Cabe destacar la venta a continuación, ya que llamó mucho la atención (incluso de mí) como compra. Pero algunos puntos importantes: 1. Las instituciones (y los particulares) venden por diversas razones: reequilibrio, necesidades de liquidez, simple toma de beneficios, etc. Pero, en general, solo compran por una razón: creen que va a subir (al menos durante un nuevo largo plazo sin cobertura). Esta es la razón por la que, como inversor que observa las presentaciones del 13F en busca de información valiosa, le irá mejor si se centra en quién compra en lugar de en quién vende. Que un fondo soberano (Mubadala) siga sumando es mucho más importante que la salida de un fondo de pensiones estatal. 2. La compra inicial de Wisconsin fue importante porque ayudó a validar a BTC como una inversión aceptable para un tipo de inversor riguroso con un alto perfil público (pensiones y dotaciones). Esa validación no ha cambiado; La Universidad de Brown, la Universidad de Emory, el estado de Michigan, etc., informaron posiciones de ETF de Bitcoin en el trimestre más reciente. 3. En el caso específico de Wisconsin, continúan poseyendo posiciones relacionadas con BTC, incluidas MicroStrategy y Coinbase. Wisconsin se sumó a ambas posiciones durante el trimestre.