MSTR menerbitkan saham preferen dengan dividen 10% tetapi tidak dijanjikan untuk dibayarkan dan dividen tidak diperoleh, yang juga cukup mengagumkan. Tahun ini, Mstr telah menerbitkan dua tahap saham preferen: 7,3 juta STRK pada bulan Januari dengan dividen 8% untuk mengumpulkan $560 juta, dan 8,5 juta saham STRF pada bulan Maret dengan dividen 10% untuk mengumpulkan $710 juta. Penerbitan STRD ini, dengan hasil dividen yang tinggi tetapi persyaratan pembayaran yang keras. Melihat reaksi pasar, jika respon investor tidak antusias, diperkirakan persyaratan tersebut harus dimodifikasi.
2025年6月2日 $MSTR 发行了最新的 $STRD 是个什么东西 ？
简单来说，STRD 优先股是由 MSTR 设计的 “A系列永久优先股”（Series A Perpetual Preferred Stock），票面年息 10%，但属于非强制，非累计发放机制。
说人话就是 Strategy 想要购买更多 $BTC ，但是钱不够了，为了获得现金，他们发行了一种名为 $STRD 的特殊股票。这种股票会单独上市，可以自由购买。
STRD的本质就是以 10% 的年息融资借钱给 MSTR ，但 MSTR 未必会按照承诺分发 10% 的年息，而且如果没有发，以后也不会补发。
虽然看上去很扯淡，但确实就是准备这么做的，虽然是非强制，非累计但是在说明中 MSTR 也承诺了会按时发放，前提是如果企业盈利好的话。
那么问题来了，支付给 STRD 的现金从哪里来？
确实现在 MSTR 现在还是账目盈利的，但账面的 Bitcoin 如果不卖出都知道账面收益，之前说的交税的问题就是因为账面收益所以没有交税的道理，但如果需要结算部分 BTC 的时候就要交税了，那么卖出 BTC 是不是支付利息的方式，是，但不是唯一。
除了卖出 BTC 以外，MSTR 还可以继续融资，将融资的资金用于支付给每年 STRD 的利息，而且好像现在他们也是这么打算的。
另外如果 STRD 不支付利息怎么办？
答案是没办法，他有不支付的权力，但如果选择不支付，那么 STRD 的二级市场价格就会暴跌，MSTR的融资就会变的异常困难，所以投资者普遍还是觉得在牛市的时候 MSTR 会选择支付利息。
而至于熊市，那就熊市再说吧。
PS：我个人认为，很有可能 MSTR 会做一些库存 Bitcoin 的打算，比如将 BTC 借贷出去，比如参与一些量化交易，来维持现金流，很有可能 MSTR 以后可能会变成一家基于 BTC 的银行。
本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX
129,76 rb
18
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.