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**Deux grands événements ont eu des résultats, mais la réaction du marché est restée calme :** **① Résultats financiers de Nvidia — largement supérieurs aux attentes** - Chiffre d'affaires de 96,2 milliards $ (attendu 92,2 milliards $) +4,3% - Prévision pour le T4 de 108 milliards $ (attendu 104,2 milliards $) +3,7% - Centre de données 89 milliards $, la demande en IA est vraiment forte - Après la clôture, le cours de l'action a augmenté de 4 % à 217 $ **② Proposition de gouvernance SOL — résultat du vote incertain** - Taux de soutien des votants pour SGP-0002/0003 >87 %, semble élevé - **Mais le taux de participation n'est que de 25,9 %, en dessous du seuil de 33 %**, même si elle passe, une mise en œuvre technique ultérieure est nécessaire - Les applications DeFi (comme Raydium) s'opposent publiquement à SGP-0003 **③ Données d'inflation PCE un peu plus élevées (3,7 % vs 3,6 % attendu)** - Les attentes de baisse des taux de la Fed sont repoussées - Les actifs à risque sous pression **Prix actuels :** - BTC ~78 000 $ (presque stable) - ETH ~2 460 $ - SOL ~97 $ (légère baisse) **Jugement stratégique : inchangé.** La surperformance de Nvidia aurait dû stimuler l'appétit pour le risque, mais les données d'inflation PCE ont neutralisé cet effet positif, BTC reste stable. Même si la proposition SOL est adoptée, c'est un avantage à long terme, pas immédiat. On continue d'attendre une correction, les premiers objectifs ne sont pas encore atteints. Demain, le discours du président de la Fed à la réunion de Jackson Hole, M. Waller, sera la prochaine variable clé.ZEC a une offre maximale de 21 millions, avec environ 16,8 millions en circulation ; BNB et SOL ont des volumes en circulation encore plus importants. En termes de classement, Zcash s'est hissé dans le top 11-12, ce qui indique qu'il a été revalorisé parmi les actifs similaires. Pourquoi a-t-il pu surperformer pendant un certain temps ? Les cryptomonnaies grand public sont déjà très importantes, leur croissance dépend de l'expansion de l'écosystème. Les monnaies de confidentialité ont une base plus petite, une fois que le récit et les fonds sont en place simultanément, leur élasticité est plus grande. La demande pour BNB et SOL provient de leur utilisation, celle pour Zcash vient du fait de « ne pas vouloir être complètement tracé ». Ce ne sont pas des substituts directs, mais des segments différents. Le segment de la confidentialité est longtemps resté sous pression réglementaire, de nombreuses monnaies ont été retirées des plateformes d'échange, peu ont survécu. Le fait que Zcash soit bien classé montre que le marché réévalue sa rareté. Du point de vue des données massives : au cours de l'année passée, la hausse de Zcash a largement dépassé celle de la plupart des cryptomonnaies grand public ; le volume des transactions, à son pic, représentait une proportion élevée par rapport à la capitalisation, proche ou supérieure à l'activité relative de certaines grandes monnaies. Ce n'est pas une illusion due à une faible liquidité, mais un roulement des capitaux. $ZEC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ UNI se stabilise grâce à des fondamentaux favorables avec des frais hebdomadaires V4 atteignant un record historique, mais la montée reste confrontée à une pression clé due à la concentration des positions et au risque de liquidation de levier. Le prix teste la résistance clé supérieure après la libération des bonnes nouvelles ces deux derniers jours. L'ordre des moteurs structurels est actuellement : la liaison des flux de trésorerie induite par le record des frais hebdomadaires V4, la croissance des volumes de transactions RWA et des actions tokenisées sur la chaîne, ainsi que la proposition d'expansion de V4 Hooks dans l'écosystème AI et des nouvelles blockchains. La condition pour déclencher un scénario haussier est une percée avec volume du niveau de résistance clé. Lorsque le volume des actions tokenisées continue d'augmenter et que l'écosystème ETH reste fort, l'espace supérieur s'ouvre et la structure devient dominée par les acheteurs. Le signal d'échec de ce scénario est une percée sans accompagnement de volume, entraînant une fausse cassure en zone haute. Le scénario défensif se déclenche en cas de repli général du marché ou de forte volatilité due à un levier élevé. À ce moment, les prises de bénéfices se concentrent en zone haute, et $UNI cherchera un support plus bas. Le signal d'échec de ce scénario est l'incapacité des vendeurs à libérer du volume à la baisse, avec un rebond rapide au niveau de support. Le point de rupture de la structure des prix est fixé au bas de la récente zone de consolidation. Une cassure en dessous avec un volume réel en baisse indiquerait une interruption de la tendance d'entrée de capitaux, nécessitant une réévaluation globale. La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours est l'évolution du volume lors de la percée de $UNI au niveau de résistance clé et la continuité du volume des transactions RWA on-chain. #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 #ETH触及2500美元后震荡 #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元英伟达这份财报，确实很难挑出“业绩不行”的地方。二季度营收 962亿美元，同比增长106%；数据中心收入达到 890亿美元，同比暴增117%。更夸张的是，公司预计下一季度营收将达到 1080亿美元左右。看到这些数字，很多人第一反应可能是： AI行情还没结束，继续冲。但我觉得现在反而到了一个更关键的阶段。因为市场已经不再需要英伟达证明： “AI有没有需求？” 答案已经非常明确。真正需要验证的是：这些AI巨额投入，最终能不能变成持续的利润和现金流。微软、谷歌、Meta、亚马逊都在疯狂建设数据中心。英伟达则站在这个产业链最核心的位置。问题是，如果未来AI公司的资本开支继续快速增长，但AI应用端的收入增长跟不上，会不会出现一个问题：大家都在花钱买算力，但最后到底谁真正赚到了钱？这也是为什么这次财报里，我反而特别关注一个细节：英伟达虽然继续维持非常强劲的增长，但公司也开始面对内存成本上涨、供应限制以及毛利率下滑的问题。公司预计下一季度毛利率约74%，之后还可能进一步下降。所以现在的AI故事已经进入第二 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Le PCE de base américain stable par rapport au mois dernier, comment le discours de Waugh à Jackson Hole va-t-il s'orienter ? Le PCE de base reste à 3,3 %, le PIB fixé à 1,5 % : ce n'est pas une bonne nouvelle, c'est une situation "durs collants" Ce soir, les résultats américains : PCE de base en glissement annuel 3,3 %, en variation mensuelle 0,2 %, toutes les prévisions confirmées Révision du PIB du deuxième trimestre à 1,5 % inchangé, ralentissement économique mais pas d'effondrement La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 36 % à 42 %, la tarification des taux est passée de "anticiper une surprise à la hausse" à "voir si la rigidité permet encore un resserrement" Interprétation : L'inflation ne s'accélère pas, mais reste à 1,3 point de l'objectif de 2 % ; l'économie n'est pas en récession, mais pas assez faible pour que la Fed lâche prise. C'est la situation la plus frustrante "ni haut ni bas" — pas de baisse des taux possible, une hausse des taux à un souffle. Le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont réagi à la hausse, l'or a plongé de 60 dollars, le BTC oscille entre appétit pour le risque et pression sur la liquidité. La vraie bombe sera vendredi à Jackson Hole : comment Waugh va-t-il hiérarchiser "inflation/emploi/croissance" lors de sa première intervention, donnera-t-il un seuil clair pour "une nouvelle hausse des taux", ce qui déterminera si septembre sera une poursuite des divergences ou une revalorisation unilatérale. En un mot : les données sont neutres en elles-mêmes, mais "neutres" à l'ère de l'inflation rigide = plutôt hawkish. Pour les jours restants de cette semaine, tous les actifs attendent la prise de parole de Waugh. Analyse du mouvement de $BTC à 8h le 27 août : "calme avant la tempête" à 78 802 dollars, trois catalyseurs majeurs sur le point de déclencher le marché À 8h ce matin, le Bitcoin s'établit à 78 802 dollars, en légère baisse de 0,24 % sur 24 heures, avec une fourchette de trading journalière entre 77 554 et 79 234 dollars. Hier, lors de la séance asiatique, le BTC a brièvement atteint 81 266 dollars, un plus haut depuis la mi-mai, avant de redescendre rapidement et de se stabiliser autour de 78 800 dollars. Les données PCE supérieures aux attentes ont été le déclencheur direct de cette hausse suivie d'une correction. L'indice des prix PCE américain de juillet a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les 3,6 % attendus ; le PCE de base à 3,3 % correspondait aux prévisions. Ces chiffres d'inflation plus élevés renforcent la justification de la Fed pour maintenir des taux d'intérêt élevés — la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 36 % à 42 %. Quelques heures après la publication, le BTC est passé de plus de 81 000 dollars à moins de 78 000 dollars, effaçant environ 3 000 dollars de gains. Parallèlement, l'indice de peur et de cupidité a chuté de 9 points à 65, restant dans la zone "cupidité" mais avec une prudence accrue sur le marché. Techniquement, le marché est à un point critique de "convergence des moyennes mobiles". Les EMA5 (78 842), EMA10 (78 804) et EMA20 (78 702) sont presque parfaitement alignées — un signe classique annonçant une décision de direction, indiquant un équilibre quasi parfait entre acheteurs et vendeurs, où toute cassure pourrait déclencher une tendance marquée. Les RSI6 à 50,98, RSI12 à 56,35 et RSI24 à 54,87 sont tous en zone neutre, laissant de la place pour une rupture ; côté KDJ, K est à 56,4, D à 63,7 et J à 41,7, ce dernier étant relativement bas. Le niveau de 83 000 dollars est identifié par plusieurs analystes comme un seuil clé — s'il est maintenu au-dessus, un test des 100 000 dollars pourrait suivre. Le premier support se situe entre 77 500 et 78 000 dollars, une cassure pourrait entraîner un retour vers 75 000 dollars. Les données on-chain montrent également un équilibre délicat. Le SOPR, qui mesure la liquidité des gains, a atteint 1,48, indiquant que les détenteurs à long terme réalisent des profits à un niveau relativement élevé. L'indice de prime Coinbase reste négatif (environ -0,015), suggérant que la demande au comptant des investisseurs américains n'a pas encore clairement repris. La capacité du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars dépendra de la demande au comptant pour absorber efficacement les ventes des détenteurs profitables. La bonne nouvelle est que les contrats à terme ouverts sur le Bitcoin ont chuté à leur plus bas niveau en près de cinq mois, avec un taux de financement neutre voire parfois négatif, indiquant que cette hausse est alimentée par des rachats de positions courtes et des achats au comptant, plutôt que par une accumulation de positions longues à effet de levier. Des catalyseurs plus importants arrivent. Dans les prochaines 48 heures, plusieurs événements majeurs convergeront : 6,4 milliards de dollars d'options Bitcoin expireront ce vendredi, avec un point de douleur maximal proche de 78 000 dollars, ce qui pourrait influencer indépendamment la direction du marché via les flux de couverture ; les résultats financiers de Nvidia ont été publiés, Wall Street s'attendant à un chiffre d'affaires d'environ 92,3 milliards de dollars, en tant qu'indicateur des dépenses en infrastructures IA, sa performance impactera directement le sentiment global des actifs à risque ; la conférence annuelle des banques centrales de Jackson Hole se tiendra du 27 au 29 août, avec le président de la Fed, Jerome Powell, prononçant son premier discours principal depuis sa prise de fonction. En résumé : le BTC consolide à faible volume autour de 78 802 dollars, 78 000 dollars constitue la ligne de défense principale des acheteurs, tandis que 83 000 dollars est la "pierre de touche" pour un retournement de tendance. La correction à court terme déclenchée par les données PCE supérieures aux attentes n'est pas encore terminée, et l'expiration des options de 6,4 milliards de dollars ainsi que le discours de Powell dans les 48 prochaines heures détermineront la direction — une cassure effective sous 78 000 dollars pourrait déclencher une liquidation en chaîne ; si le BTC tient ce niveau et que les flux d'ETF continuent d'affluer, une attaque vers 83 000 dollars reste possible. Il est conseillé aux investisseurs de gérer strictement leurs positions et d'attendre que les signaux macroéconomiques soient pleinement établis avant de prendre des décisions de tendance.III. La stratégie crypto de Trump : trois leviers, un objectif La politique crypto de Trump n'est pas un simple ensemble d'avantages dispersés, mais un jeu d'échecs soigneusement conçu. Levier 1 : Réserve stratégique de Bitcoin — accumuler sans vendre. Le 6 mars 2025, Trump a signé un décret exécutif établissant une « réserve stratégique de Bitcoin » et une « réserve américaine d'actifs numériques ». Le principe fondamental : le gouvernement ne vendra plus les Bitcoins qu'il détient. Mais un détail est important : le décret exige seulement de « ne pas vendre », sans exiger d'« acheter ». Seize mois plus tard, la structure de la réserve stratégique de Bitcoin est toujours en débat — le Trésor et le ministère du Commerce se disputent la gestion. L'annonce détaillée promise par le conseiller numérique de la Maison-Blanche n'a toujours pas été réalisée. Les slogans sont forts, mais la mise en œuvre fait encore débat. Cependant, le 19 août, Trump a assoupli sa position : interrogé sur un éventuel achat supplémentaire de Bitcoin, il a répondu que cela avait « déjà été discuté ». Passer de « ne pas vendre » à « peut-être acheter » est un saut qualitatif. Levier 2 : Cadre réglementaire — passer de la « répression » à « l'adoption ». L'administration Trump pousse deux initiatives : Premièrement, le « CLARITY Act » — pour clarifier légalement la distinction entre « titres cryptographiques » et « marchandises cryptographiques ». Le Sénat devrait commencer l'examen mi-septembre. Le PDG de Coinbase a révélé que le vote est prévu pour le 15 septembre. Deuxièmement, une nouvelle règle de la SEC — exemptant certaines émissions de tokens des exigences d'enregistrement en vertu des lois sur les valeurs mobilières. Les ICO légales pourraient faire leur retour. Du côté de la CFTC, ce n'est pas inactif non plus : en mai, elle a approuvé le premier contrat perpétuel Bitcoin conforme, et elle pousse Hyperliquid à entrer légalement sur le marché américain. Levier 3 : Stablecoins — le coup le plus discret de Trump. C'est peut-être la partie la plus sous-estimée. Le « GENIUS Act » signé par Trump il y a un an exige que tous les émetteurs de stablecoins en dollars détiennent des liquidités ou des bons du Trésor à court terme en réserve. Plus il y a d'émission de stablecoins, plus il y a d'argent pour acheter des bons du Trésor américains. Le marché des stablecoins est actuellement d'environ 300 milliards de dollars. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, prévoit qu'il atteindra 3,7 billions de dollars d'ici 2030. Citigroup estime que si le marché atteint 4 billions, les stablecoins absorberont environ un quart de l'offre des bons du Trésor américains. Données encore plus cruciales : les banques détiennent environ 8 cents de bons du Trésor à court terme pour chaque dollar d'actifs, tandis que les stablecoins investissent environ 80 cents par dollar en obligations gouvernementales. Avec le même montant, passer des dépôts bancaires aux stablecoins multiplie par dix l'achat de bons du Trésor. Le véritable objectif de Trump en poussant la crypto n'est peut-être pas de « faire monter le prix du Bitcoin » — mais de « garantir un acheteur pour la dette américaine ». La stratégie actuelle des États-Unis est très claire — intégrer la Crypto dans leur propre système financier. Cette orientation a plus de poids que de simples slogans. Cette fois, la SEC a soumis les règles de garde des cryptomonnaies à l'examen de la Maison-Blanche, ce qui est en réalité très significatif. Le nouveau règlement vise à préciser comment les conseillers en investissement et les sociétés d'investissement doivent se conformer pour la garde des actifs cryptographiques tels que $BTC, tout en supprimant certaines restrictions jugées obsolètes. L'agenda officiel de régulation est même qualifié de « déréglementation », et la proposition formelle devrait être présentée en octobre. La plus grande importance pour la Crypto est la réduction des frictions institutionnelles pour l'entrée des fonds traditionnels. Si les institutions peuvent à l'avenir résoudre plus clairement la question de « qui garde légalement les cryptos achetées », les premiers bénéficiaires seront $BTC, $ETH, ainsi que des plateformes financières conformes comme Coinbase, Robinhood et les infrastructures de garde. Lorsque Trump avait promu le CLARITY Act, le cours de l'action Coinbase avait augmenté d'environ 6 % en une journée, et les actifs liés comme Robinhood et Strategy avaient également progressé, ce qui montre que le marché est sensible à la clarification réglementaire. Mon avis : ce n'est pas une nouvelle qui fera immédiatement monter les prix, mais cela pourrait constituer une base favorable pour la prochaine phase d'expansion des fonds institutionnels. À court terme, $BTC a déjà connu une forte hausse, il n'est donc pas conseillé de spéculer à la hausse uniquement sur cette annonce réglementaire ; à moyen terme, il faut continuer à surveiller les fonds liés aux ETF BTC, le texte final des règles de garde et les avancées du CLARITY Act. Après que BTC ait franchi les 80 000 $, la véritable grande tendance ne fait que commencer Beaucoup pensent que le franchissement des 80 000 $ par BTC marque la fin du marché haussier, mais je considère au contraire que c'est le début d'une revalorisation des capitaux La principale différence de cette hausse par rapport aux précédentes n'est pas l'afflux des petits investisseurs, mais l'entrée continue des capitaux institutionnels. Après que BTC s'est stabilisé dans une zone clé, les altcoins majeurs comme ETH, SOL, SUI, UNI commencent à tourner, et l'appétit pour le risque sur le marché s'améliore nettement Mais c'est justement à ce moment qu'il est facile de commettre deux erreurs : premièrement, courir après la hausse ; deuxièmement, investir tout son capital avec effet de levier. Ceux qui gagnent vraiment dans un marché haussier ne sont jamais ceux qui achètent au plus bas, mais ceux qui savent investir par tranches et prendre des profits par tranches Je me concentre actuellement sur trois signaux : si BTC peut franchir en volume son précédent sommet, si ETH peut continuer à soutenir DeFi et Layer2, et si SUI, SOL, UNI peuvent prendre le relais comme principales altcoins Mon point de vue est clair : le marché haussier n'est pas encore terminé, mais le rythme a changé. Dorénavant, ce n'est plus le courage qui compte, mais la gestion des positions et la patience #BTC #ETH #SUI #UNI #SOL #欧意星球 @热门话题$BTC Les fonds s'arrêtent, les options approchent : le rebond du Bitcoin reste à vérifier ! Le Bitcoin est passé du creux d'août à 79 100 dollars, ce qui semble prometteur, mais en analysant les données on-chain, les fonds ne fuient plus, mais ce n'est pas encore l'afflux massif. La variation relative de la capitalisation réalisée vient juste de devenir positive, +0,21 %, c'est la première fois depuis fin mai. Cependant, cette valeur positive est historiquement très basse, se situant dans les 3%-4% les plus faibles, ce qui signifie au mieux un « arrêt de l'hémorragie », pas un « apport de sang ». Un indicateur plus concret est la demande apparente sur 30 jours, qui, bien qu'ayant dépassé la quantité de pièces nouvellement minées pendant 6 jours consécutifs, reste à un niveau d'intensité parmi les 10% les plus bas de l'histoire. Cela signifie que le marché reprend effectivement des positions, mais de manière très hésitante, comme une personne affamée depuis plusieurs jours qui n'ose boire qu'une gorgée de bouillon sans toucher à la nourriture. Ce qui inquiète, c'est le comportement des gros porteurs on-chain. Lookonchain révèle qu'une baleine Ethereum a transféré en totalité une position détenue depuis près de deux ans vers Binance, avec une perte latente de plus de dix millions de dollars. Ce type de liquidation massive est très probablement un signe d'incapacité à tenir, une sortie stop-loss, ce qui n'est pas un bon présage. Sans parler du fait que ce vendredi, 6,4 milliards de dollars de contrats d'options Bitcoin arrivent à expiration. Avec un tel volume, les teneurs de marché doivent ajuster frénétiquement leurs positions de couverture avant l'échéance, ce qui peut facilement faire osciller les prix autour de quelques prix d'exercice clés. En résumé, ce rebond a une direction, mais manque clairement de conviction. Le marché est passé d'une fuite panique à une posture d'observation, mais ce n'est pas encore le moment de foncer sereinement. Le volume énorme d'options de vendredi sera un véritable test : si le spot peut tenir et si les acheteurs suivent, cela déterminera si le souffle revient ou si c'est juste un sursis. À court terme, ne vous précipitez pas pour parier. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 De « arnaque » à « superpuissance du Bitcoin », quel secret cache le virage à 180 degrés de Trump ? En 2019, Trump, assis à la Maison-Blanche, publiait un tweet : « Je ne suis pas fan du Bitcoin ni des autres cryptomonnaies, ce ne sont pas des monnaies, leur valeur est extrêmement instable et sans fondement. » En août 2026, le même Trump, dans la salle Roosevelt de la Maison-Blanche, s'adressait aux CEO de Coinbase, Ripple, Gemini en déclarant : « Nous avons complètement mis fin à la guerre contre les cryptomonnaies. » Sept ans, de « arnaque » à « superpuissance du Bitcoin » — ce n’est pas un simple réveil personnel, c’est une réorientation stratégique soigneusement calculée. 1. Trois chiffres pour vous montrer à quel point Trump « aime » le Bitcoin aujourd’hui Ne vous précipitez pas pour être ému. L’« amour » de Trump a un prix. Premier chiffre : 905 000 000 dollars. Au 31 juillet 2026, Trump Media & Technology Group détient 14 139 bitcoins, d’une valeur d’environ 905 millions de dollars. Trump possède environ 41,5 % des parts de Trump Media, et sa détention personnelle de bitcoins est estimée entre 1 000 et 1 600 unités, d’une valeur dépassant 100 millions de dollars. Forbes estime que la valeur totale des bitcoins détenus indirectement par Trump est d’environ 870 millions de dollars. Deuxième chiffre : 1,4 milliard de dollars. Les revenus que Trump a tirés de l’entreprise familiale de cryptomonnaies World Liberty Financial — incluant la vente d’actions et la part des ventes de tokens — dépassent 1,4 milliard de dollars. Troisième chiffre : 328 000 unités. C’est le nombre de bitcoins actuellement détenus par le gouvernement américain, tous issus de confiscations judiciaires — incluant la fermeture de Silk Road et la récupération des fonds du piratage de Bitfinex. En mars 2025, Trump a signé un décret exécutif établissant une réserve stratégique de bitcoins, s’engageant à ne plus vendre ces bitcoins. Un homme qui, d’une part, élabore la politique nationale sur les cryptomonnaies, et d’autre part, détient pour près d’un milliard de dollars de bitcoins. Ce n’est pas une « croyance », c’est une « convergence d’intérêts ».#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $ETH $BTC $SOL J'ai déjà dit deux fois que l'on ne peut pas ouvrir de positions courtes sur $BTC maintenant, et pourtant on me demande ce que ça sert quand on se fait piéger 😂 Je ne peux que conseiller de couper les pertes ! 1. Ne pensez pas que le BTC est à un niveau élevé juste parce qu'il est passé de 66 000 à 79 000, et que faire une position courte est forcément gagnant. L'année dernière, le BTC était encore à 120 000, et peu de gens osaient faire des positions courtes. 2. Bien sûr, si votre prix de stop loss est au-dessus de 90 000, c'est encore relativement sûr, et le taux de réussite est plus élevé. Parce que je pense aussi que le BTC va monter jusqu'à 86 000 avant de redescendre. 3. Parce que les flux nets des ETF ont déjà chuté brutalement, passant de 310 millions à 5,8 millions. Cela montre que le principal moteur de la hausse (les institutions en spot) s'est éteint, et sans nouvel afflux, il est difficile de franchir les résistances. Mon avis est toujours de privilégier le spot, en prenant des bénéfices à la hausse. La tendance de short squeeze est toujours là, on ne peut pas ouvrir de positions courtes, il y a toujours un risque de stop loss brutal.昨天一天都没有看到一个像样的交易机会，所以也只是在小规模试探，但是晚上的时候各个消息面都预示着，英伟达的财报可能是一个潜在的交易机会。个人比较偏多，但是并没有第一时间去做多，因为往往好的财报出来之前，都是下跌的，而且下跌得非常难看，比如上次SKHYNIX, 觉得最大的消息面应该是英伟达财报。早上5点左右的时候刚好醒了，然后就拿着手机看了一下英伟达财报发布，那个时候刚好是黄仁勋电话会议的过程中，于是看到金十数据里面各种利好，在看了一眼股价，直接一根穿针大阳线，我果断先做多了，然后设置了一个前期低点的止损。然后再回过头去好好看看财报细节，看完后，我个人认为：这次的英伟达财报的发布及市场反应逻辑与上一次美光财报(北京时间 2026 年 6 月 25 日 04:00)发布的市场反应很像：财报前暴跌 → 财报超预期 → 盘后暴涨 → 次日继续涨。但是有一点区别是，英伟达的财报的毛利率稍微偏空了一个百分点，但是无奈电话会议里面黄老板说了：“ AI需求依然非常强 FY2028仍可能保持约70%增长”，出现这个超级预期之后，资金重新买入，一根大阳线拔地而起。现在操作 Beaucoup de gens voient l'indice coréen augmenter de 2 % et pensent que l'appétit pour le risque en Asie s'améliore. Mais le marché coréen est un marché indépendant, sa hausse ne signifie pas que le sentiment sur le marché de Hong Kong ou en Asie dans son ensemble s'est renforcé. Le véritable appétit pour le risque doit être évalué à partir de la situation réelle après l'ouverture du marché de Hong Kong. 2) Alibaba a publié le modèle Qwen3.8-Flash, qui représente une avancée technologique en IA, mais sans impact sur les revenus ou l'application commerciale, ce qui limite son influence sur la valorisation des actions de Hong Kong. La hausse du marché coréen est un phénomène local, et la corrélation avec le marché de Hong Kong reste à vérifier. Le rapport de la SFC souligne la fluidité des connexions entre la Chine continentale et Hong Kong, ce qui constitue un avantage structurel à long terme, et non un moteur émotionnel à court terme. Côté positif : les flux de capitaux vers le sud montrent que les investisseurs continentaux conservent leur confiance dans le marché de Hong Kong, et des valeurs clés comme Tencent et Meituan continuent d'attirer l'attention, ce qui pourrait refléter un rééquilibrage des fonds entre les actifs asiatiques. Côté négatif : l'indice technologique Hang Seng a légèrement baissé, sans événements fondamentaux pour le soutenir, ce qui indique que le marché reste incertain quant aux perspectives à court terme des actions technologiques, et que le sentiment ne s'est pas nettement amélioré. Il faut continuer à suivre les flux de capitaux vers le sud et les variations du volume des transactions des actions technologiques de Hong Kong. Ce n'est qu'en cas d'amélioration claire des bénéfices ou de mise en œuvre de politiques que l'appétit pour le risque pourrait augmenter. Ceci est uniquement une analyse d'information et de contexte de marché, et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, veuillez faire vos propres recherches et gérer les risques.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Dernières données Le PCE de base en glissement annuel est de 3,3 %, stable par rapport au mois précédent, l'inflation reste tenace. $BTC 80583, ETH 2500, SOL $101, les capitaux restent en attente des discours annuels, la volatilité du marché augmente. Consensus du marché Les données sont ni trop chaudes ni trop froides, laissant suffisamment d'espace à Walsh, tout le monde attend une déclaration claire : combien de temps les taux d'intérêt élevés doivent-ils être maintenus, quand envisager une baisse des taux. Analyse de la logique sous-jacente En termes simples, l'inflation ne s'aggrave pas, mais ne baisse pas rapidement non plus. Un discours trop dur, affirmant que l'inflation est instable et que les taux ne baisseront pas, pourrait peser sur le marché des cryptos ; un discours plus modéré, suggérant une possible baisse des taux à l'avenir, favoriserait un rebond des actifs à risque. Il est peu probable qu'un calendrier précis soit donné, préférant garder des options ouvertes. Opinion personnelle (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, uniquement opinion personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement) Ne pariez pas à l'avance sur la direction, les interventions seront plus fréquentes pendant la conférence annuelle. Gardez vos positions, limitez les opérations, attendez la publication des discours pour prendre des décisions.Référence des résultats sur 90 jours | 08:30 · Aperçu de clôture du 27/08/26 - Nasdaq Composite Index : -0,08 %, coté à 26 130,20 - S&P 500 : -0,02 %, coté à 7 675,70 - Dow Jones Industrial Average : -0,21 %, clôturant à 53 463,88 Revue du marché Durant la nuit, les actions américaines ont généralement maintenu des fluctuations étroites, avec des haussiers et des baissiers entrant dans un mode attente et observatoire. Les données d’inflation du PCE de juillet ont été publiées, le PCE de base a répondu aux attentes du marché, mais l’inflation globale est restée très stable, le marché augmentant légèrement la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est resté élevé, ce qui a directement supprimé l’espace de valorisation des actions à long terme. Les fonds de marché sont généralement prudents, tous les regards tournés vers le discours du président de la Banque centrale de Jackson Hole. Avant le discours majeur, les institutions hésitaient à miser fortement sur des secteurs unilatérals, ce qui a entraîné une baisse du volume des échanges. Différenciation sectorielle encore amplifiée : le secteur industriel a montré une résilience relative ; Les actions de la santé et certaines technologies se sont affaiblis. La fragmentation dans le secteur des puces mémoire s’est intensifiée, les prises de profits accumulées se sont poursuivies et la volatilité intrajournalière s’est considérablement amplifiée. Des scissions internes sont apparues dans le thème principal de l’IA, certaines actions à forte valorisation s’encaissant, tandis que les actions matérielles recevaient encore un soutien de capital. Actifs majeurs - Bons du Trésor américain : Le rendement à 10 ans était de 4,649 %, avec des taux fluctuants et des attentes de taux perturbant à plusieurs reprises le sentiment mondial des actifs à risque. - Matières premières : Les prix du pétrole brut ont fortement chuté, avec des attentes d’apaisement des conflits régionaux en hausse ; l’or était faible Le nombre de positions courtes sur $FIL va bientôt dépasser d'environ un tiers le nombre de positions longues. Selon ma compréhension, ces positions courtes appartiennent principalement aux mineurs, car si le prix monte, ils peuvent vendre leurs actifs au comptant, et si le prix baisse, leurs positions courtes leur rapportent un profit, ce qui signifie qu'ils ne perdent jamais. Donc, mon conseil est de rester à l'écart de cette cryptomonnaie poubelle qui débloque 365 000 chaque jour. Avec quoi pouvez-vous rivaliser avec les mineurs ? Quand ça monte, les mineurs vendent leurs actifs, quand ça baisse, leurs positions courtes leur rapportent un profit, c'est un commerce où ils ne perdent jamais.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les données PCE sont sorties, le PCE de base en glissement annuel est stable à 3,3 % par rapport au mois précédent, la prévision était également de 3,3 %, pas de surprise ni de choc. Le PCE global en glissement annuel est de 3,7 %, légèrement supérieur à la prévision de 3,6 %. En résumé : l'inflation est bloquée, elle ne baisse pas, dépassant l'objectif de 2 % de la Fed depuis 65 mois consécutifs. Dès la publication des données, les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre sont passées de 36 % à environ 40 %, et le Bitcoin est passé directement de plus de 80 000 à moins de 78 000. --- Le véritable point culminant sera le discours de Wash vendredi à Jackson Hole. La situation actuelle est assez délicate : · La semaine dernière, Bessent a élargi les rachats d'obligations à long terme pour tenter de faire baisser les rendements à long terme, mais les rendements des bons du Trésor américain n'ont guère bougé, ce qui a plutôt favorisé les « transactions de dépréciation monétaire » sur l'or et le Bitcoin. · Depuis sa prise de fonction en mai, Wash n'a presque jamais donné d'orientation claire, et son dernier discours après la réunion du FOMC a directement provoqué une forte chute du marché obligataire. · Le rendement des bons du Trésor à 30 ans à 5 % est un seuil critique, s'il ne tient pas, les problèmes seront plus graves. Ce que le marché veut savoir maintenant, c'est : face à une inflation tenace et une situation budgétaire qui se dégrade, quelle est la position de la Fed ? Si Wash envoie un signal dovish — confirmant que le niveau actuel des taux est approprié, avec un soutien structurel au Bitcoin dans un contexte de dollar faible — le Bitcoin pourrait grimper entre 82 000 et 90 000. S'il insiste sur les risques inflationnistes liés au prix du pétrole (le Brent ayant déjà dépassé 90 dollars) ou défend la nécessité d'un resserrement supplémentaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, cette hausse pourrait être directement inversée. --- Pour être honnête, cette hausse du Bitcoin de 64 000 à 81 000, soit 17 000 points, a déjà intégré pas mal de bonnes nouvelles. Une hausse de 23 %, la meilleure performance d'août depuis 2017. Mais une grande partie de cette hausse est due à des liquidations de positions courtes, pas à une entrée réelle de capitaux long terme. À ce niveau, il y a de la marge à la hausse, mais aussi un risque non négligeable à la baisse. Si Wash reste évasif ou penche vers un ton hawkish, la prise de bénéfices pourrait déclencher une forte chute. $BTC Le token $UNITREE a une prime de 2 % par rapport à l'action sous-jacente, comment ces parieurs peuvent-ils être aussi sûrs que l'ouverture sera forcément à +2 % ? Bien sûr, les fonds de sauvetage de l'action sous-jacente peuvent placer de fausses ordres, si aucune transaction n'a lieu entre 9h15 et 9h20, ils peuvent annuler les ordres. Les petits investisseurs du monde crypto croient vraiment à ces fausses ordres, ils sont toujours ceux qui poursuivent.Focus principal : bataille BTC 80 000 $ | Écart de capital ETH/SOL | Jackson Hole | Sortie de caisse ETF ZEC | Mouvements AAVE/PENDLE | Hausse de l’IA après l’analyse des bénéfices NVDA : • Après que le BTC a dépassé les 80 000 $, il n’a pas immédiatement formé de cassure valable ; le marché passe d’une « tendance à la hausse » à un « turnover de haut niveau ». Le BTC a atteint un sommet de 81 000 $ la semaine dernière, puis est revenu à environ 78 000–79 000 $, complétant un rallye rapide de plus de 20 % en peu de temps. Plus important encore, ce rallye n’est plus qu’une couverture à découvert : du 17 au 21 août, les ETF au comptant américains ont enregistré un afflux net cumulé d’environ 1,92 milliard de dollars, et le 24 août a continué avec environ 338 millions de dollars d’entrées nettes, indiquant que les fonds au comptant prennent effectivement la tête. Pendant ce temps, lors du recul du BTC, l’OI des contrats à terme est en réalité tombé sous les 700 000 BTC, ce qui est une structure de reculement des prix et de contraction simultanée de l’effet de levier, plutôt qu’un nouveau squeeze à découvert massif. Par conséquent, cela ne peut pas être simplement défini comme un échec à dépasser les 80 000 $ actuellement. Un jugement plus raisonnable est que le BTC teste s’il y a suffisamment de nouveaux achats au comptant au-dessus de 80 000 $. • La plus grande variable macroéconomique est passée du PCE à Jackson Hole. Aujourd’hui, le marché attend véritablement les commentaires de Warsh sur l’inflation, les taux d’intérêt et le marché du Trésor. En juillet, le PCE était encore clairement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, avec un PCE global d’environ 3,7 % et un PCE de base d’environ 3,3 %, ce qui indique Bonne mentalité — Journal du matin 🐮 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Actuellement, la pression de vente sur le secteur du stockage commence à se propager, en plus de la décision de la banque centrale sud-coréenne de relever les taux pour resserrer la liquidité du marché. La Corée du Sud a toujours été une source importante de fonds pour les altcoins, ce qui entraîne directement une baisse de l'appétit pour le risque global. Le prix actuel de $BTC est de 76 050 dollars, avec une résistance à 78 300 et un support clé à 73 000. Il faut être particulièrement attentif aux perturbations du marché durant la session asiatique. Le prix actuel de $ETH est de 2 408 dollars, avec une résistance à 2 470 et un support à 2 340. Par rapport aux grandes capitalisations, les altcoins et les meme coins subissent une pression de correction beaucoup plus importante. À l'avenir, il faut surveiller de près la prime du kimchi ainsi que les flux de capitaux en won coréen. Il est impératif de maîtriser ses investissements dans les cryptomonnaies à haut risque et d'éviter les opérations impulsives. Ce qui précède n'est qu'une observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Voilà, à vous de bien réfléchir.L'état d'esprit du grand prince est bon—🐮🐮 8.27 $BTC ｜Approche du seuil des 80 000, les détenteurs de longue date montrent déjà des signaux de distribution Le rebond de Bitcoin vers 80 000 $ n'est pas seulement un regain d'émotion à court terme, les détenteurs à long terme (LTH) qui conservent leurs actifs depuis plus d'un an montrent un changement de comportement très important cette année. Les données révèlent plusieurs changements dignes d'attention : - Pendant plus de six mois, l'offre détenue par les LTH a continuellement augmenté, mais c'est la première fois qu'elle diminue net ; - Début juin, les LTH augmentaient encore leur position de 286 000 BTC par mois, les dernières données montrent une baisse nette de 21 000 BTC ; - Les nouvelles pièces devenant des positions à long terme ne compensent plus la quantité que les anciens détenteurs retirent. Cela est confirmé par le fait que lorsque le prix approche les 80 000 $, le volume de BTC transféré par les LTH vers les exchanges atteint un nouveau record en 2026. Le groupe des détenteurs à moyen terme (6-18 mois) est le plus actif, avec plus de 297 000 BTC transférés vers les exchanges par ces adresses. La logique est claire : le rebond des prix atteint le coût moyen des anciennes positions, la zone de sortie pour se libérer des pertes, certains détenteurs depuis plus d'un an considèrent cette hausse comme une fenêtre de sortie, la pression de vente des détenteurs à long terme se libère. Du côté de la demande, la situation s'est effectivement améliorée par rapport à avant, avec un retour des fonds ETF et une certaine absorption sur le marché spot. Mais du côté de l'offre, la sortie des anciennes pièces s'accélère, ce qui peut facilement mener le marché à une phase de rééquilibrage dominée par la pression vendeuse. En résumé simple : Au moment où BTC tente de franchir le seuil des 80 000, la position nette des détenteurs à long terme diminue pour la première fois cette année, les transferts vers les exchanges atteignent un nouveau record annuel, la volonté de réaliser des profits des anciens détenteurs augmente nettement. Pour que le marché se stabilise par la suite, l'essentiel ne sera pas un simple pic temporaire au-dessus de 80 000, mais la capacité du marché à absorber cette pression de vente des anciennes positions. ⚠️ Ceci est uniquement une analyse des données on-chain, ne constitue pas un conseil en investissement #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Ce soir, le PCE de base américain est stable par rapport au mois précédent, avec une hausse annuelle de 3,3 % et mensuelle de 0,2 %, conforme aux attentes, mais le marché y voit une « persistance de l'inflation » — la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 37 % à 42 %, BTC a brièvement chuté sous les 78000 en réaction. La conférence de Jackson Hole approche, depuis que Waller a pris la présidence de la Fed, il n'a pas donné de trajectoire claire, il y a de fortes divergences internes entre hausse des taux et statu quo, ce « non-engagement » est en soi une source de volatilité. Ce vendredi, Deribit verra l'expiration d'options BTC d'environ 6,4 milliards de dollars, avec une concentration d'exercices d'options d'achat à 75K (environ 236 millions en nominal), l'un des plus gros clusters de positions. Les teneurs de marché utilisant la couverture gamma vont tirer le prix vers le prix d'exercice concentré, la zone des 75K est susceptible de voir des piques suivis de retraits puis de reprises. À court terme, évitez de parier sur une cassure entre 78K et 80K, la défense à 75K doit être bien positionnée, réduire les positions avant de casser 78K est plus confortable que de rattraper après coup. Avant la définition macro, la gestion des positions est plus importante que la direction. 美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC ZEC $ETH OKX DEX 这次调股票代币费率，我觉得不算大新闻，但很适合拿出来聊。因为它提醒了一件事：链上股票代币已经过了“先免费拉体验”的阶段，后面用户要看的不是有没有噱头，而是交易路径、深度、费用和风险能不能算清楚。官方公告写得很直接：2026 年 8 月 26 日 14:30（UTC+8）起，OKX DEX 调整所有股票代币的界面费用。X Layer 链上的股票代币，与任意代币交易时，界面费率为 0.01%；其他链上的股票代币，按 Group 2 标准费率走。同时，“股票代币交易限时免费”活动结束。这件事表面看就是从免费变成收费，但我更关心它背后的产品信号。免费期通常是冷启动工具，先让用户敢点、敢换、敢试路径。等到规则开始回到正常费率，说明平台更愿意把这类资产当成长期可交易品类，而不是短期活动入口。 0.01% 本身不重，但老用户都知道，DEX 成本从来不是只看一个界面费。你真正成交时，还要看报价路由、滑点、链上 Gas、跨链成本、池子深度，以及行情快速波动时价格有没有被吃穿。尤其是股票代币这类资产，它的底层逻辑和普通 meme、主流币不一样，价格锚定、交易时段、流动性来源和地区可用性 L'inflation reste stable, les attentes de baisse des taux refroidies, l'or et le marché des cryptomonnaies sous pression à court terme Les données PCE américaines de juillet ont été publiées ce soir, révélant un signal globalement hawkish. Le PCE de base en glissement annuel reste stable à 3,3 %, avec une hausse mensuelle de 0,2 %, conformément aux attentes, mais le point clé est ce « statu quo » — l'inflation ne baisse pas comme le marché l'espérait. Parallèlement, les dépenses de consommation personnelle et les commandes de biens durables dépassent les prévisions, indiquant que la dynamique interne de l'économie américaine reste solide. En clair, ce cocktail de données envoie un message clair : la résilience économique persiste, l'inflation reste tenace. Les attentes du marché d'une transition rapide vers un cycle de baisse des taux ont été refroidies par la réalité. Après la publication, la probabilité perçue d'une hausse des taux par la Fed en septembre est passée d'environ 36 % à 42 %, ce qui rend la pression sur les taux courts difficile à relâcher à court terme. Pour l'or, il manque à court terme un catalyseur macroéconomique direct pour franchir un nouveau sommet historique ; les actifs physiques devraient probablement osciller à un niveau élevé sous la pression des attentes de taux, et une poursuite aveugle de l'achat comporte des risques. Pour les actifs cryptographiques comme BTC et ETH, l'« élan » attendu d'une baisse des taux n'est pas au rendez-vous, l'absence de catalyseur majeur signifie que le marché aura du mal à connaître une explosion unilatérale, avec une probabilité élevée de continuer à osciller dans un schéma de consolidation à court terme. Le focus du marché se tourne désormais vers la prochaine réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, où le discours du président de la Fed, Powell, sera particulièrement crucial. Le marché s'attend généralement à ce que Powell réaffirme les risques inflationnistes et maintienne l'option de hausse des taux pour restaurer la crédibilité de la politique, mais il sera probablement difficile de fournir des indications claires sur la trajectoire précise des taux.$ETH ETH franchit la barre des $2,500 — cette fois, c'est différent. Après 86 jours, Ethereum dépasse enfin à nouveau les $2,500, avec une hausse de près de 3 % en 24 heures. Mais cette fois, ce n'est pas simplement un mouvement Beta du Bitcoin, ETH/BTC surperforme nettement pour la première fois en trois mois. 🔥 Trois forces propulsent cette percée : · Retour des fonds ETF : les ETF spot ETH aux États-Unis enregistrent une entrée nette de $420 millions en cinq jours, inversant sept semaines consécutives de sorties, mené par BlackRock · Explosion des frais techniques on-chain : les frais journaliers du réseau principal sont passés de $2,1 millions en avril à $8,2 millions, le taux de brûlage a triplé, ETH redevient déflationniste · Forte augmentation des montants verrouillés : 6,2 millions d'ETH sont bloqués dans des protocoles de re-staking, la TVL des L2 augmente de 21 % en un mois pour atteindre $38,4 milliards 📊 Niveaux clés : $2,380 doit tenir, une percée au-dessus de $2,720 ouvrirait un espace haussier. Une forte pression de vente de gros baleines se situe entre $2,550 et $2,650, une consolidation à court terme est possible. Le point d'inflexion fondamental est atteint, mais la prudence est de mise pour les achats à prix élevé. ⚠️ NFA. DYOR.Aperçu de clôture • Nasdaq Composite Index : -0,08 %, à 26 130,20 • S&P 500 : -0,02 %, à 7 675,70 • Dow Jones Industrial Average : -0,21 %, à 53 463,88 Revue du marché Durant la nuit, fluctuations globalement étroites, avec des haussiers et des baissiers très prudents. Les données d’inflation PCE de juillet ont été publiées, le PCE de base a répondu aux attentes, mais l’inflation globale est restée persistante, augmentant légèrement la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre, les rendements des obligations du Trésor américain à long terme sont restés élevés, ce qui a freiné les valorisations des actions à long terme. Les fonds attendaient clairement un événement majeur : le discours du président de la réunion annuelle de la banque centrale de Jackson Hole, le marché hésitant à parier fortement sur cette direction. La différenciation sectorielle était claire, avec le secteur industriel relativement résilient ; les actions de la santé et certaines entreprises technologiques se sont affaiblis. Le secteur des puces mémoire est fragmenté en interne, les prises de profits précédentes continuant d’être réalisées et la volatilité du secteur amplifiée. Actifs majeurs • Bons du Trésor américain : Le rendement des bons américains à 10 ans est de 4,649 %, fluctuant à long terme, avec des anticipations de taux d’intérêt perturbant à plusieurs reprises le sentiment du marché. • Matières premières : Les prix du pétrole ont fortement baissé, refroidissant les attentes de conflits géopolitiques ; L’or a clôturé légèrement en baisse, atténué par le dollar américain et les bons du Trésor. • L’indice de peur VIX a légèrement augmenté, avec une aversion au risque marginal accrue. Perspectives : À court terme, le marché est complètement dominé par le discours de Jackson Hole. 1. Le discours de Jackson Hole se concentre sur les déclarations de la Réserve fédérale sur l’inflation et la trajectoire des taux d’intérêt ; une position agressive pousse les rendements des Bons américains à la hausse, pesant sur les valorisations des actions américaines. 2. Le secteur du stockage reste en phase de prise de profits élevée, suite aux fluctuations du marché de l’IA et avertissant des risques élevés. Avertissement au risque : Le rapport de bénéfices de Nvidia dépasse largement les attentes ! Nvidia a généré 96,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires au deuxième trimestre, dépassant largement l’attente du marché de 92,2 milliards de dollars. L’activité des centres de données a atteint 89 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 117 %. La marge brute est restée stable à 75 %. Les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre étaient de 108 milliards de dollars, dépassant également les attentes du consensus du marché. La direction a pris un grand coup, prévoyant que la croissance globale du chiffre d’affaires pour l’exercice 2028 se maintiendra à 70 %. La nouvelle architecture de Vera Rubin est entrée en pleine production. Le seul goulot d’étranglement de la demande est la capacité de la chaîne d’approvisionnement, et non la volonté des clients en aval d’acheter Cependant, un point à noter est que la prévision de marge brute au troisième trimestre a été abaissée à 74 %. La direction a admis que les hausses de prix des puces mémoire HBM réduisent progressivement les marges bénéficiaires. Les marges brutes subiront des pressions au cours des prochains trimestres et ne se redresseront qu’au cours de l’exercice 2028. Ce rapport financier a eu un effet différencié clair sur le secteur du stockage. SK Hynix et Micron dans le secteur HBM ont directement bénéficié de catalyseurs positifs. La nouvelle plateforme Rubin de nouvelle génération entre officiellement en production de masse, et le cycle de livraison des serveurs de puissance de calcul a déjà commencé Même si la capacité HBM d’un seul GPU est légèrement ajustée, une expansion volumique à grande échelle de l’ensemble du système peut encore soutenir la demande d’achats HBM à long terme. En phase après les heures d’ouverture, les ADR des deux principales entreprises HBM ont explosé simultanément. Le marché a commencé à confirmer la forte logique de la demande pour HBM, mais la hausse des stocks de stockage grand public est faible. Western Digital et Seagate vendent principalement des disques durs flash et mécaniques standards. L’expansion de la puissance informatique de Nvidia est étroitement liée à leur activité, et le cours de l’action suit principalement le sentiment du secteur avec une légère hausse du prix Un petit rappel, ne laissez pas les bonnes nouvelles de Nvidia masquer une autre donnée plus solide : l'inflation PCE américaine de juillet est à 3,7 %, supérieure aux attentes, ce qui fait que les anticipations d'une hausse des taux par la Fed en septembre augmentent au lieu de diminuer ; en Australie, l'inflation dépasse également les prévisions, et les institutions commencent déjà à parier sur une hausse des taux en septembre. Les banques centrales mondiales sont toujours dans une phase de hausse des taux, ce qui est complètement différent du « bull de l'assouplissement » que le monde des cryptos clame tous les jours. Donc, même si les résultats financiers sont positifs, je ne vais pas profiter de ce rebond pour augmenter ma position à fond — les bonnes et mauvaises nouvelles sont toutes deux sur la table, la stratégie responsable est de garder des munitions, pas de tout miser. Cette semaine, il y a encore Jackson Hole, pas besoin de se précipiter. $BTC, vous comptez augmenter vos positions ou garder du cash pour l'instant ? I know everyone is currently focused on $NVDA's earnings…… But did you know Landmark signed a 4-year CW agreement with a U.S. customer to ensure "adequate supply"? So now you have: - $LITE (capacity fully booked) - $COHR (capacity fully booked) - Landmark (committed capacity) - $AAOI (transceiver capacity) - $MTSI (not online) - $SMTC (limited) I remember earlier this year I said continuous wave lasers would be the next optical revolution but would be severely bottlenecked by Nvidia? It's really Tom Lee (汤姆·李) n'est pas un KOL ordinaire, mais une voix expérimentée de Wall Street avec plus de 30 ans d'expérience, ayant commencé comme stratège en chef des actions chez JPMorgan. Le cadre à long terme de Fundstrat est très clair : BTC vise 200 000–250 000, les ETF et les fonds souverains étirent le cycle de réduction de moitié quadriennal en un marché haussier institutionnel lent ; à court terme, il ose signaler un repli à 60 000–65 000 et une volatilité d'environ 30 %, ce n'est pas que du plaisir facile. Du côté d'ETH, son récit est que les agents IA + la tokenisation des actifs valorisent la couche de règlement L1, le ratio ETH/BTC de ce cycle devrait augmenter, avec un objectif à long terme dépassant les 10 000. L'exécution est encore plus rigoureuse : BitMine a lancé en juin 2025 le plan "Alchimie 5 %", et en août 2026 détient environ 5 847 600 ETH, soit 4,8 % de la circulation, environ 87 % est mis en staking, avec une récompense annuelle d'environ 330 millions de dollars, les gains sont réinvestis pour acheter davantage, formant une boucle d'achat—staking—génération de revenus—renforcement de position. Mais il faut percer une couche : Lee lui-même, Fundstrat, BMNR ont tous une forte position en ETH, leurs recommandations sont alignées avec leur bilan. Son cadre macro peut être une référence, les objectifs de prix doivent être vus comme des hypothèses scénarisées, pas comme des rapports neutres à croire aveuglément.Après les résultats financiers, la crypto a généralement rebondi, mais la structure vaut plus que la hausse ou la baisse : $SOL a mené la hausse d'un peu plus de 5 points en une journée, $ETH a suivi, tandis que $BTC n'a que légèrement augmenté. Les principales cryptos stagnent, les leaders secondaires prennent de l'avance, c'est une rotation sectorielle typique quand l'appétit pour le risque revient — l'argent n'est pas parti, il se déplace vers des actifs plus volatils. Mais je vous rappelle : BTC n'a pas encore vraiment franchi son précédent sommet, cette vague ressemble plus à une réparation émotionnelle après la chute qu'à une confirmation de rupture. Le pire dans une rotation de marché, c'est de courir derrière le plus fort et d'acheter au sommet émotionnel. Ces deux derniers jours, vous êtes en train de suivre SOL ou vous restez prudents ? Dès la sortie des données PCE, 3,7 %, soit un peu plus élevé que les 3,6 % attendus. Ne vous fiez pas à la différence de seulement 0,1 %, l'inflation reste obstinément élevée. Les attentes de baisse des taux doivent encore être repoussées, il est très probable que les taux d'intérêt élevés persistent un moment. Ce contexte n'est pas favorable aux actifs à risque comme BTC ou les actions américaines, la propension au risque des investisseurs sera freinée. Sur le marché, $BTC reste dans la zone centrale de 4 heures entre 75 550 et 79 500. Cette zone est très indécise : à la hausse, il n'y a pas assez de volume pour franchir 79 500, à la baisse, 75 550 n'est pas non plus réellement cassé. Ceux qui attendent un "troisième achat" ne doivent pas s'emballer, il faut voir un volume important pour s'établir au-dessus de 79 500, et un repli qui tienne au-dessus de 78 560, seulement alors la structure haussière sera confirmée. À l'inverse, si les tentatives de montée échouent à plusieurs reprises, la probabilité d'une correction à la baisse augmente, et si 75 550 est franchi de manière effective, il faudra surveiller le signal de vente en troisième vague baissière. $ETH est plus faible, oscillant entre 2 356 et 2 533, toujours sous la pression de 2 471 sur l'échelle horaire, sans direction claire. $SOL montre un net signe de divergence après une montée, 96,2 est la ligne de vie à court terme, la casser signifie qu'il ne faut pas tenter d'attraper un couteau qui tombe, ce n'est pas un creux à saisir. On observe déjà sur la blockchain que des baleines à court terme transfèrent des jetons vers les exchanges, avec des signes de pompage et de retrait simultanés. Le sentiment du marché reste dans la zone de cupidité, c'est justement le moment où la peur de manquer (FOMO) est la plus dangereuse. Après la publication des données, le marché ne sera pas plus dynamique, il sera juste plus éprouvant. Si vous ne comprenez pas, restez à l'écart, la sécurité du capital est bien plus importante que de parier sur une direction.Le prix de l'or a chuté de plus de 1 % en une seule journée ! L'inflation PCE un peu trop élevée provoque un recul, l'or est-il en phase de correction à court terme ou a-t-il atteint un sommet de tendance Beaucoup ont remarqué que l'or, qui avait connu une forte progression, a soudainement connu une baisse marquée mercredi, avec une chute de plus de 1 % en une seule journée. Beaucoup commencent à s'inquiéter : cette phase haussière est-elle terminée ? Aujourd'hui, nous allons clarifier en une fois la logique complète derrière ce recul du prix de l'or, les risques à court terme et les points clés pour l'avenir. Mercredi, l'or au comptant a atteint un sommet avant de reculer, touchant un plus bas autour de 4583 dollars, pour clôturer vers 4595 dollars. Jeudi matin en Asie, le prix de l'or a rebondi et se négocie actuellement autour de 4620 dollars. Cette baisse n'est pas sans signe avant-coureur, le déclencheur principal étant les données d'inflation PCE américaines de juillet publiées en soirée. Cet indicateur d'inflation, le plus suivi par la Fed, s'est avéré neutre à légèrement chaud. Les données annuelles et mensuelles ont toutes dépassé légèrement les attentes du marché, l'inflation ne s'est pas refroidie comme prévu. Après la publication, les anticipations de hausse des taux en septembre par la Fed ont augmenté, la probabilité de hausse passant de 36 % à 40 %. Tout le monde sait que l'or ne génère pas de rendement d'intérêt. Dès que le marché augmente ses attentes de hausse des taux, le dollar et les rendements des bons du Trésor se renforcent, ce qui exerce une pression directe sur le prix de l'or. L'indice du dollar a également augmenté, sous cette double pression, les prises de bénéfices se sont concentrées, entraînant une correction. Mais il faut distinguer rationnellement : une correction à court terme ne signifie pas un renversement direct de la tendance majeure. Plusieurs analystes de marché ont mentionné qu'avant la publication du PCE, des signes de prise de bénéfices étaient déjà visibles, cette baisse est davantage une correction technique après une forte hausse, et non un retournement fondamental vers un marché baissier. En examinant les autres données économiques publiées simultanément aux États-Unis, le PIB du deuxième trimestre est resté stable, la consommation des ménages et les bénéfices des entreprises ont été révisés à la hausse, montrant une économie américaine résiliente. La persistance de l'inflation combinée à cette résilience économique accroît les divergences internes à la Fed sur la nécessité de relever les taux. Tous les regards du marché se tournent désormais vers la conférence annuelle de Jackson Hole vendredi, où le président de la Fed, Jerome Powell, doit s'exprimer. Depuis sa prise de fonction, il a adopté un style de communication discret, privilégiant l'observation à la parole, donnant rarement des indications claires sur les taux à l'avance. Ce mode a récemment accentué la volatilité sur le marché obligataire. Le marché attend beaucoup de ce discours, espérant un signal politique clair. Les institutions sont divisées : certaines pensent qu'il ne changera probablement pas son cadre de communication actuel, ce qui pourrait décevoir le marché ; d'autres espèrent voir une position claire de la Fed sur l'inflation et la trajectoire future des taux. À moyen et long terme, la logique sous-jacente soutenant la hausse de l'or n'a pas été brisée. Les négociations liées au détroit d'Hormuz ne sont pas encore finalisées, le risque de navigation dans ce passage n'est pas totalement levé, la prime de risque géopolitique continue de soutenir le prix de l'or. Ajouté aux achats continus des banques centrales et à la taille élevée de la dette américaine, de nombreuses institutions restent optimistes sur l'or, prévoyant qu'il pourrait encore viser le seuil des 5000 dollars cette année. En résumé, l'or est actuellement dans une phase de consolidation après une forte hausse. À court terme, il sera influencé par le dollar, les attentes de hausse des taux et le discours de la Fed, ce qui peut amplifier la volatilité ; à moyen et long terme, les fondamentaux haussiers restent solides. Les trois points à surveiller de près sont : le ton du discours du président à Jackson Hole, les prochaines données sur l'inflation et l'emploi, et les derniers développements géopolitiques au Moyen-Orient. Si le discours est plutôt hawkish, le prix de l'or pourrait continuer à subir une pression à court terme ; en cas de reprise des risques géopolitiques ou d'assouplissement des attentes de taux, l'or pourrait de nouveau viser des sommets. Cette correction peut être vue comme une fenêtre d'observation, il ne faut pas conclure hâtivement à la fin de la tendance haussière dès qu'il y a une baisse. En termes d'opérations, il est crucial de bien gérer les positions et d'attendre patiemment les événements clés. Avertissement : Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel à titre de référence, ne constitue aucun conseil d'investissement. Investir comporte des risques, soyez prudent.Le rapport financier de $NVDA mérite une analyse : les revenus ont largement dépassé les attentes, la prévision pour le T3 a été relevée, et Jensen Huang a même annoncé une perspective de croissance des revenus de 70 % pour l'exercice 2028, ce qui a fait grimper l'action de près de 5 % après la clôture. Mais le véritable signal ne réside pas dans le dépassement des attentes — une analyse a bien résumé la situation : le défi actuel de Nvidia n'est plus de livrer de bons résultats, mais d'être encore plus performant que ce que le marché considère comme « excellent », le dépassement des attentes n'étant presque qu'un ticket d'entrée. En d'autres termes : le seuil de valorisation du récit autour de l'IA ne cesse de s'élever. Cela s'applique aussi à la transmission dans la cryptomonnaie, ne prenez pas ce rebond pour le coup d'envoi d'un retournement, il faut d'abord voir s'il tient. Selon vous, ce rapport financier est-il un signal pour accélérer ou freiner ? Les altcoins explosent, mais ne vous précipitez pas pour les suivre L'essence de la forte hausse actuelle des altcoins est la suivante : après que le Bitcoin a franchi les 80 000 $, les fonds se sont progressivement déversés le long de la chaîne "crypto majeures → DeFi → Meme → petites et moyennes capitalisations", combinée à plusieurs catalyseurs tels que les signaux politiques de Trump, les nouvelles régulations de la SEC, les flux de fonds vers les ETF, ainsi qu'un effet amplifié par la panique des vendeurs à découvert, ce qui a ensemble propulsé ce rebond de représailles. Cependant, l'époque où "tout ce que vous achetez monte" pourrait être révolue, et à l'avenir, les fonds seront plus enclins à se diriger vers des actifs avec des revenus réels, une narration forte et des catalyseurs clairs. $BICO $ONT $BTC ｜ Approche du seuil des 80 000, les anciens détenteurs commencent à bouger Le rebond de Bitcoin vers 80 000 n’est pas seulement une correction de sentiment à court terme, le comportement des anciens détenteurs en chaîne (LTH, détenteurs ≥1 an) montre aussi un tournant annuel : • Au cours des premiers mois de cette année, l’offre LTH a constamment augmenté, mais elle diminue désormais pour la première fois en net • Début juin, la moyenne mensuelle LTH était encore en augmentation nette de +286 000 BTC, mais elle est récemment devenue négative à -21 000 BTC • Autrement dit, les nouvelles pièces devenues LTH ne compensent plus les sorties des anciens LTH • Signal synchronisé : le volume de BTC transféré par les LTH vers les exchanges a atteint un nouveau record pour 2026 alors que BTC s’approchait de 80 000 $ • Les plus actifs sont les LTH « semi-nouveaux » âgés de 6 à 18 mois, qui ont transféré plus de 297 000 BTC vers les exchanges La logique est claire : lorsque le prix remonte vers la zone de coût/de sortie, certains portefeuilles détenus depuis plus d’un an considèrent la « détention à long terme » comme un déclencheur de sortie, libérant ainsi la pression de vente côté LTH. Du côté de la demande, c’est mieux qu’avant (retour des ETF, soutien du spot), mais l’accélération des sorties LTH côté offre risque de ramener le marché à un rééquilibrage où les vendeurs ont un léger avantage. En résumé BTC touche 80 000 → première baisse nette des positions LTH de l’année + flux entrants sur exchanges à un record 2026 → volonté accrue des anciens détenteurs de distribuer, la stabilité future ne dépend pas d’un simple pic à 80 000 Les données économiques clés américaines du soir sont toutes publiées, indiquant globalement un signal de resserrement ! Le PCE de base en glissement annuel reste stable à 3,3 %, la hausse mensuelle de 0,2 % est conforme aux attentes, mais le PCE global en glissement annuel à 3,7 % et mensuel à 0,2 % sont tous deux supérieurs aux prévisions du marché. Par ailleurs, les commandes de biens durables de juillet ont fortement augmenté de 1,1 % en glissement mensuel, bien au-delà des 0,5 % attendus. En clair, la résilience de la consommation persiste, l'inflation ne baisse pas du tout, et les attentes de baisse des taux que le marché espérait ont été refroidies. Pour l'or, les données sont plutôt négatives, il est difficile à court terme d'envisager une hausse unilatérale fluide, il est très probable que le métal jaune continue de subir une pression et de fluctuer, il y a un risque important à poursuivre aveuglément les achats à ce niveau. Pour $BTC, le grand marché $ETH et l'Ethereum, il manque de nouveaux catalyseurs positifs, le report des attentes de baisse des taux signifie que l'assouplissement de la liquidité n'arrivera pas si vite, le marché aura du mal à franchir directement un cap, il est très probable que la tendance reste une oscillation avec des phases de consolidation répétées. #Le PCE de base américain reste stable par rapport au mois dernier, quelle sera la tonalité du discours de Walsh à Jackson Hole ?# Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que Walsh ne donne pas de signal clair sur la direction des taux lors de la réunion annuelle, il pourrait réaffirmer les risques inflationnistes et garder l'option de hausse des taux, l'essentiel étant de savoir s'il peut maintenir une position anti-inflation tout en montrant une flexibilité politique suffisante.$xNVDA $NVDA le rapport financier de Nvidia est impressionnant : le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires de centres de données atteignant 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % en glissement annuel. Plus important encore, les prévisions de chiffre d’affaires de l’entreprise pour le prochain trimestre sont fixées directement à 108 milliards ± %, supérieures à l’attente précédente du marché d’environ 104,2 milliards de dollars. La demande d’IA n’a pas ralenti de manière significative, du moins du côté des commandes et revenus, donc le redouté « pic du CapEx » n’a pas encore eu lieu. Mais si vous ne voyez que « NVDA est bonne performance, alors continuez à acheter NVDA », je pense que ce rapport passe à côté d’un message plus intéressant : les serveurs IA deviennent plus chers. Nvidia lui-même a déjà commencé à alerter contre la pression sur les marges brutes causée par les coûts de la mémoire. Pendant ce temps, des géants technologiques comme Microsoft et Meta devraient investir plus de 730 milliards cette année dans la construction d’infrastructures IA. En d’autres termes, plus de GPU sont livrés, plus la mémoire, le réseau, l’alimentation, le refroidissement et l’infrastructure des centres de données seront nécessaires plus tard. C’est aussi pourquoi je me concentre davantage sur l’expansion de la chaîne industrielle que sur la simple poursuite des GPU. À mesure que Rubin continue de croître, la demande de mémoire à large bande passante augmentera ; les clusters GPU s’étendront en échelle, et la valeur des commutateurs et des interconnexions à haute vitesse augmentera également ; Au-delà de cela, la consommation d’énergie des armoires, l’accès au réseau et la construction de centres de données suivront. NVIDIA et AWS ont même prévu de déployer 2 millions de GPU supplémentaires entre 2027 et 2028. Si ce plan est réellement mis en œuvre,Ethereum a bondi de 30 % en une semaine, qui orchestre cette "tempête parfaite" ? Les cadavres des vendeurs à découvert jonchent le champ de bataille d'août. Du 19 au 25 août, Ethereum est passé d'un creux à 1870 $ à plus de 2450 $. Une hausse de 29,3 % en sept jours — dépassant les 21,4 % de Bitcoin. Le taux ETH/BTC a grimpé de 0,02994 à 0,0318. La capitalisation boursière est revenue à 284,3 milliards de dollars, dépassant Dell. Ce n'est pas un simple rebond, c'est une "tempête parfaite" — liquidité macroéconomique, virage réglementaire, panique des vendeurs à découvert et accumulation institutionnelle, quatre forces convergent simultanément. 1. Détonateur : une annonce du Trésor qui a enflammé tout le marché Tout a commencé le 19 août. Le Trésor américain a annoncé qu'il doublerait le montant des rachats d'obligations d'État à long terme, passant de 2 milliards $ à 4 milliards $ par opération. En clair : c'est de la planche à billets. Les rendements à long terme ont chuté brutalement, l'indice du dollar a baissé d'environ 0,8 %. Les capitaux ont quitté les obligations sans risque pour se diriger vers tous les actifs générant un rendement — actions, or, et bien sûr cryptomonnaies. Le responsable de la stratégie des taux chez TD Securities a déclaré que ce n'était que "la première d'une série d'actions pour soutenir le marché obligataire à long terme". Les grandes histoires commencent souvent par le mouvement le plus simple de l'argent. Ensuite, les régulateurs ont tiré trois coups de feu consécutifs. Le 18 août, la SEC a proposé un nouveau cadre réglementaire pour les actifs cryptographiques, visant à exonérer les contrats d'investissement cryptographiques des exigences d'enregistrement en vertu des lois sur les valeurs mobilières. La SEC et la CFTC ont conjointement classé 16 actifs numériques, dont Ethereum, comme "marchandises". Trump a convoqué à la Maison-Blanche des géants de la crypto comme Coinbase, Ripple, Gemini, exerçant publiquement une pression sur le Congrès pour adopter la "CLARITY Act". La régulation passe de la "répression" à "l'accueil" — ce signal est plus important que n'importe quelle chandelle. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #ETH触及2500美元后震荡 #JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 $ETH $BTC $ZEC La baisse d'Ethereum est influencée par l'inflation Le récent repli avec une mèche a une amplitude de seulement 1,1 %, mais en une heure, 2 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, Hao estime que le refroidissement des attentes de baisse des taux affaiblira l'appétit pour le risque des fonds du marché, les fonds à court terme pourraient choisir d'observer, ce qui entraîne une certaine pression de repli sur ETH. Par ailleurs, la hausse des rendements des bons du Trésor américain et le renforcement du dollar exerceront également une pression sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Cependant, à moyen et long terme, les fondamentaux d'Ethereum restent solides, donc cet ajustement est davantage dû à des perturbations liées au sentiment macroéconomique qu'à un changement complet de tendance. $ETH $SOL $BTC La nuit dernière, une série de données économiques américaines a été publiée, montrant une résilience globale au-delà des attentes du marché. L’inflation PCE de base est restée stable par rapport au mois dernier, sans aucun refroidissement, tandis que les dépenses de consommation personnelle et les commandes de biens durables ont toutes deux dépassé les attentes. La combinaison de ces trois chiffres envoie un message très cohérent : les fondations de l’économie américaine restent solides, tandis que le processus de baisse de l’inflation semble temporairement stagner. Pour les marchés financiers, l’impact le plus direct de cette combinaison est de jeter de l’eau froide sur ceux qui parient sur une baisse brutale des taux de la Fed prochainement. Auparavant, le marché était optimiste quant à ce ralenti, mais maintenant que les données ne le confirment plus, les attentes doivent naturellement être repoussées. Les changements dans les attentes des taux d’intérêt affectent souvent immédiatement la logique de tarification des actifs à risque et des métaux précieux. Pour l’or en particulier, à court terme, ce n’est pas un signal amical. Si l’inflation ne baisse pas et que l’économie reste faible, les taux d’intérêt réels pourraient rester élevés, rendant la détention de l’or plus coûteuse. La fenêtre de hausse rapide et unilatérale s’est temporairement fermée, et il est plus probable que l’or fluctue à plusieurs reprises dans la fourchette haute, même sous une certaine pression. À ce stade, acheter à des prix élevés n’est effectivement pas rentable, et il faut plus de patience pour des catalyseurs plus clairs. Pour revenir au marché crypto, le BTC et l’ETH n’ont pas non plus reçu de bonnes nouvelles substantielles. Le retard dans les anticipations de baisse des taux signifie que le moment de l’assouplissement de la liquidité est repoussé, rendant difficile l’explosion du marché à court terme. Cependant, d’un autre point de vue, cela ne signifie pas que la tendance a été rompue ; un jugement plus raisonnable est de poursuivre le schéma de consolidation, les prix cherchant des directions dans la fourchette Bitcoin (BTC) Le Bitcoin se situe actuellement autour de 79 000, ce qui est une position relativement haute vers le milieu. Vous pouvez attendre qu'il atteigne 80 000 avant d'envisager une position courte, avec un stop loss fixé à 83 000 ; si ce niveau est atteint, il faut sortir. Sur le plan des nouvelles et des positions, le déclencheur de ce rebond est la plus grande liquidation de positions courtes en une seule journée de l'histoire, le 20 août. Ce jour-là, le ratio de clôture des positions courtes sur longues a atteint environ 8,6:1, avec une hausse du Bitcoin de plus de 8 % en une journée. Cependant, selon les données de Glassnode, le volume des contrats à terme sur marge non réglés en cryptomonnaies est actuellement tombé à un niveau historiquement bas, environ 52 000 bitcoins, ce qui montre que cette hausse provient principalement du retrait des positions courtes, et non d'une forte augmentation de l'effet de levier des positions longues, ce qui est structurellement plus sain. Par ailleurs, Citibank a récemment abaissé son objectif de prix du Bitcoin à 12 mois, de 112 000 USD à 82 000 USD, reflétant la prudence des institutions quant à la durabilité de ce rebond. Tout le monde se focalise sur la hausse potentielle de SOL, mais personne ne remarque que les rendements du staking pourraient être réduits en premier. Solana fait avancer deux propositions de gouvernance, SIMD-550 et SIMD-553, qui portent sur deux points principaux : réduire plus rapidement l'émission de SOL et intensifier la combustion. Si elles sont adoptées, les rendements du staking pourraient chuter nettement dans les deux à trois prochaines années, et le taux d'inflation terminal de 1,5 % pourrait être atteint dès le premier semestre 2029. À moyen et long terme, c'est plutôt positif, mais il y a des divergences — une émission plus faible combinée à une combustion plus élevée améliore la pression sur l'offre, renforçant le récit d'une "rareté accrue" ; le prix à payer est une baisse des rendements du staking, ce qui exerce aussi une pression sur les profits des petits validateurs. À court terme, ne vous contentez pas de suivre la tendance haussière en vous basant uniquement sur les bonnes nouvelles, concentrez-vous sur les votes de gouvernance, les retours des validateurs et si les fonds spot SOL continuent de prendre le relais. Source : 吴说 #SOL #Crypto100W Nvidia chute puis rebondit de 4 %, tandis que le Bitcoin stagne à 78 000 $ : l'argent de la puissance de calcul AI continue-t-il à affluer vers la crypto ? Le 27 août 2026, les trois principaux indices boursiers américains ont légèrement reculé, le Dow Jones perdant 0,21 %, le Nasdaq 0,08 %, et le S&P 500 0,02 %. Nvidia a chuté de 1,59 % avant la publication de ses résultats, mais après la publication d'un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars et d'un BPA de 2,22 $ dépassant les attentes, le cours de l'action a d'abord baissé puis augmenté de plus de 4 %, entraînant également une forte hausse après séance des secteurs du stockage et des communications optiques. 【Les réflexions d'un vétéran】 La soirée a été bien plus intéressante que la légère baisse à la clôture. Nvidia a chuté de 1,59 % avant l'ouverture, le marché retenant son souffle en attendant les résultats. Les résultats sont arrivés : pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel ; un BPA ajusté de 2,22 $, en hausse de 120 % ; un revenu du centre de données de 89 milliards de dollars, avec une prévision pour le troisième trimestre à 108 milliards. Des chiffres explosifs, non ? Pourtant, après la séance, le cours a d'abord plongé de 3 % avant de rebondir de plus de 4 %. Est-ce surprenant ? Pas du tout. Le marché avait déjà misé avec une probabilité de 96 % sur des résultats supérieurs aux attentes, ce qui est devenu la barre minimale ; ne pas atteindre les 110 milliards les plus optimistes est considéré comme un échec. Pire encore, la prévision de marge brute est passée de 75 % à 74 %, et le "75 % est le sommet de ce cycle" est devenu une vérité officielle confirmée par les données. C'est là que réside l'essentiel. Le récit AI ne s'est pas effondré, mais la "tolérance à la valorisation" de ce récit se resserre. Revenons à la crypto. Que fait le Bitcoin à ce moment ? Il a franchi en séance les 81 000 $ pour atteindre un sommet en trois mois, clôturant finalement en hausse de 0 Le mur des 79 200, $BTC l'a heurté deux fois, avec la tête en sang Tiré de 77 615 à 79 244 à l'aube, il est maintenant retombé à 78 697, avec une hausse restante de seulement 0,87 % Deux mèches supérieures sur la ligne de 15 minutes accrochées à 79 200, une forte impression de double sommet à court terme. MA5 et MA10 ont déjà formé une croix morte vers le bas, le prix est comprimé en dessous, les baissiers commencent à prendre le contrôle En dessous, MA20 (78 570), MA30 (78 453), MA60 (78 442) sont collés autour de 78 450, c'est la dernière position des haussiers Si ça casse, retour à 77 600 ; sinon, ça peut encore monter une fois Un volume de 353 millions USDT, une hausse stagnante avec un volume élevé n'est pas bon signe La seule stratégie : sortir si 78 450 casse, sinon attendre un rebond MARKET MORNING｜真正值得关注的，不是BTC涨了多少 BTC冲上8万美元后，市场开始降温。但这次回调，未必意味着资金正在撤退。 👀 📌 事实：BTC目前仍在7.9万美元附近震荡。过去7天上涨约23%，短线获利了结明显。与此同时，美国现货BTC ETF连续录得资金流入，8月累计净流入已超过30亿美元。 💰 资金信号：最新数据显示，BTC ETF单日仍有约3.14亿美元净流入，ETH ETF也录得约1.80亿美元流入。说明机构需求并没有随着价格冲高而立即消失。 ⚠️ 真正值得观察的是杠杆。 BTC期货未平仓量下降，而现货价格同步回落，更像部分仓位正在主动降杠杆，而不是大量新增空头。 🧠 我的判断：现在市场进入的可能不是“趋势结束”，而是上涨后的重新定价阶段。接下来，比起盯着某一个价格，更应该观察ETF资金能否持续，以及BTC能否在高位消化获利盘。 🌐 Altcoin方面，资金并没有全面扩散，部分板块出现明显分化，说明市场仍然更偏向“选择性风险”。你认为接下来最关键的信号是什么：ETF资金、BTC高位承接，还是Altcoin资金轮动？ 💬 #Crypto #BTC $SNDK Pourquoi les actions de stockage de ce type étaient-elles peu valorisées par le passé ? Ce n’est pas parce qu’elles ne sont pas rentables, mais parce que le marché ne croit pas que cette rentabilité puisse durer. En période de forte activité, les profits sont bons, mais les investisseurs savent que le cycle reviendra ; en période de faible activité, les pertes sont importantes, et les investisseurs n’osent pas acheter à l’avance. La forte cyclicité est la cause principale de la décote de valorisation à long terme dans le secteur du stockage. Ce qui mérite le plus d’attention cette fois, ce n’est pas seulement son jugement sur la demande liée à l’IA, mais le fait qu’il insiste sur les contrats à long terme et les nouveaux modèles commerciaux. Si les accords de fourniture pluriannuels peuvent couvrir la majeure partie de la capacité future, la volatilité des revenus diminuera et la visibilité des profits augmentera. Le marché est prêt à payer pour la « prévisibilité », pas pour une hausse ponctuelle des prix. Cela diffère complètement des transactions traditionnelles de stockage. Avant, les clients faisaient des stocks à bas prix et réduisaient leurs achats à prix élevé, ce qui faisait fluctuer fortement les revenus des fabricants. Si les contrats à long terme deviennent la norme, les clients verrouillent l’approvisionnement à l’avance, les fabricants verrouillent la capacité à l’avance, et les deux parties réduisent les fluctuations extrêmes. Pour les clients IA, cela est aussi logique, car la construction de centres de données n’est pas un achat ponctuel, mais une planification d’investissement en capital sur plusieurs années. Bien sûr, les contrats à long terme ne sont pas une solution magique. Il faut considérer le prix contractuel, la qualité des clients, le risque de défaut et les évolutions du marché. Si le prix du NAND chute fortement à l’avenir, les clients renégocieront-ils ? Ce sont des questions que le marché posera ensuite. $SNDK Le point le plus en vogue actuellement, c’est qu’il fait croire au marché que le secteur du stockage ne peut peut-être plus se contenter de cycles d’inventaire, mais peut aussi s’appuyer sur des contrats d’infrastructure IA.PCE is out, the rate cut dream is delayed again, Friday is the real big test. Many were waiting for a PCE-driven rally, but the data came out with basically no big movement. The US July PCE data is out. Core PCE month-over-month is 0.2%, year-over-year 3.3%, exactly as the market expected. Overall PCE month-over-month is 0.2%, year-over-year 3.7%, slightly higher than expected. This data can’t be considered positive; fortunately, core inflation didn’t spike, so the market is temporarily stable ZEC 正式踏入了华尔街的大门。相比它在短时间内冲上 867 美元的历史高位，这件事的意义其实更为深远。价格的上扬往往带有情绪和资金的共振，但一个合规的、面向传统投资者的入口，才是资产真正完成身份转变的里程碑。灰度旗下的 Zcash ETF（代码 ZCSH）已在纽交所旗下平台 NYSE Arca 正式挂牌，这是美国市场中首个直接提供 ZEC 敞口的上市交易产品。在此之前，ZEC 刚刚从大约 600 美元附近一路攀升至 867 美元的峰值，市场热度可见一斑。然而，更值得玩味的是首日成交数据——约 1480 万美元。这个数字放在比特币 ETF 面前确实显得安静，但对于长期被视为小众隐私币的 ZEC 来说，它的意义完全不同。过去，ZEC 的买家大多来自加密圈内部，资金在数字资产的世界里循环流转。而现在，传统券商账户里的资金也可以直接参与，这意味着 ZEC 的投资者结构正在发生底层变化。更值得注意的是，这只 ETF 在上市前基金规模就已超过 3.13 亿美元，并非从零起步。一个带着既有规模进入华尔街的隐私资产，说明机构资金早已在暗处布局。市场对 ZEC 的叙事也在悄然改写。曾经它被简单定

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