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#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Les résultats préliminaires du troisième trimestre de Samsung sont impressionnants : un bénéfice d'exploitation de 107,4 trillions de wons coréens (environ 80,2 milliards de dollars), en hausse de 782,5 % en glissement annuel, franchissant pour la première fois la barre des 100 trillions de wons en un trimestre ; un chiffre d'affaires de 195 trillions de wons, en hausse de 126,6 % en glissement annuel. Cependant, le chiffre d'affaires est légèrement inférieur aux attentes, et sur ces 107 trillions de bénéfices, le secteur des semi-conducteurs devrait contribuer à hauteur de 107 trillions, tandis que les divisions mobile et électronique grand public enregistrent chacune une perte d'environ 0,6 trillion de wons.
Le moteur principal est le stockage : les expéditions de HBM4 ont augmenté de près de 50 % en un trimestre, et à partir du troisième trimestre, les ventes de HBM4 devraient représenter plus de 50 % des ventes totales de HBM ; les prix du DRAM et du NAND continuent d'augmenter en glissement trimestriel, avec une prévision d'augmentation moyenne annuelle de 100 % à 150 % pour le HBM4 l'année prochaine. Samsung a également achevé la livraison de HBM4 à la plateforme Vera Rubin de Nvidia, prenant ainsi une avance technologique.
Mais il faut noter deux divergences : malgré des résultats financiers impressionnants, le cours de l'action Samsung a chuté de 36 % depuis son pic de juin, le marché estimant que la forte rentabilité est déjà intégrée dans le prix, et attend en réalité des preuves sur la durée de la conjoncture favorable. De plus, les pertes dans le secteur mobile et les pertes de change dues à l'appréciation du won ont partiellement compensé la qualité des bénéfices.
Le point d'intérêt du rapport complet du 29 octobre ne réside pas dans les chiffres du bénéfice eux-mêmes, mais dans : les perspectives d'offre et de demande pour 2027, l'augmentation des contrats à long terme (LTA), et la possibilité d'un renforcement du plan de retour aux actionnaires. Ces trois éléments détermineront si le cours de l'action peut sortir du creux causé par la « fin des bonnes nouvelles ».$BTC a déjà franchi les 80 000, tendance baissière à court terme, mais ne vous précipitez pas pour shorter.
Le marché a changé
BTC a chuté en dessous de 80 000 ce week-end, avec un plus bas à 79 226 dollars, le rebond a été bloqué entre 80 900 et 81 000. Les 80 000 sont passés de support à résistance.
Facteurs de pression
· Fuite des ETF : sortie de 635,6 millions en une journée le 22 octobre, totalisant 774 millions en deux jours, compensant plus de 70 % des entrées en début de semaine
· Les petits investisseurs achètent, les baleines se retirent : les flux nets des particuliers vers les exchanges ont doublé de 5,5 milliards à 10,75 milliards, tandis que ceux des baleines sont passés de 5,9 milliards à 3,8 milliards
Ne pas être trop baissier
Les baleines n'ont pas encore massivement vendu, les flux entrants vers les exchanges diminuent plutôt qu'ils n'augmentent. Peter Schiff annonce 75 000 comme prochain objectif, mais c'est aussi un niveau à surveiller pour voir si les baleines recommencent à accumuler.
Niveaux clés
Direction Déclencheur Objectif
Poursuite de la baisse Maintien sous 79 200 78 000-78 600, extrême à 75 000
Rebond correctif Reprise au-dessus de 81 000 Soulagement de la pression de liquidation, 82 000 pour un retournement
Stratégie
Ne pas shorter en dessous de 80 000. La logique baissière est déjà partiellement intégrée, shorter autour de 79 000 n'a pas un bon ratio risque/rendement. Attendre une cassure avec volume sous 79 200 pour confirmer le court terme baissier, ou un retour au-dessus de 81 000 pour invalider la cassure. Autour de 75 000 est le moment pour envisager des achats par paliers.
En résumé : la cassure est là, mais ne vous trompez pas de camp quand l'émotion est à son comble.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Je me suis imaginé un entretien sur les prix : 100 dollars pour porter un costume, 99,96 dollars et il faut expliquer une période d'inactivité. Alors qu'il ne s'agit que de quelques centimes, le traitement semble venir d'une autre personne 😂
Les données publiques des contrats perpétuels Hyperliquid montrent que $SOL vient de passer sous la barre des 100 dollars, actuellement à 99,96 dollars, en baisse de 2,37 % sur 24 heures, avec un volume d'échanges d'environ 102 millions de dollars et un open interest d'environ 551 millions de dollars. Ce qui m'intéresse davantage, c'est le contraste : le prix baisse, mais le taux de financement reste positif, à 0,0013 % par heure, soit environ 11 % annualisé. Cela signifie que les positions longues paient encore un coût de détention, on ne peut donc pas simplement assimiler une baisse à un retrait des longs ; de plus, ce sont des données d'une seule plateforme, elles ne reflètent pas l'ensemble du marché.
Mon analyse : plus que la perte du seuil entier, les évolutions du taux de financement et de l'open interest sont plus informatives. Préférez-vous surveiller le taux de financement ou l'open interest ? Dans cet entretien, vérifiez-vous d'abord la fiche de paie ou la liste du personnel ? En regardant le rapport financier de SK Hynix cette fois, je souhaite en savoir plus sur le mode de collaboration derrière HBM4.
Hynix a précédemment annoncé une collaboration avec TSMC pour développer HBM4, impliquant l'utilisation de procédés logiques avancés pour fabriquer les puces de base. Ce changement mérite réflexion : l'avenir de HBM dépend de plus en plus de la coopération entre la mémoire, les procédés logiques et les systèmes clients.
Pour Hynix, c'est une opportunité. Si le produit s'intègre plus profondément dans la conception du client, l'achat ne se résume plus à une simple comparaison de prix. Le client doit aussi prendre en compte les coûts de revalidation et d'adaptation s'il change de fournisseur. Ce type de business m'intéresse plus que de simplement attendre une hausse des prix de la mémoire.
Mais plus la collaboration est profonde, plus la livraison met à l'épreuve la capacité de coordination. La mémoire prête ne signifie pas que les puces logiques, l'emballage et l'ensemble du système soient disponibles simultanément. Si un maillon ralentit, la reconnaissance finale des revenus peut aussi être retardée.
Par conséquent, une simple phrase "la demande est forte" dans le rapport financier ne suffit plus à m'enthousiasmer. Je veux savoir comment avancent les projets clients, si les plans de livraison sont clairs, et si l'augmentation de la complexité technique a généré de meilleurs profits.
HBM4 est prometteur. Mais le marché a déjà beaucoup payé pour cet espoir, désormais, il faut laisser le progrès des projets et les résultats opérationnels parler.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La semaine à venir pourrait être un test de résistance pour les marchés mondiaux !
Prix du pétrole, inflation, politique de la Fed, données sur l'emploi, sans oublier la situation au Moyen-Orient, plusieurs facteurs de risque vont converger.
Les moments clés à surveiller :
Lundi : Réouverture des marchés américains, la situation en Iran pourrait influencer le prix du pétrole et l'appétit pour le risque.
Mardi : Données américaines sur l'emploi, le logement et la confiance des consommateurs.
Mercredi : Décision sur les taux d'intérêt de la Fed et discours de Kevin Walsh. Même sans hausse des taux, une simple indication d'une politique plus stricte à venir pourrait peser sur le marché.
Jeudi : Données sur l'inflation PCE et le PIB. L'inflation prévue est montée à 3,6 %. Si le prix du pétrole pousse l'inflation à la hausse, le marché pourrait revoir ses anticipations de baisse des taux.
Vendredi : Taux de chômage au Japon et données américaines sur les salaires et l'inflation.
Parallèlement, avec les élections de mi-mandat américaines qui approchent, le sentiment du marché pourrait devenir plus sensible.
La combinaison vraiment dangereuse serait : une hausse continue du prix du pétrole, un rebond de l'inflation et une Fed incapable d'assouplir sa politique.
Si ce scénario se réalise, les actions, l'or et les actifs cryptographiques pourraient tous subir des pressions, $BTC ne faisant pas exception.
Bien sûr, volatilité ne signifie pas forcément chute brutale. L'important est de gérer les risques à l'avance, plutôt que de réagir après coup.Pensez d'abord au pire scénario : si le trading est disponible 24h/24 mais qu'il manque de contreparties, en cas de besoin urgent d'argent, il pourrait n'être possible de sortir qu'avec une décote. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé les premiers fonds tokenisés publics pour effectuer des transactions secondaires sur des plateformes d'actifs virtuels agréées, et deux fonds du marché monétaire reconnus ont lancé aujourd'hui le trading 24h/24.
Je considère que c'est une avancée en termes de canal, pas une disparition du risque. ⚠️ Je surveillerai la liquidité et l'écart entre le prix de transaction et la valeur nette : pouvoir placer des ordres à tout moment ne signifie pas pouvoir conclure à un prix raisonnable. Les particuliers doivent d'abord intégrer la perte potentielle liée à une sortie avec décote dans leur capacité de tolérance.Cette chute de BTC de 84 875 à environ 79 000 semble être une rupture technique en surface, mais la véritable cause de la baisse est le resserrement de l'environnement macroéconomique et l'absence d'achats institutionnels. Mon jugement pour la suite est prudent : tant que la pression macroéconomique ne se relâche pas et que les flux nets continus des fonds ETF ne reprennent pas, la durabilité du rebond est douteuse, il n'y a pas d'urgence à déterminer un creux.
Les raisons principales de cette baisse
1. Le prix élevé du pétrole ravive les craintes d'inflation, comprimant l'espace des actifs à risque
La situation instable au Moyen-Orient maintient les prix du pétrole brut à un niveau élevé, le Brent atteignant un pic proche de 102 dollars, perturbant directement les attentes de baisse de l'inflation. Un prix élevé du pétrole signifie que la Fed a peu de marge de manœuvre pour baisser les taux, et les anticipations de hausse restent fluctuantes. Pour des actifs à risque à bêta élevé comme BTC, un resserrement marginal des anticipations de liquidité macroéconomique exerce une pression sur la valorisation.
2. Les rendements des obligations américaines restent élevés, les capitaux se dirigent vers les actifs générant des intérêts
Le rendement des obligations américaines à 10 ans se maintient au-dessus de 5 %, atteignant même 5,36 % à un moment donné. Lorsque les actifs sans risque offrent un rendement fixe attractif, les capitaux institutionnels ont une motivation réelle à se retirer des actifs plus volatils. Le récit du « or numérique » de BTC cède temporairement la place aux considérations de liquidité dans un environnement de taux élevés, ce qui est confirmé par les flux des fonds ETF.
En résumé, la racine de cette baisse est macroéconomique, pas liée au crypto lui-même. Tant que la pression macroéconomique ne se relâche pas, un rebond reste un rebond, pas un retournement. Attendons les signaux, ne spéculons pas sur le creux. HYPE Cette fois, je me suis trompé, le problème ne vient pas des fondamentaux, mais des jetons et des positions.
Quand les revenus ont atteint un nouveau sommet en septembre, je regardais encore les fondamentaux, mais j'ai négligé une autre chose : l'équipe, Multicoin et les baleines avaient déjà commencé à transférer des jetons.
De bons revenus ne signifient pas forcément que le prix du jeton va augmenter. Si certains vendent continuellement et que les acheteurs ne suivent pas, le prix va quand même baisser.
Quand le prix est passé sous 77 $, ma condition d'échec avait en fait déjà été déclenchée. Il fallait partir, pas rester à chercher des excuses en se disant que les fondamentaux sont bons et que le prix finirait par remonter.
Cette transaction a été une erreur parce que j'avais clairement défini des règles à l'avance, mais je ne les ai pas suivies.
Le bon côté, c'est que les revenus de $HYPE ne sont pas retombés au creux d'avril, au moins du point de vue des fondamentaux, la logique à long terme n'est pas complètement compromise.
Maintenant, je préfère attendre que les jetons se digèrent lentement et voir s'il y a une opportunité quand le prix reviendra près de la MA200.
Par rapport à 90 $, il vaut effectivement la peine de réévaluer le rapport risque-rendement, mais ce n'est pas parce que le prix est tombé à la moyenne mobile qu'il faut forcément acheter.
Les fondamentaux déterminent pourquoi tu es optimiste, les jetons déterminent quand ça va monter, et la position détermine si tu peux tenir jusqu'au bout.
La plus grande leçon cette fois n'est pas d'avoir mal anticipé la direction, mais de ne pas avoir voulu l'admettre. $HYPE Analyse de la pénétration et de la tendance des prix du Bitcoin
La pénétration est déjà élevée : le principal impact sur le prix du Bitcoin est que la pénétration est déjà assez élevée.
Chaque sommet de marché haussier est de moins en moins performant par rapport au sommet précédent.
Au début, chaque sommet de marché haussier augmentait de dix fois : 20 000 $ en 2017, plus de 60 000 $ lors du précédent cycle, plus de 100 000 $ cette fois.
Il est incertain que le prochain cycle atteigne 200 000 $.
Le Bitcoin devient progressivement de l'or : l'augmentation de la pénétration fait que le Bitcoin devient comme l'or. La volatilité diminue, les gains se réduisent.
Sa position est celle de l'or numérique, il n'a pas besoin de technologies sophistiquées. $ETH a oscillé autour de 2 300 toute la matinée
De 9h à 11h, trois chandeliers horaires ont tenté la zone 2 291-2 298, tous ont été soutenus, maintenant ça rebondit à 2 319. Mais les sommets sont de plus en plus bas : 2 364 à minuit, 2 351 à 6h, 2 341 à 7h, maintenant 2 320.
Honnêtement, la position short d'hier soir a été stop-lossée à minuit, cette fois le stop est placé au-dessus de ce sommet.
Le taux est légèrement positif (environ +0,005 %), les positions ouvertes à 627 000 ETH n'ont pas beaucoup diminué, les bulls tiennent encore. Mardi et mercredi, réunion de la Fed, je ne pense pas qu'il y ait de gros fonds qui cherchent à racheter le rebond.
Points clés :
· 2 338-2 345 : zone de rejet du rebond de ce matin
· 2 366 : au-dessus du sommet de minuit
· 2 296 : triple test du support ce matin
· 2 282 : proche du plus bas des trois derniers jours
Mon plan :
· Direction : short sur rebond
· Entrée : 2 338-2 345
· Stop loss : 2 366
· Objectif 1 : 2 296
· Objectif 2 : 2 282
Pas de poursuite si le prix ne revient pas dans la zone d'entrée, pas de poursuite non plus en cas de cassure sous 2 290. Si une bougie horaire clôture avec un volume important au-dessus de 2 366, je reconnais mon erreur et j'attends.
Pensez-vous que 2 300 tiendra ?
Ceci est un avis personnel, pas un conseil d'investissement, DYOR
#ETH #stratégiedecontrat #réunionFedChers patrons, à peine réveillé, j'ai jeté un œil au marché et j'ai tiré une conclusion : le prix n'a pas bougé, mais l'argent est parti en premier. C'est la divergence la plus froide que j'ai vue ce soir.
La position totale sur tout le réseau a diminué de 1,15 % en une journée, ne restant plus que 139,466 milliards. Le volume des contrats a chuté encore plus sévèrement, perdant 39,82 % en une journée, ne restant plus que 87,708 milliards. Avec une telle contraction du volume, BTC reste pourtant au-dessus de 80 500, ETH oscille autour de 2 350, SOL tourne autour de 101, les variations de prix ne dépassant pas 0,25 %.
BTC a réduit de 1,65 %, ETH de 2,63 %, SOL de 1,83 %. Le prix ne s'effondre pas, mais les positions se retirent d'abord, ce n'est pas une fuite paniquée, c'est de l'argent important qui récupère ses jetons sur la table. Sans données solides lundi, une baisse de volume de 40 % n'est pas une surprise ; mais le retrait simultané des positions n'est pas seulement un signe de fatigue du lundi.
Seul ZEC va à contre-courant : les positions ont augmenté de 3,80 % en une journée, atteignant 2,43 milliards, et le prix a grimpé vers 1 216. Mais son montant de liquidation a atteint 3,76 millions, dépassant même les 3,31 millions de SOL. Plus l'argent chaud poursuit agressivement, plus il y a de personnes liquidées à l'intérieur, ce mouvement n'est donc pas purement fort.
C'est comme si les gens ne sont pas encore partis, mais que la moitié des chaises sont déjà vides. Si BTC ne tient pas la ligne des 80 500, il faudra voir si le volume revient pour combler le vide ; pour ZEC, cette poursuite, sans renforcement des trois grandes cryptos, sans poursuite haussière de ZEC, la position sera encore réduite, on attendra que le volume revienne pour discuter de la direction. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
Le fondateur de ai16z, Shaw, a déclaré qu'ils ne faisaient pas une simple copie du contrat de pump.fun, mais qu'ils cherchaient une correspondance au niveau des octets.
Je trouve cette affirmation un peu douteuse. pump.fun n'a jamais perdu sur le plan du code, son fossé défensif réside dans la base de joueurs et la liquidité accumulées en premier, le code est la partie la moins précieuse.
PUMP est actuellement à 0,004194, en baisse de 2,6 % sur 24h, avec un volume de plus de 15,8 milliards de pièces, soit plus de 60 millions de dollars. Ce volume montre que les détenteurs sont toujours là, mais personne ne veut faire monter le prix.
Je n'ai jamais été très optimiste sur ce secteur des plateformes d'émission de tokens, les barrières à l'entrée sont faibles, il y a beaucoup d'imitateurs, et au final il n'en reste qu'un ou deux. Le nouveau roi ne s'impose jamais par l'alignement du code, mais par des frais plus agressifs ou une communauté plus déchaînée.
Donc, cette campagne de communication d'ai16z me laisse perplexe. Si l'on veut vraiment prendre des parts de marché, il vaut bien mieux investir de l'argent pour subventionner les créateurs que de chipoter sur les octets du contrat.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Pour commencer par la conclusion : $CAP a augmenté de 37,8 % en 24 heures aujourd'hui, passant de 0,0826 à 0,1175, à seulement 3 % du sommet historique du 12 octobre à 0,1208. Mais sur la chaîne, c'est l'inverse.
La TVL du protocole Cap est passée de 232 millions de dollars le 22 octobre à 201 millions aujourd'hui, soit -13 % en 4 jours ; la circulation de leur stablecoin cUSD est passée de 82,83 millions le 21 octobre à 75,43 millions, soit -9 % en 4 jours, alors que le prix reste stable à 0,9999. Les frais de protocole en 24 heures ne sont que de 11 000 dollars, avec un cumul sur 30 jours de seulement 474 000.
Sur OKX, $CAP n'a pas de spot ancré, seulement des contrats perpétuels : les positions ouvertes sont passées de 340 000 à 557 000 en un jour (+65 %), avec un volume de 149 millions de CAP échangés en 24 heures, soit environ 155 millions de dollars, ce qui représente 25 fois les positions ouvertes ; le taux de financement est passé du plancher de 0,005 % à 0,0375 % sur 4 heures, les acheteurs commencent à payer en argent réel. Les données de CoinGlass vont dans le même sens : ratio long/short à 1,65, différence baleines-petits investisseurs à -0,066, ce sont les petits investisseurs qui poussent.
Ce qui augmente, c'est l'effet de levier et le sentiment, pas le flux de trésorerie du protocole. Avec cette divergence entre volume/prix et la chaîne, selon vous, à qui profite la poursuite de $CAP maintenant ?$ETH
6,42 millions de dollars. La Fondation Ethereum vient de vendre 2785 ETH via CoW Swap, à un prix unitaire un peu au-dessus de 2300, ce qui est proche du prix actuel de 2319.
En même temps, une autre info plus intéressante : une baleine ancienne qui n'avait pas bougé depuis 11 ans a transféré 5000 ETH en 2 heures, ce qui vaut plus de 11 millions de dollars au prix actuel.
Je suis déjà immunisé contre la vente de tokens par la fondation, elle doit payer les salaires et financer des projets chaque mois, vendre des tokens est lié au paiement des salaires, cela n'a rien à voir avec une vision baissière ou haussière, chaque fois qu'ils sortent des tokens pour spéculer, je trouve ça ennuyeux.
Mais de l'argent qui n'a pas bougé depuis 11 ans qui se met soudainement en mouvement, c'est différent. Ces anciennes adresses sont soit des portefeuilles d'équipe qui se débloquent, soit des participants précoces qui ont vraiment besoin d'argent, ce n'est pas une quantité transférée au hasard.
ETH est à 2319 maintenant, avec un minimum sur 24h à 2293, il est passé sous les 2300. Mon avis est que cette pression de vente vient surtout d'anciens tokens qui changent de mains, pas d'une nouvelle mauvaise nouvelle. Quant à la suite... on va d'abord voir si 2300 peut être regagné.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le post publié vendredi dernier par $UNITREE disait que ceux qui veulent profiter de la prime émotionnelle peuvent ouvrir une position longue vendredi, aujourd'hui est le moment de prendre ses bénéfices.
Pour continuer sur le post de la semaine dernière, l'indice de résonance du secteur des robots vendredi, avec une quantification étalée, a provoqué un pic intrajournalier, et lundi c'était la réalisation des attentes. Aujourd'hui, l'ouverture a donné une continuation de l'effet de gain, puis une divergence est apparue, beaucoup d'actions de robots ont reculé, ce qui avait déjà été pris en compte vendredi dernier.
Après la réalisation par la quantification ici, il n'y a pas de nouveau thème pour soutenir ces fonds, donc la probabilité d'un reflux intrajournalier est assez grande, ce qui peut aussi être compris comme la quantification faisant des arbitrages intrajournaliers, vendant haut et achetant bas.
Donc, après tout cela, la conclusion est assez simple. Comme je l'ai dit, le thème de la réparation de l'indice de résonance ne se termine pas si facilement, au moins il continuera à fluctuer dans les prochains jours. De plus, lors de la divergence sectorielle il y a quelques heures, la performance de Yushu Technology a été très remarquable, stabilisant la limite inférieure du secteur, donc il n'est pas encore temps de vendre à découvert.
J'ai dit beaucoup de choses utiles, je ne sais pas si quelqu'un peut comprendre. Comme je travaille professionnellement sur le marché A, ce que je dis est peut-être compréhensible seulement pour ceux qui font du A. Ceux qui ne comprennent pas doivent juste saisir l'essentiel : ne vous précipitez pas à vendre à découvert. 【Une baleine a gagné 353 millions de dollars, je n'ai même pas autant de Joy Beans】
Le 26 octobre, Abraxas Capital a réalisé un bénéfice cumulé de plus de 353 millions de dollars sur deux comptes chez Hyperliquid, tout en détenant environ 1,29 milliard de dollars de positions short. Les chiffres sont impressionnants, mais ne vous précipitez pas pour suivre les shorts : la valeur nominale des positions short ne correspond pas aux fonds réellement investis, et le bénéfice cumulé ne signifie pas que toutes ces positions sont gagnantes.
Cette institution a déjà été suivie en train de shorter ETH tout en achetant du spot en couverture : en août, elle a retiré environ 173 millions de dollars en $ETH de Binance, elle pourrait donc gérer une stratégie long-short.
Le contexte du marché est effectivement faible : $BTC est retombé autour de 80 000 dollars, et le 23 octobre, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 636 millions de dollars en une journée, la pression vendeuse n'est pas une illusion.
La prochaine étape consiste à surveiller si Abraxas continue d'augmenter ses positions short, réduit simultanément ses positions spot, et si les shorts prennent leurs bénéfices lors de la baisse des prix ; si le BTC se stabilise et que les shorts commencent à se couvrir massivement, cette "argent intelligent" pourrait aussi devenir un carburant pour les positions longues.Les filles, le point le plus dangereux pour ETH dans cette vague n'est pas combien il a déjà chuté.
Mais plutôt que le prix faiblit de plus en plus, que le support clé se rapproche, alors que de plus en plus de personnes sur le marché sont haussières !
Vous pensez que la baisse est une opportunité d'achat au plus bas, mais si le support est franchi, ceux qui achètent au plus bas ne deviendront-ils pas plutôt la force motrice de la prochaine vague de baisse ?
Regardez l'évolution de ces deux derniers jours, $ETH est passé de 2368 à la baisse, atteignant un minimum proche de 2291.
Il y a eu des rebonds, mais à chaque fois que le prix remonte, il n'a jamais vraiment inversé la tendance baissière.
Maintenant, le prix est revenu autour de 2312, ce qui semble stable.
Mais ce qui m'inquiète davantage, c'est : ce rebond est-il vraiment dû à quelqu'un qui reprend le flambeau, ou est-ce juste un moment de répit qui fait baisser la garde en pleine baisse ?
Regardons d'abord les données haussières et baissières, les comptes acheteurs représentent déjà 71,52 %, les vendeurs à découvert seulement 28,48 %, le ratio long/court est de 2,51.
Le sentiment du marché est clairement haussier, beaucoup attendent un rebond.
Mais les filles, souvenez-vous, avoir plus de comptes acheteurs ne signifie pas que ces personnes ont plus de fonds, ni que le marché va forcément aller à l'encontre de la tendance.
Ce qu'il faut vraiment craindre, c'est que si tout le monde attend une hausse et que le prix ne monte pas, la déception pourrait se propager et rendre le marché encore plus difficile.
Donc, mon opinion reste baissière.
La tendance s'affaiblit, le support est proche, mais le sentiment haussier devient de plus en plus encombré.
Ce qu'il faut observer maintenant, ce n'est pas qui crie le plus fort, mais où le prix va vraiment aller.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH a chuté plus sévèrement que $BTC cette fois-ci, et la raison ne se trouve pas dans le marché, mais dans le tableau des souscriptions et rachats d'octobre.
Les fonds spot ETH ont enregistré une sortie nette cumulée dépassant un milliard de dollars ce mois-ci. Sur la même période, les fonds Bitcoin ont connu une entrée nette de 300 millions la semaine dernière — les pertes du début du mois ont été essentiellement compensées dans les jours suivants.
Ce n'est pas une baisse générale, mais un choix de capitaux entre les deux leaders. Du côté de BTC, il y a des trésoreries d'entreprises qui financent hors marché, tandis que du côté ETH, il n'y a pas d'acheteurs correspondants : le plus grand acheteur coté en bourse a atteint sa limite de position et s'est arrêté, il ne reste que la voie des ETF, qui est actuellement en sortie.
Le niveau de 2300 est crucial, non pas parce que c'est un nombre rond. Si le spot casse 2286, près de 700 millions de dollars de positions longues à effet de levier sur les principales plateformes de trading entreront dans une zone de liquidation forcée — cette zone est juste en dessous du seuil. Donc, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas où le prix clôture à 2300, mais si 2286 est touché.
Le problème est qu'il n'y a pas vraiment d'histoire à raconter en ce moment. Les fonds fuient, le calendrier précis de la mise à niveau n'a pas été communiqué, et les frais sur la chaîne sont si bas que personne ne fait la queue. Argent, narration, utilisation, les trois sont simultanément absents.
Au-dessus, 2370 est une résistance, puis 2440. Pour rebondir, il faut d'abord voir le tableau des souscriptions et rachats passer de négatif à positif — le prix peut rebondir grâce aux liquidations, mais cette voie est bloquée, et après le rebond, on reste au même point.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Le prix de l'or est passé sous la barre des 4 000 dollars, et dans le monde des cryptos, on dit tous "BTC est retombé à 80 000". Prenons une autre mesure : combien d'onces d'or peut-on obtenir pour 1 BTC maintenant ?
🥇 Point haut en août 2025 : 36,7 onces
📉 Plus bas le 1er mars 2026 : 12,3 onces
📍 Maintenant : 19,9 onces
Du 1er mars à aujourd'hui, en dollars, BTC n'a augmenté qu'environ de 22 % ; en or, il a augmenté de 62 %. Toute la différence vient du prix de l'or : il est passé de 5 360 à 4 014, soit une baisse de 25 % sur la même période.
Donc, "BTC est faible" et "BTC est plus fort que l'or" peuvent être vrais en même temps, cela dépend de l'étalon que vous utilisez. Ne vous réjouissez pas trop vite, il reste encore près de la moitié à parcourir pour atteindre le sommet de 36,7 onces.
Les hausses et baisses ne se mesurent pas seulement par le prix, mais aussi par ce que vous utilisez pour les mesurer.
Données compilées, ce n'est pas un conseil d'investissement｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT clôture journalière #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC La "malédiction" des élections de mi-mandat va-t-elle se reproduire ? Le 3 novembre devient une fenêtre d'observation 🗳️📉
🔍 Rétrospective historique : après les élections de mi-mandat de 2018, $BTC a chuté d'environ 45,5 % en un mois ; en 2022, la baisse était d'environ 7 %, avec une différence d'ampleur importante entre les deux. Échantillon limité, on ne peut pas considérer "baisse garantie après les élections" comme une règle absolue.
🌐 Perspective macro : les élections peuvent perturber les attentes réglementaires, les projections fiscales et l'appétit pour le risque, mais BTC est davantage influencé par la liquidité, la trajectoire des taux d'intérêt et les mouvements des fonds institutionnels. Le véritable signal se trouve dans la liquidité, pas dans les slogans.
📌 Observation clé : autour de 80 000 dollars est un support important à court terme. En cas de rupture effective à la baisse, il faut se préparer à un approfondissement du repli ; si le prix remonte au-dessus avec un volume en hausse, la pression à court terme pourrait s'atténuer.
💭 Avis personnel : la volatilité pourrait augmenter autour des élections, mais l'histoire ne se répétera pas simplement. Plutôt que de parier sur une date de chute brutale, il vaut mieux surveiller la perte ou le maintien des supports et si les ETF continuent à enregistrer des sorties nettes.
⚠️ Avertissement sur les risques : ce qui précède est une analyse historique et de marché, ce n'est pas un conseil en investissement. Ne vous exposez pas massivement à la baisse pendant le cycle électoral, gérez bien votre effet de levier et vos positions.
Pensez-vous que la "malédiction" va se répéter ou que BTC va tracer sa propre voie ? Échangez vos avis 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 La nuit dernière, une position longue d'une valeur de 272 millions de dollars était à seulement 30 dollars de la liquidation. $ETH a touché un creux à 2282, tandis que le prix de liquidation de l'ETH de cette baleine était fixé à 2256 — en d'autres termes, si le marché avait encore baissé un peu plus, près de 400 millions de dollars en positions longues $BTC et ETH auraient été liquidés instantanément. Ce n'est pas un scénario de film, mais une véritable frayeur de levier survenue au cours des dernières 24 heures. Ce qui vaut vraiment la peine d'être analysé, ce n'est pas qu'il ait failli mourir, mais la manière dont il a survécu. En pleine nuit, il a injecté en urgence 9,21 millions de USDC en marge, repoussant le prix de liquidation de l'ETH de 2256 à 2181, le sortant temporairement de l'unité de soins intensifs. Ce geste est en soi un signal : les gros investisseurs choisissent de tenir bon, pas de couper. À mon avis, c'est précisément ce qui est le plus souvent mal interprété sur le marché actuel — les petits investisseurs voient une chute brutale, l'argent intelligent voit une ligne de défense qui recule. La violence de cette chute d'ETH a été sous-estimée. En quatre heures, il est passé directement de 2527 à 2358, la liquidité en dessous ayant presque été balayée d'un coup. Plus important encore, un groupe dense de liquidations longues récentes se situe entre 2340 et 2370, ce qui signifie que le prix vient juste de frôler la zone à risque, sans être complètement nettoyé. Du côté de $BTC, il y a aussi des risques : la zone entre 82000 et 83800 est un point de concentration des stops des positions courtes, et la zone de liquidation des positions longues au-dessus de 80000 n'a pas encore été totalement nettoyée. La structure du marché présente donc une division subtile — ETH a traversé la dernière zone à risque, la baleine est temporairement en sécurité ; mais la mèche de $BTC est toujours allumée. Plus de 800 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau au cours des dernières 24 heures, les positions longues représentant$HYPE Beaucoup de gens parlent tous les jours du rachat de PURR comme si c'était du HYPE qu'ils achetaient. Aux États-Unis, le rachat concerne des actions du Nasdaq, cela n'a absolument rien à voir avec le token, ce sont les petits investisseurs qui se font des illusions.
Les gros investisseurs, eux, sont très lucides, les plus de 50 millions de positions short sur la blockchain sont toujours en bénéfice stable, non seulement ils gagnent de l'argent avec la baisse du prix, mais ils touchent aussi des revenus passifs tous les jours. Même avec des bonnes nouvelles, il n'y a pas la moindre réaction, si le rachat fonctionnait, le cours aurait déjà grimpé.
#HYPE
$HYPE
👇Pensez d'abord au pire scénario : si la baisse se poursuit, les positions avec effet de levier pourraient être liquidées de force avant même de voir un rebond. En lisant cette information, l'essentiel n'est pas le franchissement des 100, mais la capacité du compte à supporter une telle perte. Le marché des contrats perpétuels Hyperliquid montre que $SOL vient de passer sous les 100 dollars, actuellement à 99,96 dollars, en baisse de 2,37 % sur 24 heures.
⚠️ Je m'inquiète davantage de deux risques : un volume de positions d'environ 551 millions de dollars, si la volatilité augmente, l'effet de levier pourrait accentuer la pression des liquidations forcées, mais le seul volume ne suffit pas à affirmer qu'il y aura une liquidation en chaîne ; le taux de financement est de 0,0013 % par heure, s'il reste positif, les positions longues devront aussi supporter ce coût. Ce sont des données d'une seule plateforme, elles ne représentent pas l'ensemble du marché.
Ma méthode de gestion des risques est d'abord de noter la perte maximale que je peux accepter sur un ordre, puis de vérifier si la position et le stop-loss correspondent. Le stop-loss peut aussi subir un slippage, il ne faut pas considérer la perte prévue comme une limite absolue.$BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 Ce mois-ci, $BTC a chuté de 5 %, $ETH de 14 %, soit presque trois fois plus que le grand frère.
Le ratio ETH/BTC est maintenant à 0,0290, un plus bas en deux mois, alors qu'à la fin septembre il était encore à 0,032. La semaine dernière, le BTC ETF a enregistré une entrée nette de 300 millions, tandis que l'ETH continue de sortir. L'argent ne reconnaît que le grand frère, et bien que l'ETH ait trop baissé et devrait rebondir, on ne voit actuellement personne pour le soutenir.
Le rebond du BTC suivi d'un petit rebond de l'ETH ne compte pas ; tant que le ratio ne revient pas au-dessus de 0,030, l'ETH n'est qu'un BTC avec une plus grande volatilité. C'est pareil à la baisse.$ETH Aujourd'hui, ETH est haussier, pourquoi ? Le prix est déjà tombé à un niveau où il ne peut guère baisser davantage, la probabilité d'un rebond à court terme augmente.
Voici quelques raisons :
1. Un gros baleine est en train de réallouer ses positions pour acheter ETH
Les données on-chain montrent qu'un gros investisseur a fait un achat de rattrapage d'environ 3000 ETH. Ce niveau de capitaux qui achète à la baisse indique au moins que quelqu'un estime que le prix actuel n'est pas cher.
2. La zone la plus critique est juste devant nous
La zone entre 2300 et 2320 est une zone de défense à court terme, tant qu'elle n'est pas cassée de manière significative à la baisse, les haussiers ont la confiance nécessaire pour organiser un rebond. Le premier objectif à la hausse se situe entre 2360 et 2400. Santiment considère aussi 2400 comme une ligne de partage à court terme, il faudra dépasser 2500 pour confirmer véritablement un creux.
Mais un avertissement avant tout : les fonds ETF continuent de sortir, plus de 1 milliard de dollars ont fui en cumul en octobre, c'est une pierre qui pèse sur le marché. Donc, même si on est haussier, ne vous emballez pas. Positionnez-vous légèrement, avec un stop loss, si le prix casse 2280, il faut reconnaître l'erreur et sortir, ne pas tenir coûte que coûte. #本周将公布10月FOMC利率决议 Dans le snapshot spot de ce matin pour $XRP, la variation sur 24 heures de XRP est de -1,46 %, avec une fourchette de 1,2834 à 1,3157 USDT. La différence relative est faible, insuffisante pour prouver une nouvelle demande commerciale. La rotation des paiements peut être rapide, la croissance de l'utilisation commerciale ne nécessite pas forcément une détention à long terme, la transmission de valeur requiert des preuves indépendantes. Si la performance relative s'améliore sur plusieurs périodes et qu'il y a une augmentation réelle de l'utilisation, le jugement est plus solide ; si ce n'est qu'une légère différence de prix, il faut d'abord l'interpréter comme une fluctuation du marché.Puissance de calcul et DePIN : Qui se fait subventionner par l'inflation en « marchant sur ses propres pieds » ?
La puissance de calcul décentralisée semble révolutionnaire, mais en grattant la surface, la « vraie demande » de nombreux projets dépend fortement des subventions par inflation des tokens.
$TAO, bien qu'étant un leader, prend l'exemple de ses sous-réseaux principaux (comme Chutes) : environ 52 millions de dollars de récompenses TAO par an, alors que les revenus réels en monnaie fiduciaire ne sont que de 1,3 à 2,4 millions de dollars. Le ratio subvention/revenu atteint de 22:1 à 40:1, ce qui signifie que dans ces sous-réseaux, pour chaque dollar payé par un utilisateur, le réseau doit subventionner plusieurs dizaines de dollars en tokens. Cette prospérité dépend fortement de la hausse du prix du token pour maintenir l'enthousiasme des mineurs, c'est en essence « marcher sur ses propres pieds ».
$GRASS est un vendeur d'eau avec des fondamentaux solides, avec des prévisions de revenus pour 2026 allant de 65 à 75 millions de dollars. Mais le point douloureux est très embarrassant : les bénéfices restent entièrement dans les filiales comme DataCo, et le token manque de rachats directs obligatoires (les rachats sur le marché ouvert ne sont que d'environ quelques centaines de milliers de dollars). En l'achetant, vous gagnez une prime d'émotion, pas des dividendes d'entreprise.
$VVV est pragmatique et ne croit qu'au flux de trésorerie. Pas de subventions aux nœuds, il se concentre directement sur l'IA privée, avec de vrais utilisateurs Web2 payants, et il consacre clairement 5 % des revenus API à des rachats et destructions de tokens. L'argent gagné est directement réinvesti, pas de jeu virtuel.
💡 Conclusion :
Acheter de la puissance de calcul et du DePIN, c'est faire un calcul au-delà des apparences : ses revenus externes réels peuvent-ils couvrir les subventions par inflation ? Et les bénéfices, ont-ils une voie rigide pour se transformer en achats de tokens ? $XRP
Légèrement meilleur que BTC, la demande de paiement est-elle déjà prise en compte dans le prix ?
Dans le snapshot spot de ce matin, la variation sur 24 heures de XRP est de -1,46 %, avec une fourchette de 1,2834 à 1,3157 USDT.
La différence relative n'est pas grande, ce qui ne suffit pas à prouver une nouvelle demande commerciale. La rotation des paiements peut être rapide, la croissance de l'utilisation commerciale ne nécessite pas forcément une détention à long terme, la transmission de valeur nécessite des preuves indépendantes.
Si la performance relative s'améliore sur plusieurs périodes et qu'il y a une augmentation réelle de l'utilisation, le jugement est plus solide ; si ce n'est qu'une petite différence de prix, il faut d'abord l'interpréter comme une fluctuation du marché.现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#À quelle distance est la commercialisation de l'approvisionnement en énergie nucléaire d'Oklo ? Quelle est la limite de la puissance de calcul AI ? Avant, on disait que c'était la carte graphique, maintenant les experts vous disent que c'est l'électricité ! Celui qui possède l'électricité est celui qui peut jouer dans l'AI. La société américaine Oklo va bientôt publier son rapport financier du troisième trimestre à la mi-fin novembre. Que fait cette société ? Des petits réacteurs nucléaires, spécialement conçus pour alimenter ces centres de données AI affamés d'énergie. Actuellement, elle a un carnet de commandes d'environ 14 GW pour l'alimentation des centres de données AI, avec des projets nucléaires de Meta et même Nvidia qui collaborent avec elle pour créer des "usines AI à énergie nucléaire". L'avenir semble extrêmement futuriste, n'est-ce pas ? Mais regardez le marché, son action tokenisée OKLO a légèrement baissé de 0,84 %. Pourquoi ? Parce que la commercialisation n'est pas encore vraiment en place, les approbations, la construction, les investissements énormes sont autant de montagnes à gravir. L'avis personnel de Xiaoma : Cette voie est absolument la bonne, ce dont les centres de données AI manquent le plus est en train de passer des GPU à l'électricité. Google commence même à signer des contrats nucléaires de plusieurs décennies, ce qui montre que les géants traditionnels ont un besoin extrême d'électricité stable. Mais le marché des capitaux est impitoyable, comme quelqu'un dans la communauté l'a souligné avec justesse : c'est une action où "la direction peut être totalement correcte, mais le prix commence déjà à anticiper l'avenir". Maintenant, le marché est plein d'histoires de science-fiction, mais quand la saison des rapports arrive, les fonds veulent voir du concret : où en est votre avancement ? Combien de temps votre trésorerie peut-elle encore tenir ? Si le progrès est en retard ou si la consommation d'argent est trop rapide, même avec le soutien de Nvidia, cela pose problème.La probabilité que le mois d'octobre reste stable est d'environ 94 %, presque sans suspense ; mais le marché anticipe une hausse des taux en décembre à environ 80 %. Ainsi, le discours du président de la Fed, Powell, jeudi à 2h du matin (heure de Pékin, le 29), sera la véritable variable. Jeudi, il y aura aussi les données sur l'inflation PCE, ainsi que les résultats financiers des géants de la tech qui seront nombreux. Points à surveiller demain : pas de données majeures lundi, attention au prix du pétrole et au rendement des bons du Trésor américain. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Sur le marché des contrats à terme, lorsque je vois un gros investisseur augmenter ses positions à mesure que le prix baisse, j'ai l'habitude de d'abord vérifier s'il y a un effet de levier et s'il risque d'être forcé de réduire ses positions, plutôt que de regarder la taille de son compte. La perte latente des gros investisseurs et le risque de marché sont séparés par plusieurs couches de comptes.
Selon la surveillance d'Arkham, 0xfAb détient environ 400 000 $ de pertes latentes combinées sur les positions au comptant d'ONDO et de LINK ; il a commencé à acheter $ONDO il y a environ un an et a continué à accumuler par tranches, avec un prix moyen d'environ 0,55 $, tandis que LINK est une position récemment ouverte.
Je considère cela davantage comme une tranche de pression sur la position, pas comme un signal négatif pour l'ensemble du secteur : le matériel parle des positions au comptant, on ne peut pas appliquer directement la logique des appels de marge des contrats à terme ; la perte latente combinée des deux actifs ne permet pas de distinguer la pression supportée par chacun ; l'absence d'informations sur l'actif total et la gestion des fonds rend encore plus difficile de juger de l'urgence de la vente. Ma conclusion est que le montant de la perte latente n'est pas égal à une pression potentielle de vente. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Quelles informations on-chain consulteriez-vous pour juger si ce type de position pourrait se transformer en pression de vente ?Glissement médian sur 5 minutes, selon l'estimation du carnet d'ordres, le coût de la vente importante de $ORDER diminue, le coût d'achat augmente. Le glissement simulé pour un volume de 100 000 passe de 1,14 %/0,81 % à 1,34 %/0,70 % pour l'achat/vente. Ajustement du volume des ordres selon le côté. Après amplification des ordres de $APR, le glissement des deux côtés d'entrée et de sortie augmente nettement. Simulation pour un volume de 10 000 : glissement achat/vente de 0,18 %/0,16 %, pour 100 000 : 1,05 %/0,81 %. Le signe d'une faible profondeur est une élévation synchronisée des deux côtés. Le coût d'achat important de $CAP augmente. Le glissement simulé pour un volume de 100 000 passe de 0,51 % à 0,57 %. En cas de dégradation du coût, ajuster le volume des ordres, pas la direction.This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalCe matin, j'ai vu que le BTC est encore tombé en dessous de 80 000, ma première réaction a été qu'une nouvelle vague de bulls a été éliminée, et que les positions allaient baisser.
J'ai vérifié les contrats perpétuels BTC sur OKEx, et pendant ces quelques heures du matin, le prix a continué de baisser, mais les positions ont augmenté de plus de 1 200, atteignant leur plus haut niveau en deux jours et demi. Lors de la chute sous les 80 000 samedi soir dernier, les positions avaient diminué de cinq à six cents.
Le nombre de personnes en position longue a encore un peu augmenté, tandis que les comptes avec les plus grosses positions ont plutôt penché vers les positions courtes. Les petits comptes achètent en bas, les gros comptes ajoutent des positions courtes de l'autre côté, les deux camps augmentent leurs mises.
Donc ce matin, cette chute n'a fait fuir personne, au contraire, elle a attiré une nouvelle vague de positions pour parier contre la barre des 80 000. Si demain à cette heure les positions BTC sur OKEx retombent en dessous de 30 000, cela signifiera que ces personnes se sont retirées, et je me serai trompé.
Pour faire un point rapide, hier j'ai dit que si les positions ETH retombaient en dessous de 600 000 à midi aujourd'hui, je me serais trompé, en réalité elles sont un peu au-dessus de 620 000, elles tiennent bon.LIT a chuté fortement pendant plus d'une heure, le prix se rapprochant à nouveau du point bas de l'heure précédente. À 12h25, le spot OKX est d'environ 3,011 dollars, en baisse de 7,4 % sur 24 heures. À 11h, le volume des transactions sur l'heure écoulée était d'environ 662 400 dollars, soit environ 3 fois la moyenne des 22 heures précédentes déjà clôturées ; à 12h, cette heure n'est pas encore terminée, mais le volume des transactions est déjà d'environ 530 000 dollars.
Mon jugement est que la pression de vente n'est pas encore passée. Le volume des transactions à 12h a déjà considérablement augmenté, le prix restant proche du point bas de 11h. La série horaire des positions ouvertes sur les contrats OKX a diminué d'environ 0,79 % entre 11h et 12h. La position nette a diminué, mais il est impossible de distinguer s'il s'agit d'une fermeture de positions longues ou courtes, ce qui ne peut pas être considéré comme une preuve que la pression de vente est terminée.
Le point bas de 11h est à 3,0045. Si la baisse se poursuit en dessous de ce niveau, et que le volume final des transactions à 12h reste nettement supérieur à la moyenne récente, je continuerai à surveiller la pression de vente. Si le prix remonte au-dessus du prix d'ouverture de 11h à 3,1149, et que les positions ouvertes augmentent, ce jugement devra être réévalué.
$LIT En décomposant ce flux de capitaux, tout devient clair d'un coup 📊
Phrase clé : ce sont principalement des fonds à effet de levier qui fuient actuellement, il n'y a pas de panique collective sur le spot, il faut bien distinguer cela, il est facile de se faire une fausse idée en se laissant effrayer par le marché.
Sortie nette de 7,71 milliards sur les contrats BTC à 30 jours, le retour des fonds à court terme est depuis longtemps éteint.
ETH est encore plus faible, sortie de 8,46 milliards sur les contrats à 30 jours, la structure des fonds est plus faible que celle de BTC, il n'arrive pas à se redresser ces derniers jours, ce qui correspond parfaitement.
Seul SOL cache une contradiction : entrée nette de 8,86 millions sur le spot en 24h, quelqu'un achète discrètement à bas prix ; mais les fonds sur contrats continuent de fuir avec 24,01 millions, l'effet de levier ne revient pas, le rebond n'a donc pas de continuité.
ZEC subit une double chute sur spot et contrats, sortie de 1,04 milliard sur les contrats à 30 jours, la vague de chaleur précédente s'est complètement estompée, il ne reste que des rotations, pas un retour des fonds.
Pas de bonnes nouvelles pour soutenir le marché actuellement : période de silence de la Fed, pas d'orientation ; le prix du pétrole dépasse 116, les anticipations d'inflation repartent. Le marché doit tenir bon en attendant les annonces concentrées jeudi du FOMC, du PIB et du PCE.
Mon jugement : BTC oscille sous 80 000, le léger rebond actuel est juste un rachat des positions courtes pour profiter du rebond, pas un achat de tendance.
Il n'y a que deux options ensuite :
✅ Se maintenir au-dessus de 80 000, ralentissement de la sortie des contrats, le rebond aura alors un potentiel
❌ Ne pas revenir au-dessus et casser le plus bas précédent, continuer à chercher un support plus bas
Avant les annonces, je considère tous les rebonds comme des occasions de réduire les positions, je ne poursuis jamais les hausses.
ETH est le plus faible côté fonds, oubliez l'idée de racheter le creux pour l'instant ; surveillez surtout la force d'achat sur le spot de SOL, sans retour des fonds à effet de levier, il est difficile d'avoir un grand mouvement.
$Ne pas faire d'analyse technique, réfléchir à deux questions concernant $BTC :
1. De 120K à 60K, un creux avec une oscillation de plus de six mois, tous ceux qui ont coupé leurs pertes l'ont-ils fait ?
2. De 60K à 80K, parmi ceux qui ont acheté dans cette fourchette de 20 000 dollars, combien sont encore pressés de vendre ?
La tendance principale de BTC est dominée par le trading au comptant. La plupart des groupes coincés ou achetant au creux ne vendent pas, ce qui conduit à une phase de recherche de la juste valeur, où les résistances passées s'affaiblissent progressivement pour finalement devenir aussi fines que du papier.$T Les positions short vont être littéralement écrasées.
En une journée, le volume des positions a explosé de 268 %, et le prix continue de monter.
Le plus incroyable, c'est que les shorts, pour tenir bon, doivent chaque jour payer 13 % d'intérêts aux longs.
Les achats au comptant continuent de dévorer les positions, les shorts ne font que prendre les balles avec leur corps.
Ils versent des intérêts aux longs tous les jours, combien de temps ces shorts vont-ils tenir ? Il suffirait d'un petit incendie de plus pour provoquer une liquidation collective.
#T
$T
👇Concernant les résultats du troisième trimestre de SK Hynix et la contribution de HBM4, le point clé est clair : HBM4 reste un moteur majeur de la récente hausse des bénéfices de l'entreprise. Cependant, des résultats meilleurs que prévu seuls ne suffisent peut-être plus à susciter un enthousiasme supplémentaire significatif sur le marché.
📈 Perspectives des résultats : un autre trimestre potentiellement record
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Points clés du rapport financier à surveiller, qui déterminent directement la réaction du marché
✅ Signaux positifs (faciles à dépasser les attentes)
- Taux de rendement de HBM4 conforme aux normes, la direction donne des indications claires pour la montée en puissance au quatrième trimestre, accord d'approvisionnement à long terme avec Nvidia conclu ;
- La part des revenus totaux provenant de HBM continue d'augmenter, les prix contractuels du DRAM standard restent solides, sans baisse ni relâchement ;
- Rythme maîtrisé des dépenses d'investissement, pas d'expansion aveugle qui perturberait l'offre et la demande, plan de retour aux actionnaires (dividendes/rachat d'actions) supérieur aux attentes.
⚠️ Signaux négatifs (risque de chute du cours)
- Taux de rendement de HBM4 inférieur aux attentes, montée en puissance retardée, parts de marché perdues au profit de Samsung et Micron ;
- Affaiblissement des prix spot du DRAM standard, demande faible dans les secteurs grand public et mobile en dehors de l'IA ;
- La direction donne des signaux d'augmentation de la production, le marché craint un excès d'offre en 2027-2028, ce qui entraînerait une chute des valorisations cycliques.
3. Résumé de la logique future
À court terme, le rapport du troisième trimestre : HBM4 est une histoire d'attentes, pas la ligne principale des résultats. Un rapport supérieur aux attentes est très probablement dû à la hausse des prix de HBM3E et du stockage général ; un rapport inférieur aux attentes est souvent lié à un affaiblissement des prix spot du stockage ou à des retards dans HBM4.
À moyen et long terme, HBM4 est la clé pour que SK Hynix maintienne sa prime de leader sur le marché HBM et prolonge ses marges élevées jusqu'à l'année prochaine. Si les indications données lors de cette conférence téléphonique sur HBM4 sont solides, les investisseurs continueront à miser sur le super cycle de l'IA dans le stockage ; sinon, le marché commencera à craindre un pic cyclique.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En une phrase, la conclusion est la suivante : pour le troisième trimestre, le principal moteur de profit reste le HBM3E, la contribution du HBM4 aux bénéfices du T3 est très faible, c'est une arme de profit pour le T4 et l'année prochaine.
1. Pourquoi il est difficile d'augmenter les profits au T3 grâce au HBM4
1. Problème de rythme : le HBM4 ne commence à être expédié à petite échelle qu'au T4, au troisième trimestre il est essentiellement en phase d'échantillonnage, de validation et de production d'essai en petite série, le volume d'expédition est très faible, il ne peut pas contribuer à un chiffre d'affaires et des profits à grande échelle. Ce qui est en jeu sur le marché des rapports financiers actuellement, ce n'est pas combien de HBM4 ont été vendus, mais le taux de rendement, la progression de la montée en cadence, et la mise en place des contrats à long terme avec Nvidia, ce sont les points clés qui influencent la valorisation.
2. Le prix est attractif, mais la réalisation est retardée : le prix du HBM4 est environ 50 % plus élevé que celui du HBM3E, avec une marge brute de plus de 70 %, c'est un produit à très haute marge, mais la montée en volume est prévue pour l'année prochaine. Les institutions ont déjà intégré en partie dans leurs attentes la hausse des prix et le verrouillage des capacités du HBM4 pour l'année prochaine.
3. Les véritables doubles moteurs de profit du T3 : la livraison continue des stocks de HBM3E + la hausse des prix des DRAM génériques et des DDR5 pour serveurs, ce sont ces deux éléments qui soutiennent les profits élevés du troisième trimestre, et ce sont les indicateurs principaux à surveiller dans ce rapport financier.$ETH n'a toujours pas tenu les 2 300 ce matin, la bougie de Binance à 11h heure de Pékin est descendue jusqu'à 2 293, et depuis 9h du matin, il oscille autour de 2 300 pendant trois heures consécutives. Maintenant, il est remonté vers 2 316, en baisse d'environ 2 % sur 24h.
$BTC a également touché un creux à 79 368 sur la même bougie, plus bas que le creux du matin, avant de revenir juste au-dessus de 80 000.
PANews cite les données de Coinglass : en 24 heures, les liquidations totales sur le réseau ont atteint 215 millions de dollars, dont 163 millions sur des positions longues, avec 75,29 millions pour BTC et 41,18 millions pour ETH.
Ce qui m'inquiète le plus, c'est que le ratio long/short des contrats ETH sur Binance est monté à 3,37, soit environ 77 % des comptes en position longue, ce qui est encore plus extrême que le 2,26 de BTC, avec environ 2,33 millions d'ETH en position.
Après une semaine de baisse, les longs continuent d'augmenter, je pense que sous 2 300 ce n'est pas sûr, il vaut mieux attendre que cette vague de levier soit nettoyée avant de regarder.$BTC En 2011, il a acheté 10 000 BTC pour 7 805 dollars, a résisté à plusieurs krachs sans vendre un seul. En juillet 2025, il a tout vendu, la valorisation dépassant alors le milliard de dollars. En 14 ans, passer de moins de 8 000 dollars à un milliard, qui pourrait tenir une telle détermination ?#SKhynixQ3HBM4Earnings Concernant le rapport sur les résultats du troisième trimestre de SK Hynix et l'effet stimulant de HBM4, le jugement principal est le suivant : HBM4 est en effet le facteur clé d'augmentation pour cette vague de hausse des bénéfices, mais se fier uniquement aux chiffres de bénéfices meilleurs que prévu pourrait ne plus suffire à stimuler indépendamment le sentiment du marché.$BTC Cette fois, la chute rapide du Bitcoin sous les 80 000 suivie d'un rebond rapide est essentiellement une exploration à volume réduit + un nettoyage des leviers + un test de support au niveau d'un seuil entier, sans renverser directement la tendance baissière à moyen terme. Les détails clés et la logique ultérieure peuvent être décomposés en ces points :
1. Détails du marché récemment survenus
Le 25 octobre, samedi, le Bitcoin a plongé jusqu'à 79 150 $ en intraday, franchissant brièvement le seuil des 80 000 $. En 4 heures, environ 404 millions de dollars de positions longues ont été liquidées, avec un total de liquidations sur l'ensemble du réseau proche de 480 millions de dollars en une journée, dont plus de 70 % étaient des positions longues. Ensuite, le prix est rapidement remonté au-dessus de 80 900 $.
Au 26 octobre à midi, le prix spot du Bitcoin oscillait étroitement autour de 80 270 $, avec une légère baisse de 0,74 % sur 24 heures, et un volume d'échange représentant seulement 67 % de la moyenne sur 30 jours, ce qui correspond à un rebond évident à volume réduit, et non à un achat massif systémique.
2. La raison principale de ce "break but no fall"
- La compression des leviers est le moteur direct : le volume des produits dérivés est actuellement 10 fois supérieur à celui du spot, et dans la fourchette 80 000-82 000 $, un grand nombre de positions longues nouvellement ouvertes s'accumulent. La plongée sous les 80 000 est essentiellement une liquidation volontaire de cette liquidité des positions longues élevées, et non une vente massive réelle sur le marché spot.Le rapport financier de SK Hynix approche : à quel point la progression de HBM4 doit-elle être concrétisée pour être réellement bénéfique ?
Pour ce rapport financier de SK Hynix, je ne veux pas entendre des phrases comme « la progression de HBM4 se passe bien ». La société a déjà annoncé au deuxième trimestre que la production en série et la livraison de HBM4 ont commencé au deuxième trimestre, avec une montée en puissance prévue pour le second semestre ; donc confirmer à nouveau « le début des livraisons » dans le rapport du troisième trimestre n’est pas une information nouvelle pour le marché. Ce qui doit vraiment être concrétisé, c’est si la montée en puissance s’accélère, si la demande des clients peut se transformer en livraisons continues, et si HBM4 commence à améliorer la structure des produits et la marge bénéficiaire.
Le marché est actuellement tiraillé entre deux choses : la demande de stockage pour l’IA reste forte, mais je crains que des attentes élevées ne soient déjà intégrées dans le cours de l’action. Si HBM3e continue de soutenir le chiffre d’affaires et la marge brute, le rapport financier ne sera pas forcément mauvais ; mais cela ne prouve que l’ancienne génération est rentable, sans démontrer automatiquement que la nouvelle courbe de croissance de HBM4 est réalisée.
Je prêterai une attention particulière à savoir si la conférence téléphonique précise un rythme clair des livraisons futures, la montée en puissance de la capacité et l’évaluation de l’offre et de la demande, et je verrai si le cours de l’action peut maintenir ses gains après le rapport financier. Si la direction ne parle que d’une forte demande et d’une avance technologique, sans donner de rythme ou d’orientation, le bénéfice sera très probablement une simple transaction d’attentes ; si la montée en puissance des livraisons est plus rapide que prévu, si la visibilité des commandes s’améliore, et si le cours de l’action augmente en volume en maintenant ses gains après le rapport, ce sera un véritable catalyseur. À l’inverse, si des problèmes de coûts, de rendement ou de capacité ralentissent les livraisons par rapport au plan, même si le chiffre d’affaires dépasse les attentes, je devrai revoir mon jugement sur la concrétisation de HBM4. Ce qu’il faut prouver, ce n’est pas si HBM4 peut être fabriqué, mais s’il peut contribuer aux bénéfices.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le portefeuille AI de Binance a récemment beaucoup fait parler de lui dans le cercle des nouvelles émissions. Je l'ai surveillé pendant quelques jours et j'ai découvert que l'aspect vraiment intéressant ne réside pas dans les fonctionnalités elles-mêmes, mais dans la rapidité avec laquelle les gens ordinaires peuvent l'obtenir.
Un joueur a posté sa facture : sur Ptahtrade, il a acheté plus de 200 tickets à 6-7 dollars chacun, et a tout vendu dans la fourchette de 15 à 20 dollars, réalisant environ 1800 dollars en une seule session.
Il a également investi tous les gains dans le marché interne AI de flap, accumulant 12 BNB, soit près de 10 000 dollars. Ces deux chiffres mis côte à côte ne reflètent pas la clairvoyance, mais la rapidité d'exécution.
Il a fixé pour son robot un objectif d'achat en moins de 10 secondes, et avec la récente mise à jour github de four.meme, il vise désormais 4 à 5 secondes. Autrement dit, le temps entre l'annonce et la transaction est plus court que celui que beaucoup mettent à ouvrir leur portefeuille.
À mon avis, ce type d'outil déplace la barrière de jugement vers la configuration. Une mauvaise décision peut encore être évitée, mais une mauvaise configuration entraîne une perte continue, même minime, à chaque session. Si vous voulez jouer, commencez par fixer un plafond par transaction et un stop-loss, ne mettez pas tout en jeu dès le départ.
Demain, il ne sera pas chez lui, il compte sur Binance AI pro pour l'aider à profiter de cette vague.80 000 n'est pas un plancher, c'est une porte en papier. Les fonds s'en vont, ne faites pas le guet pour les institutions.
Hier encore, quelqu'un regardait le graphique en chandeliers de 15 minutes en criant « les fonds reviennent, ça va rebondir ». J'ai jeté un coup d'œil à ce graphique, et je n'ai qu'une chose à dire : ce n'est pas un achat, c'est les vendeurs à découvert qui resserrent leur filet, ceux qui parient sur un rebond désespéré.
$BTC est maintenant sous 80 000, autour de 80 151, en légère baisse de 0,91 %, $ETH à 2 329, en baisse de 1,23 %, $SOL en baisse de 2,8 %. En surface, la baisse ne semble pas importante, mais si vous regardez la colonne des flux de capitaux, ce n'est plus une question de « petite baisse ». Sur 24 heures, le spot $BTC affiche une sortie nette de 19,56 millions, les contrats à terme une sortie nette de 257 millions ; sur une autre mesure plus longue, spot 64,86 millions, contrats 385 millions, et sur 30 jours, les contrats affichent une sortie nette de 7,71 milliards de dollars. $ETH est encore pire, avec une sortie nette de contrats sur 30 jours de 8,46 milliards, plus lourde que $BTC. $SOL a une entrée nette de 8,86 millions sur le spot, mais une sortie nette de 24,01 millions sur les contrats, les fonds à effet de levier ne veulent pas rester. $ZEC aussi, spot et contrats se retirent ensemble, avec 1,04 milliard de sortie nette sur 30 jours.
Ce n'est pas une question de « reflux des fonds à court terme ». C'est la flamme à court terme qui s'éteint, la fuite à moyen terme, les deux directions pompent ensemble.
Ce qui me fait être fermement baissier aujourd'hui, ce ne sont pas les données elles-mêmes, mais leur collision avec le calendrier macro de cette semaine. Les 27-28 octobre, réunion de la Fed, le 29 octobre publication du PCE de septembre, le PIB du troisième trimestre et les demandes initiales d'allocations chômage sont tous concentrés cette semaine. Avant cela, l'IPC et le PPI de septembre ont explosé — le PPI a bondi de 1,3 % en un mois, près de trois fois les attentes, la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022, avec une explosion dans l'énergie, l'essence en hausse de 20,3 % en un mois. L'inflation n'est pas morte, la narration sur la baisse des taux est écrasée, le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste fermement au-dessus de 5,1 %. Les actifs crypto dépendent de la liquidité, tant que les rendements des bons ne baissent pas, les gros achats ne reviendront pas.
Regardons le prix du pétrole. Le Brent dépasse 110 dollars, le risque de conflit entre les États-Unis et l'Iran monte, le pétrole en hausse alimente directement les anticipations d'inflation, maintenant les actifs risqués en mode refuge. C'est ce que QCP appelle le « portefeuille de risque » : la pression du crédit liée à l'AI et le prix du pétrole tirent simultanément $BTC vers des transactions de refuge. Du côté des ETF, les investisseurs votent avec leurs pieds, avec une sortie nette de 636 millions de dollars le 22 octobre, IBIT et FBTC en tête, la plus grosse sortie en une journée depuis fin juin. Les institutions ne paniquent pas, mais réduisent activement leurs positions avant les événements — ce geste est une attitude en soi.
La situation de $ETH est encore plus délicate. Il est coincé entre deux narrations : d'un côté, sensible aux taux, il a chuté de près de 6 % le jour où l'IPC a dépassé les attentes, le marché ne le considère pas comme « l'or numérique », mais comme une action technologique ; de l'autre, les canaux institutionnels se développent, Standard Chartered a lancé un guichet aux Émirats, la narration glisse lentement du token de blockchain publique vers un actif d'allocation institutionnelle. Mais pour l'instant, les fonds ne suivent pas la narration, ils regardent les positions. L'ETF Ethereum affiche quatre semaines consécutives de sorties nettes, l'activation du réseau de test Hoodi de Glamsterdam a été retardée, les attentes techniques sont déçues, sous 2 313, plus de 670 millions de dollars de positions longues à effet de levier attendent une liquidation. La structure des fonds est plus faible que celle de BTC, ce n'est pas nouveau, la sortie nette de contrats sur 30 jours de 8,46 milliards en est la preuve la plus honnête.
Le problème de $SOL est plus évident. En octobre, $SOL a chuté d'environ 15 %, $BTC d'environ 4 %, une différence de près de quatre fois. Les ETF ont enregistré une sortie nette de 30,3 millions sur cinq jours, cinq des sept produits étaient sans flux le 22 octobre. Le peu de soutien sur le spot est dérisoire face à la sortie nette de 24,01 millions sur les contrats. Les fonds à effet de levier ne restent pas, le rebond ne fait que fournir du carburant aux vendeurs à découvert.
$ZEC est pareil. Après une phase haussière, la trace du retrait des fonds est évidente. Sortie nette de contrats sur 30 jours de 1,04 milliard, spot et contrats sortent ensemble, cette structure n'est pas un « repli », c'est une « sortie de scène ».
$BTC stagne sous 80 000, le retour des fonds sur le graphique de 15 minutes semble animé, mais dans le contexte d'une sortie nette de contrats de 7,7 milliards sur 30 jours, ce n'est qu'une goutte d'eau. Ce n'est pas un achat de tendance, c'est un rachat des vendeurs à découvert, des parieurs à effet de levier qui espèrent une réponse que la Fed ne donnera pas. Les fonds de détail ont injecté 10,75 milliards sur les échanges ces 30 derniers jours, un record sur six mois, mais les entrées nettes des baleines sont passées de 5,9 milliards à 3,8 milliards. Les petits investisseurs achètent, les gros vendent, ce tableau n'est pas nouveau.
À 80 000, Glassnode donne le coût moyen des coffres d'entreprise entre 80 000 et 81 500, si le prix casse ce niveau, les positions moyennes des entreprises deviennent déficitaires, le support psychologique devient une pression psychologique. Le rapport de KuCoin est clair : en dessous de 79 200, c'est 78 000–78 600 en dessous.
Je ne crie pas à l'effondrement. Je dis qu'à ce niveau, les chances de faire du long ne sont pas bonnes. Les fonds se retirent, le macro pèse, les ETF se contractent, les leviers s'enfuient, avec quoi parier sur un retournement de tendance ? Tant que les propos de la Fed, les chiffres du PCE et les résultats des géants technologiques ne sont pas tombés, le rebond est l'ami des vendeurs, pas des acheteurs.
Gardez vos mains. Ne faites pas le guet pour les institutions sous 80 000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？