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$META a annoncé une croissance de 26 % de son chiffre d'affaires trimestriel en glissement annuel, mais pourquoi le marché doit-il toujours surveiller les coûts ? Des revenus publicitaires solides indiquent que les recommandations AI et la conversion commerciale peuvent entrer dans le compte de résultat, mais les frais juridiques déjà divulgués et les investissements élevés en puissance de calcul affecteront également la qualité des bénéfices. Si l'efficacité publicitaire s'améliore plus rapidement que les dépenses en capital, la boucle de croissance est établie ; si le taux de dépenses continue d'augmenter et que les flux de trésorerie restent faibles, je réduirai ma tolérance à une valorisation élevée.Situation absurde ! Les équipes des projets rachètent frénétiquement, mais le prix des tokens chute collectivement 😲😲😲
Le marché le plus surréaliste de l'année : les équipes des projets sont plus pressées que les petits investisseurs, elles rachètent et brûlent à tout va, mais le prix des tokens ne suit pas ! 🤑🤑🤑
Les trois principales cryptomonnaies populaires continuent leurs rachats pour soutenir les prix, mais le marché s'affaiblit de plus en plus, créant une situation typique où une bonne nouvelle ne fait pas monter le prix.
$UNI rebondit légèrement dans la journée à +3,32 %, mais chute de 28 % sur 30 jours. Arthur Hayes avait publiquement recommandé ce token, mais son propre fonds a revendu 323 000 unités, illustrant bien le phénomène d'appel à l'achat suivi d'une fuite rapide. Même avec la mise en place des frais V4 et les rachats continus, le prix ne suit pas, le RSI est tombé à 40,8, montrant une faiblesse évidente.
$SUI est le plus mal en point, tombé sous 1 dollar, avec une baisse de 8,7 % sur sept jours. Le déblocage de novembre est très faible, donc la pression de vente est limitée, mais le problème principal est que l'écosystème brûle continuellement des fonds sans soutien, ce qui mine gravement la confiance des investisseurs.
$PUMP continue ses rachats et brûlures quotidiens, mais son prix a été divisé par plus de deux depuis son sommet historique. L'équipe fait face à une énorme pression de déblocage à venir, mais les taux de financement restent positifs, les acheteurs tiennent bon.
Actuellement, ces trois projets font ce qu'il faut sur le plan fondamental, mais le marché ne valorise que les attentes à long terme, pas la valeur actuelle.
Ce décalage important est soit une opportunité de creux, soit un piège à hausse. Sur le long terme : UNI peut tenir grâce à ses revenus réels, SUI dépendra du redressement de son écosystème, et PUMP repose entièrement sur le retour de la popularité de MEME !
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le FOMC va bientôt annoncer sa décision, ne prenez pas la pause dans la hausse des taux comme une bouée de sauvetage. Le marché a déjà largement intégré cette attente, cette fois sans le graphique en points, tout repose sur le discours de Powell. Demain soir, tant qu'il maintient fermement que l'inflation ne faiblira pas, ou qu'il laisse entendre qu'une hausse des taux en décembre reste possible, l'appétit pour le risque actuel sera complètement anéanti.
Regardez $BTC, le Bitcoin, il tient uniquement grâce aux anticipations, avec une forte pression de positions bloquées au-dessus. Les ETF sont uniquement des flux impulsifs qui entrent et sortent, il n'y a pas de liquidité longue durée pour soutenir le marché. Dès que le macro devient plus agressif, le Bitcoin testera forcément les supports en bas. Tenir le spot long terme ne pose pas de problème, mais à court terme il faut se protéger contre une correction. Faire du short à court terme, c'est short à court terme, il faut impérativement coller un stop loss, ne surtout pas jouer la carte du « je tiens coûte que coûte », ne pas mettre de stop loss, c'est donner de l'argent aux gros acteurs.
Regardez $ETH, l'Ethereum, il reste le plus mauvais suiveur. L'écosystème n'a pas de nouvelle percée, les capitaux sont en attente. Dès que le marché faiblit un peu, il chute le plus violemment. Ne vous laissez pas berner par la consolidation actuelle, dès que le Bitcoin testera un creux, la chute d'Ethereum sera amplifiée, ne soyez pas tenté de rattraper un couteau qui tombe. Sans narration indépendante, il n'est que l'ombre du Bitcoin.
Sur le macro, la décision est jeudi à l'aube, suivie vendredi soir d'une double salve avec le PIB et l'IPC. Les données d'inflation ne seront probablement pas bonnes, dans un environnement de taux élevés, ce coup de lame émoussée est le plus dangereux. Plus le marché parie sur une pause, plus le risque de chute après l'annonce est grand.
Ne vous amusez pas à deviner la direction, ce genre d'événement macro est un broyeur qui fait saigner acheteurs et vendeurs. Le marché est rempli de capitaux existants qui se prennent mutuellement leur part. Gardez vos mains en laisse jusqu'à ce que les données soient complètement publiées, quand la certitude sera là, alors vous pourrez ramasser les jetons ensanglantés. #本周将公布10月FOMC利率决议 Après avoir suivi OKX pendant si longtemps, je reconnais de plus en plus son développement. Mais si je devais choisir à nouveau un actif à acheter maintenant, je ne serais pas si pressé d'acheter OKB. Dès le début de l'année, alors que le marché ne voyait pas encore clairement la stratégie d'OKX, j'avais déjà analysé l'avenir de X Layer. À l'époque, mon jugement était : il ne copierait pas simplement la trajectoire de développement de BNB Chain et Solana. S'il suivait seulement leur chemin, il risquait de devenir banal et aurait du mal à créer ses propres avantages. Pour que X Layer réussisse, il devait forcément évoluer vers une infrastructure financière. C'est pourquoi j'ai toujours suivi OKB. En mai, avec l'annonce d'Exchange OS par OKX, cette idée a été encore confirmée. C'est aussi à ce moment-là que j'ai commencé à acheter, détenir et trader OKB à des niveaux que je jugeais appropriés. Sur la direction commerciale, je pense avoir eu raison. Mais concernant la mise en place des règles de staking autour d'Exchange OS, je me suis déjà trompé deux fois. Plus je suis impliqué, plus je consacre de temps et d'énergie, et plus les coûts irrécupérables augmentent. Avec du recul, j'ai peut-être intégré trop tôt ma confiance dans les activités d'OKX dans la valorisation d'OKB. Cela me fait penser à un danger fréquent en trading : le projet ne fait que le premier pas, mais les investisseurs imaginent eux-mêmes les deuxième, troisième et quatrième étapes, puis achètent le premier pas en se basant sur la valorisation de la quatrième étape. Je pense que j'ai peut-être commis cette erreur aussi. Donc, je suis prêt à attendre un peu. Même si cela signifie payer un peu plus cher plus tard, je préfère attendre de mieux comprendre la demande réelle qu'OKB pourra obtenir avant de décider comment participer. Cela n'a rien à voir avec une vision baissière sur OKB.Le ratio des positions longues sur les comptes Bitcoin a grimpé au 98e percentile, tandis que les baleines détiennent 377 millions de dollars de positions nettes courtes.
Que s'est-il passé ? Le taux de congestion des positions longues chez les petits investisseurs a atteint le 98e percentile, le LSR est aussi élevé que 2,28, mais les données de suivi des baleines montrent que les positions courtes en Bitcoin des grands comptes dépassent les positions longues de près de 380 millions de dollars.
Pourquoi est-ce important ? Plus les positions longues sont encombrées, plus la pression de clôture lors d'une stagnation des prix se renforce d'elle-même. Le fait que les baleines détiennent une position nette courte à ce niveau signifie que la division directionnelle interne du marché a atteint un niveau extrême — d'un côté, on parie sur une poursuite de la hausse, de l'autre, on attend de l'autre côté.
Quelle observation est la plus soutenue ? Actuellement, on soutient davantage l'idée que « les positions longues encombrées font face à un test de résistance » plutôt que celle d'une « poursuite de la tendance ».
À surveiller ensuite : si le taux de financement passe d'un niveau neutre à négatif, et si les positions courtes des baleines diminuent ou augmentent lorsque le BTC teste à plusieurs reprises le seuil des 80 000. Le suspense reste entier : si le ratio des positions longues retombe du 98e percentile sans que le Bitcoin ne casse les 80 000, est-ce un nettoyage ou le dernier échange avant un retournement ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires. $BTC $ETH Ce soir, regardez $GOOGL, le seul synchronisé avec le marché américain.
Un levier de onze fois, une marge de 1 099,01 soutient une position de 7 428,26. Ouverture à 660,45, marquage à 660,29, gain -1,72, -0,25 %. 640 pour admettre l'erreur, 700 pour sortir à moitié, aucune de ces deux lignes n'a été touchée aujourd'hui. Ce 1 099 suffit à supporter une baisse de 9 %, pas 10 %, c'était clair avant de passer l'ordre, donc je peux dormir tranquille.
Un levier onze fois toute la nuit ne perd qu'1,72 : la direction n'était pas fausse, le marché n'a pas aidé. Le levier ne mord pas, il rend juste l'attente plus coûteuse.
$BTC est une autre histoire. Ce matin, il était à 3 195,89 du prix de liquidation, maintenant à 2 950,35. Perte de -80,36, -41,00 %. Il ne s'est pas effondré, il se rapproche juste chaque jour de cette ligne. Le prix de liquidation est passé aujourd'hui de 77 024,06 à 77 032,07, c'est le financement qui use.
Donc ce soir, je ne fixe plus le prix sur cette ligne, mais la distance : quand la distance au prix de liquidation est inférieure à 1 500, je réduis de moitié. Il reste 2 950,35, ça lui suffit pour deux jours — la ligne de prix sera rattrapée par le prix de liquidation, pas la distance.
$ETH est le plus calme aujourd'hui. Marquage à 2 324,99, distance au prix de liquidation 265,36, perte flottante -563,19, la plus grosse position du compte. Il n'a pas bougé, car il n'est pas encore à 2 250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Les ETF Bitcoin ont retiré 774 millions de dollars en deux jours, puis en ont rendu 110 millions en une journée, mais l'indice de prime de Coinbase est resté négatif pendant 33 jours consécutifs. L'argent revient, mais les achats américains ne sont pas revenus.
Que s'est-il passé ? Les flux des fonds ETF ont fortement fluctué, le mois reste en sortie nette ; parallèlement, les réserves de stablecoins des échanges ont chuté à un creux annuel de 60,6 milliards de dollars.
Pourquoi est-ce important ? Si le retour des ETF était entraîné par des achats au comptant américains, la prime devrait devenir positive. Mais la prime reste négative, ce qui indique que le retour ressemble davantage à un ajustement de position avant un événement macroéconomique, plutôt qu'à un véritable retour de la demande au comptant.
Quelle observation est la plus soutenue ? Actuellement, on soutient davantage une « réallocation de position motivée par un événement » plutôt qu'une « accumulation au creux ».
À suivre : après la décision du FOMC, il sera crucial de voir si la prime de Coinbase se resserre et si les réserves de stablecoins cessent de baisser — ces deux indicateurs sont plus révélateurs que les flux quotidiens des ETF. Le suspense reste entier : si la prime devient positive alors que les ETF se retirent à nouveau, à qui faire confiance ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires. $BTC $ETH ETH se négocie actuellement à environ 2 305 dollars, en baisse d'environ 1,3 % sur 24 heures, avec un plus bas intrajournalier à 2 295,88 dollars. Le prix est presque collé à la bande inférieure de Bollinger à 2 300,15 dollars, avec un %B de seulement 0,0158, ce qui le pousse aux limites extrêmes des statistiques. Les moyennes mobiles à 7, 20 et 50 jours sont toutes au-dessus, la SMA 200 jours à 2 159 est le seul point d'ancrage à long terme encore en dessous. Le RSI à 32,11 est proche de la ligne de survente, le Stochastique est profondément survendu mais sans croisement haussier, le MACD montre des lignes rapides et lentes collées, avec un histogramme à zéro. Contrairement à la narration dominée par la sortie des ETF, le risque se situe côté produits dérivés. 78 % des comptes Binance sont en position longue, avec un ratio long/short de 3,54, mais le taux de financement a chuté de 56 % en 24 heures, les positions longues à effet de levier se retirent sans liquidation complète des positions. Une baleine détient environ 214 millions de dollars en positions longues à effet de levier sur ETH, avec un prix de liquidation repoussé à 2 178-2 182 dollars après ajout de marge, soit à environ 6 % du prix actuel. Un portefeuille lié à la fondation a récemment converti 2 785 ETH en USDS, la dernière opération similaire ayant précédé une chute de 9 % d'ETH. L'activation du testnet Hoodi de Glamsterdam a été retardée en raison de problèmes de compatibilité avec l'EIP-8037, laissant le catalyseur à court terme absent. La zone de liquidation dense autour de 2 180 dollars mérite plus d'attention que n'importe quel indicateur technique.Avant le rapport financier de $AMZN jeudi, comment équilibrer la croissance d'AWS et les dépenses d'infrastructure liées à l'IA ? L'expansion des activités cloud devrait stimuler les revenus à long terme, mais les investissements dans les centres de données vont d'abord peser sur la trésorerie, et le marché s'interroge sur le cycle de retour sur investissement. Les taux d'intérêt élevés rendent le financement et les coûts d'amortissement plus sensibles. Si la croissance d'AWS s'accélère et que le flux de trésorerie disponible s'améliore, les dépenses en capital peuvent être acceptées ; si les dépenses augmentent et que la marge est sous pression, je réviserai à la baisse mon évaluation des investissements en IA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK Hynix publiera son rapport financier du troisième trimestre 2026 avant 8h, heure de Pékin, le 28 octobre, avec une conférence téléphonique officielle débutant également à 8h. Le résultat est donc très proche, et je suis optimiste quant à un dépassement des attentes pour SK Hynix ($SKHY) ce trimestre !
Je mise sur un dépassement des attentes, non pas simplement à cause de l'engouement pour l'IA, mais parce que SK Hynix est directement bénéficiaire de cette expansion de la puissance de calcul IA. La demande pour la mémoire à haute bande passante HBM dans les serveurs IA continue de croître, tandis que les prix traditionnels de la DRAM et du NAND augmentent également. Avec une demande et des prix qui montent simultanément, la croissance du chiffre d'affaires se traduit plus facilement en augmentation des profits.
Concernant les attentes du marché, les analystes prévoient un bénéfice d'exploitation d'environ 77 000 milliards de wons coréens pour SK Hynix au troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires proche de 99 000 milliards de wons. En comparaison, le deuxième trimestre affichait environ 79,32 000 milliards de wons de chiffre d'affaires et 60,54 000 milliards de wons de bénéfice d'exploitation. Le marché attend donc un trimestre avec une accélération notable. Tant que les expéditions de HBM et les prix de stockage surpassent les attentes, il y a une marge de progression pour les profits.
Un autre point à surveiller est que la société annoncera également des mesures relatives au retour aux actionnaires. La croissance fondamentale combinée à un potentiel retour aux actionnaires pourrait renforcer la confiance du marché dans la capacité bénéficiaire et la trésorerie de l'entreprise. Nous attendons donc avec impatience les résultats de SK Hynix !
$SKHYNIX $xSKHY Frères, lors de la réunion de politique monétaire de la Fed cette semaine, ce qu'il faut vraiment craindre ce n'est pas une hausse ou non des taux, mais si en décembre il y aura un retournement soudain
Le marché surveille maintenant la décision sur les taux d'octobre, mais je me concentre davantage sur trois choses à venir
1. Pas de hausse en octobre ne signifie pas que la situation est sûre par la suite
Même si la Fed maintient les taux inchangés cette fois, cela ne signifie pas un signal positif. Les responsables ont encore des divergences internes sur l'inflation et la trajectoire des taux, si la déclaration et la conférence de presse insistent sur les risques d'inflation, le marché devra réévaluer la possibilité d'une hausse en décembre
2. Le PIB et le PCE sont le véritable test
Si la croissance économique américaine reste forte mais que l'inflation ne baisse pas, la Fed n'aura aucune raison de baisser les taux rapidement, elle pourrait même reconsidérer une hausse. Une économie solide avec des prix qui ne baissent pas est la combinaison la plus difficile pour le marché
3. Les attentes pour décembre sont la clé du prochain mouvement
Le marché commence déjà à trader le risque de hausse en décembre. Si les attentes continuent de monter, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient être soutenus, les actifs risqués comme BTC et ETH subiront plus de pression, et l'or ne montera pas forcément facilement
Mon avis est simple : ne considérez pas la non-hausse d'octobre comme un signal positif trop vite
Il faut maintenant se concentrer sur ce que dira la Fed, ainsi que sur les données économiques et d'inflation. Si les attentes de hausse en décembre continuent de croître, le rebond du marché crypto devra faire attention. Ce qui décidera vraiment de la direction du marché, ce n'est peut-être pas le changement de taux cette fois, mais si le marché découvre soudain que les taux élevés vont durer plus longtemps
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Voir les institutions acheter, ne vous précipitez pas pour monter à bord ; DWF Labs a analysé 694 jours, la conclusion est claire : ces institutions suivent la tendance en achetant haut et vendant bas
1. 8 grandes baisses, elles ont vendu 7 fois ; 9 grandes hausses, elles ont acheté 9 fois. Elles fuient rapidement à la baisse, et poursuivent encore plus vite à la hausse
2. Un cas très typique : en avril 2025, le Bitcoin a rebondi de 9,7 %. Les institutions retiraient encore 40 millions de dollars chaque jour ; ce n’est qu’une fois le prix stabilisé qu’elles ont commencé à injecter 436 millions par jour
3. Sur les 8 grandes baisses, 5 fois elles ont choisi de couper leurs pertes dans les 5 derniers jours avant le creux, fuyant au moment le plus bas
4. Peut-on considérer que les achats des institutions sont un signal d’achat ? La réponse est non
5. Dans les 20 jours suivant un achat important, la probabilité que le Bitcoin monte n’est que de 51 %, moins que les 57 % habituels
6. Il faut se rappeler : les achats des institutions ne sont pas un signal d’achat, il faut au contraire être un peu prudent
7. Autre bizarrerie : les institutions retirent constamment de l’argent, mais la chute du Bitcoin ralentit. La vitesse de baisse est passée de 1,37 % par jour en 2021 à 0,69 %. Les baisses de plus de 15 % sont passées de 8 fois par an à 2,9 fois
8. Plus elles retirent d’argent, plus la chute est légère. Ce phénomène reste inexpliqué pour l’instant
8. Le programme original que Satoshi Nakamoto a envoyé de sa main a-t-il été recréé par l’AI ?
1. Le programme que Satoshi Nakamoto a écrit, envoyé au monde entier et qui a lancé Bitcoin, pendant 17 ans, tout ce que les gens ont eu, c’est une photo de ce programme, personne n’a pu en recréer un identique. Le fichier est comme un billet de banque, un moule différent#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA
Ethena met en lumière un autre aspect de la croissance des stablecoins : la conception du système de rendement et de garantie derrière la parité avec le dollar. La croissance de l'offre en circulation peut indiquer une demande, mais elle soulève également des questions sur la qualité des garanties, l'exécution des couvertures, l'exposition aux contreparties et les conditions de rachat. L'analyse d'ENA doit distinguer l'expansion de l'écosystème de la réduction des risques, car un système plus grand n'est pas automatiquement un système plus résilient.$HYPE
Pour Hyperliquid, l'activité de trading n'est qu'une partie de l'histoire de la performance. Les participants au marché doivent également examiner la profondeur de la liquidité, la qualité d'exécution en période de volatilité, l'intérêt ouvert, et la persistance de l'activité au-delà des pics spéculatifs. La connexion de HYPE à un écosystème de trading actif lui confère un récit de marché distinct, mais le volume des dérivés peut fluctuer rapidement. Une utilisation durable compte plus qu'une seule session record.📋 Tarification la veille de la décision :
Les traders attribuent environ 90,6 % de probabilité à un maintien des taux d'intérêt le 28 octobre (CoinGecko, cité par Analytics Insight)
Objectif du taux des fonds fédéraux : 3,75 % à 4,00 %, après une hausse de 25 points de base effective le 17 septembre (altii)
Environ 9,4 % restant pour d'autres résultats (calculé par moi-même)
🔥 Le statu quo est déjà largement intégré, donc la réaction du marché pourrait dépendre du ton employé plutôt que de la décision elle-même
📅 28 octobre : Décision de la Fed
Les probabilités changent chaque heure, les différents outils donnent des lectures différentes, ce qui ne permet qu'une comparaison approximative. Je ne peux pas prédire la réaction du marché, je peux aussi me tromper.
📍 Références individuelles : BTC 80 000 $ / ETH 2 300 $
Si le statu quo est déjà intégré, qu'est-ce qui pourrait impulser le marché des cryptos ?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC Le portefeuille associé à la Fondation $ETH Ethereum a vraiment bien géré cette transaction ETH.
Le 26 octobre, de 10h15 à 11h09, il a vendu 2 785 ETH en 5 transactions sur CoW Swap, à un prix moyen d'environ 2 304 dollars. Les enregistrements on-chain montrent que ce portefeuille a reçu environ 17 785 ETH entre le 16 et le 19 août 2025, lorsque le prix de l'ETH était d'environ 4 300 à 4 440 dollars, puis il est resté inactif pendant 14 mois.
17 785 − 2 785 = 15 000, il reste donc exactement un nombre entier après la vente.
Est-ce une vente d'un petit montant selon le budget, ou le début de la prochaine série ? Ces 15 000 ETH méritent d'être surveillés.$ZEC
Zcash soulève une question importante pour l'adoption des cryptomonnaies : quelle est la demande réelle pour la confidentialité financière lorsque la transparence est la norme ? Sa technologie de transaction protégée offre un cas d'utilisation distinct, mais l'adoption dépend de la facilité d'utilisation, du support des portefeuilles, de la liquidité et des contraintes réglementaires. Le développement de ZEC mérite d'être évalué à travers l'utilisation réelle des fonctionnalités de confidentialité plutôt que de considérer les discours sur la confidentialité comme une preuve de demande durable.Le volume total des transferts de Bitcoin cette semaine est de 5,5 milliards de dollars.
Les frais perçus par les mineurs : 185 000.
Ce n'est pas qu'ils se font arnaquer.
Les mineurs ne vivent pas des frais, mais des nouvelles pièces que le système leur donne gratuitement.
Cela équivaut à ce qu'ils reçoivent de nouveaux bitcoins.
Les frais représentent moins de 1 % de leurs revenus.
Le problème majeur arrive en 2028 : la quantité de nouvelles pièces données gratuitement sera réduite de moitié.
Les frais ne suffiront pas, les mineurs devront éteindre leurs machines.
Quand les mineurs s'arrêtent, les transferts sont complètement bloqués, Bitcoin est alors à l'arrêt.
En clair :
Les mineurs gagnent la différence entre le prix de la crypto et le coût de l'électricité.
Tant que cette marge existe, ils continuent à miner, sinon ils arrêtent.
Donc le véritable plancher du prix de la crypto n'est pas fixé par des annonces,
c'est la facture d'électricité des mineurs.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，Lorsque je consulte les chiffres des flux de fonds des ETF, je pose toujours d'abord trois questions, sans regarder le titre ni la conclusion : De quelle journée de bourse proviennent ces chiffres ? S'agit-il du total du marché ou seulement d'un seul fonds ? Le cumul du mois est-il positif ou négatif ? En comparant avec les données d'aujourd'hui : lundi, le flux net total était de 110 millions de dollars, mais il provenait entièrement d'IBIT ; le cumul d'octobre reste un flux net sortant d'environ 202 millions de dollars. En ne lisant que la première phrase, on pourrait penser que les fonds sont revenus, mais la troisième phrase révèle qu'il s'agit seulement d'un reflux ponctuel. Quelle étape vérifiez-vous en premier habituellement ? $BTC ne constitue pas un conseil en investissement.Powell va très probablement rejouer son scénario classique la semaine prochaine : d'un côté, il élève considérablement le seuil pour une baisse des taux, de l'autre, il observe en privé l'épuisement des opérations de pension livrée au jour le jour (RRP) et la tension sur la liquidité des bons du Trésor américain avec une certaine inquiétude.
Actuellement, le marché a quasiment verrouillé ses attentes de baisse des taux de la Fed lors du FOMC de novembre à 25 points de base, mais ces 25 points ne sont pas le point crucial ; la véritable ligne cachée réside dans le tournant du bilan (QT). Si Powell laisse entendre lors de la conférence de presse un ralentissement du QT (QT Taper) ou si l'indicateur des taux au jour le jour (SOFR) montre une anomalie, la prime de liquidité des altcoins et du système Crypto sera instantanément réévaluée.
Pour le Crypto, il ne faut pas se focaliser uniquement sur la baisse de 25 points de base, mais plutôt sur deux signaux opérationnels clés :
Premièrement, si le pool de fonds de pension livrée est complètement vidé, forçant la Fed à lancer un « QE implicite » pour injecter des réserves bancaires ; deuxièmement, la vitesse de retrait des opérations d'arbitrage en dollars à taux élevé (Carry Trade) après la baisse des taux. La liquidité libérée par ce nettoyage de fonds sera le véritable carburant pour propulser le BTC à la hausse et faire bondir les volumes On-Chain.
Ne vous fiez pas à l'apparente inactivité des gros investisseurs sur le marché ; l'argent intelligent attend le point d'inflexion final de liquidité de ce cycle de hausse des taux. Avant la réunion, réduisez l'effet de levier, surveillez attentivement le taux SOFR et les dernières déclarations de la Fed sur l'adéquation des réserves. Une fois le signal confirmé, il suffit de voir vers quelle blockchain les fonds se dirigent.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Résultat d'abord : l'ETF spot a enregistré un flux net entrant de 110 millions de dollars lundi, mais le prix n'est pas revenu au-dessus de 80 000 $, restant autour de 79 900 $. Certains diront que ce reflux signifie un retournement, je présente d'abord un contre-exemple : ces 110 millions de dollars proviennent entièrement d'IBIT de BlackRock, avec un flux net sortant cumulé d'environ 202 millions de dollars en octobre, tandis que l'ETF Ethereum a enregistré un flux net sortant de 89 millions de dollars sur la même période. Flux net entrant sur une seule journée, un seul fonds, cumul mensuel toujours négatif, ces trois points réunis ne suffisent pas à prouver un retournement. Que choisiriez-vous : regarder la direction d'une seule journée ou le cumul et la structure ? $BTC $ETH ne constituent pas un conseil en investissement.Pour lire les indicateurs on-chain, je passe d'abord trois étapes avant de prendre une décision. Première étape : définition — le ratio de profit des STH (short-term holders) est la proportion de détenteurs à court terme en position bénéficiaire, actuellement environ 70 %, près de 100 % fin septembre, une baisse depuis un sommet ne signifie pas encore qu'on a atteint le pic. Deuxième étape : comparaison — placer le même indicateur au même point de la précédente phase, la valeur absolue du positionnement est importante. Troisième étape : conditions d'invalidation — si le volume entrant sur les exchanges augmente simultanément, cela indique une pression de vente en train de se réaliser, il faut alors relativiser les conclusions des deux premières étapes. La méthode prime sur la conclusion, regardez-vous d'abord les conditions d'invalidation quand vous analysez les indicateurs on-chain ? Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.$GOOGL Demain, les résultats pourront-ils prouver que l'IA n'a pas érodé le modèle commercial de la recherche ? La monétisation publicitaire et les activités cloud sont les points d'observation clés. Si la croissance de l'utilisation des produits IA n'entraîne pas une conversion plus élevée, elle pourrait au contraire augmenter les coûts d'inférence. Le rapport financier et le FOMC auront lieu le même jour, et le taux d'actualisation macroéconomique amplifie également la réaction. Si les revenus de la recherche, la croissance du cloud et la rentabilité sont tous solides, les inquiétudes peuvent être apaisées ; si les coûts augmentent plus vite que la monétisation, je deviendrai prudent.【Pharaon analyse le marché】
Pourquoi Strategy a-t-il soudainement freiné, alors que Strive et BitMine ont appuyé sur l'accélérateur ? Que se passe-t-il vraiment dans le cercle des trésoreries ?
Pharaon dit clairement que c'est ce qu'on appelle « le grand frère répare les murs de la ville, les petits frères stockent les vivres ». Ne vous fiez pas aux actions différentes, ils ont tous une stratégie bien calculée.
Regardons d'abord ce « grand frère » qu'est Strategy. La semaine dernière, il n'a pas acheté un seul BTC, son portefeuille est resté à 847 700 pièces. Le vendeur a préféré dépenser 139 millions de dollars pour racheter ses propres actions privilégiées. Pourquoi ? Parce que la prime sur le prix des actions a disparu, émettre de nouvelles actions pour acheter des cryptos diluerait la valeur des actionnaires.
Voyons maintenant à quel point les petits frères sont agressifs. Strive a dépensé près de 10 millions de dollars la semaine dernière, achetant 122 BTC à un prix moyen de 83 846 dollars, portant son total à 7 514 BTC. BitMine est encore plus audacieux, avec une position ETH qui dépasse les 6 millions de pièces, soit près de 5 % de l'offre totale d'Ethereum.
Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? À court terme, le plus grand « acheteur de cryptos » Strategy a freiné, ce qui enlève un acheteur stable au marché, et le Bitcoin stagne autour de 79 000. À long terme, le modèle des sociétés de trésorerie évolue, passant de l'achat « aveugle » à l'achat « opportuniste » voire au rachat pour soutenir le marché. Même si les achats sont plus stratégiques, la logique fondamentale reste la même : ils croient toujours au Bitcoin. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 市场里最拥挤的共识往往不是方向，而是节奏。眼下不少人急着做空 $BTC，理由听起来也成立——牛市第一阶段拖得很长，回调和震荡迟早会来。但真正的问题不在于“会不会跌”，而在于“什么时候跌”。这两者之间，隔着一场议息会议的距离。 我的判断很明确：现在开空，是在跟即将到来的事件驱动型反弹对赌。作者给出的回调区间是72000至76000，这个位置并非随口一说，它对应的是本轮上涨结构中较深的一次洗盘。但请注意时间顺序——先有政策落地后的向上推动，才有随后那一段值得做空的窗口。顺序错了，方向再对也会被扫出场。 为什么市场可能低估这一点？因为多数人把“不降息”直接读成利空。可当前环境里，维持利率不变本身就是一个确定性信号，而不确定性才是压制风险偏好的真正原因。会议结束意味着靴子落地，此前观望的资金有动力重新进场，形成一次情绪修复式的上冲。这种上冲未必改变中期结构，但它足以让提前布局的空头承受浮亏压力。$ETH 通常会跟随这一节奏放大波动，弹性更大，也更容易在事件窗口里走出夸张的插针。 所以更合理的路径是：等政策结果公布，等那根向上的推动力释放完毕，再考虑空单入场。那时的价格更高，情绪更满，风险回报比Révocation de la licence de marque : la mesure de gouvernance la plus concrète de Dogecoin cette année
La mesure de gouvernance la plus concrète de Dogecoin cette année concerne la marque. La fondation a mis fin à la licence exclusive accordée à un partenaire, tout en exigeant un paiement de 400 000 dollars ; selon les dispositions, un changement de nom est également prévu avant la fin de l'année. Ce n'est pas un simple litige commercial, c'est une question de savoir qui détient le contrôle de la marque Dogecoin.
Une licence exclusive signifie un droit d'utilisation exclusif, et une fois ce type de coopération établie, le droit d'interprétation commerciale de la marque Dogecoin penche en faveur du licencié. Récupérer la licence équivaut à ce que la fondation reprenne le contrôle final de la marque, tout en clarifiant les intérêts accumulés pendant la période de coopération. La compensation de 400 000 dollars et le changement de nom font partie des mesures d'accompagnement de cette séparation.
Pour les détenteurs, l'importance de cette affaire ne réside pas dans l'argent. Les projets nés dans des communautés décentralisées ont souvent une gouvernance lâche, et la propriété des actifs du monde réel comme les marques reste longtemps floue. Cette ambiguïté signifie un risque — si un jour le licencié rencontre un problème, la marque en pâtira. Cette confirmation transforme l'ambiguïté en clarté. À court terme, c'est un litige, à long terme, c'est une correction institutionnelle : $DOGE apprend à gérer son nom comme une institution sérieuse.$NEAR NEAR这盘面真的绝了。
全网5400多万的合约持仓，一个叫Mk4的大户一个人就占了2500万多单。
看似浮盈1200多万很牛，但在这种流动性下，他这多头体量完全把交易所订单簿给堵死了。
空头天天倒贴利息硬扛，大户又根本切不出流动性来平仓获利。
这种极度的多头拥挤，只要大盘稍微打个冷颤或者空头稍微挤压，多头踩踏爆仓就是瞬间的事。
浮盈最大的那批人，离被清算反而最近。
#NEAR
$NEAR
👇$UNITREE C'est la dernière fois que je parle de Yushu récemment, considérons cela comme une opportunité offerte à ceux qui lisent ce post. Pourquoi c'est la dernière fois ? Parce qu'un post avec du contenu réel n'attire aucun trafic, et je n'ai plus la motivation de continuer à écrire.
Comme d'habitude, je donne directement mon avis : ces jours-ci, on peut progressivement augmenter les positions à la vente à découvert. Pourquoi ces jours-ci ? Parce que l'indice SSE a aujourd'hui un volume réduit, ce qui est très négatif. Pour faire bouger le secteur des robots, il faut des fonds supplémentaires, pas seulement des paroles en l'air.
Et ces jours-ci, on voit clairement que les fonds font du battage tout en déchargeant leurs positions. De plus, l'indice ne parvient pas à se redresser ici, même si l'indice se rétablit plus tard, il est très probable que le secteur des robots ne soit plus la ligne principale. Donc, sur ce point, je suis assez rassuré. La raison pour laquelle je n'ai pas vendu à découvert à 80 ou 90, c'est que Yushu bénéficiait de l'effet de secteur et d'une mission. Maintenant que cette logique est réfutée, il est naturel d'ouvrir des positions à la vente.
Je me souviens avoir ouvert une position à la vente à 100, pris mes bénéfices au plus bas à 65. J'ai conseillé d'attendre à 75 lors du rebond, et hier j'ai exécuté la vente à découvert au plus haut. Tout cela est documenté, je pense que je dois ça à ceux qui me suivent.
Après avoir réussi cette opération, j'avais déjà planifié le prochain point de vente à découvert il y a plusieurs mois, j'en parlerai dans un futur post.
Enfin, pendant la détention des positions, je ne partagerai plus aucun avis sur Yushu, je partagerai plutôt mes réflexions sur l'état d'esprit et les habitudes de trading, c'est-à-dire le travail sur soi. Voilà.明天晚上过了12点，很关键，因为后边还有2个小时，就是美联储利率决议。 基本上就是不加息了。这是一个利好消息。 但是这个利好消息，基本上就在本月月中左右，就消化的七七八八了。造成了月中的那一轮反弹行情。 那么问题来了，利率公布，以及后边的美联储主席沃什的发言，会导致价格上涨还是下跌？ 理论来讲，应该是下跌的。毕竟利好预期兑现，靴子落地，本质就是一波小利空才是。 但关键还得看沃什发表的言论。 尽管通胀数据强劲，但沃什在10月16日（决议前的静默期前）的讲话，已经为市场定下了基调。他在本次决议后发言的倾向，可以从他近期的行为模式中推断：淡化鹰派信号，引导加息预期降温。 在9月核心CPI超预期的背景下，沃什并没有顺势强化鹰派立场。他的表态直接导致市场对10月加息的概率预期从约27%骤降至15%以下。有经济学家明确指出，沃什不会发表任何可能被解读为鹰派的言论。 还有，之前沃什将大量篇幅用于讨论人工智能Ai带来的长期结构性变化，认为AI在中长期将构成积极的供给冲击。也许，他的政策视野可能更侧重于长期结构性因素，而不是短期的通胀波动。 但要注意，也是要明确的是，沃什的“鸽派”倾向，更多体现为「拒绝Le coup de pied du soir de $BTC à 79 506 n'a pas continué à baisser, à 20h heure de Pékin cette bougie a directement remonté de plus de 650 dollars, atteignant un pic à 80 497, maintenant autour de 80 250, il est de nouveau au-dessus de 80 000.
$ETH a suivi encore plus fort, rebondissant de 2 297 au plus bas à 2 341,9, maintenant à 2 329, avec une hausse de 0,5 % en 24h, passant du rouge au vert.
Cependant, cette montée n'est pas due à une fuite des vendeurs à découvert, les positions ouvertes sur les contrats BTC sur OKX sont passées de 3,43 milliards de dollars à 3,57 milliards en 24h, celles d'ETH de 1,8 milliard à 1,9 milliard, le taux de financement reste à 0,01 %, le ratio comptes longs/courts est de 2,2 pour BTC et 2,39 pour ETH.
Selon CoinDesk, les liquidations totales sur le réseau au cours des dernières 24 heures s'élèvent à 133 millions de dollars. La Réserve fédérale commence aujourd'hui sa réunion de deux jours sur les taux d'intérêt, avec une probabilité d'environ 90 % de maintien des taux selon FedWatch. Lundi, les ETF spot BTC ont également vu un retour de 110 millions de dollars.
Mon avis est que ce retour à 80 000 avant la décision sur les taux ressemble plus à une course des acheteurs, les positions s'accumulent de plus en plus, les positions courtes au-dessus de 81k et les positions longues en dessous de 79,5k, avant demain soir, l'une des deux sera forcément liquidée.Anthropic a officiellement déposé sa demande d'introduction en bourse, ce qui est vraiment excitant. Une entreprise d'IA dont on parle depuis si longtemps commence enfin à être examinée de manière plus approfondie par le marché public.
Cependant, une phrase dans l'annonce officielle mérite particulièrement d'être retenue : le nombre d'actions émises et la fourchette de prix ne sont pas encore déterminés.
Autrement dit, « pourrait établir un record de valorisation » reste pour l'instant une anticipation. L'entreprise est solide, et acheter à n'importe quel prix est rentable, ce sont deux questions différentes. Or, les introductions en bourse populaires ont tendance à mélanger ces deux aspects, créant l'illusion que si on manque le premier jour, il n'y aura plus jamais d'opportunité.
Je pense au contraire que la recherche ne fait que commencer après la publication du prospectus.
Comment les revenus sont-ils reconnus, pourquoi les clients continuent-ils à payer, comment les coûts de raisonnement évoluent-ils, ces questions influenceront la valorisation à l'avenir. La supériorité des capacités du modèle est bien sûr enthousiasmante, mais le marché public finira par demander : quelle part des profits générés par l'augmentation de l'utilisation sera conservée ?
Je suis prêt à étudier sérieusement cette entreprise, tout en reconnaissant que je serai attiré par une introduction en bourse de cette ampleur. Mais plus j'aime le produit, plus je dois me rappeler de considérer séparément le prix d'investissement.
Les utilisateurs de Claude et les détenteurs d'actions Anthropic n'ont pas exactement les mêmes attentes. Les premiers souhaitent des capacités plus fortes et un prix plus bas, les seconds doivent aussi se soucier de la manière dont ces changements affectent le rendement. Attendre la publication des conditions d'émission pour décider si cela vaut la peine de participer ne me semble pas du tout tard.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Ce soir, j'attends le rapport financier de Robinhood, je veux surveiller la structure des revenus de trading.
Au deuxième trimestre, les revenus des options de la société étaient de 342 millions de dollars, et les revenus des cryptomonnaies de 100 millions de dollars. Cet écart est très clair : quand on parle de Robinhood, on aime toujours suivre le cours des cryptos, mais son activité de trading ne se limite pas à la cryptomonnaie.
Le problème est que les modes de monétisation et les niveaux de revenus varient selon les catégories de trading. Le volume des actions, le nombre de contrats d'options, le volume des transactions en cryptomonnaies ne peuvent pas être simplement additionnés pour conclure que « plus c’est animé, plus c’est rentable ».
Si le volume de trading augmente mais que les revenus ne suivent pas, il faut vérifier si la structure de l’activité a changé ou si le revenu par transaction a évolué. Inversement, même si le volume total n’est pas particulièrement élevé, la croissance des activités à forte contribution de revenus peut faire dépasser les attentes.
Je suis favorable à ce que la plateforme enrichisse ses produits, mais se baser sur une simple capture d’écran du volume de transactions pour crier à l’explosion des résultats, c’est un peu passer sous silence le processus.
L’utilisateur ouvre l’application, effectue une transaction, et la société finit par garder un bénéfice, mais il y a entre les deux la compensation, les services et les coûts opérationnels. Plus l’expansion est rapide, plus ces détails ne peuvent être négligés.
Robinhood a déjà montré plusieurs histoires de croissance au marché. Ce que je veux voir maintenant, c’est : ces nouvelles activités rendent-elles chaque revenu plus solide, ou est-ce juste que les postes dans le rapport financier deviennent de plus en plus nombreux.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Les discussions entre les États-Unis et l'Iran sur le plan d'ouverture du détroit d'Ormuz font baisser les prix du pétrole, ce qui est une réaction facile à comprendre. Dès que la possibilité d'un apaisement du conflit augmente, le marché retire d'abord une partie de la prime de risque.
Mais en voyant ce genre de nouvelles, je m'intéresse de plus en plus à savoir s'il y a un ordre « qui agit en premier » dans le plan.
L'Iran souhaite lever le blocus, les États-Unis exigent la libre circulation dans la voie maritime. Les deux parties sont prêtes à négocier, mais il y a une grande différence entre les deux d'accepter la même séquence d'exécution, surtout quand chaque étape exige que l'autre partie soit la première à agir, les négociations peuvent facilement stagner, alors que les prix ont déjà bougé en avance.
Pour le prix du pétrole, il pourrait y avoir une évolution très frustrante : chaque progrès fait baisser un peu les prix, mais si l'exécution bloque, ils remontent. On croit juger l'offre et la demande, alors qu'en réalité on devine chaque jour la prochaine nouvelle diplomatique.
Je ne veux pas écrire que « discuter d'un plan » signifie directement la fin de la crise d'approvisionnement, ni penser que le prix du pétrole doit forcément rebondir dès qu'il baisse. Ce qui mérite plus d'attention, c'est s'il y a un calendrier clair et quelles actions peuvent être vérifiées indépendamment.
Ce qui est le plus agaçant dans cette période, c'est que les opinions peuvent être justes, mais le timing d'entrée complètement faux. L'espoir de paix est bienvenu, mais le marché peut anticiper, alors que la réalité doit se concrétiser progressivement. Ce décalage de temps suffit à faire tourner en bourrique plusieurs fois ceux qui achètent à la hausse et vendent à la baisse.
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Demain, je vais regarder le rapport financier de SK Hynix, et ce que je veux surtout éviter, c’est une conclusion paresseuse : la croissance des bénéfices est entièrement due à HBM4.
L’entreprise a déjà annoncé que les livraisons en volume de HBM4 ont commencé au deuxième trimestre, avec une montée en puissance au second semestre. Mais dans ce même rapport, la hausse des prix des DRAM et NAND traditionnels ainsi que l’augmentation des ventes de produits à forte valeur ajoutée contribuent aussi à la rentabilité. Plusieurs facteurs se combinent pour présenter un joli chiffre final, qu’on ne peut pas attribuer simplement au concept le plus en vogue.
Cette fois, je vais particulièrement surveiller si la direction explique clairement la contribution de la structure des produits et des prix.
Si l’amélioration des bénéfices vient principalement d’une part accrue de produits plus compétitifs, j’aurai plus de confiance ; si c’est surtout dû à une hausse générale des prix dans l’industrie, il faudra continuer à évaluer combien de temps cette tendance peut durer. Les deux types de croissance sont rentables, mais leur pérennité nécessite des preuves différentes.
Il y a aussi une question facile à négliger : après l’augmentation des livraisons des fournisseurs, les clients accélèrent-ils leur consommation ou font-ils des stocks anticipés ? Cela affectera le rythme des commandes futures, on ne peut pas extrapoler directement à partir de l’activité du trimestre en cours.
J’ai des attentes pour HBM4, mais je suis aussi prêt à reconnaître la contribution du stockage traditionnel. Acheter des actions ne signifie pas devenir fan d’un terme technologique. Plus le rapport est bon, plus il faut décomposer clairement les raisons des profits, pour ne pas se tromper sur la source des bénéfices en pariant sur la bonne direction industrielle.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Pour cette réunion sur les taux, je prévois de moins me concentrer sur les débats du type « le maintien du statu quo est-il une bonne nouvelle » et de plutôt jeter un œil aux obligations américaines.
La raison est simple : le fait que la Fed n'ait pas changé son taux directeur ne signifie pas que les conditions de financement sur le marché sont restées les mêmes. Si la conférence de presse fait penser aux investisseurs que les taux élevés vont durer plus longtemps, les rendements obligataires pourraient continuer à augmenter, ce qui mettrait aussi une pression à la baisse sur la valorisation des actifs risqués.
Donc, voir « taux inchangés » et se précipiter pour acheter du BTC, je trouve cela un peu hâtif. Ce qui compte dans vos transactions, c’est de savoir si l’argent coûtera plus cher dans les mois à venir. Se focaliser uniquement sur un ajustement ponctuel, c’est risquer de passer à côté de la seconde partie.
Après l’annonce prévue dans la nuit du 29 octobre, heure de Pékin, je vais observer BTC et le rendement des obligations américaines à deux ans ensemble. Si BTC monte d’abord, mais que le rendement continue ensuite à grimper, il faudra se demander si cette hausse peut tenir. Bien sûr, les deux ne suivent pas une relation fixe à chaque minute.
Je comprends que tout le monde espère un peu de répit. Après une telle période de volatilité, chacun veut une direction claire.
Mais il y a une différence entre « le résultat correspond aux attentes » et « il y a encore du potentiel à la hausse ». Plutôt que de se précipiter à étiqueter la réunion comme dovish ou hawkish, ce qui m’importe, c’est de voir dans quelle direction le marché va revaloriser les taux futurs après avoir entendu les annonces. Ce calcul, le prix le fera en dernier.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #美加稳定币监管明确收益边界
Le chef a quelque chose à dire
Les États-Unis et le Canada ont simultanément clarifié les limites réglementaires des rendements des stablecoins. Le Canada a publié un projet le 24 octobre, proposant d'interdire aux émetteurs de verser directement ou indirectement des rendements aux détenteurs, mais autorisant les récompenses de transaction, exigeant une réserve 1:1, un rachat en trois jours ouvrables et une commission maximale de 1 %. L'OCC des États-Unis a publié le 21 octobre la règle finale de mise en œuvre de la loi GENIUS, interdisant également le paiement direct d'intérêts par l'émetteur, mais laissant une marge pour les récompenses par des tiers conformes à la réglementation.
Je pense que cela revient en fait à imposer une contrainte stricte à la fonction "génératrice d'intérêts" des stablecoins. Avant, beaucoup de capitaux restaient dans les stablecoins pour percevoir des intérêts, mais cette voie est maintenant bloquée ou limitée. Un commentaire dans la section des commentaires l'a très bien résumé : les États-Unis et le Canada imposent une contrainte stricte sur les intérêts des stablecoins, renforçant ainsi le rôle de réserve de valeur du Bitcoin.
Lorsque les stablecoins ne peuvent plus offrir de rendement sans risque, les capitaux doivent soit acheter des bons du Trésor américain, soit chercher de véritables actifs rares pour la conservation de valeur. Cela constitue un soutien substantiel à la narration à long terme du Bitcoin.
Mais la réaction à court terme du marché est très calme, l'USDT baisse légèrement de 0,03 %, l'USDC de 0,01 %. Il s'agit d'une variable lente au niveau institutionnel, pas d'un catalyseur à court terme. $BTC $ETH $DOOD
Le Bitcoin a connu une chute en cascade hier soir, maintenant il faut voir si le seuil des 80 000 tiendra. S'il ne tient pas, on peut s'attendre à un repli plus profond, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne pas acheter à la hausse ni vendre à la baisse, placez simplement des ordres avec stop loss.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut absolument placer des stop loss, bonne chance.Données haussières et baissières complètement divergentes : les petits investisseurs en BTC et ETH sont de plus en plus nombreux à acheter, tandis que les ventes à court terme deviennent plus fortes. Le marché actuel montre une nette division « petits investisseurs acheteurs vs gros investisseurs/transactions actives vendeuses », surtout pour BTC et ETH. ZEC reste relativement indépendant, avec des signes de soutien des gros capitaux.
Les dernières transactions actives sur 5 minutes montrent que BTC, ETH et ZEC sont dominés par les vendeurs, mais les attitudes des capitaux se séparent clairement.
$BTC Le ratio haussier/baissier est seulement de 0,769 (achat 43,47 % / vente 56,53 %). Le sentiment des gros investisseurs est baissier, tandis que le ratio haussier/baissier des petits comptes dépasse 2,3. Les ventes à court terme restent dominantes, les petits investisseurs continuent d’acheter. Si le rebond manque de volume, il peut facilement se transformer en piège haussier.
$ETH Le ratio haussier/baissier est seulement de 0,6658 (achat 39,97 % / vente 60,03 %), la tendance baissière la plus marquée parmi les trois cryptos. Le ratio haussier/baissier des petits comptes atteint jusqu’à 3,40, les gros et petits investisseurs continuent de parier l’un contre l’autre. Si BTC faiblit, ETH pourrait être le premier à accentuer la chute.
$ZEC Le ratio haussier/baissier est de 0,846 (achat 45,83 % / vente 54,17 %). Les ventes actives à court terme restent dominantes, mais le sentiment des gros investisseurs est clairement haussier, contrastant fortement avec BTC et ETH.
BTC et ETH sont typiquement des cas de « petits investisseurs acheteurs, gros investisseurs/ventes actives dominantes », où un rebond sans volume peut facilement devenir un piège haussier. ZEC montre une tendance où les gros capitaux sont haussiers tandis que les petits comptes sont baissiers. Or et ETH : la pression des vendeurs à découvert est en train de changer de vitesse
Les vendeurs à découvert sur l'or détiennent actuellement des gains latents importants, il n'est donc pas surprenant qu'ils procèdent à des rachats partiels. Mais la prise de bénéfices ne peut entraîner que des fluctuations à court terme, ce qui ne signifie pas un renversement de tendance, c'est pourquoi je ne considère toujours pas le rebond de l'or comme un signal haussier.
En comparaison, ETH mérite plus d'attention. Les positions vendeuses étaient lourdes auparavant, et avec la remontée des prix, les profits des vendeurs à découvert ont été nettement réduits. À ce stade, tant que ETH continue de monter modérément, les vendeurs à découvert pourraient passer d'une position "à l'aise" à une position "passive", et les rachats ou stop-loss pourraient rapidement amplifier la pression à la hausse. En d'autres termes, la structure vendeuse actuelle d'ETH est plus fragile que celle de l'or, et plus susceptible de déclencher un squeeze.
Cependant, cela ne signifie pas que je vais immédiatement acheter. Une opportunité de trading n'est pas un signal d'entrée, il faut toujours voir si le prix peut provoquer une réaction des vendeurs à découvert par une hausse modérée. Si ce signe apparaît, les chances pour ETH seront meilleures que pour l'or. Pour l'instant, l'or n'est qu'une scène pour la prise de bénéfices des vendeurs à découvert, tandis qu'ETH pourrait être le lieu d'une revalorisation de la pression vendeuse. À l'avenir, je préfère attendre la fenêtre du squeeze des vendeurs à découvert sur ETH plutôt que de me précipiter pour prendre position.
$ETH $XAU
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT Le point le plus intéressant du rapport financier de demain est de savoir si les investissements en IA peuvent se transformer en revenus cloud ? Le marché discute déjà des dépenses des centres de données des grandes entreprises technologiques, les investisseurs compareront la croissance d'Azure, les dépenses en capital et le retour sur amortissement. La décision du FOMC le même jour pourrait amplifier la réaction sur les valorisations. Si les revenus cloud s'accélèrent et que le retour sur investissement est clair, le récit de l'IA se concrétise ; si les dépenses en capital continuent d'augmenter sans que les revenus ne suivent, je réduirai ma tolérance à la valorisation. $BEAT
Est-ce que quelqu'un a vraiment joué à ce IP Audition 🤔
Le prix a atteint un maximum de 11 yuans
Selon les données officielles, Audition compte 600 millions d'utilisateurs enregistrés dans le monde
Mini-programme Telegram, jeu de rythme sur mobile, studio de musique AI
Il y a aussi deux idoles virtuelles AI, Kira et Ray
La cryptomonnaie sert à jouer pour gagner des jetons, à encourager la création, et aux votes communautaires
Score CertiK un peu au-dessus de 4
Mais il y a plusieurs choses à dire
Premièrement, l'équipe n'est pas publique
L'entrée sur 1inch indique directement que l'émetteur n'est pas divulgué
Pas de fondateur nommé, pas d'entité juridique
La page contact du site officiel ne montre qu'un compte X et une adresse mail
L'organisation GitHub listée n'a aucun dépôt public
Deuxièmement, la gouvernance n'est pas encore lancée
Le livre blanc mentionne une gouvernance communautaire future
Pour l'instant, c'est la fondation et l'équipe qui décident
Troisièmement, audit ne signifie pas sécurité
Le point le plus critique, dans 5 jours
L'équipe détient 8%
Les conseillers et investisseurs précoces 13,07%
Soit un total de 21,07%
Avez-vous des BEAT ? À quel prix les avez-vous achetés Une structure qui mérite réflexion : le contrat HYPE a réalisé un volume de transactions de 1,99 milliard de dollars en 24 heures, tandis que le spot n'atteint que 800 millions, le premier étant 2,5 fois supérieur au second. Cela signifie que ce prix est principalement dicté par le marché des dérivés, le spot servant davantage à confirmer les ordres.
La domination des dérivés dans la fixation des prix a ses avantages et ses inconvénients : l'avantage est une liquidité profonde et une découverte rapide des prix ; l'inconvénient est que les prix intègrent un effet de levier, ce qui peut, lors d'une liquidation massive, faire chuter le prix en dehors de la fourchette soutenue par l'offre et la demande réelles, donnant un spectacle animé mais sans garantie de solidité. Dans cette configuration, pour juger d'un renforcement du marché, une observation simple consiste à voir si les achats sur le spot reviennent. Une augmentation du volume des contrats peut simplement refléter une intensification des paris longs/courts, sans qu'il y ait réellement des acheteurs prêts à détenir les actifs ; seule une hausse continue du volume spot, avec des acheteurs payant pour retirer les tokens, donne une base solide à la hausse.
Donc, ne regardez pas seulement le volume total des transactions, mais décomposez-le : une baisse de la part des contrats $HYPE et une hausse de celle du spot indiquent une réparation de la structure ; si l'écart de 2,5 fois continue de s'élargir, il faut rester prudent face à tout rebond, car une structure basée sur l'effet de levier peut s'effondrer rapidement.Les fonds des ETF oscillent entre « grosses sorties puis petites entrées », la stabilité des achats dépendra de la capacité à enregistrer plusieurs jours consécutifs d'entrées, et non d'un simple rebond sur une journée.
Données concrètes : le lundi, le $BTC ETF spot américain a enregistré une entrée nette d'environ 110,3 millions de dollars (presque entièrement via IBIT), mais les deux jours de bourse précédents ont vu une sortie cumulée d'environ 770 millions de dollars ; depuis le début octobre, la sortie nette est d'environ 202 millions de dollars (SoSoValue). Le prix actuel du $BTC est proche de 80 200 dollars, quasiment stable sur 24 heures. Un retour de fonds sur une seule journée ne peut être qualifié que d'arrêt de l'hémorragie, le mois reste déficitaire, et après de grosses sorties, il faut encore observer si les institutions compensent réellement.
Croyez-vous davantage que « le retour des fonds va se poursuivre et pousser le prix au-dessus de 82 000 » ou que « les sorties répétées montrent que les acheteurs restent fragiles » ? #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Le discours diplomatique peut freiner un peu le prix du pétrole, mais cela ne signifie pas que la prime de risque du détroit d'Hormuz a déjà été éliminée.
Données concrètes : le Brent était mardi autour de 114,6–116,3 $/baril, le WTI environ 100,7–102,2, ayant chuté d'environ 1 % en début de séance en raison des attentes liées au plan américano-iranien et aux pourparlers quadripartites à Téhéran, puis rebondi suite aux nouvelles perturbations des Houthis en Arabie Saoudite. Le flux dans le détroit d'Hormuz reste à environ 60 % de la normale ; la proposition iranienne de « réouverture du détroit dans environ 7 jours » est toujours bloquée sur les conditions américaines concernant la levée des sanctions, la réouverture des ports et le conflit, sans avancée concrète. Les chiffres d'approvisionnement sont en révision, la prime n'a pas été annulée, donc le prix du pétrole « peut remonter un peu » mais difficilement revenir à 80. Le prix élevé du pétrole continue de freiner l'appétit pour le risque, ce qui constitue aussi une pression macroéconomique sur $BTC.
Vous croyez davantage au « plan conclu qui ferait redescendre le prix du pétrole sous 100 » ou à « la prime qui restera au-dessus de 110 » ? #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $CL $BZ $BTC #Robinhood交易业务增长能否延续？
La croissance des transactions à court terme devrait se poursuivre. En août 2026, le volume des transactions d'actions a augmenté de 68 % en glissement annuel, celui des options de 50 %, et le volume des transactions sur le marché devrait croître d'environ 15 fois, tandis que le volume des transactions en cryptomonnaies a diminué de 38 % en glissement annuel. La diversification des activités réduit la dépendance au marché des cryptomonnaies, la durabilité dépend toujours de l'activité du marché, de la croissance des utilisateurs et de la rentabilité.$CAP conseille de ne pas shorter, cette personne achète constamment#本周将公布10月FOMC利率决议
« Décision de la Fed imminente, Bitcoin consolide avec un volume réduit »
Ce jeudi à l'aube, la Fed va annoncer la décision sur les taux d'octobre. Beaucoup pensaient que la veille de cette grande bataille, le marché serait en effervescence, mais ces deux derniers jours, Bitcoin est resté plus calme que jamais.
Après être tombé de 84 539 $ à un creux de 79 803 $, les haussiers ont réussi à ramener le prix au-dessus de 80 000 $, mais le volume total des transactions sur le réseau est passé directement de 553 millions à 201 millions de dollars, les principaux acteurs se retirant pour observer.
Actuellement, le spot oscille autour de 80 379 $, tout le monde attend la décision sur les taux à 2 heures du matin jeudi pour définir la direction. $BTC Faisons le calcul, 18 mois correspondent à un an et demi, ce jugement de « début de marché haussier » cible les anciennes cryptomonnaies qui sont restées inactives pendant au moins un an et demi. L'analyse de Bitcoin rapportée par Cointelegraph considère que la part de ces cryptos dans la capitalisation réalisée diminue, ce qui indique un début de marché haussier, et prévoit une forte hausse sur cette base. Je pense qu'on peut interpréter cela de manière plutôt optimiste, mais il manque encore des preuves pour confirmer la tendance.
① Le seuil est fixé à 18 mois ou plus sans mouvement, l'objet d'observation n'est pas l'ensemble des $BTC. Cela décrit l'évolution d'un groupe d'âge spécifique des cryptos, et ne peut pas être directement assimilé à la volonté d'achat ou de vente de tout le marché.
② Ce qui diminue, c'est la part dans la capitalisation réalisée, pas le nombre exact de vieilles cryptos vendues donné par la source. Pour calculer la part, il faut regarder le numérateur et le dénominateur, et je ne conclurais pas directement à une vente massive par les détenteurs de longue date uniquement sur la base d'une baisse de part.
③ La source donne une ligne de filtrage à 18 mois, mais ne fournit pas l'ampleur de la baisse ni la période de comparaison. Le terme « baisse » peut avoir des poids différents ; s'il s'agit seulement d'une fluctuation à court terme, alors utiliser cela pour juger de la phase du marché haussier me semble prématuré.
Je préfère considérer cette information comme un indice haussier à vérifier plutôt qu'un compte à rebours du marché. Je vais surveiller si ce changement de part peut se maintenir, et s'il existe des données plus complètes sur l'ampleur et la période, pour d'abord compléter les données, puis améliorer la fiabilité du jugement.Je viens de voir « 22 milliards de livres sterling de fonds monétaires sur XRPL », au début je pensais que c'était tout le fonds qui avait été mis sur la blockchain.
J'ai consulté le texte original d'Aviva Investors d'hier, ce qui a été mis sur la blockchain est une nouvelle part tokenisée de ce fonds. Aviva a d'abord investi 50 millions de livres sterling. Par rapport à un fonds de 22 milliards, cela représente un peu plus de 0,2 %. En comptant le fonds en dollars précédent, les deux parts sur la blockchain totalisent un peu plus de 86 millions de livres sterling.
Cette couche sur la blockchain n'est qu'un point d'accès, le fonds principal reste hors chaîne, les actifs sont toujours déposés chez BNY Mellon à New York. Fait intéressant, Ripple a obtenu le même jour l'approbation finale de la National Trust Bank de l'Office de contrôle de la monnaie des États-Unis, et la garde principale des 2,5 milliards de dollars de réserves RLUSD est également assurée par cette BNY.
Donc, ne vous emballez pas en pensant à une « adoption massive par les institutions » sur la blockchain. Le titre est accrocheur, mais l'argent est toujours sous la surveillance des banques traditionnelles, la blockchain n'a ouvert qu'une petite porte.
D'ici la fin de l'année, si les deux parts d'Aviva sur la blockchain dépassent 200 millions de livres, je dirai que j'ai été prudent. #Ripple获美国国家信托银行最终批准