La nuit du 5 novembre, le Nasdaq a chuté de 5,5 % à cause d'une vente massive liée à l'AI, et le Bitcoin a suivi en perdant aussi 5,5 %, passant de 80 300 $ à 75 200 $. Plus d'un milliard de dollars de liquidations ont eu lieu en 24 heures, près de 90 % concernaient des positions longues, environ 210 000 personnes ont été liquidées.
Le même jour, l'or a légèrement augmenté de 0,9 %.
D'un côté, c'est un véritable bain de sang, de l'autre, rien ne bouge. Vous continuez à vous dire que le BTC est un « actif refuge en temps de guerre » ?
Les données ne mentent pas.
La corrélation glissante sur 40 jours entre le BTC et le Nasdaq a atteint 0,96, presque une synchronisation parfaite. Début novembre, la corrélation était encore supérieure à 0,6, proche d'un sommet historique.
Quant à l'or, pendant l'escalade du conflit américano-iranien, il n'y a pas eu d'achats de refuge marqués.
Le BTC suit les actions technologiques, pas l'or.
Pourquoi ? Parce que le pouvoir de fixation des prix marginaux est entre les mains des institutions.
La chaîne de transmission du 5 novembre est claire : panique sur les actions technologiques → institutions vendent des ETF BTC → les sorties d'ETF déclenchent des liquidations forcées sur marge en chaîne → accélération de la chute des prix. Du 30 octobre au 5 novembre, les sorties nettes des ETF BTC s'élèvent à environ 1,5 milliard de dollars.
La première réaction des institutions face à un choc macroéconomique est de réduire globalement leur exposition au risque, pas de « choisir un actif pour se protéger ».
Le BTC figure dans la catégorie des actifs à bêta élevé dans la séquence de vente.
Alors, avec l'apaisement des négociations américano-iraniennes, le BTC devrait-il enfin monter ?
Le Premier ministre du Qatar a rencontré Trump le 9 novembre pour promouvoir un cessez-le-feu, un accord sur la navigation dans le détroit d'Hormuz est en discussion, les prix du pétrole ont baissé.
Mais le BTC a plutôt reculé.
La transmission des bonnes nouvelles macroéconomiques vers le marché crypto est pour l'instant bloquée. Les capitaux préfèrent réduire leur exposition avant de rechercher des actifs volatils.
« Apaisement » ne signifie pas « achat ». Sur cette période, le BTC n'a pas le droit de s'asseoir à la table des actifs refuges.
Le BTC n'a pas besoin d'être l'or numérique pour monter.
Il doit juste être un actif risqué que personne n'est forcé de vendre.
Surveillez les contrats à terme du Nasdaq, c'est plus utile que de suivre les nouvelles du Moyen-Orient. Pour la protection, l'or et les obligations à court terme sont les premiers choix des institutions, le BTC n'est pas sur la liste.
Le scénario de l'or numérique peut être conservé, mais ne l'utilisez pas pour vos décisions de trading aujourd'hui.
$BTC$CL$BZ#美伊外交斡旋持续，霍尔木兹通航分歧待解
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