Dopo il deposito del Cerchio S-1, tutti si sono resi conto di due cose: 1) Circle non guadagna quasi mai e non riesce a trovare un modo ragionevole per fare soldi nel suo stato attuale 2) Tether è un business incredibile e i due non sono affatto paragonabili.

A volte vedi un'opportunità su cui devi solo dedicare tutto il tuo tempo e ogni minuto speso su qualcos'altro diventa esistenziale. Da @chameleon_jeff:

$CRCL essendo aumentato di 3x+ dall'IPO di ieri, mostrando quanta domanda repressa c'era per l'esposizione alla stablecoin pura... Congratulazioni @jerallaire

Se @Tether_to diventasse pubblica OGGI, Tether sarebbe la 19a società più grande del mondo con 515 miliardi di dollari. Questo è davanti a Costco e Coca Cola. Ecco perché: - Circle è ora quotato in borsa con una capitalizzazione di mercato di 30 miliardi di dollari - Il nostro modello finanziario prevede che Circle raggiunga un EBITDA di 410 miliardi di dollari nel 2025 o 69,3 volte l'EBITDA - Tether dichiara 13 miliardi di dollari di profitti netti nel 2024. 7 miliardi di dollari provenivano da Treasury e Repo, gli altri 5 miliardi di dollari provenivano da guadagni non realizzati da Bitcoin e riserve auree che non includiamo nell'EBITDA. - Supponiamo che Tether aumenti l'offerta di USDT aggiungendo altri 50-60 miliardi di dollari di USDT e che l'offerta media di USDT nel 2025 sia di 170 miliardi di dollari, con un tasso medio sui Fed Funds del 4,2% che implica un EBITDA di ~7,4 miliardi di dollari nel 2025. - 7,4 miliardi di dollari di EBITDA * 69,3x EBITDA = 515 miliardi di dollari. Naturalmente, la nostra ipotesi di base è quella di utilizzare l'EBITDA di 69,3x $CRCL multiplo, il che è folle ed è improbabile che regga. Accidenti.