Mitos Infrastruktur Kripto: Mengapa "Bangun dan Mereka Akan Datang" Tidak Berfungsi?

Penulis: Saneel Sreeni

Kompiler: Deep Tide TechFlow

Berikut ini adalah tweet dari Jason Yanowitz:

mungkin sebagian terinspirasi oleh dua hal berikut:

(1) Banyak dari blockchain Layer-1 yang baru-baru ini diluncurkan telah berkinerja buruk, dan

(2) kesuksesan luar biasa dari Hyperliquid dan HyperEVM

Bagi pembaca yang tidak terbiasa dengan ruang kripto, Hyperliquid adalah kontrak abadi terdesentralisasi dan platform perdagangan spot yang dengan cepat mendominasi pasar, bahkan melampaui beberapa bursa terpusat. Mereka meluncurkan blockchain EVM berkecepatan tinggi mereka sendiri berdasarkan keberhasilan platform perdagangan. Pada saat penulisan, Hyperliquid memiliki kapitalisasi pasar sekitar $11 miliar dan valuasi terdilusi penuh (FDV) sebesar $33 miliar.

Hyperliquid adalah salah satu kasus pertama yang berhasil memimpin pengembangan blockchain Layer-1 baru melalui aplikasi aliran pendapatan utamanya. Saya umumnya setuju dengan Jason. Namun, sebagian besar blockchain Layer-1 baru tidak dimulai dengan keunggulan yang sama dengan Hyperliquid; Pendirinya, Jeff, sebelumnya menjalankan salah satu perusahaan perdagangan frekuensi tinggi terbaik di ruang kripto dan memiliki cadangan dana yang cukup untuk menghindari kebutuhan untuk bergantung pada pendanaan eksternal.

Akibatnya, saya telah menemukan beberapa ide tentang strategi dan go-to-market (GTM) untuk blockchain Layer-1 baru dan ide alternatif untuk membangun aplikasi di atasnya, terutama ketika mengambil jalur yang lebih tradisional seperti pendanaan modal ventura dan membangun infrastruktur yang sama sekali baru (jika blockchain Layer-1 Anda tidak memiliki diferensiasi fungsional yang signifikan dan hanya meniru proyek lain, saran ini mungkin tidak berhasil untuk Anda).

Pandangan saya sebagian besar didasarkan pada pengalaman saya di lapangan di Ritual, serta pengamatan cermat terhadap strategi dan eksekusi blockchain Layer-1 lainnya dengan ekosistem yang kuat. Saya masih belajar, jadi saya mungkin merevisi pandangan saya di masa depan.

Singkatnya, berikut adalah beberapa pendapat saya:

Bootstrapping proaktif vs. "

Bangun dan mereka akan datang" adalah pola pikir strategis yang lazim di ruang kripto sebelum tahun 2021, ketika infrastrukturnya jauh dari memadai. Inti dari filosofi ini adalah bahwa jika Anda membangun rantai baru atau Layer-2 (L2), pengembang akan datang secara spontan dan mencoba menarik pengguna baru dan menangkap nilai melalui token rantai Anda. Strategi ini berhasil untuk sementara waktu, karena rantai berteknologi dengan nilai investasi langka pada saat itu, dan sektor infrastruktur menikmati premi jangka panjang. Namun, seiring waktu, premium ini memudar, terutama karena sejumlah besar rantai baru tidak memiliki penggunaan praktis dan daya tarik untuk aplikasi (yang sebagian besar hanya tiruan atau garpu).

Jelas, strategi ini tidak berhasil lagi, setidaknya untuk proyek blockchain baru. Salah satu dari sedikit ekosistem yang baru-baru ini berhasil mengeksekusi strategi ini adalah HyperEVM, tetapi meski begitu, keberhasilannya tidak sepenuhnya karena strategi ini. Keberhasilan HyperEVM sangat bergantung pada Hyperliquid Core (pertukaran) sebagai aplikasi inti, menciptakan nilai nyata bagi pemegang $HYPE dan ekosistem Hype (dan memperkaya banyak pengguna aktif sebelum Token Generation Event (TGE)).

Sebaliknya, kita sekarang melihat sejumlah besar proyek Layer-1 (L1) dan Layer-2 (L2) yang telah mengambil pendekatan ini sejak awal, percaya bahwa mereka dapat menutupi kekurangan dengan membagikan hibah dan branding murni, tetapi pada akhirnya gagal.

Karena itu, sulit untuk membangun "apa pun". Sulit untuk membangun infrastruktur, dan sulit untuk mengembangkan aplikasi. Terutama di ruang kripto, membangun bukan hanya tentang menyebarkan kode – ada banyak pekerjaan yang harus dilakukan, termasuk go-to-market (GTM), operasi, kepatuhan hukum, dan banyak lagi, yang sering diremehkan.

Saat Anda membangun blockchain Layer-1 (asalkan Anda membangun arsitektur yang sama sekali baru daripada proyek fork sederhana), ini adalah tantangan teknis yang sangat besar dan tugas go-to-market (GTM) yang sangat besar. Tidak ada yang benar-benar yakin apa itu "aplikasi pembunuh", jadi tugas Anda adalah membangun produk dan bekerja dengan pengembang untuk mendukung kelahiran aplikasi berkualitas tinggi sebanyak mungkin untuk memaksimalkan kemungkinan keberhasilan bagi Layer-1 Anda dan pengembang yang mempercayai Anda.

Ini berarti beberapa opsi untuk tim infrastruktur:

1. Kumpulkan tim yang lebih kuat dan lakukan semuanya secara internal, termasuk mengembangkan aplikasi tingkat atas:

   Pendekatan ini mungkin berhasil, tetapi memiliki masalah berikut:

   1. (a) Bakat yang baik sulit ditemukan.

   2. (b) Perekrutan internal talenta terbaik berarti bahwa lebih banyak uang perlu dikumpulkan dari investor, yang tidak dibeli investor saat ini. (Saya tahu Hyperliquid melakukan semuanya dengan 10 orang, tetapi sebagian besar pendiri tidak memiliki kekuatan dan sumber daya untuk memulai seperti Jeff.) Meski begitu, penampilan mereka gila.

   Anda

   3. tidak hanya perlu mempekerjakan insinyur, tetapi Anda juga perlu mempekerjakan orang-orang yang berspesialisasi dalam GTM, operasi, pemasaran, dan hukum. Meskipun mungkin ada peluang untuk kolaborasi lintas platform dalam skala besar, ini akan memakan waktu lama untuk terwujud, terutama karena setiap aplikasi dapat bervariasi secara dramatis.

2. Ikuti jalur lama "bangun dan seseorang akan datang" + memberikan banyak hibah pengembangan:

Strategi ini biasanya digunakan oleh beberapa "pemburu hibah" dengan tim yang biasa-biasa saja dan kurangnya diferensiasi aplikasi, dan tidak bekerja dengan baik dalam jangka panjang.

1. Memimpin ekosistem secara aktif:

Maksud saya mengambil pendekatan yang lebih proaktif dengan membangun prototipe atau beberapa aplikasi ringan di atas infrastruktur Anda dan bekerja dengan pengembang/mitra lain untuk mendorong aplikasi tersebut menjadi penggunaan penuh.

Pengembang ingin melihat bahwa Anda tidak hanya berbicara, tetapi benar-benar mencurahkan waktu dan upaya Anda untuk itu. Pada akhirnya, tidak ada yang memahami potensi infrastruktur ini lebih baik daripada orang-orang yang mengembangkannya. Dengan cara ini, Anda dapat:

(a) menampilkan aplikasi baru dan menarik;

(b) menunjukkan kemungkinan bahwa hal itu dapat dicapai pada infrastruktur Anda;

(c) Memiliki pengaruh ke arah pembangunan ekologis, dan tidak hanya melalui distribusi dana.

Sekarang, pendekatan (3) masih membutuhkan bakat hebat di rumah untuk membangun aplikasi, tetapi ini lebih merupakan praktik proaktif yang dirancang untuk membantu membangun protokol dunia nyata dari bawah ke atas tanpa memerlukan investasi sumber daya yang signifikan atau memengaruhi peningkatan pada infrastruktur inti. Secara fungsional, ini hampir seperti memberikan dukungan platform atau inkubasi untuk perusahaan-perusahaan ini.

Mungkinkah pendekatan ini menjadi jalan yang lebih sulit dan lebih lambat? Ya. Tapi saya pikir ini adalah pendekatan jangka panjang untuk proyek-proyek yang masih menyempurnakan infrastruktur inti mereka/berada dalam tahap awal. Pendekatan inilah yang kami ambil di Ritual, membangun aplikasi yang ingin kami lihat di Ritual dengan proyek seperti Ritual Shrine yang menurut kami dapat menjadi aplikasi pembunuh dalam kripto dan AI.

Tapi bukan hanya kami – Solana memiliki banyak aktivitas membangun aktif di hari-hari awal ketika bekerja dengan FTX, Jump, dan beberapa tim lainnya. Beberapa proyek baru yang populer di Twitter (CT) kripto, seperti Plasma, MegaETH, Monad, dan lainnya, telah mengambil pendekatan proaktif untuk membuat serangkaian protokol inti asli ekosistem mereka di atas protokol yang ada.

Saya berharap ini menjadi strategi yang dominan (dan meningkatkan kesulitan untuk benar-benar menonjol di atas pekerjaan teknis).

Dalam beberapa kasus, saya berharap kita dapat sepenuhnya membuat prototipe banyak Kuil Ritual di rumah dan mengoperasikannya sendiri. Tetapi saya juga menyadari bahwa proyek-proyek ini membutuhkan tim yang berdedikasi untuk berhasil dalam eksekusi produk dan GTM (yang mungkin lebih cocok untuk pasar daripada kami, bahkan jika kami memiliki apa yang saya anggap sebagai salah satu tim lintas fungsi terkuat di lapangan).

Jika kita dapat membangun berdampingan dengan tim-tim ini sambil memberikan imbalan finansial yang kuat kepada pengembang eksternal, itu masih merupakan kemenangan. Ini memungkinkan kita untuk "memiliki" dalam arti kiasan, sambil memperkenalkan perspektif baru dan bakat baru.

Singkatnya, singkatnya: ya, sangat bagus jika Anda dapat memiliki aplikasi pihak pertama terbaik di infrastruktur baru Anda. Tetapi jika sumber daya terbatas, maka cobalah untuk secara aktif memandu ekosistem Anda dalam bentuk prototipe, membangun dengan mereka, daripada mendekati prosesnya dengan malas.