COO Centrifuge Jürgen Blumberg: "DeFi Mengalami Momen ETF-nya"

Setelah lebih dari dua dekade menskalakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan bisnis pasar modal di Goldman Sachs, Invesco, dan BlackRock, Jürgen Blumberg telah bergabung dengan Centrifuge sebagai chief operating officer.

Centrifuge adalah platform DeFi untuk tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan menggunakannya sebagai jaminan dalam pinjaman terdesentralisasi. Blumberg percaya sektor keuangan terdesentralisasi sekarang mengalami titik balik—yang mencerminkan kebangkitan transformatif ETF dalam keuangan tradisional.

Dari ETF ke Gangguan

Ditanya mengapa dia memilih momen ini untuk meninggalkan keuangan tradisional untuk DeFi, Blumberg membingkainya dalam konteks apa yang dia sebut "momen ETF" industri. Dia melihat paralel yang jelas antara skeptisisme awal seputar ETF dan persepsi DeFi saat ini, mencatat bahwa keduanya dimulai sebagai inovasi disruptif yang menantang sistem yang mengakar.

"Saya selalu terpesona oleh pasar—cara kerja buku pesanan, bagaimana instrumen bertukar di tempat yang berbeda," kata Blumberg.

"Lima tahun pertama karir saya adalah di bidang perdagangan, dan kemudian saya pindah ke peran ETF pertama saya. Bahkan saat itu, saya yakin ETF akan menggantikan reksa dana. Butuh waktu 15 tahun, tetapi sekarang ETF sebagai kategori lebih besar dari reksa dana."

Dia melihat paralel antara hari-hari awal ETF dan sektor DeFi saat ini: "ETF adalah teknologi baru dalam keuangan tradisional. Saat ini, DeFi adalah ekosistem yang benar-benar baru yang bertujuan untuk mengganggu, menawarkan solusi untuk keterbatasan biaya, waktu, dan akses produk tradisional. Di DeFi, semua orang dapat mengakses pasar—24/7."

Menghapus Kesalahpahaman Tentang DeFi

Blumberg menjelaskan bahwa banyak orang di keuangan tradisional memandang DeFi sebagai hal yang fluktuatif atau berisiko, tetapi persepsi itu mengabaikan keunggulan strukturalnya.

"Mereka yang meluangkan waktu untuk memahami DeFi akan melihatnya mirip dengan keuangan tradisional—hanya dengan terminologi yang berbeda. TVL sama dengan AUM, kumpulan likuiditas seperti bursa, dan derivatif ada di kedua sisi. Ini adalah dunia yang menarik dengan kekuatan untuk mengganggu bagaimana hal-hal dilakukan hari ini."

Tokenisasi: Tidak Semua Token Sama

Mengingat pepatah industri ETF lama—"tidak semua ETF diciptakan sama"—Blumberg menerapkannya pada tokenisasi. Ungkapan tersebut berarti bahwa meskipun semua ETF termasuk dalam kategori umum yang sama, struktur, profil risiko, dan kualitasnya dapat bervariasi.

"Ada token yang merupakan struktur derivatif dan tidak sepenuhnya didukung oleh aset dasar. Lalu ada token dana, seperti kami, yang didukung penuh, memberi pemegang akses langsung ke aset. Hanya karena sesuatu disebut token tidak berarti itu membawa struktur atau risiko yang sama."

Persaingan Regulasi Global dan Pertumbuhan Centrifuge

Blumberg juga melihat momentum regulasi terjadi di seluruh dunia.

"Saat ini, kemajuan datang dari AS. Tetapi Eropa juga bergerak maju—Luksemburg membuat kemajuan, UE memiliki MiCA, dan banyak penerbit ETP memilih Swiss sebagai domisili mereka. Di Asia, Hong Kong dan Singapura maju di bidang-bidang tertentu. Ada persaingan global untuk menarik ide-ide paling cerdas dan memungkinkan inovasi terkendali."

Centrifuge, tambahnya, berada di puncak kemajuan besar. "Kami mendekati angka TVL $ 1 miliar. Dengan kemitraan seperti S&P dan lainnya yang akan segera kami umumkan, kami berada di posisi yang baik untuk terus berkembang."

Bagi Blumberg, alasan yang menentukan untuk meninggalkan keamanan lembaga keuangan besar adalah keyakinannya bahwa inovasi paling berarti dalam dekade berikutnya akan datang dari startup, bukan petahana.