$PENDLE: Yield Infra Breakout, Stablecoin y BTCFi Flywheel se expanden - $PENDLE ha subido un +16% en 7D y un +30% en 90D, subiendo en los fundamentos. - El TVL subió un +28.5% intermensual hasta los 5.200 millones de dólares, con un >87% en stablecoins, el mayor crecimiento entre los protocolos DeFi en ese lapso. - Las stablecoins con rendimiento (YBS) ahora representan $ 3.5b+ de TVL, con Pendle capturando el 30% de todo el mercado YBS; ex-Ethena TVL hasta ~50x interanual. - Las integraciones recientes con Aave v3 y Morpho desbloquean el rendimiento fijo como garantía, mientras que Ethena, Converge y TerminalFi profundizan la tracción institucional. - Los tokens principales ahora superan los $ 2.67 mil millones en uso; $2.1b+ solo en Aave, posicionando a Pendle como infraestructura central para DeFi de renta fija. - La tesis de BTCFi sigue siendo a largo plazo; Pendle capturó previamente el 42% de todo el BTC restaked, con una infraestructura temprana establecida para la próxima ola. - Boros (negociación de tasas de financiación en cadena) y Citadel (expansión no EVM que incluye Solana, TON, HyperEVM) configurados para desbloquear nuevos TAM en perps, CeFi, RWA. - Citi proyecta que la stablecoin mkt crecerá a 1,6 billones de dólares en 2030, lo que implica una CAGR del 45%. Creemos que la oportunidad podría traducirse en un crecimiento de las tarifas de 3 a 5 veces, de manera conservadora durante ese período.