Kraken memasuki pasar tokenisasi saham, mengapa bursa menumpuk untuk merebut jalur?
Penulis asli: 1912212.eth, Foresight News
Pada 22 Mei, Kraken, platform perdagangan semua kripto, mengumumkan bahwa mereka akan bekerja sama dengan Backed Finance untuk meluncurkan layanan perdagangan saham dan ETF tokenisasi yang disebut "xStocks", yang mencakup lebih dari 50 saham dan ETF yang terdaftar di AS seperti Apple, Tesla, dan Nvidia dalam batch pertama. Dalam beberapa tahun terakhir, integrasi teknologi blockchain dan keuangan tradisional telah dipercepat, dan platform perdagangan cryptocurrency menjadi garda depan perubahan ini. Pergerakan tokenisasi dolar dan obligasi Treasury di masa lalu sekarang didorong ke saham AS oleh platform perdagangan?
Ekspansi StrategisDidirikan
pada tahun 2011, Kraken adalah salah satu platform perdagangan cryptocurrency tertua di dunia, yang dikenal dengan keamanan dan kepatuhannya. Dalam beberapa tahun terakhir, Kraken terus mendorong batas-batas bisnisnya karena pasar kripto menjadi lebih kompetitif. Pada tahun 2024, Kraken mengakuisisi NinjaTrader, platform perdagangan berjangka, dan meluncurkan lebih dari 11.000 layanan perdagangan tradisional untuk saham dan ETF AS di negara bagian AS tertentu.
Saham tokenisasi mengacu pada konversi ekuitas dalam saham tradisional atau ETF menjadi token digital melalui teknologi blockchain, dengan setiap token mewakili sebagian dari kepemilikan aset dasar. Token ini dapat diperdagangkan 24/7 di blockchain, menembus jam perdagangan dan batasan geografis pasar saham tradisional. xStocks Kraken, berdasarkan rantai Solana, direncanakan akan tersedia untuk pelanggan non-AS di seluruh Eropa, Amerika Latin, Afrika, dan Asia. Sponsored Finance bertanggung jawab untuk mengakuisisi dan menyebar saham yang mendasarinya, memastikan bahwa setiap token dipatok 1:1 ke aset riil dan bahwa pemegang dapat menebus nilai tunai token kapan saja.
– >
Inisiatif ini bukanlah insiden yang terisolasi. Pada tahun 2025, platform perdagangan kripto global mempercepat penetrasinya ke dalam keuangan tradisional. Misalnya, Bybit baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka akan mendukung perdagangan USDT di 78 aset ekuitas global berkualitas tinggi, yang mencakup raksasa teknologi (seperti Microsoft, Google), perusahaan barang konsumen (seperti Coca-Cola), dan perusahaan energi (seperti ExxonMobil). Pengguna dapat menggunakan stablecoin USDT untuk berdagang dan menikmati keuntungan ambang batas rendah dan likuiditas tinggi. Tren industri menunjukkan bahwa aset tokenisasi menjadi jembatan antara platform perdagangan kripto dan keuangan tradisional.
FTX dan Binance Tokenized Sejarah Saham AS
Konsep saham tokenisasi bukanlah hal baru, sejak sekitar tahun 2020, platform perdagangan kripto mulai menguji perairan di bidang ini, di antaranya praktik FTX dan Binance adalah yang paling representatif. Didirikan pada tahun 2019, FTX pernah menjadi platform perdagangan kripto terbesar ketiga di dunia dan dikenal dengan produk inovatifnya. Pada tahun 2020, FTX meluncurkan perdagangan saham tokenisasi, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan token digital Tesla, Apple, dan saham AS lainnya melalui platformnya. Token disediakan oleh anak perusahaan FTX di Swiss, Canco GmbH, dan dipatok ke saham nyata yang dihosting oleh broker pihak ketiga. Saham tokenisasi FTX mendukung perdagangan fraksional, memungkinkan pengguna untuk membeli beberapa saham dengan biaya serendah $1, sangat menurunkan ambang batas investasi. Selain itu, FTX juga bereksperimen dengan ETF tokenisasi seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Namun, bisnis saham tokenisasi FTX telah terbatas karena masalah kepatuhan dan volatilitas pasar. Pada November 2022, FTX bangkrut karena salah urus dana dan skandal penipuan, dan bisnis saham tokenisasinya dihentikan. Namun, upaya FTX adalah bukti permintaan pasar untuk saham tokenisasi, terutama di kalangan pasar negara berkembang dan investor muda.
Pada tahun 2021, Binance juga meluncurkan perdagangan saham tokenisasi, dengan batch pertama termasuk Coinbase, Tesla, dan saham lainnya. Token ini diselesaikan di stablecoin Binance BUSD, yang mendukung perdagangan fraksional, dan bertujuan untuk memberi pengguna di seluruh dunia akses mudah ke saham AS. Namun, bisnis saham tokenisasi Binance segera mengalami hambatan peraturan. Regulator keuangan di beberapa negara telah mempertanyakan kepatuhannya, dengan alasan bahwa saham tokenisasi mungkin telah melewati kerangka peraturan pasar sekuritas tradisional. Pada tahun yang sama, Binance mengumumkan penghentian bisnis untuk fokus pada perdagangan kripto inti.
Pengalaman FTX dengan Binance menunjukkan bahwa saham tokenisasi secara teknis layak tetapi menghadapi tantangan dalam hal kepatuhan, kustodian aset, dan penerimaan pasar. Dengan peluncuran xStocks, Kraken dengan jelas mengambil pelajaran dari para pendahulunya, menekankan bekerja sama dengan regulator dan memastikan transparansi dan keamanan melalui Keuangan yang Didukung.
Mengapa platform perdagangan tertarik pada saham tokenisasiPlatform perdagangan kripto
telah menyebarkan saham tokenisasi, yang tidak hanya didorong oleh teknologi, tetapi juga oleh pertimbangan pasar dan strategis. Menurut data April 2025, total kapitalisasi pasar saham AS adalah sekitar $52 triliun, terhitung lebih dari 45% pasar saham global. Basis pengguna platform perdagangan kripto sebagian besar adalah investor muda dengan selera risiko tinggi, tetapi skala pasar keuangan tradisional jauh melebihi pasar kripto. Saham tokenisasi menyediakan titik masuk bagi platform perdagangan untuk memotong keuangan tradisional, menarik investor tradisional yang tertarik dengan saham dan ETF. Misalnya, xStocks Kraken, yang melayani pelanggan non-AS, menargetkan investor di pasar negara berkembang yang memiliki permintaan kuat untuk saham AS tetapi dibatasi oleh saluran tradisional.
itu, keunggulan inti dari teknologi blockchain adalah desentralisasi, transparansi, dan efisiensi. Saham tokenisasi menggunakan blockchain untuk mencapai perdagangan 24/7, penyelesaian instan, dan operasi berbiaya rendah, yang memecahkan masalah jam perdagangan yang terbatas dan biaya perantara yang tinggi di pasar saham tradisional. Selain itu, blockchain mendukung transaksi fraksional, memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam aset bernilai tinggi, meningkatkan inklusi keuangan.
Dalam konteks persaingan ketat pada platform perdagangan kripto, saham tokenisasi telah menjadi senjata untuk persaingan yang berbeda. xStocks Kraken tidak hanya menyediakan kemampuan perdagangan, tetapi juga memungkinkan pengguna untuk menggunakan token sebagai jaminan untuk protokol DeFi, meningkatkan likuiditas dan kasus penggunaan aset. Integrasi lintas batas ini memberi pengguna opsi investasi yang lebih beragam dan mengkonsolidasikan kelekatan ekologis platform perdagangan.
Apa dampaknya pada platform perdagangan saham tradisional
– >
bisnis saham tokenisasi dari platform perdagangan seperti Kraken menimbulkan tantangan tertentu bagi platform perdagangan saham tradisional (seperti NASDAQ, NYSE), tetapi juga membawa peluang untuk kerja sama dan transformasi. Jam perdagangan di platform perdagangan saham tradisional biasanya terbatas pada jam-jam tertentu dalam hari kerja, dan investasi lintas batas melibatkan biaya dan siklus penyelesaian yang tinggi. Perdagangan 24/7 dan penyelesaian instan saham tokenisasi secara langsung menantang model operasi platform perdagangan tradisional. Terutama di pasar negara berkembang, investor mungkin lebih cenderung untuk mendapatkan eksposur ke saham AS melalui platform perdagangan kripto daripada broker tradisional.
Dalam menghadapi dampak teknologi blockchain, platform perdagangan tradisional bukannya tanpa tindakan balasan. Institusi seperti NASDAQ telah mulai mengeksplorasi penerapan blockchain di bidang penyelesaian dan kliring sekuritas. Misalnya, Nasdaq bermitra dengan R 3 untuk mengembangkan platform manajemen aset berdasarkan blockchain Corda. Di masa depan, platform perdagangan tradisional dapat bekerja sama dengan platform perdagangan kripto untuk meluncurkan produk tokenisasi mereka sendiri atau menyediakan layanan perdagangan yang lebih efisien melalui peningkatan teknologi.
Munculnya saham tokenisasi telah mendorong regulator untuk memeriksa kembali kerangka kerja kepatuhan untuk keuangan blockchain. Ini memberikan kesempatan bagi platform perdagangan tradisional untuk bekerja sama dengan regulator untuk menjaga keadilan dan stabilitas pasar dengan menetapkan standar industri. Misalnya, pelonggaran tindakan penegakan SEC baru-baru ini terhadap platform perdagangan kripto menunjukkan bahwa regulator terbuka terhadap inovasi teknologi blockchain.
Merangkum
xStocks Kraken, perdagangan saham USDT Bybit, dan upaya awal FTX di Binance bersama-sama menguraikan evolusi saham tokenisasi. Tren ini tidak hanya merupakan produk dari integrasi teknologi blockchain dan keuangan tradisional, tetapi juga mikrokosmos dari diversifikasi dan permintaan investasi global yang digerakkan oleh teknologi. Bagi investor, saham tokenisasi menawarkan cara yang lebih fleksibel dan berbiaya rendah untuk mengalokasikan aset; Untuk platform perdagangan, ini adalah senjata strategis untuk merebut pasar dan membedakan persaingan; Untuk platform perdagangan saham tradisional, ini bukan hanya tantangan, tetapi juga peluang untuk peningkatan teknologi dan perluasan pasar.
Namun, adopsi saham tokenisasi masih menghadapi banyak tantangan kepatuhan, teknologi, dan pendidikan pasar. Platform perdagangan seperti Kraken perlu menemukan keseimbangan antara inovasi dan regulasi untuk memastikan keamanan aset dan kepercayaan pengguna. Di masa depan, dengan kematangan teknologi blockchain dan kejelasan lingkungan peraturan, saham tokenized diharapkan menjadi bagian penting dari pasar keuangan global.
Tautan ke