nous venons littéralement de voir Hyperliquid migrer l'ensemble de la TVL des stablecoins vers un autre protocole.
cela n'a vraiment pas d'importance
si vous essayez de modéliser une blockchain comme une entreprise, vous avez un problÚme fondamental : ce ne sont en réalité pas des entreprises et elles ne "possÚdent" rien
les revenus des vraies entreprises comptent parce qu'ils proviennent de choses qu'elles possÚdent comme la propriété intellectuelle, etc.
les chaßnes, en revanche, sont complÚtement open source, forkables par conception, etc. - aucune entreprise n'est comme ça
mais si vous essayez de pousser l'analogie chaĂźne/entreprise quand mĂȘme, qu'est-ce qui se rapproche le plus de quelque chose que les blockchains "possĂšdent" ?
TVL
pourquoi ? Les dApps sont toutes forkables/portables en tant que telles, donc les blockchains ne possĂšdent dĂ©finitivement pas les applications - il peut y avoir une instance d'Aave sur chaque chaĂźne EVM et ils peuvent mĂȘme l'installer sur Solana aussi
mais Aave ne peut pas simplement migrer le TVL qui est déjà dans Aave sur Ethereum vers une autre chaßne, c'est le choix des utilisateurs
c'est la véritable friction à ce stade... et donc le véritable fossé
les revenus des applications n'ont vraiment pas d'importance parce que ces applications peuvent gĂ©nĂ©rer des revenus n'importe oĂč, la seule raison pour laquelle cela serait "collant"/possĂ©dĂ© est parce que le TVL auquel il est liĂ© est collant/possĂ©dĂ©...
donc bien sûr, les revenus sont une métrique pertinente mais c'est comme un pùle reflet du TVL...
Ă©dit : bien sĂ»r, les utilisateurs peuvent Ă©galement migrer le TVL donc les chaĂźnes ne possĂšdent vraiment pas ça non plus... donc, encore une fois, les analogies sont dangereuses, mais si vous ĂȘtes dĂ©terminĂ© Ă faire l'analogie chaĂźne:entreprise, je pense que le TVL est la mĂ©trique qui vous intĂ©resserait le plus...
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