El vencimiento de ENA es la razón más importante por la que los protocolos de préstamos han visto una compresión en sus rendimientos en general.
Aunque hay algunos stablecoins de alto rendimiento en Pendle, ¿por qué no volvió a subir el TVL? Sospecho que los curadores de riesgo están estudiando su riesgo (o piensan que son demasiado arriesgados)
Me sorprendió un poco ver que el TVL de Pendle cayó un 50% de $13b a $6.5b, y fui inmediatamente a Tradingview para ver si había un episodio de "1001 días Turquía". Pero no, se debe al lanzamiento de Plasma y al desmantelamiento del bucle ENA/AAVE/Pendle.
Pendle introducirá Plasma en su plataforma esta semana. Espero que el TVL se recupere.
En este momento solo tengo $ENA de estas monedas, he estado pensando en comprar Pendle también, pero como el 70% de su TVL está relacionado con Ethena, no estoy seguro. Quizás alguien pueda convencerme.
Debido a esto, te darás cuenta de que las tarifas y los ingresos de Pendle se basan en la calidad del activo y en qué tan bien entregan valor.
De alguna manera, apostar por Pendle es apostar por la tokenización. Creo que vale la pena ser optimista.
Para tener una visión aún más amplia, este ejercicio debería recordarte que pienses en el beta (no en un sentido de correlación, más bien como factores) a los que te estás exponiendo.
Dicho esto, desde el punto de vista del mecanismo de valoración, no es realmente algo bueno tener ingresos que son tan sensibles a la disponibilidad de activos de calidad.
Este es un problema del producto, pero creo que Pendle es capaz de solucionarlo.
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