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Lundi matin, BTC est retombé sous les 80 000 ! L'ETF a pourtant enregistré une entrée nette de 300 millions de dollars la semaine dernière, alors pourquoi le prix continue-t-il de baisser ? En séparant l'ordre des flux de capitaux entrants et sortants, la réponse est moins optimiste.
Dernières révélations : lors des trois premiers jours de la semaine dernière, l'ETF BTC a attiré environ 1,07 milliard de dollars, mais lors des deux derniers jours, il y a eu une sortie de 774 millions de dollars. La semaine est positive, mais cela ne masque pas le retournement des flux en seconde moitié de semaine.
Regardons d'abord $BTC, à 79 687, en baisse de 1,48 % sur 24 heures. Après la perte des 80 000, il faut d'abord voir s'il peut récupérer ce niveau et s'y maintenir ; si le rebond est à nouveau repoussé, 79 000 sera le prochain seuil à surveiller.
Puis $ETH, à 2 310, en baisse de 2,29 %. L'ETF a enregistré une sortie nette d'environ 221 millions de dollars la semaine dernière, et la baisse est plus importante que celle du BTC. La capacité à maintenir les 2 300 est plus importante que de crier à un retour rapide à 2 400.
Enfin $SOL, à 100,78, en baisse de 1,63 %. L'ETF n'a eu aucune entrée nette vendredi, et depuis octobre, la sortie nette est d'environ 68 millions de dollars. Le seuil des 100 dollars est juste en dessous, et une fois maintenu, il faudra voir si les capitaux sont prêts à reprendre.
En résumé : une entrée nette hebdomadaire ne signifie pas que les achats ont lieu chaque jour. Attendons d'abord une amélioration conjointe des prix et des flux, ne regardons pas seulement les données flatteuses !
Penses-tu que BTC récupérera d'abord les 80 000, ou que SOL cassera d'abord les 100 dollars ?
Ceci est un enregistrement personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Les données on-chain de SOL ne sont en fait pas mauvaises, les RWA et les actions tokenisées sont en croissance, mais le prix reste figé à 101 dollars comme s'il était mort. La raison est simple : le SOL ETF a enregistré une sortie nette cumulée d'environ 68 millions en octobre, et le 24, l'entrée nette était directement nulle. La prospérité on-chain ne se transmet pas au prix du token, car les achats marginaux sont absorbés par les rachats de l'ETF. 100 dollars est la ligne de cou, si la clôture journalière la franchit à la baisse, le prochain support est à 80.
ZEC est en revanche le plus intéressant aujourd'hui. La semaine dernière, les institutions ont acheté à contre-courant pour 42 millions de dollars en spot, mais le marché a baissé lentement chaque jour, les positions sur contrats à terme ont explosé en comprimant le prix de 12 %, et les gros investisseurs ont pris plus de 90 % des positions short. En clair : les institutions achètent discrètement sur le marché spot, tandis que les gros investisseurs ouvrent des positions short sans réfléchir sur le marché des contrats. Tous les shorts sont entassés dans un même wagon, payant des intérêts pour tenir bon, et si les achats spot remontent un peu, ces personnes deviendront du carburant pour une fusée.
Pour la clôture de SOL à 100, ZEC ne cherche ni à monter ni à descendre, il attend que la pression short se résorbe d'elle-même. Ne soyez pas celui qui se fait broyer dans le hachoir. $BTC $ZEC $ETH Le retournement de Terafab d'Intel : pourquoi l'usine de puces d'Elon Musk continue-t-elle de faire confiance à Intel
Intel a récemment un facteur facile à négliger : Terafab d'Elon Musk. Le 7 octobre, le PDG d'Intel, Chen Liwu, a confirmé publiquement qu'Intel reste le partenaire principal de ce projet ; Musk a également clarifié que l'usine est construite et exploitée par sa propre entreprise, et que même si TSMC participe, ce ne sera que pour louer une partie des locaux, pas pour prendre le contrôle.
Le projet Terafab est conséquent : dans le comté de Grimes au Texas, un investissement initial de 16,8 milliards de dollars, au moins 3000 emplois, avec pour objectif une capacité de calcul IA d'un térawatt par an. Les puces suivent deux lignes : l'une pour les AI5 et AI6 utilisées par Tesla FSD, Optimus et Cybercab, l'autre pour les puces D3 résistantes aux radiations destinées à SpaceX Starlink et aux centres de données spatiaux, avec un procédé fixé à Intel 14A.
Le calcul d'Intel est clair : le kit de conception 14A sera disponible en octobre, la première puce est prévue pour fin 2027, la production en série en 2028, décrocher Terafab serait la meilleure preuve de leur retour en force dans la fonderie. Mais le risque est aussi évident : si TSMC loue une partie, le pouvoir de négociation et la part des commandes d'Intel pourraient être dilués.
La table du jeu de la fonderie de puces est en train d'être réarrangée, Intel réussira-t-il vraiment son retour ou restera-t-il un simple acteur secondaire ?
#TransformationDeLaFonderieIntelAvecTerafab
$INTC $BTCLa décision sur les taux du FOMC d'octobre sera annoncée cette semaine, le sentiment macroéconomique dominera très probablement le rythme des fluctuations à court terme. BCH est actuellement en consolidation avec un volume réduit, je pense que la tendance avant la décision sera principalement une phase de consolidation. En termes de fonds et de sentiment, le taux de financement de seulement 0,0016 % montre que les acheteurs ne veulent pas acheter à un prix élevé, le volume des positions est de 79 000 en base coin, avec une tendance à la baisse sur 1 heure et un recul de 3,24 % par rapport au sommet, ce qui indique que les fonds à effet de levier réduisent modérément leurs positions, tandis que sur 4 heures, un recul de 6,16 % par rapport au creux maintient encore la structure de rebond. Le ratio achat/vente des 10 premiers ordres du carnet est de 0,75, avec 843 ordres de vente contre 632 ordres d'achat, la prise en charge sous 277,83 est faible, la résistance proche est à 282,8, et le support clé est à 270,1. En termes de stratégie, un léger achat à 271,6 avec un stop loss à 268,4 et un objectif à 281,3 ; si le volume augmente et que le prix casse en dessous de 270,1, alors inverser la position en vente à court terme jusqu'à 264,7, avec un stop loss à 273,2. La position unique ne doit pas dépasser 20 %, réduire de moitié la position avant l'annonce de la décision.
——Ceci est uniquement un avis personnel et ne constitue pas un conseil d'investissement, je vous souhaite de bons trades.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T Sur le marché, ce groupe de taureaux tient absolument bon.
Le prix de la crypto chute continuellement, mais le volume des positions ouvertes sur les contrats a paradoxalement atteint 7,59 millions de dollars.
Ceux qui ont acheté à un prix élevé sont tous coincés, refusant catégoriquement de couper leurs pertes, ils renforcent leurs positions à mesure que le prix baisse.
On ne parvient pas à relancer la hausse, et en bas, il y a une accumulation de taureaux qui tiennent bon. La résistance au-dessus est extrêmement forte, il ne reste plus qu'à voir quand les gros acteurs vont pousser vers le bas pour déclencher une chute en cascade.
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👇Résultats financiers de Microsoft après la clôture mercredi : Azure doit rendre compte d'une croissance de 45 %, la monétisation de l'IA est la véritable épreuve
Les résultats financiers de Microsoft après la clôture mercredi posent une seule vraie question : Azure pourra-t-il tenir la prévision de croissance à taux de change constant d'environ 45 % donnée par la direction ? Bank of America prévoit 44,8 %, soit 32,3 milliards de dollars, et la situation de la monétisation de Copilot doit également être expliquée.
Le trimestre précédent n'était en fait pas mauvais : croissance nominale d'Azure de 40 %, revenus cloud de Microsoft à 49,1 milliards de dollars en hausse de 26 %, commandes commerciales en forte hausse de 112 %, commandes en cours à 39,2 milliards de dollars. Mais le cours de l'action a quand même baissé, car les prévisions de dépenses d'investissement ont été portées d'un coup à environ 190 milliards de dollars, soit 55 milliards de plus que prévu par le marché.
C'est le dilemme classique des grandes entreprises d'IA aujourd'hui : la demande est réelle, les commandes sont planifiées pour deux à trois ans, mais chaque point de croissance doit d'abord être financé en argent réel. Le marché ne regarde plus seulement la croissance, mais si cette croissance peut couvrir la dépréciation et les intérêts.
La correspondance avec le secteur des cryptomonnaies est aussi très directe : les actions de calcul IA et les actifs cryptographiques sont tous deux revalorisés selon la question « la croissance peut-elle être rentable ? ». Ce rapport financier de Microsoft est en gros un examen de mi-parcours pour toute la narration autour de l'IA.
Pariez-vous sur une surperformance d'Azure ou sur le fait que le marché continue à s'inquiéter des dépenses d'investissement ?
#CroissanceAzureMicrosoft43%, la commercialisation de l'IA peut-elle s'accélérer ?
$MSFT $BTC Dernier avertissement d'Elon Musk : plus de 200 fournisseurs de cloud AI, peu survivront
Le 25 octobre, Musk a confirmé sur X : SpaceX a déjà clôturé un financement par dette de 40 milliards de dollars, utilisé pour acheter des GPU auprès de fabricants comme Nvidia, avec une livraison prévue au premier ou deuxième trimestre 2027. Mais il a ensuite changé de ton, condamnant directement l'ensemble du secteur.
En substance, il a dit : ces dernières semaines, le marché obligataire a presque complètement coupé les prêts aux entreprises qui n'ont pas de revenus décents en dehors des centres de données AI. SpaceX peut emprunter grâce à sa notation d'investissement, soutenue par Starlink et ses activités de lancement. Mais plus de 200 nouveaux fournisseurs de cloud louant des GPU vont faire face à des faillites massives et des consolidations, « peu survivront ».
Cela contredit l'affirmation d'hier selon laquelle « SpaceX rencontre des difficultés de financement » : ce n'est pas SpaceX qui ne peut pas emprunter, ce sont les autres. CoreWeave, un acteur majeur du nouveau cloud, porte environ 50 milliards de dollars de dette, devenant le groupe témoin typique.
Cette course aux armements dans l'infrastructure AI passe de « qui ose emprunter » à « qui peut rembourser ». Si la bulle de la location de puissance de calcul éclate, le récit AI et les actions conceptuelles AI dans la cryptosphère vont aussi trembler.
Pensez-vous que ce remaniement chez les nouveaux fournisseurs de cloud est un écrémage de la bulle ou un signe que le secteur a atteint son sommet ?
#SpaceX financement 40 milliards de dollars, avertissement de Musk sur la coupure des prêts AI
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH est tombé en dessous de 2300, qui est en position longue, qui attend qu'il baisse ?
Baisse de 1,9 % en 24 heures, 3,3 % en 7 jours, 14,4 % en 30 jours !
Le volume des transactions est passé de 8,37 milliards le 20 octobre à 4,8 milliards hier, et un peu plus de 1,5 milliard aujourd'hui, plus personne ne prend le relais !
Mais parmi l'argent intelligent, deux choses sont assez marquantes :
L'achat intelligent représente 56,99 %, on dirait qu'ils achètent.
Regardons encore : la part des positions longues de l'argent intelligent n'est que de 20,07 % !
Les achats sont des positions à court terme, mais la position est du côté des vendeurs à découvert.
Et dans tous les comptes, la part des positions longues est de 76,68 %, dans les comptes de premier plan 63,27 %.
Les petits investisseurs sont du côté des positions longues, l'argent intelligent est de l'autre côté. Le volume des positions sur contrats est de 5,36 milliards de dollars, en légère hausse de 1,24 %.
En un mot : baisse lente, volume en contraction, petits investisseurs en position longue, argent intelligent en position courte. Cette structure n'est pas effrayante, mais elle est épuisante.
Si vous voulez être en position longue, il est recommandé d'entrer en dessous d'environ 2272, ici la force de liquidation atteint 270 millions de dollars, offrant une grande chance de profiter d'un rebond à court terme. Les dix prochains jours seront riches en événements majeurs, est-il encore temps de suivre la hausse de BTC ?
Ces derniers jours, le marché est assez subtil, ce n’est pas une hausse unilatérale, c’est plutôt un jeu de forces et un nettoyage des positions. L’ambiance semble bonne en surface, mais en réalité, les gros capitaux se resserrent discrètement en mode gestion du risque.
Regardons le calendrier :
Le 27, élections en Israël ;
Le 28, réunion de la Fed, en plus des résultats financiers de Google et Microsoft ;
Le 29, décision de la BCE ;
Le 30, décision de la Banque du Japon ;
Le 2, résultats d’Apple ;
Le 3, élections de mi-mandat aux États-Unis.
Pendant ces dix jours, presque chaque jour apporte un événement capable de déclencher une forte réaction des capitaux, une telle densité impose d’être vigilant.
L’essentiel n’est pas quelle nouvelle va exploser, mais combien le marché a déjà anticipé. Les résultats financiers américains et la Fed se télescopent, l’appétit pour le risque sera fixé d’un coup ; la BCE et la Banque du Japon agissent à la suite, la volatilité va forcément déborder sur le marché des cryptos. Dans ce contexte, BTC est facilement perçu comme un actif risqué, ETH et les altcoins risquent davantage de voir leur liquidité drainée.
Si les résultats dépassent les attentes et que la Fed adopte une posture plus accommodante, on peut voir un rebond rapide : BTC corrige, ETH suit, les altcoins s’envolent. Mais le risque est que, avec tant d’événements rapprochés, les capitaux préfèrent réduire leur levier et garder du cash, et que ce rebond se transforme en une fenêtre pour vendre à un prix élevé.
En résumé, ces dix jours sont un jeu de forces et un nettoyage des positions, pas une phase confortable pour suivre la hausse. La gestion de la position et du timing est plus importante que la direction, ne vous laissez pas emporter par les émotions, contrôlez vos actions !Frères, le ZEC est tombé à 1185, mais l'ETF vient de réaliser la plus forte entrée hebdomadaire en six semaines
$ZEC $1,185
Le ZEC est passé d'un sommet de 1698 fin septembre à environ 1185, soit une baisse d'environ 30 %. Le prix stagne encore, mais le flux de capitaux vient de donner un signal de retournement.
L'ETF a enregistré une entrée hebdomadaire de 41,1 millions de dollars, mettant fin à trois semaines de sorties. Pour la semaine se terminant le 23 octobre, le flux net du Grayscale ZCSH était de 41,1 millions, la meilleure performance hebdomadaire depuis la mi-septembre. Lundi, il y a eu une sortie de 10,4 millions, suivie de quatre jours consécutifs d'entrées nettes, avec 20,5 millions en une seule journée vendredi. Les trois premières semaines avaient cumulé une sortie de 143 millions, cette reprise représente environ 29 %.
Mais le prix et les flux de capitaux sont en conflit. Le 22 octobre, l'ETF a enregistré une entrée nette de 14,23 millions, mais l'actif net total est passé de 745 millions à 681 millions, une perte de 64 millions en une journée, car le prix du ZEC a chuté de 10,64 % ce jour-là. L'ETF achète, mais le prix baisse plus vite.
La date de NU7 est définitivement verrouillée. Le bloc d'activation est au numéro 3 543 405, le logiciel du nœud Zebra 7.0.0 a été publié, l'activation est prévue entre le 5 et le 6 novembre. Le temps de blocage passera de 75 secondes à 25 secondes, et 60 % des frais seront retirés de la circulation. Les ZEC dans le pool Sprout ancien ne pourront plus être utilisés après la mise à jour, les détenteurs ont moins de deux semaines pour transférer.
Techniquement, la zone 1180-1190 correspond à la moyenne mobile sur 50 jours, si elle tient, cela signifie une consolidation, sinon on vise 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le creux sur 20 jours de BTC est passé de 79 775 à 79 220, mais le prix a rebondi à 80 933. Creux en baisse, prix en rebond — ces deux signaux sont-ils contradictoires ? Commençons par les nouvelles. Côté prix : BTC à 80 933,5 $, +1,42 % sur 24h, -0,30 % sur la semaine ; intervalle sur 20 jours de 79 220,1 à 86 693,7 — le creux est encore plus bas de 555 $ par rapport à la semaine dernière. Côté flux : huitième jour consécutif d'afflux net sur les ETF (+29,2 millions), +202,3 millions sur 5 jours, +299,4 millions sur 10 jours. Côté sentiment : indice peur-gourmandise de 51 à 54. Côté macro : dollar à 101,81, or à 4 007,9 (-1,29 %), S&P 500 à 7 623,68 (-0,52 %). Regardons maintenant l'impact des flux. La baisse du creux indique que la pression de vente continue de s'étendre — à chaque rebond, il y a des vendeurs. Mais le rebond du prix montre qu'il y a des acheteurs qui soutiennent — l'afflux net sur les ETF pendant huit jours consécutifs en est la preuve. Ces deux signaux ne sont pas contradictoires : ils décrivent deux faces d'une même réalité — les vendeurs déstockent, les acheteurs accumulent, et les deux échangent des positions entre 79 000 et 81 000. Ce que cela signifie pour BTC : cette combinaison « creux en baisse + afflux de capitaux » apparaît généralement lors de la formation d'une zone de creux. Pour juger si le creux est établi, deux points sont clés : d'une part, si le creux ne baisse plus, d'autre part, si l'afflux de capitaux se maintient. Pour l'instant, le premier point n'est pas encore atteint, le second l'est déjà. Je vais maintenant surveiller quatre indicateurs : d'abord 79,22 Cette semaine, le sentiment de recherche de valeur refuge sur les marchés mondiaux est en forte hausse, mais les actifs refuges traditionnels montrent une divergence marquée. L'or a chuté vendredi en dessous de 4000 dollars l'once, atteignant un plus bas de plus de trois mois à 3986,50 dollars, avec une baisse cumulée de 4 % sur la semaine. Parallèlement, le rendement des obligations américaines à 10 ans est retombé sous les 5 % pour la première fois en un mois, devenant la destination refuge la plus prisée ; le yen a atteint un plus haut d'un an face à l'euro, tandis que le dollar est passé sous le support clé de 157,50 face au yen, autour de 156,9. Cette divergence suscite des interrogations sur le marché : l'aura refuge de l'or est-elle en train d'être érodée par ses récentes caractéristiques spéculatives ? Impact sur le marché : réorganisation du classement des actifs refuges Chute anormale de l'or Les analystes de Berenberg soulignent que la baisse de l'or dans un contexte d'aversion au risque constitue une « divergence digne d'attention ». En général, la baisse des rendements des obligations américaines est favorable à l'or, qui ne génère pas de rendement, mais cette semaine, les investisseurs ont massivement acheté des obligations tout en continuant à vendre de l'or. La dernière fois que l'or a montré une telle faiblesse lors d'une forte baisse des rendements obligataires remonte à décembre 2008, au plus fort de la crise financière mondiale. Les analystes estiment que la faiblesse actuelle de l'or est étroitement liée à son rôle d'actif spéculatif au cours de l'année écoulée. Cette frénésie spéculative avait poussé le prix de l'or à un sommet historique de plus de 5400 dollars en janvier de cette année, mais avec le départ progressif des acteurs concernés, le prix a depuis reculé de plus d'un cinquième. Erik Norland, économiste en chef du CME Group, indique que le principal moteur de la baisse des prix des métaux précieux cette année est le changement des anticipations du marché, passant d'une politique de baisse des taux à une politique de hausse.Pensez d'abord au pire scénario : mon hypothèse est que si les sanctions s'élargissent et que les canaux cryptographiques sont également restreints, le problème des paiements persistera. Reuters rapporte que le Premier ministre israélien Netanyahu a proposé d'utiliser la cryptomonnaie pour faire face à d'éventuelles sanctions, ce qui a été critiqué par des économistes et des opposants politiques.
Je ne considère pas cela comme une bonne nouvelle : les restrictions de conformité et la liquidité sont des risques, une proposition ne signifie pas que les canaux de paiement sont utilisables. Les gens ordinaires peuvent calculer leur perte maximale selon le principe du « stop loss non exécuté », ne comptez pas seulement sur le prix idéal de sortie.
Face à ce genre d'annonce de sanctions, quelle perte maximale fixez-vous généralement pour une transaction unique ?Robinhood rend ses comptes demain : les revenus on-chain surpassent Ethereum, mais le cours de l'action chute six fois consécutives après les résultats
Robinhood a publié ses résultats du troisième trimestre mardi après la clôture, avec un chiffre d'affaires attendu de 1,41 milliard de dollars et un bénéfice par action de 0,56 dollar, soit une hausse de 16 % du chiffre d'affaires en glissement annuel. Ce qui est intéressant, ce n'est pas ce chiffre, mais la première inclusion complète des performances trimestrielles de Robinhood Chain dans le rapport.
Selon les données d'ARK, cette blockchain lancée seulement le 1er juillet a généré environ 51 millions de dollars de revenus réseau au T3, dépassant les 41 millions de dollars d'Ethereum sur la même période, et le volume cumulé des échanges DEX a franchi les 100 milliards de dollars dès la mi-octobre. Bien sûr, ARK avertit aussi que ces revenus élevés dus aux frais pourraient diminuer rapidement, car une simple modification des prix de congestion pourrait les faire disparaître.
Ce qui est encore plus douloureux, c'est la tendance du cours de l'action : lors des six derniers rapports, Robinhood a dépassé les attentes cinq fois, mais le cours a chuté à chaque fois, y compris une baisse de 3,6 % lors du dernier dépassement en juillet. Depuis le début de l'année, le cours a déjà baissé de près de 16 %, et le marché des options parie sur une volatilité d'environ 10 % autour des résultats.
L'enseignement pour le secteur crypto est clair : les courtiers qui développent des blockchains et font du trading on-chain peuvent vraiment gagner de l'argent, mais gagner de l'argent et voir le cours de l'action monter sont deux choses totalement différentes.
Pensez-vous que Robinhood Chain, cette « blockchain de courtier », a un avenir, ou n'est-ce qu'un feu de paille ?
#La croissance des activités de trading de Robinhood peut-elle se poursuivre ?
$HOOD $BTCLe transport pétrolier est revenu, mais les prix du pétrole refusent de baisser : de quoi cette flambée des prix du pétrole a-t-elle peur exactement ?
Les exportations de pétrole brut du Moyen-Orient ont déjà dépassé le niveau d'avant-guerre. Selon les données de Kpler, depuis octobre, les exportations quotidiennes de pétrole brut du Moyen-Orient s'élèvent à 17,3 millions de barils, contre 16,4 millions en septembre, et également supérieures aux 16,9 millions de barils des deux mois précédant le début du conflit fin février ; le débit dans le détroit d'Ormuz est également remonté à 11,7 millions de barils, soit environ 82 % du niveau d'avant-guerre.
Pourtant, le Brent reste autour de 115 dollars, à un plus haut de 5 mois. La semaine dernière, l'agence maritime britannique a reçu 12 rapports d'attaques près d'Ormuz en une semaine, un record, et de nombreux armateurs ne signalent même pas ces incidents. Les frais de transport des pétroliers sont encore plus extravagants, le loyer journalier des VLCC approche les 1,4 million de dollars, et l'assurance guerre a grimpé à 10 % de la valeur de la cargaison.
Autrement dit, le pétrole circule, mais le coût du transport a complètement changé : les convois escortés par l'armée américaine longent la côte d'Oman, un tiers des navires empruntent encore la route nord contrôlée par l'Iran, et les exportations de produits raffinés ne représentent qu'environ 40 % du niveau d'avant-guerre. Le marché ne craint pas une rupture d'approvisionnement immédiate, mais une prochaine escalade.
Un prix élevé du pétrole freine à la fois l'inflation et les attentes de baisse des taux, et le secteur des cryptomonnaies ne doit pas rester spectateur : dès que l'inflation énergétique remonte, les membres hawkish du FOMC se sentent plus légitimes.
Penses-tu que cette prime de risque sur le pétrole finira par retomber, ou est-ce le début d'une nouvelle normalité ?
#RepriseDuTransportDePétroleAuMoyenOrientPourquoiLesPrixRestentÉlevés
$BTCL'or baisse, ce qui m'amène à commencer à m'intéresser aux opportunités.
Historiquement, l'or corrige en moyenne d'environ 36 % depuis son sommet ; actuellement, la correction est d'environ 29 %. La formation en double creux, le support à 4 000 $ et le RSI survendu méritent tous d'être surveillés.
Mais les règles statistiques ne garantissent pas un point bas, le véritable creux ne peut être confirmé que par le marché.
$BTC fonctionne selon le même principe.OKX a officiellement annoncé aujourd'hui à 11:20 les X-Perp américains GEVUSD et NOWUSD, avec ouverture des positions à 16:30 et 16:45. GEV vient de chuter de 11 %, NOW a augmenté de 9,4 % avant les résultats financiers, les deux rapports étant prévus pour le 28-10.
GEV est GE Vernova, une action électrique liée à l'IA. Le spot XGEV a clôturé à 925,23 le 21-10, à 825,58 le 22-10, soit une baisse de 10,8 % en un jour ; puis à 809,30 le 23-10, soit -12,5 % en deux jours. Le coupable est Meta : le 22-10, en raison des dépenses liées à l'IA, son flux de trésorerie libre est devenu négatif, chutant de près de 7 %, ce qui a fait saigner collectivement les actions électriques liées à l'IA.
L'argent est sur le marché : XGEV-USDT n'a échangé que 7,51 actions en 24 heures (environ 6120 dollars), XNOW-USDT (ServiceNow) seulement 0,71 action (environ 113 dollars) ; pourtant, les contrats ouverts à 16:30 sont à effet de levier 20x, réglés en dollars, et s'ouvrent 5 heures avant l'ouverture du marché américain.
Pariez-vous sur les résultats financiers dans deux jours sur le marché asiatique, en misant sur les 176 milliards de dollars de commandes en attente de GEV ou sur le PER 80 fois de NOW ? $BTC est passé de 84050 à 79431 en trois jours (-5,5 %), et dès que cette ligne se fissure, le monde des cryptos et les actions électriques en prennent un coup ensemble.Le jour tant attendu cette semaine : la décision du FOMC mercredi, ne pas augmenter les taux est le vrai spectacle
Demain, de mardi à mercredi, la réunion du FOMC d'octobre aura lieu, avec l'annonce de la décision mercredi à l'aube, heure de Pékin. Dans une enquête Reuters du 16 au 20 octobre, sur 100 économistes, 94 pensent que cette fois-ci il n'y aura pas de changement, les taux resteront entre 3,75 % et 4,00 %, ce qui est essentiellement le consensus du marché.
Donc, mercredi, le point d'intérêt n'est pas de savoir s'il y aura une hausse ou non, mais plutôt ce que dira le président. Après un CPI chaud en septembre, le marché avait un moment porté la probabilité d'une hausse en octobre à plus de 50 %, mais une phrase du président « pas de prévision » a ramené les attentes à la réalité. Le vrai suspense est maintenant en décembre : le marché à terme valorise une hausse en décembre à environ 80 %, et l'enquête Reuters montre que les 100 participants s'attendent tous à une hausse en décembre.
Pour le monde des cryptos, ce scénario est très familier : ne pas augmenter les taux ne signifie pas un virage vers l'assouplissement, la hausse de décembre est toujours suspendue au-dessus de nos têtes. BTC est retombé aujourd'hui sous les 80 000, ETH lutte aussi autour de 2300, et à ce moment-là, chaque mot macroéconomique est amplifié.
Mercredi à l'aube, resterez-vous éveillé pour suivre la décision, ou attendrez-vous le matin pour agir ?
#DécisionFOMCOctobreCetteSemaine
$BTC$ETH $BTC $SOL Ce repli du marché semble à première vue être la perte du seuil psychologique des 80 000 pour BTC, mais en réalité, c'est une réaction en chaîne de débandade provoquée par le retrait des fonds institutionnels combiné à une liquidation concentrée des positions longues à effet de levier.
Le flux de capitaux s'était déjà affaibli en amont : le 22 octobre, le BTC spot ETF américain a enregistré une sortie nette quotidienne de 636 millions de dollars, le plus grand exode journalier depuis juin. En seulement deux jours de bourse, 774 millions de dollars ont été retirés, annulant complètement tous les flux entrants nets du début octobre.
Le marché a ensuite subi un nettoyage concentré : plus de 213 000 comptes ont été liquidés de force en 24 heures, avec un volume total de liquidation de 670 millions de dollars, dont la grande majorité concernait des positions longues.
Le retrait des achats institutionnels et la forte concentration des positions longues ont fait que, dès que le support clé des 80 000 a été franchi, une chute en cascade s'est déclenchée. Il est clair que la baisse de l'ETH est beaucoup plus prononcée que celle du BTC, ce qui indique que l'appétit pour le risque des capitaux s'est contracté très rapidement, et que l'effondrement du sentiment a été bien plus rapide que la baisse des prix sur le marché.
À l'approche de la décision de la Réserve fédérale du 28 octobre, bien que le marché anticipe généralement un statu quo, les divergences sur les attentes de hausse des taux en décembre persistent, et les incertitudes sur le resserrement de la liquidité ne sont pas encore levées.
Le contexte macroéconomique reste baissier, ce repli n'est pas un simple coup de panique à court terme, mais le résultat d'une résonance entre capitaux, levier et facteurs macroéconomiques.接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH Il existe désormais une source de pression à la vente incontournable : les OG d'Ethereum sont en train de concentrer leurs ventes.
Ces premiers détenteurs sont très particuliers, ils vendent pendant les phases haussières, et continuent à liquider par tranches même pendant les phases baissières de consolidation, ils ne font presque jamais autre chose que vendre ou se préparer à vendre.
Leur coût d'acquisition est extrêmement bas, même si le marché chute fortement, ils restent avec d'énormes plus-values latentes, tant qu'il y a un potentiel de rebond, ils ont la motivation de réaliser leurs gains.
Tant que cette partie des jetons à faible coût n'a pas été suffisamment échangée ou complètement éliminée, une pression constante et continue à la vente persiste au-dessus. Chaque remontée est facilement écrasée par les ordres de vente des OG. Pour qu'ETH puisse atteindre un nouveau sommet fluide, une des conditions préalables est que ces jetons bon marché soient pleinement transférés aux nouveaux entrants.
Bien sûr, le nettoyage ne se fait pas en un jour ou deux, ce processus sera marqué par des tiraillements répétés et une érosion de la patience. La résistance à la hausse à court terme persistera, il ne faut pas anticiper à la légère une explosion unilatérale.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Le chef a quelque chose à dire
La société mère de Google, Alphabet, a publié ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché américain le 28 octobre. Le secteur cloud a connu une croissance de 82 %, mais les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 1950 à 2050 milliards de dollars. C'est un chiffre extrêmement élevé.
Je pense que le marché regarde maintenant les résultats de Google sous un autre angle. Il ne s'agit plus seulement de voir de combien les revenus du cloud ont augmenté, mais de savoir si ces près de 200 milliards de dépenses en capital peuvent réellement générer un retour concret. L'infrastructure AI est un véritable gouffre financier. Quelqu'un dans les commentaires a très bien souligné que Google signe intensivement des contrats à long terme pour des piles à combustible à hydrogène, l'électricité pourrait remplacer le GPU comme principal goulot d'étranglement de l'expansion de l'IA. Avoir la puissance de calcul ne sert à rien sans électricité.
La réaction du marché est tiède, GOOGL baisse légèrement de 0,09 %, xGOOGL de 0,07 %, les investisseurs restent prudents.
Pour la crypto, les géants de la tech continuent leur course aux armements, les fonds restent dans les actions technologiques, le BTC manque d'apport externe. Tout dépend surtout de la macroéconomie, du prix du pétrole et du FOMC.
Hier soir, le BTC a chuté brutalement, maintenant il faut voir si le seuil des 80 000 tiendra. S'il ne tient pas, une correction plus profonde est à prévoir, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre dans la panique, placez bien vos ordres avec un stop loss.
Cette analyse est valable dans le temps, il est impératif de bien placer vos stop loss, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC Le marché boursier américain est un peu agité cette semaine, la Réserve fédérale et les géants de la technologie se précipitent pour rendre leurs comptes, il est vraiment difficile de dire qui sera le premier à encaisser un coup
📅 Le 27 octobre, HOOD publiera d'abord son rapport financier.
📅 Le 28 octobre, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt, suivie après la clôture par Microsoft et Google.
📅 Le 29 octobre, les données du PIB et du PCE des États-Unis seront publiées, Amazon et COIN devront également présenter leurs résultats.
Cette fois, je m'intéresse particulièrement à Microsoft.
Ce n'est pas parce qu'il va forcément monter, mais parce que la patience de Wall Street envers l'IA est clairement moins grande qu'avant.
Les revenus de Meta ont dépassé les attentes, mais le cours de l'action a quand même chuté de près de 7 %. Avant, le marché s'enthousiasmait à l'idée d'augmenter les investissements dans l'IA, maintenant il commence plutôt à demander : quand l'argent investi sera-t-il rentabilisé ?
Microsoft et Google peuvent justement répondre à cette question.
L'un regarde Azure, l'autre Google Cloud. Si la croissance des activités cloud ne soutient pas les attentes du marché, parler seulement des perspectives de l'IA risque de ne pas suffire.
Je vais aussi garder un œil sur COIN, car ses revenus de trading sont directement liés à l'activité du marché des cryptomonnaies, ce qui a aussi une valeur de référence pour notre secteur.
Je préfère maintenant observer la réaction réelle après la publication des résultats, plutôt que de parier à l'avance sur qui dépassera les attentes.
Si je devais choisir le sujet le plus digne d'étude cette semaine, je miserais sur Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Le prix de $ZEC est autour de 1190, avec une variation sur 24 heures allant approximativement de -0,3 % à +4 %, ce qui correspond à une oscillation en zone haute.
ZEC a récemment montré une performance nettement supérieure à celle de BTC. BTC a chuté d'environ 1 % à 1,6 % sur 24 heures, tandis que ZEC a progressé d'environ 7,5 % sur la semaine, principalement soutenu par les attentes autour de la mise à jour NU7 et le récit des cryptomonnaies axées sur la confidentialité.
Sur le plan technique, la zone clé de bataille se situe autour de 1 200 dollars ; la résistance supérieure se trouve d'abord entre 1 230 et 1 250 dollars, avec une résistance plus forte entre 1 300 et 1 320 dollars ; le support inférieur est proche de 1 180 dollars, et en cas de rupture, il faudra surveiller la zone entre 1 120 et 1 100 dollars.
Sur le plan fondamental, le principal catalyseur pour ZEC est la mise à jour NU7, qui pourrait être activée autour du 5 novembre : le temps de bloc est prévu pour passer de 75 secondes à 25 secondes, et 60 % des frais par bloc seront temporairement retirés de la circulation jusqu’en février 2031, ce qui devrait resserrer l’offre. Cependant, cette mise à jour désactivera également l’ancienne piscine de confidentialité Sprout, ce qui pourrait rendre une petite quantité de fonds non migrés non dépensables, un risque technique faible mais réel.
Du côté des flux financiers, le fonds négocié en bourse Grayscale Zcash ETF a connu un retour net la semaine dernière, après trois semaines consécutives de sorties nettes, indiquant que les capitaux institutionnels restent hésitants. La volatilité de ZEC est bien plus élevée que celle de BTC/ETH, il faut donc être prudent lors de prises de positions à court terme.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Sans nouvelles projections lors de la décision du 28 octobre, la déclaration de la Fed et la conférence de presse du président auront un poids inhabituel. Des taux inchangés sont largement attendus, mais le langage sur l'inflation et décembre est important car le PIB du T3 et le PCE de septembre seront publiés le lendemain. Cette séquence pourrait maintenir les attentes en matière de politique monétaire fluides plutôt que fixées.
#OctFOMCDecisionThisWeek Sur le marché des contrats à terme, la radiation d'un contrat ne signifie pas nécessairement un problème de règlement, les traders expérimentés examinent souvent d'abord les modalités de sortie. Je pense que la fermeture progressive du protocole Ducat suit cette logique : il faut mettre un terme à l'exploitation, et la manière de restituer les actifs doit faire l'objet d'un autre calcul.
L'annonce indique que les obligations déjà attribuées et les récompenses Pass, les pDUCAT en gage ou en période de refroidissement, ainsi que les $DUCAT en circulation dans les portefeuilles, peuvent tous être rachetés sans attendre la période de refroidissement, et que le snapshot des adresses détenant les tokens a également été réalisé. L'équipe affirme qu'elle soutiendra pleinement le DUCAT par la preuve de liquidation des actifs du coffre-fort, mais cela reste une affirmation à vérifier et ne doit pas être considéré comme un résultat de liquidation.
Je m'intéresse davantage au mécanisme de sortie qu'à considérer simplement l'arrêt comme une mauvaise nouvelle : l'absence d'attente de la période de refroidissement réduit les restrictions de sortie ; la couverture de plusieurs états de détention réduit la fragmentation des règles. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, ici il faut examiner les modalités de liquidation propres au protocole. Y a-t-il des amis venant aussi des marchés traditionnels ? Comment jugeriez-vous si ces modalités de sortie sont ordonnées ?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Je pense que la croissance des activités de trading de Robinhood a de fortes chances de se poursuivre, mais la forme de cette continuité est en train de subir un changement structurel — le moteur de croissance passe des actifs cryptographiques à forte volatilité du passé à une combinaison où les actions et les options servent de pierre d'assise, avec les marchés prédictifs comme point d'explosion de croissance. Cependant, la durabilité de ce changement dépend d'une contrainte clé : l'augmentation de l'activité de trading ne s'est pas encore efficacement traduite par une croissance synchronisée des nouveaux utilisateurs et des dépôts nets. 86,83 est le point le plus haut atteint à 07:00, avec seulement 80 977 contrats échangés à ce pic. Pour décomposer, à 08:00, 213 609 contrats ont été échangés, ce qui représente 1,3 fois le volume combiné des deux pics précédents.
La disparité de volume est claire : personne ne soutient le prix au-dessus, mais il y a de vrais vendeurs qui le poussent vers le bas. Cependant, il a été racheté à 83,91 pour 0,66 afin de clôturer à 84,57, et le plus bas sur 24h de 83,4 n'a pas été franchi.
Donc actuellement, c'est une boîte avec de l'argent misé aux deux extrémités $BLUR, $YGG, $SAND, ces altcoins ont également connu une période de folie auparavant, tous appartenant au secteur des jeux blockchain ou des NFT, mais ils sont maintenant en train de mourir lentement, revenant progressivement à zéro. De même, de nombreux altcoins sans revenus réels se fanent lentement. Si un projet ne parvient pas à atteindre l'équilibre financier après plusieurs années de développement, et qu'il n'a que très peu de clients réels, certains ne sont qu'un simple jeu de chaises musicales. Se reposer uniquement sur la vente de tokens pour exploiter les investisseurs est inévitable, et il est effectivement temps de les retirer du marché. Le secteur des cryptomonnaies n'a plus besoin de nouveaux projets ; j'ai même l'impression qu'un ou deux nouveaux projets par mois sur les plateformes d'échange sont déjà en excès d'offre. Même les volumes réels de trading des blue chips comme btc, eth, sol sont pitoyablement faibles. Sans le soutien des contrats à terme, la liquidité serait très mauvaise. Le secteur des cryptomonnaies doit se reposer et se régénérer, sinon il ne restera bientôt plus beaucoup d'investisseurs à exploiter.Le post d'Elon Musk a été vu 4,75 millions de fois et a reçu 108 000 likes, mais ce qu'il dit est très simple : la même entreprise, deux systèmes, deux règles.
Starlink est un service commercial civil, avec des conditions très strictes, il ne peut pas être utilisé pour faire la guerre. Starshield est une autre chose, sous contrôle du gouvernement américain, c'est à eux de décider comment l'utiliser.
La semaine dernière, l'armée ukrainienne a utilisé la liaison civile Starlink pour contrôler des drones d'attaque, ce qui a été le point de blocage. Selon lui, ce n'est pas une nouvelle, c'est juste une redéfinition claire des frontières qui ont toujours existé.
La partie suivante mérite encore plus d'attention : Starlink ne peut pas être brouillé ni détruit, et si la connexion est coupée, le front s'effondre immédiatement. Au début de la guerre en 2022, lorsque d'autres moyens de communication ont été détruits ou brouillés, c'est lui qui a tenu pendant ces quelques mois.
Cela ressemble à une menace, mais en réalité c'est un pouvoir de fixation des prix. Celui qui peut fournir quelque chose que les autres ne peuvent pas remplacer a le pouvoir, même s'il déclare à plusieurs reprises qu'il ne participe pas aux décisions.
C'est pareil sur le marché. Une infrastructure vraiment rare ne fixe pas son prix uniquement en fonction des flux de trésorerie, mais aussi en fonction de l'importance de son absence. Il n'y a pas un seul terme technique dans ce texte, mais la logique est la même.
Pour juger si quelque chose vaut de l'argent, ne regardez pas d'abord l'histoire, regardez d'abord combien de personnes auront immédiatement des problèmes si cela disparaît demain. Les données globales de la semaine dernière semblent indiquer une entrée nette de fonds ETF, ce qui donne l'impression que les haussiers dominent, mais en réalité, le marché est extrêmement divergent et très faible. Au début de la semaine, il y a eu trois jours consécutifs d'accumulation, avec un afflux massif de capitaux pour soutenir les prix, mais jeudi et vendredi, il y a eu des sorties massives consécutives, annulant en deux jours la majeure partie des gains et des positions accumulés les deux premiers jours. Surtout, les fonds institutionnels majeurs comme IBIT et FBTC ont mené le retrait, ce qui illustre bien la situation : les achats actuels ne sont que des tests de position, sans volonté ferme d'augmenter les positions à long terme. Les achats sur le marché semblent présents, mais leur soutien est très fragile, incapable de résister à la pression de vente. En regardant la structure actuelle des chandeliers, le prix stagne fermement autour de 80 000, oscillant de manière répétée, avec une fourchette de fluctuation sur 24 heures très étroite. La résistance entre 81 000 et 81 300 est extrêmement tenace, chaque rebond à ce niveau est immédiatement repoussé, sans aucun volume supplémentaire pour soutenir la hausse, les haussiers n'ont aucune force pour attaquer. Les indicateurs du marché sont tous à plat, le taux de financement est proche de la neutralité, l'effet de levier des contrats n'est pas amplifié, et le sentiment général du marché est très attentiste, personne n'ose prendre une position directionnelle active. Cependant, il ne faut pas être trop pessimiste, la tendance n'est pas complètement mauvaise. Le support à court terme se situe entre 79 800 et 80 000, les positions de base à long terme des institutions continuent de soutenir le marché, et 79 600 est une ligne de défense clé. Tant que ce niveau ne sera pas franchi, la structure globale de consolidation ne s'effondrera pas. L'incertitude la plus importante du marché actuellement est entièrement concentrée sur les nouvelles de la Réserve fédérale américaine. À ce stade, les forces haussières et baissières sont parfaitement équilibrées, sans tendance unilatérale. Toutes les fluctuations du marché sont dues à des échanges de positions entre capitaux sur contrats, alternant entre fausses hausses et fausses baisses, un type de marché où il est très facile de perdre de l'argent.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Production en série de HBM4 + commandes à long terme AI : HBM4 est un produit à très forte marge brute, avec des contrats à long terme verrouillant les prix chez des clients comme Nvidia, la prime étant bien supérieure à celle des DRAM ordinaires ; ce trimestre, la part des expéditions de HBM continue d'augmenter, ce qui est le moteur principal de la hausse de la marge bénéficiaire
2. Prix contractuels DRAM et NAND en hausse continue : la demande conjointe des serveurs AI et des PC/serveurs ordinaires fait nettement augmenter le prix moyen du DRAM par rapport au trimestre précédent
3. Optimisation de la structure des produits : augmentation de la part des HBM à forte marge et des DRAM haut de gamme, diluant les coûts et augmentant la marge nette globale
❌ Facteurs négatifs (pression à la baisse sur le BPA, risque de ne pas atteindre les objectifs)
1. Volatilité du taux de change KRW/USD : la dépréciation du won coréen compresse le BPA en dollars selon la méthode SKHY sur le marché américain (ce risque est souvent sous-estimé)
2. Rendement de HBM4 inférieur aux attentes : si la montée en rendement est lente, les expéditions de HBM4 seront inférieures aux prévisions, ce qui réduira directement la marge brute
3. Ralentissement de la hausse des prix au comptant de la mémoire, annulations de commandes clients, ou concurrence par les volumes de Samsung
4. Les gains exceptionnels non standardisés ne sont pas comptabilisés dans le BPA normalisé, seule la rentabilité principale doit être prise en compte90 % des gens parient que la Fed ne bougera pas cette semaine, mais le marché n'a même pas la force de se redresser.
La réunion du FOMC se tient de mardi à mercredi, avec les résultats annoncés jeudi à 2 heures du matin, heure de Pékin. La décision elle-même n'est plus une variable.
Ce qui change, c'est la seconde partie : il y a une semaine, on pariait encore sur une éventuelle baisse des taux cette année, maintenant on parie sur une hausse ou non en décembre. Le prix du pétrole à trois chiffres, l'inflation persistante, l'option de baisse des taux est déjà écartée. Ce qui est perdu, ce n'est pas un taux d'intérêt, mais l'idée que « tôt ou tard, ça se relâchera ».
Le prix n'a pas encore cassé de support, mais le sentiment a déjà cédé. L'indice peur/avidité est tombé à 43, un plus bas sur trois mois, alors que le prix est encore loin du creux de cette semaine — ce n'est pas que quelqu'un vend à tout prix, c'est que personne ne veut acheter.
Un obstacle plus dur arrive : Google et Microsoft après la clôture mercredi, Amazon après la clôture jeudi, tous concentrés entre la décision et les données sur les prix.
$BTC est collé à 80 000, cette semaine il a touché un plus haut à 84 000 ; $ETH était encore au-dessus de 2 500 il y a deux semaines, maintenant il ne tient même pas à 2 300, la parité continue de baisser.
La réunion décide seulement s'il y aura un saut ou non, pas où il sautera.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le contrat $BTC est tombé à 79 567 mais les haussiers tiennent toujours : une fois que la liquidité à 79 345 est perdue, qui osera encore considérer la survente comme un retournement ?
Ce que je vois n’est pas une contre-attaque des haussiers, mais l’auto-hypnose la plus familière dans une zone de faiblesse. Le contrat BTC est actuellement à environ 79 567, en baisse de 0,68 % depuis minuit UTC aujourd’hui, avec un plus bas sur 24 heures touchant 79 345. Le prix reste dans une configuration baissière des moyennes mobiles, le rebond n’a jamais réussi à reprendre la résistance clé ; le RSI à court terme est en zone de survente, ce qui est justement ce qui fait croire à tort que « ça ne peut plus baisser ». Mais la survente n’est qu’un état de volatilité, pas un laissez-passer pour un retournement de tendance.
Ce qui est encore plus inquiétant, c’est que le taux de financement reste positif récemment, avec environ 61,2 % des positions des principaux traders en position longue selon la valeur des positions, et environ 69,2 % des comptes du marché en position longue. Quand la majorité du marché attend une bougie haussière pour sauver leurs positions, la liquidité sous 79 345 est souvent plus attrayante. Le volume des positions a augmenté de 0,31 % sur la dernière heure, mais le prix ne s’est pas renforcé en parallèle, ce type de combinaison ressemble plus à une intensification des divergences qu’à une montée saine.
Je maintiens toujours : on peut ne pas participer à l’optimisme, mais ceux qui sont baissiers doivent être plus attentifs à la réalisation des risques, cependant ce n’est l’ordre de trading de personne. Un rebond temporaire des nouvelles ne change pas la structure actuelle, ce que les haussiers doivent vraiment prouver, c’est une reprise avec volume, pas continuer à se consoler avec « un rebond est un retournement ». Ceux qui achètent aveuglément le creux, tiennent leurs positions longues coûte que coûte, ou fantasment sur un retour inévitable du marché, vont-ils encore considérer 79 345 comme la dernière ligne de sécurité cette fois-ci ?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Le bénéfice latent comptable d'environ 21 milliards de dollars au T3 est un fait comptable réel, mais il s'agit d'un « écho comptable », sa valeur en tant que signal est limitée ;
Ce qui mérite davantage d'attention, c'est le changement d'allocation du capital, passant de « l'augmentation de la détention de BTC » à « la réparation de la structure du capital ».
Changement d'allocation du capital : la hausse des achats au T3 a nettement ralenti : durant la dernière semaine du trimestre, seulement 334 BTC ont été achetés pour 28,7 millions de dollars ; durant la même période, 176 millions de dollars ont été dépensés pour le rachat d'actions privilégiées STRC, dépassant les dépenses d'achat de BTC de la semaine. STRC est remonté d'environ 71 dollars à son creux de juin à environ 99 dollars, montrant un effet de soutien initial ;
Le consensus de « fort achat » indique que le marché valorise la course entre le parcours à long terme du Bitcoin et le coût de la structure du capital. Si le prix de la cryptomonnaie oscille seulement autour de la ligne de coût, le rebond comptable n'est qu'une fluctuation trimestrielle.
1. Le Bitcoin peut-il se maintenir au-dessus de la ligne de coût de 75 000 dollars, transformant le bénéfice latent d'une « fluctuation trimestrielle » en un « excédent positif durable » ;
2. La répartition des fonds entre le rachat de STRC et l'augmentation de BTC confirme-t-elle que l'entreprise passe d'une « exposition BTC indéfiniment accrue » à une « priorité à la réparation de la structure du capital ».
Le rebond comptable est réel mais son signal est limité ; le ralentissement de la croissance du contenu en BTC par action définit mieux le profil à moyen terme que les 21 milliards de dollars de bénéfice latent. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC L’analyse on-chain classique (Santiment) définit les adresses détenant ≥1 000 BTC comme des baleines BTC - dernières statistiques : 2 044 adresses ≥ 1 000 BTC, détenant environ 7,17 millions de BTC au total, représentant près de 36 % de l’offre en circulation. Cependant ! Adresses ≠ Individus/institutions authentiques et indépendantes, ce qui est le piège le plus simple : inclut les portefeuilles d’échange à froid, les adresses de garde d’ETF, les portefeuilles de réserve de plateforme, pas tous les grands utilisateurs individuels. Par exemple, une plateforme peut avoir plusieurs adresses whale de ce type, qui appartiennent en réalité à la même institution. Superposition plus détaillée (un autre sous-calibre) - Requins : 1 000–5 000 BTC - Baleines : 5 000–10 000 BTC (sens étroit) ≈ plus de 100 adresses - Baleines à bosse (super baleines) : > 10 000 BTC, moins de 100 adresses. Cela inclut MicroStrategy, le gouvernement américain, les premiers magnats et les grands dépositaires. Deux idées fausses majeures : 1. Il est impossible de connaître le véritable « nombre de baleines » : une seule personne peut contrôler des dizaines de portefeuilles ; Un seul portefeuille peut aussi être l’argent de nombreux utilisateurs (plateformes d’échange), et sur la chaîne vous ne pouvez compter que les adresses, ce qui rend difficile la distinction des entités qui les sous-tendent. 2. Les différentes plateformes ont des barrières d’entrée différentes : certains médias sont un peu plus indulgents, qualifiant ≥100 BTC de « grand détenteur », et le nombre d’adresses augmente à près de 20 000, donc ils ne devraient pas être confondus. En résumé, résumez par les plus couramment utilisés dans le cercle : 1La marmite de soupe dans la cuisine arrière bouillonne doucement, les revenus du deuxième trimestre ont diminué de près de 20 % en glissement annuel, cette marmite de bouillon a encore une pellicule d'huile à la surface, mais le fond commence à brûler. Après la clôture du marché américain le 29 octobre, cette plateforme d'actifs numériques cotée aux États-Unis doit présenter ses résultats du troisième trimestre, et ce que je surveille n'est pas la présentation, mais le feu sous la marmite : à quel stade en est l'intégration de Deribit, est-ce que la marmite principale du trading au comptant peut se remettre à bouillir, et les activités liées aux produits dérivés et aux stablecoins en dollars peuvent-elles apporter une nouvelle saveur.
En cuisine, le pire est un mauvais équilibre des ingrédients. Les cryptomonnaies principales sont le plat principal, les altcoins sont les épices, les contrats à effet de levier sont des piments très forts : trop, ça brûle l'estomac, trop peu, c'est fade. Les revenus d'abonnement et de services du deuxième trimestre ont atteint 555 millions de dollars, comme un bouillon préparé à l'avance, capable de soutenir la base ; mais la baisse de près de 20 % des revenus indique que les commandes en salle diminuent, et le feu sous la marmite du trading au comptant n'est pas encore vif. L'intégration de Deribit ne se résume pas à installer une nouvelle cuisinière dans la cuisine arrière, il faut voir la coordination du feu, la vitesse de sortie des plats, le contrôle des risques, et si la cuillerée de piment des produits dérivés peut être parfumée sans être agressive, c'est la clé du menu du troisième trimestre.
Les activités liées aux stablecoins en dollars ressemblent plus à une sauce fermentée, discrète habituellement, mais sans elle, le plat perd une couche de douceur persistante ; les produits dérivés sont comme une cuisson rapide à feu vif, bien maîtrisée elle dégage un arôme, sinon ça brûle la marmite. Maintenant, le marché ajoute aussi le plat d'accompagnement des jetons Microsoft, la corrélation des jetons des actions technologiques est comme l'arôme venant de la cuisinière voisine, agréable mais ne remplace pas le bouillon maison. Si les revenus du trading au comptant continuent de faiblir, s'appuyer uniquement sur le bouillon des abonnements et services rendra le rapport du troisième trimestre maigre ; si l'intégration de Deribit peut transformer les produits dérivés et les stablecoins en une sauce concentrée, ce sera la nouvelle saveur qui rehausse le plat principal.
Mon jugement professionnel est clair : ce plat ne manque pas de présentation, il manque le bruit du feu qui mord à nouveau le fond de la marmite. Une baisse de près de 20 % des revenus au deuxième trimestre signifie que le menu a été réduit en quantité ; les 555 millions de dollars des revenus d'abonnement et de services sont le bouillon que la cuisine peut encore maintenir ; si l'intégration de Deribit se limite à changer la cuisinière, la marmite principale du trading au comptant reste tiède, et même si la cuillerée de piment des produits dérivés est parfumée, elle ne couvre pas la baisse de fréquentation en salle. Si le plat servi au troisième trimestre est encore clair et fade, sans feu dans le plat principal ni épaisseur dans la sauce, alors même une cuisine occupée ne fera que présenter des entrées froides plus soignées. #coinbaseq3deribitimpact$BTC Tout le monde regarde la chute, en deux jours la chute a fait 770 millions, ce qui a fait peur en pensant que ça allait s'effondrer.
En réalité, BlackRock a discrètement acheté net 566 millions en une semaine, ce qui fait un flux net d'entrée de capitaux de 300 millions sur toute la semaine.
Les gros investisseurs ne sont pas en train de vendre, ils profitent clairement de la panique des petits porteurs pour racheter des jetons à prix cassé.
Le petit creux créé par la chute est destiné à ce que l'argent intelligent accumule, une fois les jetons nettoyés, le prix remontera naturellement.
#BTC
$BTC
👇Famille, $BTC BTC est actuellement bloqué autour de 80 000, le prix du pétrole a grimpé à 111, les actions AI ont corrigé, et l'appétit pour le risque est complètement écrasé. En octobre, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette cumulée de 314 millions, bien que la semaine dernière ait vu un retournement hebdomadaire positif, la situation des flux de capitaux ne s'est pas vraiment améliorée. Ce niveau des 80 000, s'il tient, c'est une phase de consolidation, s'il est franchi à la baisse, c'est un effondrement émotionnel. Le FOMC est dans deux jours, ne jouez pas avec le feu.
$ETH ETH est plus divisé : en octobre, les ETF ont enregistré une sortie cumulée de près de 1,18 milliard de dollars, avec l'ETHA de BlackRock comme principale pression vendeuse. Mais d'un autre côté, le volume total mis en staking sur le réseau a atteint un record, avec 43 à 44 millions d'ETH verrouillés, soit 36 % de la circulation, BitMine ayant lui-même mis en staking 86 % de sa position. Les ETF qui peuvent vendre s'en vont, les jetons qui ne peuvent pas sont verrouillés, 2 300-2 330 est la ligne psychologique de fond pour ETH, une clôture journalière au-dessus est une fausse panique, une cassure en dessous est la tendance.
En un mot : BTC attend le FOMC, ETH attend le résultat de la clôture à 2 300. Tant qu'on est en vie, il y aura une prochaine fois.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Petite baisse ne compte pas comme une baisse XRP bloqué à 1,29, les baleines se retirent discrètement ; DOGE chute à 0,076, l'analyse technique ne montre plus qu'un « fort signal de vente » ; le marché secoue encore ceux qui prennent une « grosse chute » pour un « quasi-fond ».
Le prix actuel de XRP est d'environ 1,29 dollars, en baisse de 1,24 % sur 24 heures. L'essentiel ne réside pas dans le prix, mais sur la chaîne : le nombre de portefeuilles détenant entre 10 millions et 100 millions de XRP est passé de 351 à 339, 12 gros détenteurs quittent le marché ; en même temps, le solde de XRP sur les exchanges a augmenté de 50 millions, l'offre s'accumule sur le carnet d'ordres. 1,26 est la ligne de défense récente, si elle tient, le prix pourrait osciller entre 1,30 et 1,43 ; sinon, le prochain support est à 1,11, puis plus bas à 0,98. Les baleines se retirent, les petits investisseurs reprennent, dans cette configuration, deviner le fond demande plus que du courage.
Le prix actuel de DOGE est d'environ 0,0762 dollars, en baisse de près de 2 %. Les indicateurs techniques donnent un fort signal de vente, -4,39 % sur 7 jours, -21,22 % sur un mois. Son problème n'a jamais été « est-ce que la chute est suffisante », mais l'absence de nouvelles raisons d'achat. Si le rebond d'un meme coin ne repose que sur des impulsions émotionnelles, chaque pic profite à ceux qui étaient là avant.L'investissement dans l'IA est actuellement dans un cycle historique de dépenses en capital supermassives, avec une forte probabilité de maintien à court et moyen terme, mais il fait face à une véritable pression de validation du ROI à long terme (après 2028) ; le fossé concurrentiel de Nvidia reste large, mais il évolue d'un « monopole des puces » vers un « écosystème full stack + logiciel + levier financier », ce qui n'est pas invulnérable. 1. Combien de temps l'investissement en IA peut-il encore durer ? Taille, dynamique et risque de bulle L'échelle actuelle des investissements est déjà extrêmement importante. En 2026, les principales entreprises de cloud hyperscale (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Oracle, etc.) et les CSP leaders devraient dépenser entre 700 et 950 milliards de dollars en capital, certaines institutions estimant que les neuf principaux CSP mondiaux atteindront environ 957 milliards de dollars ; en 2027, ce chiffre devrait encore augmenter pour atteindre entre 1,2 et 1,58 billion de dollars, voire plus. Cela approche ou dépasse la part relative du PIB des cycles historiques tels que le chemin de fer ou Internet, qualifié par certains analystes de « l'un des plus grands projets d'investissement de l'histoire des États-Unis ». Facteurs soutenant la dynamique : La demande reste supérieure à l'offre. La direction de Nvidia a clairement indiqué que la demande dépasse largement leur capacité d'approvisionnement à un taux de croissance de 70 %, les commandes des nouvelles plateformes Vera Rubin couvrant déjà les principaux fournisseurs de cloud hyperscale et cloud IA. Jensen Huang souligne que « le calcul est revenu », les tokens étant devenus « productifs et rentables ». L'IA agentique et l'IA physique augmentent considérablement l'intensité du calcul.Ce qui est le plus mortel sur l'échiquier n'est jamais la perte de la reine par l'adversaire, mais le fait que, après cette perte, vous réalisiez que votre roi n'a plus aucun refuge.
Le 28 octobre, Microsoft a dévoilé les résultats de sa nouvelle saison, avec une croissance annuelle d'environ 40 % sur Azure — ce n'est pas un simple chiffre d'affaires, c'est une avance manifeste. Un grand maître d'échecs ne regarde jamais où le coup est joué, mais s'il ouvre une ligne pour les vingt prochains coups.
Les dépenses en capital pour l'IA sont un sacrifice stratégique total. Sacrifier un pion ou un cavalier ne signifie jamais perdre une pièce, mais gagner de l'espace, des lignes, et l'initiative. Pourtant, la logique des échecs est impitoyable : la compensation après un sacrifice doit être réalisée, sinon ce sacrifice n'est qu'une perte inutile de force. La monétisation de Copilot est cette ligne de compensation. Si elle échoue, la formation des pions laissera des fissures irréparables, et à mesure que la partie passe du milieu à la finale, chaque pion isolé sera méthodiquement capturé.
Le véritable enjeu n'est donc pas de savoir si ce taux de 40 % peut être maintenu, mais s'il peut s'accélérer. Un seul coup d'avance ne fait pas un avantage, c'est la capacité à enchaîner les coups d'avance qui crée l'avantage. Une fois le rythme perdu, la position passe de l'attaque à la défense, et chaque coup en défense coûte un temps précieux — une panique temporelle peut déformer même la meilleure position.
Regardons maintenant $xMSTR. Il ressemble à une variante secondaire attachée à la variante principale : si la variante principale dévie, même la tactique la plus subtile de la variante secondaire perd sa base. Les fonds sur le plateau sont les pièces légères les plus sensibles, souvent plus rapides que le marché principal à détecter la réponse de l'adversaire. Lorsque la marge d'intérêt du crédit s'élargit, la ligne de financement de cette grande partie d'échecs de l'IA est contrainte sur le flanc, aussi belle que soit votre stratégie, une ligne adverse plane toujours au-dessus de vous.
On me demande comment calculer vingt coups. Ce n'est pas de prévoir précisément vingt coups, mais de bloquer les trois lignes de contre-attaque les plus agressives de l'adversaire, et de laisser la structure gérer le reste. Actuellement, le récit de l'IA se trouve dans une position très inconfortable — avantage matériel, espace ouvert, temps suffisant, mais aucune méthode gagnante claire. L'investissement est un sacrifice en argent réel, mais le retour doit encore être vérifié étape par étape ; cette pièce qu'est la valorisation devra tôt ou tard être échangée dans la finale.
Le 28 octobre n'était pas un coup décisif, c'était juste une réponse conforme à la théorie. Le vrai jugement est résumé en une phrase : le sacrifice a été fait, l'initiative est-elle encore entre nos mains ? #microsoftq1azureandai$BTC BTC est passé de 84 500 à 79 600, et plus le prix baisse, plus il y a de personnes qui prennent des positions longues sur OKX.
Le ratio long/short des comptes de contrats BTC est passé de 1,21 le 21/10 à 2,19 aujourd'hui, les comptes longs étant désormais plus du double des comptes shorts.
Le prix a déjà chuté de près de 6 %, mais les acheteurs continuent d'accumuler.
Le problème est que, malgré l'augmentation des positions longues, le prix ne parvient pas à remonter, ce qui indique que les fonds investis pour acheter à bas prix n'ont pas encore réussi à relancer le marché. Il faut surveiller de près le support précédent à 79 168 ; s'il est franchi à la baisse, une nouvelle vague de positions longues risque de ne pas tenir.Trump menace à nouveau de lancer une "opération de rage épique", l'Iran serait impliqué dans une escalade de complots d'assassinat.
La correction actuelle du marché boursier américain pourrait ne pas être terminée.
La combinaison la plus problématique :
Escalade du conflit + flambée des prix du pétrole + chute brutale de l'or.
Trump dit verbalement que "la guerre est presque finie", mais le marché n'y croit pas du tout — les contrats à terme sur l'or ont chuté en séance sous les 4000 dollars, le Brent a atteint 116 dollars.
La véritable pression est à venir.
Plus le prix élevé du pétrole dure, plus les entreprises souffrent.
Les coûts de transport et de production augmentent, les marges sont comprimées, l'inflation devient plus difficile à réduire. Même si les rendements des bons du Trésor américain baissent en raison des achats refuge, cela ne signifie pas que la Fed va baisser ses taux plus rapidement, ni que le financement des entreprises deviendra moins cher.
Les actions technologiques AI ont aussi leurs propres comptes à régler.
Les investissements augmentent, mais quand les revenus et les flux de trésorerie vont-ils suivre ? Le marché commence déjà à poser la question.
Ajoutez à cela les coûts énergétiques et la situation instable, les valorisations élevées sont encore plus difficiles à soutenir.
La variable clé est :
Si les négociations progressent et que le prix du pétrole baisse nettement, il faudra revoir le jugement ; mais si une guerre éclate soudainement avant les élections de mi-mandat, le marché pourrait chuter brutalement.
Trump dit d'un côté que la guerre est presque finie, mais de l'autre, il menace de frapper.
Les coûts que les entreprises doivent payer et l'argent que l'AI doit dépenser ne diminueront pas à cause d'une simple déclaration.
Pour l'instant, il n'y a pas de raison suffisante de penser que cette phase de correction est terminée. 有很多人说现在是牛市来了，现在确实是已经是熊市的末期，目前第一波上穿站上50周均线，是形成了牛熊的转换，不过真正的转化成牛市，也会震荡一年多，没那么容易马上正真走出大牛市，第一，目前宏观市场，美债依然是加息状态，大方向还没有正真的利好，大牛市是需要多股资金合力推动的，单一的拉升无法走出真正的大牛市，现在只能确认是反弹，目前80000点，76000点聚集了很多吸货筹码，大资金想涨，也不会给散户抬轿子，会在这个位置不停震荡，随即往下砸，有些人会说越跌越买，除非你是现货做大周期长线，否则，市场有的是办法让你害怕，让你失去耐心，仅作为个人观点，不作为参考Un financement par dette GPU de 40 milliards de dollars, c'est comme couler une fondation en radeau de très grand volume sur du sable mouvant, mais avec seulement une seule colonne porteuse en charge verticale. SpaceX utilise les flux de trésorerie de Starlink et de ses activités de lancement comme ancrage, Musk parie sur la courbe de charge à long terme de ce gratte-ciel de puissance de calcul AI, mais ce qui me glace vraiment le dos, c'est son avertissement — plus de 200 nouvelles entreprises cloud AI, celles sans source de revenus secondaire, le marché de la dette leur a déjà fermé les portes du crédit.
À mon avis, c'est une rupture structurelle typique entre le maître d'œuvre et les sous-traitants. Le business de la location de puissance de calcul semble à première vue une répétition standard d'étages, avec des coûts amortissables et des flux de trésorerie prévisibles, mais si vous regardez les plans en coupe structurelle, vous comprenez : les fondations de ces entreprises sont toutes des GPU loués, les murs porteurs sont des contrats clients uniques, dès que le coût du financement augmente et que le contrôle des risques se resserre, tout l'immeuble manque même de rigidité latérale, au moindre vent il entre en déformation plastique. Musk peut obtenir des fonds, non pas parce que ses plans sont plus beaux, mais parce qu'il détient deux flux de trésorerie déjà achevés et en location — Starlink et les lancements. C'est une vraie redondance structurelle, un double noyau central avec une armature en anneau, un système complet de résistance aux forces latérales.
Quant aux projets qui vivent uniquement des loyers de puissance de calcul, j'ai fait trop de due diligence immobilière similaire : plans magnifiques, rendus séduisants, mais la capacité portante réelle des fondations est insuffisante, le taux d'armature en acier est sous-dimensionné, les murs de cisaillement sont excentrés. Dès que le crédit se resserre, ils ne s'effondrent pas, ils sont rachetés et restructurés — dans l'industrie, on appelle ça des immeubles inachevés repris par des promoteurs majeurs, qui modifient les plans, abaissent les standards, et redéposent les permis. Sur plus de 200, ceux qui garderont une structure indépendante ne dépasseront pas une poignée. La consolidation n'est pas une mauvaise chose, c'est une optimisation structurelle, c'est enlever les éléments redondants pour clarifier les chemins de charge principaux.
Revenant à la chaîne de corrélation des tokens américains, la logique est la même. L'écart de crédit de la dette de puissance de calcul s'élargit, ce qui signifie que le marché réévalue le niveau de résistance sismique de toute l'infrastructure AI. Les narratifs de puissance de calcul sans ancrage de revenus propres, qui survivent uniquement par financement externe, sont déformés sous la charge du désendettement ; tandis que les actifs avec des fondations de flux de trésorerie montrent leur vraie valeur structurelle dans le processus d'éclatement de la bulle. Ce n'est pas une question d'évaluation, c'est une question de capacité portante.
J'ai vu trop de projets mourir en phase de construction, pas en phase de conception. Tout le monde peut dessiner des plans, mais peu sont capables de poser les fondations jusqu'au niveau porteur, de faire durcir le béton jusqu'à la résistance prévue, de respecter la longueur d'ancrage de chaque armature. L'expansion de la puissance de calcul est similaire : le financement est le coulage, les revenus sont le cure, sans un bon cure, même le plus haut des immeubles est un bâtiment dangereux.
Le marché réalise un test de charge statique, celui dont la structure fléchit en premier est forcé de se retirer. #spacex40bgpufinancing#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
J'ai rapidement regardé, et ce dont tout le monde parle le plus vivement, c'est toujours le HBM4. Les haussiers pensent que la demande pour les serveurs AI est suffisamment solide, que la montée en volume du HBM4 peut directement exploser les profits, et en plus compenser la faiblesse du stockage traditionnel. Il y a aussi des experts dans la communauté qui postent que les bénéfices vont atteindre un record historique. Hynix, en tant que fils chéri de Nvidia, a presque un succès assuré. Mais le problème est là : les attentes du marché sont déjà tellement élevées que, même si les bénéfices sont plus importants, tant qu'il n'y a pas de « dépassement massif des attentes », la publication du rapport pourrait au contraire épuiser les bonnes nouvelles et faire chuter le cours. De plus, la faiblesse actuelle du secteur du stockage traditionnel est bien réelle, donc il faudra voir les données précises de demain soir pour savoir si le HBM4 peut vraiment compenser entièrement.Les isobares du détroit d'Ormuz viennent juste de se relâcher d'un cran, mais sur le radar de l'est de l'Arabie saoudite, trois cellules orageuses isolées restent alignées — c'est le champ initial de ce matin : le flux pétrolier se rétablit, la menace n'est pas dissipée.
Il y a un vieux dicton : on peut contourner une cellule isolée, mais pas une ligne de cisaillement. Un missile est une cellule orageuse isolée, une interception réussie n'est qu'une averse passagère ; mais les pipelines, les calendriers des navires et les primes d'assurance forment une ligne de cisaillement traversant le golfe Persique. Tant qu'elle persiste, toute explosion ponctuelle réinjectera l'énergie instable dans le champ de température. L'Arabie saoudite confirme une interception, la destruction n'est pas vérifiée — dans notre jargon, on appelle cela « intensité d'écho non calibrée par la station au sol », cela peut être fort ou simplement un bruit de fond, mais on ne peut pas l'ignorer lors des rotations.
Le Brent est à 116,72, le WTI à 103,27, ce ne sont pas des prix de ciel clair, mais la chaleur étouffante après un orage. Autour de 117, une bande dense d'isobares s'est formée, chaque hausse nécessite une nouvelle injection d'énergie, tandis que l'espace pour un relâchement dépend du moment où la vapeur d'eau se dissipe. Le débit dans le détroit s'améliore, la visibilité remonte d'une à deux milles marins ; mais les taux des pétroliers et les coûts de sécurité, ces deux indicateurs d'humidité, restent au-dessus de 90 %, tant que la vapeur d'eau ne se dissipe pas, la température ne baisse pas. Ce qu'on appelle « détente du risque relâchant les prix » revient essentiellement à demander quand le point de rosée baissera avec la température. Pour l'instant, seule la température a légèrement baissé.
Trump dit que le conflit pourrait bientôt se terminer, l'Iran ouvre largement ses portes diplomatiques, aucun accord n'est encore conclu — ce type de signal s'appelle une oscillation de modèle en prévision numérique. Les membres de l'ensemble à différents moments divergent fortement, il est très déconseillé de prendre une prévision déterministe unique pour planifier les 72 prochaines heures. La conclusion doit attendre les radiosondages, pas les déclarations.
Changeons de perspective vers les indices boursiers américains. Leur comportement ressemble plus à la visibilité d'une ville côtière : le flux pétrolier en mer reprend, la visibilité passe de 500 mètres à 2 kilomètres, mais l'inversion de température près du sol n'est pas levée, le plafond de brouillard persiste. Le regain d'appétit pour le risque ne se produit qu'en basse couche, pas en altitude. Les prix élevés du pétrole exercent un flux descendant continu sur les coûts de transport, d'assurance et de fabrication, limitant la valorisation ; dès que les attentes géopolitiques se relâchent, un flux d'air chaud stable arrive. Deux masses d'air froides et chaudes s'affrontent sur le même point de grille, ce qui donne une consolidation avec de fortes fluctuations — direction du vent instable, rafales assez fortes.
Conclusion : ce n'est pas un anticyclone stable avec un temps continu clair, mais un calme temporaire dans l'œil d'un typhon. La subsidence dans l'œil et le ciel dégagé sont justement ce qui est le plus facilement mal interprété comme un « retour au beau temps » ; la paroi de l'œil est toujours en périphérie, la prochaine convection ne demande qu'une condition de déclenchement. La reprise du débit ne signifie pas la réparation de la chaîne d'approvisionnement, l'apaisement des discours ne signifie pas la signature d'un accord, la visibilité accrue ne signifie pas la levée de l'inversion. Dans les prévisions d'ensemble, la probabilité de forte turbulence reste supérieure à 70 % pour les trois prochaines échéances, le gradient de pression ne montre pas de convergence réelle.
D'abord les radiosondages, ensuite on parlera météo. #OilFlowsRecover