Perhentian berikutnya di DeFi: @Arbitrum menjadi tempat pengujian untuk "gameplay tingkat institusional" Sejujurnya, persepsi banyak orang tentang Layer2 masih terjebak dalam tahap "Ethereum versi murah", mengira itu adalah solusi transisi untuk mempercepat dan mengurangi biaya. Tetapi jika Anda melihat lebih dekat proyek-proyek yang muncul di @Arbitrum, Anda akan menemukan fenomena yang menarik: beberapa hal "DeFi atipikal" tumbuh di sini - misalnya, Tender, yang baru saja selesai membicarakannya beberapa hari yang lalu, terlibat dalam likuidasi RWA tingkat institusional, dan hari ini saya menemukan protokol yang disebut @ionprotocol, yang secara langsung memindahkan "pasar repo" dalam keuangan tradisional ke rantai. Model Ion sebenarnya sangat "uang lama": ia melakukan pinjaman agunan obligasi treasury on-chain, tetapi menambahkan gameplay perjanjian pembelian kembali (Perjanjian Pembelian Kembali). Secara sederhana, Anda dapat menjaminkan obligasi Treasury AS Anda (seperti OUSG Ondo) ke Ion, meminjamkan stablecoin, dan setuju untuk membeli kembali obligasi Treasury pada titik bunga tetap di masa mendatang. "Pinjaman berbasis hipotek" semacam ini adalah pasar triliunan dolar di TradFi, dan bank serta dana lindung nilai memainkannya setiap hari, tetapi hampir tidak ada yang menyentuhnya di DeFi - karena terlalu "non-kripto". Tetapi data Ion menarik: dalam tiga bulan sejak diluncurkan, TVL-nya telah mencapai $200 juta, dan volume pembelian kembali harian rata-rata telah melebihi 10 juta. Apa artinya ini? Ekosistem Arbitrum sudah mulai menarik "dana non-meme". Pemain institusional yang menganggap mainnet Ethereum mahal dan Solana terlalu "ritel" menggunakan ini sebagai tempat pengujian. Yang lebih mengganggu adalah rute ekspansi Ion: mereka telah terhubung ke CCIP Chainlink untuk langsung melintasi pasar repo. Misalnya, Anda meminjam USDC dengan menjaminkan obligasi treasury di Arbitrum, dan kemudian mentransfer dana ke rantai Base melalui CCIP untuk bergegas ke proyek baru, dan kemudian secara otomatis melikuidasi dan membayar kembali pinjaman saat kedaluwarsa. Kombinasi "instrumen keuangan tradisional + leverage lintas rantai" ini sepenuhnya disesuaikan untuk dana lindung nilai. Mengapa Arbitrum? Tiga kata: vakum khusus. Mainnet Ethereum terlalu mahal, Solana terlalu kasino, dan Arbitrum memiliki infrastruktur tingkat institusional yang cukup (seperti otomatisasi Gelato, oracle Chainlink) dan komunitas asli DeFi yang lebih kuat daripada Polygon. Lihat saja proyek-proyek yang muncul baru-baru ini - Tender, Rho, dan Ion, yang semuanya mengisi lubang "kebutuhan keuangan yang kompleks". Mungkin narasi siklus berikutnya bukan lagi "rantai mana yang lebih gila", tetapi "rantai mana yang dapat menggerogoti tulang TradFi terlebih dahulu". Setidaknya untuk saat ini, tampaknya Arbitrum telah berjongkok ke posisi awal yang baik. #Animayhem #Arbitrum #Web3Gaming #AIgaming