Es difícil saber si los niveles de OI en relación con el ciclo anterior son indicativos de compradores más débiles en general o de un cambio general en la preferencia de colateral. Menos nativos comercian con coin-m por diversas razones que provienen de 21/22, hasta cierto punto colateralizando con el riesgo/convexidad de los arbs de USDT fuera del mercado.
Definitivamente se podría argumentar que simplemente hemos reemplazado el OI de coin-m con futuros denominados en tether o, al menos, no tenemos métricas discernibles para ver cuánto apalancamiento proviene realmente de Trad (los compradores principales de monedas en este ciclo).


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