Setelah Spark, Sky bertaruh pada Grove, debut pemula RWA?

Oleh Alex Liu, Berita Pandangan Jauh Ke Depan

Ekosistem Sky (sebelumnya MakerDAO) meluncurkan Grove Finance, protokol keuangan terdesentralisasi baru, pada 25 Juni dan menerima hibah pendanaan awal senilai $1 miliar dari ekosistem Sky untuk mendorong investasi dalam aset kredit tokenisasi, terutama voucher pinjaman yang dijaminkan (CLO).

Grove diinkubasi oleh Grove Labs, sebuah divisi dari lembaga blockchain Steakhouse Financial, dan salah satu pendirinya termasuk Mark Phillips, Kevin Chan, dan Sam Paderewski, antara lain. Tim inti memiliki latar belakang yang kaya dalam keuangan tradisional dan DeFi, dan telah bekerja untuk Deloitte, Citigroup, BlockTower, Hildene, dan institusi lainnya.

Steakhouse Financial sebelumnya telah memainkan peran kunci dalam membawa aset dunia nyata (RWA) ke ekosistem Sky, sehingga peluncuran Grove dipandang sebagai upaya penting lainnya oleh Sky untuk menghubungkan pasar kredit yang lebih tradisional ke DeFi.

Pemosisian produk dan arsitektur teknologi Grove

Grove berkomitmen untuk membangun "infrastruktur kredit tingkat institusional" yang secara fungsional menghubungkan keuangan terdesentralisasi dengan pasar aset kredit tradisional yang diatur. Protokol ini memungkinkan proyek DeFi dan manajer aset untuk mengarahkan dana menganggur melalui tata kelola on-chain dan berinvestasi dalam produk kredit yang telah mengalami kepatuhan ketat (saat ini berfokus pada strategi CLO berperingkat AAA) untuk mendapatkan hasil yang independen dari volatilitas pasar kripto.

Menurut laporan, ekosistem Sky akan menginvestasikan modal awal di Anemoy AAA-rated CLO Strategy Fund (JAAA), yang dikelola oleh Janus Henderson (Aberdeen Standard Investments), yang diluncurkan dalam kemitraan dengan platform Centrifuge dan merupakan strategi CLO berperingkat AAA pertama yang dapat diperdagangkan secara on-chain.

Protokol Grove beroperasi dalam bentuk sumber terbuka dan non-kustodian, yang bertujuan untuk membangun "saluran modal keuangan tradisional DeFi" untuk meningkatkan efisiensi modal, mengurangi gesekan transaksi, dan menyediakan kemampuan alokasi dana terprogram dan terdiversifikasi untuk manajer aset dan protokol DeFi. Menurut informasi resmi, Grove dapat membangun saluran distribusi global baru untuk manajer aset, menyediakan kemitraan modal on-chain kelas atas untuk berbagai protokol/DAO, dan meningkatkan kredibilitas dan keberlanjutan untuk seluruh ekosistem DeFi.

Singkatnya, arsitektur teknologi Grove berkisar pada tata kelola on-chain dan perutean modal otomatis, mengubah stablecoin atau modal menganggur lainnya yang dipegang oleh protokol kripto menjadi investasi aset kredit tingkat institusional untuk mengoptimalkan pengembalian dan risiko.

Persamaan dan perbedaan antara Grove dan Spark

Protokol Spark di ekosistem Grove dan protokol Spark di ekosistem Sky keduanya termasuk dalam sub-unit otonom (subDAO, juga dikenal sebagai "Star") di bawah rencana transformasi "Endgame" MakerDAO (Sky), tetapi posisi dan mekanisme keduanya jelas berbeda.

Diluncurkan pada tahun 2023, Spark adalah ekosistem Star in the Sky pertama, menampilkan mesin pendapatan "stablecoin + RWA". Mengandalkan cadangan stablecoin DAI/USDS yang diterbitkan oleh Sky, Spark telah meluncurkan produk seperti SparkLend, Spark Savings dan Spark Liquidity Layer (SLL). Pengguna dapat menyetor USDS, USDC, atau DAI untuk berpartisipasi dalam pinjaman atau pendapatan pertanian, dan mengalokasikan dana ke kumpulan aset seperti pinjaman DeFi, pinjaman CeFi, dan obligasi treasury tokenisasi melalui mesin risiko dinamis, sehingga memperoleh pendapatan yang relatif stabil.

Diterapkan di beberapa rantai, Spark saat ini mengelola lebih dari $3,5 miliar dalam likuiditas stablecoin, dan telah meluncurkan token tata kelola aslinya, SPK (dan diluncurkan ke komunitas), di mana pengguna dapat memperoleh hadiah tambahan dengan mempertaruhkan SPK, berpartisipasi dalam tata kelola, dan Community Boost. Dengan penekanan pada transparansi dan auditabilitas, tim Spark menargetkan tingkat pengembalian yang sedikit lebih tinggi daripada Treasury AS untuk memenuhi kebutuhan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko

Sebaliknya, Grove lebih fokus pada sejumlah besar kredit tingkat institusional. Penerapan pertamanya sebesar US$1 miliar untuk terhubung dengan dana CLO berperingkat AAA Aberdeen menunjukkan bahwa Grove menargetkan pengguna dengan modal yang lebih besar dan persyaratan stabilitas pendapatan yang lebih tinggi, seperti manajer aset dan protokol DeFi. Grove baru saja diluncurkan, dan masih terlalu dini untuk meluncurkan token tata kelola, dan mekanisme insentifnya terutama tercermin dalam memungkinkan proyek DeFi untuk "merevitalisasi cadangan menganggur dan mendapatkan pengembalian aset berkualitas lebih tinggi".

Sederhananya, Spark dapat dilihat sebagai produk hasil bagi pemegang stablecoin biasa di ekosistem Sky, sedangkan Grove adalah protokol infrastruktur yang membangun saluran kredit on-chain untuk proyek dan institusi skala besar. Keduanya adalah bagian dari strategi "Endgame" Sky, yang berfokus pada pengenalan aset nyata on-chain: Spark memperkaya imbal hasil stablecoin dengan RWA seperti treasuries, dan Grove memperkaya alokasi aset DeFi dengan aset kredit seperti pinjaman yang dijamin.

Dapat dilihat bahwa Grove berada di jalur RWA, berfokus pada penyelesaian teka-teki kredit institusional di luar sistem Spark.

5,77 rb

Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.