REX Osprey Solana ETF membukukan nol arus bersih di sebagian besar sesi Agustus

REX Osprey Solana (SOL) exchange-traded fund (ETF) mencatat aktivitas perdagangan nol pada empat dari enam hari perdagangan hingga 8 Agustus, menurut data Farside Investors.

Diperdagangkan di bawah ticker SSK, dana tersebut tidak membukukan arus pada 1 Agustus, 4 Agustus, 5 Agustus, dan 7 Agustus, dengan aktivitas minimal $6,4 juta pada 8 Agustus dan arus keluar $2,7 juta pada 6 Agustus.

Dana REX Osprey adalah ETF Solana pertama yang terdaftar di AS yang mengintegrasikan mekanisme staking asli. Produk ini beroperasi di luar kerangka kerja ETF spot standar yang terdaftar di SEC, memberikan eksposur SOL melalui kendaraan tidak langsung daripada kepemilikan kripto langsung.

Keraguan kelembagaan

Data aliran CoinShares menunjukkan produk Solana menarik arus masuk $874 juta tahun ini, tetap di belakang Ethereum (ETH) dan XRP di antara altcoin kapitalisasi utama meskipun posisinya sebagai mata uang kripto terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar.

Pola perdagangan dapat mencerminkan keraguan institusional yang lebih luas terhadap produk investasi yang berfokus pada Solana dibandingkan dengan alternatif Bitcoin (BTC) dan Ethereum.

Analis riset senior Nansen Jake Kennis mengaitkan perbedaan tersebut dengan strategi alokasi portofolio institusional. Dia menjelaskan dalam sebuah catatan:

"ETH melihat banyak aktivitas baru karena institusi kemungkinan underweight ETH relatif terhadap BTC. Solana sebagian besar berada di kursi belakang untuk gelombang perhatian baru ini, tetapi ETF SOL kemungkinan akan meningkat jika institusi juga ingin melakukan diversifikasi dari BTC dan ETH."

Kompleksitas struktural menciptakan hambatan adopsi

Desain dana REX Osprey menggabungkan mekanisme staking dan alokasi ETF lepas pantai yang membedakannya dari produk mata uang kripto spot tradisional.

Pendiri dan CEO Stabolut Eneko Knörr mengidentifikasi fitur-fitur ini sebagai hambatan adopsi daripada kekurangan permintaan.

Knörr berkata:

"Pita senyap SSK lebih terlihat seperti masalah merek dan distribusi daripada masalah permintaan murni. Desainnya bukan 'spot SOL dalam pembungkus' sederhana — dana mempertaruhkan SOL dan dapat mengalokasikan sebagian ke ETF / ETP SOL lainnya, banyak di lepas pantai, yang menambah kerumitan yang dihindari oleh beberapa pembeli."

Dana membebankan biaya manajemen 0,75%, memposisikannya di ujung yang lebih tinggi dari rasio biaya ETF mata uang kripto. ETF Bitcoin dan Ethereum spot tradisional dari penerbit utama biasanya memiliki biaya antara 0,15% dan 0,25%.

Kennis, dari Nansen, mencatat bahwa struktur biaya menciptakan analisis biaya-manfaat bagi investor institusional yang menimbang eksposur cryptocurrency langsung terhadap kenyamanan ETF.

Dia merujuk pada hadiah staking tahunan Solana sekitar 7%:

"Komponen staking tampaknya seperti fitur utama mengingat hasil 'pasif' yang ditinggalkan di atas meja."

Posisi pasar dan prospek masa depan

Tidak adanya lembaga keuangan besar seperti BlackRock dan Fidelity di ruang Solana ETF berkontribusi pada penetrasi pasar yang terbatas.

REX Shares beroperasi sebagai penerbit ETF yang lebih kecil tanpa jaringan distribusi dan pengenalan merek dari manajer aset terbesar Wall Street.

Knörr berpendapat:

"Perdagangan awal kemungkinan akan tetap menggumpal sampai merek yang lebih besar memasuki ruang. Struktur, kompleksitas, dan ruang rak yang terbatas menahannya—minat pada eksposur Solana itu sendiri tampaknya tidak menjadi masalah."

Pada 11 Agustus, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) masih mempertimbangkan persetujuan ETF Solana di bawah Undang-Undang 1933 yang lebih ramah pajak.

The post REX Osprey Solana ETF membukukan arus bersih nol di sebagian besar sesi Agustus appeared first on CryptoSlate.