Mekanika DAT Bagian 2 Sekarang mari kita pertimbangkan kasus di mana DATA memiliki tingkat leverage yang bervariasi. Dalam hal ini, DAT yang dipengaruhi atau tidak dapat menyedihkan DAT lain dari dasar yang sama dengan langsung membuang simpanan dasar penuh pada waktu yang tepat menciptakan margin call/cascade untuk orang lain dan mengambil dasar yang murah setelah semua orang dipaksa untuk muntah. Sementara DAT awal keluar dari dasarnya, mereka sepenuhnya mendukung harga saham mereka (setelah tergelincir) dengan uang tunai sementara yang lain terhapus. Permainan ini dimungkinkan ketika DAT tidak memiliki pengaruh tetapi lebih sulit untuk dilakukan. Sekarang pertimbangkan kasus di mana DAT memegang versi terkunci dari underlying yang diperolehnya baik dari kontribusi langsung PIPE atau dibeli dari pemegang besar dari kontribusi tunai PIPE. Jika diskon pada underlying terkunci tinggi, ini baik untuk pemegang saham ekuitas DAT, jika tidak, itu buruk bagi pemegang saham. Di sini...
Mekanika DAT Bagian 1 Beberapa orang mengatakan ini di LUNA berikutnya (tidak). Yang lain mengatakan tidak ada yang bisa dilepaskan (ada). Pikirkan baik-baik tentang mekanismenya. Banyak dari DAT ini tidak memiliki leverage sehingga tidak akan ada penjualan paksa dari hutang. Masih ada insentif untuk menjual yang mendasarinya dan membeli kembali saham untuk menangkap arb dan mendorong mNAV naik. Tetapi seberapa banyak insentif yang ada dan seberapa jauh mNAV harus berada. Ini sangat tergantung pada aset dasar. Dalam kasus BTC, ada satu pemain yang sangat besar (MSTR) dan banyak pemain yang jauh lebih kecil. Jadi Anda bisa mengatakan bahwa MSTR saja sebagai DAT yang mendorong harga BTC. Karena mNAV di sini sehat dan karena leverage dikontrol dengan baik, Anda mungkin tidak akan melihat banyak penjualan yang mendasarinya di sini. Sebagai catatan tambahan, masuk akal bahwa utang berada pada tingkat yang aman karena Saylor mendapat kesepakatan besar terhadap pembeli konversi...
30,21 rb
156
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.