Dune Analytics baru saja merilis laporan terbarunya tentang RWA dan di DCo, kami adalah penggemar berat. Kami telah menyelami temuan mereka secara mendalam, berikut adalah rekap singkat dari poin-poin utama yang menarik perhatian kami: RWA telah mengalami pertumbuhan yang mengesankan, naik 224% sejak 2024, dengan total volume on-chain melampaui $30 miliar. Apa yang dimulai dengan pemain institusional sekarang menarik peserta ritel, dan momentumnya tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. • Treasury AS sebagai Aset Breakout: Kemenangan besar pertama datang dari Treasury AS. Mereka tumbuh sebesar 85% tahun ini, mencapai $ 7,3 miliar yang luar biasa. Dana BUIDL BlackRock yang sekarang bernilai $2,2 miliar, menunjukkan bahwa beberapa nama terbesar di bidang keuangan siap untuk merangkul ruang on-chain. Pemain kunci lainnya di ruang ini termasuk Ondo, WisdomTree, Franklin Templeton, dan Centrifuge. • Investor Bergerak Naik Kurva Risiko: Dengan Treasury menetapkan patokan bebas risiko, modal on-chain semakin mengalir ke aset dengan imbal hasil lebih tinggi. ->Kredit swasta tokenisasi telah muncul sebagai kelas aset terbesar kedua, tumbuh sebesar 61% menjadi $15,9 miliar dalam pinjaman aktif. Pemain kunci di ruang ini termasuk Figure Technologies, Tradable dan Maple Finance dengan masing-masing $2,5 miliar, $2,1 miliar dan $900 juta dalam pinjaman aktif. -> Dana institusional telah menyaksikan pertumbuhan eksplosif sebesar 387%, mencapai $1,7 miliar. Dana JAAA Centrifuge sangat menonjol, menarik permintaan institusional yang signifikan karena profil imbal hasilnya yang menarik dan nama industri manajemen yang kuat, meningkatkan kredibilitas dan arus modal. • RWA Memperdalam Integrasi dengan DeFi: RWA tidak hanya ditokenisasi tetapi semakin banyak digunakan sebagai sumber jaminan dan hasil dalam protokol DeFi. Inovasi sebenarnya terletak pada komposisi. -> Maple's SyrupUSDC: Lebih dari 30% dari pasokan $2.5 miliar secara aktif digunakan di berbagai protokol. -> Pembungkus deRWA Centrifuge: Ini membuat RWA plug-and-play. Ini mengubah aset dunia nyata berkualitas tinggi yang dikelola secara institusional, yang seringkali tidak likuid dan tertutup, menjadi aset standar untuk dunia DeFi yang terbuka dan dapat dioperasikan. -> Pasar RWA Aave: Aave sekarang menerima RWA sebagai jaminan, dengan Pasar RWA Horizon khususnya. Dana Centrifuge seperti JTRSY memiliki pasokan $28 juta di Horizon Market. Ini menunjukkan bahwa aset tradisional sekarang mendukung DeFi • Dari Institusi ke Ritel: Bukan lagi hanya pemain institusional yang investor ritel juga bergabung. -> Vault nTBILL Plume: Ini sekarang telah melampaui 86.000 deposan. -> Ondo dan Didukung: Platform ini membuat saham AS dapat diakses oleh pengguna global. Beberapa Sorotan Utama berdasarkan Protokol dan Kelas Aset -> Kredit Swasta: Maple Finance telah menjadi manajer aset on-chain terbesar dengan AUM $3,5 miliar, terutama didorong oleh produk sirup tanpa izin yang terintegrasi dengan DeFi. -> Obligasi Global: Meskipun lebih kecil dari Treasury AS sebesar $0,6 miliar, kategori ini tumbuh pesat (+171% YTD) dan terutama terkonsentrasi pada jaringan non-Ethereum seperti Polygon dan Arbitrum, yang masing-masing menyumbang 62% dan 30% dari pasar. -> Komoditas: Sektor ini telah mencapai $2,4 miliar (+127% YTD), dengan emas masih memegang dominasi. Namun, pasar melakukan diversifikasi ke bidang-bidang seperti hak mineral dan bahkan daya komputasi GPU, menandakan adopsi yang lebih luas. -> Ekuitas Publik: Sementara kategori yang lebih kecil di $0,3 miliar, saham tokenisasi menunjukkan momentum yang kuat dengan jumlah pemegang yang sangat tinggi, menunjukkan adopsi yang dipimpin ritel. Platform seperti Ondo Global Markets dan Backed Finance memperluas akses ke ekuitas AS untuk investor global. Ini bukan hanya tentang angka baru atau angka yang meningkat. Jelas bahwa keuangan tradisional dan DeFi tidak lagi menjadi kekuatan yang berlawanan. Mereka berkumpul. Tokenisasi adalah jembatan yang memungkinkan hal ini, membawa kredibilitas dan skala Wall Street ke dunia blockchain yang terbuka dan dapat diprogram. Ketika kedua dunia ini bergabung, hasilnya adalah sesuatu yang sama sekali baru: Pasar yang global, semakin likuid, dan terbuka untuk semua orang, di mana saja - sambil tetap terbuka 24/7