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$BTC $ETH 各位b友，午间盘面一震荡，不少人心里发慌，动不动就想着跑路。
牛市不会一路直线往上猛冲，中途进行洗盘，把心态不稳的人抖下车，这是好事啊，也是行情必经的阶段。
格局打开一点，别被日内短线涨跌牵着情绪走。
大饼回踩63400‑63600，可以考虑低多，防守放在62900。第一目标先看64400，如果站稳，继续上冲65000，顺着大趋势拿着就好。
以太1870‑1880区间进场，止损1835，第一目标1910，突破之后直接看向1940，牛市当中以太本身的弹性不用我多说。
说白了，回调并不是行情末日，反而是给到上车窗口。
但是丑话说在前边，也不是无脑死多头。一旦跌破防守位置，该离场就要果断离场，允许行情出现各种变数，风控一定要做好，剩下的交给市场就行。$ETH “今天市场矛盾点很明显，30年期美债收益率创出多年新高，压制风险资产；但美国零售数据走弱，加息预期降温，美元走弱，带动比特币反弹站上64000，大量空单爆仓。
美伊休战谈判没有落地，中东局势随时扰动油价与全球风险偏好。明天白宫加密闭门会议要召开，监管消息会成为短线催化剂。ETF机构资金还在流出，这波属于空单清算带来的反弹，不是反转，上方阻力要重点看64800‑65300，切忌追高。美股存储芯片板块逆势走强，闪迪美股继续反弹，代币跟随盘面波动，美股代币同步受美债利率+个股基本面双重驱动，波动会放大。 重点盯得变量：①30年期美债收益率是否继续冲高；②明日白宫加密会议的消息表态；③中东局势是否突发升级。 SUI最近为什么突然被这么多人唱空？真正的问题，可能不是SUI不行，而是市场终于开始算账了。**现在SUI价格已经从历史高位大幅回撤，近期还在$0.67–$0.70附近反复争夺，技术面弱势让恐慌情绪进一步放大。更现实的问题是解锁：目前SUI约40.75%的总供应已经释放，剩余供应仍会按照计划逐步进入市场，完整解锁周期延续到2030年。所以很多人真正害怕的不是SUI今天跌，而是：“这么多新币进入市场，价格还能不能扛住？”但我要说一句：**负面情绪最浓的时候，不代表项目一定要归零。**SUI真正的生死线，是未来两年生态增长能不能跑赢供应释放。如果用户、稳定币、DeFi、RWA和开发者持续增长，解锁只是市场需要消化的供给；如果生态停滞，那才是真正危险。我的观点很简单：**2028年SUI归零不是我的基准判断，但SUI能不能重新证明自己，2026—2028年会是关键窗口。**币圈最残酷的地方就是：跌的时候所有人都说它完了，真正的价值往往要等市场情绪冷却后才看得清。你觉得SUI到2028年，是归零，还是重新杀回$3甚至更高？ #SUI #BTC #ETH #SOL #加密货币 #区块链 账户仓位分歧雷达
账户方向看情绪，持仓权重看力度，这组专门找两者没对上的地方。
$DOGE 偏多账户占得更多，头部仓位权重却偏空，表面共识还没有落到仓位规模上。 价格回落时OI同步增加，这段不是单纯去杠杆，仓位归属仍需成交验证。 账户端已经偏多，后面就看头部仓位是否愿意把权重压到同一边。
$PEPE 全体与头部账户都压向多侧，头部持仓规模却留在空侧，这是一组明确的账户/仓位分歧。 15分钟价仓同向向上，风险敞口在扩张，下一步看价格能否继续兑现。 后面别再数账户，直接盯头部仓位权重是否向多侧修复。
$XRP 账户口径朝多侧倾斜，头部持仓权重仍偏空，这组数据只确认分歧，不替任何一边判胜。 价格抬升时OI同步增加，这段不是单纯去杠杆，仓位归属仍需成交验证。 头部持仓比没回到1上方前，多头账户优势仍是不完整的共识。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 券商那边给的预期挺保守的——Q2收入大概1070到1100亿，同比要跌6到7个点。更扎心的是利润，经调整净利润可能只有60亿左右，同比暴跌43%。手机在跌，汽车在亏，就剩AIoT在撑场面。三条线各走各的路，情况比想象中复杂。 手机这边，卖得少了，但卖得更贵了。 全球份额从14%掉到12%，中国市场份额更是跌到12.4%，出货量暴跌21%。前五名里跌得最狠的就是小米。但有个数据很有意思——手机均价可能创历史新高。说明高端化确实在推进，问题是存储芯片涨得太猛，高端化赚的那点差价全被上游涨价吃掉了。 汽车这边，SU7卖得不错，但卖一辆亏一辆。 7月交付21044辆，连续四个月拿20万以上轿车销冠。截至8月17日累计交付破了50万台。券商预计Q2交付10.2到10.4万辆，毛利率能到20%左右。但整个汽车业务还在经营亏损，说白了就是卖得越多亏得越多，第二增长曲线还没变成利润曲线。 AIoT这边，反而是最稳的。 一季度平台连接设备数超11亿，年增18.5%。“人车家全生态”的底座还在加厚。但消费电子整体疲软，券商预测Q2 AIoT收入可能同Avec 40 000 milliards de dollars en bons du Trésor américains qui montent en flèche, Hartnett dit d’acheter de l’or, mais je veux parler d’une autre option
Le 3 août, la dette nationale américaine a officiellement dépassé 40 000 milliards de dollars.
Il ne reste que 65 milliards de dollars de ce « seuil de ronde le plus élevé de l’histoire ».
Ce n’est pas une prédiction ; c’est déjà arrivé.
Hier encore, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,29 % — le niveau le plus élevé depuis 2007. Il n’est qu’à 15 points de base du plus haut de 5,44 % établi lors de la crise financière mondiale de 2007.
Tu crois que c’est tout ?
Michael Hartnett, stratège en chef des investissements chez Bank of America, a déclaré : Non seulement les obligations du Trésor américain dépasseront les 40 000 milliards de dollars dans les prochains jours, mais elles devraient également grimper à 50 000 milliards de dollars vers 2029.
Le premier trillion a pris 192 ans, et le dernier trillion seulement 5 mois.
Ce n’est pas de la dette, c’est hors de contrôle.
Regardons d’abord quelques chiffres qui vous empêchent de dormir :
Au cours des 12 derniers mois, les paiements d’intérêts sur la dette américaine ont atteint 1,4 billion de dollars.
Que signifie 1,4 billion de dollars ? Elle approche de dépasser la Sécurité sociale pour devenir la plus grande dépense fédérale unique.
Vous avez bien lu — l’argent que le gouvernement américain verse avec intérêts dépassera bientôt ce qu’il verse aux pensions.
Le titre du Trésor américain à 30 ans a été émis la semaine dernière à un rendement de 5,126 %, un sommet en 25 ans.
Les mots exacts de Hartnett furent : « Les actions américaines ont atteint des sommets records le même jour, et les bons du Trésor américains ont été émis au rendement le plus élevé en 25 ans le même jour — c’est la réalité. » ”
Quelle est la conclusion de Hartnett ?
Misez long sur l’or.
Sa logique est forte : l’or est la meilleure couverture contre la dépréciation du dollar, l’effondrement des obligations et le risque politique. Dans son cadre, le principe fondamental se résume en trois mots : rester loin du dollar.
Il a ajouté un avertissement sévère : à moins que le rendement des obligations du Trésor à 5 ans ne descende sous 3,25 %, la tendance à la dégradation des dépenses d’intérêts ne s’inversera pas. Et sans choc déflationniste majeur ou récession, cela est presque impossible.
Pour être simple : les intérêts ne feront qu’augmenter, et la dette ne fera qu’augmenter.
Hartnett avait raison, mais il a manqué une option.
L’or a effectivement été solide cette année.
Depuis août, les prix internationaux de l’or sont rebondis depuis 4 041 $ l’once, atteignant à un moment donné 4 400 $, avec une augmentation hebdomadaire de plus de 7 %. Cela représente une hausse de près de 9 % pour août. Les banques centrales mondiales ont effectué un achat net d’or de 288,9 tonnes au deuxième trimestre, soit une augmentation trimestrielle de 411 %.
Et qu’en est-il du Bitcoin ? Il reste toujours autour de 63 000 à 64 000 dollars.
L’or a monté, mais le BTC n’a pas suivi.
Mais c’est précisément là l’opportunité.
Pourquoi ?
Car lorsque les fonds souverains commencent à passer des bons du Trésor américains vers des actifs physiques, ils découvrent finalement un fait délicat :
L’or présente des limites physiques : un commerce lent, un stockage coûteux et une livraison complexe à travers les fuseaux horaires.
Le bitcoin ne le fait pas.
Le Bitcoin est le seul « actif physique numérique » pouvant être négocié à l’échelle mondiale 24×7 sans passer par une banque centrale.
Aucun risque de contrepartie. Pas de limites de temps de trading. Pas de frontières.
Tu dis que c’est de l’or numérique ? Non — c’est de l’or encore plus doré que l’or.
Jim Bianco, fondateur de Bianco Research, a dit hier quelque chose qui mérite d’être gravé dans votre mémoire :
« Le moment où les traders d’obligations peuvent cesser de paniquer, c’est lorsque la Fed commence à paniquer. ”
Le véritable pic du rendement à 30 ans ne surviendra qu’après que la Réserve fédérale aura enfin pris des mesures pour augmenter les taux d’intérêt.
Castle Securities l’exprime encore plus franchement : la Fed reste réticente à resserrer la politique monétaire, ce qui pose des risques plus larges pour le marché dans son ensemble.
Lorsque les décideurs sont confrontés à des choix difficiles, ils choisissent toujours la voie la plus facile.
Quelle est la voie la plus facile ? Imprimer de l’argent.
Quel est le résultat de l’impression d’argent ? Vos dollars deviennent de moins en moins précieux.
Donc ma conclusion est simple :
Hartnett a dit d’acheter de l’or, j’ai dit—
Or + Bitcoin, les deux mains doivent être solides.
L’une est une arme traditionnelle pour se protéger contre la dépréciation du dollar, l’autre est la forteresse ultime contre le système monétaire fiduciaire.
L’un est acheté par la banque centrale, l’autre ne peut pas être racheté par la banque centrale.
40 000 milliards de bons du Trésor américains dépassent le sommet, 1,4 billion d’intérêt drainent les profits, et le rendement à 30 ans continue de grimper à 5,29 %.
Qu’attendez-vous ? Vous attendez la panique de la Fed ?
Quand le jour arrivera, les hémérochols auront froid.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Or — 4 460 $US, un pic suivi d'un repli mais la dynamique est toujours là !
Aujourd'hui, l'or est à 4 460 dollars l'once, oscillant en zone haute. L'or à New York a clôturé à 4 473 la nuit dernière. En séance, il a brièvement grimpé avant de redescendre, la résistance à 4 500 est évidente.
Le contexte macro est très solide : impasse dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, Trump menace de bombarder Oman ; les avoirs étrangers en bons du Trésor américain ont diminué trois mois sur quatre ; stagflation qui s'aggrave + risques géopolitiques + banques centrales réduisant leurs achats de bons du Trésor américains pour acheter de l'or — un triple soutien. Mais après une forte hausse continue, de nombreux investisseurs prennent aussi leurs bénéfices.
50 % oscillent entre 4 400 et 4 480 ; 30 % corrigent entre 4 350 et 4 400 ; 20 % se maintiennent au-dessus de 4 480 pour viser 4 500+. $XAUT 港股智谱暴跌表明大模型一级高估值溢价正在快速挤水，资金在美股硬件与港股模型应用端出现极化分流，宏观流动性紧缩预期下资产正在重估变现能力。
智谱盘中下跌近17%并跌破1000港元关口，伴随超66亿港元成交额，验证了市场对无正向现金流模型端的抛售决心。驱动因素依次为商业化兑现确定性、利息成本高企下的风险偏好收缩、以及跨市场资金向基础算力的挤兑。
资本的重新定价直接传导至宏观跨市场联动。美元指数与美债收益率在高位运行之际，高β属性的软件模型端最先面临流动性失血，黄金的高位震荡与美股硬件吸金同时存在，加密资产等高风险偏好领域也在承受估值乘数收缩的联动挤压。
剧本一：若港股及中概AI应用端续订率与高客单价商业落地不及预期，资金将加速撤出模型层。触发条件为美股硬件维持吸金且加密高β资产横盘挤压，观察变量为应用端成交额占比是否连续放量下行，失效信号为模型端出现爆发性单客营收突破。
剧本二：若头部大模型企业在企业级商业化落地或高客单价API续订上取得突破，模型端估值回调压力将获得缓解。触发条件需要美元指数及利率出现阶段性回落以释放风险偏好，观察变量为API续订增速能否覆盖资本支出，失效信号为硬件巨头进一步提升资本开支指引剥夺软件端现金流。
当上游硬件算力成本出现结构性大幅下行，或者宏观利率环境大幅转向刺激高风险资产估值扩张时，硬件与模型端的资金分化逻辑将被强制清零。
未来7天重点观察美元指数波动与美债收益率走势对跨市场高风险资产估值承压的传导效率，以及港股大模型标的能否在1000港元关口附近企稳交投。
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #高盛称美联储9月加息可能性非常低Le 18 août, le rendement du Trésor américain à 30 ans est monté à 5,29 %, le plus haut depuis 2007.
Vous pourriez penser : ce n’est qu’un chiffre, quel rapport avec moi ?
Il y a un lien important.
Le gouvernement américain emprunte désormais des prêts sur 30 ans et verse un taux d’intérêt de 5,29 %. Alphabet a émis des obligations à 30 ans à un taux de 6,4 %. Les centres de données de financement des obligations de Meta ont des taux dépassant 7,5 %.
L’actif le plus sûr au monde vous offre des rendements sans risque supérieurs à 5 %.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Cela signifie que les fonds ont de meilleures destinations.
Le Bitcoin ne génère pas d’intérêts, les actions comportent des risques, et la liquidité immobilière est faible. Et les bons du Trésor américains — restés chez eux sans rien faire, gagnant régulièrement 5,29 % chaque année.
C’est l’une des principales raisons pour lesquelles le BTC a chuté de 46 % au cours des 12 derniers mois.
Mais les choses ne sont pas si simples.
À court terme : vent de face, vrai vent de face
Un rendement du Trésor à 30 ans de 5,29 % signifie trois choses à court terme pour le marché crypto :
Premièrement, la hausse des coûts d’emprunt.
L’emprunt public est coûteux, les entreprises empruntent de plus en plus cher, et emprunter de l’argent pour acheter des maisons est également coûteux. Les taux d’intérêt à long terme augmentent, supprimant directement les valorisations boursières et resserrant les conditions financières mondiales.
Deuxièmement, la relocalisation de la capitale.
Le rendement réel des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint 2,41 % le 14 août, le niveau le plus élevé depuis la création du Bitcoin.
Qu’est-ce que cela signifie ? Vous détenez le Bitcoin, prenez d’énormes risques de volatilité et attendez des rendements excessifs. Mais désormais, vous pouvez acheter des bons du Trésor américain et obtenir des rendements supérieurs à 5 % avec un risque quasi nul.
Pourquoi Bitcoin conserve-t-il des fonds ?
Troisièmement, l’appétit pour le risque a diminué.
Nohshad Shah, responsable des ventes de titres à revenu fixe chez Castle Securities, a déclaré sans détour : « La Fed reste réticente à resserrer la politique monétaire, ce qui pose des risques plus larges pour le marché dans son ensemble. » ”
La réunion de politique politique du mois prochain de la Réserve fédérale « sera une course très disputée ».
L’incertitude elle-même est un poison pour les actifs à risque.
Voici la réalité à court terme : un rendement des bons du Trésor américain à 5,29 % est un vent contraire pour le marché crypto.
BTC a reculé depuis son sommet historique de 126 000 $ en octobre dernier, en baisse de 46 % cette année — le resserrement de la liquidité macroéconomique a été un facteur clé.
Les vents de face ne sont que des vents de face — ne vous mentez pas.
À long terme : vent arrière, le plus grand vent arrière de l’histoire
Mais si on étire la période sur 1 à 3 ans, l’histoire bascule complètement.
Pourquoi le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a-t-il pu grimper à 5,29 % ?
Parce que le marché ne croit pas que le système fiscal américain puisse tenir.
Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de Bank of America, a souligné : Les obligations du Trésor américain sont sur le point de dépasser les 40 000 milliards de dollars.
Au cours des 12 derniers mois, les paiements d’intérêts sur la dette américaine ont atteint 1,4 billion de dollars, approchant la Sécurité sociale pour devenir la plus grande dépense fédérale individuelle.
Que signifie 1,4 billion ?
Les paiements annuels d’intérêts du gouvernement américain dépassent rapidement rapidement le montant versé aux pensions des citoyens ordinaires.
Hartnett a fait une déclaration frappante : « Les actions américaines ont atteint des sommets records le même jour, et les bons du Trésor américains ont été échangés au rendement le plus élevé depuis 25 ans — c’est la réalité. » ”
Le marché vote avec ses pieds — ne croyant pas que le dollar puisse tenir le coup.
Jim Bianco l’a dit encore plus fermement : « Le moment où les traders obligataires peuvent cesser de paniquer, c’est quand la Fed commence à paniquer. » ”
En termes simples : tant que la Fed n’aura pas vraiment peur, le marché obligataire continuera de vendre des obligations du Trésor américain. Les rendements à long terme n’atteindront véritablement leur pic qu’après que la Fed aura enfin relevé les taux d’intérêt.
Plus la Fed n’ose pas resserrer, moins le marché croit au dollar.
C’est un processus d’effondrement de la confiance.
Qu’est-ce que cela signifie pour la crypto ?
À court terme, le rendement du Trésor de 5,29 % est un obstacle pour le BTC — les fonds s’investissent dans des actifs sans risque, mettant une pression sur l’appétit pour le risque.
À long terme, c’est le plus grand vent favorable pour le marché crypto.
Parce que 5,29 % ne dit pas aux gens que « les bons du Trésor américain sont très bons ».
5,29 % indiquent aux gens que le gouvernement américain est sur le point de ne plus pouvoir payer d’intérêts lors de l’emprunt.
40 billions de dettes, 1,4 billion d’intérêts annuels, et toujours une croissance d’environ 5 milliards de dollars par jour.
Alors que les fonds souverains commencent à passer des bons du Trésor américains aux actifs physiques, le récit du Bitcoin en tant qu'« or numérique » recevra un soutien institutionnel sans précédent.
Je n’ai pas inventé ça.
Le cadre de Hartnett stipule clairement : ABB (éviter les obligations), ABD (éviter le dollar).
Évitez les obligations, évitez le dollar—où va cet argent ?
L’or a progressé de 33 %, tandis que le BTC a chuté de 46 %.
À court terme, les fonds se dirigent vers l’or. À long terme, lorsque les institutions réaliseront que Bitcoin est le véritable « or numérique », le scénario sera réécrit.
$BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 Long-term US borrowing costs just broke a 19-year ceiling.
The 30-year Treasury yield climbed above 5.3%, its highest since 2007. Last week’s $25B auction cleared at 5.216%, the highest 30-year auction yield since 2001.
This is bigger than the next Fed decision. The curve is bear-steepening, with shorter-dated yields relatively steadier while the long end sells off. That points to a repricing of long-term inflation, Treasury supply, real rates and the extra return investors demand to lock up money for three decades.
As of August 17, the 30-year real yield stood at 3.06%, its highest since 2008. That raises the hurdle for non-yielding assets and tightens long-term financial conditions even if the Fed leaves its policy rate unchanged.
The impact spreads across markets:
· Bonds: higher yields mean lower prices and greater duration risk
· Economy: mortgage rates and long-term corporate financing costs can stay elevated without another Fed hike
· Gold: $XAU and $XAUT have shown resilience despite the higher real-yield hurdle
· Crypto: BTC can face a tougher liquidity backdrop, while debt and the long-term fiscal outlook remain part of the market’s broader BTC narrative
The driver matters. A rise led by stronger growth and real yields can pressure gold and high-beta assets. A rise led by inflation, supply or fiscal risk can produce a different response, with bonds, gold and BTC reacting differently.
Does 5.3% mark a lasting shift in long-term borrowing costs, or a temporary repricing of inflation and fiscal risk?
#DailyOrbit 说个反直觉的宏观判断。中东又乱起来,霍尔木兹海峡的风险在升,总有人条件反射:打仗了、避险了,利多黄金也利多比特币。我不这么看。当下这种地缘冲突,市场第一时间定价的不是"避险",而是"油价上行→通胀更黏→美联储更难降息"。也就是说,战争风险传导到加密,走的是加息这条腿——对 BTC 是压制不是支撑。别拿"避险资产"四个字给自己的多头找台阶,先去看两年期美债怎么走,再谈避险这件事。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 今天刷到小米财报这个话题，我真一整个都惊呆了。
我第一反应居然是：现在连小米都被搬进币圈了，雷总知道这事嘛😂。
昨天有Kimi，还有泡泡玛特，感觉咱们的各大公司也要开始抢占流动性市场了吗
今天$XIAOMI 的盘面先给了个下马威，一度跌超4%。财报还没揭晓，多空倒是先打起来了。
真让我选一条业务线，我更看好汽车。
手机高端化是利润底盘，AIoT是把手机、汽车和家庭设备粘在一起的连接器，但汽车才是最可能改写小米估值的第二曲线。这份财报不能只看卖了多少辆，更要看毛利率能不能抬、亏损能不能收。只冲销量不赚钱，故事再热闹也会被市场打折。
更有意思的是，OKX的边界确实越来越宽：泡泡玛特交易情绪消费，Kimi交易AI预期，小米交易“人车家全生态”。
照这个节奏，我甚至开始期待，下一位会不会轮到DeepSeek。
当然，这不是这些公司集体发币，而是它们的增长故事开始被24小时定价。
汽车如果交出“规模增长+盈利改善”，我会偏多多一点；否则今天这根下杀，可能只是预演。
$POPMART $MOONSHOT
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BTC ETF Rachat 390 millions vs file d'attente de sortie de staking ETH à 0 : flux de capitaux opposés entre les deux chaînes
La semaine dernière, le BTC ETF au comptant américain a enregistré une sortie nette de 390 millions de dollars, soit le plus grand rachat hebdomadaire en 6 semaines. Le même jour, la file d'attente de sortie du staking ETH est revenue à zéro, mais 2,17 millions d'ETH (environ 4,1 milliards de dollars) attendent d'entrer. Les flux de capitaux des deux chaînes vont en sens inverse.
Le 17 août au soir, une série de données 13F sur X a complété cette histoire. Brevan Howard (avec 30 milliards de dollars d'actifs) a vendu 70 % de sa position en BTC ETF, restant à 255 millions de dollars ; Graham Capital (20 milliards) a vendu 75 %, restant à 9 millions de dollars ; Macquarie (2200 milliards) a vendu 62 %, restant à 55 millions de dollars. Ces trois institutions ont réduit leurs positions de plus de 70 % simultanément, ce n'est pas une coïncidence, c'est un rééquilibrage institutionnel lors de la fenêtre des résultats du T2.
Mais il y a aussi un signal inverse du même côté. Jane Street détient 990 millions de dollars en BTC (15 394 unités via ETF), dont 828 millions dans l'IBIT de BlackRock. Cependant, Jane Street a publié sa première perte mensuelle en dix ans, son activité traditionnelle de teneur de marché saigne alors qu'elle détient du BTC.
@KobeissiLetter a donné un contraste plus mémorable : le marché des ETF à effet de levier a une exposition totale de 420 milliards de dollars, en hausse de 100 milliards en 3 semaines, un record depuis début juillet. Le BTC ETF au comptant est en rachat, tandis que les ETF à effet de levier augmentent leurs positions. Ce n'est pas un retrait uniforme, c'est un passage des institutions de "détention de BTC" à "trading de BTC".
@BSCNews du 18/08 donne la donnée la plus solide de ce contraste : la file d'attente de sortie du staking ETH est à nouveau à 0, mais 2,17 millions d'ETH (environ 4,1 milliards de dollars) attendent d'entrer. Une file d'attente de sortie à 0 signifie qu'aucun staker actuel ne souhaite sortir, tandis que la file d'attente d'entrée de 2,17 millions d'ETH signifie qu'une grande quantité de capitaux attend encore de se verrouiller.
Bitmine agit encore plus fortement. @IvanOnTech a rapporté le 17/08 que Bitmine a staké 87 % des ETH, soit 5,06 millions d'ETH, environ 9,6 milliards de dollars. Une institution qui stake 9,6 milliards de dollars en ETH retire une grande partie de l'offre en circulation.
Le contrat perpétuel $BTC au 18/08 02:10 est à 64 292,1 dollars, +1,80 % sur 24h ; taux de financement **-0,0003 % devenu négatif**, le SWAP oiUsd d'OKX est d'environ 2,07 milliards de dollars, en baisse de 1,64 % sur 24h. Le prix monte mais l'open interest diminue + taux de financement négatif, la structure de rebond est toujours pilotée par des clôtures de positions courtes, la hausse n'est pas une attaque des acheteurs mais un retrait des vendeurs à découvert.
Le contrat perpétuel $ETH est à 1906,34 dollars, +0,75 % sur 24h ; taux de financement +0,0025 %, oiUsd environ 1,33 milliard de dollars, en hausse de 0,74 % sur 24h. L'open interest d'ETH s'élargit modérément, le taux de financement est légèrement positif, de nouvelles positions entrent. En contraste avec la contraction de l'open interest de BTC, le perpétuel OKX reflète aussi la divergence des flux de capitaux entre les deux chaînes.
Le canal ETF de BTC libère l'offre (sortie nette de 390 millions + réduction de plus de 70 % par trois institutions), tandis que le canal de staking ETH resserre la circulation (file d'attente de sortie à 0 + 2,17 millions d'ETH en attente + Bitmine stake 9,6 milliards). L'un se relâche, l'autre se resserre.
@aixbt_agent a donné une observation à surveiller : BTC a sous-performé le S&P 38 % des jours au cours des 3 derniers mois, et le risque de corrélation avec le NASDAQ augmente. Si le NASDAQ casse, le risque de chute de BTC ne peut être ignoré. Mais le staking ETH est contre-cyclique, peu importe la tendance du marché secondaire, les ETH verrouillés ne sortiront pas à court terme.
Cela ne signifie pas qu'ETH est forcément plus fort que BTC, mais que les deux chaînes répondent différemment au même cycle : BTC utilise le canal ETF pour un rééquilibrage institutionnel, ETH utilise le staking pour resserrer l'offre. Celle qui terminera son chemin en premier sera la première à rebondir.
Trois questions habituelles.
Le BTC ETF a eu une sortie nette de 390 millions la semaine dernière, mais l'exposition des ETF à effet de levier a atteint 420 milliards, croyez-vous que les institutions se retirent ou changent d'outil ?
La file d'attente de sortie du staking ETH est à 0, avec 2,17 millions d'ETH en attente d'entrée, pariez-vous sur un verrouillage structurel ou une bulle de staking cyclique ?
Le taux de financement BTC est devenu négatif + open interest diminue + prix monte, le taux de financement ETH est légèrement positif + open interest augmente, le perpétuel OKX montre déjà une divergence entre les deux chaînes, sur laquelle pariez-vous ?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #质押🚀 $AEON/$USDT : Bullish Breakout Builds Momentum — Key Levels to Watch $AEON is showing strong upside momentum after breaking out from the lower trading range. Price is currently around 0.08548, with the token up nearly 13% today. 📈 Key Levels Resistance: 0.0880 → 0.0936 Support: 0.0850 → 0.0800 A sustained breakout above 0.0936 could potentially open the door to another move higher. However, after such a sharp rally, a pullback or retest would not be unusual. The 0.0850–0.0800 zone is the key$XAU $XAUT 黄金技术性回调分析：因素与支撑位
今日下跌主要由四点因素共振驱动：
一、直接导火索：获利盘集中兑现
8 月上旬金价单周大涨超 7%，多头积累了大量浮盈。今日价格冲击 4420~4430 美元关键阻力位时未能突破，短线资金集中获利了结，是本轮下跌最直接的触发因素。
二、核心基本面压力：美债收益率反弹
10 年期美债收益率回升至 4.73%，30 年期美债收益率一度触及近二十年高位。债券收益率上行提升了无息黄金的持有机会成本，削弱了黄金的配置吸引力，对金价形成持续压制。
三、间接利空：油价上涨重燃通胀担忧
布伦特原油价格逼近 90 美元 / 桶，市场担忧能源价格反弹会加剧通胀粘性，进而导致美联储推迟降息节奏、甚至保留加息选项。利率预期的边际收紧，对黄金形成间接利空。
四、技术面放大：阻力位遇阻触发止损
金价两次冲击 4436 美元附近前高未果，多头动能明显不足，跌破 4420 美元短线支撑后触发程序化止损盘涌出，进一步放大了日内回调幅度。
整体来看，本次下跌属于上涨行情中的正常震荡整理，市场仍在等待周三（8 月 20 日）美联储 7 月会议纪要的明确政策信号。这件事真正值得看的，不是Strategy会不会卖比特币，而是Saylor过去“只买不卖”的逻辑，正在变得更现实。 一、为什么STRC改变了Strategy？ STRC需要持续支付股息，而股息最终需要美元现金。 所以Strategy现在意识到，不能把所有资产都压在BTC上，还必须保留足够的现金流动性，才能支撑STRC和其他信用产品。 二、为什么Saylor愿意卖$BTC ？ 因为Strategy现在已经不只是囤币公司。 它同时管理BTC、现金、普通股和优先股。 如果STRC被明显低估，而公司又需要现金，那么卖出部分BTC、回购STRC，可能比继续死守BTC更有效率。 三、Strategy正在发生什么变化？ 以前是： 融资 → 买BTC → BTC上涨 → 再融资。 现在更像是： BTC便宜就买BTC； STRC便宜就买STRC； 需要流动性就增加现金； 必要时也可以卖BTC。 这说明Strategy正在从单纯的“BTC囤积者”，变成围绕BTC做资本配置的金融公司。 四、投资者应该看什么？ 真正重要的不是“Saylor终于愿意卖BTC了”，而是Strategy能不能同时管理好BTC、现金和$AMD 这个AMD盘口看得我头皮发麻，498附近多空换手太猛了，纯资金硬碰硬，没有任何消息面配合。这种妖动大概率是狗庄在洗盘，先别急着上车，小心插针。我选择先观望，等放量确认方向再说。你们觉得这波是埋伏还是诱多？👇👇👇📊 $OKB合约爆仓速递（8月18日）
根据爆仓数据，狗庄在OKB上玩了一出教科书级别的“短周期蓄力→长周期全力杀多”收割套路，空头在短周期被完全清零，12-24小时虽有反抗但被持续碾碎，累计爆仓突破25万美元。
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $3.92 $3.92 $0
4小时 $2.13万 $2.13万 $0
12小时 $20.94万 $20.64万 $3,050.88
24小时 $25.96万 $20.64万 $5.32万
从$OKB爆仓数据看，1小时多头爆仓碾压空头，空头被完全清零，杀多行情以教科书级别展开但量级极小——3.92美元，典型的小量试探；4小时多头继续碾压，空头仍被完全清零，杀多力度以核爆级烈度爆发，爆仓量从3.92美元飙升至2.13万美元——多头全力发力，空头被彻底碾碎；12小时多头继续碾压，多头是空头的67.6倍，杀多动能虽显著减弱但依然极端强劲，爆仓量从2.13万飙升至20.94万美元——空头开始出现但被瞬间碾碎；24小时多头继续碾压，多头爆仓20.64万美元对空头5.32万美元，多头是空头的3.88倍，累计爆仓突破25.96万美元——狗庄在OKB上完成了“短周期蓄力→长周期全力杀多”的完美路径，空头在短周期被完全清零，长周期虽有反抗但被持续碾碎。但关键是，多头碾压倍数从12小时的67.6倍一路坍缩到24小时的3.88倍，杀多能量正在急剧衰竭，多空正在重回均衡，方向随时可能逆转。大家控制好仓位，别被来回收割。
⚠️ 风险提示：OKB所有周期多头爆仓持续碾压空头，方向高度一致，但12H→24H倍数从67.6倍持续收窄至3.88倍，杀多动能急剧衰竭，方向逆转风险极高；12小时+24小时爆仓量占全天总量的99%，集中度极高。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿盲目抄底，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月18日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在同时消化企业盈利的考验、无风险利率的重估，以及AI存储逻辑的长期验证。
📱 小米Q2财报来袭：手机承压，汽车爬坡
小米将于今日港股盘后发布2026财年Q2业绩。市场预期营收1088.2亿元，同比减少6.15%；每股收益预计0.20元，同比减少55.67%。
智能手机业务面临“量价博弈”：全球智能手机出货量同比下降11%，小米全球份额从14%降至12%。但高端化策略推动ASP持续创新高，叠加存储涨价斜率已有所放缓，手机毛利率预计仍能保持在8%以上。
智能汽车业务是最大看点：Q2交付超10万台，高盛预计电动车等新业务收入达262.34亿元，同比增长23%。澎程系列SUV预计9月上市，能否成为下半年核心催化，将是业绩会上的焦点。
📈 30年期美债收益率创2007年以来新高
8月18日，30年期美债收益率飙升至5.31%，创2007年以来新高；10年期收益率升至4.724%。
三重压力共同推动：美国财政赤字持续扩张，CBO预测到2036年债务利息支出将攀升至2.1万亿美元；AI投资热潮带来大规模企业债发行；美伊60天和平协议到期，布伦特原油收于每桶90.87美元。巴克莱策略师直言，经济数据疲软已无法压制长债收益率的上升——市场正在为长期的财政和通胀风险定价。
💾 闪迪收涨逾8%，长期协议重塑估值逻辑
闪迪周一上涨约8%至1,770美元，此前已累计上涨超60%。摩根大通重启覆盖，给出2,250美元目标价；Evercore目标价更高达2,800美元。
驱动这轮上涨的核心是长期协议：闪迪已与8家客户签署NBM协议，总合同价值达939亿美元；覆盖超50%的2027财年和约三分之二的2028财年产能；协议平均期限超4年，公司需求可见度从3个月延长至超4年。招商证券指出，闪迪正从高周期性的NAND供应商转向由AI需求驱动、长期协议保障盈利的价值创造模式。
💎 总结
三件事勾勒出同一幅图景：小米在手机承压中寻找汽车增量，美债市场在为长期财政风险定价，闪迪则用长期协议锁定了AI存储的未来收入——企业盈利的考验、无风险利率的重估、产业逻辑的验证，正在同一时间窗口交汇。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 年化营收冲上650亿美元与保密递表IPO的消息落地，$ANTHROPIC 正将估值天平推向公开市场，而企业端算力账本的收紧让溢价定价面临拉扯。
二季度单季突破115亿美元的跳升，带动投后估值推升至9650亿美元，市场甚至出现冲击更高估值的预期。
云厂商正加速以低价自研模型分流常规调用，大企业客户终止了无差别采购，单次交互的成本精算成为主流。
陡峭的营收增速掩盖了算力支出的现金消耗，模型溢价能否在二级市场撑起超高倍数目前仍待确认。
若头部模型在高阶复杂场景建立起难以替代的商业壁垒，企业大客户恢复高客单价续订将推动估值中枢继续上移，但低价模型在复杂逻辑上的平替会使该逻辑即刻失效。
若企业边际预算持续流向低价平替方案，客户留存下滑将引发公开市场定价不及一级估值的下行压力，除非算力开支出现大幅下降直接修复毛利率。
多空博弈的实质，在于高溢价模型能否在市场全面转入成本敏感期之前，完成向二级市场的定价交接。
未来7天，重点观察大企业客户对高端API的续订意愿数据，以及云巨头低价自研模型的调用增速。
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注近期加密市场的资金流动再次引发了广泛讨论。就在刚刚过去的一周，也就是美东时间8月10日至8月14日，现货比特币ETF与现货以太坊ETF交出了一份看似相近、实则冷暖有别的成绩单。现货比特币ETF录得3.9亿美元的净流出，而现货以太坊ETF的净流出则仅为226万美元。两组数字摆在一起，乍看之下是比特币承受了更大的抛压，但如果深入拆解其中的结构性细节，你会发现市场的真实情绪远比表面数字复杂得多。 先来看比特币一侧。3.9亿美元的净流出并非均匀分布在各家发行商头上，而是呈现出高度集中的特征。领跑这场资金撤离的依然是富达旗下的FBTC，单周净流出达到1.53亿美元，几乎占据了总流出金额的四成。其他几家主要发行商虽然也出现了一定的资金外流，但都没有达到如此突出的量级。这种“一家独大”的流出结构，往往暗示着特定类型投资者在调仓或获利了结，而非市场整体的恐慌性出逃。换句话说，有人在离场，但离场的节奏是有序的，并不是踩踏式的溃退。 再看以太坊一侧，情况就更有意思了。现货以太坊ETF整体净流出仅为226万美元，这本身就是一个极为微弱的数字。但更值得玩味的是，贝莱德旗下的ETHA在这段时间里竟然录得了163La pression de la hausse des prix de la mémoire combinée à la montée en flèche de Xiaomi laisse présager un mauvais rapport financier pour le secteur des smartphones Xiaomi.
Des institutions comme Goldman Sachs prévoient directement une chute de 40 % du bénéfice net de Xiaomi au deuxième trimestre. En tant que fan de Xiaomi, je ne peux pas non plus supporter les opérations de Xiaomi cette année.
L'année dernière, la série Mi a rendu hommage à Apple de manière globale, du nom à la forme, et même les blogueurs fans de Xiaomi recommandaient d'acheter le Redmi K90PM plutôt que le Mi 17. La série Mi est même sortie du top 30 des ventes, ce qui a fait chuter la part de marché des smartphones Xiaomi en Chine à 12 %.
De plus, la pénurie de mémoire grand public devrait durer encore deux à trois ans, et la hausse des prix dans la chaîne d'approvisionnement bloque fermement les profits de Xiaomi, avec une augmentation générale des prix il y a quelque temps.
Le peu de bonne nouvelle est que cette situation difficile s'est déjà produite une fois au premier trimestre.
Haute intelligence émotionnelle : le marché a déjà anticipé les mauvaises nouvelles du rapport financier du deuxième trimestre.
Basse intelligence émotionnelle : étant déjà au plus bas, toute évolution sera à la hausse.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $AMZN (Amazon.com Inc.) — 当前$259.04，24h-1.37%
$AMZN 当前$259.04，市值$2.79T，24h变化-1.37%。大盘拖累，基本面无变化。
我是Yuvi。
聊聊$AMZN 当前位置：
AWS是核心：摩根士丹利看8-10年AWS收入到$1万亿、对应$500股价；AI云迁移最大受益者。
双引擎+隐藏增长：TTM营收$7757亿、净利$1353亿；广告占营收约9%，增速比Google/Meta更快。
估值合理：P/E 21，$327目标价26%空间；但FCF仅$32亿，资本开支是隐忧。
我的操作：$250以下建仓，耐心等AWS价值释放。
我是Yuvi，只讲逻辑，不喊单。明天见。🔥 CLARITY Act迎来关键一周，但真正值得关注的，不只是法案本身。
8月19日，白宫将召集特朗普、SEC主席 Paul Atkins、CFTC主席 Michael Selig，以及Coinbase、Ripple、a16z、Nasdaq、CME等机构代表，讨论数字资产监管协调。
8月20日，CFTC还将召开首届 Innovation Advisory Committee，议题涵盖 Crypto、AI、Prediction Markets。
与此同时，CLARITY Act虽已在参议院推进程序，但未能在8月休会前完成关键投票，下一阶段预计要等到9月。
所以，这一周真正的看点是：白宫 + SEC + CFTC + 国会，正在同步推动美国数字资产监管框架重构。
核心已经不只是“法案能否通过”，而是：谁来监管、监管什么，以及SEC与CFTC如何划分边界。
如果9月CLARITY Act继续取得进展，同时SEC/CFTC规则同步推进，美国Crypto可能正式进入监管框架落地期。
对机构而言，真正重要的不是一纸法案突然通过，而是：规则开始变得可预测。这才是长期资金真正入场的前提等小米财报的时候翻了翻前几个季度的基本盘。说实话，现在市场对它的预期已经从单纯的“手机+IoT”转变成看造车能烧出多大声响了。
手机老业务其实没什么好惊喜的，全球出货量摆在那儿，高端化虽然一直在啃，但受限于大盘和换机周期，增量基本靠挤牙膏。IoT和大家电倒是稳扎稳打，毛利率挺抗揍，属于闷声发大财的现金牛。至于互联网服务，高毛利是高，但增速也见顶了。
我个人最关注的还是汽车业务的毛利和产能兑现。SU7上市后热度挺高，但产能爬坡和供应链成本一直是外界盯着的痛点。如果这期财报能看到汽车毛利率超出预期，或者亏损明显收窄，那这故事就还能讲下去。$XIAOMI
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $OKB Ce matin, le krach a été assez soudain. Il a chuté directement d’environ 103, atteignant un peu plus de 96. Bien qu’il soit maintenant rebondi à environ 97,5, tout le processus semble encore assez paniqué. J’ai 10 positions au comptant sur OKB. En regardant le long chandelier baissier sur le chandelier, ma première réaction a été un peu confuse. Commençons par les données. Sur le graphique hebdomadaire, les flux nets de capital ont clairement été netts sortants ces deux dernières semaines, surtout cette semaine, avec des sorties bien plus importantes que les semaines précédentes. En fait, cette semaine n’est espacée que de deux jours, ce qui montre que les grands fonds se déplacent effectivement vers l’extérieur, et non les petits investisseurs particuliers. En regardant le volume d’emprunt pour les positions longues et courtes, le montant emprunté a constamment dépassé les positions courtes, et les positions longues à effet de levier restent assez importantes. Les fonds sortent du spot spot, mais les positions longues sur les leviers tiennent toujours. Ce type de déséquilibre peut causer des problèmes à court terme. Ce krach précoce des échanges est très probablement dû au fait que quelqu’un n’a pas supporté cette divergence et a agi le premier. Mon idée est assez simple : 10 pièces n’est pas un grand nombre, donc je ne bougerai pas pour l’instant. Si elle peut tenir près de 96, elle fluctuera vers le haut et se réajustera davantage, ce qui n’est pas un gros problème. Mais si elle retombe sous 96 avec un volume élevé et ne peut pas se remettre, alors j’envisagerai de la réduire de moitié pour réduire le risque. La chose la plus cruciale maintenant est de savoir si elle peut conserver 96 % dans les prochaines heures. Si elle tient, je continuerai à tenir ; si ce n’est pas possible, je la réduirai de manière décisive. La plus grande crainte après ce flash crash est la poursuite du sentiment, alors je me suis fixé un point d’observation clair plutôt que de m’accrocher bêtement. #财报观察员 : Xiaomi est sur le point de publier son rapport de résultats. Quelle ligne d’affaires préférez-vous ? #30年期美加密市场普涨的时代已经过去，下一轮主线是链上金融！
近日 Bitwise CEO Hunter Horsley提出，现在已经很难用"加密行业"概括所有项目。
比特币、L1基础设施、资产代币化、稳定币、永续合约、Meme和借贷市场，各自解决的问题不同，催化剂也不再相同。
这就像不能只用"互联网公司"解释Meta、Uber和Shopify。
行业越成熟，赛道分得越细，过去那种一个故事带动全市场上涨的行情可能越来越少。
未来12个月，更值得关注的是金融上链：资金、资产、交易和信贷逐步迁移到链上，稳定币、RWA、衍生品与借贷协议都有机会承接真实需求。
但业务上链不等于所有代币都会升值。
用户增长、协议收入和代币价值捕获是三回事。
下一轮市场真正奖励的，不是声音最大的项目，而是能把链上交易量变成持续收入的产品。
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Les rendements du Trésor américain atteignent un sommet en 2019 ! Comment l’impasse nucléaire iranienne affectera-t-elle ce grand accord ?
L’accord de paix de 60 jours entre les États-Unis et l’Iran a expiré, et les États-Unis ont refusé de le prolonger, ce qui a fait grimper les prix du pétrole. Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a dépassé 5,31 %, le plus haut depuis 2007, tandis que celui à 10 ans est monté à 4,72 %. Rare division interne au sein de la Fed : La réunion de juillet a maintenu les taux inchangés de 9 contre 3, trois membres bellicistes ont insisté pour une hausse de 25 points de base, et le marché retient son souffle alors que les procès-verbaux des divisions internes sont dévoilés.
Impact sur Bitcoin (BTC) et Bitcoin (ETH) :
Le BTC est actuellement autour de 64 100 $, l’ETH d’environ 1 890 $, et le taux de change ETH/BTC est bas.
Les rendements obligataires à long terme ont atteint un sommet en 19 ans, ce qui rend les rendements sans risque très attractifs, mettant une pression sur la valorisation des actifs à risque comme le BTC. La variable nucléaire iranienne fait grimper les prix du pétrole, et si les attentes d’inflation s’intensifient, cela pourrait renforcer la position belliciste de la Fed — ce qui est défavorable pour le marché des cryptomonnaies sensible à la liquidité. Cependant, la hausse des prix du pétrole affaiblit également la crédibilité du dollar américain, certains fonds refuges pouvant affluer vers le BTC, formant une couverture faible.
Techniquement, le BTC doit maintenir le support de 62 000 à 63 000 $ et de se maintenir au-dessus de 64 000 à 65 000 $ pour alléger la pression ; ETH se concentre sur la fourchette de 1 850 à 1 900 $, et un taux de change plus faible reflète une préférence plus grande pour le BTC comme refuge sûr. Si les minutes de mercredi sont agressives, les deux seront sous pression, en particulier l’ETH, qui pourrait connaître une plus grande volatilité.
Le macro reste dominant — les prix des bons du Trésor américains et du pétrole sont tous deux freinés, et la direction de la Fed détermine la direction à court terme du marché crypto.
$BTC $ETH 一条被存储涨势盖过、但值得单拎出来的消息：韩国官方否认了「将把芯片作为对美首笔投资」的报道。这事的看点不在辟谣本身，而在半导体正越来越深地被绑上地缘和关税的谈判桌——芯片不再只是产业问题，是筹码。叠加特朗普今晚公开向韩国总统「开火」、翻驻韩美军和防卫费的旧账，半导体供应链的政治风险溢价在肉眼可见地抬升。对盘面的意义是：存储、内存这波行情里，除了 AI 需求这个多头逻辑，还埋着一条随时可能搅局的地缘变量。故事越性感，越要留意背面的风险，懂的都懂。Après réflexion
1. Les fonds AI détiennent massivement des actions AI ;
2. Les actions AI chutent ;
3. Les fonds à effet de levier font face à des appels de marge ;
4. Les fonds doivent rapidement lever des liquidités ;
5. Les cryptomonnaies, en raison de leur bonne liquidité et de leur trading 24h/24, sont vendues en priorité ;
Une liquidation en chaîne se produit sur le marché crypto.
Autrement dit, le Bitcoin ne baisse pas toujours à cause de mauvaises nouvelles propres, mais parce que d'autres ont besoin de liquidités et le vendent.
Dans ce cas, la haute liquidité du marché crypto devient en fait une faiblesse. $BTC $ETH Long-term US borrowing costs just broke a 19-year ceiling.
The 30-year Treasury yield climbed above 5.3%, its highest since 2007. Last week’s $25B auction cleared at 5.216%, the highest 30-year auction yield since 2001.
This is bigger than the next Fed decision. The curve is bear-steepening, with shorter-dated yields relatively steadier while the long end sells off. That points to a repricing of long-term inflation, Treasury supply, real rates and the extra return investors demand to lock up money for three decades.
As of August 17, the 30-year real yield stood at 3.06%, its highest since 2008. That raises the hurdle for non-yielding assets and tightens long-term financial conditions even if the Fed leaves its policy rate unchanged.
The impact spreads across markets:
· Bonds: higher yields mean lower prices and greater duration risk
· Economy: mortgage rates and long-term corporate financing costs can stay elevated without another Fed hike
· Gold: $XAU and $XAUT have shown resilience despite the higher real-yield hurdle
· Crypto: BTC can face a tougher liquidity backdrop, while debt and the long-term fiscal outlook remain part of the market’s broader BTC narrative
The driver matters. A rise led by stronger growth and real yields can pressure gold and high-beta assets. A rise led by inflation, supply or fiscal risk can produce a different response, with bonds, gold and BTC reacting differently.
Does 5.3% mark a lasting shift in long-term borrowing costs, or a temporary repricing of inflation and fiscal risk?
#30YYieldHits2007High 美元指数这两天直接砸穿99.5，触及99.19附近，刷新了近10周的新低
主要是这三要素在抽走美元的底气
▶️就业数据爆雷
非农就业数据意外减少，劳动力市场冷却的速度比预期快得多
▶️降息预期完全锁定
通胀数据稳步回落加上经济降温，市场已经把9月降息的概率押满了
▶️美债收益率下挫
10年期美债收益率掉到4.68%附近，美债利差优势减弱，资金迅速从美元资产撤离
🤔我的看法与后续预判
这轮下跌不是意外，而是市场对美国经济软着陆甚至放缓的集中定价。之前硬撑着美元的多头，在弱数据面前只能踩踏式离场
▶️短期 - 9月前：99关口附近会有博弈，跌势可能稍微缓一缓，市场在等9月中旬最新的CPI数据和美联储决议
▶️中期 - 四季度：只要美联储按预期开启降息通道，美元大概率维持偏弱格局。不过如果欧洲经济表现更差，美元也不会一路暴跌，更多是震荡下行
▶️资产走势：美元走弱直接给黄金和大宗商品输血，非美货币和新兴市场也会迎来资金回流的喘息期
DYOR $SPCX 高位做空 最高位149.72 怎么说？？？
解锁之前的最后一波拉升 后续可能会走下跌趋势 没有有效突破150刀 那就是阴跌趋势了 反弹到146-150区间空单可以继续进 这一波没有拉上去8月20号的解锁大概率会进行抛售 可以继续追空 或者等反弹
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 【币圈剧本】
我是剧本哥，最近最大的感受就是：币圈的“朋友圈”越来越大了。
前段时间做币，盯着BTC、ETH和美元指数差不多就够了。后来黄金、原油开始疯狂抢戏，尤其地缘局势一有变化，油价、黄金先动，币圈马上跟着抽风。
最近晚上9点半美股一开盘，波动经常瞬间放大。以前这个时间只是看看纳指和英伟达，现在不行了，闪迪、美光这些票都得一起盯。最近存储板块尤其夸张，闪迪、美光、海力士的热度都很高，背后炒的还是AI资本开支、数据中心扩张和存储供需。
这其实说明一个问题：现在的币圈已经越来越不像一个独立市场，而像全球风险资产交易的一部分。
资金今天可以炒黄金避险，明天冲原油博地缘，晚上又去美股追AI、存储，等美股情绪起来之后，BTC、ETH再接着反应。尤其现在美股科技股本身波动就大，资金明显是在高波动资产之间来回切。
所以最近我晚上9点半的感觉特别明显：美股开盘已经快成币圈第二个“数据公布时刻”了。
以前炒币看币，现在炒币，黄金、原油、美债、美股、存储芯片全得看。
你们最近盯盘的时候，最明显的感觉也是美股开盘后币圈波动被放大吗？评论区聊聊。$BTC $ETH $SNDK 聊聊存储这条越铺越宽的叙事。今晚几条放一起看：闪迪推 128GB 新款高速卡、三星显示重启 OLED 产线押注折叠屏、CMP（化学机械抛光）被点名成新风口、还有一堆 A 股公司往存储产业链里砸钱定增。表面是零散快讯，连起来是一个信号——AI 的资本开支正从最上游的算力/GPU，往下游的存储、封测、材料一层层外溢，这也是为什么美光、闪迪这些名字最近走得比大盘凶。叙事扩散到二三线环节的时候，通常是一个板块行情最热闹、也最需要保护好子弹的阶段。热闹归热闹，追高的风险从来不会因为故事好听就消失。美债的价格与收益率倒挂美国东部时间 8月19日（周三）下午2:30，
将在白宫艾森豪威尔行政办公楼召开加密货币会议。
总统特朗普亲自出席。参会的还有
美国财长贝森特
美国金融监管的大脑佬们
传统金融机构交易所的头头脑脑们
加密行业巨头们。
开会的主因是：
CLARITY法案在参议院陷入停滞——该法案旨在明确数字资产监管权归属。一直通不过的主因是：
与特朗普家族加密企业World Liberty Financial相关的道德条款争议导致立法卡壳。
所以，特朗普政府 寻求不依赖国会，通过监管规则制定推进加密政策。
这是预热，周四进行正式会谈。
大概率看，这是没有结果的，加密的春天依旧很远，很远…30 年期美债收益率升到 5.30%，2007 年以来没这么高过。这个数字不是财经新闻的标题党——它是给全球所有风险资产定的水位线：无风险利率这么高了，凭什么还要拿钱去冒风险？ 先看它为什么涨。联邦赤字还在扩，国债发行量堆在那里，供给砸向市场，利率就得给到够高才有人接。更要命的是需求端：6 月外国投资者持仓降了 720 亿，日本、英国、中国都在卖。一边是发债越来越多，一边是最大买家们减持，定价就这么被推上去了。 对加密市场，传导路径比"利空"两个字复杂得多。第一条路是水位：无风险利率 5.3%，持有 $BTC 的机会成本被拉到极端，估值模型的贴现率全线上调，美股先承压，高贝塔的加密只会更敏感。第二条路是资金流向：避险的钱去了黄金（金价已经冲 4500 一带）和美元，加密是被抽水的那一个。第三条路是对冲：美联储已经开始"紧急"注资，3 周买 170 亿美债，明天还要再注 42 亿——这等于承认长端利率飙升已经让市场紧张了。注资是短多，但它治标不治本，因为根子是没人愿意在 5.3% 以上接长期国债。 还有两条支线容易被忽略，但每次都能引爆波动。一条在日本：BOJ 预计每 3-4 个月加息一今天的拉升由机构买盘与监管预期驱动；$ETH突破1920后，本周触及2000具备现实性，但需量能与站稳1950支撑。
这波拉升为何发生
- 机构持续买入：Strategy等公司持续增持，累积超50亿美元的比特币；Bitmine Immersion Technologies上周增持近万枚ETH，总持仓约占流通量4.8%，锁定流通筹码、提振信心。
- 监管预期改善：美国稳定币法案在参议院取得进展，市场预期特朗普政府下数字资产监管环境更友好，吸引合规资金流入。
- 基本面叙事增强：资产代币化与AI Agent应用的实际需求被视为驱动因素，推动ETH/BTC比率反弹。
以太坊：今晚与本周怎么看
- 短期目标：突破1920后，上方阻力在1930–1950；站稳1950并放量，本周2000更有希望。
- 支撑位：下方关键支撑在1850–1890，若跌破需警惕情绪逆转。
- 预测参考：有模型预测2026年8月以太坊平均价约1905美元，最高可达2000美元以上，与当前节奏相符。
关于“绿毛”与SNDK
- SNDK近期走势：该股在不到一年内从约27美元涨至1800美元以上，因AI驱动的高容量闪存需求激增、供给偏紧，股价持续强势。
- 做空风险：在强趋势中逆势做空，极易遭遇“美股教做人”的局面。
交易建议
- 顺势而为：当前趋势偏多，避免逆势做空。
- 设好止盈止损：用纪律保护利润与控制风险，避免“要么爆仓要么暴富”的赌性交易。
- 关注量能与阻力：上攻1950需放量确认；无量冲高警惕假突破。
这轮由机构与监管预期推动的上涨仍有延续性；若能在1950上方稳住并放量，本周2000的目标具备实现基础。记一条 AI 叙事降温的信号。今天港股智谱（02513.HK）盘中一度跌近 17%、跌破 1000 港元关口，成交额超 66 亿港元。作为国产大模型第一波上市的代表之一，这种量级的回撤不是个股噪音，是资金在给「AI 一级估值」重新定价。放进更大的图里看：一边是美股 AI 硬件、存储还在 melt-up，一边是 AI 应用/模型端在港股遭抛售——同一个 AI 叙事，内部已经开始分层，资金正在从「讲故事的」往「能卖货的」迁移。这种结构性分化，往往比指数涨跌更能说明周期走到了哪。走着看。你觉得 AI 这波是哪一层的泡沫先破？跟一条正在升级的地缘叙事。据英国海上贸易机构，今晚一艘船在驶出霍尔木兹海峡途中遭不明射弹击中，机舱受损、船员伤亡，目前靠阿曼海岸警卫队救援。更值得注意的是通行数据：周一整天只有六艘船通过这条全球最重要的能源咽喉，正常日均是它的十几倍。叠加伊朗放话把政策从「防御」转向「全面进攻」，这条线明显在往坏的方向走。对市场的传导不在「避险」，而在油价→通胀→利率这条链上，懂的都懂。地缘的事没有剧本，走着看，先把仓位和情绪分开管。BTC/ETH机构的配置优先级”正在发生微妙变化
多数人以为机构买币，BTC和ETH是捆绑在一起配置，实际并不是。
当市场风险偏好偏弱的时候，机构会优先配置$BTC，把它当做组合里的风险对冲工具，ETH的仓位会被压缩。
只有风险偏好明显回暖，同时以太坊有明确催化，才会提升$ETH的配置占比。
一个很现实的现象：很多大型基金，ETH的仓位属于“可选进攻仓位”，而BTC是“基础底仓”。
行情不好，进攻仓位直接砍掉，底仓保留。
这就解释，大环境震荡，BTC跌不动，ETH持续疲弱。
不要默认机构买币就会两个一起买，二者在机构资产表里定位完全不同#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI 小米财报今晚盘后就出，市场预期营收1088亿，同比降6%左右，经调整净利预期在60-61亿区间，同比降幅可能超过40%。
手机业务确实在承压。Q2全球出货3120万部，同比跌了26%，市场份额从14%掉到12%。但均价在往上走，低端机型主动收缩，高端化这条路在走。代价是存储芯片涨价吃掉利润，毛利率可能被压到8%左右。量降价升，阵痛期。
汽车才是这季最大的变量。Q2交付10.4万辆，首次单季突破10万台，毛利率20.1%，亏损收窄到20亿出头。7月SU7单月交付超3万台，连续三个月站住三万门槛。下半年两款澎程SUV要上，如果放量，汽车业务可能从烧钱走向减亏甚至接近盈亏平衡。
我自己小米手机用了挺久，家里各种电器也都是小米的，从手机到智能家居全串在一起，用习惯了确实离不开这套生态。这也是我相信小米能走通“人车家”闭环的原因——它不是从零做生态，而是已经有一条跑通的链，汽车只是补上最后一环。
手机别崩就行，汽车能不能成才是这季财报能不能超预期的关键。2.94亿美元空头联军：一场精密到秒的“定向爆破 8月17日，TradingBeats监测到，Hyperliquid平台上两名$BTC BTC头部空头同步滚仓加码，合计加仓585.3枚BTC，约3683万美元，成交均价62,935美元。 截至发稿，两者合计做空2675枚BTC，仓位价值约1.69亿美元，浮盈合计约262万美元。 先看这两个地址的操作有多“默契”—— 0x8c96开头巨鲸：22倍全仓做空1600枚BTC，仓位价值约1.01亿美元，建仓均价64,051美元，清算价65,128美元。 0x431f开头巨鲸：22倍全仓做空1075枚BTC，仓位价值约6779万美元，建仓均价64,030美元，清算价65,103美元。 今晨首轮加仓时间仅相隔约3秒。 相同的22倍杠杆。 清算价均锁定在65,100美元附近，相差仅25美元。 这应该是同一个操盘团队，或者两套完全复制的策略在同时执行。 这两人将37.5%的仓位——合计1003.1枚BTC，约6417万美元——设置了统一的“仅减仓”止损市价单，触发价63,971美元。 这个价格仅高出当前BTC现货价格约0.45%。 两笔仓位距离各自清算#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
英伟达宣布将在俄亥俄州的"PORTS-Pike"AI工厂项目中，向负责建设运营的SBEnergy投资15亿美元。更重磅的是，多家媒体报道，英伟达还会为项目首阶段提供最高约1050亿美元的信用支持——虽然这笔钱主要涉及租约、电力和残值安排，并非一次性现金投入，但它的战略意义远超账面上的数字。
表面看，是OpenAI拿下了8GW的巨型算力容量，签了20年租约。但真正值得玩味的，是英伟达在这盘棋里的角色变化。
第一层：从"卖铲人"到"包工头"，商业模式的底层逻辑变了
过去英伟达的生意很纯粹——造最好的GPU，然后卖给微软、谷歌、OpenAI这些客户，一锤子买卖，干净利落。但俄亥俄项目展现了一个完全不同的英伟达：它开始深度介入客户的数据中心选址、电力配套、融资结构，甚至帮忙搭建残值处理机制。
这意味着什么？英伟达不再满足于赚硬件的钱，它要赚"基础设施即服务"的钱。当一家公司不仅提供核心部件，还参与你的土地、电力、资金、运营全链条时，客户想换掉它，要付出的代价就不再只是换一批芯片那么简单，而是整个底层架构的推倒重来。
这是一种极其高明的客户锁定策略。从技术生态（CUDA）到硬件生态（GPU互联），再到今天的基础设施生态（数据中心+电力+融资），英伟达正在把自己从一个"可替换的供应商"变成一个"无法绕开的基础设施节点"。
第二层：精妙的"双保险"设计，英伟达永远不亏
公告里有一句话被很多人忽略了：如果OpenAI未来不续租，相关算力可转租给其他客户。
这短短一句话，暴露了英伟达顶级的风控思维。
这个项目的盘子太大了——8GW IT容量，放在任何时代都是天文数字。如果全部押注在OpenAI一家身上，一旦后者研发路线调整、财务承压或转向自建算力，英伟达将面临巨大的敞口风险。所以英伟达给自己设计了一个"退出机制"：你不租，有的是人租。反正GPU是硬通货，算力永远供不应求。
这意味着英伟达在这个项目里，实际上获得了一个"看涨期权"——OpenAI生意好，长期租用，英伟达赚稳定回报；OpenAI不租了，转手给微软、亚马逊或者任何一家AI公司，英伟达照样不愁下家。这种灵活性，让英伟达立于不败之地。Si vous voulez écrire, écrivez-le entièrement (Résumé)
À la fin de mon premier tweet, j’ai dit : ETH a montré un creux clair au plus bas de 1 500 $. Ce n’est pas seulement un jugement général, mais un jugement basé sur des données complètes.
Voyons les trois tweets, à savoir :
1. Que les investisseurs vendent à perte ou à profit, leurs avoirs restants sont déjà très limités, nettement inférieurs à ceux des deux précédentes périodes baissières — cela vient du côté de l’offre.
2. Certains fermes croyants ont continué à augmenter leurs avoirs lorsque les prix baissent, les avoirs totaux dépassant des sommets historiques — cela s’explique par rapport à la demande existante.
3. Les grands comptes monopolisent progressivement l’offre, concentrés autour de 2700 à 2800 $, ce qui est lié à BitMine et au staking en chaîne ; Ces grandes quantités de jetons insensibles au prix ne seront pas converties en pression de vente pour l’instant — c’est un avantage structurel.
4. Le coût de la baleine varie entre 1 900 $ et 2 400 $, tandis que 1 500 $ a déjà montré une déviation négative claire, ce qui favorise la vente panique. Selon le principe de réversion moyenne, il y aura assurément une déviation positive à l’avenir. — C’est une loi objective.
Observer les données globales de l’ETH sous différents angles forme une boucle logique fermée. Espérons que cela pourra fournir une référence utile pour vos décisions d’investissement.Demain, le 19 août, la Maison-Blanche tiendra une conférence sur l’industrie crypto. Trump devrait assister. Le président de la SEC est arrivé. Le président de la CFTC est également venu. De grandes entreprises de cryptomonnaies comme Coinbase et Ripple arrivent également. Cette formation, pour être honnête, est vraiment impressionnante. Quel était le traitement dans le monde crypto auparavant ? Les régulateurs apprennent chaque jour comment vous gérer. La plateforme est constamment inquiète d’être poursuivie. L’équipe du projet faisait des recherches quotidiennes sur la façon de survivre. Et maintenant, regardez-le. Ils ont directement convoqué un groupe de magnats de la crypto à la Maison-Blanche pour des discussions. Cela illustre un problème bien réel : les États-Unis ne cherchent plus simplement à « contrôler les cryptomonnaies », mais commencent à réfléchir à la manière d’intégrer véritablement cette industrie dans leur système financier. Ce n’est certainement pas une mauvaise nouvelle pour le monde de la crypto à long terme. Mais ! Ce que je veux le plus voir, ce n’est pas la conférence. Au lieu de cela, c’était la réaction de BTC. Parce que l’endroit le plus délicat du marché en ce moment est juste ici. Les nouvelles deviennent de plus en plus positives. Les politiques deviennent de plus en plus favorables. En conséquence, Bitcoin continue de se vendre autour de 60 000 yuans. N’est-ce pas exaspérant ? Si demain la Maison-Blanche envoie vraiment des signaux réglementaires plus clairs et que le BTC grimpe soudainement en volume, cela signifie que le marché commence enfin à prendre ces nouvelles en prix. Mais si la nouvelle sort : le BTC va monter. Puis il sauta immédiatement dans l’eau. Il pourrait même continuer à se déplacer latéralement. Alors je dois en douter. Est-ce le même vieux dicton : Quand une bonne nouvelle se réalise, cela signifie une mauvaise nouvelle ? N’oubliez pas, ce qui détermine vraiment si Bitcoin peut décoller n’a jamais été le seul mot de Trump : « soutenir la cryptomonnaie ». Il s’agit de savoir si l’argent réel entre en jeu plus tard. ETF$BTC est resté stable à 64 000, mais $WLD a chuté de 10,36 % aujourd’hui. En repensant à l’actualité, il n’y a eu ni hackers ni arrêts réglementaires (le procès brésilien n’était que du bruit, comme mentionné plus tard), mais le véritable déclencheur était : **La Worldcoin Foundation elle-même vend des pièces à prix réduit aux institutions**. 217,4 millions de $WLD, prix de transaction d’environ 0,24 $, 36 % en dessous du prix du marché, verrouillé pendant un an. Pantera Capital a mené l’investissement, avec la participation de Bain Capital Crypto, qui a levé 52,5 millions de dollars. Commençons par le prix lui-même. 0,24 est bien plus important que « combien d’argent a été levé » — la fondation utilise essentiellement de l’argent réel pour indiquer la juste valeur de $WLD année à 0,24**. Le marché avait auparavant poussé les prix à 0,655 (un sommet de 60 jours), récemment à 0,37, mais les institutions ne l’achètent pas — elles veulent 0,24, et il faudra encore un an pour le débloquer. Cette transaction dit une chose au marché : aux yeux de ceux qui détiennent de l’argent réel, le prix de 0,33 est élevé. Les deux camps sont en réalité assez rationnels. Pourquoi les fonds de teint se vendent-ils ? World ID veut aller au-delà de l’espace crypto, en saisissant la vérification d’entreprise, les plateformes consommateurs et la liaison d’identité d’agent IA — tous des éléments nécessitant de dépenser de l’argent. 39 millions d’utilisateurs sont des actifs mais ne peuvent pas être convertis en liquidités ; chercher un financement institutionnel est la voie la plus rapide. Pourquoi les institutions l’acceptent-elles ? Pantera mise sur la voie de vérification d’identité à l’ère des agents IA, avec des cotes à long terme de 0,24 3.9亿美元Meme成交,到底是谁在赚?】
8月17日,Solana、BNB、Robinhood三条链上的Meme交易量合计干到3.9亿美元,日环比涨24.3%。
单看这个数字,很容易被解读成"散户又疯了"。
但我觉得真正值得聊的,不是这3.9亿美元有多热闹,而是它怎么分的。
Solana一家吃下57.4%,2.2亿美元,日环比暴涨147.5%;BNB链9,845万,占25%;Robinhood链6,962万,占17.7%。
表面上看是EYE、ANSEM、牛来这些项目轮流霸榜,实质更像是流动性在三条链之间比谁手续费更低、成交更顺。热钱不是选中了哪个Meme,是选中了哪条链更顺手。
真正吃到肉的,从来不是追在项目名字后面冲的人,是把住入口和做市盘口的那批人。
一句话总结:交易量涨了,不代表你的胜率也涨了。
你是更在意"哪个Meme在涨",还是更在意"钱往哪条链流"?
#Solana#Meme#链上数据#BNB#Robinhood$BTC 本来想割肉祭天，结果天没祭成，肉自己烤熟了。🔥
昨天凌晨盘面还在底部趴着，也没人跟我说话，整个市场安静得不像话。我当时就一个判断：底部横盘，跌不动了，那就只剩往上走这条路。
进去的时候 63,573.0，现在 64,124.7，这口肉吃得是真舒服🚀。车上的应该都笑醒了，前面磨得越久，走出来就越香。
仓位处理我是这么干的：先落袋 75%，剩 25% 把止损挪到成本价，让它自己去跑。利润先装进口袋，别把到手的又还回去。
空仓不是罪，乱开仓才是错。风控做在前面叫理智，亏了再砍叫壮士断腕。
现在这位置，没上车的人别急着冲，追高容易被挂在山顶。静候佳音，下一轮信号出来再动。机会有的是，别急。
$BTC $ETH 又到了每次中东一出事、评论区就开始脑补「要打仗了快买 $BTC 避险」的时刻。霍尔木兹海峡今晚又有船被射弹击中、船员伤亡，油价一晚跳涨。我把话放这：这轮打仗对币根本不是避险利多。逻辑链是——地缘紧张→油价涨→通胀预期上来→市场押美联储更难降息甚至加息→无风险利率走高→黄金和 BTC 一起被按。想验证很简单，去看 2 年期美债怎么走，别看那些「战争利好比特币」的标题党。把宏观传导链搞反，是散户在事件里反复被割的根因。别当巴甫洛夫的狗，一听见「打仗」就流口水买币。