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$BEAT Les véritables gros investisseurs haussiers sont en fait tous enterrés vivants au sommet !
Ne vous fiez pas à l'apparence où 86,8 % des haussiers semblent gagner de l'argent, en regardant de plus près le classement, ceux qui gagnent sont tous des petits traders particuliers avec des gains de seulement une ou deux centaines d'USD.
Ceux qui détiennent la majeure partie sont en réalité cette grande masse d'acheteurs anonymes sous l'eau, totalisant plus de 1,5 million d'USD en positions lourdes, entrés en moyenne à 0,124, et qui affichent actuellement une perte de 240 000 USD.
Dès que le marché rebondit un peu, la première réaction de ces gros investisseurs coincés est de se précipiter pour vendre et se libérer, peu importe jusqu'où le prix monte, ils vont écraser le marché autant que possible.
Au-dessus de la tête, il y a une pression de vente massive des gros investisseurs cherchant à fuir, et dans cette zone de prix, des investisseurs avisés ont déjà commencé à ouvrir des positions courtes, il suffit de suivre leur exemple et de shorter directement !BTC approche 81 000, cette hausse est principalement due à un regain d'optimisme autour de l'IA et au rachat des positions courtes, plutôt qu'à un relais d'achats au comptant. La zone entre 81 000 et 82 500 accumule une pression de vente d'environ 870 000 BTC, la qualité du relais des fonds est donc mise à rude épreuve.
$BTC est à 80 944,9 (+0,51%). Les entrées nettes d'ETF en une journée dépassent 110 millions, soutenues uniquement par IBIT. Le seuil de 81 300 $ est une ligne de défense importante précédente ; sans une percée avec volume, il est très probable qu'il s'agisse d'une fausse cassure.
$ETH est à 2 354,58 (+0,37%). Près de 36 % de l'ETH est verrouillé en staking, mais les ETF au comptant enregistrent une sortie nette d'environ 90 millions en une journée. Les jetons à long terme sont bloqués, les institutions à court terme se retirent, ce qui manque de base pour une force indépendante.
$SOL est à 102,08 (+1,17%). Bien qu'il y ait un léger rebond, les ETF SOL ont enregistré des sorties nettes pendant deux semaines consécutives ce mois-ci, et l'activité de trading Meme a fortement diminué. Sous l'absorption de BTC, les altcoins à haut bêta sont temporairement délaissés.
Résumé
Cette hausse est alimentée par un regain d'optimisme et la clôture des positions courtes, les fonds ne soutenant que BTC, sans se propager aux altcoins. Il faudra attendre la décision de la Fed pour voir si BTC peut franchir avec volume les 81 300, ce sera le moment de confirmer un "vrai relais".
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Après avoir lu ce message, j'ai l'impression que l'histoire de l'USAT est arrivée à une page où les rôles sont clairement définis : Anchorage émet de manière indépendante, Tether fournit le support technique, la marque, la stratégie et la distribution, mais n'est pas l'émetteur, ni responsable du rachat ou de la garantie. Le rapport du 31 août montre environ 175,7 millions d'USAT rachetables, correspondant à environ 176,4 millions de dollars de réserves.
Mon jugement est que le plus important dans ce message n'est pas que les réserves soient légèrement supérieures à la circulation, mais que la question de « qui est responsable » soit mise en avant. Une marque familière peut inspirer confiance, mais l'émetteur et les arrangements juridiques de l'USAT diffèrent de ceux de l'USDT, la confiance ne peut donc pas être transférée directement.
Pour les détenteurs ordinaires, il y a aussi une barrière : seuls les clients approuvés peuvent frapper ou racheter directement, les autres doivent généralement passer par des échanges ou le marché secondaire. Je considère cela très important, car la suffisance des réserves et la possibilité d'échanger directement sont deux choses différentes.
La régulation n'est pas encore arrivée à son terme. Au 27 octobre, l'OCC n'a pas encore lancé le processus de demande, et les documents publics ne montrent pas que l'USAT ait obtenu l'autorisation d'émission sous le GENIUS Act. Si le marché considère la publication des règles comme une approbation du produit, je suppose que cette attente précède la réalité.
Ce récit me rappelle que la solidité d'un stablecoin doit être recherchée dans la responsabilité et la voie de rachat. Je vais suivre de près l'évolution des approbations réelles, plutôt que d'écrire son dénouement à l'avance.Pensez d'abord au pire scénario : si l'émetteur fait faillite, pourra-t-on récupérer l'argent sans encombre ? C'est l'habitude que j'ai prise en gestion des risques, c'est la première question que je pose. Moody's a attribué à RLUSD, émis par Ripple, les notations de dépôt A2 et P-1, couvrant RLUSD natif sur XRP Ledger et Ethereum.
Mon jugement est que cette nouvelle a plus d'importance pour l'identification des risques que pour stimuler le sentiment de marché. La notation prend en compte à la fois les mesures de garantie des réserves et l'exposition au risque des détenteurs en cas de faillite de l'émetteur : une réserve garantie ne signifie pas qu'il n'y a aucune incertitude lors de la liquidation ; si le rachat est bloqué, ceux qui ont besoin d'argent en urgence pourraient subir une pression de liquidité, ce dernier point étant mon scénario de stress.
Les particuliers peuvent faire un contrôle sur l'utilisation des fonds : si on ne peut pas retirer temporairement, cela affectera-t-il les dépenses de la vie quotidienne ? Ne vous focalisez pas uniquement sur la lettre de la notation. Face à des stablecoins notés comme RLUSD, quelle perte maximale fixez-vous généralement par transaction ?Après le déjeuner, j'ai étudié le rapport financier du troisième trimestre de Robinhood. Que dire, c'est à la fois inattendu et prévisible. Le revenu global de l'entreprise a atteint un record de 1,42 milliard de dollars, mais les revenus liés à la cryptomonnaie ne sont que de 120 millions de dollars, et le volume nominal des transactions crypto a également chuté de 38 % pour atteindre environ 50 milliards de dollars. La crypto n'est plus le moteur de croissance le plus fort de RH, les options, les actions et les contrats événementiels attirent l'attention des utilisateurs. D'une certaine manière, cela reflète aussi la situation générale du marché : l'engouement des investisseurs particuliers pour le trading est en train de migrer, une amélioration de l'appétit pour le risque ne signifie pas nécessairement que les utilisateurs achètent des cryptos.
Par ailleurs, il y a une donnée très intéressante : le rapport financier montre qu'environ 200 000 clients ont ouvert des comptes de trading agentic, avec un volume nominal de transactions dépassant 1,6 milliard de dollars. Pensez au récent succès du portefeuille agentic de Binance, la tendance au trading automatique est irrésistible, chers amis. Ne vous préoccupez plus des fluctuations de $HOOD, allez vite vous amuser avec votre portefeuille #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Après avoir décomposé la concurrence en quatre niveaux, contre quel marché ONDO est-il finalement en compétition ? 1/ En parlant des concurrents d'ONDO, les réponses courantes sont "BlackRock, Circle, Robinhood". Mais ces noms apparaissent à différents niveaux, les mettre dans un même tableau pour comparer revient en fait à embrouiller la question. Cette fois, la concurrence est décomposée en quatre niveaux : niveau des bons du Trésor, niveau des actions, niveau de distribution, niveau de règlement et de garantie. Une fois décomposée, on découvre que le véritable concurrent d'ONDO pourrait ne pas être dans le cercle de la crypto. 2/ Premier niveau : bons du Trésor tokenisés — forces égales, mais clients différents. Au 23 septembre, la taille totale des fonds de bons du Trésor tokenisés est d'environ 14,9 milliards de dollars, couvrant 108 produits. Les trois premiers tokens uniques sont très proches : USYC de Circle environ 2,5 milliards de dollars, USDY d'Ondo environ 2,27 milliards de dollars, BUIDL de BlackRock environ 2,23 milliards de dollars. Les données du début octobre montrent que l'écart entre les trois premiers s'est réduit à environ 150 millions de dollars. Ce qui mérite plus d'attention, c'est la structure des détenteurs : le même jour, USDY compte environ 18 000 détenteurs, BUIDL seulement 107, USYC seulement 36. BUIDL a un minimum de souscription de 5 millions de dollars, USYC commence à 100 000 USDC et s'adresse aux entités non américaines. USDY d'Ondo ressemble davantage à un "canal hors gros" pour les particuliers et les petites et moyennes institutions, et ne concurrence pas entièrement BUIDL sur la même clientèle. 3/ Deuxième niveau : actions tokenisées — en avance, mais la signification de "actions" se diversifie Le Je détiens moi-même SKHY, et ce matin, dès la publication du rapport financier, la première chose que j'ai regardée n'était pas le chiffre d'affaires, mais pourquoi le bénéfice net n'a pas suivi. Le chiffre d'affaires est de 104,6 billions, le bénéfice d'exploitation de 83,33 billions, ce qui dépasse effectivement le consensus et établit des records. Mais le bénéfice net de 39,78 billions est inférieur aux 61,29 billions attendus. En clair, ce n'est pas que l'activité principale ait faibli, mais le deuxième trimestre comprenait un gain ponctuel de Kioxia, donc la baisse séquentielle est normale. Le retour aux actionnaires est bien réel : au troisième trimestre, dividendes de 14 billions, plus un rachat d'actions de 20 billions, soit 20 000 wons par action, dont la moitié provient de ce gain de Kioxia, ce que j'apprécie~ Le HBM4 au quatrième trimestre doit dépasser le HBM3E, tant en volume qu'en revenus, il est officiellement devenu un produit principal. Les contrats à long terme avec 14 grands clients ont déjà réservé plus de la moitié de la capacité pour 2027 et 2028, la visibilité des commandes est donc indéniable. Bien sûr, il y a aussi des points qui me font froncer les sourcils : la conférence téléphonique vient de se terminer, le CFO a clarifié la question du bénéfice net : ce n'est pas que l'activité principale soit en difficulté, mais les éléments non opérationnels ont enregistré une perte totale de 32,63 billions, principalement une perte de change de 11,63 billions et une dépréciation des actifs d'investissement de 22,92 billions. Le CEO a ajouté que le dividende spécial n'est pas ponctuel, à l'avenir, lorsque les investissements stratégiques généreront des bénéfices, la majeure partie sera redistribuée aux actionnaires. Les expéditions de DRAM au quatrième trimestre doivent encore augmenter de plus de 20 %, le HBM4 est officiellement devenu la force principale, et la pénurie est prévue jusqu'en 2030 selon l'entreprise. Les investissements vont encore fortement augmenter l'année prochaine, la première phase de Yongin sera entièrement opérationnelle #AAOIQ3800GOutlook Applied Optoelectronics ($AAOI) : Confronté à des tests de valorisation après des ventes consécutives alors que des doutes sur les dépenses d'investissement planent. #LumentumQ1OpticalGrowth Large Focalisation sur le Marché (Optique et Infrastructure AI)
Les dépenses d'investissement en AI restent un sujet majeur à l'approche de la saison des résultats. L'attention est fermement portée sur la fibre optique et l'infrastructure AI :
• Lumentum ($LITE) : Forte demande optique poussant les limites de capacité. $SOL
De 99,11 à 102,39, cela n'a pris que 3,28 unités, avec 3,69 millions d'unités échangées. Le dernier 0,37 a été le plus cher : à 11h00, 308 000 unités ont été utilisées pour pousser le prix à 101,98, à 12h00, encore 199 000 unités, clôturant sur une bougie en croix.
Les trois bougies suivantes sont encore plus intéressantes — 199 000 → 115 000 → 46 000, le volume s'est effondré de 85 %, mais le prix est remonté de 101,77 à 102,06, juste en dessous de 102,39 avec une différence de trois centimes.
Ce n'est pas une accumulation. Personne ne veut augmenter le prix ici, et personne n'est pressé de partir.
Prix actuel 102,06 / 24h +2,24 % / MA20 101,18, au-dessus de la ligne de 0,88.
Cassure de 102,39 (volume 1H ≥ 350 000) → repli entre 102,0~102,1 pour acheter, stop loss à 101,55, objectif à 103,30 avec un ratio de 2,5, extension à 104,0 avec un ratio de 3,9.
Cassure de 101,66 (volume 1H ≥ 200 000) → rebond entre 101,85~101,95 pour vendre à découvert, stop loss à 102,45, objectif à 100,10 avec un ratio de 3,3, en cas de cassure, viser 99,11 avec un ratio de 5,1.
Ne rien faire entre ces deux zones.
(Ce n'est pas un conseil d'investissement, les gains et pertes sont à votre charge) #OkloQ3NuclearOutlook OKLO reste fondamentalement en phase pré-revenus, mais le capital institutionnel continue de l'utiliser comme un proxy d'infrastructure pour les besoins énergétiques adjacents à la technologie. L'élan persiste tant que le calendrier de construction commerciale à venir reste clair. L'argent des ETF est passé de « sortie en masse » à « reflux exploratoire »
Regardons les flux de capitaux des ETF, c'est la partie la plus divisée.
Le 22 octobre, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette de 635,5 millions de dollars, la plus grande sortie quotidienne depuis juin 2025. Le 23 octobre, une nouvelle sortie de 137,9 millions de dollars, soit un total de 773,4 millions de dollars en deux jours.
Et ensuite ?
Le 26 octobre, IBIT a enregistré une entrée nette quotidienne de 110,3 millions de dollars, mettant fin à deux jours consécutifs de sorties. Le 27 octobre, IBIT a de nouveau contribué à l'intégralité des entrées nettes, d'environ 110 millions de dollars. La semaine dernière (du 20 au 26 octobre), les ETF Bitcoin ont globalement enregistré une entrée nette d'environ 443 millions de dollars, inversant la tendance de la semaine précédente.
Avez-vous saisi ce rythme ?
D'abord la fuite, puis le retour. C'est un repli tactique, pas un retrait.
Mais un détail important à noter : le rebond de lundi, les entrées nettes se sont entièrement concentrées sur un seul fonds, IBIT, tandis que les autres ETF ont eu des flux nuls ou négatifs. Cela signifie que la « largeur » de la nouvelle demande reste incertaine. Si les fonds ne peuvent pas se diffuser d'IBIT vers d'autres fonds comme Fidelity ou Ark, la base « spot » de ce rebond est fragile. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Ce vendredi après-midi, une grande quantité d'options Bitcoin arrive à expiration. Selon les prix actuels, la plupart des positions haussières seront annulées 🎲
D'après les données compilées par Base Camp de Deribit et OKX : environ 144 000 options Bitcoin expireront le 30 octobre à 16h00 (heure de Pékin), avec une valeur nominale proche de 12 milliards de dollars, dont environ 8 217 sur OKX. Le "point de douleur" maximal est à 78 000 $, mais la différence de compensation totale pour les acheteurs entre 75 000 $ et 81 000 $ est inférieure à 9 millions de dollars, ce qui ressemble plus à une dépression qu'à un aimant.
Les plus grandes positions sont haussières : 95 000, 100 000, 90 000 en trois paliers. Les options haussières à 90 000 et plus représentent environ 58 800, soit les deux tiers de toutes les positions haussières, et au moment de la rédaction, seulement environ 14 % des positions haussières sont dans la monnaie. Sur Deribit, les options $ETH expirant le même jour valent environ 764 millions de dollars, avec un point de douleur à 2 500 $.
Aujourd'hui à 14h04 (heure de Pékin), le spot $BTC sur OKX est d'environ 80 916 USDT.
Mon interprétation : avant la livraison, il faut plutôt surveiller la décision de politique monétaire de demain à l'aube, plutôt que les chiffres du point de douleur. Les positions haussières élevées seront probablement annulées, couvertes après la livraison, et le prix pourra alors redevenir "libre".
Allez-vous réduire votre effet de levier pendant la semaine de livraison ou continuer comme d'habitude ?
Ceci est un avis personnel et ne constitue pas un conseil en investissement.La Réserve fédérale manque aujourd'hui non pas de données, mais d'un discours unifié.
Depuis que Walsh est devenu président, il pousse le principe du "silence est une vertu", réduisant délibérément ses interventions publiques pour que le marché se concentre uniquement sur les données, sans prêter attention aux déclarations des responsables. Mais cela n'a pas convaincu ses collègues. Les 16 membres dont le mandat a atteint un an ont donné ensemble 59 discours, interviews et déclarations publiques entre deux réunions, presque autant que les 54 de la même période l'an dernier — le président s'est tu, mais ses collègues ont comblé le vide, le micro est là pour quiconque veut parler.
Les conséquences sont directes. Après la dernière réunion, le marché a interprété lors de la conférence de presse de Walsh qu'il y aurait "encore des hausses de taux consécutives", la probabilité d'une hausse en octobre a atteint 70 % ; deux vice-présidents ont ensuite déclaré "pas pressés d'agir", faisant chuter cette probabilité à 15 % en un mois. Ce ne sont pas les données qui ont renversé les attentes, mais les membres eux-mêmes.
La métaphore de Waller est très juste : c'est comme "jeter le bébé avec l'eau du bain". Il est possible de supprimer les indications prospectives sous forme d'engagements, mais supprimer aussi l'explication de "comment répondre aux évolutions économiques" laisse le marché deviner, et ce qu'il devine, c'est du bruit.
Les divergences ne portent pas seulement sur la communication. Certains estiment que la politique monétaire est clairement trop accommodante, d'autres considèrent cette série de hausses comme une simple assurance contre les anticipations d'inflation, et le comité ne parvient même pas à raconter une histoire cohérente.
Pour des actifs comme $BTC et $ETH, les plus sensibles aux taux d'intérêt, le problème n'est pas de savoir s'il y aura une hausse ou non, mais que personne ne propose un récit stable. Quand le récit s'effondre, la volatilité parle à sa place. Le groupe de travail remettra ses recommandations d'ici la fin de l'année, mais d'ici là, ne comptez pas sur la Fed pour donner une direction.Les acheteurs à la hausse et à la baisse sont les mêmes personnes
$BTC a touché 80 823, à 14 dollars de 80 837, il ne peut pas monter plus haut.
Le ratio des options d'achat aux options de vente est de 2,6, un achat à la hausse unilatéral.
Mais l'écart de prix des deux côtés a été porté à 13, ce qui signifie que les mêmes personnes achètent aussi à la baisse.
Comment ce chiffre est-il calculé : il y a plus d'ordres d'achat à la hausse, mais les options de vente sont plus chères.
Payer plus pour la baisse signifie qu'on ne croit pas à ce rebond.
En termes simples : on parle de hausse, mais on parie sur la baisse.
La prochaine étape est : $BTC surveille 80 400, $ETH surveille 2 340.
Si ces deux niveaux sont cassés, les prochains sont 79 505 et 2 312.
Le prix n'a pas encore bougé, mais les frais de protection ont déjà augmenté.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH Des centaines de millions de fonds en jeu ! Mise à jour de la situation des positions short massives en BTC/ETH/SOL
Surveillance récente de la position perpétuelle de cette baleine, maintenant une position short triple en BTC+ETH+SOL. Le marché oscille, les pertes latentes s'ajustent légèrement avec la volatilité, compensées par la perception continue des frais de financement.
📊 Analyse complète des positions
✅ Position short BTC | 5X levier total
Position : -2600 BTC, valeur de la position 210 millions U
Prix d'ouverture : 76300 U
Pertes non réalisées : -12 millions U
Revenus des frais de financement : +3,2 millions U
Marge : 42,3 millions U, prix de liquidation : 135048
✅ Position short ETH | 5X levier total
Position : -106000 ETH, valeur de la position 250 millions U
Prix d'ouverture : 2322 U
Pertes non réalisées : -3,34 millions U
Revenus des frais de financement : +4,35 millions U
Marge : 50,1 millions U, prix de liquidation : 3672
✅ Position short SOL | 7X levier total
Position : -719000 SOL, valeur de la position 73,39 millions U
Prix d'ouverture : 94,3 U
Pertes non réalisées : -5,49 millions U
Revenus des frais de financement : +3,85 millions U
Marge : 10,48 millions U, prix de liquidation : 293,69
La marge des gros détenteurs est sous pression, la ligne de liquidation sous fort levier est au centre des tensions entre acheteurs et vendeurs. Le marché s'intensifie, résistera-t-on à la tempête ou sera-t-on forcé de sortir ? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BTC
Standard Chartered vient de réduire son objectif de prix pour BTC à la fin de l'année, passant de 150 000 à 100 000, Bernstein l'a abaissé à 125 000, tandis que Citi l'a au contraire relevé à 113 000. Trois avis de plus en plus pessimistes, avec un optimiste au milieu, ce mélange est assez intéressant.
J'ai regardé le marché, actuellement sur OKX, BTC oscille autour de 80 900, avec un plus bas sur 24h à 79 500 et un plus haut à 81 300. Après être passé sous les 80 000, il est remonté un peu, le sentiment est à peine stable.
Les objectifs de prix, je ne les prends plus comme base d'entrée depuis longtemps. Quand ils annonçaient 150 000, ils criaient 150 000, à 80 000 ils ont commencé à dire 100 000, toujours avec un retard d'un pas sur le prix. La dernière fois, j'ai suivi un rapport pour acheter au plus bas, mon stop loss a été déclenché durement, depuis je ne regarde que le moment où ils changent de discours, pas les chiffres.
Si je devais choisir un camp, je soutiens Citi non pas parce qu'ils sont optimistes, mais parce que 113 000 est le chiffre le plus proche du prix que le marché est prêt à accepter maintenant. Standard Chartered est celui qui réduit le plus, souvent le premier à abandonner. Le jour où ils ne parleront plus d'objectif de prix, ce sera vraiment la fin de cette phase.
#10月FOMC利率决议即将公布 Je suis d'accord avec cet article, c'est vraiment le cas, les détails du flux de capitaux ces deux derniers jours méritent d'être analysés : l'argent à court terme revient effectivement, mais la manière dont il revient est très rusée. Sur le spot BTC, 111 millions sont entrés en quatre heures, 179 millions sur une journée, mais les contrats à terme continuent de sortir plus de 90 millions par jour, et sur trente jours, 7,83 milliards sont partis sans retour. En clair, quelqu'un achète sur le spot, mais les gros leviers n'ont pas encore reconnu la perte.
Pour ETH, c'est exactement l'inverse, les leviers ont d'abord foncé : 221 millions sont entrés en quatre heures sur les contrats, 185 millions sur une journée, le rachat est le plus actif. Mais sur trente jours, 3,77 milliards sont sortis du spot, 8,29 milliards des contrats, le déficit est toujours important. La décision n'étant pas encore prise, ils ont sauté sur le levier, pariant que le ton sera adouci ce soir ; s'ils se trompent, ces bulls seront les premiers à en pâtir.
La structure de SOL me semble la plus claire : 23,7 millions sont entrés sur le spot en une journée, il y a toujours des acheteurs, mais les contrats se retirent, 2,17 milliards sont partis sur trente jours. Un rebond sans levier est plus solide que celui construit sur les contrats.
ZEC reste le terrain des capitaux chauds, les positions augmentent le plus agressivement, l'humeur est la plus nerveuse, cet argent arrive vite et part vite, je regarde juste le spectacle sans participer.
Le calendrier est encore chargé : jeudi soir, le PIB et le PCE seront publiés, les variables s'enchaînent.
Mon avis : le retour de capitaux ce soir ressemble plus à une anticipation avant la décision, pas à un mouvement de tendance. Attendons la décision et la conférence de presse, voyons si les entrées sur quatre heures continuent, si les contrats BTC peuvent redevenir positifs, ce n'est qu'en cas de poursuite que ce sera un vrai redressement ; sinon, c'est un rebond pour réduire les positions, ne confondez pas rachat et retournement pour y entrer 🎯En voyant ce message, ce qui m'est venu à l'esprit n'est pas "est-ce qu'on peut encore y aller", mais plutôt : l'histoire des petites cryptomonnaies, est-ce qu'elle va devenir encore plus difficile à raconter ? C'est intéressant, mais je vais d'abord modérer un peu mes attentes face à l'effervescence. 👀
Les données de DefiLlama montrent que le volume total des échanges DEX sur tout le réseau au cours des dernières 24 heures est d'environ 7,446 milliards de dollars, en baisse de 11,3 % par rapport à la veille et de 17,1 % par rapport à la semaine précédente. Les volumes les plus élevés concernent Uniswap V4, Uniswap V3 et PancakeSwap AMM V3.
Mon analyse est que ces données ne favorisent pas la diffusion d'un sentiment positif pour les petites cryptomonnaies, mais on ne peut pas en conclure que tous les secteurs sont sans opportunité. La baisse quotidienne et hebdomadaire indique au moins que l'activité globale est moins intense que ces deux références ; par ailleurs, le volume des transactions ne distingue pas clairement entre achats actifs, ventes et réallocations, il ne peut donc pas être directement interprété comme un retrait de capitaux.
Les opportunités dans les actifs à forte volatilité se cachent souvent dans la divergence. Je suppose que si un secteur continue d'attirer des transactions malgré une baisse globale des volumes, il est peut-être plus susceptible d'attirer l'attention ; mais si l'activité ne repose que sur quelques transactions, la volatilité des prix peut faire passer une "attention" pour un "consensus".
Je considère le volume total comme un contexte, puis j'observe si le volume des transactions dans un secteur est continu et si la participation est concentrée, sans m'emballer à cause d'un pic de volume isolé. Quels secteurs de chaînes suivez-vous récemment ? Face à la baisse des volumes sur les DEX, préférez-vous observer les adresses actives ou la continuité des transactions ?Le rapport financier de SK Hynix est assez intéressant, et il y a aussi une tendance sectorielle ici
┈➤ Le marché reste concentré sur la tendance des performances réelles
Ce qui est intéressant, c'est que le bénéfice net et le BPA du T2 ont dépassé les attentes, mais les performances réelles n'étaient pas idéales, donc le cours de l'action a chuté. En revanche, le bénéfice net et le BPA du T3 n'ont pas atteint les attentes, mais les performances réelles étaient bonnes, donc le cours de l'action a augmenté.
Le chiffre d'affaires du T2 n'a pas atteint les attentes, la croissance du bénéfice net provient de la dépréciation du won coréen et de la vente massive d'actifs inactifs.
Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation du T3 ont bien augmenté, la baisse du bénéfice net est due à l'appréciation du won coréen.
On suppose que le BPA du T2 supérieur aux attentes était un placebo offert aux actionnaires par SK Hynix, tandis que le T3 n'en avait plus besoin.
Le frère Feng a perdu la prédiction, mais a gagné sur le cours de l'action, $SKHY coût moyen de détention 138 dollars.
┈➤ Performances de SK Hynix et tendance de l'offre et de la demande en stockage
Le chiffre d'affaires et le bénéfice d'exploitation de SK Hynix sont toujours en tendance de croissance accélérée. Cependant, l'augmentation du bénéfice d'exploitation est inférieure à celle du chiffre d'affaires.
Ainsi, bien que la marge d'exploitation et la marge brute soient toujours en tendance de croissance, il y a une tendance à un ralentissement de la croissance au T2 26.
Cela pourrait refléter la tendance de l'offre et de la demande en stockage AI, qui est toujours en situation de demande excédentaire, mais il semble que l'écart puisse se réduire temporairement, à observer de nouveau avec les données du T4.
En regardant uniquement les données financières de SK Hynix, le stockage AI a encore de la marge. On verra ensuite SanDisk. Mes graphiques faits à la main sont trop moches, veuillez faire avec.La volatilité comprimée jusqu'à un plus bas en 2026, ces trois jours vont la faire remonter》
Regardons d'abord une lecture négligée : la volatilité réalisée sur 7 jours du Bitcoin approche un plus bas de plusieurs années, DVOL autour de 37, la largeur de la bande de Bollinger comprimée à environ 6,5 % du prix. K33 attribue ce calme à une attente collective avant l'événement.
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Le calme a un prix. Les prochaines 72 heures sont chargées de trois événements : à 2h du matin heure de Pékin demain, la déclaration du FOMC (le marché mise à 90 % sur un maintien des taux entre 3,75 % et 4,00 %) ; demain soir, les données PCE de septembre et le PIB du troisième trimestre ; le 30 octobre, l'expiration d'options Deribit d'environ 11 milliards de dollars, avec un point de douleur maximal autour de 78 000.
Aujourd'hui, le BTC oscille entre 79 700 et 80 300, est passé sous les 80 000, sans rupture ni retournement.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas le taux lui-même, mais le ton. Le marché a déjà bien intégré l'absence de hausse, donc un "pause hawkish" est le plus grand risque — si la déclaration suggère une hausse en décembre (probabilité actuelle d'environ 73 %), même sans mouvement cette fois, le prix baissera par précaution. Inversement, si le ton s'adoucit et que le PCE est inférieur aux attentes, la volatilité comprimée se libérera d'un coup à la hausse.
Ce jugement est confirmé par la liquidité : la prime Coinbase est continuellement négative, la skew baissière devient positive, le levier n'est pas encore nettoyé — le marché paie déjà pour un "pause hawkish". La chute du week-end à 79 146, avec plus de 800 millions de liquidations, a eu un rebond faible, ce qui montre que les acheteurs attendent aussi.
Niveaux techniques : support à 79 800 / 77 600 / 76 000 ; résistance entre 81 400 et 82 000. En cassant 79 800, la zone dense d'options à 78 000 ne sera plus théorique, mais un chemin.
Discussion : la volatilité comprimée au plus bas, pensez-vous que c'est "le calme avant la tempête" ou "vraiment plus de marché" ?
Je choisis la première option, mais avec une condition : le calme avant l'événement et la violence après sont souvent disproportionnés. Plus c'est comprimé, plus le rebond est fort — mais la direction ne sera connue qu'après la déclaration.
Vote : quel scénario craignez-vous le plus ces trois jours — A. Pas de hausse mais ton hawkish ; B. PCE au-dessus des attentes ; C. Expiration d'options qui écrase vers 78 000 ; D. Les trois ensemble.
Ce n'est pas un conseil d'investissement, risque à votre charge. #analyseDeMarché \$BTC#RobinhoodQ3ProfitFalls Les derniers résultats de Robinhood montrent un changement clair : les revenus de la crypto ont chuté de 55 % en glissement annuel pour atteindre 120 millions de dollars, tandis que les revenus des marchés prédictifs ont bondi de plus de 6 fois pour atteindre 173 millions de dollars.
Le chiffre d'affaires total a tout de même atteint un record de 1,42 milliard de dollars.
Le trading de détail ne disparaît pas — mais les lieux où les traders spéculent évoluent. Les plateformes crypto devraient y prêter attention.$ETH Pourquoi la formulation de la Réserve fédérale pourrait-elle être plus importante qu'un simple rebond à court terme ? Les variations des taux d'intérêt réévaluent les flux de trésorerie futurs du réseau et la prime de risque. Si les rendements à long terme restent élevés, la reprise de la valorisation des actifs de croissance sera limitée. Si la réunion envoie un signal de resserrement plus fort et que les capitaux continuent de se retirer des actifs à forte volatilité, je deviendrai prudent ; si la pression sur les taux diminue et s'accompagne d'une reprise de l'utilisation on-chain, il faudra alors observer si la tendance peut se poursuivre.J'ai vu des gens dire que quand une entreprise achète du Bitcoin, c'est comme parier, mais je pense qu'il faut voir d'où vient son argent. Acheter lentement avec de l'argent dont on n'a pas besoin tout de suite, ce n'est pas la même chose que d'acheter à crédit en attendant de rembourser la dette. Se présenter comme un investisseur à long terme ne résout pas automatiquement les problèmes de trésorerie. Je suis prêt à accumuler lentement, mais quand une institution achète, elle ne peut pas me garantir un filet de sécurité. Par contre, j'aimerais bien assister à leurs réunions : quand ça chute vraiment sévèrement, est-ce que le service financier leur permet encore d'acheter ?😱 Une position longue combinée de près de 400 millions de dollars en BTC+ETH, à seulement 30 dollars de la liquidation — ce n'est pas une blague, mais un moment de frayeur réel survenu la nuit dernière. L'ETH a touché un creux à 2 282, tandis que la ligne de liquidation de cette énorme baleine était fixée à 2 181, ne survivant que grâce à un apport urgent de marge supplémentaire. Ce qui est encore plus intéressant : les gros investisseurs se retirent, tandis que les petits investisseurs tiennent bon. Au cours des dernières 24 heures, 578 millions de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du réseau, dont 91 % provenaient des positions longues. $BTC a vu 235 millions de dollars liquidés, $ETH 184 millions — ce n'est pas une chute générale, mais une récolte ciblée contre les positions longues à effet de levier. Aujourd'hui, le BTC oscille entre 79 400 et 80 800, clôturant à 79 841, le seuil des 80 000 étant perdu puis regagné ; l'ETH est plus faible, bloqué à 2 312, manquant de force à la hausse et menant la baisse, une structure baissière évidente. Le véritable signal se cache dans le ratio long/short. Le ratio long/short des petits investisseurs en BTC est tombé à 0,4861, avec de nombreuses positions longues liquidées ; tandis que celui des gros investisseurs est seulement à 0,77, collectivement en position neutre, les shorts dominant clairement. Du côté de l'ETH, c'est une autre histoire : le ratio long/short des positions longues atteint 2,46, un groupe d'investisseurs tient fermement ses positions longues, refusant de couper leurs pertes. Cette division « gros capitaux en retrait, petits capitaux qui tiennent » est souvent un signe que le marché n'a pas encore été purgé. Le contexte macroéconomique ajoute aussi de la pression. La probabilité que le FOMC maintienne les taux inchangés est d'environ 90 %, mais les attentes d'une hausse en décembre ont dépassé 68 %. Les fonds ETF se retirent simultanément : $BTC enregistre une sortie nette quotidienne de 169 millions de dollars, $ETH une sortie nette de 16,07 millions de dollars Trois ETF ont tous perdu de la valeur le même jour, mais XRP a augmenté de 2,24 %. L'argent ne vient pas des institutions.
$XRP, sauvé une fois par une licence, est à 1,321 dollar, en hausse de 2,24 %, avec un OI en hausse de 4,13 % et un taux de frais de +0,0097 %, le plus cher du marché. Mais l'ETF XRP a vu une sortie de 3,61 millions hier, la quatrième fois ce mois-ci. Ripple a finalement obtenu l'approbation de la licence bancaire de fiducie, couvrant les réserves RLUSD, c'est la seule nouvelle qui peut expliquer cette hausse.
$SOL, qui n'a pas été acheté une seule fois en octobre, est à 101,03 dollars, en hausse de 0,83 %, avec un OI en hausse de 2,64 %. L'ETF a encore vu une sortie de 8,23 millions hier, zéro jour de flux net entrant en octobre, avec un actif net de 1,55 milliard, en baisse de 5,3 % sur 7 jours. Le premier jour de flux net entrant d'ETF ce mois-ci et un maintien au-dessus de 100 seraient considérés comme une reprise ; une chute sous 99,92 ferait d'octobre un mois de perte complète.
$OKB, silencieux comme s'il n'existait pas, entre 109,31 et 109,59 dollars, est quasiment stable sur 24 heures, avec une capitalisation de 2,3 milliards. Il est encore à -52,1 % de son ATH à 228,74, en baisse de 5,16 % sur 7 jours et de 9,96 % sur 30 jours. Pas d'ETF, pas d'annonce, le volume ne montre pas de cassure efficace, les données RSI manquent. Le point bas sur 24 heures à 107,55 est une ligne récente, une cassure verrait 105 ; à ce niveau, une seule transaction au prix du marché peut changer la conclusion.
Les institutions réduisent leurs positions, les prix montent, cette fois ce sont les mains qui gagnent contre les pieds.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Point de vue : Met l'accent sur « une forte demande d'IA à long terme » (convient aux optimistes)
Le chiffre d'affaires record de SK Hynix n'est que le début, la véritable explosion est prévue pour 2027
Le chiffre d'affaires de SK Hynix au T3 a dépassé pour la première fois 100 000 milliards de wons, avec un bénéfice net en hausse de 216 %, ces chiffres sont vraiment impressionnants ! Mais ce n'est pas le plus important. Ce qui m'enthousiasme le plus, c'est l'orientation future de l'entreprise : l'offre et la demande de mémoire resteront tendues jusqu'en 2030. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que l'infrastructure de calcul pour l'ère de l'IA ne fait que commencer. De plus, plus de la moitié de la capacité pour 2027-2028 est déjà verrouillée par des contrats à long terme, ce qui montre que les grands clients (comme NVIDIA, etc.) se battent pour les approvisionnements. La hausse actuelle du cours de l'action n'est qu'une confirmation des performances passées, l'espace de croissance futur est déjà « garanti » par ces contrats à long terme. Tant que la vague de l'IA ne faiblira pas, SK Hynix sera celui qui vend les pelles le plus sûrement.🚀 #SK海力士 #AI芯片 #半导体周期 #10月FOMC利率决议即将公布
Ce soir, le grand événement arrive !
D'après l'évolution des taux annoncés par la Fed ces derniers mois,
le marché se concentre principalement sur les attentes futures.
En d'autres termes, même si ce soir il y a de fortes chances qu'il n'y ait pas de hausse des taux,
ce n'est pas une bonne nouvelle.
Car la probabilité d'une hausse est inférieure à 5 % maintenant,
ne pas augmenter les taux est attendu.
Cette attente est précisément la raison pour laquelle le Bitcoin $BTC a stoppé sa chute autour de 80000, et l'Ethereum $ETH autour de 2300.
Une fois cette attente confirmée ce soir,
le marché devra chercher la prochaine attente.
Compte tenu de l'environnement actuel du marché global et des actions américaines,
ce n'est pas optimiste.
Donc ma conclusion est,
une poussée vers 82000 environ,
puis une chute complète.
Bitcoin devrait descendre sous 76000, Ethereum sous 2150.
Frères, quelles sont vos opinions, haussier ou baissier ?
Regardez mon post épinglé. D'après la structure de propriété de River, le Bitcoin est la seule « oasis » pour les investisseurs particuliers sur la carte financière mondiale.
Les actifs traditionnels détenus par les particuliers sont complètement éclipsés :
- Obligations : les particuliers ne détiennent que 11,8 %
- Actions : les investisseurs particuliers représentent 41,6 %
- Or : les particuliers détiennent 47,4 %
- Bitcoin : les investisseurs particuliers dominent avec 79,6 %
Parallèlement, les organisateurs commencent à peine à utiliser le Bitcoin pour jouer :
- Entreprises : 9,4 %
- Fonds et ETF : 8,5 %
- Gouvernements : 2,5 %
Les fonds importants ne se dirigent pas vers les organismes de bienfaisance. À mesure que les actifs passent des particuliers aux ETF et aux entreprises, la fenêtre d'opportunité pour les investisseurs particuliers d'acheter des produits bon marché se rétrécit, une situation qui rappelle celle du marché de l'or dans le passé.
Le plus grand risque actuel est que le marché soit entièrement dominé par la liquidité de Wall Street, éliminant ainsi sa volatilité intrinsèque. Mais en même temps, l'opportunité que le Bitcoin soit reconnu comme un actif macroéconomique légitime n'a jamais été aussi claire. $BTC $XAU 📊Le rapport financier du T3 de SK海力士 approche, le marché s'attend à ce que le bénéfice d'exploitation atteigne un nouveau sommet, avec une marge bénéficiaire frôlant directement les 80%🔥$SKHYNIX
Le super cycle de la mémoire AI n'est pas terminé, le HBM4 commence également à être expédié en petites quantités, entrant officiellement dans une phase où il contribue réellement aux revenus et aux bénéfices.
Le HBM4 est adapté à la prochaine plateforme de calcul de Nvidia, son prix est bien supérieur à celui de la génération précédente, et plusieurs clients majeurs ont signé des contrats pluriannuels verrouillant les commandes, ce qui augmente continuellement la certitude des profits. Même si le rythme des expéditions fluctue à court terme, le prix élevé unitaire et la mise à niveau de la structure des produits peuvent toujours soutenir la hausse des bénéfices. Parallèlement, les prix du DRAM généraliste et du NAND augmentent également, amplifiant encore la flexibilité des performances.
Bien sûr, des risques existent objectivement, Samsung continue de rattraper son retard, la concurrence dans l'industrie s'intensifie, ce qui finira par réduire une partie des profits excédentaires. Cependant, SK海力士 conserve son avantage accumulé en emballage avancé et en confiance de coopération à long terme avec ses clients, et les ajustements à court terme des équipements en aval ne changeront pas la direction générale de l'expansion à moyen et long terme.
💡Mon avis :
Les données comptables du T3 seront très probablement excellentes, mais ce qui déterminera vraiment si le cours de l'action peut évoluer, c'est la guidance du rapport financier : la vitesse de montée en volume du HBM4, les prévisions d'offre et de demande de stockage pour 2027, ainsi que l'intensité du plan de retour aux actionnaires. La demande pour la mémoire à haute bande passante AI n'est pas encore saturée, le HBM4 reste le point central des performances à moyen terme.
⚠️Ceci est une revue d'informations sectorielles uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Le 27 octobre, Pop Mart a révélé que ses revenus globaux du troisième trimestre 2026 avaient diminué de 45 % à 50 % par rapport à la même période de l'année précédente. Face à cette baisse trimestrielle, la question la plus pertinente est : dans quelle mesure le niveau de base élevé peut-il expliquer cela, et les ajustements actuels des canaux et des stocks peuvent-ils permettre de renouer avec une croissance future ? Ici, le terme « revenus » fait référence au chiffre d'affaires. L'annonce fournit une fourchette de variation trimestrielle non auditée, basée sur un examen préliminaire des comptes de gestion, sans audit ou revue par un commissaire aux comptes, et susceptible d'être modifiée ultérieurement. Elle ne communique pas le bénéfice net de ce trimestre, et ne peut être interprétée comme une division par deux du bénéfice annuel. Le niveau de base élevé explique le dénominateur, les différences de canaux indiquent un problème ponctuel. Commençons par le marché chinois : au troisième trimestre, les revenus ont diminué de 25 % à 30 % en glissement annuel, dont une baisse de 5 % à 10 % en magasin physique, et de 45 % à 50 % en ligne. Le recul est plus marqué à l'étranger, par exemple en Amérique, où la baisse est de 70 % à 75 %. Ce sont les variations annuelles par région et par canal, et non la part des revenus. Cette série de différences nous rappelle qu'on ne peut pas décrire toutes les activités par un seul taux de baisse global. La résistance relative des magasins physiques en Chine ne signifie pas que chaque point de vente est stable ; la plus forte baisse en ligne ne permet pas non plus d'attribuer directement la cause au flux de clients, au panier moyen ou à un type particulier de transaction. Le niveau de base élevé concerne le point de comparaison : un revenu élevé l'année précédente signifie qu'un revenu identique cette année correspondra à une performance annuelle plus faible. Mais cela ne répond pas automatiquement à la question de la demande actuelle ni à la quantité de stock à préparer. L'annonce actuelle ne permet pas non plus de calculer précisément la contribution du niveau de base élevé à la baisse. Selon un compte rendu de la conférence téléphonique du 27 au soir par le Daily Economic News, la direction a déclaré que les ventes avaient été très volatiles l'année dernière et au premier semestre de cette année.Ces deux derniers jours, bnc a été coté au Nasdaq, et cz y a également assisté. En tant que plus grande société de réserve de bnb, bnc utilise les fonds des marchés de capitaux traditionnels pour acheter et détenir du bnb. En même temps, bnc peut directement construire des nœuds, participer aux revenus de staking et au partage des frais, et peut même directement incubateur des projets sur la chaîne bsc, élargissant ainsi l'écosystème de la blockchain publique.
C'est probablement la voie de développement finale de ces sociétés dat, une synergie entre la société cotée et la blockchain publique, avançant de manière coordonnée et ascendante en spirale. La société cotée emprunte de l'argent pour acheter des tokens, puis développe l'écosystème de la blockchain publique, comme defi, rwa, marchés prédictifs, stablecoins.
Et l'expansion de l'écosystème de la blockchain publique augmentera la valeur des tokens de la blockchain, ce qui stimulera la croissance de l'actif de la société cotée. Actuellement, il n'y a pas de société de trésorerie qui ait vraiment émergé, microstrategy, bmnr, et maintenant bnc sont encore en développement, sans tendance évidente de bénéfices mutuels.BTC a rebondi comme prévu jusqu'à la première cible que j'avais indiquée, dans la fourchette 81000-81500. Ensuite, est-ce que ça va monter ou descendre ?
Hier, j'ai posté un message pour avertir tout le monde, disant qu'autour de 79000, beaucoup de gens vendaient à découvert, alors que sur le marché au comptant, certains achetaient discrètement. Dans ce genre de situation, un rebond est très probable. J'ai conseillé de ne pas vendre à découvert autour de 79000, et le résultat était prévisible : le rebond est arrivé comme prévu, atteignant la première zone que j'avais mentionnée, 81000-81500. À ce moment-là, dans les commentaires, certains disaient que les gros acteurs ouvraient des positions courtes autour de 79000, et ils comparaient les positions longues et courtes pour argumenter. Honnêtement, tant que les gros acteurs ne sont pas idiots, il est peu probable qu'ils ouvrent des positions courtes en dessous du support à 79000, alors qu'ils ne l'ont pas fait à 87000 ou 84000. Aller vendre à découvert à 79000, c'est clairement l'œuvre des petits investisseurs, pas des gros acteurs. Ce rebond a d'abord servi à liquider les positions courtes des petits investisseurs. Alors, est-ce que ça va monter ou descendre maintenant ?
Pour l'instant, je ne pense pas que BTC ait arrêté de baisser à moyen et long terme. Après ce rebond, il va encore baisser, 75000 reste la première zone que j'ai indiquée. La question est juste jusqu'où ce rebond va aller. La première cible 81000-81500 est déjà atteinte, donc maintenant il faut surveiller la deuxième cible, au-dessus de 82000, où il y a de la liquidité. Cette zone est susceptible d'être atteinte, car lors du rebond autour de 81200, il n'y a pas eu de signe évident de faiblesse, le volume n'a pas augmenté, le CVD au comptant continue de croître, et on n'a pas vu de sortie nette sur le marché au comptant. Donc, dans ce contexte, il est possible qu'il y ait encore une montée.Analyse du financement BTC｜28 octobre
BTC autour de 81 000 $, en hausse de 1,3 % à 1,5 % sur 24 heures, mais en baisse d'environ 2,3 % sur 7 jours.
Les taux de financement sur Binance et Bybit sont d'environ +0,005 % à 0,01 % toutes les 8 heures, les positions longues continuent de payer ; la part des positions longues sur les comptes est d'environ 66 %, mais les achats actifs sur Binance sont inférieurs à 49 %, les positions longues ne sont donc pas fortes.
Liquidations sur 24 heures d'environ 29 à 33 millions de dollars, près de 80 % sont des positions courtes, le rebond comporte clairement un effet de couverture des shorts. Les baleines ont retiré net environ 10 000 BTC des exchanges, mais les grosses transactions de plusieurs millions de dollars restent vendeuses nettes pour environ 290 millions de dollars.
Les flux nets journaliers complets les plus récents des ETF sont de 110 millions de dollars, mais les deux jours précédents ont cumulé des sorties d'environ 770 millions de dollars.
Conclusion : la situation actuelle ressemble plus à un "contrat qui monte d'abord, spot non confirmé". 82 000 $ est le niveau de rupture, 79 800–79 000 $ est la zone de risque ; tant que le CVD spot et les ETF ne s'améliorent pas de manière continue, il n'est pas conseillé de poursuivre les positions longues. Rapport financier du T3 de $HOOD, j'ai pris une position courte.
Le chiffre d'affaires record de 1,424 milliards est correct, mais le bénéfice net de 476 millions est en baisse de 14 % en glissement annuel, le BPA GAAP de 0,51 est en baisse de 16 %, la capacité à générer des profits se détériore.
Les revenus cryptos de 120 millions sont en baisse de 55 % en glissement annuel, les revenus d'intérêts nets sont aussi en baisse de 9 %, les anciens moteurs ralentissent tous. Le marché prévisionnel de 173 millions est un point positif, mais sa durabilité et la réglementation restent inconnues.
Plus important encore, la société ne donne pas de prévisions de dépenses pour 2026 cette fois. Après la clôture, l'action a chuté de 5,5 % à 89 dollars, je pense que ce n'est pas une survente, mais que le marché commence à réévaluer.
Position courte avec petite taille, stop loss à 95 si ça remonte.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Le chiffre de la perte nette dans le prospectus d'Anthropic fait effectivement sursauter : environ 80,7 milliards de dollars pour le premier semestre 2026.
Mais en creusant un peu, on découvre qu'environ 72,4 milliards de dollars proviennent de la variation de la juste valeur d'instruments de financement tels que les obligations convertibles. La valorisation de l'entreprise augmente, la valeur de ces instruments financiers change également, ce qui génère une perte comptable importante.
Cela est de nature différente des dépenses comme l'électricité, les salaires et l'achat de puissance de calcul, qui ont été payés en quantité équivalente sur le semestre. Calculer la « consommation quotidienne » en se basant directement sur la perte nette peut donner un résultat très impressionnant, mais ne convient pas pour décrire la consommation réelle d'exploitation.
Bien sûr, les pertes non monétaires ne peuvent pas être balayées d'un revers de main. Elles reflètent l'impact économique des arrangements de financement, et les actionnaires existants doivent toujours comprendre ces relations de droits.
Je trouve que ce qui est intéressant dans ce prospectus, c'est que l'on peut voir simultanément la croissance de l'activité, les coûts d'exploitation et la structure complexe du financement, et qu'on ne peut pas les mélanger en un seul chiffre.
Aimer l'AI, c'est aussi être prêt à lire les comptes. Être sceptique envers l'AI, c'est aussi devoir fonder ses raisons sur des bases correctes.
Je ne condamnerai pas directement à cause des 80,7 milliards de dollars, ni ne serai rassuré en entendant « c'est principalement un ajustement comptable ». Ce qu'il faut vraiment continuer à vérifier, c'est combien de liquidités ont été utilisées dans les activités opérationnelles, et si les coûts se sont améliorés en parallèle de l'augmentation des revenus.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Anthropic a enregistré une perte nette de 80,7 milliards de dollars au premier semestre, avec une perte d'exploitation de seulement 693 millions.
Le formulaire S-1 soumis à la SEC par @AnthropicAI indique : revenus de 16,3 milliards au premier semestre 2026, en hausse de 1300 % en glissement annuel ; la perte de 72,4 milliards provient des variations de la juste valeur des obligations convertibles, principalement dues à la hausse de l'évaluation des obligations convertibles.
Dans le secteur des cryptomonnaies, K33 craint que la levée de fonds d'environ cent milliards de dollars attendue sur le marché ne pousse les gens à vendre $BTC pour réunir des fonds. Je surveille d'abord les flux des ETF pendant la période de roadshow. #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Les positions courtes sur $AIN sont sévèrement assiégées, les gros acteurs sont devenus fous !
Frères, après ce double creux, AIN a directement franchi le précédent sommet à 0,169, les shorts viennent juste d’entrer qu’ils sont déjà éliminés, ils n’ont même pas eu le temps de profiter, leur marge est déjà perdue !
En 24 heures, 1,71 million de dollars liquidés, le ratio retail long/short est seulement de 0,26, tandis que le ratio des gros investisseurs est élevé à 1,53, avec une entrée nette de 5,41 millions de dollars en 12 heures.
D’un côté, on assiste à une chasse frénétique aux shorts, de l’autre, les fonds affluent, la pression pour forcer la sortie des shorts devient de plus en plus forte ! Ne vous précipitez pas à contrer la tendance en cherchant un sommet, ni à acheter aveuglément à la hausse, surveillez bien le volume et la reprise après la cassure, ne vous laissez pas devenir le prochain carburant #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Ce matin, les prévisions des résultats financiers d'OKX étaient toutes fausses. Dommage
Je continue quand même à garder mes positions sur les actions américaines
$MU
On voit que la clôture des actions américaines est en hausse. Pas seulement les actions américaines, #Bitcoin remonte aussi vers 81. La hausse nocturne de #MU est de 4 points. La logique précédente est confirmée ici.
Parlons encore des contrats sur les actions américaines majeures qui sont plus faciles à trader par rapport aux altcoins cryptographiques. Je soutiens toujours l'achat à bas prix sur les actions américaines.
En général, les creux après une baisse ne plongent pas de manière irrationnelle comme les altcoins cryptographiques. Les actions majeures ne chutent fortement que face à une récession économique américaine ou à un événement imprévu majeur (cygne noir), sinon la baisse reste modérée et un petit signe positif suffit à provoquer un rebond.
C'est donc une opportunité d'achat, avec des frais proches de zéro. En fait, c'est adapté aux gros capitaux avec un effet de levier faible.
Quant à savoir où se situe le creux après la baisse, les actions majeures donnent généralement une fourchette dans leur tendance. J'avais justement tracé une ligne pour Micron (美光) pour expliquer la logique. Ensuite, il faut bien gérer le risque de liquidation, au moins en plaçant un stop 30 points en dessous de votre prix d'entrée.
Donc la position sur Micron est toujours ouverte, et maintenant on attend la réunion de politique monétaire de demain à l'aube.
La non-hausse des taux est déjà anticipée, voyons ce que dira Powell.
S'il insiste sur le fait qu'il n'y aura pas beaucoup d'orientations prospectives, et que décembre est encore loin, je pense qu'il ne sera pas dovish, mais pas non plus très hawkish.
Si jamais on capte un ton un peu dovish, les marchés risqués seront immédiatement stimulés, ce qui se reflétera dans les prix.
DYOR
#OKX saison des résultats des actions américaines Avant la réunion de la Fed, $BTC se négociait à 80 945,20 dollars, avec une sortie nette quotidienne de 17 263 unités des plateformes de trading ; cependant, la masse totale des stablecoins a diminué de 1,67 % en 30 jours pour atteindre 301,5 milliards de dollars, et le volume quotidien des transactions DEX sur toute la chaîne a également chuté de 11,3 % à 7,4 milliards de dollars.
Le marché bénéficie d'un soutien par les retraits, mais manque de liquidité en interne. Parmi les 73 derniers signaux de smart money sur la chaîne, le rendement médian est de -88,2 %, 93 % sont déjà sortis, l'appétit spéculatif pour les altcoins s'est réduit. Le taux de rotation sur 24h de $MUBARAK, sans soutien, n'est que de 9,1 %, le RSI journalier est à 31,0, le prix est limité par la EMA50 4H à 0,0535598. Notre position short sur MUBARAK entrée à 0,0571956 affiche actuellement un rendement de +152,6 %, avec un stop loss fixé à 0,061503 (soit 14,1 % au-dessus du prix actuel).
Si MUBARAK repasse au-dessus du plus haut sur 7 jours à 0,05739, cela indiquerait un affaiblissement de la structure baissière ; s'il casse le plus bas sur 30 jours à 0,050349, la tendance à la baisse se poursuivrait. Avec la contraction simultanée des stablecoins et des volumes sur la chaîne, après la réunion, les altcoins verront-ils un véritable afflux d'achats ou continueront-ils à être déliés de liquidités ?
#MUBARAK #BTC #données_chaîne
Observation personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement, veuillez évaluer vous-même les risques. Un gain de juste valeur de 2,09 milliards de dollars, comme une onde de haute amplitude soudainement affichée par un moniteur peropératoire — spectaculaire, mais cela ne signifie pas que le myocarde a réellement retrouvé sa contraction. Même si le bénéfice comptable du troisième trimestre résonne à nouveau, ce n’est qu’une lésion brillante sur l’image ; ce qu’il faut vraiment examiner, c’est le système circulatoire de cette baleine détenant des cryptomonnaies : environ 848 000 bitcoins représentent le myocarde, la structure de financement est la circulation extracorporelle, et l’allocation du capital est un pontage coronaire. Toute perfusion insuffisante transformera le gain comptable en fibrillation ventriculaire lors de la prochaine fluctuation des prix.
Commençons par les signes vitaux. Une forte augmentation de la juste valeur des actifs numériques indique que la force de contraction du côté actif se rétablit, mais ce n’est pas un flux de trésorerie, c’est plutôt comme un médicament inotrope positif qui maintient temporairement la pression artérielle. Prendre le gain de juste valeur directement comme capacité de remboursement revient à confondre la forme d’onde du moniteur avec le cœur lui-même. Le rapport financier est publié après la clôture du marché américain, où le marché regarde d’abord la fraction d’éjection apparente, puis cherche la charge cachée ; mais ce qui détermine vraiment le pronostic, c’est si le côté financement a une précharge stable et si le côté actif a une oxygénation suffisamment diversifiée.
Le rachat d’actions privilégiées de 176 millions de dollars est comme une pince hémostatique qui pince un point de saignement de la pression de paiement fixe, ce qui peut alléger la postcharge, mais peut aussi réduire la capacité tampon de la circulation extracorporelle. Le rachat d’actions privilégiées n’est pas purement positif, il modifie l’hémodynamique de la structure du capital : la charge de dividendes fixes diminue, mais la flexibilité du financement, les réserves de liquidité et la fenêtre de refinancement doivent être évaluées simultanément. Si le rachat est financé par une nouvelle dette ou la liquidation d’actifs, c’est comme ajouter du potassium dans un liquide de cœur arrêté : stable à court terme, mais le redémarrage peut provoquer des arythmies.
La détention de bitcoins est un grand myocarde unique, efficace mais très sensible à l’ischémie-reperfusion. Lors d’une chute rapide des prix, le nantissement, le financement convertible, les dividendes des actions privilégiées et l’écart de crédit contractent simultanément les artères coronaires ; lors d’une hausse rapide des prix, le gain de juste valeur masque à nouveau le coût du financement. Les actifs tokenisés américains liés aux indices sont comme des zones de perfusion coronarienne adjacentes : une embolie dans une zone peut provoquer une ischémie myocardique dans une autre. La profondeur de la corrélation ne se mesure pas à la simple co-hausse ou co-baisse, mais à qui transmet d’abord la pression artérielle dans la circulation collatérale de l’autre.
Par conséquent, l’évolution du financement et de l’allocation du capital doit être observée à trois moments clés : premièrement, si le nouveau financement continue de dépendre d’instruments à paiements fixes élevés ; deuxièmement, si après le rachat d’actions privilégiées, les réserves de liquidité peuvent toujours couvrir les dividendes et les pressions d’échéance ; troisièmement, si la détention de bitcoins passe d’un seul ventricule à un soutien biventriculaire. Se reposer uniquement sur la hausse du prix des cryptomonnaies pour générer des profits et sur le rachat pour embellir les indicateurs par action est un cas typique de tachycardie compensatoire ; en cas d’insuffisance de précharge, la décompensation survient plus vite que l’annonce. Le gain comptable n’est pas une sortie d’hôpital en convalescence, mais une stabilité temporaire en salle de surveillance postopératoire. Prendre le gain de juste valeur pour la force de contraction myocardique et le rachat d’actions privilégiées pour une pince hémostatique sans examiner la circulation du financement et l’anatomie coronaire de l’allocation du capital, c’est risquer une décompensation prochaine sans avertissement préalable. #strategyq3btcgains#RobinhoodQ3 croissance du chiffre d'affaires, baisse du bénéfice net Les amis, le rapport sur les résultats de Robinhood est assez intéressant, un cas typique de « quand une porte se ferme, une autre s'ouvre », mais en regardant de plus près, ce sont toutes les larmes et le sang des investisseurs particuliers.
D'abord, en regardant les grands chiffres, le chiffre d'affaires a atteint un nouveau sommet à 1,424 milliard de dollars, mais le bénéfice net a chuté de 14 %, manquant les attentes. Où est le problème ? Regardez les revenus du trading crypto, qui ont plongé de 55 % d'une année sur l'autre, ne représentant plus que 120 millions de dollars. Les baleines passent à la vente à découvert, les acheteurs américains ne prennent pas activement le relais depuis 34 jours ! $BTC Combien de temps les taureaux vont-ils encore s'auto-hypnotiser ? $BTC
Ce signal est probablement plus important que la simple cassure sous les 80 000 $.
Les baleines Bitcoin sur Hyperliquid sont devenues nettes vendeuses à découvert pour la première fois depuis mars ; parallèlement, l'indice Coinbase Premium est resté négatif pendant 34 jours consécutifs, reflétant une faiblesse relative des achats sur le marché américain.
Notez que c'est la combinaison de ces deux faits qui est cruciale.
D'un côté, une partie des gros capitaux sur le marché des dérivés commence à pencher vers la vente à découvert, de l'autre, la prime de prix sur les plateformes américaines reste négative.
Qu'est-ce que cela signifie ? $BTC
Cela indique au moins qu'il n'y a pas encore de signal d'achat suffisamment fort pour faire taire collectivement les vendeurs à découvert.
Ne vous précipitez pas à interpréter la vente à découvert des baleines comme s'ils détenaient des informations privilégiées.
Les baleines sur Hyperliquid ne représentent qu'une partie des participants du marché, et la position nette vendeuse peut aussi servir de couverture ; la prime négative sur Coinbase ne prouve pas directement que les institutions américaines vendent massivement.
Mais le problème est que lorsque le prix est sous pression, que les flux de fonds des ETF sortent, et que les détenteurs à court terme commencent à subir des pertes et à quitter le marché, l'absence d'amélioration notable des achats ne peut pas être expliquée uniquement par une vision haussière à long terme.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Au moment où le chronomètre s'est déclenché, l'adversaire avait déjà poussé ses pions jusqu'à la septième rangée — une prévision de chiffre d'affaires entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars. Ce n'est pas un début d'essai, c'est un échec et mat qui vous force à prendre position immédiatement. Dans ma vie, j'ai vu trop de joueurs paniquer dans ce genre de situation, cherchant précipitamment une combinaison tactique pour s'en sortir ; le véritable grand maître fait d'abord une chose : il reconstitue mentalement la structure entière de la chaîne de pions NAND.
La demande pour les centres de données d'intelligence artificielle est le contrôle central de cette partie d'échecs. Une fois le centre solidement établi, les pièces deviennent naturellement actives, et ce pion lourd du prix ose avancer. La hausse des prix de la mémoire flash n'est pas une opportunité tactique fortuite, mais une ligne ouverte que l'adversaire a dû abandonner en milieu de partie — la contraction de la capacité côté offre, la réorganisation des stocks, équivalent à céder toute la grande diagonale aux taureaux. Mais il faut bien voir : l'avantage d'espace obtenu par le contrôle central est toujours une arme à double tranchant. Si les pions avancent trop vite, l'arrière-garde laisse une faiblesse permanente. La vieille règle du stockage est que chaque cycle de hausse des prix cache un piège d'abandon pour la prochaine expansion de capacité.
Le rapport financier sera publié après la clôture du 29 octobre, ce moment est en soi un coup caché. Le marché, dans une période de vide d'information, est le plus susceptible de répéter des mouvements sans signification, épuisant la patience des petits investisseurs ; quand la vraie situation sera révélée, on saura qui a déjà calculé vingt coups à l'avance en milieu de partie. La corrélation avec des titres comme $xNFLX, je la considère comme un soutien sur le flanc — le champ de bataille principal n'a pas encore joué, mais les pions sur le flanc bougent d'abord, cette structure est soit une contrainte mortelle, soit un faux mouvement bluff. Le seul critère de jugement est : le taux de conversion du bénéfice réel de l'activité principale de stockage peut-il soutenir cette chaîne de pions sans se faire manger à rebours.
Les signaux d'effondrement et d'échec de performance venant de SK Hynix sont les feux de signalisation de l'autre côté de l'échiquier. La divergence de performance de deux pions sur la même chaîne industrielle montre qu'il ne s'agit pas d'une expansion globale, mais d'une redistribution structurelle. Ce qu'il faut éviter en fin de partie, c'est de confondre un avantage local avec une victoire globale. Les vrais gagnants ne jouent pas au coup par coup, ils ont déjà calculé la situation vingt coups à l'avance avant de poser leur pion — maintenant cette partie est au dix-septième coup, le centre est encore en suspens, les pions lourds sur la ligne ouverte ne sont pas encore échangés, celui qui bouge en premier montre sa faiblesse en premier. #sandiskq1storagegrowth Ne pensez pas toujours que tripler le Nasdaq ou tripler le KOSPI peut générer des rendements ultra-élevés. Cette perte due à la volatilité (érosion de l'effet de levier) est un simple jeu mathématique. Dès qu'il y a une phase baissière (même une correction de 20-30 %), vous pourriez mettre plus de 20 ans à récupérer votre capital ! Même si l'indice compense la baisse et augmente ensuite de 556 % depuis un nouveau sommet, ce ne sera pas possible !
Ne dites pas non plus que les frères du monde crypto vont ajouter un levier de 5 à 20 fois en plus du triple KOSPI… ce risque est même amplifié proportionnellement plus que si vous utilisiez un levier de 100 fois sur des altcoins !
Souvenez-vous du principe fondamental de gestion des risques « gagner en fonction de la perte », ne vous laissez pas aveugler par le « profit potentiel » !Ne regardez pas encore ce bon de réception des travaux daté du 18 janvier 2027, baissez les yeux vers les fondations — la structure principale de USDT et USDC est déjà achevée, la banque communautaire vient juste d'obtenir l'autorisation de reprise des travaux. Ce n'est pas un début de chantier, c'est une mise à jour du rapport de contrôle des fondations avant la fermeture de la fenêtre.
L'OCC demande à la banque communautaire de postuler pour devenir émetteur de stablecoin, en direct ou via une filiale. En langage structurel : le régulateur vous autorise à superposer une couche financière sur un réseau existant, à condition de refaire les fondations. La réserve 1:1 est la couche portante, pas de boue, pas de remblai, une compaction insuffisante et la structure supérieure, aussi belle soit-elle, est un bâtiment dangereux ; la clause de rachat est la voie d'évacuation incendie, si la largeur nette est insuffisante, le refus est catégorique ; le capital est le taux d'armature, une barre d'acier manquante et sous contrainte de retrait, la couche entière subit une rupture par cisaillement ; le contrôle des risques est la supervision sur site, pas un rendu accroché dans le hall.
Interdire aux émetteurs de verser des intérêts est la contrainte structurelle la plus stricte. C'est comme interdire de percer les murs porteurs pour passer des conduits. Si vous voulez offrir un rendement aux déposants, vous ne pouvez passer que par des gaines réservées aux récompenses tierces, avec un chemin limité, un diamètre limité, et une traçabilité complète. Le projet canadien du 24 octobre est encore plus précis, il plafonne les frais de rachat à 1% en maintenant les gains des détenteurs, c'est inscrire la largeur nette de la voie d'évacuation dans la réglementation obligatoire, pour empêcher qu'on installe des portiques payants à la sortie.
Le levier de la banque communautaire n'est pas la licence, mais les clients existants et le réseau de paiement. Ce sont des conduites municipales et des galeries souterraines déjà enterrées, pas besoin de creuser à zéro, les travaux de terrassement sont les plus coûteux et les plus longs. Mais USDT et USDC ne sont pas des constructions sur un terrain vierge, elles ont déjà achevé la structure principale, installé la façade, réglé la mécanique et l'électricité, et même validé la circulation verticale des règlements transfrontaliers. La banque entre maintenant sur le site pour une rénovation, pas pour dessiner à partir des fondations. La rénovation est toujours plus difficile que la construction neuve, car il faut changer la structure porteuse sans interrompre l'activité.
La synergie avec $xCRCL est en essence une réévaluation du plan de rénovation par le marché. Le plan change, la densité de construction ne change pas, la charge ne change pas, ce qui détermine vraiment la valeur, c'est la capacité de construction et le délai de réception. Dix-huit mois, est-ce suffisant pour faire passer la couche de compensation d'une banque communautaire du béton armé au cadre en béton ? C'est un problème structurel, pas marketing.
La compétition des stablecoins n'a jamais été une question d'épaisseur de livre blanc, mais de la capacité de l'architecture sous-jacente à supporter des charges répétées en cas de retrait massif. Le régulateur a fixé les normes de réception et les délais de mise en conformité. Dorénavant, chaque entrant doit répondre à la même question : vos fondations, sont-elles conçues pour quelle intensité sismique ? #uscanadastablecoinpush #RobinhoodQ3 croissance des revenus, bénéfice net en baisse Le bastion des investisseurs particuliers américains a publié ses résultats, et le cours de l'action a chuté de près de 10 % ! Regardons d'abord à quel point ce rapport financier tout juste publié est contrasté. Robinhood a réalisé un chiffre d'affaires de 1,424 milliard de dollars au troisième trimestre, un record historique, en hausse de 12 % sur un an. Ça semble impressionnant, non ? Mais en regardant plus bas, le bénéfice net a chuté de 14 % sur un an, en dessous des attentes des analystes. Plus frappant encore, les revenus des transactions en crypto ont été divisés par deux et plus, avec une chute de 55 %, ne restant plus qu'à 120 millions de dollars. En revanche, les revenus des "contrats événementiels" ont explosé, atteignant 6,4 fois ceux de l'année dernière. Sur le marché, les actions tokenisées HOOD et xHOOD ont directement plongé de près de 10 %. Mon avis personnel est clair : c'est un cas typique de "un malheur n'arrive jamais seul". Robinhood a toujours gagné de l'argent grâce aux particuliers, et ces derniers sont les plus actifs quand ils spéculent sur les cryptos et les actions. Maintenant que les revenus des transactions crypto ont chuté de 55 %, que cela signifie-t-il ? Cela signifie que le marché des cryptos a été très mauvais ces six derniers mois, avec des fluctuations incessantes et des phases de consolidation. Les particuliers sont soit bloqués sans pouvoir vendre, soit trop effrayés pour agir. L'activité des transactions s'est tarie, donc Robinhood ne peut plus gagner de commissions. Ils veulent maintenant que les "contrats événementiels" deviennent leur nouvelle machine à cash, et même si cette activité croît fortement, elle ne compense pas le trou creusé par la chute des revenus crypto, ce qui explique pourquoi Wall Street a sanctionné l'action. Quelles conséquences ? À court terme, c'est clairement un indicateur de sentiment négatif. Robinhood peut être considéré comme une porte d'entrée pour les particuliers américains dans le monde des cryptos.La position courte sur DOGE accuse une perte latente de 52,14 %, la position courte sur SOL un repli de 30,39 %, la valeur nette du compte repose entièrement sur une position longue de 0,3 BTC avec un gain latent de 21,07 %. La divergence des gains et pertes des trois positions reflète les ruptures fondamentales propres à chacune.
Le prix de référence de DOGE est à 0,0796, à une fine marge de la ligne de liquidation forcée à 0,0809. Le prix est resté sous la moyenne mobile à 200 jours pendant 167 jours consécutifs, soit 13,9 % en dessous de la moyenne annuelle, avec une baisse de 21,2 % sur les 30 derniers jours. La fondation a mis fin le 19 octobre à la licence exclusive de marque avec House of Doge, qui doit payer 400 000 $ et changer de nom, rendant la restructuration de l'écosystème peu susceptible de soutenir le prix à court terme.
SOL est à 101,86, la part des contrats perpétuels est passée de 17 % à 6 %, la part des Meme coins est tombée de plus de 50 % à 15-20 %, et les ETF spot et staking SOL américains ont enregistré une sortie nette d'environ 50 millions de dollars sur deux semaines consécutives ce mois-ci. Bien que le nombre d'adresses détenant des actions tokenisées atteigne 1,5 million, 82 % des premiers bénéficiaires ont ensuite vendu, montrant un écart évident entre l'adoption en chaîne et la demande pour le token natif.
Le prix de référence BTC est à 80 952, la position longue est actuellement la seule marge de manœuvre. Les données de Bitfinex montrent qu'environ 874 000 BTC en coûts de position sont dormants dans la fourchette de 81 000 à 82 500 $, la cassure sous 81 300 $ est devenue une résistance, et sans un soutien d'achats spot diffus lors du rebond, la pression vendeuse reste intense. Toutes les lignes de stop-loss sont verrouillées, aucune augmentation active avant la décision du FOMC, laissant la base BTC absorber les pertes du segment altcoin.
--- $BTC Que révèle la zone de fluctuation avant le FOMC ? Le rapport du marché d'hier indique que le BTC a vu des achats répétés autour de 79 400–79 600 dollars, est revenu au-dessus de 80 000 dollars, mais la hausse a été freinée près de 80 800 dollars. Le point clé à court terme est de savoir comment le libellé de la réunion va réécrire les attentes concernant les taux d'intérêt et le dollar ; si le support est perdu et que les rendements augmentent, le risque de repli s'accroît ; si le support tient et que le volume franchit la limite supérieure de la zone, je réévaluerai la probabilité d'une cassure.Parlons d'une astuce en bourse, il existe un groupe alternatif qui a une méthode pour gagner de l'argent appelée faire du T en continu. Faire du T est une technique, ce n'est pas du T+0, faire du T ne disparaît pas. Je vais expliquer, par exemple, j'avais initialement deux positions à effet de levier différent, un effet faible à 2420 en position courte, un effet élevé à 2430 en position longue. Le point d'équilibre pour clôturer était environ 2425 et 2436 en position courte. En faisant du T en continu, le seuil de rentabilité hors ligne est à 2450 et 2456 en position courte. Autrement dit, le T a dépassé les prix de 25 et 20. De plus, j'ai augmenté mon investissement de 50 % mais la quantité de monnaie détenue a doublé, c'est parce que j'ai modifié l'effet de levier ! $ETH