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Les amis qui suivent la documentation officielle de BNB Chain ont probablement remarqué que BNB Chain développe une L1 haute performance parallèle à BSC, utilisant BNB pour le gas, le staking, la gouvernance, sans émission de nouveaux tokens, avec un pont natif inter-chaînes. Le réseau de test est prévu pour fin 2026, et le réseau principal début 2027. CZ a également déclaré directement "Multiple chains, one coin." Selon Ajian, c'est probablement une approche rare dans la guerre des L1 qui n'augmente pas l'offre. Elle réinjecte toute la valorisation de la nouvelle chaîne dans $BNB au lieu de la diluer, ce qui explique pourquoi BNB se renforce dans cette tendance, le marché valorisant déjà ce design. Bien sûr, ce choix, tout en évitant une scission de la communauté, présente aussi un inconvénient évident : sans incitation indépendante, le démarrage de la nouvelle chaîne sera lent. Il faut un flux de trésorerie suffisant et une demande existante pour que cela fonctionne, et il semble que ces deux points puissent être assurés en s'appuyant sur un grand arbre pour s'abriter 😀Je suis constamment en position vendeuse sur $BTC, $ETH, $ZEC ? Ce que je surveille, ce n’est pas cette bougie haussière immédiate, mais plutôt les risques macroéconomiques qui pourraient survenir après les élections de mi-mandat. Si Trump choisit d’intensifier les actions militaires contre l’Iran après la fin des élections de mi-mandat, une escalade des conflits géopolitiques pourrait faire remonter les prix du pétrole, l’inflation et influencer la politique de la Fed, ce qui pourrait à nouveau peser sur le marché et entraîner une nouvelle vague de ventes d’actifs risqués. Bien sûr, la guerre n’est pas un scénario inévitable, et le marché pourrait anticiper et digérer ces mauvaises nouvelles à l’avance. Mais je préfère étudier les risques en amont plutôt que de réagir seulement après qu’un cygne noir se soit produit. Pour BTC, ETH, ZEC, je ne parie pas contre la foi, mais sur une évaluation du rapport risque-rendement. Le marché peut continuer à monter, mais tant que la logique n’est pas infirmée, je maintiendrai mon point de vue. Ce qui précède n’est que mon opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.Cela rend le timing des cycles passés encore moins fiable. Ce qui importe davantage, c'est de savoir si BTC peut terminer sa correction, maintenir sa structure plus large et retrouver un élan haussier. Si le schéma se poursuit, un autre mouvement majeur à la hausse pourrait suivre. Si la structure se brise, la comparaison perd de sa force. L'histoire nous donne un cadre, pas une garantie. La confirmation du prix reste toujours prioritaire.Pas besoin de dépenser de l'argent pour acheter des données, ces informations sont déjà publiques sur la blockchain, c'est juste que personne ne vous dit où les consulter. Pour savoir si un gros investisseur achète ou vend, la première étape n'est pas de regarder les chandeliers, mais d'examiner d'abord le portefeuille. Parmi les outils gratuits, arkm peut étiqueter les portefeuilles, dans la colonne des positions institutionnelles on peut voir si cette personne fait partie du même groupe ; debank décompose parfaitement les positions de n'importe quelle adresse EVM, on comprend en un coup d'œil quelle crypto représente 80 % du portefeuille. Le plus grand piège des Meme coins n'est pas la chute, c'est d'acheter et de ne pas pouvoir vendre. Avant d'entrer en position, prenez deux minutes pour tester une fois les permissions de transfert du token, puis vérifiez la distribution des détenteurs : si les dix premières adresses ont été créées dans la semaine et ont des transactions entre elles, abandonnez directement cette opération. Le calendrier de déblocage est plus important que n'importe quelle bonne nouvelle. Ce que le projet annonce comme verrouillage et ce qui est réellement programmé sur la blockchain sont souvent deux histoires différentes. En regardant le rythme de libération quotidien, la hausse une semaine avant le déblocage est souvent destinée à fournir de la liquidité pour ce déblocage. Ne négligez pas non plus les données de liquidation. Si le taux de financement est positif plusieurs jours de suite et que le volume des positions ouvertes augmente, cela signifie que les longs sont trop nombreux, et dans ce cas une seule bougie baissière peut déclencher une série de liquidations massives, visibles sur la carte thermique des liquidations. Dernière vérité : tous les outils sont gratuits, mais se tromper de direction fait quand même perdre de l'argent. Les données vous aident seulement à savoir ce que fait l'adversaire, elles ne garantissent pas que vous gagnerez. $BTC#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 20,9 milliards de dollars représentent la dernière trace comptable d'un trimestre complet de bénéfices pour Strategy en tant que « vecteur de prime Bitcoin ». Après le rapport financier, la logique de valorisation du marché pour MSTR passera inévitablement de « combien de bénéfices comptables a-t-il réalisé ce trimestre » à « dans un environnement mNAV d'environ 1x, quels outils Saylor peut-il encore utiliser pour créer une exposition BTC incrémentale par action ». 132-135 dollars constituent le premier véritable test pour savoir si cette nouvelle logique est acceptée par le marché ; 153-156 dollars sont la pierre de touche pour déterminer si l'ancienne narration a encore une quelconque vitalité.Le bénéfice de Samsung au troisième trimestre a presque été multiplié par 8, la reprise de la conjoncture dans le stockage et la sous-traitance stimule le sentiment sur la voie des puces de calcul où se trouve AMD, mais les flux de capitaux à court terme ne suivent pas clairement, je juge que c'est plutôt un échange à un niveau élevé qu'une accélération de tendance. Sur le marché, le prix est retombé de 524,84 à 512,2, en baisse de 1,1 %, la structure reste baissière sur quatre heures, à -16,49 % du plus haut, bien que sur une heure il y ait un rebond, il reste à seulement 1,10 % du plus bas, la reprise des acheteurs est fragile ; le volume de transactions est de 41,72 millions, plutôt faible, le taux de financement est de 0,0130 % indiquant un léger coût pour les acheteurs, les positions ouvertes sont à 7791 sans augmentation, dans le top dix il y a 17 achats contre 2 ventes, ratio de force 7,82, les ordres d'achat sont nombreux mais semblent plus défensifs. En stratégie, tester un léger achat à 513,6 avec un stop à 508,9, objectif 521,7 ; si le prix monte à 522,4 puis stagne, on peut inverser en position courte à court terme, stop à 526,8, objectif 514,2, la taille de la position ne doit pas dépasser 20 %. —— Ceci n'est qu'un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, bonne chance pour vos transactions.—— $AMD#Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix approche, HBM4 pourra-t-il stimuler la rentabilité ? #Le bénéfice de Samsung au troisième trimestre a presque été multiplié par 8, le rapport complet sera bientôt dévoilé $AMD Un rapport affirme qu'à l'exception des Mag 7 (les sept géants technologiques), l'IA n'a pas encore apporté de retour financier aux autres entreprises américaines. L'argument avancé est que, en dehors des sept géants, les marges bénéficiaires et les revenus par employé n'ont pas connu de croissance significative. Mais cette conclusion présente un problème clé : l'absence de croissance des données globales ne signifie pas que l'IA n'a pas créé de valeur. Pour évaluer la contribution de l'IA, une méthode plus raisonnable serait de comparer les entreprises selon leur degré d'utilisation de l'IA : quelles différences y a-t-il en termes de productivité, de coûts et de profits entre celles qui utilisent davantage l'IA et celles qui en utilisent moins ? Se baser uniquement sur la moyenne globale de toutes les entreprises rend difficile la distinction de la contribution réelle de l'IA. Des facteurs comme les taux d'intérêt, le coût de l'énergie, les salaires ou les variations de la demande peuvent tous influencer le résultat final. La manière de regrouper les entreprises mérite aussi d'être discutée. Les Mag 7 ne sont pas seulement des utilisateurs d'IA, mais aussi des fournisseurs majeurs de services cloud, de puces, de modèles et d'infrastructures IA ; tandis que de nombreuses autres entreprises sont plutôt des acheteurs d'IA. Les modèles commerciaux et les structures de revenus des deux groupes sont donc différents, ce qui rend difficile d'isoler l'effet de l'IA en comparant directement les marges bénéficiaires. Le texte original mentionne également les pressions économiques de l'époque : hausse des taux d'intérêt, prix du pétrole à 116 dollars le baril, inflation élevée, et confiance des consommateurs à un niveau historiquement bas.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le bénéfice d'exploitation de SK Hynix dépassera probablement les attentes, ce qui n'est guère une surprise. Le mois dernier, le marché prévoyait encore 74,1 trillions de wons, mais ce chiffre est désormais monté à 76,96 trillions de wons, reflétant un optimisme sur le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre. Cependant, avec l'inflation qui remonte et la dévaluation des valorisations AI ces derniers jours, je conseille de ne pas trop s'emballer ni de parier sur une hausse du cours de l'action. Car la bonne nouvelle d'un bénéfice d'exploitation supérieur aux attentes est déjà intégrée dans le cours de l'action : le prix moyen de vente (ASP) de la DRAM a augmenté de 21 %, celui du NAND de 17 %, il serait donc difficile que le bénéfice d'exploitation soit inférieur à 76 trillions de wons. Le point central de ce rapport est en fait la situation de la HBM4. C'est là que je suis pessimiste, principalement à cause du report de Rubin par Nvidia et du prolongement des phases de production et de réglage. De plus, les données montrent que la part de marché de la HBM de SK Hynix est juste talonnée par Samsung, et JPMorgan prévoit qu'elle chutera de 60 % à 41 % l'année prochaine. La politique macroéconomique du won coréen n'est pas favorable non plus. Je crains que si les prévisions pour le quatrième trimestre ne sont pas solides, le cours de l'action SK Hynix connaisse une baisse progressive, passant d'une bonne nouvelle à une mauvaise.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ La croissance de 82 % de Google Cloud n'est pas une bulle, les 5140 milliards de dollars de commandes en attente représentent un revenu futur concret. Mais le retour sur investissement en IA se manifeste de manière « revenus certains, liquidités incertaines, profits à valider ». Si le rapport financier du troisième trimestre ne confirme que le premier point, sans donner de signe d'amélioration marginale sur la marge bénéficiaire et le rythme de consommation de trésorerie, alors cette croissance de 82 % deviendra le point de départ pour que le marché revalorise « si cette facture vaut vraiment le coup ».OPTIONS SPX RADAR : MARCHÉ CALME, RISQUE CROISSANT ? Le SPX a clôturé le 23 octobre à 7 623,68 (−0,47 % sur la semaine), tandis que le VIX se situait à 19,45. Instantané des options CAPITAL EX (25 oct) : • IV 7J : 15,5 %, en hausse de 1,9 point de pourcentage • Asymétrie des puts : 3,5 %, en baisse par rapport à 4,1 % Les options à court terme intègrent une incertitude accrue avant la réunion de la Fed des 27-28 octobre. Cela ne prédit pas nécessairement une vente massive. La volatilité va-t-elle s’estomper après la Fed, ou se propager en novembre ? BitChoice | Satya · Analyse éducative.Pour les paiements à l'étranger, auparavant je regardais seulement s'il y avait de l'argent dans le portefeuille. Quelques événements récents m'ont fait changer l'ordre : d'abord vérifier la cryptomonnaie, puis effectuer le paiement. Première étape, demander d'abord quelle est la monnaie ancrée : quelle monnaie payez-vous réellement ? Aujourd'hui (26 octobre) est un exemple concret : Coinbase a arrêté à partir d'aujourd'hui les transferts du stablecoin en yens GYEN, le solde restant sera automatiquement converti en USDC au prix du marché entre le 26 et le 30 octobre. Selon les rapports, le rachat direct par l'émetteur GMO ne sera possible que le 11 novembre, au taux de 1 GYEN pour 1 yen. Pour une même somme, d'un côté on a une conversion « au prix du marché en dollar stable », de l'autre un rachat « à la valeur nominale en yen », ce qui n'a rien à voir. Ma leçon personnelle est : le fait que le nom de la cryptomonnaie contienne ou non « dollar » n'est pas important, c'est la monnaie ancrée, que ce soit le dollar, le dollar de Hong Kong ou le yen, qui détermine la monnaie que vous dépensez réellement. Deuxième étape, demander si le destinataire peut recevoir. Le stablecoin en dollars de Hong Kong de HSBC, RedCoin, est disponible sur PayMe depuis le 23 octobre, plus de 3,3 millions d'utilisateurs et plus de 100 000 commerçants peuvent transférer et payer via l'application — mais à condition que le destinataire soit aussi dans ce système. À l'inverse, Anchorpoint, piloté par Standard Chartered, a été rapporté la même semaine : la version grand public n'est pas pressée, la version institutionnelle a été lancée en août, le calendrier pour la version individuelle n'a pas été réaffirmé. De plus, la semaine dernière Visa a déclaré à propos des Philippines : il n'y a pas de calendrier clair pour les transferts en stablecoin, cela dépend des institutions locales, de la régulation et de la préparation des utilisateurs. Ma méthode est #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Le "nouveau record de bénéfices" de Samsung au troisième trimestre ne signifie pas que son portefeuille d'activités soit devenu plus sain ; au contraire, il révèle une perte systémique de rentabilité dans ses activités non liées à la mémoire. L'augmentation du volume de HBM4 pousse DS à un extrême dans les rapports, tout en mettant en lumière les problèmes de DX et de la sous-traitance. Si un risque mérite d'être pris en compte dans le rapport complet, c'est que la résilience actuelle des bénéfices de Samsung repose presque entièrement sur l'hypothèse que les prix de la mémoire ne baisseront pas de manière significative ; et sa partie non liée à la mémoire n'a pas encore prouvé qu'elle pourrait reprendre le relais des bénéfices lorsque le cycle de la mémoire atteindra son sommet. SatPay est-il un remède ou un poison ? Analyse fondamentale de Core DAO SatPay est le moteur de création de valeur le plus central de la feuille de route Core 2026, idéalement positionné comme la nouvelle banque Bitcoin : les utilisateurs mettent en gage des BTC générant des revenus pour prêter des stablecoins, consomment via une carte de débit, les revenus générés par les actifs mis en gage remboursent automatiquement les prêts, et les frais générés sont utilisés pour le rachat de CORE, reliant les actifs BTCFi en chaîne à la consommation hors ligne, construisant ainsi une boucle de valeur du token. Mais actuellement, il ressemble davantage à une épée à double tranchant suspendue au-dessus des fondamentaux : s'il parvient à résoudre les points de conformité des cartes et à lancer une utilisation commerciale à grande échelle, SatPay sera le catalyseur de l'écosystème, apportant de vrais revenus de frais, concrétisant le récit du rachat et stimulant la demande CORE à long terme. Dans la réalité, il est plus proche d'un poison potentiel : le partenaire Mobilum est une fintech externalisée de petite taille, sans licence bancaire, sans autorisation de paiement sur les marchés clés anglo-saxons, la chaîne d'émission de cartes sous-jacente a connu une crise de licence, le lancement du produit initialement prévu pour le premier semestre 2026 a été plusieurs fois reporté, il n'existe actuellement qu'une liste d'attente et une bêta très limitée, sans flux à grande échelle réel. Ajouté aux autres faiblesses fondamentales : Core ne bénéficie pas d'un soutien en capital de premier rang VC, les nœuds de validation officiels se retirent continuellement, et en août, une faille a laissé des jetons fantômes sous pression de vente. Toute l'attente de rachat de l'écosystème repose fortement sur SatPay, et si le projet tarde à se concrétiser, la confiance du marché dans l'ensemble du récit de revenus BTCFi de Core s'effondrera continuellement, devenant un poison qui pèsera sur le prix du token.#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整，SNDK 作为合规叙事标的短期承压，但深跌后买盘承接迹象初现，我判断这是弱势中的修复窗口而非趋势反转。盘面矛盾点在于：1小时与4小时趋势同向下行，1小时距高 -8.42%、4小时距高 -23.6% 却均距低仅 0.60%，跌势末端钝化明显；现价 1231.8、24小时跌 0.7%，成交额仅 17.7万，缩量下杀动能不足，而订单簿前10档买卖比 1.57 显示买方占优，资金费率 0.023% 偏高说明多头仍拥挤，持仓 8.4万币本位暗藏挤压风险。策略上，激进者可在 1229.6 挂多，止损 1218.7，目标 1257.3；稳健者待反弹至 1259.8 轻仓试空，止损 1271.5，目标 1233.4，单笔仓位不超两成，费率转负即离场。 ——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。—— $SNDK#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $SNDK 【Résumé du marché】Le seuil des 80 000 est perdu, ne vous précipitez pas pour être un héros Cette chute n'est pas un simple test, c'est un véritable retournement de situation. BTC a chuté avec un volume important sous les 80 000 sur le graphique 4 heures, avec un creux à 79 700 ; ETH a plongé avec une grande bougie rouge jusqu'à 2 308 avant de stagner autour de 2 320 ; SOL est retombé à 101, le seuil des 100 est en grand danger. Le MACD montre une amplification des barres vertes, la pression de vente s'accélère, ce n'est pas un simple nettoyage. Plus important encore, après la cassure, le marché ne s'est pas stabilisé à droite : BTC ne remonte pas au-dessus de 80 000, les stops et liquidations en cascade sont faciles à déclencher en dessous ; si ETH perd les 2 300, la pression de liquidation augmentera ; SOL est très volatile, le risque de liquidation de levier est plus élevé dans cette tendance baissière. Bien que les positions longues et courtes soient encore proches d'un équilibre (BTC short à 50,3 %, ETH short à 51,4 %), le prix a déjà donné une direction, la proportion des positions ne sauvera pas la cassure. C'est le moment où il faut éviter de "acheter parce que c'est bon marché". Le premier rebond après une chute avec volume est souvent un piège à haussiers ; sans un ralentissement du volume et un retour au-dessus des niveaux clés, attraper le couteau qui tombe équivaut à acheter la pression de vente. Contrôlez vos impulsions, attendez un signal, c'est plus important que de courir après un rebond. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Temps de fantasme : il y a 11 ans, achat de 100 000 $ETH à un coût de 0,31 $ chacun, combien en reste-t-il aujourd'hui ? Réponse : il en reste la moitié 🤠 Adresse 0x6C6…d2941​ En février 2016, il a vendu 50 000 pièces à un prix moyen de 5,47 $ (avec un rendement déjà élevé de 1664 % à l'époque). Et il a gardé l'autre moitié pendant 9 ans entiers — jusqu'à il y a 4 heures, quand il a transféré 1500 pièces (3,46 millions de dollars) vers une plateforme d'échange, avec un rendement qui a grimpé à un incroyable 744 017 % ! Le portefeuille contient encore 48 500 ETH. Qu'est-ce que traverser les cycles haussiers et baissiers ? Voilà la confiance d'un OG. 💎🙌"Calendrier du scénario baissier" 26 octobre 08:00 : La deuxième bougie hebdomadaire clôture en dessous de 83 000, confirmation d'une fausse cassure Les jours suivants : Retest de la zone de support haussier (un peu au-dessus de 70 000 à 75 000), balayage du creux du 15 septembre puis rebond 29 octobre 02:00 : Réunion de la Fed, si pas de hausse des taux mais un PCE chaud ce jour-là, les taux longs pourraient rebondir, le bon du Trésor à 10 ans revenant autour de 5,3 % 3 novembre : Élections de mi-mandat aux États-Unis Mi-novembre : La baisse des marchés actions entraîne une descente du BTC, les taux longs atteignent un pic, formation d'un creux au quatrième trimestre Un autre repère temporel : les sommets locaux de juillet, août, septembre et octobre sont tous apparus autour du 21, seul août s'étendant jusqu'au 3 septembre. Selon cette logique, le sommet de ce cycle se situerait entre le 21 octobre et le 3 novembre. Mais avec seulement quatre échantillons, cela reste indicatif. La seule condition d'invalidation de ce scénario est une clôture hebdomadaire du 26 octobre au-dessus de 83 000. #本周将公布10月FOMC利率决议 Au moment où le seuil des 80 000 a été franchi, ce ne sont pas les positions longues à effet de levier qui ont paniqué le plus, mais les entreprises ayant inscrit BTC dans leurs rapports financiers. Les quadragénaires pris en otage par le prix de revient institutionnel $BTC à 80 078 dollars, baisse de 0,89 % en 24 heures. 80 000 est la ligne de coût moyen des ETF et des trésoreries d'entreprise, calculée par Glassnode ; la rupture signifie une perte latente globale. 404 millions de positions longues liquidées en 24 heures, open interest perpétuel à 68,45 milliards, taux de financement annuel réduit à +7,9 %, RSI à 36. Tant que 79 800 tient, on vise 81 200, sinon 77 876. Le déclencheur est clair : les données de rachat d'ETF lors de la première heure d'ouverture des marchés américains lundi. Le seul à oser lever son verre est $ZEC à 1 206,61 dollars, baisse de 0,15 % sur la journée, mais hausse de 7,51 % sur la semaine. La logique est solide : la mise à jour NU7 est prévue autour du 5 novembre, le temps de bloc passe de 75 à 25 secondes, 60 % des frais sont verrouillés jusqu'en février 2031. 1 048 est le plancher, une chute à ce niveau signifierait que les attentes de mise à jour sont déjà intégralement prises en compte. $ETH, en pleine migration et rachat, à 2 325,79 dollars, baisse de 1,35 %. Le 22 octobre, 170 000 ETH sont sortis, la plus grande sortie journalière en trois mois, mais la semaine de l'ETF a quand même enregistré une sortie nette de 221 millions. Tant que 2 400 n'est pas regagné, cette sortie est une migration, pas un achat au creux.Il faut être prudent face aux bonnes nouvelles concernant OKB 22 entreprises américaines unissent leurs forces pour boycotter, le projet de tokenisation des actions d'OKX et ICE rencontre un froid accueil Le projet de tokenisation des actions de la plateforme conjointe OKXICE d'OKX et ICE**. La plupart des entreprises n'ont pas expliqué publiquement les raisons, les préoccupations principales se concentrent sur quatre points : - **Le prix peut se désynchroniser** : les transactions sur la blockchain sont possibles 24h/24, mais lorsque la liquidité est dispersée, le prix du token peut s'écarter du marché principal du NYSE ou du NASDAQ. - **Les droits des actionnaires difficiles à synchroniser** : dividendes, votes, fractionnements et fusions doivent rester cohérents avec les registres des titres traditionnels, sinon les droits des détenteurs risquent d'être compromis. - **Risques pour la marque et la réputation** : l'émission de tokens par des tiers peut faire croire aux investisseurs que la société cotée est impliquée ou cautionne le projet ; en cas de litige, la société peut être affectée. - **Qui contrôle les règles** : la plateforme utilise un mécanisme de « opposition possible dans les 30 jours après notification ». Les entreprises craignent d'être passivement intégrées dans un pool de trading hors marché, perdant ainsi le contrôle de leur lieu de négociation. Applied Optoelectronics a publiquement évoqué des inquiétudes concernant la volatilité des cours, la liquidité et la confusion de marque. Ces 22 entreprises ciblent des arrangements spécifiques de tokenisation par des tiers sur certaines plateformes, ce qui ne signifie pas un rejet total de la finance blockchain.BTC est actuellement coincé autour de 80 000 dollars, oscillant sans direction claire malgré plusieurs tentatives à la hausse et à la baisse. La semaine dernière, il est tombé deux fois en dessous de 79 500, puis est remonté au-dessus de 81 000, tandis que le volume des transactions diminuait. Ce genre de bataille ne dure généralement pas longtemps. La réunion du FOMC mercredi et les données PCE à venir seront les arbitres. Personnellement, je surveille trois chiffres : 80 000 est la ligne de vie hebdomadaire, 78 000 est le dernier palier pour les haussiers, et il faudra dépasser 83 500 pour une véritable cassure. Sur le plan macroéconomique, il y a une ligne souvent négligée : SpaceX vient de réaliser un financement par dette de 40 milliards de dollars, spécifiquement pour acheter des GPU. Musk lui-même a déclaré que le marché de la dette est quasiment fermé aux entreprises sans revenus indépendants de centres de données AI, et plus de 200 nouveaux fournisseurs cloud vont devoir se consolider. En clair : l'époque où l'on levait des fonds en racontant des histoires est en train de se terminer, désormais il faudra voir qui génère vraiment du cash-flow. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les récits liés à la puissance de calcul dans le monde des cryptos. Donc, ma stratégie cette semaine est simple : ne pas augmenter la position, attendre mercredi pour agir. Si je dois intervenir, ce sera seulement si 80 000 tient et que le volume revient, pas avant de deviner la direction.La mise à niveau Glamsterdam d'Ethereum, initialement prévue pour être activée demain à 1h42 heure de Pékin sur le réseau de test Hoodi, a été retirée prématurément par les développeurs, sans nouvelle date fixée 🤔 Raison : lors de la réunion des développeurs principaux du 22 octobre, il a été décidé de suspendre la mise à jour. L'EIP-8037 modifie la facturation du gas pour les écritures en stockage, et l'audit a révélé qu'elle pourrait interagir de manière intentionnelle ou non avec des contrats déjà déployés sur le réseau principal. Ce qui auparavant entraînait un rollback en cas d'échec pourrait désormais être enregistré de façon permanente. Le plan initial d'augmenter la limite de gas de Hoodi à 200 millions a également été annulé. Sepolia a déjà effectué cette mise à jour le 6 octobre ; cette fois, seule la configuration future est retirée, les blocs historiques de Hoodi ne seront pas rollbackés ; la date pour le réseau principal n'était pas fixée, et la fondation a déclaré que les détenteurs ordinaires n'ont rien à faire. Mon avis : le report sur le réseau de test n'est pas une mauvaise chose, mieux vaut prendre son temps que de causer un problème sur le réseau principal. Mais avec ePBS et la revalorisation du gas, les espoirs d'une mise en production cette année s'amenuisent. $ETH est déjà faible, autour de 2300, et avec la réunion sur les taux cette semaine, c'est un facteur négatif à court terme, mais ce n'est probablement pas la cause principale d'une chute. Cette mise à niveau repoussée encore et encore, allez-vous encore pouvoir garder vos ETH ? Source : Blog de la Fondation Ethereum, The Defiant, TokenPost Avis personnel uniquement, ce n'est pas un conseil d'investissement, DYOR #以太坊 #Glamsterdam #ETH Lors de cette réunion d'octobre, la pause elle-même n'est plus une nouvelle : selon les critères du CME, la probabilité d'une hausse immédiate des taux n'est plus qu'environ 10 %, et 94 % des économistes interrogés prévoient également une pause. Ce qui est vraiment intéressant, c'est une autre chose — dans le graphique en points, 12 membres estiment qu'il faudrait encore resserrer une fois cette année. Si plusieurs membres plutôt hawkish amènent directement cette divergence au vote, le marché verra clairement pour la première fois : ce n'est pas la fin, juste une pause. Donc, le poids des propos de Waller est très important. Si son ton est un peu plus dur, les attentes pour décembre seront ravivées ; s'il évite ou adoucit son discours, les actifs auront alors une raison de rebondir sur un "mauvais déjà intégré". Actuellement, le marché des taux croit clairement plus à la première option : le prix d'une hausse de 25 points de base en décembre a déjà atteint près de 68 %. Sur la chaîne et le marché, $BTC stagne autour de 80 000, ce qui est frustrant ce n'est pas le prix, mais le rythme. En 24 heures, la liquidation totale sur le réseau est d'environ 670 millions de dollars, dont environ 457 millions en positions longues, ce qui montre que chaque fois que quelqu'un tente de franchir la barrière du nombre rond à la hausse, il est facilement corrigé par la liquidité ; mais les positions sur contrats à terme continuent d'augmenter, ce qui signifie qu'il ne s'agit pas d'une bataille entre haussiers et baissiers, mais que les acheteurs paient des frais d'apprentissage à répétition, tandis que les vendeurs attendent une confirmation. Le scénario le plus probable cette semaine : après la décision, il y aura d'abord une petite impulsion émotionnelle, les investisseurs avisés ne se précipiteront pas pour juger un retour haussier, mais attendront la conférence de presse de Waller. Tant qu'il ne ferme pas la porte à décembre, voire qu'il suggère implicitement "une autre fois" via le graphique en points, l'espace difficilement gagné par $BTC au-dessus de 80 000 sera très probablement repoussé dans la fourchette. À l'inverse, si les hawkish se contentent de paroles dures sans vote ni durcissement du discours, la reprise à court terme aura une certaine continuité. En résumé : la pause n'est pas une bonne nouvelle, c'est un test ; la réponse de Waller déterminera si 80 000 est un plancher ou un plafond.Observation sur la liquidité : le rebond reste une reprise faible Le reflux à court terme est déjà passé, les fonds à moyen terme continuent de sortir, aujourd'hui le jugement reste baissier. $BTC en 4 heures montre une sortie nette de spot d'environ 19,56 millions de dollars, et une sortie de contrats de 257 millions de dollars ; sur 24 heures, les sorties de spot et de contrats sont respectivement de 64,86 millions et 385 millions de dollars, la sortie sur 30 jours de contrats s'élargit à 7,71 milliards de dollars. Le prix oscille sous les 80 000 dollars, le retour de fonds en 15 minutes ressemble plus à une couverture de positions courtes et à une saisie de rebond à bas niveau, insuffisant pour confirmer un retournement. $ETH est structurellement plus faible : en 4 heures, sortie spot de 31,32 millions, sortie de contrats de 192 millions ; sur 24 heures, le spot a une légère entrée de 1,72 million, mais les contrats sortent encore 166 millions, la sortie sur 30 jours de contrats est de 8,46 milliards de dollars. $SOL a une entrée spot de 8,86 millions sur 24 heures, mais une sortie de contrats de 24,01 millions, la sortie sur 30 jours de contrats est de 2 milliards, ce qui indique qu'il y a une prise en charge spot, mais les fonds à effet de levier ne veulent pas rester, la continuité du rebond est limitée. ZEC montre une sortie spot et contrats sur 24 heures de 3,4 millions et 34,43 millions respectivement, la sortie sur 30 jours de contrats est de 1,04 milliard, un retrait évident après un reflux fort. À moins que les fonds sur 24 heures et 30 jours ne s'orientent simultanément, le rebond de BTC aura du mal à entraîner un retour des fonds sur les contrats, ETH, SOL, ZEC font toujours face à une pression à la baisse. #本周将公布10月FOMC利率决议 Le niveau des 80 000 pour le Bitcoin est actuellement un véritable champ de bataille entre haussiers et baissiers. Je sais que beaucoup surveillent le chiffre de 75 000, qui est reconnu par le marché comme le prochain support clé, et certains analystes l'ont mentionné, mais il faut comprendre qu'entre 80 000 et 75 000, il n'y a pas de zone de support significative. Si les 80 000 sont vraiment cassés, la chute sera rapide car il n'y a pas de volume pour soutenir ce niveau. La résistance supérieure s'est déplacée entre 81 000 et 82 000, et ce n'est qu'en revenant à 83 000 que cette phase sera terminée. Mon point de vue est clair : avant le FOMC de mercredi, le combat entre acheteurs et vendeurs autour des 80 000 est sans signification, car quelle que soit la direction prise, elle sera inversée après l'annonce. La bonne stratégie est d'attendre que le FOMC donne une direction. Un détail important à noter : le taux de hachage du Bitcoin atteint encore des sommets, alors que les revenus des mineurs sont tombés à un point bas du cycle de marché. Cette divergence indique que les mineurs diluent leurs coûts par la taille plutôt que d'abandonner, ce qui est une caractéristique courante des zones de creux historiques, mais cela ne signifie pas que le creux est atteint, seulement qu'il n'est pas loin.Temps de fantasmer : si vous aviez acheté 100 000 $ETH il y a 11 ans au prix de 0,31 $ l'unité, combien vous en resterait-il aujourd'hui ? —— La réponse donnée par cet OG est : il en reste la moitié 🤠 Le vieux baleine ICO 0x6C6…d2941 aurait vendu environ 50 000 ETH en février 2016 à un prix moyen de 5,47 $ (valeur de 273 000 $), avec un rendement à l'époque de 1664 % ; cependant, la moitié restante a été conservée jusqu'à aujourd'hui, et jusqu'à il y a 4 heures, il a cumulativement déposé 1 500 ETH (3,46 millions de dollars) sur des exchanges. En cas de vente, le rendement atteindrait un incroyable 744 017 %, il reste actuellement 48 500 ETH… Adresse suspectée de vente 0x0980B34aDE9476Dba81BCDB0F865a333793Ad1c2La forte demande de puissance de calcul d'Amazon reflète la résilience des dépenses en capital technologique, un regain d'appétit pour le risque pourrait soutenir BTC, mais à court terme, le prix de la cryptomonnaie est désensibilisé par rapport au marché boursier américain, je juge que la consolidation faible n'a pas changé. Sur quatre heures, la baisse depuis le sommet est de 5,35 %, le prix actuel de 79982,5 est proche du plus bas intrajournalier, une baisse de 0,8 % sur 24 heures et un volume de transactions de seulement 4,773 millions indiquent une faible absorption, le ratio achat/vente dans le carnet d'ordres est de 0,22, la pression vendeuse est évidente. Le taux de financement est de 0,0098 %, plutôt neutre, les positions en contrats à terme de 31 000 BTC ne montrent pas de liquidations paniquées, 79322,9 est la dernière ligne de défense, sa rupture ouvrirait un espace à la baisse. En termes de stratégie, vendre légèrement à la hausse vers 80785, stop loss à 81365, objectif à 79355 ; en cas de forte baisse sous 79322,9, on peut renforcer la position courte jusqu'à 78480, stop loss à 79890. Contrôler la position à moins de 20 %, stop loss strict en cas de cassure. ——Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, je vous souhaite de bons trades.—— $BTC#Le rapport trimestriel de SK Hynix approche, HBM4 peut-il stimuler la rentabilité ? #Forte demande de puissance de calcul AWS, quels sont les points clés du rapport trimestriel d'Amazon ? $BTC Regarder Amazon, il est facile de se laisser emporter par un chiffre de bénéfice net particulièrement élevé. La société a révélé au deuxième trimestre que le bénéfice net incluait l'impact des gains liés aux investissements ; les autres revenus non opérationnels du trimestre ont atteint 53,4 milliards de dollars, principalement liés à l'investissement dans Anthropic. Il s'agit d'un poste avant impôts, qui ne peut pas être simplement déduit du bénéfice net après impôts, mais cela suffit à nous rappeler que la hausse des bénéfices du groupe ne provient pas nécessairement uniquement de la vente de produits et de services cloud. Donc, cette fois pour AWS, je chercherai d'abord les revenus et le bénéfice d'exploitation par segment, puis je reviendrai au bénéfice net du groupe. Les variations de la valorisation des investissements peuvent embellir les états financiers, mais la performance opérationnelle de l'activité cloud reflète plus directement la demande des clients et l'efficacité du service. Je ne rejette pas les gains d'investissement. Investir dans la bonne entreprise est bien sûr une compétence, mais cela relève d'une nature différente des commandes reçues par AWS, de la puissance de calcul livrée et des paiements reçus des clients. Ce qui m'enthousiasme vraiment, c'est que la croissance d'AWS puisse se poursuivre, que les revenus supplémentaires génèrent un bénéfice raisonnable ; en même temps, que les investissements de construction se transforment progressivement en capacité utilisable. Si l'on se concentre uniquement sur le bénéfice par action qui dépasse ou non les attentes, on risque de manquer la divergence la plus importante : l'entreprise gagne-t-elle de l'argent grâce à ses activités, ou profite-t-elle simplement d'une réévaluation des investissements ce trimestre. L'AI est déjà assez chaude, il vaut mieux garder la tête froide en lisant les rapports financiers. #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ 这几天大饼、黄金、纳指一起往下走，很多人第一反应是加息。但10月加息预期其实已经明显降温，市场基本在等12月甚至明年1月，所以不能简单用“加息”解释。$BTC $ETH $ZEC 那真正在动的变量是什么？ 一个是中东局势推高油价，布伦特一度冲到112美元上方。 油价上来，通胀担忧就压不住，资金对无息资产会更谨慎。另一个是AI资本开支和盈利兑现被重新审视，科技股抛售后，保证金压力会逼着资金卖流动性好的资产，黄金和大饼都会被波及。 还有一个容易被忽略的点：避险资金这次更偏好美债和美元现金，而不是黄金。所以美债收益率回落时，黄金未必立刻反弹。 大饼为什么跌得更敏感？因为它对杠杆和资金流更敏感。美债收益率回落不代表卖压立刻消失，关键看有没有新增买盘接住，以及ETF、合约端是不是还在净流出。 盯盘的时候，别被“为什么跌”困住。先看几个变量：油价有没有继续顶住，美债收益率和美元怎么走，科技股抛压是否缓解，大饼和黄金是否出现背离。如果大饼插针反弹，黄金完全没反应，那就不能急着追多；如果宏观层面开始松动，纳指先稳，黄金先稳，大饼再跟，共振信号才算更可靠。 归根到底，买大于卖就涨，卖大于买就跌。宏观基Le niveau des 80 000 a déjà été testé pour la troisième fois aujourd'hui, avec une incursion le matin suivie d'un rebond, puis une nouvelle chute l'après-midi, ce qui montre qu'il ne s'agit pas d'une simple vente ponctuelle, mais que les acheteurs ne parviennent effectivement pas à soutenir ce seuil. $BTC est actuellement à environ 79 907 dollars, en baisse de 0,81 % sur 24 heures, avec un creux intrajournalier proche de 79 368 dollars ; $ETH est à environ 2 313 dollars, en baisse de 1,32 % sur 24 heures, évoluant également autour du seuil des 2 300. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est la situation des flux de capitaux : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 773 millions de dollars les 22 et 23 octobre, les achats institutionnels ne sont pas encore revenus. La perte du seuil en soi n'est pas inquiétante, ce qui l'est, c'est que chaque reprise est de plus en plus faible — avant que les ETF ne voient un nouveau flux net entrant, la consolidation sous les 80 000 pourrait durer plus longtemps que prévu.$BTC Performance des contrats la semaine passée Le marché des contrats présente globalement les caractéristiques suivantes : « stock à effet de levier élevé, légère inclinaison haussière modérée, liquidations principalement du côté des positions longues ». 1️⃣ L'Open Interest (OI) n'a pas beaucoup changé en une semaine, avec un pic d'environ 39,25 milliards de dollars, un creux d'environ 35,14 milliards de dollars, et actuellement autour de 36,78 milliards de dollars. Lorsque le prix baisse, l'OI ne se contracte pas fortement en même temps, ce qui suggère que certains vendeurs à découvert renforcent leurs positions ou se couvrent à bas niveau, la structure globale étant plutôt neutre à légèrement haussière. 2️⃣ Le taux de financement reste positif, avec un OI pondéré d'environ +0,006 % à +0,008 % toutes les 8 heures, soit environ 7 % à 9 % en taux annualisé. Cela signifie que les positions longues continuent de payer des frais aux positions courtes, indiquant un sentiment de marché plutôt haussier. Le ratio comptes longs/courts est d'environ 2,1 à 2,3 (environ 68 % à 70 % des comptes sont longs), ce qui confirme davantage la structure haussière des petits investisseurs et comptes moyens. 3️⃣ Les données de liquidation sont la caractéristique la plus marquante de la semaine. Le 24, près de 196 millions de dollars ont été liquidés en une journée, dont environ 179 millions pour les positions longues, un pic récent ; le 22, environ 129 millions (principalement longs) ; le 23, environ 89 millions. Sur toute la semaine, les liquidations longues dépassent nettement celles des shorts, ce qui montre que le repli dans la fourchette 80 000-84 000 $ a principalement frappé les positions longues à effet de levier élevé. Le 21, on a observé davantage de liquidations de positions courtes, correspondant à un rebond temporaire. 4️⃣ Jugement global : lorsque le prix oscille sous les 80 000 $, le support à court terme est insuffisant et les capitaux à moyen terme ne reviennent pas clairement. Si l'OI ne continue pas d'augmenter et que le taux de financement reste modérément positif, le rebond est plus probablement un rachat de positions courtes qu'un renversement de tendance. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 不能Aujourd'hui, un grand frère dans le groupe m'a demandé, jusqu'à quand cette chute va-t-elle durer ? Je lui ai dit que le coupable n'est pas sur la blockchain, mais à la station-service ! Le Brent brut est actuellement à 116,72, un plus haut depuis fin avril. Les États-Unis commencent à retirer le personnel non essentiel d'Arabie Saoudite, le marché parie sur une nouvelle intervention américano-israélienne après les élections de mi-mandat. Tant que le pétrole ne baisse pas, l'inflation ne baissera pas non plus, et la baisse des taux reste hors de portée. $BTC a franchi les 80 000, avec une sortie d'ETF de 636 millions en une journée, le plus élevé depuis juin. Mais la semaine dernière, il y a eu une entrée nette de 300 millions sur toute la semaine — ce sont des positions à court terme qui se retirent, pas des portefeuilles de configuration. La barre des 78 000, je pense qu'on va la toucher puis rebondir ! $ETH est encore plus faible, il a perdu 54 milliards de capitalisation en trois semaines, sa chute est une fois et demie celle de BTC. Avec les mêmes ETF, l'argent entre dans BTC et sort de ETH, cette fois-ci c'est un distributeur automatique. Si 2 300 est cassé, je regarderai vers 2 180. $SOL tient les 100. Le 25 octobre, il est tombé à 98,61 puis est remonté, c'est la troisième fois qu'il tient ce niveau. L'écosystème fonctionne, mais il n'y a pas de nouvelle histoire, même s'il tient, il y a peu de chances qu'il monte. Demain soir, FOMC, 90,6 % ne bougeront pas, le vrai point d'intérêt est ce que Warsh dira sur décembre. S'il se montre ferme, les 80 000 ne tiendront plus… #本周将公布10月FOMC利率决议 Le « piège du zéro frais » des ponts inter-chaînes : 200 millions de dollars traités quotidiennement, mais aucun revenu en tokens Les ponts inter-chaînes sont les autoroutes payantes les plus fondamentales du monde crypto, transportant quotidiennement des dizaines de milliards de dollars. Mais si le péage lui-même ne prélève aucun frais, peu importe la circulation, cela ne concerne pas les détenteurs de tokens. $W (Wormhole) est le roi du trafic : environ 200 millions de dollars traités par jour, avec un total de 58,9 milliards de dollars inter-chaînes. Mais DefiLlama révèle que ses revenus protocolaires sont nuls, le mécanisme de frais n’est pas activé. Bien qu’un mécanisme de rachat via réserve soit prévu, l’absence de revenus signifie qu’il n’y a pas de fonds disponibles, et le token manque de flux de trésorerie réalisé pour le soutenir. $ZRO (LayerZero) a activé les frais et les rachats, ce qui est la bonne direction. Un total de 112,7 millions de dollars investis en rachats, avec un volume verrouillé supérieur aux ventes sur le marché. Mais la durabilité est incertaine : si les rachats ralentissent, la pression de vente liée aux déblocages jusqu’en 2028 pourrait à nouveau peser sur le prix. $LINK (Chainlink) est une référence claire en matière de frais. CCIP facture les utilisateurs, LINK est indispensable pour les nœuds, les deux sont structurellement liés. Mais l’échelle absolue reste limitée par la vitesse d’adoption, la quantité annuelle d’achat dans la réserve ne représentant qu’environ 1,2 % de la capitalisation. 💡 Conclusion : Le trafic ne signifie pas revenu, le revenu ne signifie pas capture de token. Pour vérifier un token inter-chaînes, demandez d’abord : le protocole prélève-t-il des frais ? Le mécanisme de frais est-il activé ? W est « trafic élevé sans frais », ZRO est « rachats mais durabilité incertaine », LINK est « frais clairs mais échelle à développer ». Ces trois sont à des stades différents, il faut vérifier l’exécution on-chain, pas se fier au récit.Simulation de l'après-midi : bataille pour défendre 80 000 ? N'y pensez même pas, la machine à hacher est déjà en marche Frères, bon après-midi. Les actifs principaux continuent leur baisse collective, après une fausse poussée, rien de bon n'est sorti. $BTC s'accroche à 80 000 ? Pour être franc, ce n'est plus une « défense », c'est une « hachoir ». Le prix actuel à 80 089 semble encore tenir autour de 80 000, mais si vous regardez les chandeliers, vous verrez que la chute en escalier du week-end a déjà touché 79 146, avec quatre jours consécutifs de baisse sur le journalier et trois semaines consécutives de baisse sur le hebdomadaire. Les 80 000, qui étaient un support, sont devenus un terrain de bataille où les haussiers et les baissiers se font malmener. Les gros acteurs maintiennent le prix à la porte des 80 000 en frottant sans cesse, balayant les ordres stop qui prennent les « seuils ronds » pour une croyance. Plus douloureux encore, en 24 heures, 196 000 personnes ont été liquidées sur tout le réseau, 728 millions de dollars ont disparu en fumée, 84 % étaient des positions longues, et les longs $BTC ont eux-mêmes perdu 234 millions. Ce n'est pas une vente volontaire, ce sont les cadavres laissés par les positions longues à effet de levier qui ont été forcées à sortir. Mon jugement est simple : tant qu'il n'y a pas de volume pour reprendre 80 500–81 000, les 80 000 ne sont que du papier. En dessous, il faut vraiment voir si 79 200 peut tenir, sinon 78 400 voire 77 800 ne sont pas des blagues. Entrer maintenant pour acheter la baisse, ce n'est pas acheter la baisse, c'est s'ajouter à la liste des liquidations. $ETH est le principal moteur de la chute, sans aucun doute. Prix actuel 2 319, en baisse de 1,03 %, mais les données montrent à quel point il est faible : en 30 jours, $ETH a chuté de 12,96 %, alors que $BTC n'a baissé que de 4,71 % sur la même période. Le ratio $ETH/$BTC est passé de 0,0319 à 0,0291, les capitaux ont clairement voté avec leurs pieds. Depuis octobre, les ETF spot Ethereum ont enregistré une sortie nette cumulée de 1,08 milliard de dollars, le plus grand exode mensuel de l'année, avec BlackRock ETHA qui a retiré 75,5 millions en une journée. Les moyennes mobiles supérieures exercent une forte pression, les tentatives de rebond à 2 345 ont échoué plusieurs fois, 2 300 est une mince barrière. Mon avis est clair : une cassure sous 2 300 est très probable, puis sous 2 275, c'est le vide en dessous. Ne prenez pas de couteaux qui tombent, ceux qui l'ont fait ont déjà perdu leurs mains. $OKB est en hausse contre la tendance, le niveau autour de 108 semble une fausse prospérité, mais je dois préciser : la vraie position de $OKB est plutôt autour de 120, où il oscille en lutte, pas à 108. Il est en hausse, non pas parce qu'il est fort, mais parce que le volume est faible et facile à manipuler. La zone double sommet entre 122 et 126,4 a résisté plus d'un mois sans percée malgré le volume, les taux de financement sont négatifs, l'open interest est à son plus bas depuis trois semaines, personne ne veut vraiment miser gros à ce niveau. Tout le marché baisse, il fait un petit rebond à contre-courant, ce n'est pas une tendance mais une action de soutien. Ne suivez pas. Ce genre de hausse contre la tendance dans une baisse collective est probablement un prélude à une chute compensatoire, pas le signal d'un mouvement indépendant. Enfin, la phrase la plus importante : le vrai juge cette semaine n'est pas dans les chandeliers, mais dans la réunion FOMC de mercredi. Le marché parie sur une pause, le CME donne un peu plus de 80 % de chances que rien ne bouge, mais avec le pétrole à 114, les tensions entre les États-Unis et l'Iran qui peuvent basculer de la table des négociations au champ de bataille à tout moment, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans toujours au-dessus de 5 %, même une simple allusion de la Fed à un possible mouvement en décembre ferait chuter tous les actifs risqués. La corrélation sur 7 jours entre $BTC et le S&P 500 a déjà grimpé à 83,4 %, c'est un actif à haut bêta, pas de l'or numérique. Avant mercredi, contrôler ses impulsions est plus important que tout. La bataille pour défendre 80 000 ne dépend pas du nombre de haussiers qui crient, mais de la décision du FOMC et du retour des fonds ETF. Frères, dans ce genre de marché, ce n'est pas la peur d'être sans position qui compte, mais la peur de perdre la tête. Restez en vie, attendez que les cartes soient révélées. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Les 555 millions de dollars de revenus d'abonnement et de services de Coinbase au deuxième trimestre offrent au rapport à venir du troisième trimestre un test de résistance utile : cela suggère que l'entreprise dispose de marges significatives au-delà des volumes au comptant, même si le chiffre d'affaires total du deuxième trimestre a chuté d'environ 18 % d'une année sur l'autre. L'intégration de Deribit pourrait élargir la gamme, mais le rapport devra montrer si ce potentiel se traduit par une croissance durable plutôt que simplement une option stratégique. #CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook *Dernier trimestre = Explosif :* T2 : 200,6 milliards $ contre 184 milliards $ ATTENDU (+20 %), Résultat opérationnel 27,5 milliards $ (+43 %). *AWS 42,2 milliards $ +37 %* — plus rapide en 18 trimestres, 5 accélérations consécutives. T3 25 : 180,2 milliards $ contre 177,9 milliards $ ATTENDU, BPA 1,95 $ contre 1,57 $ (+24 %). *Pourquoi OUI :* Carnet de commandes AWS 496 milliards $ (+∼100 % en glissement annuel), complet. Trainium2 500K puces entièrement souscrites, 25 milliards $ ARR IA. Prévisions 197-202 milliards $ — consensus au sommet, HSBC annonce un dépassement à 203,3 milliards $. Prévision résultat opérationnel 22,5-26,5 milliards $ contre 17,4 milliards $ en glissement annuel — a dépassé les attentes 8 trimestres consécutifs. *Appel : 65 % DE DÉPASSEMENT — AWS >35 % = action à 260-287 $. AWS Simulation de l'après-midi : bataille pour défendre les 80 000 ? Ne vous précipitez pas pour être un héros, c'est un terrain de chasse à la liquidité. Frères, bon après-midi. Ce matin, on était encore à 80 089, maintenant $BTC tourne autour de 79 700 depuis un moment, avec un plus bas à 79 146. Le chiffre 80 000 n'est plus un support depuis longtemps, c'est maintenant un aimant — spécialement pour attirer les ordres stop-loss sur le "rebond obligatoire aux seuils ronds". Vous voyez les chandeliers qui frottent sans cesse autour de 80 000, plus ça dure, plus les liquidations s'accumulent en dessous. Tant que le volume ne revient pas, ne me parlez pas d'acheter la baisse, la vraie ligne de défense à court terme est entre 79 500 et 79 600, si ça casse, on redescend dans les 78 000. $ETH est plus direct, 2 300 est déjà cassé, le prix actuel est autour de 2 299, la baisse sur 24h approche les 3%. Mais le plus détestable n'est pas le prix, c'est le taux de financement. Le prix de $ETH baisse, mais le taux reste positif — cela signifie que les haussiers tiennent encore, et paient les baissiers. Ce n'est pas un plancher, c'est que l'effet de levier n'est pas encore mort. Sur les dernières 24h, les liquidations d'Ethereum sont entre 39 et 54 millions de dollars, avec 70 à 80 % des positions longues liquidées. Tendre la main maintenant, ce n'est pas attraper un couteau qui tombe, c'est alimenter le moteur des liquidations. $OKB est le seul en vert, oscillant autour de 108. Ça a l'air solide, non ? Les données de Nansen ne mentent pas : 553 000 $OKB, environ 58 millions de dollars, sont entrés en 24h sur les exchanges, le solde des exchanges a bondi de 36 %. La hausse de 160 % précédente a gonflé le sentiment, maintenant les jetons sont en train d'être déplacés vers la sortie. Les tokens de plateforme ont une petite capitalisation, il ne faut pas beaucoup de volume pour faire une bougie verte, mais quand ça chute, la liquidité est aussi fine que du papier. Ne suivez pas, si vous entrez maintenant, vous êtes celui qui prend le dernier coup. Sur le plan macro, la réunion du FOMC a lieu cette semaine, le marché évalue à plus de 92 % la probabilité que les taux restent inchangés en octobre, la probabilité d'une baisse est quasi nulle. Beaucoup pensent que "pas de hausse" est une bonne nouvelle, c'est faux. Ce qui pèse vraiment, c'est que la probabilité d'une hausse en fin d'année est encore au-dessus de 70 %. Si après la réunion de Walsh il y a le moindre indice sur décembre, les actifs à risque devront être réévalués. Le pétrole tient à cause des risques entre les États-Unis et l'Iran, l'inflation ne donne pas de raison à la Fed de relâcher la pression, les capitaux réduisent leur exposition avant l'événement, c'est la vraie raison de la baisse lente aujourd'hui — ce n'est pas une correction technique, c'est de l'argent intelligent qui réduit le risque. L'indice peur-gourmandise est encore à 50, pas extrême, ce qui signifie que la panique n'est pas encore là. La baisse lente est plus épuisante que la chute brutale, car elle ne vous donne pas de soulagement, seulement une illusion. Pour cet après-midi, une seule phrase : ne soyez pas imprudents. Si la reprise après la cassure des 80 000 est molle, on ne tiendra pas non plus les 79 500 ; tant que le taux de financement de $ETH ne devient pas négatif, tous les rebonds sont des fenêtres pour fuir ; la hausse de $OKB est la porte de sortie des autres, pas votre porte d'entrée. Avant le FOMC, le cash ne mord pas. #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 L'après-midi du 26 octobre, $ETH, $SOL et $ZEC réunis, les fonds évaluent trois choses complètement différentes. Ce n'est pas une question de "qui est fort, qui est faible". $ETH : Ce qui est le plus pénible, ce n'est pas la chute, c'est "certains se retirent, d'autres fuient" $ETH est actuellement autour de 2318 dollars, en baisse de moins de 1 % sur 24 heures, mais avec des liquidations de 41,86 millions, le plus élevé des trois. Ce qui est encore plus contradictoire, c'est la structure des fonds : la chaîne vient d'enregistrer la plus grande sortie nette quotidienne en près de 4 mois, environ 169 000 $ETH retirés des échanges ; mais d'un autre côté, l'ETF spot Ethereum a enregistré une sortie nette cumulée de plus de 1,2 milliard de dollars en octobre, vendu pendant quatre semaines consécutives. Les jetons sur les plateformes d'échange disparaissent, et l'argent des ETF s'en va aussi, ces deux événements simultanés ne peuvent pas être expliqués simplement comme un "nettoyage". Santiment considère 2330 dollars comme une référence à court terme — si ce seuil ne tient pas, le soi-disant "creux" n'est qu'une narration. Le réseau de test Glamsterdam a été lancé aujourd'hui sur Hoodi, une lueur dans l'obscurité, mais un réseau de test n'est pas le réseau principal, l'émotion ne peut pas remplacer le retour des fonds. Le problème actuel de $ETH n'est pas la "faiblesse", c'est une faiblesse sans divergence — les baissiers ne sont pas pressés, les haussiers n'osent pas acheter, l'ETF agit comme une pompe sans émotion. Le plus faible est souvent le dernier à être sollicité. $SOL : Le prix résiste, l'histoire est là, mais l'argent n'est pas encore vraiment revenu $SOL est à 100,97 dollars, en baisse de seulement 0,34 % sur 24 heures, avec des liquidations de 4,98 millions, le plus bas des trois. L'entrée nette spot est de 5,84 millions, au moins quelqu'un achète autour de 100. Les nouvelles sont bonnes : Firedancer v26.10.2 est prêt pour le réseau principal, la mise à jour Alpenglow est aussi en place, le plus grand problème technique de $SOL, "un blocage complet", est progressivement résolu par la narration technique. Mais du côté des ETF, ce n'est pas favorable — l'ETF spot $SOL a enregistré des sorties nettes pendant trois semaines consécutives, avec plus de 72 millions de dollars sortis au cours du dernier mois. C'est la situation embarrassante actuelle de $SOL : la narration avance, l'argent des ETF recule. Le prix est bloqué entre 100,50 et 100,80 dollars, une cassure pourrait accélérer la baisse, un retour au-dessus serait nécessaire pour parler d'une "prise en charge efficace". $SOL ne peut pas ne pas monter, mais pour monter, il faut un nouvel acheteur marginal. Quelqu'un achète sur la chaîne, mais l'ETF n'a pas encore changé de direction, donc il joue actuellement le rôle de "celui qui stabilise la situation", pas de "celui qui charge en premier". $ZEC : Le plus fort, mais aussi le plus fragile, le taux de financement positif est une épée de Damoclès $ZEC est à 1209,76 dollars, en hausse de 1,6 % sur 24 heures, le seul à clôturer en positif parmi les trois. Les liquidations sont de 5,07 millions, presque égales à celles de $SOL, alors que la capitalisation de $ZEC est environ un tiers de celle de $SOL — la même somme liquidée dans un marché plus petit signifie une volatilité de levier plus forte, la plus intense des trois. Un détail important à surveiller : lorsque le prix baisse lentement ou oscille, le taux de financement reste positif, ce qui signifie que les haussiers paient encore pour maintenir leurs positions. Ce n'est pas une structure de force saine, c'est une impasse où les haussiers ne renoncent pas et les baissiers ne lâchent pas. La mise à jour NU7 sera lancée sur le réseau principal le 5 novembre, avec la narration de la réduction de moitié et la rotation dans la confidentialité, l'histoire est là, mais plus elle est concentrée, moins il y a de marge de manœuvre en cas de panique. La force de $ZEC est achetée avec de l'argent réel, mais c'est aussi le type de force qui peut être renversée à tout moment. Il n'a pas besoin de devenir faible, il suffit d'une bougie baissière un peu marquée pour que le taux de financement positif passe de "preuve d'optimisme" à "facture pour les acheteurs". --- Un classement clair : Force du marché : $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH Prise en charge spot : $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH Fragilité du levier : $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL $ETH est en retrait systématique des fonds, $SOL est soutenu par la narration mais l'argent hésite, $ZEC est tendu entre émotion et levier. Parmi les trois, $SOL est le plus stable mais le plus lent, $ETH le plus faible mais peut-être le plus proche d'un extrême émotionnel, $ZEC le plus fort mais le moins adapté à la poursuite. Ce qu'il faut vraiment surveiller ensuite, ce n'est pas le prix lui-même, mais deux choses : quand les sorties d'ETF de $ETH vont se réduire, et quand le taux de financement positif de $ZEC commencera à baisser. La première déterminera si $ETH continue de baisser lentement ou rebondit, la seconde si la force de $ZEC est un "changement de mains" ou "le dernier relais". Ce qui précède est une analyse du marché et de la structure des fonds, ce n'est pas un conseil en investissement. Sur un marché à effet de levier, la gestion des positions est plus importante que la direction. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix approche, HBM4 peut-il stimuler la rentabilité ? (version simplifiée) Le marché s'attend généralement à ce que HBM4 ait du mal à stimuler significativement la rentabilité de SK Hynix au troisième trimestre, les piliers des performances de ce trimestre restant HBM3E et la DRAM générale à prix en hausse. Bien que la livraison de HBM4 pour la nouvelle plateforme de Nvidia ait déjà commencé, la production est encore en phase de montée en puissance, avec un taux de rendement et un volume d'expédition qui ne sont pas encore pleinement libérés. De plus, le calendrier de lancement du nouveau GPU de Nvidia a été retardé, ce qui fait que la part de HBM4 dans le chiffre d'affaires total du troisième trimestre reste faible, avec une contribution limitée aux bénéfices, une partie de la capacité de production étant même réaffectée à la DRAM ordinaire. À moyen et long terme, HBM4 reste un point clé pour augmenter le niveau central de rentabilité. Par rapport à HBM3E, la bande passante et l'efficacité énergétique ont été considérablement améliorées, le produit bénéficie d'une bonne prime, et de nombreuses commandes d'approvisionnement à long terme pour 2026-2027 ont déjà été sécurisées. Une fois la capacité de production libérée au quatrième trimestre, il est prévu que la marge brute des activités HBM augmente, devenant une courbe de croissance importante par la suite. La concurrence dans l'industrie s'intensifie, avec une amélioration continue du taux de rendement chez Samsung et la certification obtenue par Micron, le secteur HBM passant d'une quasi-monopole à une compétition entre trois acteurs, ce qui comprimera à long terme la marge de prix des produits. Le rapport financier mettra l'accent sur le taux de rendement de HBM4, les prévisions d'expédition et la situation des nouvelles commandes à long terme. HBM4 est la principale ligne de rentabilité pour l'année prochaine, et non le sauveur des résultats du troisième trimestre. La qualité des prévisions influencera directement le jugement du marché sur la dynamique future du secteur du stockage. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm est parti, MC est parti, maintenant même A16Z est parti. En voyant ces noms partir un par un, on pense soudainement aux marchés Crypto de 2017 et 2020. À cette époque, l'imagination collective sur l'avenir était vraiment beaucoup plus audacieuse qu'aujourd'hui. Certains croyaient qu'EOS pourrait franchir la troisième vague, d'autres étaient convaincus que BCH finirait par renverser BTC, certains considéraient FIL comme le roi du stockage, et d'autres étaient persuadés qu'ICP deviendrait le roi des blockchains de nouvelle génération. Aujourd'hui, en regardant ces histoires, beaucoup sont devenues des anecdotes historiques entre anciens joueurs. Mais à l'époque, beaucoup prenaient ces jugements pour l'avenir, prêts à investir de l'argent, du temps et des émotions. C'était une époque stupide mais passionnée. Stupide parce que beaucoup de récits ne résistaient pas à l'épreuve du temps ; passionnée parce que tout le monde croyait vraiment participer à une révolution en train de changer le monde. La situation actuelle est plutôt étrange. Le BTC ETF a été approuvé, les institutions financières traditionnelles américaines commencent à s'impliquer, et la reconnaissance grand public tant rêvée devient réalité. Logiquement, ce devrait être le moment où la Crypto a le plus de confiance en elle. Mais la foi dans la communauté ne semble pas s'être renforcée en parallèle. Après plusieurs cycles, les gens comprennent peut-être mieux les risques et savent mieux quelles histoires ne sont que du packaging. L'entrée des institutions apporte plus de capitaux et de canaux conformes, mais ne ramène pas forcément cet état d'esprit d'antan où tout semblait possible.400 milliards de dollars empruntés, mais Musk dit : les entreprises d'IA sans revenus réels ont désormais la porte fermée pour emprunter. SpaceX a confirmé dimanche : 40 milliards de dollars d'obligations remboursables ont été levés, destinés à l'achat de GPU Nvidia, livraison prévue au premier et deuxième trimestre de l'année prochaine. Ce qui est intéressant, c'est le bilan : chiffre d'affaires du T3 à 14,58 milliards de dollars, en hausse de 161 % en glissement annuel, mais les dépenses d'investissement ont presque triplé pour atteindre 19,6 milliards de dollars. Le T4 est encore plus impressionnant : le directeur financier prévoit des dépenses d'investissement entre 35 et 40 milliards de dollars, soit au moins 2,4 fois le chiffre d'affaires du T3. Les mots de Musk sont très clairs : le marché obligataire n'ouvre ses portes qu'aux entreprises "ayant de vrais revenus en dehors des centres de données IA", la pure location de GPU par neocloud va provoquer une vague de faillites. Je pense que c'est un tournant pour l'infrastructure IA : ceux qui ont des flux de trésorerie continueront à emprunter pour s'étendre, ceux qui n'en ont pas ne pourront même pas entrer, on observe sans suivre. Clause d'exclusion : si les dépenses d'investissement du T4 restent en dessous de 30 milliards de dollars, ou si SpaceX change d'avis pour acheter chez neocloud, alors ce jugement est annulé. Que pensez-vous, qui s'effondrera en premier parmi les pure players de location de GPU comme neocloud ? Ou Musk est-il en train de faire peur ? $SPCX $NVDA $CRWV #SpaceX #马斯克Perte latente de 22,78 millions, il n'a même pas cligné des yeux. Trois positions courtes sont toutes en zone défavorable : $BTC perte latente de 12,06 millions, $ETH 4,76 millions, $SOL 5,95 millions. Pour une position ordinaire, ces chiffres suffiraient à faire se lever quelqu'un en pleine nuit pour surveiller le marché. Mais pas lui. Regardez la ligne de liquidation : $BTC doit monter à 140 000, $ETH à 3 838, $SOL à 316 pour qu'il soit liquidé. Le prix actuel est loin de là, séparé par tout un cycle narratif. 5 fois, 5 fois, 7 fois, il a utilisé un effet de levier faible pour acheter un billet d'entrée « sans avoir à surveiller le marché ». Il ne parie pas sur une bougie, mais sur le souffle après le FOMC. Cette semaine, la décision de la Fed du 28 octobre, le marché valorise une probabilité de maintien des taux à plus de 90 %. Logiquement, pas de hausse est une bonne nouvelle. Mais le vrai piège est dans la déclaration post-réunion : est-ce que Waller laissera une porte ouverte pour une hausse en décembre ? Le prix du pétrole reste élevé, l'inflation n'est pas morte, toute phrase un peu hawkish peut suffire à provoquer une nouvelle vague de ventes d'actifs risqués avant un week-end à faible liquidité. $BTC est déjà tombé sous 80 000 aujourd'hui, touchant un plus bas à 79 800, 82 500 est devenu le visage que les haussiers doivent reconquérir. Il parie que 80 000 ne tiendra pas, que le FOMC entraînera une nouvelle baisse. Mais il y a un signal extrêmement dangereux que les petits investisseurs ignorent souvent : les vendeurs à découvert paient les acheteurs. Le taux de financement perpétuel de $BTC est devenu négatif, les shorts paient une fois toutes les 8 heures juste pour maintenir leur position. Cela signifie que la vente à découvert n'est plus le privilège des « smart money minoritaires », mais est devenue un trade surpeuplé. Taux négatif plus chute des prix, l'histoire a souvent montré la même fin : dès que $BTC repasse au-dessus de 80 000, un groupe de shorts sera forcé de racheter, déclenchant une flambée de short squeeze. Sa liquidation est loin, mais cela ne signifie pas que les chasseurs de shorts sont à l'abri. Donc, le calme de cette baleine repose essentiellement sur deux choses : une marge de profit suffisante et une ligne de liquidation suffisamment éloignée. Un bénéfice total de 180 millions, les frais de financement continuent d'affluer, la perte latente n'est qu'un jeu d'écriture comptable. Mais pour ceux qui se précipitent pour shorter en voyant ce post, la situation est totalement différente — vous n'avez pas une ligne de liquidation à 140 000 pour $BTC, vous n'avez qu'une marge de fluctuation d'environ 200 dollars autour du seuil de 80 000. Au moment de la décision du FOMC, deux scénarios coexistent : Signal hawkish confirmé → il continue de recevoir de l'argent, la fête des shorts ; Attentes déçues + effet négatif du taux de financement → short squeeze déclenché, les chasseurs de shorts paient pour sa perte latente. Cette baleine ne parie pas vraiment sur la direction, mais sur le temps et qui il soutient. Pensez-vous que 80 000 tiendra ? Rendez-vous dans les commentaires.👇 $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Ce marché me fait picoter le cuir chevelu. Quand le prix du grand gâteau a touché un creux proche de 79,4, le groupe est devenu terriblement silencieux, puis il a été brutalement ramené à 80 000. $ETH aussi, il est tombé sous 2300 puis est remonté comme si de rien n'était. En regardant autour, seul $ZEC montre un peu de caractère, il suit la baisse mais la bougie hebdomadaire reste rouge, les fonds se sont un peu réfugiés dans les cryptos de confidentialité. Mais c'est tout, ne vous emballez pas à courir après. Pour être franc, ce qui est le plus détestable dans ce marché, ce n'est pas la chute, c'est qu'il n'y a plus personne pour jouer. Le volume de transactions du grand gâteau est tombé à environ 16-17 milliards par jour, vous imaginez ? Personne ne reprend quand ça chute, personne ne suit quand ça remonte, ce sont juste les vieux loups du marché qui se vident les poches entre eux. Du côté de $ETH c'est encore pire, l'ETF a drainé plus d'un milliard en dix jours, le carnet d'ordres est aussi fin que du papier, les cinq premiers niveaux de vente sont dix fois supérieurs aux achats, les baissiers n'ont qu'à pousser un peu pour faire chuter le prix. Avec cette structure, vous me dites que c'est un retournement ? Je n'y crois pas. Ne vous focalisez pas uniquement sur la stablecoin de Standard Chartered dans les infos. Anchorpoint dit qu'il n'y a pas d'urgence, pas de calendrier confirmé, en clair c'est le discours habituel des institutions « doucement mais sûrement », espérer qu'ils viennent maintenant pour vous racheter, c'est trop demander. Ce qui pèse vraiment cette semaine, c'est le FOMC, le PCE, le PIB qui tombent tous ensemble, et en géopolitique, la tension entre les États-Unis et l'Iran reste une épée de Damoclès, un frémissement du prix du pétrole fait remonter les anticipations d'inflation, qui osera prendre des risques en début de semaine ? Dans cette fenêtre macro, la meilleure stratégie des gros acteurs est de réduire les volumes et de faire durer, jusqu'à ce que vous ayez envie d'acheter, puis de replonger le couteau. Donc mon avis n'a pas changé, il s'est même renforcé : à ce niveau, il faut regarder beaucoup et agir peu. Si le grand gâteau ne remonte pas à 80 500, si le petit gâteau ne tient pas 2350, c'est juste du temps perdu. Ne pensez pas qu'après une grosse chute il y aura forcément un rebond, la baisse lente à faible volume est experte pour vous faire croire que c'est le fond, puis vous découvrez qu'il y a un sous-sol. Se faire taper des deux côtés, c'est dix fois plus dur que de ne rien avoir en portefeuille. Tenez bon. Attendez que le volume revienne, que la tendance se clarifie d'elle-même. Quand vous avez envie d'agir, regardez le volume, patientez. Ceci est un simple journal personnel, pas un conseil d'investissement, les positions sont les miennes, l'argent aussi. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Les flux entrants dans les ETF sont un signal positif, mais l'afflux de capitaux et la hausse des prix sont deux choses différentes. Si le BTC continue de peiner malgré la demande institutionnelle, cela soulève des questions sur la pression vendeuse encore présente sur le marché. Le FOMC pourrait être le catalyseur qui modifie cet équilibre, mais tant que la demande au comptant ne se renforce pas, toute reprise reste vulnérable. #OctFOMCDecisionThisWeek Le prix tient, mais les fonds se retirent d'abord Sur le marché aujourd'hui, ce qui mérite le plus d'attention n'est pas la hausse ou la baisse, mais la divergence entre le prix et les fonds. La position globale a diminué de 1,15 % en une journée, restant à 139,466 milliards ; le volume des contrats a chuté brutalement de 39,82 %, à seulement 87,708 milliards. BTC reste au-dessus de 80 500, ETH se maintient à 2 350, SOL tourne autour de 101, avec une amplitude de variation inférieure à 0,25 % pour ces trois principales cryptos. Le prix ne casse pas, mais les positions se retirent simultanément : positions BTC en baisse de 1,65 %, ETH de 2,63 %, SOL de 1,83 %. Ce n'est pas une panique de vente, mais plutôt une réduction volontaire de l'exposition par les gros investisseurs. Lundi, en l'absence de données solides, une baisse de volume de 40 % est compréhensible ; mais la sortie synchronisée des positions montre que ce n'est pas juste un "lundi paresseux". ZEC est le seul à aller à contre-courant : les positions augmentent de 3,80 % à 2,43 milliards, le prix atteint environ 1 216 ; mais les liquidations atteignent 3,76 millions, dépassant les 3,31 millions de SOL. Plus l'argent chaud afflue, plus il y a de liquidations — cette force n'est pas pure. Si BTC perd 80 500, il faudra voir si le volume peut revenir pour soutenir ; pour ZEC, ce genre de poursuite n'est pas la dernière étape. Les gens ne sont pas encore partis, mais les sièges sont déjà à moitié vides. Pour l'instant, ne faire qu'une chose : ne pas augmenter les positions sur les trois principales cryptos, ne pas poursuivre ZEC à la hausse, réduire globalement les positions d'un cran, et attendre le retour du volume avant de discuter de la direction. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #交易之声：你的经验值得被听到 Quand la planche à découper résonne, les prévisions de revenus allant de 10,3 à 10,8 milliards de dollars tombent sur la table comme un panier de truffes boueuses — SanDisk ne vient pas avec un simple amuse-bouche pour ce premier trimestre de l'exercice, mais pousse directement la porte du garde-manger de la cuisine vers la salle à manger. Le 29 octobre, après la clôture du marché américain, le véritable défi ne sera pas « y aura-t-il des clients », mais plutôt si les stocks de puces mémoire, les commandes de puissance de calcul pour centres de données et la hausse des prix des mémoires flash peuvent tous ensemble mijoter un jus savoureux dans la même casserole. Commençons par le plat principal. Le secteur du stockage est le plat de résistance de ce banquet : une forte demande des centres de données équivaut à un taux de rotation élevé en salle ; la hausse des prix des puces flash signifie un coût de bouillon plus élevé, mais si le prix du menu tient bon, la marge brute peut se verrouiller comme une viande bien saisie. La fourchette des prévisions de revenus n'est pas étroite, ce qui montre que la cuisine maîtrise la cuisson, mais les clients sont exigeants : il ne suffit pas d'avoir du chiffre d'affaires, il faut aussi voir si les bénéfices mijotent bien dans le fond de la marmite. Si l'augmentation du chiffre d'affaires repose uniquement sur la hausse des prix, même avec une belle présentation, le goût peut rester sec ; si les commandes de stockage haute capacité et de puissance de calcul augmentent ensemble, alors le plat principal est accompagné d'un accompagnement bien équilibré. Passons aux assaisonnements. Ce titre tokenisé du marché américain, avec un code barré, ressemble à un même steak découpé en deux présentations : l'action principale se lit à travers les rapports financiers et la conjoncture industrielle, le token à travers le sentiment, la liquidité et l'appétit pour le risque. Ce que la cuisine redoute le plus ? Quand la salle crie « grand cycle du stockage de données », la cuisinière saupoudre le levier comme un piment très fort. Le piment peut relever le plat, mais aussi brûler l'estomac ; courir après le parfum avant le rapport financier, c'est risquer de prendre l'entrée pour le plat principal. La conjoncture du stockage est une cuisson lente pour concentrer les saveurs, la volatilité du token est une cuisson rapide et intense, les deux ne demandent pas le même feu. Ce que j'observe le plus, c'est le rythme du service : les revenus sont-ils proches du plafond, les bénéfices suivent-ils ? Les prix des mémoires flash montent-ils, les coûts peuvent-ils être répercutés ? Les commandes des centres de données sont-elles longues ou courtes ? Le roulement des stocks est-il aussi propre que la préparation des ingrédients ? Si ces trois casseroles mijotent ensemble, le stockage peut passer d'accompagnement à plat principal ; si une seule casserole bouillonne, il ne faut pas tout miser sur le repas. Les cryptomonnaies majeures sont le plat principal, les altcoins les assaisonnements, les contrats à effet de levier le piment très fort — même si le rapport financier du stockage est alléchant, il faut d'abord goûter le sel avant de décider combien de piments ajouter. Jugement de la cuisine : ce n'est pas un sauté rapide « qui sent bon et sort du feu », mais un plat solide qui demande un bon bouillon, une bonne découpe et une réduction maîtrisée ; si SanDisk peut transformer la hausse des prix en bénéfices et les commandes de puissance de calcul en réachats, alors ce banquet du stockage mérite une table cinq étoiles ; sinon, si le chiffre d'affaires est grand mais les bénéfices aussi maigres que de l'eau de fondue, même l'agitation en salle ne sera qu'un tambourin sans viande en cuisine. #sandiskq1storagegrowth$BTC est tombé en dessous de 80 000 samedi, mais ce matin il est revenu au-dessus, les haussiers et les baissiers ont chacun pris une claque en une seule journée. Ce n'est pas un retournement, c'est une lutte acharnée autour du seuil des 80 000, le volume est toujours là, la direction n'est pas du tout définie. 80 000 protège le prix, mais on perd la confiance, ne misez pas lourdement dans cette zone de lutte.$ETH a subi une liquidation de 22,41 millions, $BTC seulement 13,24 millions — c'est le vrai signal à surveiller aujourd'hui. $BTC Pour commencer par la conclusion, afin d'éviter que certains s'emportent : à court terme, la réparation commence par $BTC, mais c'est juste une "force relative", il manque encore un souffle pour confirmer un retournement. Ce n'est pas parce que $BTC a moins chuté qu'il est naturellement solide. Regardez une donnée plus frappante : au cours des dernières 24 heures, la liquidation totale sur le réseau a atteint 119 millions, dont 82,01 millions du côté des positions longues. Mais en détaillant, les positions longues $ETH ont été liquidées pour 22,41 millions, tandis que celles de $BTC seulement pour 13,24 millions. La force de la liquidation des positions longues à effet de levier sur $ETH est presque 1,7 fois celle de BTC. Plus la liquidation est sévère, moins il reste de "ventes forcées" à court terme — c'est un potentiel levier inverse pour ETH, à condition qu'il puisse d'abord prouver qu'il peut tenir. La position actuelle de $BTC est la suivante : bataille répétée au-dessus de 80 000 $, le point bas sur 24 heures a touché environ 79 373, une distance de réparation s'est déjà ouverte depuis ce creux. Et $ETH ? Il stagne autour de 2 300–2 320, sans avoir récupéré la zone des 2 349. L'un a déjà émergé à moitié du creux, l'autre est encore accroupi au bord — voilà toute la signification de "force relative", ce n'est pas romantique, mais c'est objectif. Mais ne vous précipitez pas à faire de "$BTC commence la réparation" une croyance. Ce rebond au-dessus de 80 000 $ est largement dû à des rachats de positions courtes. Le 22 octobre, les ETF spot $BTC ont enregistré une sortie nette de 636 millions, BlackRock IBIT et Fidelity FBTC ont contribué à plus de 70 % de cette sortie. Si les achats spot ne suivent pas, quelques chandeliers suffiront à effacer cet avantage. Si $BTC casse efficacement 79 373 et ne revient pas au-dessus de 80 000, je révoque ce jugement sans insister. La situation de $ETH est plus délicate. Il porte deux montagnes : les sorties nettes cumulées des ETF spot $ETH en octobre dépassent 1 milliard de dollars, et le lancement du testnet de la mise à niveau Glamsterdam a encore été retardé. Mais d'un autre côté, le montant total staké sur le réseau a atteint 43 à 44 millions de $ETH, soit environ 36 % de la circulation, tandis que les réserves des exchanges continuent de diminuer. Les ETF vendent ce qu'ils peuvent, les stakings verrouillent ce qu'ils ne peuvent pas vendre. Si le niveau de 2 293 est cassé efficacement et ne revient pas, la "réparation" de $ETH ne mérite même pas d'être discutée ; mais tant qu'il tient 2 293 et remonte au-dessus de 2 349, combiné aux 22,41 millions de positions longues liquidées, un rebond depuis les bas pourrait à tout moment évoluer en une vraie réparation. Ne faites pas semblant d'ignorer le contexte macro. Le FOMC des 27-28 octobre approche, le marché valorise à environ 78 % un statu quo. Le statu quo en soi n'est pas un catalyseur haussier, mais il peut temporairement relâcher la tension de la "peur de la hausse des taux". Le vrai risque réside dans le ton après la réunion — si le dot plot ou la conférence de presse réintroduisent les attentes d'une hausse en décembre, les niveaux de 80 000 et 2 293 devront de nouveau passer un test de résistance. Enfin, un contre-exemple que je surveille le plus : si $BTC stagne autour de 80 000, tandis que $ETH trace discrètement un creux plus haut et continue de surperformer, alors le leader devrait être réévalué en faveur de $ETH, sans hésitation. La structure des liquidations a déjà nettoyé la bulle de levier de $ETH, il ne manque plus qu'une action pour transformer 2 349 en support. Pour l'instant, on ne peut dire qu'une chose : $BTC a un léger avantage, mais celui qui transformera en premier la résistance en support sera vraiment réparé. 80 000 et 2 349, gardez-les bien en vue. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Actuellement, le reflux des fonds à court terme s'est complètement estompé, tandis que les fonds à moyen terme continuent de se retirer. Aujourd'hui, le jugement baissier est maintenu $BTC 🔻Sortie nette de 19,56 millions de dollars en spot sur 24 heures, sortie nette de 257 millions de dollars en contrats ; sortie nette de 64,86 millions de dollars en spot, sortie nette de 385 millions de dollars en contrats. La sortie nette des contrats à 30 jours s'est encore élargie à 7,71 milliards de dollars. La force de soutien à court terme est manifestement insuffisante, les fonds à moyen terme continuent de se retirer. $ETH 🔻Sortie nette de 31,32 millions de dollars en spot sur 24 heures, sortie nette de 192 millions de dollars en contrats. Bien qu'il y ait eu une légère entrée nette de 1,72 million de dollars en spot sur 24 heures, le segment des contrats affiche toujours une sortie nette de 166 millions de dollars. La sortie nette des contrats à 30 jours atteint 8,46 milliards de dollars, la structure des fonds est manifestement plus faible que celle du BTC. $SOL 🔻Entrée nette de 8,86 millions de dollars en spot sur 24 heures, mais sortie nette de 24,01 millions de dollars en contrats ; sortie nette de 2 milliards de dollars en contrats à 30 jours. Il y a un soutien des fonds sur le spot, mais les fonds à effet de levier ne souhaitent pas rester, ce qui limite la continuité du rebond. ZEC 🔻Sortie nette de 3,4 millions de dollars en spot et de 34,43 millions de dollars en contrats sur 24 heures, sortie nette de 1,04 milliard de dollars en contrats à 30 jours. Après une phase de marché haussier, les signes de retrait des fonds sont déjà évidents. BTC oscille sous les 80 000 dollars, le renforcement des fonds à l'échelle de 15 minutes doit davantage être considéré comme un rachat des positions courtes et une tentative de rebond à bas niveau, plutôt qu'un achat de tendance. Le rebond du BTC peine à entraîner un reflux des fonds en contrats, la pression à la baisse devrait donc persister. #本周将公布10月FOMC利率决议 À la dix-huitième minute après un arrêt cardiaque, le débit cardiaque a chuté de 18 % en glissement annuel — voici le rapport hémodynamique présenté par le rapport financier de Coinbase pour le T2. Mais un véritable chirurgien ne se contente jamais de regarder les chiffres sur le moniteur, nous cherchons la lésion structurelle. Les revenus d'abonnement et de services de 555M ressemblent à une circulation collatérale qui maintient à peine la perfusion distale, mais le vaisseau principal — le trading au comptant — montre déjà une anomalie segmentaire du mouvement de la paroi ventriculaire. L'intégration de Deribit est l'étape chirurgicale centrale de cette machine de circulation extracorporelle. Le problème n'est pas de savoir « si on peut connecter », mais « s'il y a absence de reperfusion microcirculatoire après ». Les produits dérivés et les activités liées à USDC sont deux nouvelles greffes de pontage coronarien, la qualité des anastomoses ne pourra être évaluée qu'après l'angiographie postopératoire du T3 (publication du rapport financier). La volatilité actuelle du marché n'est qu'un épanchement péricardique — une fois le drain retiré, les symptômes s'atténuent, mais cela ne résout pas la zone d'ischémie myocardique elle-même. La tokenisation des actions américaines $xSPY est le système de circulation croisée dans cette opération. Le débit de perfusion du liquide de protection myocardique (liquidité) détermine directement la survie de la zone opératoire. Nous constatons que la réduction de 18 % au T2 équivaut à une baisse continue du volume d'éjection par battement, la tachycardie compensatoire ne peut masquer la tendance à la baisse de la fraction d'éjection. L'exposition aux options/contrats perpétuels apportée par Deribit, si la perméabilité des anastomoses est insuffisante, le risque de thrombose (c'est-à-dire la compression de liquidité) se manifestera de manière concentrée en phase postopératoire en soins intensifs. Les activités liées à USDC ressemblent davantage à une greffe in situ réalisée en état d'arrêt cardiaque — le champ opératoire sans sang est propre, mais après la reprise, il faut vérifier si le système de conduction est reconstruit. Si ces revenus ne peuvent pas générer un rythme électrophysiologique stable, alors la courbe de récupération du T3 sera une fibrillation ventriculaire, et peu importe le nombre de défibrillations, ce ne sera qu'un aplatissement temporaire. Le moniteur ECG actuel dit une chose : la phase compensatoire est terminée, la limite de décompensation est en train d'être testée. La qualité de la suture de Deribit ne se juge pas au p-value, mais au volume urinaire de la première heure postopératoire — c'est la véritable traduction du débit cardiaque. #coinbaseq3deribitimpact
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