nous venons littéralement de voir Hyperliquid migrer l'ensemble de la TVL des stablecoins vers un autre protocole.
cela n'a vraiment pas d'importance si vous essayez de modĂ©liser une blockchain comme une entreprise, vous avez un problĂšme fondamental : ce ne sont en rĂ©alitĂ© pas des entreprises et elles ne "possĂšdent" rien les revenus des vraies entreprises comptent parce qu'ils proviennent de choses qu'elles possĂšdent comme la propriĂ©tĂ© intellectuelle, etc. les chaĂźnes, en revanche, sont complĂštement open source, forkables par conception, etc. - aucune entreprise n'est comme ça mais si vous essayez de pousser l'analogie chaĂźne/entreprise quand mĂȘme, qu'est-ce qui se rapproche le plus de quelque chose que les blockchains "possĂšdent" ? TVL pourquoi ? Les dApps sont toutes forkables/portables en tant que telles, donc les blockchains ne possĂšdent dĂ©finitivement pas les applications - il peut y avoir une instance d'Aave sur chaque chaĂźne EVM et ils peuvent mĂȘme l'installer sur Solana aussi mais Aave ne peut pas simplement migrer le TVL qui est dĂ©jĂ  dans Aave sur Ethereum vers une autre chaĂźne, c'est le choix des utilisateurs c'est la vĂ©ritable friction Ă  ce stade... et donc le vĂ©ritable fossĂ© les revenus des applications n'ont vraiment pas d'importance parce que ces applications peuvent gĂ©nĂ©rer des revenus n'importe oĂč, la seule raison pour laquelle cela serait "collant"/possĂ©dĂ© est parce que le TVL auquel il est liĂ© est collant/possĂ©dĂ©... donc bien sĂ»r, les revenus sont une mĂ©trique pertinente mais c'est comme un pĂąle reflet du TVL... Ă©dit : bien sĂ»r, les utilisateurs peuvent Ă©galement migrer le TVL donc les chaĂźnes ne possĂšdent vraiment pas ça non plus... donc, encore une fois, les analogies sont dangereuses, mais si vous ĂȘtes dĂ©terminĂ© Ă  faire l'analogie chaĂźne:entreprise, je pense que le TVL est la mĂ©trique qui vous intĂ©resserait le plus...
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