento modesto, ma che potrebbe intaccare una parte significativa dei loro margini!
Per le banche, il rischio non è quindi (ancora) un massiccio deflusso di depositi
Ma una lenta erosione del loro modello economico, anche se le stablecoin continuano a crescere.
Puoi monitorare tutti questi dati attraverso il dashboard di tokenizzazione di @TheBigWhale_ e goderti i contenuti sviluppati dalla nostra ricerca (articoli, sondaggi, briefing, rapporti)
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