Bagaimana USDtb & frxUSD dapat sesuai dengan GENIUS Act di sisi cadangan? Sejak Undang-Undang tersebut disahkan, tidak hanya USDC @circle & @PayPal PYUSD tetapi setiap penerbit stablecoin bekerja untuk mematuhinya. Tapi tunggu. Bukan hanya emiten terpusat seperti Circle atau Paxos. Protokol seperti @ethena_labs (USDtb) & @fraxfinance (frxUSD) juga mengklaim stablecoin mereka mematuhi GENIUS Act. 🤯 Apakah itu benar? --- Siapa pun yang mengikuti stablecoin dengan cermat akan melihat komposisi cadangan USDtb dan frxUSD. Tidak seperti cadangan yang terdiri langsung dari Treasury atau repo, ini terutama disusun dengan dana T-bill yang ditokenisasi. Misalnya - frxUSD sebagian besar didukung oleh @superstatefunds USTB dan @BlackRock BUIDL, bersama dengan WTGXX dan USDB. - USDtb, sebaliknya, hanya didukung oleh BUIDL dan USDC. Hal ini tentu saja menimbulkan pertanyaan kunci: jika Undang-Undang GENIUS mengharuskan cadangan disimpan dalam aset setara tunai seperti Treasury jangka pendek, repo, atau deposito bank, bagaimana token stablecoin atau RWA ini memenuhi syarat? Jawaban: Undang-Undang GENIUS secara eksplisit mengizinkan bentuk token dari berikut ini untuk dimasukkan ke dalam cadangan: (i): USD (ii): Deposito bank (iii): T-bill AS (vi): MMF (vii): aset lain yang likuid serupa, yang diterbitkan pemerintah AS Ini berarti bahwa token stablecoin, token dana obligasi, dan token MMF semuanya dihitung sebagai cadangan yang sesuai dengan Undang-Undang. Dengan pemikiran ini, perhatian tidak boleh terbatas pada USDC atau PYUSD saja. USDtb Ethena dan frxUSD Frax Finance juga diposisikan untuk berkembang pesat di pasar AS di bawah kerangka kerja GENIUS Act.