La recompra de tokens es simple: las aplicaciones generan ingresos y los tokens se compran en el mercado El token nativo tiene: • Usuarios: necesitan el token para gastarlo en transacciones • Stakers: mantén el token para acumular recompensas Los modelos de recompra suelen carecer de ese primer grupo. Los usuarios a menudo pagan en otro activo (como USDC), por lo que no hay demanda nativa por el uso, solo por la especulación o los programas de incentivos. Esto lleva a una crítica común de los tokens nativos: "Las aplicaciones reciben el token y luego lo venden, por lo que es extractivo". Pero eso no tiene el panorama completo. Los usuarios compraron ese token para usarlo. Esa demanda es real, solo que ocurre en un paso anterior. Otra diferencia clave: en los modelos nativos, los ingresos por tarifas fluyen solo a los stakers. Eso significa que se puede mantener el mismo nivel de recompensa con menos ingresos totales, en comparación con los modelos de recompra en los que el valor se distribuye entre todos los titulares. Entonces, ¿los usuarios de un token están? Bueno, ¿los usuarios de gasolina o de dólares están? De manera similar a cómo hay algo de inflación en una economía saludable, tener algún costo de oportunidad para mantener un token no apostado mantiene la economía en movimiento y la red segura con suficiente participación. Demasiado costo de oportunidad es malo. El objetivo es que la economía siempre crezca más que la inflación. El espacio de bloques de Solana aumentará más del 105% este año, más del 100% más que el 4,6% de las emisiones de tokens. El ecosistema también está despegando. La recompra puede agregar otros incentivos. Cosas como mantener reducen las tarifas en la aplicación. Las empresas típicas están realmente restringidas en cuanto a cómo pueden emitir activos relacionados con su negocio. Es genial ver que los proyectos exploran modelos de tokens Mercados de Capitales de Internet